期货交易制度与流程
企业期货交易管理制度模板
第一章总则第一条为规范企业期货交易行为，防范风险，提高期货交易效益，根据《中华人民共和国期货交易管理条例》及相关法律法规，结合本企业实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于企业内部所有参与期货交易的人员，包括期货交易决策者、执行者、监督者等。
第三条本制度旨在确保期货交易活动合法、合规、有序进行，实现企业期货交易风险可控、效益最大化。
第二章期货交易决策第四条企业期货交易决策应遵循以下原则：1. 市场导向原则：根据市场行情和企业战略，制定期货交易策略。
2. 风险控制原则：确保期货交易风险在可控范围内。
3. 效益最大化原则：追求期货交易收益最大化。
第五条期货交易决策程序：1. 收集市场信息：定期收集国内外期货市场信息，分析市场趋势。
2. 制定交易策略：根据市场信息和企业战略，制定期货交易策略。
3. 决策审批：将交易策略提交给期货交易决策委员会审批。
4. 执行决策：决策通过后，执行期货交易。
第三章期货交易执行第六条期货交易执行应遵循以下规定：1. 严格执行交易策略：按照审批通过的交易策略进行交易。
2. 限制交易额度：根据企业资金状况和市场风险，设定交易额度。
3. 严禁违规交易：禁止内幕交易、操纵市场等违规行为。
第七条期货交易执行流程：1. 交易员根据交易策略进行交易。
2. 交易监督员对交易过程进行实时监控，确保交易合规。
3. 交易结算员负责交易结算，确保资金安全。
第四章风险管理与控制第八条企业应建立健全期货交易风险管理体系，包括风险识别、评估、监控和应对措施。
第九条风险识别与评估：1. 识别潜在风险：包括市场风险、信用风险、操作风险等。
2. 评估风险程度：对潜在风险进行定量和定性分析，确定风险程度。
第十条风险监控与应对：1. 监控交易过程：实时监控交易数据，确保交易合规。
2. 制定应对措施：针对不同风险，制定相应的应对措施。
第五章期货交易培训与考核第十一条企业应定期对期货交易人员进行培训，提高其业务素质和风险意识。
期货交易制度与交易流程
期货交易制度与交易流程一、引言期货交易制度与交易流程是指在期货市场中进行买卖交易的一系列规则和程序。
它们为参与者提供了一个公平、公正、透明的交易环境，并确保交易的顺利进行。
本文将就期货交易制度和交易流程进行详细的分析和探讨。
二、期货交易制度1. 期货市场的建立期货市场作为金融市场的重要组成部分，起源于19世纪末的美国。
它的建立旨在满足农产品价格波动的对冲需求。
随着时间的推移，期货市场逐渐发展成为一个多样化的市场，包括商品期货、金融期货等多个品种。
2. 期货交易的法律基础期货交易在各国都受到一系列法律法规的约束和监管。
这些法律法规旨在保护市场的秩序和交易参与者的权益。
在中国，期货交易的法律基础主要包括《期货交易所管理条例》、《期货公司管理条例》等。
3. 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括公平、公正、公开、透明和合规。
公平是指交易参与者在交易中享有平等的权利和机会；公正是指交易所和期货公司应按照相关规则和程序进行交易处理；公开是指交易信息应向公众开放；透明是指交易过程和结果应公开透明；合规是指交易参与者应遵守相关法律法规和交易规则。
三、期货交易流程1. 开户和交易准备在进行期货交易之前，交易参与者首先需要选择一家合适的期货公司，并按照其开户指南完成开户手续。
开户包括填写开户申请表、提供身份证明和资金证明等步骤。
完成开户手续后，交易参与者就可以进行交易准备工作，包括了解交易所规则、研究市场走势等。
2. 下单和委托交易参与者可以通过交易软件或电话委托两种方式进行下单。
下单时，需要填写交易合约、交易数量和交易价格等信息。
委托是指交易参与者通过期货公司向交易所提交买卖订单。
3. 撮合和成交交易所会根据买卖双方的委托信息进行撮合，并生成成交结果。
成交结果包括成交价、成交数量和成交时间等信息。
交易参与者可以通过交易软件或电话查询成交结果。
4. 交割和结算交割是指买方向卖方交付标的资产，卖方向买方收取相应款项的过程。
公司期货交易及风险控制管理制度
公司期货交易及风险控制管理制度一、总则期货交易是一种金融衍生品交易工具，具有高风险性和复杂性。
为确保公司期货交易的顺利进行，维护公司的利益，制定本管理制度。
二、交易操作流程1.交易决策：公司设立专门的交易决策委员会，负责对市场进行分析和判断，并决定是否进行期货交易。
2.交易策略制定：根据市场分析报告，交易决策委员会制定交易策略，包括交易品种、交易方式、入市和离市时机等。
3.交易执行：交易决策委员会指定专业交易团队进行实际的交易操作，负责执行交易策略。
4.交易监控：公司设置风险管理部门，负责监控交易操作的风险情况，及时调整和控制交易风险。
