从美国次贷危机看中国的机遇与挑战
美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响与政策建议
美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响与政策建议美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响与政策建议引言：2008年，由美国次贷危机引发的全球金融危机，不仅对美国经济造成了巨大冲击，也对全球范围内的经济产生了深远的影响。
中国作为世界第二大经济体，在次贷危机中同样受到了不小的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对中国金融和出口企业的影响，并提出相应的政策建议。
影响一：金融领域1. 金融市场震荡：次贷危机引发的金融市场震荡导致了中国股市的大幅度波动。
在次贷危机爆发初期，中国股市出现大幅下跌现象，投资者信心受到严重冲击。
2. 金融业务受损：由于次贷危机后引发的信贷紧缩和金融风险加剧，中国银行业和其他金融机构的业务受到了不小的影响。
特别是一些对美国次贷市场有较大曝险的银行，经历了风险暴露和资产质量下降的艰难时期。
3. 对外储备的冲击：次贷危机导致全球资本市场的大幅度震荡，中国的外汇储备也遭受了一定程度的损失。
由于中国出口企业的业务不确定性增加，投资者对人民币的信心下降，导致外币储备的流失。
影响二：出口企业1. 出口订单减少：次贷危机导致美国等一些主要进口国经济形势严峻，需求不振，进而导致中国出口企业的订单减少。
中国的制造业出口受到了直接的冲击。
2. 外贸企业面临资金压力：次贷危机带来的金融危机使得银行对于出口企业的融资条件更加严格，融资成本增加，给外贸企业带来了巨大的资金压力。
3. 贸易保护主义抬头：次贷危机爆发后，一些经济形势不佳的国家开始出于国内利益考虑，对贸易采取保护主义政策。
这种情况下，中国出口企业面临更多的贸易壁垒和贸易争端。
政策建议：1. 加强金融监管：通过强化金融监管体系，提高风险防范和管理能力，避免次贷危机类似事件的发生，并保护金融体系的稳定运行。
2. 鼓励金融体系创新：提倡金融机构在科技创新和金融科技方面的投资和发展，推动金融业务的数字化转型，提高金融机构的风控能力和服务效率。
3. 促进国内需求扩大：通过增加政府投资、减税降费等措施，激发内需，提升国内消费能力，从而减少对外需求的依赖，降低对出口的依赖程度。
美国次贷危机给我国的启示
美国次贷危机给我国的启示我国可以从美国次贷危机的爆发中学习怎样预防次贷危机的经验教训，虽说两国实行的政治、经济制度都不尽相同，但是从某些经济情况而言，两国是存在相似性和可相互借鉴性的，比方说两国都存在着由流动性过剩导致的投机行为的愈演愈烈以及房地产价格和股价虚高等。
美国这场严重的次贷危机让我们能够清楚地认识到要给金融业的发展创造一个有序健康的环境，从而预防次贷危机的产生。
具体来讲，我国从美国次贷危机中得到的启示有:(1)有效管理流动性过剩问题虽说我国并没有发展次贷市场，但从宏观角度而言，近年来中美两国的经济环境有许多相似性，尤其是都存在着严重的流动性过剩问题。
自二十一世纪以来，美国通过降低利率的方式来刺激房地产业的繁荣发展，但房地产价格很快出现了虚增，于是美联储相应地从2004年开始连续17次提高利率，将利率维持在5.25% 的水平，以给过热的市场消费降温，这样的加息行为直接导致了美国房地产市场由繁荣转向了衰退。
我国也出现过相似的情况。
2008年金融危机之前，中央银行曾上调存款准备金率二十次，将存款准备金率维持在了17.5%的高水平;而当2008年金融危机发生后，我国为了刺激经济而不顾流动性过剩的问题，在外汇占款扩大的同时，采取了增加四万亿进行投资的方式，推动了物价和房地产价格的上涨，也导致了资本市场的价格波动幅度加大，使得我国流动性过剩的问题愈加严重。
在流动性过剩严重的情况下，国家随后连续十几次将准备金率提高到了21.5%的高水平，这样的货币紧缩政策能够控制商业银行发放信贷的规模、增长速度以及贷款投向的方向。
在我国错综复杂的经济环境里，我们需要对宏观经济大方向有着深刻的了解并经常获取随时更新的信息，要从美国的次贷危机当中吸取经验教训，避免采用变化幅度大的政策以及政府的单向调控，高度关注资产价格的波动幅度，并且要掌握好经济调控的度和方向等关键性问题。
这样的经验教训是为更好地营造良好的经济环境，防止采用的变化幅度大的政策而对房地产市场及股市形成危害。
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。
