各类资管产品合格投资者标准剖析
机构合格投资者的认定标准
机构合格投资者的认定标准一、引言在投资领域中，合格投资者是具有相应风险识别能力和风险承受能力的机构或个人。
本文档将详细介绍机构合格投资者的认定标准，主要包括财务稳健性、投资经验、风险承受能力、合法合规性、投资目标明确、资产配置能力、尽职调查能力以及合规运营能力等方面。
二、财务稳健性机构合格投资者应具备足够的财务稳健性，以确保其能够承担投资所带来的风险。
这包括但不限于以下方面：1.净资产：机构投资者应具有充足的净资产，以应对潜在的投资风险。
一般而言，净资产值应不低于拟投资金额的10%。
2.资产负债率：机构的资产负债率应保持在合理水平，以示其财务状况稳健。
通常来说，资产负债率不应超过50%。
3.盈利能力：机构应具备持续盈利能力，其利润应足以覆盖投资成本和风险。
4.现金流：机构应具有充足的现金流，以确保在投资期间能够按时支付债务和费用。
三、投资经验机构合格投资者应具备一定的投资经验，能够正确评估投资项目的风险和收益。
这包括但不限于以下方面：1.投资团队：机构应拥有具备丰富投资经验的团队，能够独立进行项目筛选、评估和监控。
2.投资策略：机构应制定适合自己的投资策略，并根据市场变化及时调整。
3.历史投资记录：机构应具备清晰的、可追溯的历史投资记录，以证明其具备必要的投资能力。
四、风险承受能力机构合格投资者应具备相应的风险承受能力，能够在面对高风险和高收益的投资决策时做出明智的选择。
这包括但不限于以下方面：1.风险偏好：机构应对风险有清晰的认识和承受能力，能够理性面对投资风险。
2.风险管理能力：机构应具备有效的风险管理能力，能够预测、评估和控制投资风险。
3.风险准备金：机构应按照规定比例提取风险准备金，以应对潜在的投资损失。
五、合法合规性机构合格投资者应遵守相关法律法规和行业规范，确保投资活动的合法性和合规性。
这包括但不限于以下方面：1.法律法规遵守：机构应遵守国家法律法规和相关金融监管政策，不得从事违法违规活动。
资管新规中合格投资者制度的经济法解析
资管新规中合格投资者制度的经济法解析作者：阿依波·达因别克来源：《市场周刊·市场版》2018年第02期摘要：合格投资者制度被认为是私募法律制度的核心，备受业界关注的资管新规在第五条对原本分散规定的若干个合格投资者标准做了统一规定，本文从对资本市场进行分类监管和保护投资者利益的角度分析了设立合格投资者制度的意义，从兼顾效率与公平的基本原则、市场失灵与政府失灵、私法自治与国家强制的平衡、博弈行为对合格投资者制度的影响、政策工具视角的合格投资人制度五个方面解析了合格投资者制度体现的经济法理念。
关键词：资管新规；合格投资者制度；经济法一、问题的提出2018年4月27日，中国人民银行等部委联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”），资管新规统一了原本分散规定于各类法律法规中的合格投资者标准。
国家设立合格投资者门槛，限制民众自由使用资金购买特定种类理财产品、限制市场机构自由销售投资产品的合理性何在？设立合格投资者制度的体现了哪些经济法理念？本文拟对以上问题进行探讨。
二、设立合格投资者制度的意义（一）对资本市场进行分类监管的需要一般来说，高风险意味着高收益，而高风险的市场对于融资方来说可能孕育出重大的技术创新，对投资者来说可能获得高额的投资回报，政府有必要对市场进行分类监管，在一些特定的情形下“抽身事外”，把市场交给市场主体中的“高级玩家”。
合格投资者制度是保证私募市场风险不向公募市场扩散的安全阀，是资本市场进行分类监管得以实现的前提。
（二）保护投资者利益的需要市场风险是始终存在的，高回报率意味着高风险，然而一方面投资者往往会高估自身的投资能力以及风险承担能力，另一方面一些市场机构为了自身利益，可能会以高回报率误导引诱投资者。
按照合格投资者标准筛选出的投资者，具有一定的风险识别能力和雄厚资金为基础的较强风险承担能力，剥夺未达到合格投资者门槛的中小投资者参与高风险交易的权利，实际上是对其利益的保护。
专业合格投资者认定标准
专业合格投资者认定标准专业合格投资者认定标准是为了保障投资者的合法权益和提升投资市场的风险管理水平制定的一套规范性规则。
该标准要求投资者具备一定的资金实力、专业知识和风险识别能力，以便能够自主地进行投资决策并能承担投资所带来的风险。
首先，资金实力是投资者被认定为专业合格投资者的重要指标之一。
投资者需要具备一定的财务实力，即具备一定的财产净值或者年收入。
这是因为投资市场中存在一定的风险，投资者需要有足够的经济实力来承受潜在的损失，并能够满足投资合同的支付义务。
