香港上市要求及流程
香港上市的基本要求程序和常见的中(1).pptx
▪ 海外发行人
有关针对海外发行人的附加上市规定﹑修订或豁免，请参阅： 1. 《主板上市规则》第十九章有关股本证券（海外发行人） 2. 《创业板上市规则》第二十四章有关股本证券（海外发行人）
在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
4,600万港元；或 2. 如新申请人具备12个月「活跃业务纪录」，则不得少于5亿港元。
在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
▪ 公众持股的市值
主板 新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为 5,000万港元。
创业板 新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为： 1. 如新申请人具备12个月「活跃业务纪录」，则不得少于1.5亿港
证券上市的一般原则 (续)
▪ 上市发行人须向投资者及公众人士提供各项资 料,而可合理地相信会对上市证券的买卖活动及 价格有重大影响且将予平均传布的任何资料,尤 其须即时公开；
▪ 上市证券的所有持有人均受到公平及平等对待 ；
▪ 上市发行人的董事在整体上本着股东的利益行 事(尤其公众人士只属少数股东时) 。
在香港交易所上市的主要基本要求 (续)
▪ 营业纪录及管理层
主板 新申请人须在大致相若的拥有权及管理层管理下具备至少三个财 政年度的营业纪录。这实际指该公司： • 在至少前三个财政年度管理层大致维持不变 ；及 • 在至少最近一个经审计财政年度拥有权和控制权大致维持不变 。
豁免： 在市值／收入测试下，如新申请人能证明下述情况，香港交易 所可接纳新申请人在管理层大致相若的条件下具备为期较短的 营业纪录：
溢利测试
市值/收入测试
• 股东应占溢利 过去三个财政年度至
香港交易所上市要求及上市流程
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香港上市流程及标准
香港上市流程及标准
香港上市流程及标准如下：
一、香港上市流程
1. 上市申请：企业首先需要向香港交易所提交上市申请，申请材料包括企业的基本信息、财务报表、业务模式等。
香港交易所会对申请进行初步审核。
2. 招股书编制：通过初步审核后，企业需要编制招股书，其中包括企业的详细信息、发行股份的计划、财务状况等。
招股书需要经过香港交易所的审查。
3. 投资者路演：企业需要组织投资者路演，向潜在投资者介绍企业的业务模式、未来发展计划等，以吸引投资者关注和认购。
4. 上市聆讯：企业需要接受香港交易所的聆讯，包括对企业财务状况、公司治理、未来发展计划等方面的询问和审查。
5. 挂牌上市：如果企业通过了聆讯，就可以正式挂牌上市，开始在香港交易所进行交易。
二、香港上市标准
1. 公司必须是股份制公司，并且需要具有良好的公司治理结构，符合香港交易所的相关规定。
2. 公司必须满足财务要求，包括税前利润、资产总额等方面。
3. 公司需要具备稳定的经营记录和良好的商业前景，能够吸引投资者关注和认购。
4. 公司需要符合香港交易所的上市要求，包括对信息披露、监管制度等方面的规定。
5. 公司需要有良好的股东结构，并且确保公司治理的透明度和公正性。
总的来说，香港上市流程及标准比较严格，需要企业具备一定的实力和资质。
同时，企业也需要遵守相关的法律法规和监管要求，确保公司的合规性和合法性。
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程1. 简介在中国资本市场中，H股、内地公司香港上以及红筹股上市是一个重要的选择。
这三种上市方式都涉及到中国内地公司在香港资本市场上市的条件和流程。
本文将对这三种上市方式的条件和流程进行详细介绍。
2. H股上市条件及流程2.1 H股上市条件H股是指在香港交易所上市的中国内地公司的股票。
