VC-PE-天使投资及其区别
天使投资（AI），VC、PE、A轮、B轮、C轮投资人是什么意思呢？
天使投资（AI），VC、PE、A轮、B轮、C轮投资人是什么意思呢？天使投资（AI），天使投资所投的项目都是正处于早期阶段的项目，没有完整的产品和商业机会，可能就是一个想法。
天使投资是风投的一种，一般会在A轮之后退出。
风险投资（VC），风险投资所投的项目都是正处于中早期阶段的项目，项目的经营模式相对成熟，已经获得市场的认可，且盈利能力强，可在获得风投资金后进一步扩张市场得以继续爆发式的增长。
私募基金（PE），私募基金所投的项目都是已经处于Pre-IPO阶段的公司，公司已经有了上市的基础，PE介入后，一般会帮助公司梳理治理结构，盈利模式、募集项目等等，以便能使得至少1-3年内上市。
天使投资人（AI），在公司正处于初创阶段，公司产品已有雏形，有了初步的商业模式，积累了一些核心用户，资金主要来源于天使投资人或天使投资机构。
投资金额一般在100万到1000万人民币。
最初的天使投资人简称3F，Family、Friends、Fools。
A轮融资：公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。
公司可能依旧处于亏损状态。
资金来源一般是专业的风险投资机构（VC）。
投资金额一般在1000万到1亿人民币。
B轮融资：公司经过A轮融资后获得较大发展，有可能已经开始盈利。
商业模式、盈利模式没有任何问题。
可能需要推出新业务、拓展新领域。
资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构加入。
投资金额在2亿人民币；C轮融资：公司非常成熟，离上市不远了。
应该已经开始盈利，行业内前三。
这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。
资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。
投资金额10亿人民币以上，一般C轮后就是上市了，也有公司选择融D轮，但不是很多。
科普贴｜如何用正确的姿势认识天使、VC、PE
科普贴｜如何用正确的姿势认识天使、VC、PE目前国际上普遍采用的融资程序是：Seed(种子轮) → Angel(天使轮) → Series A(A轮), Series B(B轮), Series C Rounds(C轮)…中国的融资模式可以是：种子轮→ 天使轮→ Pre-A轮→ A轮→ A 轮→ B轮→ C轮…业内流传：“天使看人，A轮看产品，B轮看数据，C轮看收入，上市看利润。
”通俗地说，如果创业者是一个学生，那么天使投资相当于小学老师，VC相当于初中老师，PE相当于高中老师，IPO相当于大学老师。
种子轮/天使轮种子期是构建产品框架的阶段，可能只有一个想法而没有具体的产品和服务。
种子期融资一般是创业者自掏腰包或亲朋好友，也有种子期投资人和投资机构。
天使轮融资需要初步的商业模式，积累一些核心用户。
因为项目还没有成型，投资人多数看中的是创业团队的能力、经验、积累等等。
成熟的天使投资人或机构，除了帮助创业者获得几十至几百万启动资金以外，还会帮助创业者寻找方向、提供意见、提供资源和渠道等等。
Pre-A轮有的创业公司会选择在天使轮之后、A轮之前进行Pre-A轮的融资。
选择Pre-A轮融资有几种可能：第一，天使投资人和创业者达成合作，在企业尚未达到A轮融资的要求时，将Pre-A轮作为天使轮的一种追加和补充。
第二，创业者希望直接融A轮，但是产品还不够完善、估值还未达到预期，达不到A轮融资的要求，于是先进行Pre-A轮融资。
第三，天使轮的钱“烧”完了，为了维持创业公司存续，先进行Pre-A轮融资。
A轮区分天使轮和A轮的重要标准是，产品是否成型。
当A轮融资进入后，产品可能上线不久，A轮的资金就被用来做市场推广、用户获取了。
A轮融资需要成型的产品、初步的盈利模式、一定的财务流水、一定的核心用户。
如果只有想法没有产品，是无法进行A轮融资的。
在A轮的盈利情况可以做到自给自足，也可能依旧属于亏损状态。
投资量级普遍是千万元人民币量级，也有几家VC投资上亿的。
如何估值天使、A轮、B轮、VC、PE
如何估值天使、A轮、B轮、VC、PE天使轮：公司由一个连续创业者创办，创办之初获得了天使投资。
A轮：1年后公司获得A轮，此时公司MAU（月活）达到50万人，ARPU（单用户贡献）为0元，收入为0。
A+轮：A轮后公司用户数发展迅猛，半年后公司获得A+轮，此时公司MAU达到500万人，ARPU为1元。
公司开始有一定的收入（500万元），是因为开始通过广告手段获得少量的流量变现。
B轮：1年后公司再次获得B轮，此时公司MAU已经达到1500万人，ARPU为5元，公司收入已经达到7500万元。
ARPU不断提高，是因为公司已经在广告、游戏等方式找到了有效的变现方法。
C轮：1年后公司获得C轮融资，此时公司MAU为3000万人，ARPU为10元，公司在广告、游戏、电商、会员等各种变现方式多点开花。
公司此时收入达到3亿元，另外公司已经开始盈利，假设有20%的净利率，为6000万。
IPO：以后公司每年保持收入和利润30-50%的稳定增长，并在C轮1年后上市。
这是一个典型的优秀互联网企业的融资历程，由连续创业者创办，每一轮都获得著名VC投资，成立五年左右上市。
我们从这个公司身上，可以看到陌陌等互联网公司的影子。
公司每一轮的估值是怎么计算的呢？我们再做一些假设，按时间顺序倒着来讲：IPO上市后，公众资本市场给了公司50倍市盈率。
细心而专业的读者会立即反应过来，这个公司的股票投资价值不大了，PEG>1（市盈率/增长），看来最好的投资时点还是在私募阶段，钱都被VC和PE们挣了。
C轮的时候，不同的投资机构给了公司不同的估值，有的是50倍P/E，有的是10倍P/S，有的是单个月活估100元人民币，但最终估值都是30亿。
不信大家可以算算。
每种估值方法都很有逻辑的：一个拟上创业板的公司给50倍市盈率，没问题吧；一个典型的互联网公司给10倍市销率，在美国很流行吧？或者一个用户给15-20美元的估值，看看facebook、twitter等几个公司的估值，再打点折扣。
天使投资和vc和pe区别
天使投资和vc和pe区别
天使投资和vc和pe区别：
1.形式不同。
VC投资是私人股权投资的一种形式。
PE投资是私人股权投资的一种形式。
天使投资属于自发而又分散的民间投资方式。
2.投资对象不同。
VC投资：VC投资用于投资新创事业或是未上市企业。
PE投资：PE投资用于投资非上市股权，或者上市公司。
天使投资：天使投资用于投资具有巨大发展潜力的高风险的初创企业。
3.身份不同。
VC投资既是投资者又是经营者。
PE投资只是投资者，不是经营者。
天使投资：天使投资只是投资者，不是经营者。
PE是Private Equity的缩写，即私募股权基金。
从广义上说，它涵盖企业首次公开发行前各个阶段的权益投资，其中就包含天使投资和VC（风险投资）。
但业内在使用PE时，通常会采用狭义理解，即仅指代广义PE中的某一阶段（以下均为该用法）。
天使投资是对具有巨大发展潜力的小型初创企业进行早期直接投资，一般作为企业的启动资金，投资金额从几万到几百万不等，投资者往往还会为企业提供增值服务，如战略规划、人才引进、公关、人脉资源、后续融资等。
由于被投企业处于发展初期，企业的盈利模式和预期不确定性大，故天使投资风险高，投资失败比例高，可是一旦成功，回报非常可观。
其退出一般是在模式成熟后，卖给VC或PE。
1。
融资科普：什么是“天使”、VC、PE、IB和FOF