我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。
接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。
我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。
我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。
通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。
二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。
当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。
这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。
然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。
由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。
同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。
金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。
这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。
次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。
这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。
三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。
其传导机制可以分为几个主要阶段。
首先是金融市场的传导。
在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示引言美国次贷危机是2008年全球金融危机的核心事件之一，对全球经济造成了重大影响。
作为全球第二大经济体，中国也受到了美国次贷危机的冲击。
本文将从几个方面浅谈美国次贷危机对中国经济发展带来的警示，引起我们对当前中国经济形势的深思和警觉。
1. 资本市场的风险传染美国次贷危机的起源是由于资本市场的高风险操作和过度杠杆化造成的。
次贷危机导致全球金融市场信心崩溃，投资者纷纷抛售资产、提现退缩，进而引发了全球范围内的金融风险传染。
中国作为全球化经济的一部分，也无法幸免于此。
中国资本市场在次贷危机期间也受到了严重冲击。
股市暴跌、债市利率上升、企业融资困难等问题同时出现。
这给中国经济发展敲响了警钟，提醒我们在资本市场发展过程中必须谨慎对待风险，防范风险传染的可能性。
2. 对实体经济的影响美国次贷危机的爆发对实体经济造成了严重冲击。
金融市场的动荡导致企业倒闭、失业率飙升和消费低迷，进而拖累国内生产总值（GDP）的增长。
中国作为世界制造业工厂，也无法置身事外。
虽然中国在次贷危机期间保持了相对较高的经济增长率，但也遭受到了全球需求减缓、出口下降和投资业务受阻等压力。
对中国来说，实体经济的发展是经济稳定可持续的基础，因此，我们必须把握好实体经济的发展机遇，推动产业升级和转型升级，降低对外部经济环境的依赖。
3. 金融监管的重要性美国次贷危机暴露出金融监管的缺失和失效，监管机构未能及时管控风险并采取有效的干预措施，导致危机加剧。
这给中国的金融监管机构敲响了警钟。
中国在次贷危机后加强了金融监管，并实施了一系列改革措施来提高金融稳定性。
根据次贷危机的教训，我们应该深化金融体制改革，提升金融监管能力，强化风险管理和预警机制，从而保持金融市场的稳定和健康发展。
4. 经济结构调整的必要性美国次贷危机之后，全球经济面临了结构性调整的压力。
传统的金融业、房地产和制造业等行业面临着严重的问题，而新兴的科技、环保和创新等产业则得到了更多的关注。
美国次贷危机的走向及对中国经济的影响
美国次贷危机的走向及对中国经济的影响一、本文概述本文旨在探讨美国次贷危机的发展历程、演变趋势，以及其对中国经济产生的深远影响。
我们将概述美国次贷危机爆发的原因，包括宽松的信贷政策、金融监管的缺失、房地产市场的过度繁荣等。
接着，我们将分析次贷危机如何逐渐演变为全球金融危机，并导致全球经济的剧烈动荡。
在此基础上，我们将深入探讨次贷危机对中国经济的影响，包括对中国出口、金融市场、经济增长等方面的影响。
