某拟建工程项目投资决策案例分析_secret
投资案例分析练习题_secret
1案例分析练习题：一、某快速干道工程，工程开、竣工时间分别为当年4月1日和9月30日。
业主根据该工程的特点及项目构成情况，将工程分为3个标段。
其中第Ⅲ标段造价为4150万元，第Ⅲ标段中的预制构件由甲方提供(直接委托构件厂生产)。
问题：1．A 监理公司承担了第Ⅲ标段的监理任务，委托监理合同中约定监理期限为190天，监理酬金为60万元。
但实际上，由于非监理方原因导致监理时间延长了25天。
经协商，业主同意支付由于时间延长而发生的附加工作报酬。
请计算此附加工作报酬值(保留小数后2位)。
2．为了做好该项目的投资控制工作，监理工程师明确了如下投资控制的措施： (1)编制资金使用计划，确定投资控制目标； (2)进行工程计量；(3)审核工程付款申请，签发付款证书；(4)审核施工单位编制的施工组织设计，对主要施工方案进行技术经济分析； (5)对施工单位报送的单位工程质量评定资料进行审核和现场检查，并予以签认； (6)审查施工单位现场项目管理机构的技术管理体系和质量保证体系。
请指出以上措施中哪些不是投资控制的措施。
3．第Ⅲ标段施工单位为C 公司，业主与C 公司在施工合同中约定：(1)开工前业主应向c公司支付合同价25％的预付款，预付款从第3个月开始等额扣还，4个月扣完；(2)业主根据C公司完成的工程量(经监理工程师签认后)按月支付工程款，保留金额为合同总额的5 ％，保留金按每月产值的10％扣除，直至扣完为止；(3)监理工程师签发的月付款凭证最低金额为300万元。
第Ⅲ标段各月完成产值见表1：支付给C公司的工程预付款是多少?监理工程师在第4、6、7、8月底分别给C公司实际签发的付款凭证金额是多少?案例分析：主要考核点：委托监理合同管理；投资控制措施；工程结算。
答案：参照《投资控制》、《合同管理》的相关内容。
23〔参考答案〕1．第Ⅲ标段监理合同报酬为60万元；．附加工作报酬＝25天×60万元／190天＝7.90万元 2．第(5)、(6)两项不是投资控制的措施。
学习案例某拟建投资项目经济评价案例
学习案例某拟建投资项目经济评价案例一、项目背景地区计划拟建一座新型农业科技园，该科技园将引进现代化的农业技术和设施，打造成集种植、养殖、加工、销售于一体的现代化农业产业园区。
该项目计划投资1亿元人民币，占地100亩，预计运营周期为10年。
二、项目投资和运营成本评估1.项目投资评估该项目的投资主要包括土地购置费、建设费用、设备购置费、科研费用、人员培训费用等。
土地购置费：根据当地土地价格和面积计算，预计购置100亩土地需要5000万元。
建设费用：根据科技园规划建筑面积和单位建筑造价，预计建设费用为4000万元。
设备购置费：根据现代化农业设备的价格，预计购置设备费用为3000万元。
科研费用：为了保持科技园的创新能力，预计每年投入200万元用于科研活动。
人员培训费用：为了提高员工的专业技能，预计每年培训费用为100万元。
2.项目运营成本评估该项目的运营成本主要包括工资、水电费、种子和饲料费、销售费用等。
工资：根据科技园预计需要的员工数量和平均工资计算，预计每年工资支出为200万元。
水电费：根据科技园的运营面积和当地的水电费用计算，预计每年水电费支出为100万元。
种子和饲料费：根据种植和养殖规模和价格计算，预计每年种子和饲料费用为150万元。
销售费用：为了推广产品和开拓市场，预计每年销售费用为100万元。
三、项目收益评估1.项目收益预测根据市场调研和产业发展趋势，预计该项目每年的销售收入为3000万元。
2.项目运营期间的现金流量预测根据项目投资和运营成本的评估，结合项目收益预测，可以计算出项目运营期间每年的现金流量。
如下表所示：年份，销售收入，总成本，净现金流----，--------，------，--------1，3000万元，1800万元，1200万元2，3000万元，1800万元，1200万元3，3000万元，1800万元，1200万元...，...，...，...10，3000万元，1800万元，1200万元四、项目经济评价指标计算1.净现值（NPV）净现值是用来评估项目价值的一个重要指标。
企业建设项目投资决策案例研究
物 医学 科 学研 究 的好 材 料 ， 场 市 内企 业 的兼 并步伐 ，这对 公 司 的 （ ） 济 环 境 因素 。 １ 二 经 ．经
１产 品研 发优 势 。 企 业十 分 ． 品开 发机 制 ， 现有 ５ ０多名 高学 历
要 的功 能 保 健 型 饮 料 ， 人 类 健 济 发展 速度 。我 国经 济 总体 上保 求 为导 向 ，其开 发 的功 能性 茶饮 对 康 有 重要 的 医疗 和 保健 作 用 。随 持 高 速 发 展 ，发 生 了 历 史 性 变 料 由于 科学 地添 加 了多种 有 效成 产 有望 成 为 着 生活 水 平 的不 断 提 高 ， 人们 的 化 。经 济 总量和 增 长率 与 工业 品 分 ， 品更 加具 有特 色 ，
