rqdii 制度
qfii制度发展历程
qfii制度发展历程
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，合格境外机构投资者）制度是中国资本市场对外开放的一项重要措施，旨在吸引境外资金投资中国股市。
QFII制度的发展历程可以分为以下几个阶段：
1. 试点阶段（2002年12月-2006年11月）：2002年12月，中国证监会颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，标志着QFII制度正式启动。
初期，QFII投资额度较小，投资范围有限。
2. 稳步发展阶段（2006年12月-2012年10月）：2006年11月，中国证监会发布《关于修改<合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法>的决定》，扩大了QFII的投资范围，提高了投资额度。
此阶段，QFII资金逐步增加，成为中国资本市场的重要投资者。
3. 加速推进阶段（2012年11月-至今）：2012年11月，中国证监会发布《关于实施<合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法>有关事项的通知》，进一步优化了QFII制度，包括简化审批流程、扩大投资范围、提高投资额度等。
此后，QFII制度发展进入快车道，吸引了大量境外资金进入中国市场。
截至2021年，QFII总额度已达到10114.86亿美元，实际使用额度约
为9000亿美元。
QFII制度的不断发展，对于推动中国资本市场的国际化、提高市场透明度、吸引长期资金具有重要意义。
QDII与QFII
QDII和QFII另一个与QDII相对应的制度叫QFII。
QFII，即Qualified Foreign Institutional Investor，直译为合格的境外机构投资者。
QDII和QFII的最大区别在于投资主体和参与资金的对立。
站在中国的立场来说，在中国以外国家发行，并以合法(Qualified)的渠道参与投资中国资本、债券或外汇等市场的资金管理人(Investor)就是QFII，而在中国发行，并以合法(Qualified)的渠道参与投资中国以外的资本、债券或外汇等市场的资金管理人(Investor)就是QDII。
QDII制度由香港政府部门最早提出，与CDR(预托证券)、QFII一样，将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。
“北水南调”是近期的一个热门话题，尤其是香港各界对于中国实施ＱＤＩＩ更是望眼欲穿。
香港各家投资银行都认为，无论有多少资金流往香港，对香港股市都是有益无害。
更有舆论认为，在今年年中，ＱＤＩＩ将会推出具体政策。
但是，中国证监会副主席史美伦女士日前在博鳌亚洲论坛上明确指出，ＱＤＩＩ 国内机构投资者赴海外投资资格认定制度 和ＱＦＩＩ 国外机构投资者到内地投资资格认定制度 出台目前还没有时间表。
可以看到，现在香港对ＱＤＩＩ甚为关注，而内地也对ＱＤＩＩ讨论甚多，反而对ＱＦＩＩ缺乏兴趣。
我们认为，ＱＦＩＩ相对于ＱＤＩＩ，对中国更为重要，中国更需要ＱＦＩＩ。
资金短缺是长期现象首先的，也是最重要的理由是，中国在相当长的时间内，仍然是个发展中国家，资金短缺将是长期现象。
政府缺钱，每年的财政赤字需要大量的内债与外债弥补；企业缺钱，都想到股市圈到更多的钱。
改革开放２０多年以来，一直遵循着吸引外资、多创外汇的经济政策。
但是，由于国内投资渠道狭窄，外逃资金依然有增无减。
根据有关统计，１９９７年，中国外逃资金是３６４．７４亿美元，至２０００年，外逃资本猛增到４８０亿美元，有的统计则更高。
rqfii与qfii的区别
rqfii与qfii的区别RQFII与QFII的区别摘要：RQFII（人民币合格境外机构投资者）和QFII（合格境外机构投资者）是中国和香港金融市场中两个重要的投资渠道。
虽然它们都提供了外国投资者进入中国市场的机会，但在很多方面存在差异。
本文将对RQFII和QFII进行比较，分析它们在准入条件、投资范围、货币限制和监管机构等方面的区别。
引言：随着中国经济的快速发展，更多的外国投资者希望进入中国金融市场，从而分享中国经济增长的红利。
为了满足这一需求，中国政府推出了两个不同的投资渠道——RQFII和QFII。
本文将深入研究这两个投资渠道，并对其区别进行全面分析。
一、准入条件1. RQFII：成立于2011年的RQFII是中国政府为海外机构投资者进入中国股票和债券市场设立的渠道。
