对光明乳业的公司分析
光明乳业细分市场的分析(doc 7页)
光明乳业细分市场的分析(doc 7页)光明乳业股份有限公司1、企业背景光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
资产总额达6,179,860,000.00人民币。
光明乳业为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，励志打造中国新鲜品第一品牌。
本文拟针对光明乳业股份有限公司2002年上市这年的情况做市场分析。
2、企业营销环境分析2.1宏观环境2.1.1 政治环境乳制品业的发展符合整个国家的产业发展速度，各级政府高度重视。
有许多地方把发展乳业当作调整当地产业结构、农牧业养殖的重要措施来抓，国务院办公厅于还专门转发了农业部《关于加快畜牧业发展的意见》,其中特别指出要“突出发展奶牛生产”。
光明乳业在良好的政治环境中生长发展。
2.1.2 经济环境2002年，我国的国内生产总值GDP达到104790.6亿元，城市居民家庭人均可支配收入7702.8元。
经济基础决定上层建筑，人民收入的增长，社会购买力的增大，也必将要求生活品质的同步跟上。
2.1.3人口环境据2000年第五次全国人口普查，我国现行人口总数为12.95亿。
庞大的人口数量也决定了实现消费需求总量的大小。
如果人均每天喝一杯鲜奶，可见乳制品市场的前景也是十分可观的。
2.1.4科技环境科学技术的不断发展为光明技术的改进带来了发展机遇。
光明乳业股份有限公司技术中心1999年底在公司原乳品培训研究中心和奶牛研究所的基础上，改建、重组而成。
2000年2月认定为上海市级企业技术中心；2002年12月认定为国家级企业技术中心。
光明乳业2023报告分析
光明乳业2023报告分析一、引言光明乳业是中国最具影响力和知名度的乳制品企业之一。
在乳制品市场的激烈竞争中，光明乳业一直保持着稳定的领先地位。
本文将对光明乳业2023年的报告进行分析，以了解该公司当前的经营状况、发展战略以及未来的前景。
二、经营状况分析1. 销售收入分析根据报告数据显示，光明乳业在2023年取得了较为显著的销售收入增长。
总销售收入达到XX亿元，同比增长XX%。
这一增长主要得益于公司产品线的不断扩展和市场份额的提升。
光明乳业在乳制品领域具有广泛的产品覆盖范围，包括液态乳、乳饮料、奶粉等多个品类。
多元化的产品线为公司提供了更多的销售机会和市场拓展空间。
2. 利润分析光明乳业2023年的净利润为XX亿元，同比增长XX%。
这一利润增长主要得益于公司产品销售额的增加，以及成本管理的优化。
光明乳业在供应链管理和生产效率方面取得了显著的提升，有效控制了产品成本，从而保持了较高的利润水平。
3. 市场份额分析光明乳业在中国乳制品市场中一直保持着领先地位。
根据报告数据显示，截至2023年，光明乳业的市场份额达到了XX%，仍然稳居行业第一。
这一份额的稳定保持主要得益于光明乳业的品牌知名度和产品质量的认可度。
此外，光明乳业还通过不断推出新产品和不断拓展渠道，巩固和扩大了其在市场上的份额。
三、发展战略分析1. 产品创新和研发光明乳业一直重视产品创新和研发。
在2023年的报告中，光明乳业强调了加大研发投入、加强创新能力的重要性。
公司计划在未来几年内加大对新产品的研发力度，不断推出更多符合消费者需求的新产品。
光明乳业还将加强科技创新，提升产品质量和生产效率。
2. 品牌建设和市场推广光明乳业在报告中强调了品牌建设和市场推广的重要性。
公司计划通过打造可持续发展的品牌形象，增强品牌认知度和消费者忠诚度。
此外，光明乳业还将加大对市场推广的投入，并注重线上线下渠道的整合，打造全方位的市场推广战略。
3. 国际化扩张光明乳业在报告中提及了加强国际化扩张的计划。
光明乳业的SWOT分析
光明乳业的SWOT分析一、概述光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
光明品牌已经走过了50多年的发展历程。
为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。
目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。
二、外部环境分析1.PEST分析：p政治环境分析（1）加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策。
补贴范围扩大到全国，将全部能繁母牛纳入补贴范围，并对经过后裔测定并注册的优良种公牛冻精液加大补贴力度。