的 国 内外 贸 易渠 道和 源自作 伙 伴 ， 的业务 关 系。
带 来 机 会 ， 也 会 带 来 激 烈 的 竞 同上百 家经销 商 建立 了长期 稳 固
公 司投 资茶 项 目决 策组 通过 争 。 作 为具 有 保 健 功 能 的 饮 料 ，
４技 术优 势 。 该 公 司 注 重专 上 ， 饮 料 设 备 配 套 性 差 、 备 跨 入 的 行 业 属 于 “ 阳 ” 业 、 ． 茶 装 朝 行
拥有 一支 力量 雄 厚 的技 术 队伍 和
品生 产 能 力不 配 套 ， 本高 。 成
（ ） 会 三 机
１怀 菊 花 茶 饮 料 是 适 应 消 费 ．
生 与 业工 程技 术 力量 的培养 ，先 后 同 水 平 不 高 、 产 能 力 不 足 ， 乳
跨 行 业 经 营 需 要 有 充 足 的 财 力
建设项目决策策划案例分析PDF
17
Time in Planning is never wasted
使用与维修
有计划
无计划
使用与维修
测试 测试 编程 编程 设计
Good planning means less exception,therefore less need to solve problems Poor planning means the need for many good problems solver
建设项目决策策划案例分析
同济大学经济与管理学院
王广斌 教授 博士
1
王广斌
博士. 教授
同济大学经济与管理学院副院长
英国皇家特许资深建造师 (FCIOB), 东方区副主席 英国皇家特许测量师（MRICS） 美国注册费用工程师（CCP）
中国BIM标准委员会 专家委员 中国图学学会 BIM专委会 副主任 中国建设教育协会 BIM专委会 副主任 上海建筑信息模型技术推进中心 副主任 中国建筑业协会管理现代化委员会 常务理事 《投资建设项目管理师》职业水平考试 专家及《投 资建设项目组织》科目组长 《土木工程学报》、《工程管理学报》编委 斯坦福大学、佐治亚理工访问学者
运营导向很重要体 现在最终用户导向，国
内大量项目存在建设和
运营脱节的问题，需要 引起足够重视，并进行 细化研判。
管理学中朴素的真理
At any time, do the right thing is more important than do the thing perfect 在任何时候，做正确的事情永远比把事情做完美更重要，实践中最糟糕的 情境是把一个错误的事情做完美了。 工程项目决策策划回答“项目是什么”，决定了工程项目实施和管理的 对象是否正确。 剧本编写很重要，
工程项目投融资决策案例分析_记录
《工程项目投融资决策案例分析》阅读记录目录1. 内容描述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)1.3 文献综述 (4)1.4 研究方法和数据来源 (5)2. 工程项目投融资决策概述 (6)2.1 工程项目投融资概述 (8)2.2 工程项目投资风险 (9)2.3 投融资决策影响因素 (11)3. 案例选择与分析框架 (12)3.1 案例选择标准 (13)3.2 案例分析框架 (14)3.3 案例资料收集与验证 (15)4. 案例分析 (17)4.1 案例一 (18)4.1.1 项目背景 (19)4.1.2 投融资方案设计 (20)4.1.3 决策过程与影响因素 (23)4.1.4 决策结果与评价 (24)4.2 案例二 (25)4.2.1 项目背景 (26)4.2.2 投融资方案设计 (27)4.2.3 决策过程与影响因素 (28)4.2.4 决策结果与评价 (29)5. 案例研究结果与讨论 (30)5.1 案例分析结果总结 (32)5.2 决策失误原因分析 (33)5.3 决策优化建议 (34)1. 内容描述本段落旨在概括地介绍《工程项目投融资决策案例分析》这本书的核心内容和阅读体验，旨在为读者提供一个关于书中讨论主题和分析方式的初步印象。
开始时，我会呼吁读者一道进入工程项目投资的迷人世界，提出问题，比如：“如果面临数十亿笔投资，哪些因素将是关键的？”通过这种情境设置，激发读者的好奇心和求知欲。
接着，本段落将穿透即将呈现的案例，强调它们是如何揭示项目投资中的策略、挑战和成功机遇的。
这包括对风险评估、成本效益分析、融资策略、风险缓解措施等投资关键领域的深入讨论，突显这些元素的决策过程对项目成败的影响。
然后，我打算对本书的案例进行划分，可能分为不同章节对固定资产投资、风险资本运用或并购案例进行分类分析，以突出工程项目投资的多元性和复杂性。
每类案例后，都将附有批判性思考的问题，鼓励读者在阅读案例分析之外，进一步培养独立的思考能力。
项目投资决策案例
项目投资决策案例在商业领域，项目投资决策是一项极为重要的工作。
投资者需要仔细分析项目的风险和收益，以确保投资的成功。
本文将以一个实际的项目投资决策案例为例，介绍投资决策的过程和关键考虑因素。