其准入条件主要包括：资格审核、资金申报、投资限额和机构要求等。
资格审核主要考察投资机构的历史业绩、机构规模和资金实力等。
资金申报是指海外投资者需要向中国监管机构报告投资额度和计划。
投资限额根据投资机构的实力和中国政府允许的总额度而定。
机构要求主要包括外资控制要求、结构要求和业务要求等。
2. QFII：QFII是于2002年启动的中国市场准入机制，允许境外机构投资者以人民币形式投资中国境内股票和债券市场。
其准入条件主要包括：国家认可、文件申请、投资限额和审计要求等。
国家认可是指中国政府要批准机构投资者的资格。
文件申请是指境外机构投资者需要提交投资计划、法律文件和合规要求等。
投资限额根据投资机构的实力和中国政府允许的总额度而定。
审计要求主要包括会计准则、审计报告和信息披露等。
二、投资范围1. RQFII：RQFII允许海外机构投资者通过离岸人民币进行投资，包括股票市场、债券市场和金融衍生品市场等。
这为外国投资者提供了更广泛的投资选择，从而分散风险并获得更好的回报。
2. QFII：QFII允许境外机构投资者通过外汇进行投资，包括A股市场、债券市场和沪港通、深港通等。
rqdii 制度
rqdii 制度全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：RQDII制度是指境内居民个人合法通过合格境外机构投资境外证券市场的一种机制。
该制度于2014年7月14日推出，旨在为境内居民提供更广泛的境外证券投资渠道。
在RQDII制度下，境内投资者可以通过合格机构投资海外证券市场，开拓投资领域，增加投资回报。
RQDII制度的推行，对于境内居民的金融自由度和投资选择提供了新的机会。
在此之前，境内居民想要投资境外证券市场的难度较大，需要满足一定的条件和手续，而RQDII制度的出台为他们提供了更加便捷的投资通道。
只需在合格境外机构开设账户，即可进行境外证券市场的投资，大大简化了投资流程。
通过RQDII制度，境内居民可以获得更多的投资选择。
虽然国内资本市场规模不断扩大，但依然存在着行业不足和风险分散不够等问题。
而境外证券市场则提供了更加多元化的投资标的和更广泛的行业选择，有助于降低投资风险，提高收益率。
RQDII制度为境内居民提供了更多选择，有利于优化投资组合，提升资产配置效率。
RQDII制度对于资本市场的进一步开放和国际化也具有积极意义。
随着全球化进程的加速推进，各国资本市场之间的联系日益密切，投资者对于跨境投资的需求不断增加。
而RQDII制度的推行，为境内投资者提供了更加便捷的途径，促进了国内资本市场与国际市场的对接和互动，有利于推动资本市场的健康发展。
RQDII制度也面临着一些挑战和问题。
首先是境内投资者对于境外投资的了解和认识还不够，缺乏相关知识和经验，可能会面临更大的风险。
其次是监管不完善和制度规范不够，可能会导致一些不法机构或个人利用漏洞进行非法操纵和操盘，损害投资者利益和市场秩序。
再次是市场流动性不足和风险管理不完善，可能会导致投资者无法及时卖出持仓，造成资金损失。
为了应对这些挑战，需要加强对于RQDII制度的宣传和普及，提高境内投资者对于境外投资的认识和了解，加强风险管理和监管力度，建立健全的监管体系和风险防范机制，确保投资者的合法权益和市场的稳定与健康发展。
境外投资篇-QDII与RQDII解读
前言随着疫情在海外快速扩散，全球经济产生巨大波动，各类资产价格遭到了剧烈冲击，4月前后美联储及全球各大央行纷纷采取行动以缓解流动性危机，全球包括股债油金的各类资产开始摆脱猛跌的命运。
近期，许多朋友问团队Qualifieddomestic institutional investor （以下简称“QDII”），即合格境内机构投资者的相关事宜，为帮助有兴趣投资海外市场的朋友，团队特推此文为大家介绍QDII以及与QDII相关联的RQDII。
一、QDIIQDII，即合格境内机构投资者，是指在我国境内设立，经我国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
其设立的目的在于进一步地开放资本账户，创造更多的外汇需求，促进中国企业更多走出国外，以减少贸易顺差和资本项目盈余，主要表现为投资于境外证券市场不同风险层次的产品。
目前，QDII产品可以分为券商/基金类QDII、商业银行类QDII、信托类QDII与保险类QDII，QDII制度并无统一的法律法规予以规制，分别由证监会和银保监会出台规则予以监管。
QDII实行的是投资额度审批制度，由国家外汇管理局对金融机构的QDII额度进行批准。
另外，QDII的投资范围主要以境外的二级证券市场投资为主，但同时受到一定程度的限制。