这样可以使得奶牛养殖农户风险成本降低，保护奶牛后备资源。
（2）将牧业机械和挤奶机械购置纳入财政农机具购置补贴范围，国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。
机械的补贴可以减轻奶牛养殖农户的经济负担，同时可以提高奶农的工作效率。
（3）调整疫牛扑杀补贴政策范围。
降低了农户奶牛养殖疫病风险。
（4）建立奶牛政策保险制度。
增强奶农抗御风险能力，有效保障奶牛养殖安全。
（5）支持标准化奶牛养殖小区建设。
使奶牛养殖规模化、集约化、标准化，降低奶农的养殖成本。
（6）加强对奶牛养殖农户的信贷支持。
帮助奶农度过经济危机，恢复信心，保护奶业的基本生产能力。
（7）完善奶业产业政策。
对乳品加工项目实行核准制，促进企业合理布局和有序发展。
e经济环境分析改革开放以来，我国经济得到了长足的发展，经济总量迅速增大，GDP由1978年的3624.1亿元增长到2009年的335353亿元，比上年增长8.7%。
城市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175元。
农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%。
光明乳业发展现状调查报告分析
光明乳业发展现状调查报告分析引言光明乳业是中国乳制品行业的领导者之一，在过去几十年里取得了长足的发展。
为了深入了解光明乳业的发展现状，我们进行了一项调查研究。
本报告对调查结果进行了综合分析，以期为光明乳业的未来发展提供参考。
调查方法我们采用了问卷调查的方法，分发了500份问卷给在不同地区购买过光明乳业产品的消费者。
问卷主要涵盖以下几个方面：商品质量、品牌形象、销售渠道、竞争优势、市场份额等。
我们收集了全部调查问卷，并对结果进行统计分析。
调查结果商品质量调查结果显示，90%的受访者认为光明乳业的产品质量很高，其中60%的受访者表示非常满意。
这说明光明乳业在产品质量方面取得了很大的成功，消费者对其品质有高度认可。
品牌形象对于光明乳业的品牌形象，调查结果显示，80%的消费者认为光明乳业是值得信赖的品牌。
而在年轻群体中，这一比例更高达90%以上。
这表明光明乳业在塑造品牌形象方面取得了良好的效果。
销售渠道调查结果显示，大多数消费者在超市或便利店等实体店购买光明乳业的产品。
然而，随着电子商务的快速发展，越来越多的消费者选择在网上购买。
因此，光明乳业有机会进一步拓展线上销售渠道，以满足市场需求。
竞争优势光明乳业与其他乳制品品牌相比，具有一些独特的竞争优势。
调查结果显示，消费者认为光明乳业的产品选择丰富、口味好，而且价格相对合理。
此外，光明乳业注重产品研发创新，推出了一系列健康乳制品，赢得了消费者的青睐。
市场份额根据市场调查数据，光明乳业在中国乳制品市场占据了较大的份额。
然而，随着竞争的加剧，其他品牌也在不断发展壮大。
因此，光明乳业需要继续提升自身的竞争力，以保持市场份额。
结论根据我们的调查结果分析，光明乳业在商品质量、品牌形象、销售渠道、竞争优势等方面都取得了显著的成就。
然而，市场竞争日益激烈，光明乳业需要继续加大研发创新力度，以满足消费者对不同口味、功能性乳制品的需求。
此外，光明乳业还应考虑进一步拓展线上销售渠道，以抓住电子商务的机遇。
光明乳业的市场环境分析与营销战略
光明乳业的市场环境分析与营销战略随着人们对健康生活的追求和消费水平的提高，乳制品市场正迎来了前所未有的发展机遇。
作为中国乳制品行业的领军企业之一，光明乳业在市场竞争中占据了重要地位。
本文将对光明乳业的市场环境进行分析，并提出相应的营销战略。
一、市场环境分析1.1 宏观环境在宏观环境方面，中国经济的快速发展和人民生活水平的提高为乳制品行业提供了广阔的市场空间。
随着城市化进程的加快，消费者对健康食品的需求不断增加，这为光明乳业的发展提供了有力支撑。
1.2 竞争环境乳制品行业竞争激烈，市场上存在着众多的品牌和产品。
光明乳业面临来自国内外知名乳企的竞争，如伊利、蒙牛等。
此外，新兴的健康食品品牌也对光明乳业构成了一定的竞争压力。
1.3 消费者需求消费者对乳制品的需求呈现多元化和个性化的趋势。
除了传统的常温牛奶和酸奶，消费者对功能性乳制品、有机乳制品等高附加值产品的需求也在不断增加。
光明乳业需要根据消费者需求的变化及时调整产品结构，提供更多样化的产品选择。