案例背景。
某投资公司收到一家初创企业的融资申请，该企业开发了一款智能家居设备，能够实现远程控制、节能环保等功能。
该企业已经完成了产品的研发，并且取得了一些客户的试用反馈。
现在他们希望通过融资来扩大生产规模，进一步推广产品。
投资决策过程。
1. 项目分析。
投资公司首先对该企业的商业计划进行了详细分析。
他们了解到市场对智能家居设备的需求正在增长，而且该企业的产品在功能和性能上具有一定的竞争优势。
此外，该企业的管理团队也具有丰富的行业经验。
基于这些信息，投资公司认为该项目具有一定的投资潜力。
2. 风险评估。
然而，投资公司也意识到该项目存在一定的风险。
首先，智能家居设备市场竞争激烈，新进入者面临着来自大型企业的竞争压力。
其次，产品的市场接受度尚不明确，需要进一步验证。
最后，生产扩大规模需要大量资金投入，存在资金压力。
3. 收益预测。
在分析了项目的风险后，投资公司对项目的收益进行了预测。
他们结合市场需求和竞争情况，对企业的销售额和利润进行了估算。
同时，他们也对不同投资规模下的收益进行了模拟分析，以便更好地了解投资的回报情况。
4. 决策制定。
最后，投资公司综合考虑了项目的潜力、风险和收益，做出了投资决策。
他们决定向该企业提供一定规模的投资，以支持其生产扩大和市场推广。
同时，他们也要求企业提供更多的市场验证数据，并且制定了严格的监督和评估机制，以确保投资的安全和有效。
结论。
通过以上案例，我们可以看到项目投资决策是一个复杂而严谨的过程。
投资者需要全面了解项目的情况，分析项目的风险和收益，并且做出明智的决策。
只有这样，才能确保投资的成功，并且为企业和投资者带来长期的利益。
建设项目投资决策分析
哈根达斯堪称世界知名品牌、雪糕“贵 族”。然而2005年6月，哈根达斯却被 惊曝“厕所门”事件，深圳哈根达斯品 牌经营店的冰淇淋蛋糕加工地点仅与厕 所一墙之隔。于是，在深圳市的5家哈 根达斯专卖店被卫生监督部门查封。该 事件给“哈根达斯”造成了严重的负面 影响，而事件的根源却是源于加工地点 的选址上。
可行性研究
寻找投资机
会、鉴别投 资方向
——是否值得进行可行 ——技术经济论证
性研究
——经济评价
——多方案比较
能否进行
提供依据
三、 可行性研究报告的编制
可行性研究的基本工作程序要经过以下三个步骤： ①建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报 告； ②项目业主、承办单位委托有相应资质的咨询单 位进行可行性研究； ③设计或咨询单位进行可行性研究工作，编制完 整的可行性研究报告。 可行性研究报告编制程序如图2.2所示。（具体）
案例4 河南洛阳春都集团公司
春都曾引领中国火腿肠产业从无到有，市场占有率最 高达70%以上，资产达29亿元。然而，仅仅经历几年短暂的 辉煌，这家明星企业便跌入低谷。如今春都上百条生产线全 线告停，企业亏损高达6亿元，并且欠下13亿元的巨额债务。
一个重要的原因就是盲目投资、盲目扩张。春都集团的前
身是洛阳肉联厂，主要从事生猪收购和屠宰。在企业负责人 高凤来的果断决策下，1987年8月，中国第一根被命名为 “春都”的火腿肠在这里诞生，并迅速受到市场青睐，销售 额从最初的2亿多元猛增到20多亿元，年创利润2亿多元。
在我国，可行性研究一般分为机会研究、初步可 行性研究、详细可行性研究和评价与决策四个阶段。 各工作阶段的要求见表2.1所示。
表2.1 可行性研究各工作阶段的要求
可行性研究的阶段划分
工程项目投资决策阶段成本案例
工程项目投资决策阶段成本案例话说有这么一个建商场的工程项目。
一、背景情况。
有个老板叫老王，他看到自己住的那片区域人越来越多，消费也挺活跃，就琢磨着盖个大商场，肯定能赚大钱。
这就是这个项目最初的想法来源，就像你看到路边有个空位，就想着在那摆个小吃摊一样，不过这个规模可大多了。
二、投资决策阶段的成本考量。
1. 市场调研成本。
老王呢，刚开始可不敢随便就拍板。
他得先知道这片儿的人到底有没有钱消费，喜欢买啥东西。
于是他就请了个专业的市场调研公司。
这调研公司的人啊，到处发问卷，问大家每个月花多少钱买衣服，去不去电影院啥的。
这一套下来，就花了老王5万块钱。
这就好比你想在小吃摊卖烤串，你得先问问周围人喜不喜欢吃烤串，这也是要付出点成本的。
不过这钱也不是白花的，调研结果显示这片儿年轻人居多，而且大家对时尚品牌和餐饮的需求特别大。
这就给老王的商场定位提供了方向，要是没这个调研，他可能就乱建一通了。
2. 土地成本。
找地可是个头疼事儿。
老王看了好几块地，有一块在市中心，位置那叫一个好，人来人往的。
但是一问价格，好家伙，一平米要3万块呢。
另外一块地在稍微偏一点的地方，不过交通也还方便，一平米只要1万5。
老王心里就开始算账了。
如果在市中心拿地，虽然位置好，但是土地成本太高了。
假设商场要建5万平米，那土地成本就是15个亿。
在偏一点的地方呢，土地成本就是7.5亿。