H股上市需要满足以下条件：- 公司在中国内地注册并拥有一定规模的营业收入；- 公司在中国内地的股份不少于25%公开发行；- 公司在中国内地至少连续三年盈利并具备一定财务实力；- 公司的财务报告符合香港交易所的要求；- 公司的管理和治理结构符合香港交易所的要求。
2.2 H股上市流程H股上市的流程如下：1. 公司向香港交易所提交上市申请；2. 香港交易所对公司上市资格进行审核，并进行股份配售；3. 审核通过后，公司在香港交易所发行股票，并进行公开发售；4. 公司在香港交易所上市并开始交易。
3. 内地公司香港上市条件及流程3.1 内地公司香港上市条件内地公司香港上市是指中国内地公司通过香港联合交易所进行上市。
内地公司香港上市需要满足以下条件：- 公司在中国内地注册并拥有一定规模的营业收入；- 公司在中国内地至少连续三年盈利并具备一定财务实力；- 公司的业务在香港有较大的市场需求；- 公司符合香港联合交易所关于内地公司上市的要求。
3.2 内地公司香港上市流程内地公司香港上市的流程如下：1. 公司向香港联合交易所提交上市申请；2. 香港联合交易所对公司上市资格进行审核，并进行股份配售；3. 审核通过后，公司在香港联合交易所发行股票，并进行公开发售；4. 公司在香港联合交易所上市并开始交易。
4. 红筹股上市条件及流程4.1 红筹股上市条件红筹股是指在香港交易所上市的由中国内地公司投资的境外公司的股票。
红筹股上市需要满足以下条件：- 公司在香港注册并拥有一定规模的营业收入；- 公司在中国内地有实际投资；- 公司在香港具备一定财务实力；- 公司的财务报告符合香港交易所的要求；- 公司的管理和治理结构符合香港交易所的要求。
香港上市 条件 流程 要求
香港上市条件流程要求香港上市条件及流程要求一、公众持股量在香港上市，公众持股量必须达到一定水平。
一般情况下，上市时公众持股量应不少于总发行股本的25%。
如果发行人在上市时公众持股量少于总发行股本的25%，则需要在上市后的规定时间内达到至少25%的公众持股量。
二、财务要求1. 财务状况良好。
在申请上市时，公司需要提交经过审计的财务报表。
根据规定，公司必须保持连续三年的盈利记录，且每年的净利润应超过2000万港元。
2. 市值要求。
上市公司的市值应达到一定水平，通常不少于10亿港元。
3. 收入要求。
上市公司的总收入应达到一定水平，通常不少于5亿港元。
4. 股东权益要求。
上市公司的股东权益应达到一定水平，通常不少于5亿港元。
三、业务纪录申请香港上市的公司需要具备至少三年的业务纪录。
在此期间，公司需要保持良好的经营记录和稳定的盈利能力。
此外，公司需要证明其业务模式、经营策略和财务状况的稳定性。
四、信息披露在香港上市，公司需要遵守严格的信息披露要求。
上市公司需要定期提交财务报告和其他重要信息，并确保这些信息的准确性和完整性。
此外，公司还需要及时披露任何可能影响投资者决策的重要信息。
五、包销安排在香港上市过程中，包销安排是至关重要的一环。
包销商通常是由投资银行或证券公司担任，负责向投资者推销股票并确保股票销售的顺利进行。
包销商在上市过程中扮演着重要的角色，需要协助上市公司完成定价、推广和销售等工作。
总结：香港是一个备受关注的上市地，对于内地企业而言具有很大的吸引力。
了解香港上市的条件和流程要求对于准备上市的企业来说非常重要。
本文介绍了香港上市的条件和流程要求，包括公众持股量、财务要求、业务纪录、信息披露和包销安排等方面。
国内企业香港上市流程和标准
中国内地有关H股上市旳要求
内地企业在香港创业板上市旳条件（摘要）：
经省级人民政府或国家经贸委同意、依法设置并规范运作旳股 份有限企业（下列简称“企业”）
企业及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在近来二年内 没有重大违法违规行为
符合香港创业板上市规则要求旳条件 上市保荐人以为企业具有发行上市可行性并根据要求承担保荐
上市旳主要条件—其他上市条件
保荐人旳 委任
主营业务
主板
必须委任一名保荐人帮助其上市 申请
不需要
创业板
必须委任一名保荐人帮助其上市 申请，且该保荐人必须是被列入 交易所设置旳创业板和资格保荐 人名单内
申请人必须专注于一项主营业务