我们将对次贷危机的未来走向进行预测，并提出中国应采取的应对措施，以减轻次贷危机对中国经济的负面影响，并为中国经济的持续健康发展提供建议。
二、美国次贷危机的发展历程美国次贷危机的发展历程可以追溯到2001年，当时美国经济正处于衰退期，为了刺激经济增长，美联储采取了一系列宽松的货币政策，大量资金流入了房地产市场。
在这种情况下，房贷机构开始放宽贷款条件，推出了许多高风险、高回报的房贷产品，如“零首付”“负利率”等，吸引了大量购房者。
随着房价的不断上涨，房贷机构的盈利也大幅增加，进一步推动了房贷市场的繁荣。
然而，这种繁荣背后隐藏着巨大的风险。
许多购房者并没有稳定的收入来源，他们只能依靠房价上涨来偿还房贷。
一旦房价下跌，这些购房者就会陷入负资产境地，无法偿还房贷，导致房贷机构出现大量坏账。
2007年，美国房地产市场开始降温，房价下跌，房贷违约率大幅上升。
这时，许多房贷机构开始面临严重的财务危机，甚至破产倒闭。
这场危机很快波及到了全球金融市场，引发了全球性的金融危机。
在危机爆发后，美国政府采取了一系列措施来拯救金融市场，包括向金融机构注资、降低利率等。
这些措施在一定程度上缓解了金融市场的紧张情绪，但并没有完全解决问题。
次贷危机的影响至今仍在持续，对全球经济产生了深远的影响。
美国次贷危机的发展历程是一个典型的泡沫经济崩溃的过程。
在这个过程中，房贷市场的过度繁荣和监管缺失是导致危机爆发的重要原因。
这场危机不仅给美国经济带来了巨大的冲击，也对全球经济产生了深远的影响。
论美国次贷危机对中国经济的影响
论美国次贷危机对中国经济的影响美国次贷危机于2007年2月份显现，3月份初次爆发，此后不断蔓延至全球金融市场，对美国周边市场和全球经济的波及程度也越来越大。
与传统金融危机不同的是，次贷危机中风险的承担者是全球化的，所造成的损失是不确定的。
由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。
但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。
（一）直接影响:比较有限1、国内金融机构损失有限。
国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。
由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。
虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
2、国内金融市场动荡加剧。
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。
一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。
在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
（二）间接影响:不可低估1、出口增长可能放缓。
在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。
由于外贸对目前中国经济增长具有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。
次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。
尽管中国出口结构的升级和出口市场的多元化可以在一定程度上减轻美国需求变化对出口的影响，但事实上，中国出口增速从未与美国经济增长脱节。
美国次贷危机的影响及对我国信用制度建设的启示
美国次贷危机的影响及对我国信用制度建设的启示引言自2007年爆发的全球金融危机以来，美国次贷危机一直被视为危机的导火索。
该危机对全球经济造成了严重的冲击，也对各国信用制度建设提出了新的挑战。
本文将探讨美国次贷危机的影响，并从中汲取教训，提出对我国信用制度建设的启示。
美国次贷危机的起因与影响次贷市场的泡沫破裂美国次贷危机源于美国次级房屋贷款市场的泡沫破裂。
在金融机构过于宽松的信贷政策下，大量次级房屋贷款被发放给信用风险较高的借款人。
然而，房屋市场的下滑以及借款人还款能力的不稳定导致了大量违约和坏账。
这一链式反应最终引发了金融危机。
全球金融市场的动荡美国次贷危机迅速蔓延到全球金融市场，引发了一系列连锁反应。
各国金融机构互相牵连，信贷流通出现断裂，导致了全球性的金融危机。
许多金融机构破产或陷入巨大困境，全球经济陷入深度衰退。
此外，危机也对全球贸易造成了严重的损害，导致许多国家的出口和经济增长受阻。