这差距可不小啊。
不过老王也担心在偏的地方没人去，他又去研究了交通规划和周边发展趋势。
最后咬咬牙，还是选了偏一点的那块地，想着能在其他方面把优势补回来，这就像你租小吃摊的位置，太贵的地方虽然人多，但可能租金把你的利润都吃光了，还得综合考虑。
3. 项目规划成本。
老王找了好几个建筑设计公司来做商场的规划方案。
有的设计公司设计出来的商场特别高大上，外观像个大钻石一样闪闪发光，但是内部布局很复杂，而且造价特别高。
有的设计就比较务实，功能分区很合理，造价也相对低一些。
那些高大上的设计方案，建筑成本预估每平米要8000元，而务实的方案建筑成本预估每平米6000元。
项目投资决策数据分析示例
项目投资决策数据分析示例假设企业正在考虑投资一个新的生产项目，该项目需要耗费大量的资金和资源，因此需要进行仔细的数据分析来评估投资的可行性和潜在回报。
首先，对项目进行市场需求分析。
企业可以通过市场调研和数据分析来评估产品或服务的市场需求。
通过收集与该项目相关的市场数据，比如市场规模、增长趋势、竞争对手等方面的数据，可以帮助企业了解市场的潜在需求和潜在机会。
此外，还可以收集消费者调查数据、市场调研报告等，来了解消费者对该产品或服务的认知度和接受度。
通过这些数据的分析，企业可以评估该项目在市场上的潜在受欢迎程度。
其次，进行项目成本和收入的分析。
项目成本分析是投资决策中的一个关键环节。
企业需要对项目的投入资金进行预测，并且评估项目的运营成本，并结合市场需求分析，来预测项目的预期收入。
通过对成本和收入的分析，企业可以计算出项目的投资回报率和回收期，从而帮助企业评估项目的可行性。
此外，企业还可以进行敏感性分析，来评估不同参数变动对投资回报率的影响。
比如，当销售价格或成本发生变化时，投资回报率会如何变化。
再次，对项目风险进行分析。
任何投资都存在风险，对项目的风险进行分析能够帮助企业评估项目的可行性。
企业可以通过搜集相关的市场数据、竞争对手分析、技术难题等，来评估项目的风险。
同时，还可以通过制定风险管理计划，来减少投资风险。
例如，企业可以考虑与合作伙伴合作，共享风险和资源，或者购买保险来分担项目风险。
通过风险分析，企业可以在投资决策中减少风险，提高投资收益率。
最后，进行投资评估和决策。
通过对市场需求、项目成本、收入、风险等进行数据分析，企业可以对投资项目进行综合评估，从而做出明智的决策。
决策可以包括决定是否投资该项目，投资的规模和时间等方面的决策。
此外，还可以通过现金流分析、财务指标分析等，来评估项目的财务健康状况。
最终，企业应该根据数据分析的结果，综合考虑市场需求、投资回报率、风险等因素，做出投资决策。
综上所述，项目投资决策数据分析是帮助企业评估项目投资可行性和潜在回报的重要工具。
某拟建工程项目投资决策案例分析_secret
案例1某拟建工程项目投资决策分析学习目的通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析,特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数(第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容,掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料一、概述(一）项目概况该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择,工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护,企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）. 该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。
其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。
（二)编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期计算期包括建设期和生产经营期。
该拟建投资项目的建设期为3年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100％，项目的生产经营期为15年,则项目计算期为18年。
二、费用与效益估算（一）总投资估算1．固定资产投资估算(1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的.根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4550万元。