可接受旳 香港、百慕达、开曼群岛、中华 香港、百慕达、开曼群岛、中华
司法地域
净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元 人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少 于5000万美元（证监会1997年7月颁布《有关企业申请境外上市有关问题旳
告知》）
具有规范旳法人治理构造及较完善旳内部管理制度，有较稳定 旳高级管理层及较高旳管理水平
上市后分红派息有可靠旳外汇起源，符合国家外汇管理旳有关 要求
创业板
市值≥1亿港元
不得低于三千万港元或 发行股本总额旳25%（ 以较高者为准）
至少有100名公众股东
持股量最高旳三名公众 股东持有股数不得超出 上市时公众持股量50%
注意：
就上市时旳预期市值超出四 十亿港元旳发行人而言，交易所 可接受20%或港币十亿元旳最低 公众持股量（以较高者为准）
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创业板 每年公布4次业绩 季度及中期业绩：45天；整年业绩3个月 透过网站公布
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程
H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程H股、内地公司香港上、红筹股上条件及流程H股上市条件及流程在香港上市的H股主要指的是中国内地公司在香港上市的股票。
H股上市的条件及流程如下：H股上市条件1. 公司必须是中国内地公司，注册地在中国内地；2. 公司要在中国内地和香港都进行了充分的市场准入审核；3. 公司必须符合香港交易所的上市规则，包括财务指标和运营要求等。
H股上市流程1. 公司进行IPO（首次公开募股）申请，提交相关资料给香港交易所；2. 香港交易所对公司进行初步审核，包括财务状况、业务模式、治理结构等；3. 公司进行招股说明书的编制，并与承销商合作进行股票发行和销售；4. 监管机构（如香港证券及期货事务监察委员会）对公司进行监管审查，确保公司符合香港的上市规则；5. 上市委员会（香港交易所的一个机构）进行审议，决定是否批准公司上市；6. 公司完成上市程序，股票在香港交易所正式上市。
内地公司香港上市条件及流程除了H股，中国内地公司还可以选择在香港上市，条件及流程如下：香港上市条件1. 公司必须是中国内地公司，注册地在中国内地；2. 公司要在中国内地和香港都进行了充分的市场准入审核；3. 公司必须符合香港交易所的上市规则，包括财务指标和运营要求等；4. 公司要满足香港交易所对主板上市公司或创业板上市公司的要求。
香港上市流程1. 公司进行IPO（首次公开募股）申请，提交相关资料给香港交易所；2. 香港交易所对公司进行初步审核，包括财务状况、业务模式、治理结构等；3. 公司进行招股说明书的编制，并与承销商合作进行股票发行和销售；4. 监管机构（如香港证券及期货事务监察委员会）对公司进行监管审查，确保公司符合香港的上市规则；5. 上市委员会（香港交易所的一个机构）进行审议，决定是否批准公司上市；6. 公司完成上市程序，股票在香港交易所正式上市。
红筹股上市条件及流程红筹股主要指的是在香港发行的，由中国内地公司持有的股票。
香港上市条件费用及流程
香港上市条件费用及流程香港上市条件、费用及流程一、香港上市条件香港作为国际金融中心，吸引了许多企业选择在此进行上市。
然而，要在香港上市并不是一件容易的事情，企业需要满足一些严格的条件。
以下是常见的香港上市条件：1. 公司文化稳定：香港交易所注重公司的稳定性及治理结构，上市公司应具备良好的管理体系和内部控制机制。
2. 盈利能力：上市公司必须具备良好的盈利能力和稳定的现金流，香港交易所通常对连续三年净利润要求不少于一定金额。
3. 资本结构：公司应具备合理的资本结构，包括适度的债务水平和足够的资本实力。
4. 公司业务规模：香港交易所对上市公司的业务规模有一定要求，通常要求公司有足够的市值和业务规模。