其次，投资者还需要具备一定的专业知识和经验。
专业合格投资者应当具备对投资市场的基本了解和相关投资知识，能够理解投资时的风险和收益特征，以及各种投资工具的规则和特点。
此外，投资者还应该具备一定的金融知识和分析能力，能够对投资项目进行风险评估、估值分析和投资决策等。
另外，专业合格投资者还应当具备一定的风险识别能力。
投资市场存在着多样的风险，例如市场风险、信用风险、流动性风险等。
投资者需要具备辨别和评估这些风险的能力，以便能够有效地避免或者分散风险，保护自己的投资利益。
除了上述主要指标，专业合格投资者还应当具备以下几个方面的特征。
首先，投资者应当具备一定的投资经验，如参与过投资项目、理财产品或者证券交易等。
其次，投资者还应当具备一定的投资目标和投资收益预期。
这意味着投资者应当有明确的投资目标，并了解自身的风险承受能力，从而制定合理的投资计划。
最后，专业合格投资者还应当具备一定的认知能力和遵守法律法规的素质。
投资者应当具备理性认知能力，能够对自身的投资行为负责并遵守相关的法律法规。
专业合格投资者认定标准的出台，旨在确保投资者有足够的能力和财力承担投资行为带来的风险，避免普通投资者因缺乏相关知识和经验而在投资中承担过多的风险。
这样，不仅可以保护投资者的合法权益，还可以提升整个投资市场的风险管理水平，促进投资市场的稳定和健康发展。
关于资管新规的比较分析
关于资管新规的比较分析为规范金融机构资产管理业务，统一资管产品监管标准，在广泛征求各界意见的基础上，2022年4月27日，中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局正式发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。
为更好地理解资管新规及其配套细则的内容，本文从业务模式、资管产品、投资运作、运营管理、风险内控和销售管理共六个方面，对资管新规相关文本进行分析，并就新规的相关规定与既有规定进行比较，从而反映资管新规对资产管理行业的影响。
一、业务模式1.禁止资金池业务，实行“三单”原则资金池业务是本轮资产管理行业发展的重要模式之一，也是资管新规明令禁止的业务模式。
资管新规颁布前，银监会、证监会、保监会在各项文件中也曾三令五申禁止各类机构开展资产池业务，包括银行理财资金池、信托资金池、资管计划资金池、保险资金池等，但缺乏统一监管。
资管新规明确规定，“金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务”。
在具体规定上，资管新规对资管机构发行多只资管产品投资于同一项目提出明确要求，“金融机构不得违反金融监督管理部门的规定，通过为单一融资项目设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求；同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。
”从既有规定与资管新规和理财新规中关于资金池的规定比较来看，主要存在两个方面差异：一是既有规定是各监管机构分别对职责内监管的金融机构进行规定，而资管新规是从整体资产管理行业角度进行规定；二是部分既有规定，例如对信托资金池业务的规定，仅限于非标准化理财资金池，而对标准化理财资金池业务的开展没有明确限定，对保险资金池业务的规定，仅限于投资非公开市场的品种，而对投资于公开市场投资品种的产品并未做出限制性规定；资管新规则是对整体资金池业务进行限制，不再区分标准化理财资金池和非标准化理财资金池、非公开市场与公开市场。
各类资管产品合格投资者标准
各类资管产品合格投资者标准
各类资管产品的合格投资者标准会根据不同国家或地区的金融监管法规和制度而有所不同。
一般来说，合格投资者标准旨在限制某些高风险、高收益的投资产品只向特定的投资者开放，以保护不具备相应风险承受能力或专业知识的投资者。
以下是一些可能适用于合格投资者标准的基本要素：
1. 财富或收入标准：通常，合格投资者可能需要满足一定的财富或收入水平。
例如，持有一定数量的资产或年收入达到一定水平的个人或家庭。
2. 专业资格标准：一些投资产品可能只向拥有特定专业资格（如金融专业人士）的投资者开放。
3. 投资经验和知识标准：可能要求投资者具有一定的投资经验或专业知识，以确保他们对高风险投资的风险和特性有清晰的认识。
4. 法律法规认定标准：根据不同国家或地区的金融监管法规，可能会制定特定的认定标准，以确定合格投资者的身份。
这些标准可能会根据投资产品的种类和风险程度而有所不同，例如对私募基金、风险投资基金等高风险投资产品的合格投资者标准可能较为严格。