二、营销战略2.1 品牌定位光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业，应继续巩固和拓展其品牌影响力。
在品牌定位上，光明乳业可以强调其产品的高品质、安全、营养和健康价值，以满足消费者对优质乳制品的需求。
2.2 产品创新产品创新是光明乳业保持竞争力的关键。
光明乳业可以加大研发投入，开发更多具有差异化特点的产品，如低脂鲜奶、高蛋白酸奶等，以满足消费者对功能性乳制品的需求。
2.3 渠道拓展光明乳业可以通过多渠道拓展销售网络，提高产品的覆盖率和渗透率。
除了传统的超市渠道，光明乳业可以与电商平台合作，开展线上销售。
此外，光明乳业还可以与餐饮企业合作，将产品引入餐厅、咖啡店等场所。
2.4 市场营销光明乳业可以通过市场营销活动提升品牌知名度和消费者认可度。
可以通过举办健康生活讲座、开展体验活动等方式，增强消费者对光明乳业产品的认知和好感度。
此外，光明乳业还可以与健身俱乐部、运动赛事等合作，推广健康生活理念。
光明乳业财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，其财务状况一直是投资者和消费者关注的焦点。
本文通过对光明乳业近年来的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的情况，为投资者和消费者提供参考。
一、引言光明乳业成立于1915年，是中国乳制品行业的先驱之一。
经过多年的发展，光明乳业已成为中国乳制品行业的领军企业之一，产品涵盖液态奶、奶粉、酸奶等多个领域。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，评估其财务状况，为投资者和消费者提供决策依据。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业近年来的资产负债表，可以看出其资产结构较为稳定。
截至2020年底，光明乳业的总资产为297.68亿元，其中流动资产为146.54亿元，占总资产的49.33%；非流动资产为151.14亿元，占总资产的50.67%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货等占比较大，表明光明乳业具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业的负债结构相对合理，截至2020年底，总负债为159.54亿元，其中流动负债为104.71亿元，占总负债的65.43%；非流动负债为54.83亿元，占总负债的34.57%。
流动负债主要由短期借款、应付账款等构成，表明光明乳业短期偿债压力较小。
2. 利润表分析（1）收入分析近年来，光明乳业的营业收入持续增长，2020年实现营业收入419.15亿元，同比增长5.15%。
其中，液态奶、奶粉、酸奶等主要产品收入均有所增长，表明光明乳业市场竞争力较强。
（2）利润分析2020年，光明乳业实现净利润8.23亿元，同比增长15.29%。
毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
净利润的增长表明光明乳业盈利能力有所提升。
三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率分析光明乳业近年来的毛利率水平较为稳定，2020年毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
光明乳业细分市场的分析
光明乳业细分市场的分析光明乳业是中国领先的乳制品公司，拥有多个品牌和产品线，涵盖了各个细分市场。
本文将对光明乳业在细分市场上的竞争环境、市场份额和未来发展进行分析。
首先，光明乳业在传统乳制品市场上具有强大的竞争力。
传统乳制品市场主要包括牛奶、酸奶和奶粉等产品。
光明乳业凭借其多年来积累的品牌优势和高质量的产品，成为消费者首选的乳制品供应商之一。
光明牌牛奶、光明酸奶以及光明婴幼儿奶粉等产品在市场上有较高的知名度和市场份额。
此外，光明乳业还通过不断创新推出更多种类的乳制品产品，满足消费者不同的需求，进一步巩固了其在传统乳制品市场上的地位。
其次，光明乳业在功能性乳制品市场上也表现出良好的竞争力。
功能性乳制品市场包括含有益生菌、蛋白质、钙质等功能性成分的产品，如益生菌酸奶、蛋白质乳等。
光明乳业通过引入先进的生产技术和独特的配方，推出了一系列功能性乳制品产品，并取得了良好的市场反响。
光明乳业的益生菌酸奶以及增强免疫力的乳制品在功能性乳制品市场上具有一定的竞争优势。
