利率风险的定义与探讨
金融市场的市场利率风险分析
金融市场的市场利率风险分析随着金融市场的飞速发展和金融产品的多样化，市场利率风险在金融领域中逐渐变得日益重要。
市场利率风险可以被定义为由于市场利率的变动导致的金融机构和投资者所面临的风险。
这种风险可能对金融机构的盈利能力、资本充足率以及整个金融体系的稳定性产生影响。
市场利率风险的来源主要有两个方面。
首先，由于宏观经济的波动，市场利率会随之而变动。
例如，央行通过调整利率政策来应对通货膨胀、货币供应量以及经济增长等因素，这些政策改变会直接影响市场利率。
其次，市场参与者对未来市场利率的预期也会对市场利率产生影响。
这些预期可能基于对宏观经济走势、政策变化以及市场供求关系的分析。
市场利率风险对金融机构和投资者来说都具有重要意义。
对于金融机构来说，市场利率的变动可能导致资产和负债之间的匹配不平衡，从而影响其净利润。
例如，如果一个机构在市场利率上升时持有固定利率的资产，而其负债则是浮动利率，那么这个机构将会面临着净利润下降的风险。
同样地，投资者也会因为市场利率的变动而面临着投资组合的价值波动的风险。
为了有效管理市场利率风险，金融机构和投资者可以采取一系列的对策。
首先，他们可以通过利率互换等金融衍生产品来锁定利率。
通过这种方式，他们可以将固定利率转化为浮动利率，或者将浮动利率转化为固定利率，从而平衡其资产和负债之间的利率敏感性。
其次，他们可以通过分散投资组合来降低市场利率风险。
通过将资金分散投资于不同的金融工具和市场，他们可以降低整体投资组合受到市场利率波动的影响程度。
最后，定期进行市场利率风险的监测和评估也是管理市场利率风险的关键。
通过建立有效的风险管理框架和流程，金融机构和投资者可以及时发现并应对市场利率风险的变化。
需要指出的是，市场利率风险分析是一项复杂而综合的任务。
它涉及到许多因素的考量，包括市场参与者的行为、宏观经济的变化、金融产品的结构以及政策的变动等。
因此，对于金融机构和投资者来说，掌握市场利率风险的分析技巧和工具至关重要。
商业银行利率风险管理
商业银行利率风险管理商业银行是社会中发挥重要作用的金融机构，同时也充当了垫底风险和转移风险的角色。
银行业作为金融制度的重要组成部分，在国家经济中占有举足轻重的地位。
银行的利率风险是银行风险管理的一个重要组成部分。
本文将从银行利率风险的定义、原因、风险量度和管理措施等方面进行阐述。
一、利率风险的定义利率风险，顾名思义，就是指商业银行因利率波动而产生的风险。
利率波动是指市场利率的变化，由于银行业的特殊性，银行所面临的利率风险也不同于其他行业。
银行的资产和负债之间通常存在时间匹配性和利率敏感性的矛盾，即银行的负债通常比资产期限短，同时银行的存款利率与贷款利率之间存在利差，一旦利率变化，银行的资产和负债之间的利差也会产生变化，从而对银行产生利率风险。
二、利率风险的原因1.市场利率的不确定性：市场利率是影响银行业利率风险的一个关键因素。
市场利率的变化受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、货币政策、通货膨胀率、利率政策等，难以预测市场利率的变化，也就难以预测利率风险的风险程度和方向。
2.资金流动性：银行的存款和贷款之间具有时间和利率的匹配性，如果流入资金较少或者流出资金较多，银行的利率风险会变得更高。
包括货币政策影响、定存循环等原因。
3.对外身份的保障：经营贷款业务是银行的一项主营业务，对于提高银行业务占有率和获得良好的信用评级具有非常重要的意义。
但是，贷款的经营也导致了银行直接面临的利率风险。
三、利率风险的量度利率风险的量度方法主要有以下几种：1.基点价值法：基点价值法又称BP法，是利率风险最常用的量度方法。
它是通过计算净收益值和利率波动之间的比率来衡量利率风险的状况。
BP指基点，即1%的1/100。
这种方法的优点是简单并且容易计算，但它却不考虑银行的资产或负债金额的大小。
2.收益价值法：收益价值法是一种风险敞口模型，其核心是计算银行在各种利率情况下的未来净收益和市值。
通过收益价值法，可以准确测量银行金融产品收益的风险水平，并确定利率层面的风险集中度。
商业银行专业知识解读利率风险管理
商业银行专业知识解读利率风险管理在商业银行的运营中，利率风险管理是一个至关重要的方面。
合理的利率风险管理可以帮助银行控制风险，确保其经营的稳定性和盈利能力。
本文将对商业银行专业知识中的利率风险管理进行解读，帮助读者更好地理解和应用。