5. 透明度和财务披露：上市公司必须有透明度高的财务报告和及时的财务披露，以便投资者进行充分的了解。
二、香港上市费用进行香港上市需要支付一定的费用。
以下是香港上市常见的费用项目：1. 承销和保荐费：为了进行上市，公司通常需要聘请承销商和保荐人来进行整个上市过程的指导和协助，这会涉及到一定的费用。
2. 律师费用：上市过程中需要律师提供法律咨询和文件起草等服务，因此需要支付律师费用。
3. 会计师和审计费用：为了确保财务报告的准确性，公司需要聘请会计师事务所进行审计工作，并支付相应的审计费用。
4. 交易所和监管机构费用：上市公司需要支付给香港交易所的上市费用和年度费用，同时还需要支付给监管机构的审核费用。
5. 其他费用：包括尽职调查费用、公告费用、文案设计费用等。
总体而言，香港上市费用相对较高，因此企业在进行上市前应充分预估各项费用，并确保自身具备足够资金覆盖这些费用。
三、香港上市流程进行香港上市的流程复杂且繁琐，需要充分的准备和及时的沟通。
以下是香港上市的一般流程：1. 上市申请准备：公司首先需要选择一家合适的保荐人，并与保荐人商议上市计划。
此外，还需要准备相关的文件和信息，包括企业章程、财务报告、商业计划等。
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香港主板上市基本要求(I) 财务要求:主板新申请人须具备不少于3个财政年度的营业记录，并须符合下列三项财务准则其中一项：一、盈利测试:股东应占盈利：过去三个财政年度至少5,000万港元 (最近一年盈利至少2,000万盈利，及前两年累计盈利至少3,000 万港元）；市值：上市时至少达2亿港元。
二、市值/收入测试:市值：上市时至少达40亿港元；收入：最近一个经审计财政年度至少5亿港元。
三、市值/收入测试/现金流量测试:市值：上市时至少达20亿港元；收入：最近一个经审计财政年度至少5亿港元现金流量：前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元注：联交所可接纳为期较短的营业纪录，并／或修订或豁免上述的溢利或其他财务准则规定。
有关详情请参阅“股本证券的特别上市规定”一节。
(II) 可接受的司法地区《上市规则》中订明，于香港、中华人民共和国、百慕达及开曼群岛此四个司法权区注册成立的公司符合提出上市申请的资格要求。
自2006年10月以来，上市委员会又继续通过正式议决接纳以下司法权区：澳洲、巴西、英属维尔京群岛、加拿大阿尔伯达省、加拿大不列颠哥伦比亚省、加拿大安大回略省、塞浦路斯、法国、德国、格恩西、马恩岛、意大利、日本、泽西岛、大韩民国、卢森堡、新加坡、英国、美国加州、美国特拉华州。
注册在以上司法地区之外的申请人寻求在主板和创业板上市，联交所将根据每个案例的实际情况来考核，申请人要表明其能为股东提供的保障水准至少相当于香港提供的保障水准。
(III) 会计准则：新申请人的账目必须按《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》编制。
经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》。
如属海外注册成立的主板新申请人，在若干情况下，联交所可接纳其按《美国公认会计原则》或其他会计准则编制的账目。
(IV) 是否适合上市：必须是联交所认为适合上市的发行人及业务。
如发行人或其集团（投资公司除外）全部或大部分的资产为现金或短期证券，则其一般不会被视为适合上市，除非其所从事或主要从事的业务是证券经纪业务。
(V) 营业纪录及管理层：新申请人须在大致相若的拥有权及管理层管理下具备至少3个财政年度的营业纪录，即：1.在至少前3个财政年度管理层大致维持不变；及2.在至少最近一个经审计财政年度拥有权和控制权大致维持不变。
豁免：在市值/收入测试下，如新申请人能证明下述情况，联交所可接纳新申请人在管理层大致相若的条件下具备为期较短的营业纪录：1.董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少三年）及令人满意的经验；及2.在最近一个经审计财政年度管理层大致维持不变。