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案例1某拟建工程项目投资决策分析学习目的通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料一、概述（一）项目概况该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）。
该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。
其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。
（二）编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期计算期包括建设期和生产经营期。
该拟建投资项目的建设期为3年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100%，项目的生产经营期为15年，则项目计算期为18年。
二、费用与效益估算（一）总投资估算1．固定资产投资估算（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。
根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4550万元。
即：建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元）建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元）建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）固定资产投资估算见表1-1。
表1-1固定资产投资估算表单位：万元序号工程或费用名称估算价值建筑工程设备购置安装工程其他费用总值1 固定资产投资3400 22300 8600 5900 40200第一部分工程费用3400 22300 8600 34300 1.1.1 主要生产项目1031 17443 7320 25794 1.1.2 辅助生产车间383 1021 51 14551.1.3 公用工程383 2488 956 38271.1.4 环境保护工程185 1100 225 15101.1.5 总图运输52 248 3001.1.6 厂区服务性工程262 2621.1.7 生活福利工程1104 11041.1.8 厂外工程38 38第二部分其他费用1200 1200第一、第二部分费用合计3400 22300 8600 1200 35500 预备费用4700 47001.3.1 基本预备费3500 35001.3.2 涨价预备费1200 12002 建设期利息4550 4550合计（1+2）3400 22300 8600 10450 44750 该拟建项目无形资产投资主要是取得土地使用权所需支付的费用，并在项目建设期的第1年中投入。
其估算额为1800万元（且假设其全部用自有资金投入，其摊销期与项目的生产期一致）。
3．流动资金估算流动资金的估算，按分项详细估算法进行（估算表中的有关数字作了必要的调整），估算总额为7000万元。
流动资金估算见表1-2总投资＝固定资产投资＋建设期利息＋无形资产投资＋流动资金＝40200＋4550＋1800＋7000＝53550（万元）（二）总成本费用的估算全厂定员为1000人，工资及福利费按每人每年11400元估算（其中工资为10000元/年，福利费按工资的14%计提），全年工资及福利费为1140万元（其中生产性工人的工资为920万元，其他为220万元，且在后面的分析中假设生产工人的工资是变动成本，即工资数额与项目的达产率保持一致）。
经估算，拟建项目产品的单位变动成本（假设其单位成本即为单位变动成本）为840元，其单位成本估算见表1-3。
另不包括固定资产折旧、无形资产摊销及借款利息的年固定成本为2000万元。
序号项目单位消耗定额单价金额1 原材料、化工料及辅料A 件 1 450 450B 件 1 160 160C 件20 16D 件240 24小计6502 燃料及动力水吨150 60电度100 20煤吨200 10小计903 工资及福利费404 制造费用6056 单位生产成本840 （1+2+3+4+5）法平均计提，且考虑固定资产的残值为2750万元。
即固定资产年折旧=（44750－2750）÷15=2800（万元），无形资产摊销为1800÷15=120（万元）]。
总成本费用估算见表1-4。
（三）年销售收入及年税金的估算经预测该项目产品的销售单价（不含增值税）为1600元，年销售收入估算值在正常年份为36800万元。
年销售税金及附加按国家有关规定计提缴纳。
估计销售税金及附加在正常年份为2500万元（其中第4年、第5年的销售税金及附加为2000万元、2250万元）。
所得税税率为33%。