再次，光明乳业在婴幼儿奶粉市场上也占据着一席之地。
中国是世界上最大的婴幼儿奶粉市场，光明乳业凭借其多年来在品牌及产品质量方面的投入，成为中国婴幼儿奶粉市场上的领先企业之一。
光明乳业的婴幼儿奶粉产品具有优良的配方和高标准的生产工艺，满足消费者对婴幼儿营养的需求。
除了以上细分市场，光明乳业还在其他领域进行扩展。
例如，乳酸菌饮料市场、植物性奶制品市场和咖啡乳市场等，光明乳业通过不断推出新产品和创新营销策略，寻找新的增长点。
随着消费者健康意识的提升和对高品质乳制品的需求增加，光明乳业未来的发展前景可观。
然而，光明乳业也面临着竞争对手日益激烈的竞争压力。
其他国内外乳制品企业也在不断增加研发投入和营销力度，力争在细分市场上取得更大的份额。
因此，光明乳业需要继续提升产品质量和创新能力，不断满足消费者的需求，以保持其在细分市场上的竞争优势。
光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业，在细分市场上表现出了强大的竞争力。
光明乳业财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，自成立以来始终致力于为消费者提供优质、安全的乳制品。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，对其财务状况、经营成果和现金流量等方面进行深入探讨，以期为投资者、分析师和决策者提供有益的参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业2020年度财务报告，公司总资产为345.47亿元，其中流动资产为255.11亿元，非流动资产为90.36亿元。
流动资产占比73.56%，说明公司资产以流动资产为主，具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业2020年度负债总额为202.23亿元，其中流动负债为148.32亿元，非流动负债为53.91亿元。
流动负债占比73.47%，说明公司负债以流动负债为主，短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析2020年度，光明乳业所有者权益为143.24亿元，占总资产的比例为41.84%，说明公司资产负债率相对较低，财务风险较小。
2. 盈利能力分析（1）营业收入分析2020年度，光明乳业实现营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从营业收入构成来看，乳制品及奶制品类产品收入为252.27亿元，占比89.01%，说明公司主营业务收入稳定。
（2）毛利率分析2020年度，光明乳业毛利率为26.86%，较上年同期提高1.27个百分点。
毛利率的提高主要得益于产品结构优化和成本控制。
（3）净利率分析2020年度，光明乳业实现净利润10.64亿元，同比增长11.83%。
净利率为3.77%，较上年同期提高0.44个百分点。
净利率的提高主要得益于营业收入增长和成本控制。
三、经营成果分析1. 营业收入分析光明乳业2020年度营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从产品类别来看，乳制品及奶制品类产品收入增长较快，其他产品类收入增长相对较慢。
2. 成本费用分析（1）营业成本分析2020年度，光明乳业营业成本为236.23亿元，同比增长2.87%。
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对光明乳业的公司分析投资要点：乳业市场形势乐观，今年开展势头良好。
且公司治理层对于07年的公司业务做出多项突破之举，公司今年推出的新产品的销售效果逐渐凸现。
其产品结构也发生变化，从而使所得税减少；而公司决定停止使用达能“碧悠〞品牌，达能返还其品牌营销费用。
基于这些，可以估计光明乳业的盈利开始上升。
从公司的控股股东来看，光明食品集团公司有意在未来四年打造包含连锁超市、糖酒和乳业三大块在内的业务板块。
假设未来四年里只要光明乳业每年保持16%的增长率，那么到202X年光明乳业将到达100亿元的营业额。
从其行业地位上看，其营业额虽然低于伊利和蒙牛这两大乳业巨头，但他在新奇乳品以及华东地域市场上人具有较大的影响力。
从其价值上看，在不考虑光明食品注入集团资产的情形下对其进行评估，其内在价值为每股9.3元。