第一节：利率风险的定义与分类利率风险是指商业银行面临的由于市场利率波动而导致的风险。
一般来说，利率风险可以分为两类：利率上升风险和利率下降风险。
利率上升风险指的是市场利率上升导致的资产负债表价值下降，而利率下降风险则是指市场利率下降导致的资产负债表价值增加。
第二节：利率风险的影响因素利率风险的大小取决于多种因素。
其中，市场利率的波动幅度和方向是最主要的因素。
此外，银行的资产负债结构也会对利率风险产生影响。
如果银行的资产和负债大部分都是短期的，那么利率风险就会相对较高。
此外，市场对利率的预期也会影响银行的利率风险。
阿尔金斯模型是一种常用的利率风险模型，通过考虑以上因素来评估银行的利率风险水平。
第三节：利率风险管理的方法商业银行可以采用多种方法来管理利率风险。
其中，最常见的方法是利率互换。
利率互换是指两个交易方通过协商，在一定的期限内交换利率支付。
这样，银行可以通过利率互换来转移利率风险，确保其利差收入的稳定性。
此外，商业银行还可以通过购买利率期货或者使用利率期权等金融衍生品来管理利率风险。
第四节：利率风险管理的挑战尽管利率风险管理是商业银行必须面对的一项任务，但其实现并不容易。
首先，利率风险管理需要银行具备较高的专业知识和技能，这对于一些规模较小的银行来说可能是一个挑战。
其次，市场利率的变动往往是不可预测的，这给利率风险管理带来了一定的困难。
此外，金融衍生品的交易和风险管理也需要银行具备较高的风险管理能力。
结论利率风险管理在商业银行的专业知识中占据着重要地位。
通过合理的利率风险管理，银行可以降低风险，保障自身的盈利能力和稳定性。
利率风险的定义与分类、影响因素、管理方法以及管理挑战都是了解和应用利率风险管理的基础。
金融市场中的利率风险管理
金融市场中的利率风险管理在金融市场中，利率风险是一种重要的风险类型之一。
利率风险管理是金融机构和投资者在利率变动对其资产或负债价值产生影响的情况下，通过各种风险管理工具和策略来控制和管理利率风险的活动。
本文将从利率风险的定义和分类、利率风险管理的目标和原则，以及利率风险管理的各种工具和策略等方面进行探讨。
一、利率风险的定义和分类利率风险是指利率的变动对金融市场主体的资产或负债价值产生的影响。
利率风险可以分为利率上升风险和利率下降风险。
利率上升风险是指利率上升导致借款成本增加或者投资回报率降低，从而对金融市场主体的盈利能力产生负面影响；利率下降风险则相反，是指利率下降导致借款成本减少或者投资回报率增加，从而提升金融市场主体的盈利能力。
二、利率风险管理的目标和原则利率风险管理的目标是通过有效的风险管理工具和策略，减少利率变动对金融市场主体的影响，确保其盈利能力和稳定性。
利率风险管理的原则包括风险识别、风险测量、风险控制和风险监测四个方面。
首先，风险识别是利率风险管理的首要任务。
金融机构和投资者需要了解自身在利率变动中所面临的潜在风险，并根据不同情形对其进行分类和度量。
其次，风险测量是利率风险管理的核心。
通过运用数学模型和统计方法，对利率风险进行度量和评估，包括对债券组合的久期、修正久期、凸度等指标的计算，以及对利率敏感性的测定。
第三，风险控制是利率风险管理的关键。
金融机构和投资者可以通过积极主动地调整其资产和负债结构，建立合理的对冲策略，以减少利率波动对其盈利能力的影响。
最后，风险监测是利率风险管理的持续活动。
通过监控和分析市场利率变动，及时调整和优化风险管理策略，以确保风险管理的有效性和及时性。
三、利率风险管理的工具和策略利率风险管理的工具和策略多种多样，根据不同的市场主体和风险偏好，可以选择相应的工具和策略进行利率风险管理。
常见的利率风险管理工具包括利率互换、期权、期货、利率衍生品等。
利率互换是一种通过交换固定利率和浮动利率现金流的合约，可以用于对冲利率风险。
利率风险管理与对冲策略
利率风险管理与对冲策略第一部分利率风险管理 (2)第二部分对冲策略 (5)第三部分利率风险识别与衡量 (8)第四部分对冲工具与策略选择 (11)第五部分利率风险与对冲策略的关系 (15)第六部分利率风险管理与对冲策略的实施 (17)第七部分利率风险管理与对冲策略的监控与评估 (20)第八部分利率风险管理与对冲策略的前景展望 (24)第一部分利率风险管理文章标题：《利率风险管理与对冲策略》一、利率风险的定义与来源利率风险是指因市场利率变动导致固定收益投资组合的潜在收益或价值发生变化的风险。
当市场利率上升时，固定收益证券的价格通常会下降，反之亦然。