对于特定的合格投资者标准，建议咨询当地金融监管机构、证券交易所或法律顾问，以获取最准确和最新的相关法规和规定。
资管合格投资者认定标准
资管合格投资者认定标准资产管理合格投资者（Qualified Investor）认定标准，是指证券市场对于投资者资格的一种规定，旨在保护非专业投资者。
由于资产管理产品往往属于高风险、高收益的投资品种，一般非专业投资者的投资知识和风险承受能力相对薄弱，为了减少非专业投资者投资这类产品的风险，证券市场设立了合格投资者认定标准。
资产管理合格投资者的认定标准因国家和地区而异，下面将介绍一些常见的认定标准。
1.资产要求：首先要求投资者具备一定的资产规模。
通常要求个人投资者的净资产不低于一定金额，例如美国的认定标准是个人净资产达到100万美元，或者过去两年的年收入不低于20万美元；而中国的认定标准相对较低，个人金融资产不低于300万元，或者个人金融资产不低于100万元且个人年度总收入不低于30万元。
2.投资经验要求：其次要求投资者具备一定的投资经验。
通常要求投资者在相关金融产品上有一定的投资经验或者通过专业考试获得相关资格证书，以显示其对于投资品种的理解和熟悉程度。
3.专业知识要求：除了投资经验，有些国家还要求投资者具备一定的专业知识，例如通过金融类学位或者金融类证书考试合格。
4.风险评估：最后一个重要的认定标准是风险评估。
投资者需要接受风险评估，以便证券公司或机构能够确定投资者的风险承受能力，并提供对应的投资建议。
资产管理合格投资者认定标准的设置对于保护非专业投资者起到了积极的作用。
通过限制非专业投资者对于高风险、高收益投资品种的接触，可以有效降低他们的投资风险，避免因投资错误导致的财务损失。
同时，该标准也对投资者进行了限制，保证了只有具备一定资格的投资者才能进行相关投资，从而提高了市场的效率和稳定性。
然而，资产管理合格投资者认定标准也存在一些问题。
首先，一些非专业投资者可能本身有一定的财务实力和投资经验，但由于未能达到认定标准，无法享受高风险、高收益投资品种的机会。
其次，认定标准可能导致一些非专业投资者试图绕过规定，使用其他方式进行高风险投资，从而增加了市场的风险。
合格投资者认定标准及认定流程
合格投资者认定标准及认定流程合格投资者认定是金融行业中的一个重要程序，用于界定哪些投资者有充分的财务能力、专业知识和风险认知能力来参与高风险投资活动。
在许多国家，合格投资者认定是保护投资者免受高风险投资的机制之一。
以下是合格投资者认定的标准和认定流程。
1. 合格投资者的标准：- 财务能力：合格投资者通常需要满足一定的财务条件，如持有一定数量的金融资产或收入水平。
这是为了确保投资者在失去投资所带来的风险后，仍有足够的财务能力维持其正常生活。
- 专业知识：合格投资者应具备一定的金融投资知识，能够理解投资风险，并做出明智的投资决策。
通常，投资者必须通过一定的考试或培训来证明自己具备这种专业知识。
- 风险认知能力：合格投资者必须能够清楚地理解高风险投资的本质，并理解可能面临的潜在风险。
这需要投资者具备足够的风险认知能力，以便能够承受潜在的投资损失。
2. 合格投资者认定流程：- 提交申请：投资者通常需要填写特定的申请表格，并提交所需的证明文件，如资产证明、收入证明和相关的投资经验或教育证书。
- 审核材料：金融机构会对申请材料进行审核，以确认投资者是否满足合格投资者的标准。
这可能需要一定的时间来完成，因此投资者需要耐心等待。
- 认证结果：一旦审核完成，金融机构会将认定结果通知投资者。
如果投资者满足合格投资者标准，他们将获得相应的认定证书或标识，可以参与高风险投资活动。
- 定期复评：合格投资者认定通常是定期进行复评，以确认投资者仍然满足认定标准。
投资者可能需要提供更新的财务证明或证明继续接受相关培训。
合格投资者认定标准和认定流程的目的是保护投资者免受高风险投资的损失。
通过明确投资者的财务能力、专业知识和风险认知能力，金融机构可以确保只有那些具备足够能力和知识的投资者才能参与高风险投资活动。
这对于维护金融市场的稳定和保护投资者利益至关重要。
合格投资人 标准
合格投资人标准在当今社会，投资已经成为人们日常生活中不可或缺的一部分。
然而，要成为一名合格的投资人，并非易事。
合格投资人需要具备一定的素质和标准，才能在投资市场中立于不败之地。
本文将从多个方面探讨合格投资人的标准。
首先，合格投资人需要具备良好的投资意识和理财意识。
投资意识是指对投资行为的认识和理解，理财意识是指对财务管理的认识和理解。
合格投资人应当具备正确的投资观念，明白投资风险和收益的关系，理性对待投资，不盲目跟风，不贪图暴利。