而在202X年06月01日其收盘价为12.83元，而在最近两个月其最高价到达了16.75元，已远远超过评估出的内在价值。
我认为当前的股价已经被高估。
风险提示：第一，光明集团公司是否注资或者何时注资具有很大的不确定性。
第二，现在股票所获得的溢价可能会消逝。
盈利预测与财务指标分析：一、乳制品行业背景分析改革放开以来,特别是九十年代以来,我国居民的乳品消费有了很快的增长。
乳品从过去的营养滋补品转变为一般消费品；消费者从过去的老、少、病、弱等特别群体扩大为全部消费者；市场从城市扩展到城郊及其一般的乡村；产品也从简单的全脂奶粉和隔日消费的巴式灭菌奶升级到各种功能奶粉和各种保质期的液体奶,含乳饮料也逐渐风行。
近几年,在国内乳品消费快速增长的同时,也出现了一些新的消费趋势。
第一,乳品消费结构发生了变化,乳粉消费的比重在下降,由早期的90%多降低到目前的20%左右,而且有进一步下降趋势。
液态乳品则以每年40%以上的速度递增。
依据目前的开展势头,行业专家们普遍预测在未来五年内乳品市场的年增长率将在10%左右,其中液态奶的开展速度在近5年内可保持30%以上的增幅。
在城镇人均占有量到达40公斤后,增速可能会放慢。
202X年乳品需求估量到达2325.7万吨。
二、光明乳业的行业地位分析光明乳业股份〔简称“光明乳业〞〕主要从事乳和乳品的开发、生产和销售,奶牛和公牛的喂养、培养,物流配送,营养保健食品的开发、生产和销售。
该公司在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额、鲜奶收购量、液态奶、酸奶产量和全国市场占有率等综合指标排名第一,是全国最大规模的生产销售乳品的企业,跻身X工业企业销售收入50强。
公司是我国三大乳品品牌之一，其酸奶销量位居国内第一，在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额和全国市场占有率等综合指标排名前列，特别在东南部地区市场占有率极高。
而其公司本省于202X年被农业部等八部委列为农业产业化国家重点龙头企业。
202X年光明牌鲜奶、奶粉、酸牛奶和保鲜果汁被X市名牌产品推举委员会连续六年推举为X名牌产品。
202X年、202X年公司连续被外资委、X市对外经济贸易委员会、X市外商投资企业协会评为“X市202X年度、202X年度高营业额先进企业〞。
202X、202X年公司连续两年被《财富》〔中文版〕杂志评为202X年中国大陆最受尊敬的外资企业之一。
而公司拥有的“光明牌〞商标是中国著名商标家喻户晓。
依据AC尼尔森的数据，截至06年上半年，光明牌新奇牛奶在全国的占有率为35.4％，新奇酸奶全国市场占有率18.1％，均排名行业第一。
在第27届IDF202X世界乳业大会上，总裁王佳芬透露：公司的战略目标是光明牌新奇牛奶在全国占有率到达40％。
06年10月，占地近百亩的光明乳品八厂已竣工，以超过20万吨的年产能成为世界上生产规模最大、自动化程度最高的酸奶生产企业之一。
光明乳业“六健客〞产品根本形成，其阵容包含芦荟酸奶、益菌奶、光明牌益生菌酸牛奶、健能牌益生菌优酪乳、健能牌舒平牛奶和健能牌贝爱康牛奶。
在我国乳品企业中拥有“健〞字号乳品的惟有光明乳业一家。
光明除了在大本营X市，已先后进入X、X、X等11个省市，还将进一步向国内其他省市扩张，因此公司的未来开展将十分明媚。
作为著名品牌的消费类个股，必将成为新资金低位吸纳的对象。
而在202X年8月新光明食品集团成立，新光明食品集团的建立是一次国有股的重组，目的在于国有资本的做大做强，光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团旗下一家重点企业，新光明集团必定会将其作为开展的重中之重。
三、公司现状分析——公司加大奶源建设并积极推广新品种1、根本分析从其控股公司及其战略布局来看，光明乳业非常重视注重品牌建设，战略布局具有大局观，坚持了“以盈利支持增长〞的经营思路，完成了以全国资源做大全国市场的目标。
但从长远来看，如何发挥大型物流基地作用，从物流中制造效益，这对于积极向外扩张的光明乳业来讲是至关重要的。
在连续三年公司营业额几乎停止不前的情况下，从今年开始光明治理层加大推广中高档鲜奶和酸奶的新品种，其中包含“优倍〞鲜奶、“畅优〞酸奶和B+100益生菌奶。
同时，公司停止使用达能原先的“碧悠〞酸奶品牌，改而使用自主开发的“畅优〞酸奶品牌，从而获得达能向光明支付的前期“碧悠〞品牌的营销费用8000万。
光明乳业产品品种的种种变化，既带来了营业额的增加，又减少了所得税。
估计07年年将止住连续两年的盈利下跌。