这种风险主要源自以下几个方面：1.债券价格对市场利率变动的敏感性：市场利率的微小变动可能导致债券价格的大幅波动。
2.债券的久期：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的重要指标，久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高。
3.利率的期限结构：即不同期限的债券利率之间的关系，例如，长期债券的利率通常比短期债券的利率更高，这是因为长期债券的价格对利率变动更为敏感。
4.债券的再投资风险：当市场利率下降时，债券的再投资收益可能会降低，从而增加投资组合的风险。
二、利率风险的度量1.久期：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的重要指标，它反映了债券价格与市场利率变动之间的线性关系。
久期的计算方法主要有麦考利久期和修正久期。
2.利率敏感性缺口：这是一种衡量利率风险的方法，它等于敏感负债（如浮动利率负债）减去敏感资产（如浮动利率资产），再加上将于一年内到期的长期负债。
当利率敏感性缺口为正时，市场利率上升可能导致投资组合的净值下降；当利率敏感性缺口为负时，市场利率下降可能导致投资组合的净值下降。
3.有效久期：有效久期是指在保持投资组合未来净现金流量不变的前提下，市场利率发生不利变动时，投资组合净值的变动程度。
有效久期的计算方法主要有直接法和到期日法。
三、利率风险管理策略1.投资组合免疫策略：通过调整债券投资组合的久期和息差，使投资组合对市场利率变动具有一定的“免疫”能力，即无论市场利率如何变动，投资组合都能保持一定的价值。
企业利率风险管理
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利率风险与套期保值
利率风险与套期保值在金融市场中，利率风险是指由于市场利率的波动导致资产价格和利息收益的变动，从而对投资者的财务状况产生潜在风险的可能性。
利率风险对于投资者和企业来说都是重要的考量因素。
为了规避利率风险，套期保值成为一种常见的风险管理工具。
本文将就利率风险与套期保值进行探讨。
一、利率风险的定义与来源利率风险是指利率变动对投资者或借款人产生的潜在风险。
它涉及到借贷利率、储蓄利率、债券收益率等多个利率指标。
利率波动的原因复杂多样，包括宏观经济因素、货币政策、市场供求关系等。
利率风险对投资者有两个主要来源。
首先，固定利率资产的价格会随着市场利率的变化而变化。
例如，债券的价格与市场利率呈反相关关系。
其次，浮动利率借款者面临着偿还本息支出增加的风险。
二、套期保值的原理与方法套期保值是一种金融工具，用于管理和规避市场风险。
在利率风险管理中，套期保值的目标是通过建立对冲头寸，降低利率波动带来的负面影响。
套期保值的原理是通过交易衍生品合约与现有资产或负债进行组合，实现头寸的对冲。
常见的套期保值方式包括远期合约、期货合约、利率互换等。
套期保值的方法需要根据投资者或企业的具体情况而定。
例如，如果一个投资者预计未来市场利率上升，可以选择购买利率互换合约来锁定当前利率水平。
这样，即使市场利率上升，投资者仍然能够以锁定的利率进行交易。
三、套期保值的优缺点套期保值作为一种风险管理工具，具有以下优点。
首先，套期保值可以降低利率波动对投资者收益的影响。
其次，套期保值可以提供对冲机会，使投资者在市场上的头寸更加灵活。
最后，套期保值可以减少投资者因利率波动而产生的焦虑和不确定性。
然而，套期保值也存在一些潜在的缺点。
首先，套期保值需要支付交易成本，包括交易费用和盈亏触发的保证金。
其次，套期保值并不能完全消除利率风险，只能对冲部分风险。
最后，未能正确判断市场走势可能导致套期保值的失败。
四、套期保值的案例分析为了更好地理解套期保值在利率风险管理中的应用，下面举例介绍一个实际案例。
商业银行利率风险与防范
商业银行利率风险与防范随着经济全球化的深入发展，商业银行在金融体系中扮演着至关重要的角色。
然而，商业银行也面临着各种各样的风险，其中之一就是利率风险。
本文将探讨商业银行利率风险的本质，以及银行如何防范这一风险。
1. 利率风险的定义与类型利率风险是指由于市场利率变动而产生的对银行资产和负债的不利影响。
在银行经营中，利差是其主要的盈利来源，而利率风险则是因为银行资产和负债具有不同的利率敏感特性导致的。
主要的利率风险类型包括市场利率风险、资产负债匹配风险和流动性风险。