融资科普：什么是“天使”、VC、PE、IB和FOF“天使”即天使投资，是权益资本投资的一种形式，是指拥有资金的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
天使投资是风险投资的一种形式，大多数时候，天使投资人（机构）选择的企业都会是一些早期企业，这类企业一般没有自己的生产线和销售渠道，甚至只有产品的概念。
而为了让自己的理论得到实践或者为了自己的产品可以盈利，创业者必须要得到外界的人（机构）的帮助，这个帮助创业者的人（机构）就叫作天使投资人（机构）。
天使投资的投资额度不大，一般在5万～100万元之间，换取被投资企业的股份一般在10%～30%不等。
单纯从数字上而言，美国和中国的投资额度基本接近。
大多数情况下，接受天使投资的企业5年之内是达不到上市要求的。
针对创业者实力薄弱，很多天使投资企业会给创业者提供很多技术支持或者管理培训，甚至会给予一些人脉上的帮助。
VC即风险投资，英文全称为Venture Capital。
广义的VC泛指一切具有高风险、高收益的投资，狭义的VC是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。
根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业投资者投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。
当创业者创业成功，企业发展到一定阶段的时候，天使投资的100万资金已经是杯水车薪，这个时候，创业者就需要寻求VC的帮助了。
一般而言，VC的投资额度在200万～1000万美元之内，少数有实力的VC会达到几千万的投资额。
但平均而言，200万～1000万美元是最合理的数额，换取股份一般是在10%～20%之间。
有巨大发展潜力并且在3～5年内有希望上市的公司一般会选择VC作为融资对象，而他们也比较容易获得VC的青睐。
PE即私募股权投资，英文全称为Private Equity。
从投资方式角度看，PE是指通过私募形式对私有、非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。
VC、PE、LP以及GP在风险投资领域的名词解释
VC、PE、LP以及GP在风险投资领域的名词解释在风险投资领域，根据投资规模一般可以将风险投资分为天使基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）几个级别。
天使基金主要关注原创项目构思和小型初创项目，投资规模大多在300万元以下；风险投资关注初创时期企业长期投资，规模在1000万元以下；私募股权投资主要关注3年内可以上市的成熟型企业。
国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。
虽然已经募集到资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。
PE投资VC化，VC投资天使化的趋势已经有了苗头。
VC即venture capital,就风险投资PE即Private Equity，私募股权。
Limited Partnership（LP）通译为有限合伙。
有限合伙企业中又分LP与GP：LP指的是有限合伙人limited partner，就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理GP指的是普通合伙人，general partner,就是负责投资管理的，两方面合起来就采用有限合伙的方式.LP这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金，投资者按约定获取利润的一部分，但不承担超过出资之外的亏损；如果经营者不存在个人过错，投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。
20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙（LP），且通常以基金的形式存在。
投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。
这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。
LP价值观决定VC效率看上去中国LP资本很活跃，但从投资理念层面而言，还是初级阶段。
成熟的创投市场，关键是看LP的投资理念。
它的价值观决定VC 的工作效率及整个创投市场的前进方向。
真正的LP应要求财务回报越高越好在中国，目前称得上LP的，主要是一批民间资本与政府创业引导基金资本。
什么是GP、LP、VC、PE、IB、FOF、TOT、MOM(最新详解)
GP、LP1.普通合伙人（General Partner，GP）大多数时候，GP，LP是同时存在的。
而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），风险投资（Venture Capital）这些公司。
你可以简单的理解为GP就是公司内部人员。
话句话说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。
举个例子：现在投资公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四个普通合伙人，他们共同拥有投资公司A的100％股份。
因此投资公司A整体的盈利，分红亏损等都和他们直接相关。
如果还不明白的话，举个简单例子，在创新工场当中，李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。
2.有限合伙人（Limited Partner，LP）我们可以简单的理解为出资人。
很多时候，一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。
（大多数投资公司，旗下都会有很多个不同的项目）而投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险，因此不愿意将那么多的公司资金投资在一个项目上面。
而这个世界上总有些人，他们有很多很多的现金，却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。
于是乎，LP就此诞生了。
LP 出钱GP 出力LP会在经过一连串手续以后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去投资项目，从中获取利润，双方再对这个利润进行分成。
这是现实生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的情况。
为了让大家能有一个更全面的了解，我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。
（由于我曾经在美国留学，大多数这方面的知识最早也是来自于美国学习，所以下面我会拿美国来和中国进行对比，让各位有个更全面地了解。
）在美国，绝大多数情况下，LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金，中国的话我目前了解大多都是600万人民币。
换句话说，如果你没办法一次性投资到600万的资金的话，别人连入场机会都没有。
VC、天使、PE投资对比
天使投资、VC风投及PE基金的区别天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
