第四章 期货交易制度与期货交易流程
期货公司内部培训四期货业务流程
期货公司内部培训四期货业务流程1.期货交易流程：期货交易流程是指期货公司接收客户委托，进行期货交易的整个过程。
该流程通常包括以下几个步骤：-客户委托接收：期货公司接收客户申请进行期货交易的委托。
-交易确认：期货公司核实客户委托的信息，并进行交易确认，确保交易指令的准确性。
-下单和成交：期货公司根据客户委托的要求进行交易下单，并根据市场情况进行成交操作。
-交割通知：期货公司将交易结果通知客户，包括交易价格、成交数量和交割日期等信息。
-交割追踪：期货公司追踪交割过程，确保交易的顺利完成。
2.期货合约流程：期货合约流程是指期货公司在进行期货交易时，处理期货合约相关事务的过程。
该流程通常包括以下几个步骤：-合约选择：期货公司根据客户需求和市场情况选择适合的期货合约。
-合约签订：期货公司与客户签订期货合约，并确保合约条款的准确性和合规性。
-合约调整：期货公司根据市场波动和客户需求调整已有合约的仓位和交割日期等参数。
-合约解除：期货公司根据客户要求或合约到期等情况解除期货合约，并进行结算处理。
3.期货保证金管理流程：期货保证金管理流程是指期货公司对客户进行保证金管理的过程。
保证金是客户在进行期货交易时需缴纳的一定比例的资金，用于保证客户会及时履行合约义务。
该流程通常包括以下几个步骤：-保证金计算：期货公司根据客户的交易仓位和合约要求计算客户需缴纳的保证金金额。
-保证金收取：期货公司要求客户按时缴纳保证金，并确保保证金的及时到账。
-保证金调整：期货公司根据客户的交易情况，随时调整客户的保证金要求。
-保证金追踪：期货公司追踪客户保证金的变化情况，及时向客户通知需补充或退还的保证金金额。
4.风险管理流程：风险管理流程是指期货公司对期货交易风险进行管理和控制的过程。
该流程通常包括以下几个步骤：-风险评估：期货公司根据客户的交易情况和市场波动情况，对风险进行评估和预测。
-风险控制：期货公司制定风险控制策略，并根据市场情况对客户的交易进行监控和限制。
期货交易制度与交易流程
期货交易制度与交易流程一、引言期货交易制度与交易流程是指在期货市场中进行买卖交易的一系列规则和程序。
它们为参与者提供了一个公平、公正、透明的交易环境，并确保交易的顺利进行。
本文将就期货交易制度和交易流程进行详细的分析和探讨。
二、期货交易制度1. 期货市场的建立期货市场作为金融市场的重要组成部分，起源于19世纪末的美国。
它的建立旨在满足农产品价格波动的对冲需求。
随着时间的推移，期货市场逐渐发展成为一个多样化的市场，包括商品期货、金融期货等多个品种。
2. 期货交易的法律基础期货交易在各国都受到一系列法律法规的约束和监管。
这些法律法规旨在保护市场的秩序和交易参与者的权益。
在中国，期货交易的法律基础主要包括《期货交易所管理条例》、《期货公司管理条例》等。
3. 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括公平、公正、公开、透明和合规。
公平是指交易参与者在交易中享有平等的权利和机会；公正是指交易所和期货公司应按照相关规则和程序进行交易处理；公开是指交易信息应向公众开放；透明是指交易过程和结果应公开透明；合规是指交易参与者应遵守相关法律法规和交易规则。
三、期货交易流程1. 开户和交易准备在进行期货交易之前，交易参与者首先需要选择一家合适的期货公司，并按照其开户指南完成开户手续。
开户包括填写开户申请表、提供身份证明和资金证明等步骤。
完成开户手续后，交易参与者就可以进行交易准备工作，包括了解交易所规则、研究市场走势等。
2. 下单和委托交易参与者可以通过交易软件或电话委托两种方式进行下单。
下单时，需要填写交易合约、交易数量和交易价格等信息。
委托是指交易参与者通过期货公司向交易所提交买卖订单。
3. 撮合和成交交易所会根据买卖双方的委托信息进行撮合，并生成成交结果。
成交结果包括成交价、成交数量和成交时间等信息。
交易参与者可以通过交易软件或电话查询成交结果。
4. 交割和结算交割是指买方向卖方交付标的资产，卖方向买方收取相应款项的过程。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
第四章-期货交易制度与期货交易流程
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
亏损客户盈利客户配对减仓
第三日结算执行强减
保证金恢复至5%
第四日开市
上一交易日结算价±4%
涨跌停板恢复至4%
SHFE铜、铝期货合约保证金调整
铜铝
D1交易日（前日收 D2交易日（前日收 D3交易日（前日收 D4交易日 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前）
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
$1, 250 $750 $550 $450 $750
30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
40万手< N
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约价值的15%
2024/8/1
16