(VI) 最低市值：新申请人上市时证券预期市值至少为2亿港元(VII) 公众持股的市值：新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为5,000万港元(VIII) 公众持股量:无论任何时候公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25%。
若发行人拥有一类或以上的证券，其上市时由公众人士持有的证券总数必须占发行人已发行股本总额至少25%；但正在申请上市的证券类别占发行人已发行股本总额的百分比不得少于15%，上市时的预期市值也不得少于5,000万港元。
如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则联交所可酌情接纳一个介乎15%至25%之间的较低百分比。
(IX) 股东分布:持有有关证券的公众股东须至少为300人；持股量最高的三名公众股东实益持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%。
(X)招股机制若公众人士对新申请人证券的需求可能甚大，新申请人不得仅以配售形式上市。
《主板上市规则》载有首次公开招股有关股份分配的若干程序。
有关详情请参阅《主板上市规则》《第18项应用指引》「证券的首次公开招股」(XI)招股价:《主板上市规则》没有规定招股价，但新股不得以低于面值发行。
香港主板上市流程一、重组阶段（1－3个月）：——聘请保荐人、律师、会计师、评估师等中介团队；——各中介团队对公司进行尽职调查，评估上市可行性；——拟上市公司和各中介机构共同商讨及落实上市重组的架构，使适合上市及配合公司未来的业务发展。
二、文件编制阶段（2－4个月）：——会计师编制拟上市公司过去业绩及财务状况之报告；——保荐人及各中介团队分工草拟招股章程各章节；——律师出具法律意见书；三、上市申请阶段（2－4个月）：——若以H股公司形式上市，向中国证监会递交申请文件，获得中国证监会的核准；——呈交上市申请表及有关文件予联交所；——回答联交所就上市之反馈意见；上市科推荐上市；——联交所上市委员会进行上市聆讯。
四、发行上市阶段（2－4个月）：——上市委员会批准上市申请；——保荐人连同公关公司向投资者推介拟上市公司；——刊发招股章程；——接受公众认购申请；——正式挂牌上市，股份开始买卖。
以下为联交所公布的细节性流程:聆讯日前25个营业日：向联交所申请上市提交上市申请表格（《主板上市规则》附录五A1表格），附上市时间表；悉数支付首次上市费；根据《主板上市规则》第9.11(1)至(5)条，规定提交的文件包括：招股章程的较完备初稿连同载有同一份上市文件初稿或草稿的唯读光碟（第三个财政年度的账目至少须为初稿格式）；所有要求豁免遵守《上市规则》规定及《公司条例》条文的初稿；任何帐目调查表的初稿。
聆讯日前15个营业日：提交文件根据《主板上市规则》第9.11(10)条，规定提交的文件包括：盈利预测的及现金流量预测的备忘录的初稿。
聆讯日前4个营业日：提交文件根据《主板上市规则》第9.11(18)至9.11(23)条规定提交的文件。
上市科推荐／拒绝上市申请上市科推荐上市；如果上市科拒绝申请：可酌情向上市委员会提出上诉。
聆讯日：上市委员会进行聆讯上市委员会批准上市。
如果拒绝申请：可酌情向上市（复核）委员会提出上诉。
须在上市文件正式付印前提交文件根据《主板上市规则》第9.11(24)至9.11(28)条规定提交的文件。
须于上市文件刊发日期或以前提交文件于上市委员会聆讯申请后并于实际可行的时间内（但须于上市文件刊发日期或以前），尽快根据《主板上市规则》第9.11(29)至9.11(32)条提交有关文件。
刊发招股章程及正式通告依据《主板上市规则》第9.11(33)条，不迟于预计批准招股章程注册当日早上11时将有关文件送达联交所；依据《主板上市规则》第9.11(34)及9.11(38)条，于招股章程刊发后，但于有关证券买卖开始前，将有关文件送达联交所。
证券开始买卖附注：1.如在主板作第二上市，首次上市费通常为上文所列费用的25%，最低款额為150,000港元。