为方便大家了解，团队制作下图:二、RQDIIRQDII（RMB Qualified Domestic Institutional Investor），即人民币合格境内机构投资者，意指允许人民币合格境内机构投资者可以用自有人民币资金或募集境内机构和个人人民币资金，投资于境外金融市场的人民币计价产品(银行自有资金境外运用除外)。
RQDII和QDII可以说是被包含关系，RQDII与QDII的主要区别在于：1、RQDII使用的是人民币，投资的是境外金融市场的人民币计价产品；QDII使用的是外币，投资范围如上图所示。
对外金融资产负债及交易统计制度修订对照表
修改表式，扩充货物和服务贸易项下交易项目，按照交易代码和国别分别填列收入 具体交易代码及指标解释参见《制 金额和支出金额。 度》附录十。 H02 表表名修改为：为居民托管业务统计（QDII、RQDII、QDLP、QDIE 相关）。 H02 表业务类型扩展后，与报表统计 范围相一致。
I0106 指标名称修改为“本月已赚保费总额”，I0108 指标名称修改为“本月索赔/ 为便于申报主体理解进行的文字调 福利支出总额”。 整，指标含义不变。 I0208、I0209 指标名称修改为“本月分保费用支出”和“本月分保赔款支出”。
H02 表 H0201 H0201CODE H0105/H0204 INVTYPE （一）行业属 性代码表
附录
5
项目
（七）涉外银 行卡商户分类 码分类标准
修订说明
备注
将“6010 金融机构-银行柜台服务”“6011 金融机构-自动提款机服务”的所属类 调整“提现”相关的 MCC 码分类。 别由“6.其他服务”调整为“7.提现”。 境外上市非金融企业应纳入直接申 报，制度中不再列示名录。
2
为便于申报主体理解进行的文字调 整，指标含义不变。
项目
（一）申报主 体基本信息 1.统计内容 涉及指标 Z0304/Z0309/ B0103/B0109/ B0203/B0208/ B0302/B0307/ B0406/B0506/ B0603/B0608/ 四、 主要指 C0103/C0107/ D0103/D0202/ 标解释 D0204/D0304/ D0402/D0503/ D0602/D0704/ D0802/F0104/ F0204/H0103/ H0110/H0202/ H0211/I0103/ I0203/I0303
解读QFII管理办法
解读QFII管理办法解读QFII管理办法六大看点适度倾斜长期资金，完善投资监管体系--试行近四年之后，证监会、人民银行和外汇局昨日联合修改并发布了新版的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关通知。
《办法》和相关配套规则的出台将为QFII投资A股市场提供更好的制度环境，有助于QFII更加积极地参与中国资本市场的改革发展。
四大举措向长期资金倾斜相关人士介绍，随着资本市场和外汇体制改革的不断深化，证券市场和外汇市场本身发生了很大变化，在证券交易、资金流动和相关监管措施方面做了较大的完善和调整。
现行办法在防范风险的同时，也显现一些不适应QFII进一步发挥作用的问题，包括资格标准过高、资金锁定期过长，QFII只能开立一个证券账户，只能委托单一券商交易等方面，这些因素不利于境外长期资金的引入。
新办法对上述已不适应市场发展的规定进行了修订。
首先是对资格标准适度调整。
在韩国和我国台湾，共同基金、养老基金、保险公司等机构占到QFII的70%左右，由于我国QFII制度门槛较高，资金流动性要求非常严格，此类机构申请相对不多。
为此，此次将基金管理机构、保险公司等长期资金最近一个会计年度管理的证券资产规模由原先的100亿美元下调到50亿美元，保险公司取消了实收资本限制，成立年数的要求也由30年降到5年。
另外，明确规定其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)的准入资格，要求其须成立五年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于50亿美元。
其次是允许QFII直接开立证券账户。
在《证券法》修改之前，QFII不能直接开立证券账户，只能以"证券公司-托管银行-QFII"三方联名形式开户;同时，一个QFII只能开立一个资金账户对应沪、深市场各一个证券账户。