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2024/8/1
5% 10% 15% 20% 25% 30%
13
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
期货交易流程
期货交易流程期货交易是一种金融衍生品交易方式，是指投资者在期货交易所以标准化合约进行买卖的行为。
期货交易可以帮助投资者进行风险管理和资产配置，也可以通过杠杆效应获取更高的收益。
下面我们来详细了解一下期货交易的流程。
第一步，选择期货交易品种。
在进行期货交易之前，投资者需要选择自己感兴趣的期货品种，比如商品期货、股指期货、利率期货等。
不同的期货品种有着不同的特点和风险，投资者需要根据自己的投资需求和风险承受能力进行选择。
第二步，开立期货交易账户。
投资者需要选择一家期货公司开立期货交易账户，完成相关的身份验证和风险评估，然后签订期货交易协议。
在开立期货交易账户之后，投资者就可以通过期货公司提供的交易平台进行期货交易。
第三步，进行市场分析。
在进行期货交易之前，投资者需要对市场进行分析，包括基本面分析和技术分析。
基本面分析主要是研究市场供求关系、宏观经济数据等因素，而技术分析则是通过图表和指标分析市场走势和交易信号。
第四步，制定交易策略。
根据市场分析的结果，投资者需要制定自己的交易策略，包括交易的时机、成本控制、止盈止损等方面。
交易策略的制定需要考虑到自己的风险偏好和资金实力，同时也需要不断总结和完善。
第五步，下单交易。
当投资者确定了交易策略之后，就可以通过期货交易平台进行下单交易。
投资者可以选择市价单、限价单、止损单等不同类型的委托单进行交易，根据自己的交易策略和市场情况进行下单操作。
第六步，风险管理。
在期货交易中，风险管理非常重要。
投资者需要时刻关注市场情况，及时调整交易策略，控制风险。
同时，也需要注意资金管理，避免过度交易和过度杠杆，保护自己的资金安全。
第七步，结算交割。
当投资者持有的期货合约到期时，需要进行结算交割。
根据合约规定，投资者可以选择进行实物交割或者现金结算，完成交易的最后环节。
以上就是期货交易的基本流程，希望投资者在进行期货交易时能够严格按照规定流程进行，合理制定交易策略，保护好自己的资金，获取稳健的投资收益。
期货的交易流程
期货的交易流程期货交易是一种金融衍生品交易方式，是指在约定的日期以约定的价格买入或卖出标的物的一种交易方式。
期货交易的流程相对复杂，需要投资者了解相关规则和操作流程才能进行交易。
下面将详细介绍期货交易的流程。
首先，投资者需要选择期货交易的标的物和交易所。
期货交易的标的物有很多种类，包括金融期货、商品期货等，投资者可以根据自己的需求和风险偏好选择合适的标的物进行交易。
同时，不同的交易所提供的期货品种也有所不同，投资者需要选择信誉良好、交易规则清晰的交易所进行交易。
其次，投资者需要开立期货交易账户。
投资者可以选择期货公司或者证券公司开立期货账户，提交相关身份证明和资金账户后，便可获得期货交易资格。
接着，投资者需要进行交易品种的研究和分析。
在进行期货交易之前，投资者需要对所选择的标的物进行充分的研究和分析，包括市场行情、供求关系、政策法规等方面的信息，以便做出正确的交易决策。
然后，投资者可以进行期货交易的下单操作。
在了解市场情况和自身风险承受能力后，投资者可以通过期货交易平台进行买入或卖出操作，下单时需要填写合约数量、开仓或平仓等相关信息。
接下来是期货交易的交割和结算。
期货交易在约定的交割日期进行交割，投资者需要在交割日前进行相应的结算操作，包括支付保证金、平仓盈亏等操作。
最后，投资者需要进行风险管理和持仓管理。
期货交易是一种高风险的交易方式，投资者需要根据市场行情和自身情况进行风险管理，包括止损止盈策略的制定和实施，以及持仓的管理和调整。
总的来说，期货交易的流程包括选择交易标的物和交易所、开立期货交易账户、研究分析交易品种、下单操作、交割结算以及风险管理和持仓管理等环节。
投资者在进行期货交易时需要严格遵守交易规则，做好风险控制，以确保交易顺利进行并取得预期收益。
期货交易制度与期货交易流程
期货交易制度一、保证金制度：在期货交易中任何交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例交纳资金，用于结算和保证履约。
1、结算准备金和交易保证金结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
2、保证金管理保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别成为会员保证金和客户保证金。
保证金专户专存、专款专用、不得挪用。
经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其它质押物品充当交易保证金。
3、保证金的调整经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金。
调整保证金主要基于以下几种情况：第一、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。
第二、随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的交易保证金比率。