（三）利润总额及其分配利润总额=产品销售收入－总成本费用－产品销售税金及附加净利润=利润总额－应交所得税应交所得税=利润总额×所得税税率利润分配按有关财务会计制度进行，且假设在项目的还款年份不进行向投资者支付利润等有关利润分配业务。
即项目在还款年份可先以提取的固定资产折旧和无形资产摊销偿还投资借款，不够部分可以项目实现的净利润在进行法定的提取扣除后（即需先提取法定盈余公积金）来偿还。
利润与利润分配表见表1-5。
三、资金来源与使用计划项目使用自有资金16000万元，其余全部为借款。
其中，第1年投入自有资金3000万元，借入投资借款10000万元；第2年投入自有资金8000万元，借入固定资产投资借款9000万元；第3年投入自有资金3000万元，借入投资借款9000万元；第4年投入自有资金2000万元，借入流动资金借款3600万元；第5年、第6年分别借入流动资金借款700万元、700万元。
其中固定资产投资借款、流动资金借款的年利率均为10%，以年为计息期。
固定资产投资借款的偿还，以项目预计生产年份所实现的净利润在扣除必要的留存后（即需提取10%的盈余公积金），及项目所提取的固定资产折旧和无形资产摊销额，且先用固定资产折旧和无形资产摊销偿还，不够部分以可用来偿还投资借款的1-6。
表1-6固定资产投资还本付息表单位：万元年份年初借款余额当年借款本金当年借款利息当年应还本金年末借款余额1 10000 500 105002 10500 9000 1500 210003 21000 9000 2550 325504 32550 32555678 0四、基准收益率的确定采用加权平均资本成本法确定项目的基准收益率。
总投资中资本金占%，资本金成本为8%，债务资金占%，债务资金成本为10%，则所得税前加权平均资本成本为%，所得税后加权平均资本成本为%。
则当所得税前项目投资财务内部收益率大于%、所得税后项目投资财务内部收益率大于%、项目资本金财务内部收益率大于8%时项目即可以被接受。
五、财务分析（一）盈利能力分析1．融资前分析融资前分析是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析。
项目投资财务现金流量表是融资前财务分析报表，就是通常所说的全部投资都认为是自有资金（资本金）。
融资前分析只进行盈利能力分析，计算项目投资内部收益率、净现值指标和投资回收期指标。
各项融资前盈利能力分析指标见表1-7。
所得税后项目投资财务内部收益率%，大于设定的基准收益率%，所得税前项目投资财务内部收益率%，大于设定的基准收益率%，项目在财务上可以被接受。
2．融资后分析在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。
项目资本金现金流量表是融资后财务分析报表，既包括盈利能力分析，又包括偿债能力分析和财务生存能力分析等内容。
融资后盈利能力分析指标见表1-8。
项目资本金财务内部收益率%，大于设定的基准收益率8%，项目在财务上可以被接受。
（二）偿债能力分析各年利息备付率与偿债备付率见表1-9，各年资产负债率见表1-11。
通过计算，项目综合利息备付率，综合偿债备付率，均大于1，并随借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末利息备付率和偿债备付率达到和，项目利息保证程度较高。
计算期内项目资产负债率最高为%，并随着长期借款的偿还而逐年下降，长期借款偿清后降到%，以后各年资产负债率进一步下降。
（三）财务生存能力分析根据项目资金来源与运用表（表1-10），项目在偿还清建设贷款以后各年盈余资金都为正，表明项目具备财务生存能力。
序号项目合计建设期投产期达到设计能力生产期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 生产负荷（%）80 90 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1001 现金流入550710 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 46550产品销售收入540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 回收固定资产余值2750 2750 回收流动资金7000 7000 2 现金流出399754 13000 17000 12000 25056 22338 24520 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820固定资产投资40200 11200 17000 12000无形资产投资1800 1800流动资金7000 5600 700 700经营成本314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 销售税金及附加36750 2000 