相关人士介绍，这种安排使QFII在额度管理、资金汇出入、投资管理、收益核算、资金清算上产生了一系列问题：如证券公司、托管银行的变动会极大地影响到QFII的操作;QFII的自有资产与客户资产没有分账管理,不符合境内外法律和监管部门的要求;不能满足机构性质为基金管理公司的QFII设立多只公募基金的需要;不能满足养老、保险类大机构分账管理资产的要求;实际投资者隐藏在QFII总账户背后，也不利于有效监管。
QFII和RQFII业务
时间
2 3 4 5 6
RQFII RQFII RQFII 客户 RQFII RQFII根据投资顾问的投资建议进行操作 券商为客户提供交易席位
通常2-3 个月， 具体要 看项目 进度
RQFII產品分類
外汇局分类 适用情况 汇入出资金 锁定期
开放式基金 公募基金 必须经香港证监会审批认可 无汇入期限制 无锁定期 私募 除开放式基金以外的产品 专户 在开曼、BVI等地成立的集 为个别合格投资者量身定制 合类产品(在香港设立私募需 的产品 交高额税费) 投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，未经批准逾期 不得汇入。 投资本金锁定期为1年 按发生额管理，只允许收益赎回，累计汇入资金不得超过 经国家外汇管理局批准的投资额度
投资比例
固定收益型（投 允许A股 资于固定收益证 ETF 券不少于募集规 模的80%）
允许机构根据市场情况自 主决定产品类型，可以 100%投资于A股
允许机构根据市场情况自主 决定产品类型，可以100% 投资于A股
中投资管国际 CISIAM
中投證券（香港）RQFII發展
中国证监会：2013年05月16日，批复中投证券（香港）金融控股有 限公司人民币合格境外机构投资者（“RQFII”）资格； 国家外汇管理局：2013年07月26日，批復公司获得8亿元境内投资 额度； 中投证券（香港）授权下属资产管理子公司（“中投资管国际”）就 此额度设计和管理RQFII产品； RQFII是由获批额度的机构管理的产品，额度不得转让/转卖； 中投资管国际可根据客户需求设计RQFII产品向外管局申请新的额度。
中投资管国际 CISIAM
RQFII申请与投资流程
序 号
1
流程
香港金控根据客户需求指定托 管行、券商、投资顾问，进行 RQFII产品设计，并向外管局申 请产品成立 在中国人民银行开立人民币基 本户 向中登申请上海深圳的股东代 码卡 向交易所备案相关文件 资金汇入 开始交易
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rqdii 制度
人民币合格境内机构投资者（RQDII）制度是我国金融市场对外开放的一项重要政策。
它为境内投资者提供了更多元化的投资渠道，有助于推动人民币国际化进程。
本文将详细介绍RQDII制度的相关内容。
一、RQDII制度概述
RQDII（人民币合格境内机构投资者）制度是指允许境内金融机构使用人民币投资境外市场的政策。
这一制度旨在拓宽境内投资者的投资渠道，促进人民币跨境使用，提高金融市场对外开放水平。
二、RQDII制度的发展历程
1.2014年，中国人民银行、国家外汇管理局等部门联合发布《关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》，正式推出RQDII制度。
2.2016年，为进一步便利境内机构投资者使用人民币进行境外投资，相关部门对RQDII制度进行了优化，取消了投资额度限制。
3.2018年，中国人民银行发布《关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知》，明确提出要优化RQDII制度，支持境内投资者开展境外投资。
三、RQDII制度的特点
1.投资主体：RQDII制度适用于境内各类金融机构，包括银行、证券、基金、保险等。
2.投资范围：RQDII投资范围涵盖境外证券市场、债券市场、衍生品市场等。
3.投资额度：RQDII制度取消了投资额度限制，境内机构投资者可以根据自身需求进行投资。
4.投资币种：RQDII投资以人民币为主，也可使用外币进行投资。
5.监管政策：RQDII投资需遵循我国相关金融监管政策，确保资金安全。
四、RQDII制度的意义
1.拓宽投资渠道：RQDII制度为境内投资者提供了更多元化的投资渠道，有助于分散投资风险。
2.推动人民币国际化：RQDII制度促进了人民币在跨境投资中的使用，有助于提高人民币的国际地位。
3.提高金融市场对外开放水平：RQDII制度是我国金融市场对外开放的重要举措，有助于吸引外资进入我国市场。
4.促进跨境资本流动：RQDII制度有助于境内投资者参与国际市场竞争，促进跨境资本流动和资源配置。
总之，RQDII制度为境内投资者提供了更多投资机会，有助于推动我国金融市场的对外开放和人民币国际化进程。