第三、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高，具体规定见涨跌停板制度的相关规定。
第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨跌幅的2倍，4个交易日达到2.5 倍，5个交易日达到3倍时，交易所有权根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金的措施。
提高幅度不高于规定保证金的1倍。
（须事先上报中国证监会）当某期货合约交易出现异常时交易所可按上述规定的程序调整交易保证金的比例。
对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中最大的收取。
二、每日结算制度期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的所有款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
结算实行两级结算制。
三、涨跌停板制度又称价格最大波动限制涨跌停板以上一交易日的结算价为基准可在一定程度上控制结算风险，保证保证金制度的顺利执行四、持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
期货交易流程
期货交易流程期货交易是指投资者在交易所购买或出售标准化合约，以约定将来的特定时间和价格交割某种商品。
期货交易通常涉及投机和对冲，为投资者提供了获取利润、管理风险和进行交易的机会。
本文将介绍期货交易的基本流程，包括开户、选择期货品种、下单交易、交割和风险管理等方面内容。
一、期货交易开户在进行期货交易之前，投资者需要选择一家期货经纪公司来开立期货交易账户。
开户流程通常包括填写开户申请表格、提供个人身份证明文件和签订相关协议等步骤。
投资者应选择有良好声誉和监管合规的期货经纪商，以确保交易安全和合法性。
二、选择期货品种开户后，投资者需要根据自身投资目标和风险承受能力来选择适合自己的期货品种。
期货市场涉及多种商品，如金属、能源、农产品、股指等，每种品种都有特定的交易规则和价格波动特征。
投资者应仔细研究不同品种的基本面和技术面指标，以便作出明智的交易决策。
三、下单交易选择好期货品种后，投资者可以通过交易软件或电话通知经纪商下达交易指令。
交易指令通常包括买卖方向、合约品种、交易手数和委托价格等信息。
投资者应关注市场行情和流动性，以确定合适的交易时机。
在下单交易前，投资者还应设置止损和止盈价位，以控制风险和确保盈利。
四、交易执行和持仓管理一旦交易指令提交，期货交易系统将根据市场情况执行该笔交易。
在交易执行后，投资者将持有相应的多头或空头头寸。
投资者应及时关注持仓情况，并根据市场变化进行相应的调整。
投资者还可以根据自己的判断和策略进行止盈或补仓操作，以实现预期的交易目标。
五、交割和平仓期货合约通常有交割日，到达交割日时，投资者需要决定是按照合约规定进行实物交割，还是提前平仓结算现金。
大部分投资者选择平仓结算现金，这样可以避免实际交割带来的物流和仓储成本。
投资者可以在交割日前平仓，或者选择交割月份之前平仓避免交割。
六、风险管理期货交易涉及投资风险，投资者应积极管理和控制风险，以保护自己的资金安全。
多种风险管理工具可供选择，如止损单、止盈单、反向委托和期权等。
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2020/10/10
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
第四章 期货交易制度 与期货交易流程
[目的与要求]：对我国期货交易制度和期货交易流程进行 全面了解，理解期货交易各项制度内容和期货交易流程中 的有关概念，掌握期货交易的指令类型、竞价成交方式、 结算方式和实物交割程序。
[学习重点]：期货交易制度的主要内容、期货交易制度的 主要内容、期货交易的指令类型、竞价成交方式、结算公 式的实际运用、实物交割的概念和作用。
$1, 250 $750 $550 $450 $750
10
分类（2） :交易保证金;结算准备金
➢ 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保 合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
➢ 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易所专用 结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证 金。
我国的交易所结算以经纪商为单位, 经纪商除应缴保证金之 外, 还需维持200万元以上的结算准备金，非经纪会员结算 准备金最低余额为50万元。
经纪商
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8
每日结算（盯市）
假设期货结算价格较前一日上升
买方
卖方
保证金 Margins
经纪商
保证金 Margins
结算所
保证金 Margins
催交保证金 Margin Call
保证金 Margins
经纪商
2020/10/10
9
保证金示例：CBOT保证金水准