三、风险控制管理1.客观风险评估：公司需对期货交易的风险进行客观评估，包括市场风险、操作风险、信用风险等，并制定相应的风险控制策略。
2.杠杆控制：公司设置每个交易账户的最大杠杆比例，严禁超过规定的杠杆比例进行交易。
3.仓位控制：公司设置每个交易账户的最大仓位比例，严禁超过规定的仓位比例进行交易。
4.止损控制：公司制定明确的止损规则，设定止损点，及时止损，控制交易风险。
5.风险预警控制：风险管理部门负责监控交易账户的风险情况，一旦达到预警线，应及时采取措施减少风险。
6.风险分散：公司在交易决策时应考虑将风险分散在不同的交易品种和市场，避免过度集中风险。
7.风险教育培训：公司定期进行风险教育培训，提高交易团队的风险意识和风险管理能力。
四、信息管理1.信息收集：公司应建立健全的信息收集体系，包括市场资讯、研究报告、交易数据等。
2.信息分析：公司设立专门的研究部门，负责对收集到的信息进行分析，为交易决策提供参考。
3.信息保密：公司规定所有交易团队成员必须严守职业道德和保密规定，严禁泄露内部交易信息。
4.信息共享：公司鼓励交易团队成员之间进行信息共享，以提高整体交易效果。
五、违规处理1.违规行为：包括操纵市场、内幕交易、资金挪用等行为。
2.处罚措施：一经发现违规行为，公司将采取相应的处罚措施，包括罚款、停职、解除劳动合同等。
期货市场的运作机制解析
期货市场的运作机制解析期货市场是金融市场的重要组成部分，它不仅为实体经济提供了风险管理工具，还为投资者提供了多元化的投资机会。
本文将通过对期货市场的分析，解析其运作机制。
一、期货合约的定义和特点期货合约是指按照约定在将来特定日期交割的金融衍生工具。
与股票等其他金融产品相比，期货合约具有以下特点：1. 标准化：期货合约的交易标的物、合约规模、交割日期等都是标准化的，使得市场参与者能够方便地进行交易和套期保值操作。
2. 杠杆效应：投资者在交易期货合约时只需缴纳一定比例的保证金，即可控制更大价值的合约。
这种杠杆效应使得期货交易具有较高的投资回报率，但同时也具有较大的风险。
3. 交易机制：期货合约在交易所进行交易，投资者通过交易所和会员机构进行交易，使得交易过程更加规范和透明。
二、期货市场的交易流程期货市场的交易流程主要包括以下几个环节：1. 交易开户：投资者在期货交易所开立交易账户，并缴纳一定比例的保证金。
2. 行情查询：投资者可以通过交易所提供的交易软件查询合约的最新价格、买卖盘深度等信息，进行市场分析和决策。
3. 下单交易：投资者根据自己的投资策略，在交易软件上输入交易指令，包括买卖方向、交易合约、委托价格等。
4. 撮合成交：交易所根据买卖双方的委托价格和数量，进行撮合成交。
当买卖双方的委托价格达到一致时，交易就会成交。
5. 交收结算：交易所按照交易结果生成交易清算数据，包括持仓、成交价、保证金等信息，投资者根据该数据进行结算。
三、期货市场的参与者期货市场的主要参与者包括期货交易所、会员机构和投资者。
1. 期货交易所：期货交易所是进行期货合约交易的场所，负责制定和发布期货合约的交易规则，并监督市场交易的正常进行。
2. 会员机构：会员机构是期货交易所的交易中介，提供交易资金和技术支持，为投资者提供期货交易的开户、结算等服务。
3. 投资者：投资者是期货市场的核心参与者，包括个人投资者和机构投资者。
个人投资者通过会员机构开立交易账户，参与期货合约的买卖交易；而机构投资者通常拥有更大的交易规模和资源，参与期货交易的目的更多是风险管理和套期保值。
期货市场的交易规则与制度
期货市场的交易规则与制度期货市场作为金融市场的一个重要组成部分，其交易规则与制度直接影响着市场的运行和参与者的行为。
本文将从交易规则和制度两个方面详细介绍期货市场的相关内容。
一、交易规则1. 交易时间期货市场的交易时间通常分为日盘和夜盘两个交易时段。
日盘交易时间一般为上午9:00至11:30和下午13:30至15:00；夜盘交易时间则在日盘结束后的一段时间内进行，具体时间根据不同期货品种而定。
2. 交易品种期货市场上可以交易的品种繁多，如股指期货、商品期货、外汇期货等。
每个品种都有相应的交易合约，交易者可以根据自己的需求选择合适的品种进行交易。
3. 交易合约期货交易以合约为基本单位，每个合约具有明确的标的物、合约单位、交割月份等要素。
交易者可以根据市场行情和自身投资计划选择适合的合约进行交易。
4. 开仓与平仓期货交易分为开仓和平仓两种操作。
开仓指投资者在市场上买入或卖出合约，建立一项新的头寸；平仓则是在已有头寸的基础上进行相反操作，以平衡风险或实现利润。
5. 交易费用期货交易涉及交易手续费和保证金，交易手续费即交易商收取的交易费用，保证金是交易者在进行期货交易时提供的资金保证。
交易者需要了解并按照相关规定缴纳相应的费用。
二、交易制度1. 交易场所期货市场交易通常在专门的交易所进行，国内常见的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等。