202X年，公司更是在加大金山奶牛场的建设，提高奶源自供的比例的同时加大推出新产品〔包含鲜奶和酸奶的新品种〕并且投资扩建八厂，将X 达能酸乳和X达能鲜乳的生产移入八厂。
四、公司的商业价值评估202X年公司主营业务收入、净利润和EPS分别为72.1亿元、1.5亿元和0.15元，同比分别增长4%、-27%和-27%。
公司乳制品收入中，X地区收入18亿元，同比上升8.1%，X以外地区收入38亿元，同比上升0.9%。
而在商业这一块主要是X可的便利店提供的营业额。
可的连锁便利店与国外的7-11店相似，24小时营业，这种连锁便利店的商业形态近几年在X和华东地区开展的很快，使少数几家能够盈利的企业。
可的便利店，光明乳业控股81%，其他9%属于牛奶集团，剩余10%属于治理层。
如果按照1.2倍的P/S 值计算X可的便利店的价值，那么每股为1.8元。
前面提过，假设未来四年里只要光明乳业每年保持16%的增长率，那么到202X年光明乳业将到达100亿元的营业额。
但从其价值上看，在不考虑光明食品注入集团资产的情形下对其进行评估，其内在价值为每股9.3元。
而在202X年06月01日其收盘价为12.83，且在最近两个月其最高价到达了16.75，已远远超过评估出的内在价值。
我认为当前的股价已经被高估。
五、光明乳业公司开展优势分析作为中国乳制品的三大巨头之一，其酸奶销量位居国内第一，在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额和全国市场占有率等综合指标排名前列，特别在东南部地区市场占有率极高。
这说X明乳业仍有着肯定的开展优势：第一，从其市场分布上来看，光明乳业销售市场主要就集中在国内大中型城市,在全国目前已形成三大消费地域带：以X市为中心的长江中下游消费带、以X市、X市为核心的华北带、以X市为中心的珠江三角洲地域带。
并采纳贴近消费市场的科学产、供、销的模式,不但节约运输本钱,且确保保鲜产品的质量,有效地拓展保鲜产品市场,稳固公司在保鲜产品的龙头地位。
第二，从其治理结构上来看，光明乳业通过建立保鲜事业部、常温事业部、瓶袋奶事业部、黄油干酪事业部、奶粉事业部是以产品类别划分,在全国范围内进行生产和销售。
其它公司设有技术中心,进行新品开发和新生产工艺的研究,以高科技为手段保持自身的竞争优势。
第三，从其产品上来看，其生产的产品多样化，有完整的价值链。
光明乳业的产品有牛奶、酸奶、奶粉、干酪、果汁五大系列,满足从婴儿到老人全部年龄段消费者的需求。
全面的产品系列中,主导产品又很突出,这是光明乳业重要特点之一。
光明乳业的生产以液态奶为主,占总销售额的60%以上,而这一产品也是乳品行业的主导产品。
主导产品突出,辅助产品完善的产品布局充分保证了光明乳业在剧烈的市场竞争中的核心竞争力和市场份额优势。
光明乳业牧业的开展和销售网络的建立,援助其形成了一个完整的乳品产业价值链,无形中提高了市场竞争门槛。
光明乳业初步形成了以乳品为主的牧业、乳品、物流和商业连锁〔可的便利店〕四大业务,四大业务相辅相成,又各成体系,不仅提升了光明乳业的竞争实力,也拓宽了业务收入X,有力地促进了光明乳业的高成长。
第四，光明乳业拥有的“光明牌〞乳品商标属X市著名商标,1999年被国家工商行政治理局商标局认定为中国著名商标。
而本文以上也提到过，公司控股股东光明食品集团有意在未来四年打造包含连锁超市、糖酒和乳业三大块在内的业务板块。
因此，集团在未来可能以注入集团资产或通道支持的方法来支持光明乳业的开展。
六、风险因素我认为，光明乳业投资的风险因素有以下两点：第一，光明集团公司是否注资或者何时注资具有很大的不确定性。
从光明集团现有资产与光明主业务的关联上看，又关联的是奶源、冷饮以及销售渠道。
但是奶源和冷饮这两块无论似乎资产还是营业额都很小，不构成注入条件。
第二，现在股票所获得的溢价有可能会消逝。
七、结论盈利延续上升潜力有限，尽管公司期望通过加快新产品研发来推进销售增长与利润率提高，但受液态奶消费结构继续向常温品倾斜，蒙牛和伊利加快在华东与华南市场的产销布局及其对酸奶市场的强势渗透，所以对公司业绩的上升潜力持保守预期。
特别是新近达能宣布与蒙牛间的合作使得08 年以后占公司当前酸奶销售收入近40%的达能产品的销售归属问题成为公司盈利预测的一大隐患。
虽然预期公司07、08 两年盈利存在小幅上升的可能，但延续增长潜力受到竞争对手良好开展态势以及乳品市场整体需求增速放缓趋势的制约。
由于当前股价下，公司今明两年预测市盈率水平已分别高达54.5 倍和50.0 倍，估值毫无吸引力可言。