Corn Oats Rough Rice Soybeans Soybean Meal Soybean Oil Wheat Treasury Bonds 10 Year T-Note 5 Year T-Note 2 Year T-Note 100 Oz. Gold
初始保证金：期货合约头寸刚刚建立的时候, 期货交 易者需要交纳的保证金称为初始保证金。
维持保证金：当保证金水平降低到一定数额时, 交易 者需要追加保证金至初始保证金数。这个数额就称为 维持保证金。
我国期货交易中, 初始保证金水平与维持保证金相等, 一般是合约面额的确定百分比。
2020/10/10
2020/10/10
1
内容提要
第一节 期货交易制度 第二节 期货交易流程—开户与下单 第三节 期货交易流程—竞价 第四节 期货交易流程—结算 第五节 期货交易流程—交割
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2
第一节 期货交易制度
2020/10/10Βιβλιοθήκη 32020/10/10
4
2020/10/10
5
分类（1）:初始保证金;维持保证金
交易日 交割月份的最后交 易日前一个交易日
阴极铜交易 保证金比率 投机 保值 5% 5% 10% 5%
15% 5%
20% 5%
铝交易 保证金比率 投机 保值 5% 5% 10% 5%
15% 5%
20% 5%
天然橡胶交易 保证金比率
投机 5% 10%
保值 5% 10%
15% 15%
20% 20%
最后交易日：合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定
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15
燃料油期货合约临近交割期时的交易保证金收取标准
交易时间段
交易保证金比例
合约挂牌之日起
8% 8%
交割月前第二月的第一个交易日起
10% 10%
交割月前第二月的第十个交易日起
15% 15%
交割月前第一月的第一个交易日起
20% 20%
交割月前第一月的第十个交易日起
30% 30%
最后交易日前二个交易日起
6
交易所对不同投资者有不同保证金要求：
投机者（speculator） 套期保值者（bona fide hedger） 跨期套利者（spread trader）
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7
初始保证金
买方
保证金 Margins
经纪商
保证金 Margins
卖方
结算所
保证金 Margins
保证金 Margins
40% 40%
在进入交割月份后，卖方可用标准仓单作为与其所示数量相同的
交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不
再收取。
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16
40％ 30％
20％ 15％ 10% 10％
8％
8月
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第10个交易日
9月
最后交易日前2个交易 日
第10个交易日
10月
11月 17
交割月份前一个月第六个交易日
15%
15%
交割月份前一个月第十一个交易日
20%
20%
交割月份前一个月第十六个交易日
25%
25%
交割月份第一个交易日
30%
30%
交割月份第五个交易日
50%
2020/10/10
最后交易日：合约月份第10个交易日
50%
13
大连商品交易所对玉米合约的相关规定
交易阶段
保证金标准
一般月份
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2020/10/10
5% 10% 15% 20% 25% 30%
14
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
一般月份 交割月份的第一个
交易日 交割月份的第六个
2020/10/10
12
3、保证金的调整
经中国证监会批准， 交易所可以调整交
易保证金
第一、对期货合约上市运行的不同阶段规定不同 的交易保证金比率。
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
交易时间段
一般月份
大豆交易保证金 豆粕交易保证金
（元/手）
（元/手）
5%
5%
交割月份前一个月第一个交易日
10%
10%
交易所在进行结算时, 直接从结算准备金账户中扣划应缴保 证金或者将多余保证金划至结算准备金账户。
2020/10/10
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2、保证金管理
❖（1）保证金的收取是分级进行的，即期货交易所 向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户 收取的保证金，分别称为会员保证金和客户保证金。 ❖（2）保证金专户专存、专款专用、不得挪用。 ❖（3）经交易所批准，会员可用标准仓单、上市流 通国库券、或交易所允许的其它质押物品充当交易 保证金。但不得使用银行保函、银行存单、国库券 代保管凭证等折抵保证金。