2. 商业银行利率风险的来源商业银行的业务范围广泛，包括存款、贷款、债券投资等，因此可能使得银行面临利率风险。
主要的利率风险来源包括市场利率波动、货币政策变化、资产负债管理不当等。
3. 商业银行利率风险的影响利率风险对商业银行的影响主要有以下几个方面：a) 净利差压缩：市场利率上升或下降将影响银行的净利差，从而降低银行的盈利能力。
b) 资本价值波动：市场利率的波动会导致银行资产和负债的市场价值发生变化，进而对银行的资本结构产生影响。
c) 客户流失：若市场利率上升，客户可能会寻找更高利率的投资选择，导致银行流失存款。
4. 商业银行利率风险的防范措施商业银行可以采取以下几种手段来防范利率风险：a) 资产负债管理(ALM)：银行应该通过资产负债管理来管理其资产和负债的利率风险敞口，在市场利率波动时及时采取对策。
b) 利息衍生品工具：商业银行可以利用利率互换、利率期货等金融衍生品来对冲利率风险。
c) 风险管理政策：银行应建立健全的风险管理政策，包括设定利率风险限额、提高风险感知能力等。
5. 商业银行利率风险防范的挑战与前景商业银行利率风险防范面临着一些挑战，如利率预测的不确定性、资产负债管理的复杂性等。
然而，随着金融市场的创新和技术的进步，商业银行利率风险防范的前景也十分广阔。
例如，人工智能、大数据分析等技术的应用，有望提高银行对利率风险的识别和管理能力。
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利率风险与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本,从而使商业银行遭受损失的可能性。
指原本投资于固定利率的金融工具,当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。
目录展开重新定价风险是最主要的利率风险，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间（对浮动利率而言)和到期日(对固定利率而言)的不匹配。
通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。
只要该缺口不为零,则利率变动时，会使银行面临利率风险。
70年代末和8０年代初,美国储贷协会危机主要就是由于利率大幅上升而带来重新定价风险。
该风险是普遍存在的，中国商业银行也面临着重新定价风险。
基差风险当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。
即使银行资产和负债的重新定价时间相同,但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致,银行就会面临风险。
中国商业银行贷款所依据的基准利率一般都是中央银行所公布的利率，因此，基差风险比较小,但随着利率市场化的推进，特别是与国际接轨后,中国商业银行因业务需要,可能会以LIBOR为参考，到时产生的基差风险也将相应增加。
收益率曲线风险收益曲线基金风险、利率风险、投资风险是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线，当银行的存贷款利率都以国库券收益率为基准来制定时，由于收益曲线的意外位移或斜率的突然变化而对银行净利差收入和资产内在价值造成的不利影响就是收益曲线风险。
收益曲线的斜率会随着经济周期的不同阶段而发生变化,使收益曲线呈现出不同的形状。
正收益曲线一般表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率，这时没有收益率曲线风险;而负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率，这时有收益率曲线风险。
根据中国国债信息网公布的有关资料显示，中国商业银行20０4年底持有的国债面值已经超过3万亿元。
如此大的国债余额在负收益率曲线情况下，收益率曲线风险非常大。
选择权风险选择权风险是指利率变化时,银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。
即在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。