对全球经济的深远影响美国次贷危机不仅摧毁了许多金融机构和企业，也对全球经济产生了深远的影响。
全球经济衰退导致了失业率上升、贫困问题加剧以及消费水平下降。
各国政府纷纷采取刺激措施来推动经济复苏，但危机的后遗症仍然存在，如债务问题和不稳定的金融体系。
对我国信用制度建设的启示加强风险审查和监管美国次贷危机揭示了金融市场中的风险管理不足，尤其是对于借款人信用状况的审查不够严格。
我国信用制度建设可以借鉴美国次贷危机的教训，加强对借款人的信用评估和风险管理，避免不良贷款和坏账的发生。
同时，加强金融机构的监管力度，确保其风险控制措施的有效性。
建立稳定的金融体系美国次贷危机暴露了金融体系的脆弱性和不稳定性。
我国信用制度建设应注重建立稳定、健全的金融体系，推动金融市场的稳定发展。
加强对金融机构的监管和风险防范措施，减少金融风险的传导和扩大。
此外，建立市场化的利率形成机制和更加开放的金融市场，有助于提高金融体系的韧性和抗风险能力。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示引言美国次贷危机是自1930年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球经济产生了深远影响。
中国作为全球第二大经济体，也未能幸免于此次危机的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对中国经济的影响，并总结得出相关的启示。
1. 对中国出口的冲击美国次贷危机导致全球需求下降，特别是对中国出口市场造成了冲击。
由于中国的出口依赖性较高，这一冲击对中国经济造成了较大的压力。
出口下降导致许多企业面临订单减少、生产停滞以及员工裁员等问题。
2. 对中国金融市场的挑战美国次贷危机揭示了金融市场风险管理的缺陷，也给中国金融市场带来了一系列挑战。
中国的金融机构在这次危机中暴露出资本充足率不高、风险管理不完善等问题，这给监管机构敲响了警钟，迫使他们加强监管力度并推动金融市场改革。
3. 对中国房地产市场的影响美国次贷危机之后，全球房地产市场受到冲击，中国也不例外。
中国房地产市场出现了一定程度的调整。
之前过度依赖房地产行业的经济增长模式变得不可持续，这让中国政府看到了调整经济结构的必要性。
4. 对中国宏观调控政策的启示美国次贷危机使中国政府意识到，宏观调控是确保经济稳定的关键。
通过危机前后的对比分析，可以得出许多有关宏观调控政策的启示。
例如加强金融市场监管、防范金融风险、促进经济结构转型等。
5. 对中国未来经济发展的启示美国次贷危机对中国经济也带来了一些积极的启示。
中国在这次危机中逐渐明确了自主创新、扩大内需等发展战略的重要性。
中国应该加大技术创新力度，提高自主研发能力，减少对外部市场的依赖，以降低外部冲击的影响。
结论美国次贷危机对中国经济产生了明显的影响，但同时也带来了一些重要的启示。
中国政府和企业应从这次危机中吸取教训，加强金融市场监管、推动经济结构转型以及加大自主创新力度。
只有通过不断改革和创新，中国经济才能更加稳定、可持续地发展。
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从美国次贷危机看中国的机遇与挑战作者：刘春旭张则辉刘威来源：《中国石油大学学报(社会科学版)》2008年第05期[摘要]2007年2月爆发的美国次贷危机，引发了全球金融市场的大幅震荡，进而影响到美国经济乃至世界经济。
面对不确定的风险，中国如何应对机遇和挑战，体现出决策者的智慧和胆魄。
次贷危机所导致的美国资本市场价格处于底部是中国资本步入华尔街的一大机遇，同时美元疲软，国际金融结构面临重新洗牌又是人民币国际化的大好机遇。
另一方面，美国经济如果出现严重衰退是中国经济所面临的巨大挑战，而刺激内需是应对挑战的根本措施。
[关键词]次级债；次级债危机；机遇与挑战2007年2月爆发的美国次贷危机，引发了全球金融市场的大幅震荡，进而影响美国经济乃至世界经济。
次贷危机的波及范围和深度还在扩大，各国政要特别是经济学家都在密切关注事态的发展，抓紧研究和制定各自相应对策。
有关美国次贷危机成因、演进逻辑、风险及影响等方面，相关学者研究讨论得较多，本文拟针对美国次贷危机，基于中国的立场和角度，从机遇和挑战两个方面展开分析和论述。
一、次级债、资产证券化在美国，根据信用质量，可将居民抵押贷款分为“最优”(prime)贷款、次优或次级贷款(subprimemortgage)、超A贷款(Alt-A)等三类。
在这三类贷款中，最优贷款具有良好的信用品质，次级贷款和超A贷款的借款人则通常没有良好的信用记录，引发此次风波的是近些年大量发放的次级贷款，并很可能波及超A类贷款。