交易所作为交易平台，负责监管市场秩序、交易撮合和信息披露等工作。
2. 交易监管期货市场具有严格的监管制度，监管机构负责对市场的合规性进行监督和管理。
在中国，中国证券监督管理委员会（CSRC）是期货市场的主要监管机构。
3. 交易清算期货交易的清算由交易所的结算组织负责，清算工作的主要目的是保证交易的正常进行和交易者的权益。
清算过程中包括头寸计算、保证金监管、结算费用等环节。
4. 交割制度期货交易合约的最终目的是交割，即交付标的资产或现金。
交割制度规定了交割的时间、方式、交割地点等具体细则，保证了交易的顺利进行和合同的履行。
期货交易制度与期货交易流程习题(6)
期货交易制度与期货交易流程习题(6)判断题1一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得小一些，反之则大一些。
( )答案：错误2在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货则采用现金交割方式。
( )答案：错误3期货转现货不如"平仓后购销现货''''便捷。
( )答案：错误4实物交割应以客户的名义进行。
( )答案：错误5在结算中手续费、税金等各项费用从会员的交易保证金中直接扣划。
( ) 答案：错误6客户的实物交割须由会员代理，并以客户的名义在交易所进行。
( )答案：错误7"逐日盯市"是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、，税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
( )答案：正确8<标准仓单持有凭证)是交易所会员向客户开具的代表标准仓单所有权的有效凭证，是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。
( )答案：错误9当会员、客户出现持仓量超出其限仓规定的情况时，交易所应对其实行强行平仓 ( )10会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额。
对超过持仓限额的会员或客户，交易所按有关规定执行强行平仓。
( )答案：正确11客户的实物交割须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。
( )答案：正确12实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。
( )答案：正确来源：13结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户预先准备的资金，是已经被合约占用的保证金。
( )答案：错误14客户在下达市价指令时必须指明具体的价位。
( )答案：错误15当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划。
当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划人会员结算准备金。
第三章 期货交易制度和交易流程
交易保证金又分为交易所保证金和期货公司保证金
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比 率。
随着持仓量的增大，交易保证金比例提高。
当某期货合约出现连续涨跌停板时，保证金比率相应提高。
当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干 个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权对部 分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易 保证金。
触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予 以执行的一种指令。
限时指令：是指要求在某一时间段内执行的指令。如果在该 时间段内指令未被执行，则自动取消。
长效指令：是指除非成交或由委托人取消，否则持续有效的 交易指令。
三、竞价
是指在交易市场组织下，买方或卖方通过交易市场现货竞 价交易系统，将可供需商品的品牌、规格等主要属性和交货 地点、交货时间、数量、底价等信息对外发布要约，由符合 资格的对手方自主加价或减价，按照“价格优先”的原则， 在规定时间内以最高买价或最低卖价成交并通过交易市场签 订电子购销合同，按合同约定进行实物交收的交易方式。
表3-1 集合竞价买卖申报情况 Nhomakorabea序号
1 2 3 4 5 6
买入申报
数量（手）
委托买入 价
2
3800
6
3760
4