同时，合格投资人还应当有良好的理财意识，合理规划财务，做到收支平衡，避免过度消费和浪费。
其次，合格投资人需要具备丰富的投资知识和经验。
投资市场瞬息万变，合格投资人应当不断学习，了解各种投资工具和投资产品的特点和风险，掌握投资技巧和方法。
同时，通过实践和经验积累，不断提升自己的投资水平，做到见多识广，洞察市场动向，做出正确的投资决策。
此外，合格投资人需要具备良好的心理素质和风险意识。
投资市场波动大，风险随时存在，合格投资人应当具备承受风险的能力和心态，不因一时的亏损而惊慌失措，也不因一时的盈利而得意忘形。
同时，合格投资人需要有较强的风险意识，能够客观分析和评估投资风险，做到量力而行，不贪心不怕输，做到稳健投资，控制风险。
最后，合格投资人需要具备良好的道德品质和社会责任感。
投资行为不仅仅是为了个人利益，更应当考虑到社会和他人的利益。
合格投资人应当遵守法律法规，不从事违法违规的投资活动，同时，应当注重社会责任感，积极参与公益事业，回馈社会，做到以德服人，以诚信立身。
综上所述，合格投资人需要具备良好的投资意识和理财意识，丰富的投资知识和经验，良好的心理素质和风险意识，以及良好的道德品质和社会责任感。
只有具备这些标准，才能成为一名合格的投资人，在投资市场中取得成功。
希望广大投资者能够牢记这些标准，不断提升自己，成为真正的合格投资人。
中国证券投资基金业协会 自律规则 合格投资者标准
中国证券投资基金业协会自律规则合格投资者标准中国证券投资基金业协会自律规则中的合格投资者标准是指投资者在参与证券投资基金业务时，需符合一定的条件和要求，以保护投资者的权益，维护市场的稳定。
这一标准强调了投资者应具备一定的经济实力、风险承受能力和风险意识，使其能够在证券投资基金市场中做出理性的决策。
合格投资者标准的设立旨在保护投资者利益，减少潜在的风险，并提高市场的透明度和稳定性。
根据我国证券法的规定，符合以下条件的个人和机构可以被认定为合格投资者：首先，个人投资者需要满足一定的财务状况要求。
按照中国证券投资基金业协会的规定，在具体的净资产要求上，分别以金融机构和非金融机构进行了区分。
金融机构需要满足一定的净资产要求，以确保其具备足够的资金实力进行投资。
非金融机构和个人投资者则需要满足更为严格的净资产要求。
其次，个人投资者需要具备一定的风险承受能力。
根据自律规则的要求，合格投资者应该具备一定的风险识别和评估能力，明确自身投资目标，并愿意承担相应的风险。
这需要投资者具备一定的金融知识和投资经验，并能够理性地判断风险与收益的关系。
此外，合格投资者还需要具备一定的投资规模。
根据自律规则的规定，合格投资者应当至少满足一定的投资金额要求，以保证其具备足够的投资经验和能力。
合格投资者标准的设立，对于证券投资基金市场的健康发展具有重要意义。
首先，它能够有效的规范市场行为，降低风险，保护投资者利益。
通过限制非合格投资者的参与，减少市场的投机性交易和操纵行为，保证市场的公平和透明。
其次，它能够提升市场的稳定性。
只有那些真正具备一定投资经验和实力的投资者才能参与市场交易，这将有助于减少市场的波动性，降低市场的风险。
最后，它能够推动投资者教育的开展。
合格投资者标准要求投资者具备一定的金融知识和风险意识，这也促使投资者加强自身的学习和提升。
总的来说，中国证券投资基金业协会自律规则中的合格投资者标准是为了保护投资者的权益，维护市场的稳定。
各类资管产品合格投资者标准
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单一资金信托投资者单笔委托金额不低于1000万元人民币或等值外币
信托公司受托境外理财业务（QDII）适用报告制内部审核口径
对于信托QDII而言，依法设立并受监管的各类集合投资产品是否可以视为单一合格投资者？
证券公司
集合资产管理计划
个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；
中国保监会关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知
（保监资金〔2013〕124号）第一条
根据124号文，保险资管产品限于向境内险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等具有风险识别和承受能力的合格投资人发行。问题：是否仅向机构投资者发行？
信托产品和基金公司资管计划，在控制投资者人数方面，均有单笔委托金额300万以上的投资者不受限制的规定。而保险资管无此例外规定，其内在逻辑是什么？