2.对于创业板转主板的申请人，首次上市费将获减50%。
香港创业板简介一、为增长企业而设的市场香港是通往中国内地的门户，与亚洲区内其他经济体系又有密切的商贸联系，正是这个高增长地区内的一个战略重地。
这些年来，香港已发展为国际知名的金融中心，为许多亚洲企业以至跨国公司提供集资的机会。
不过，具增长潜力的公司，尤其那些新兴企业 (指那些具有良好的商业概念及增长潜力的公司)，却不一定能够利用这些机会？当中许多的这类公司也未能符合香港联合交易所现有市场 (即联交所的主板) 在盈利/业务纪录方面的规定，因而不能获得上市地位。
创业板就是特为填补这缝缺而设。
创业板为具增长潜力企业提供集资渠道。
创业板并不规定有关公司必定要有盈利纪录才能上市。
如此一来，具增长潜力的企业也可以透过根基稳固的市场及监管基本设施来筹集资金作发展用途，从而好好掌握区内各种增长机会。
除了本地和区内的企业外，就是国际间的具增长潜力公司也可透过在创业板上市来加强本身在中国以至亚洲的业务，提高產品知名度。
创业板让投资者有多一个可投资於“高增长、高风险”业务的选择。
对於具增长潜力的公司（尤其没有盈利纪录者）来说，日后表现的好坏存在著极大的不明朗因素。
鉴于涉及的风险较大，创业板以专业及充份掌握市场资讯的投资者为对象。
创业板的运作理念是“买者自负”，一切风险概由投资者自行承担。
创业板提供集资渠道之余，也提供了清晰的定位，促进香港以至区内高科技行业的发展。
创业板欢迎各行各业中具有增长潜力的公司上市，规模大小均可。
其中当以科技行业的公司最受吸引，因为其业务性质正好与创业板旗帜鲜明的“增长”主题不谋而合。
透过提供集资渠道以及给予科技公司清晰的定位，创业板对香港特区政府促进本地科技业务发展的举措将起相辅相成的效果。
创业板促进创业资金投资的发展。
对创业资本家来说，创业板既是出售手上投资的渠道，也是进一步筹集资金的好地方，有助创业资本家作出更多投资，也在更早阶段即作出投资，对行业发展有利。
二、创业板的组织创业板是由香港联合交易所营办的市场，由香港联合交易所董事会管理。
香港联合交易所董事会已安排由创业板上市委员会及/或其代表执行一切有关创业板的上市事宜的职权及职务，惟须受创业板上市规则所载的覆核程序所规限。
创业板上市委员会的成员来自多方面，其中包括市场从业员、上市公司代表及业内专家。
创业板的管治方式是务要市场能以公平、有秩序及有效率的方式运作。
三、创业板的监管理念及主要特点创业板的运作理念在於透过严格的讯息披露制度配合。
强调“买者自负”和“由市场自行决定”。
市场的规则及规定皆旨在鼓励上市发行人及保荐人于履行本身职责事宜上自动遵守有关规定。
为配合这种理念，创业板有如下主要特点：要求较频密并及时地披露较多资料：创业板上市申请人的上市文件中必须详细列出其过程的业务发展歷程以及未来的业务计划，缺一不可。
待上市后，创业板发行人须每半年就首两个财政年度的业务进展与原定的业务计划作比较，另除了一般的半年度账目及全年账目外，发行人还须编製季度报告；而编备此等资料向外公布的期限也较短。
为方便市场参与者索查有关资料，创业板设有独立网页，所有有关创业板各方面的资讯应有尽有，其中包括公司公布以及上市发行人的其他资料、成交价及市场统计数字等。
创业板保荐人计划：由於保荐人在创业板公司的上市过程中担当极重要角色，创业板保荐人须符合连串详尽的资格準则，并在其职责履行上负上清晰的责任。
创业板保荐人的职责包括作仔细审核，并确保在作过应有的审慎查询后，就其所知与所信，有关上市申请人/发行人已作出应有的资料披露。
公司管治：发行人从上市之时开始，即要建立稳健的公司管治基础，以助其遵守创业板上市规则、奉行正当的业务手法。
这些措施包括委任合资格的会计师监察其财务及会计职能、指派一名执行董事出任监察主任、委任两名独立董事以及设立审核委员会。
创业板发行人还须在上市后首两年内持续聘用一名保荐人，协助公司及其董事履行其上市职责，并就有关事宜提供意见。
联交所的角色：在公司申请上市时，联交所会审阅申请人的上市文件，以确保其符合《公司条例》及创业板上市规则的规定，但联交所不会评核任何申请人的业务是否可为。