3650
7
3600
6
3540
3
3350
卖出申报
委托卖出 价
数量（手）
3520
5
3570
1
3600
2
3650
6
3700
6
序号
1 2 3 4 5
买入委托 1-2手
第四章-期货交易制度与期货交易流程
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
亏损客户盈利客户配对减仓
第三日结算执行强减
保证金恢复至5%
第四日开市
上一交易日结算价±4%
涨跌停板恢复至4%
SHFE铜、铝期货合约保证金调整
铜铝
D1交易日（前日收 D2交易日（前日收 D3交易日（前日收 D4交易日 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前）
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
$1, 250 $750 $550 $450 $750
30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
40万手< N
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约价值的15%
2024/8/1
16
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2024/8/1
5% 10% 15% 20% 25% 30%
13
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
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❖ 应予强行平仓的情况：
1、会员结算准备金余额小于零，并未能在 规定时限内补足
2、持仓量超出其限额规定的
3、因违规受到交平仓
5、其他应予强行平仓的
中大期货
强行平仓的原则
首先由会员单位自己执行，除非交易所特别规定，一律为开市 后第一节交易时间内
规定时限内会员未能执行完毕的，由交易所强势执行
A、期货合约上市运行的不同阶段
中大期货
❖ 对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交 易保证金比率。如下表：
表1
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
交易时间段
交割月份前一个月第一个交易日 交割月份前一个月第六个交易日 交割月份前一个月第十一个交易日 交割月份前一个月第十六个交易日 交割月份第一个交易日 交割月份第五个交易日
❖ 结算实行两级结算制。
中大期货
3、涨跌停板制度
❖ 又称每日价格最大波动限制，是指期货合约在一 个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规 定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为 无效，不能成交
❖ 涨跌停板以上一日的结算价为基准
❖ 可在一定程度上控制结算风险，保证保证金制度 顺利执行
4、持仓限额与大户报告制度
保证金 TEXT 保证金
会员为交易 结算在交易 所专用结算 帐户中预先 准备的未被 合约占用的 保证金
会员在交易 所专用结算 帐户中确保 合约履行的 已被合约占 用的保证金
期货交易所 向会员收取 的保证金
作为会员的 期货经纪公 司向客户收 取的保证金
中大期货
保证金管理
• 收取是分级 进行的，即 期货交易所 向会员收取 的保证金和 作为会员的 期货公司向 客户收取保
中大期货
❖ 持仓限额指交易所规定会员或客户可以持有的， 按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
❖ 大户报告指当会员或客户某种持仓合约的投机头 寸达到交易所对其规定投机头寸持仓量的80%以 上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、 头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。
持仓限额制度
防范操纵 价格； 控制市场 风险
大户报告制度
5、实物交割制度
中大期货
❖ 指交易所制定的，期货合约到期时，交易双方将 期货合约所载商品的所有权规定进行转移，了结 未平仓合约的制度 期货
现货
期货
现货
实物交割制度
6、强行平仓制度
中大期货
❖ 指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的 一种强制措施。它也是交易所控制风险的手段之一。
信息披露制度
高度组织化 要求公开、公平、公正的交易环境
1、保证金制度
中大期货