委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户。
客户委托的初始资产合计不得低于3000万元人民币，但不得超过50亿元人民币；中国证监会另有规定的除外
基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法(2012修订)第十二条、第十三条
法规未明确银行普通理财产品的合格投资者标准，但相关法规均要求商业银行对理财客户进行风险承受能力评估
针对高资产净值客户和私人银行客户的理财产品
私人银行客户是指金融资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户；
高资产净值客户是指满足下列条件之一的客户：（一）单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；（二）认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；（三）个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。
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依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。
自然人不得用筹集的他人资金参与集合计划。法人或者依法成立的其他组织用筹集的资金参与集合计划的，应当向证券公司、代理推广机构提供合法筹集资金的证明文件；未提供证明文件的，证券公司、代理推广机构不得接受其参与集合计划。
《信托公司集合资金信托计划管理办法》第六条
认购金额低于100万元人民币的自然人应当提供资产证明，标准严于券商集合资管计划；
单一资产信托
普通类单一资金信托对合格投资者没有法规要求
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受托境外理财信托产品（QDII）
集合资金信托单个委托人的资金数额不低于100万人民币或按信托成立前一日中国外汇交易中心公布相应汇率中间牌价计算的等额外汇；
单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制
基金子公司专项资产管理计划
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《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条
基金子公司专项资产管理计划是否适用基金公司一对多基金专户的合格投资者标准？
银行
普通理财产品
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《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第三十七条
300万以上投资者数量是否应当不受限制？
定向资产管理计划
证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元；各证券公司可在该最低限额基础上，提高本公司客户委托资产净值的最低限额；
证券公司董事、监事、从业人员及其配偶不得作为本公司定向资产管理业务的客户。
《证券公司客户资产管理业务管理办法（2013年修订）》第二十一条
《商业银行理财产品销售管理办法》第三十一条
高净值客户的标准与集合资金信托计划合格投资者标准相同
债权直接融资工具
业务开展初期只有在“全国银行业理财信息登记系统”中进行了电子化报告和信息登记，并取得产品登记编码的银行资产管理计划才能参与投资债权直接融资工具份额。
试点阶段，相关文件为征求意见稿，暂未向社会公开
《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》（27号文）
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单一资金信托投资者单笔委托金额不低于1000万元人民币或等值外币
信托公司受托境外理财业务（QDII）适用报告制内部审核口径
对于信托QDII而言，依法设立并受监管的各类集合投资产品是否可以视为单一合格投资者？
证券公司
集合资产管理计划
个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；
《证券公司客户资产管理业务管理办法（2013年修订）》第二十六条