因为，随着20世纪90年代后期美国房价的逐步攀升，次级按揭贷款和超A贷款越来越受欢迎。
在2003年，次级贷款和超A贷款只占当年美国抵押贷款发放总量的不到15％，到2006年已经达到了46％。
次级债，全称是“次优级抵押贷款证券”，是相对优先级抵押贷款证券而言的。
抵押贷款证券按获得本金与利息支付的先后次序划分为不同的等级，优先级证券信用等级高，收益稳定，可吸引风险规避型的投资者，次优级证券风险较高，但是收益也相对于优先级证券高，较适合机构投资者；作为次级抵押贷款证券的标的物是次级抵押贷款，它是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
它是一个高风险、高收益的产品。
与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对借款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。
那些因信用纪录不好或偿还力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。
资产证券化(Asset-Backed Securitization，ABS)在美国已成为一种日益普遍的融资方式。
很多企业，不论其规模大小、产业类别、甚至其自身资信程度如何，都在试图利用这种灵活的融资方式获得资金。
越来越多的银行也在通过资产证券化的途径，将其所发放的贷款中的某些坏账风险转移到愿意并有能力承担此风险的融资方手中。
资产证券化一般是指将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组，再配以相应的信用担保和升级，将其转变成可以在金融市场上出售和流通证券的过程。
其中，以银行住房抵押贷款为支撑发行的证券称为按揭资产证券化(Mortgage Backed Securitization，MBS)或抵押资产证券化。
在20世纪70年代初，美国三大抵押贷款公司——政府国民抵押协会(GNMA)、联邦国民抵押协会(FNMA)和联邦住宅信贷抵押公司(FHLMC)——收购了大量的抵押贷款，住房抵押贷款已达到一定规模，并为许多银行的住房抵押贷款提供了担保。
同时，美国的市场利率波动很大，从事抵押贷款的银行和公司面临着筹资成本和收益的不确定性问题。
为了转移利率风险，各银行、公司纷纷把手中的住房抵押贷款根据到期年限、利率水平等进行组合，以此为担保或抵押，发行了抵押债券。
抵押债券的出现，不仅可以帮助金融机构转移利率风险，而且，可以将不流动的资产盘活，提供大量的资金进一步为客户服务。
次贷危机的基本教训是，即便在美国这个世界上最发达的金融市场，如果一个金融产品的交易链条拉得特别长，其中由道德风险产生的金融风险也会非常难以控制。
以美国为发源地的次贷危机，带来了两大后果：其一，在金融领域，一大批原本属于银行经营的房屋抵押贷款被打包转让给了证券市场，在这一过程中，风险被大大低估了。
随着宏观经济转冷，许多买房家庭付不起贷款利息，风险才大规模暴露出来，于是产生了一系列美联储救市的连锁反应。
其二，美国经济增长机制停顿导致美国经济增长放缓乃至衰退。
美国经济过去20年以来的主要增长动力来自居民消费，而居民消费的动力来自家庭资产升值的财富效应以及非常容易得到的消费贷款。
美国家庭的资产(主要是房屋)升值以后，该家庭随即可以从银行以该资产为抵押获得消费贷款。
次贷危机导致部分房屋购买者违约，他们的房屋被迫送至市场销售，其后果是压低了房屋市价，导致信誉良好而没有违约的房屋所有者也难以得到新的消费贷款，最终导致美国经济消费增长下滑。
二、次贷危机的机遇说(一)美国经济的基本判断美国经济会不会因次贷危机而进入持续的衰退?笔者认为，美国金融体系以及实体经济不大可能由于次贷危机而进入持续的衰退，衰退即便出现，也是短暂的。
其一，美国是一个完全的、发达的市场经济国家，市场无形之手的神奇力量始终在发挥作用，美国金融行业的韧性和自我修复能力是非常有效的，不会因为次贷危机而步入整体危机的深渊。
其二，美国金融行业深谙金融与政治不分家的基本原理，这也早已渗入到了美国政府的各个决策层面，美国政府不会坐视华尔街陷入不可自拔的金融危机。
美国经济政策界最重要的两个部门是财政部和联邦储备银行系统，其中，财政部的重要性远远超过通常意义的财政部。
美国财政部不仅掌管财政税收权，而且还肩负着协调美国乃至国际经济政策的重任。
例如，世界银行和国际货币基金组织的重大决策，必须和坐落在两个街区外的美国财政部商量，这是公开的秘密。
次贷危机到来之时，坐镇美国财政部的正是华尔街之骄子、高盛公司前总裁、拥有丰富国际金融业实战经验的汉克·保尔森。