由于中国自19９6年以来先后8次下调存贷款利率，许多企业纷纷“借新还旧”，提前偿还未到期贷款转借较低利率的贷款，以降低融资成本；同时个人客户的利率风险意识也不断增强,再加上中国对于客户提前还款的违约行为还缺乏政策性限制,因此，选择权风险在中国商业银行日益突出。
宏观经济环境当经济发展处于增长阶段时，投资的机会增多,对可贷资金的需求增大，利率上升;反之，当经济发展低靡，社会处于萧条时期时，投资意愿减少,自然对于可贷资金的需求量减小，市场利率一般较低。
央行的政策一般来说，当央行扩大货币供给量时,可贷资金供给总量将增加，供大于求,自然利率会随之下降；反之,央行实行紧缩式的货币政策,减少货币供给，可贷资金供不应求,利率会随之上升。
价格水平市场利率为实际利率与通货膨胀率之和。
当价格水平上升时,市场利率也相应提高，否则实际利率可能为负值。
同时,由于价格上升，公众的存款意愿将下降而工商企业的贷款需求上升,贷款需求大于贷款供给所导致的存贷不平衡必然导致利率上升。
股票和债券市场如果证券市场处于上升时期，市场利率将上升;反之利率相对而言也降低。
国际经济形势一国经济参数的变动，特别是汇率、利率的变动也会影响到其它国家利率的波动。
自然,国际证券市场的涨跌也会对国际银行业务所面对的利率产生风险。
资金缺口是一个与时间长短相关的概念。
缺口数值的大小与正负都依赖于计划期的长短,这是因为资产或负债的利率调整期限决定了利率调整是否与计划期内利率相关。
除了上面谈到的资金缺口指标外,还可以用利率敏感比率(ＩｎtｅrestＲａｔeSensitiｖｅRaｔiｏ）来衡量银行的利率风险。
近年来，银行经营管理人员逐渐采用动态的利率敏感资产和利率敏感负债的缺口方法，方法之一便是“持续期缺口分析”。
敏感性缺口银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债。
二者之差即为重新定价缺口（ＲepriｃｉnｇGAＰ）或资金缺口(ＦｕｎｄｉngGAＰ）。
正的重新定价缺口使银行面临利率下降的风险,负的重新定价缺口使银行面临利率上升的风险,当缺口为零时，利率变动不会影响银行的净利差收入。
它对于货币市场和资本市场上利率变动的层次具有针对性,并依据银行资产负债在央行基准利率变动时所遭受的利率冲击的程度不同建立了不同的计量方法。
存续期缺口模型存续期模型反映了在市场利率变动时,银行资产与负债净值的变动。
它是以现金流量的相对现值为相权数，计量出的资产（或负债)中每次现金流量距离到期的加权平均期限,反映了现金流的时间价值。
在存续期缺口模型中，有上点需要引起重视，就是债券的价格－收益率曲线的凸线性(Ｃｏn ｖexity)。
由于凸效应的存在，当利率下降幅度较大时,该模型低估债券价格的上涨幅度；而当利率上升幅度较大时，又高估证券价格的下跌幅度。
这使得银行的资产负债管理人员能够利用资产与负债组合的凸效应来规避利率风险。
理想的资产负债组合应该是资产的组合的凸性大于负债组合的凸性。
对于宏观经济与微观经济都具有重要影响，利率的变化对金融参与者是一种风险。
二十世纪七十年代以来，国际金融市场利率波动的急剧扩大，导致了风险管理这门艺术与科学的革命，也产生了对更好的利率风险管理工具、技术和战略的需求，这种需求与金融理论的迅速发展,一起导致了许多金融衍生工具的出现,包括新型金融期货合约（Neｗｆinancｉａlfｕtｕrｅs)、金融期权合约（Oｐｔionｓｃoｎｔraｃts)、利率互换(Ｉnterest-rａｔeｓwaps)、上限期权（Capｓ)、下限期权（Ｆｌｏor)、双限期权（Colｌaｒs)、互换期权（S)等。
利率风险管理,即通过运用这些工具锁定未来的贷款利率或借款利率,以避免因利率变化带来的投资失败或还本付息危机;另外亦可运用这些工具，根据利率水平进行投机，获取高风险下的高额回报。
(一）金融机构通过利率风险管理保障利息收益银行和金融公司通常借入短期款项,贷出长期款项,希望能锁定长短期款项之间的利率差额。
但利率上升会导致利差收入下降，银行只要通过买入利率上限期权锁定最高借款成本，即可保证最低净利差收入。
不管市场利率怎么变，银行都可获益：如果市场利率在整段结构期限内上涨,银行可把借款成本锁定在利率上限期权，同时以更高的利率贷款;如果市场利率在整段结构期内下跌，银行借款成本降低。
（二）具有负债的公司通过利率风险管理降低筹资成本对主要使用定息借款的公司而言，买入利率下限期权即可享受利率浮动的收益。
市场利率下降，公司买入下限期权的或有收益就可能降低公司的借款成本。