❖定义：在期货交易中任何交易者必须按照其所买 卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算 和保证履约。 保证金种类
结算准备金 交易保证金 （会员）
会员保证金 客户保证金 （交易主体）
中大期货
结算 准备金
交易 保证金
会员
客户
中大期货
第二部分 期货交易流程
开户
下单
竞价
结算
交割
大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入实物交割环 节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。
1、 开户
中大期货
❖ 开户：投资者（委托人）与期货经纪公司（代理 人）之间建立的一种法律关系 • 风险提示 • 签署《风险说明书》
证金
• 保证金专 户专存、 专款专用、 不得挪用
• 经交易所批 准，会员可 用标准仓单 或交易所允 许的其它质 押物品充当
交易保证金
中大期货
交易所调整交易保证金的几种情况
A、期货合约上市运行的不同阶段 B、合约持仓量增大 C、期货合约出现涨跌停板 D、期货合约交易出现异常情况
E、连续交易日的涨跌幅之和超过一定限制
❖ D、当某期货合约连续3个交易日按结算价计算的涨 （跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的2倍，4个 交易日达到2.5 倍，5个交易日达到3倍时，交易所有权 根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、 部分会员或全部会员提高交易保证金的措施。提高幅 度不高于规定保证金的1倍。（须事先上报中国证监会）
中大期货
❖ E、当某期货合约交易出现异常情况时，交易所按 规定的程序调整交易保证金比例。
❖ F、对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的 合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中 的较大值收取。
2、每日结算制度
中大期货
❖ 期货交易所实行每日无负债结算制度，即“逐日 盯市”，每日交易结束后，交易所按当日结算价 结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税 金等费用，对应收应付的所有款项同时划转，相 应增加或减少会员的结算准备金。
• 签署经纪合同
• 缴纳保证金
2、下单
中大期货
❖ 下单是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务 人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数 量、价格等的行为
中大期货 期货交易制度与流程
培训课程纲要
中大期货
❖第一部分 期货交易制度
九种期货交易基本制度介绍
❖第二部分 期货交易流程
1.开户与下单 2.竞价 3.结算 4.交割
中大期货
第一部分 期货交易制度
保证金制度
大户报告制度
每日结算制度 涨跌停板制度
期货市场
实物交割制度 强行平仓制度
持仓限额制度
风险准备金制度
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
35万手< N
交易保证金比率 合约价值的7% 合约价值的10% 合约价值的12% 合约价值的15% 合约价值的18%
中大期货
❖ C、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金比 率相应提高，具体规定见涨跌停板制度的相关规定。
大豆交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50%
豆粕交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50%
B、合约持仓量的增大
中大期货
❖ 随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合 约交易保证金比例。如下表：
表2
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
因交易结算保证金小于零而执行的，在补足保证金之前，禁止 相关会员的开仓交易
7、风险准备金和信息披露制度
中大期货
❖ 风险准备金制度指期货交易所从自己收取的会员 交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交 易所担保履约的备付金的制度。
❖ 信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公 布期货交易有关信息的制度。