投资是最早期的，风险也最高，但是风险高的同时也意味着获益最高。
比如苹果和谷歌的第一笔投资就来自天使投资。
VC是venture capital(风险资金)投资的意思，是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。
vc在国内也被翻译为创业投资，顾名思义，其投资阶段会比PE投资要早期，而且主要投的方向一般为科技领域。
PE私募股权投资 (Private Equity)的缩写，俗称私人股权投资基金。
它和私募证券投资基金不同的是，PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。
PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。
希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。
业内人士对天使投资与VC风投的对比：案例一：我是个风险投资人，每天都会接触几个正在寻求资金的创业者。
我最常用的答复之一是：“你不该来找我谈，你的目标应该是天使投资人。
”人们将两者混淆的原因各不相同：有时候是没搞懂风险投资人和天使投资人所扮演的不同角色和各自的期望值。
也有些是因为创业者对企业发展和财务前景还没有明确目标。
不管造成混淆的原因是什么，这里有几条指导方针可以帮助你确定：应该去找VC还是向天使投资人求助。
■你在本轮想要筹集的资金额：如果你的资金需求低于100万美元，找VC多半是浪费时间，但有两种情况除外：1）你找那些会进行种子期项目投资的基金，或2）你和某家VC企业已经建立一定关系，希望能找到一笔种子资金来迅速启动。
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1. 风险投资
1) VC概念及运作机制
风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。
风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。
风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。
2) 风险投资的作用
风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。
主要表现在：
a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。
b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。
c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。
d) 风险定价功能。
风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。
投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。
风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。
风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。
风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。
风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。
风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。
风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。
2. 天使投资
1) 天使投资的概念
天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，。
而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。
2) 天使投资的主要特点
天使投资作为风险投资的一种，具有其特性。
主要是：
a) 资金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理，它对风险企业的审查也并不严格。
它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。
通常天使投资则是由一个人投资，并且是见好就收。
是个体或者小型的商业行为。
b) 很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。
天使投资人是起步公司的最佳融资对象
c) 他们不一定是百万富翁或高收入人士。
天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
d) 天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。
如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。
3) 天使资本的主要来源
曾经的创业者；传统意义上的富翁；大型高科技公司或是跨国过公司的高级管理者
4) 天使投资人的典型代表
浙商、苏商等沿海发达地区的商人。
3. 私募股权投资
1) PE概念及运作机制
PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
并购基金经常出现在MBO和MBI中。
2) 私募股权投资的作用
私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。
私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。
4. 解析风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系
天使投资是风险投资的一种。
风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。
天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。
PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。
区分VC与PE的简单方式：VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。
当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。
PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO 各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。
在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。
很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。
比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。