对主要使用短期借款的公司，通过买入双限期权,即公司将卖出下限期权的收益，用于买上限期权,从而最大限度地保障取得利率风险投资收益来降低筹资成本。
（三)主权国家通过利率风险管理，降低筹资成本，提高信用评级发展中国家的债务，经常与浮动利率相联系,通过使用利率互换或利率上限期权，将浮动利率转化为固定利率或取得卖出期权的收入，避免债务国的坚挺货币主要用来支付利息负担，而非用于经济发展，从而提高了该国的信用评级，降低了筹资成本。
发达国家发行债券时,通过大量买入利率上限期权，当利率上升时,发债国即可获得套期保值，降低筹资成本。
资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期的贷款、短期投资、同业拆出以及买进的可回购协议等。
利率敏感性负债主要包括活期和短期存款、同业拆入、出售的回购协议等。
利率敏感性缺口用公式可表示为: 利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债即IRＳG＝ＩＳRA－ISRL当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，称为正缺口;当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，称为负缺口；当利率敏感性资产等于利率敏感利率风险相关书籍性负债时，称为零缺口。
存在正缺口的银行称为资产敏感型银行，存在负缺口的银行称为负债敏感型银行，存在零缺口的银行称为敏感平衡型银行。
如果一家银行的利率敏感性缺口为正值，说明它的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。
当市场利率上升时,该银行一方面需要对利率敏感性负债支付更高的利息，另一方面又可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。
由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当所有利率同时以等幅上升时,利息收入的增长快于利息支出的增长,净利差收入就会增加。
同理，当利率下降时,银行的净利差收入就会下降。
如果银行的利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敏感性缺口为负,那么当利率上升时,利息收入的增长慢于利息支出的增长，银行的净利差收入会下降；反之若利率下降，银行的净利差收入就会增加。
持续期缺口管理持续期也称为久期，是由美国经济学家弗雷得里·麦克莱于193６年提出的。
久期最初是用来衡量固定收益的债券实际偿还期的概念,可以用来计算市场利率变化时债券价格的变化程度，70年代以后，随着西方商业银行面临的利率风险加大，久期概念被逐渐推广应用于所有固定收入金融工具市场价格的计算上,也应用于商业银行资产负债管理之中。
持续期是指某项资产或负债的所有预期现金流量的加权平均时间,也就是指某种资产或负债的平均有效期限。
一般来说,当持续期缺口为正,银行净值价格随着利率上升而下降,随利率下降而上升；当持续期缺口为负,银行净值价值随市场利率升降而反方向变动;当持续期缺口＝0时，银行净值价值免遭利率波动的影响。
编辑本段客观事实中国仍处在存贷款利率水平由中央银行管制的环境中,但利率风险却一直客观存在着。
例如这次央行公布存贷款利率下调后,就有一利率风险相关书籍家先前借入银行5年期高息借款的资信很好的企业,向银行提出提前还贷,再按降息后的低利率贷款。
此时，贷款银行将陷入既不高兴又很无奈的局面,因为银行接受企业要求，将意味着利息收入的大幅减少,若不接受企业要求，在现今金融同业激烈竞争的格局中，企业亦可提前还贷,而到另一家银行申请贷款。
因此,企业已有意无意间利用国家利率下调的时机，对负债利率进行了掉期,即进行了利率风险的控制和管理。
而银行方面因没有对利率风险进行管理和控制,连最基本的控制即在贷款合同中列明有关提前还贷的条件，以锁住可能产生利息收入的损失都没有做,正是所谓对中国市场利率风险存在的漠视。
上述事例说明，就是在中国金融市场上利率管制制度下，利率风险管理技术仍是非常有用的。
实际上，中国金融企业可以对未来利率变动进行预期,也是对央行利率政策的预期，从而对当前的借贷款合同进行必要的风险管理。
另外，随着全球经济一体化，中国益加频繁到国际金融市场进行融资和贸易，而国际金融市场的利率水平波动幅度大,必须进行利率风险控制与管理，以提高中国信用等级和降低筹资成本。