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 25003 所得税前净现金流量150956 -13000 -17000 -12000 4384 10782 12280 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 227304 累计所得税前净现金流量-13000 -30000 -42000 -37616 -26834 -14554 -1574 11406 24386 37366 50346 63326 76306 89286 102266 115246 128226 1509565 调整所得税48314 2331 2825 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 33206 所得税后净现金流量102642 -13000 -17000 -12000 2053 7957 8960 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 194107 累计所得税后净现金流量-13000 -30000 -42000 -39947 -31991 -23030 -13370 -3710 5950 15610 25271 34931 44591 54251 63911 73572 83232 102642计算指标：所得税前：项目投资财务内部收益率=+所得税后：项目投资财务内部收益率=+项目投资财务净现值（i=%）=万元项目投资财务净现值（i=%）=万元项目投资回收期（静态）=7-1+12980)=(年)项目投资回收期（静态）=8-1+=(年)序号年份项目合计建设期投产期达到设计能力生产期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18生产负荷（%）80 90 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1 现金流入550710 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 46550产品销售收入540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 回收固定资产余值2750 2750 回收流动资金7000 7000 2 现金流出464312 3000 8000 3000 31209 32760 36303 36253 34039 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 32475自有资金16000 3000 8000 3000 2000借款本金偿还37550 5000 6162 7395 7841 6152 0 0 5000 借款利息支出17453 3615 3185 2639 1899 1115 500 500 500 500 500 500 500 500 500 5002.3.1 建设投资借款利息支付3255 2755 2139 1399 615 02.3.2 流动资金借款利息支付360 430 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 经营成本314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 销售税金及附加36750 2000 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 所得税42554 1138 1774 2449 2693 2952 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 31553 净现金流量86398 -3000 -8000 -3000 -1769 360 497 547 2761 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 140754 累计净现金流量-3000 -11000 -14000 -15769 -15409 -14911 -14365 -11604 -2279 7047 16372 25697 35022 44347 53673 62998 72323 86398计算指标:项目资本金财务内部收益率=%六、不确定性分析1．盈亏平衡分析以产量表示的盈亏平衡点(BEP)，其计算公式为：BEP=年固定成本／（单位产品的售价—单位产品的变动成本—单位产品的销售税金及附加）=5420÷=（万件）达到盈亏平衡时的产销量占项目年设计生产能力的比率(或生产能力利用率)为：÷23×100％=％计算结果表明，该项目只要达到设计生产能力的％，也就是年产量达到万件，就可以保本，由此可见该项目风险较小。