这个世界上也许没有任何人比保尔森更了解次贷危机的前因后果和应对之策。
掌控美联储银行的是世界一流的宏观经济学家本杰明·伯南克。
伯南克博士非常熟知上个世纪大萧条的经济史，对经济危机的传播机制非常了解。
在大萧条时期，美联储犯了不可饶恕的错误，即在股市大缩水和银行信用危机的时候，它没有放松银根，也没有及时实行扩张性货币政策。
可以说，保尔森和伯南克组成了当今世界经济政策界的最佳组合。
他们推出的次贷危机对策应该说是非常合理及时的。
先是大幅度降息，同时放松银根，再是提出减税方案，刺激消费需求。
除此以外，保尔森还与华尔街巨头们协商，推出了彼此推迟还款的一揽子计划。
这些绝对是救火的最佳对策。
他们两位非常清楚，当火苗四起之时，当务之急是阻挡火势的蔓延，进而灭火，而不是高喊追拿纵火者，从而坐失救火良机。
美联储2008年4月30日宣布，再度降息25个基点，将联邦基金利率由2.25％降至2.0％。
这是美联储自2007年9月以来第7次降息，累计降幅达325个基点。
美联储在对宏观经济形势的判断中，体现了对经济增长的担忧和对通胀风险的关注。
美联储的2008年第2季度金融季报显示，次贷与信贷的情况朝正面发展，而且5月到7月美国政府将开始退税，对3季度美国GDP与消费有正面帮助。
因此，中长期看，美国经济的霸主地位和世界经济的“火车头”作用不会改变。
(二)中国经济的基本现实首先是经济总量。
众所周知，自改革开放以来，中国经济增长率保持年均近10％的增长速度，投资收益率远远大于发达国家和地区，在发展中国家也是位居前列。
据2007年国民经济社会发展统计公报公布，中国2007年全年GDP比上年增长11.9％， GDP现价总量为249530亿元。
紧跟德国，位居全球第四。
其次是外汇储备。
自2000年以来，中国外汇储备表现出增速加快、增幅加大的局面。
据央行公布的2007年度货币信贷数据显示，截至2007年底，国家外汇储备余额约达1.53万亿美元，同比增长43.32％。
统计显示，2007年全年，外汇储备余额增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。
同时，2007年外汇储备有大笔支出。
仅成立中投公司一项，就动用外汇储备2000亿美元，另外，还有对其他银行例如光大银行、国开行各注资200亿美元等的支出。
中国外汇储备已经超过日本，位居全球第一。
巨额的外汇储备，一方面显示了中国经济的强劲增长，另一方面也表明中国对外支付能力的加强，提高了中国在世界经济中的资信和地位。
(三)中国资本适时入主华尔街——重大历史机遇次贷危机为中国提供了重大的战略机遇：以中国的经济实力，把握机遇，抓住机会，适时入主华尔街主流金融机构，增加中国话语权，提升金融控制力，加大重要生产资料定价权中的中国音符，从而扫清中国作为经济大国崛起的未来障碍，同时采取合理政策，实现中美经济的软脱钩。
中国经济的快速发展，有人喜来有人忧。
简略回顾近5年的世界经济情况，中国外贸强劲增长，外汇储备增加较快；美国采取弱势美元政策，人民币升值步伐加快；大宗原材料价格普遍上涨，例如原油价格已经从2000年的20～30美元/桶上涨到2006年的60～75美元/桶，最近的原油期货价格在120美元/桶上下波动。
铁矿石价格，2006年上涨19％，2007年上涨了9.5％，2008年暴涨65％。
大米、小麦等粮食价格近两年也上涨2倍之多。
为什么中国只能被动接受大宗原材料等商品价格的上涨?最根本原因是定价权没有掌握在中国人手上。
以原油为例，中国要免遭高油价的折磨，就要建立一个不受纽约商品交易所、伦敦商品交易所和欧美金融机构左右的石油期货交易所，或者在世界级的商品交易所里有足够的话语权，中国金融必须在世界级的金融舞台上有充足的影响力，才能和实体经济相吻合，才能够实现中国经济的稳定、高效和可持续发展。
根据美国国会参议院的调查估计，2006年6月，期货市场上原油价格达到70元/桶时，大约25美元是因为纯粹的金融投机因素造成的。
由此可见，各种金融机构，例如对冲基金、养老基金、证券投资基金和投资银行等对商品期货价格的影响是非常大的。
因此，入主金融机构是非常必要和重要的。
市场给我们提供机会了吗?以摩根大通(JPMorgan Chase&co.)收购贝尔斯登公司(Bear SteamsCos.)为例，本文认为机会还是有的。
贝尔斯登公司成立于1923年，总部位于纽约，是美国华尔街第六大投资银行，系全球500强企业之一，是一家全球领先的金融服务公司。
在此次美国次贷危机爆发之前，其对资本市场的影响不可小视。
贝尔斯登股价在2007年1月曾高达170美元，可见市场投资者非常看好贝尔斯登，对其估价不低。