《证券公司集合资产管理业务实施细则(2013修订)》第二十一条
与集合资金信托计划相比，个人或者家庭金融资产超过100万元人民币只需作出承诺，不要求提供资产证明。
法人或其他组织可以用筹集的资金参与集合计划。
集合资管计划规模上限为50亿元，与一对多基金专户监管思路一致；
各类资管产品合格投资者标准
资产产品类别
合格投资者标准
法律依据
备注、问题及思考
信托公司
集合资金信托
投资一个信托计划的最低金额不低于100万人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；
个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；
个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币且能提供相关收入证明的自然人。
《证券公司定向资产管理业务实施细则》第九条
客户委托资产可以是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。该等资产净值的计算方法法规没有明确约定。
保险资管
定向产品
向单一投资人发行的定向产品，投资人初始认购资金不得低于3000万元人民币；
法规未明确银行普通理财产品的合格投资者标准，但相关法规均要求商业银行对理财客户进行风险承受能力评估
针对高资产净值客户和私人银行客户的理财产品
私人银行客户是指金融资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户；
高资产净值客户是指满足下列条件之一的客户：（一）单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；（二）认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；（三）个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。
委托投资单个资产管理计划初始金额不低于100万元人民币，且能够识别、判断和承担相应投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户。
客户委托的初始资产合计不得低于3000万元人民币，但不得超过50亿元人民币；中国证监会另有规定的除外
基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法(2012修订)第十二条、第十三条
中国保监会关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知
（保监资金〔2013〕124号）第一条
根据124号文，保险资管产品限于向境内保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等具有风险识别和承受能力的合格投资人发行。问题：是否仅向机构投资者发行？
信托产品和基金公司资管计划，在控制投资者人数方面，均有单笔委托金额300万以上的投资者不受限制的规定。而保险资管无此例外规定，其内在逻辑是什么？
集合产品
向多个投资人发行的集合产品，投资人总数不得超过200人，单一投资人初始认购资金不得低于100万。
基金公司
一对一基金专户
为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币，中国证监会另有规定的除外
基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法(2012修订)第十一条
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一对多基金专户
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私募基金
私募基金
合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。
《中华人民共和国证券投资基金法》第八十八条
证券投资基金法授权国务院证券监督管理机构具体规定私募基金合格投资者的标准。近期正在征求意见的《私募投资基金管理暂行条例(送审稿)》中也规定“合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构另行规定”。在此背景下，各类私募性质资管产品的“合格投资者标准”是否应当统一？如何统一？具体分析见第三部分第5条。