证券投资学期末复习题 第四章 证券投资的宏观经济分析
证券投资学期末复习.
一、单选1. 出现在顶部的看跌形态是 __A_。
A. 头肩顶B.旗形C.楔形D.三角形2. 证券价格是技术分析的基本要素之一 , 其中 _B_是技术分析最重要的价格指标。
A. 开盘价 B.收盘价 C.最高价 D.最低价3. 技术分析的理论基础是 ____A__。
A. 道氏理论B.缺口理论C.波浪理论D.江恩理论4. 与楔形最相似的整理形态是 __D____。
A. 菱形B.直角三角形C.矩形D.旗形5. 当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等出现的 K 线被称为___B___。
A. 光头光脚阳线 B.光头光脚阴线 C.十字型 D.一字型6. 宏观经济分析的意义不包括(D 。
A. 把握证券市场的总体变动趋势B. 判断整个证券市场的投资价值C. 掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向D. 个别证券的价值与走势7. 高通货膨胀下的GDP增长必将导致证券价格的(C 。
A. 上涨B.剧烈波动C.下跌D.不确定8. 实施积极财政政策对证券市场的影响不包括(C 。
A. 减少税收、降低税率, 扩大减免税范围, 促进股票价格涨, 债券价格也将上涨B. 扩大财政支出,加大财政赤字,证券市场趋于活跃,价格自然上扬C. 减少国债发行 (或回购部分短期国债缩小财政赤字规模, 推动证券价格上扬D. 增加财政补贴,使整个证券价格的总体水平趋于上涨9.(C是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。
A. 宏观经济环境B. 制度因素C.上市公司质量D.行业大环境10. 根据《公司法》规定,股票不得以 (C。
A. 平价发行B. 溢价发行C.折价发行D.面额发行11. 无偿增资发行的方式(D 。
A. 股东配股B. 转换C.股票分割D.公积金转增E.股票股息12. 证券市场形成的前提是(B 。
A. 商品经济B.社会化大生产C.股份制公司的建立D.信用制度的发展 13. 沪深集合竞价的时间是(D 。
A.09:15至 11:30B.09:30至 11:30C.09:00至 09:15D.09:15至 09:25 14. 我国 A 股采用的交割方式是(A 。
证券投资学复习题分析
一、单项选择题1．证券投资是指投资者购置▁▁▁▁以获得红利、利息及资本利得的投资行为与投资过程。
A.有价证券B.股票C.股票及债券D.有价证券及其衍生品2．进展证券投资分析涉及到▁▁▁▁。
A.决定投资目标与可投资资金的数量B.对个别证券或证券组合的具体特征进展考察分析C.确定具体的投资资产与投资者的资金对各种资产的投资比例D.预测证券价格涨跌的趋势3．以下哪项说法是正确的？▁▁▁▁。
A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能B.根本分析是用来解决“何时买卖证券“的问题C.投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做D.组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择与多元化三个问题4．从会计师事务所、银行、资信评估机构等处获得的信息资料属于：▁▁▁▁。
A.历史资料B.媒体信息C.内部信息D.实地访查5．在以下哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平？A.无效市场B.弱式有效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场6．随着▁▁▁▁的公布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开场纳入法制轨道。
A.?证券、期货投资咨询管理暂行方法?B.?证券法?C.?证券从业人员管理暂行条例?D.?证券、期货业从业人员管理暂行条例?7．在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是：▁▁▁▁。
A.对价格及价值间偏离的调整B.对市场供求均衡状态偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对价格及所反映信息内容偏离的调整8．证券投资分析的三个根本要素是：▁▁▁▁。
A.理论、信息与方法B.价、量、势C.信息、步骤、方法D.策略、信息、理论9．不以“战胜市场〞为目的的证券投资分析流派是：▁▁▁▁。
A.根本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派10．根本分析的理论根底建立在以下哪个前提条件之上？▁▁▁▁。
A市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 B博奕论 C经济学、金融学、财务管理学及投资学等 D金融资产的真实价值等于预期现金流的现值11．以下说法错误的一项为哪一项：▁▁▁▁。
证券投资学 期末考试资料
2009级2010-2011学期证券投资学期末考试资料一、什么是证券投资的基本面分析，怎么分析，包括哪些内容？基本面分析是指证券投资者根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值与价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。
基本分析的主要内容包括、行业分析和公司分析等。
（一）宏观经济分析1、宏观经济分析的基本方法包括总量分析法和结构分析法。
总量分析法是指对宏观经济运行总量指标的影响因素及其变动规律进行分析。
结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。
2、宏观经济运行分析：宏观经济的变动，包括GDP变动、经济周期变动、通货变动等，都会影响企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本等，从而影响证券市场。
3、宏观经济政策分析（1）财政政策分析，国家预算、税收、国债、财政管理体制、财政补贴、转移支付制度等这些财政政策手段，都会影响经济总量和经济结构，从而影响证券市场。
（2）货币政策分析，法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务、信用控制等货币政策，通过调控货币供应总量和利率，控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定，调节国民收入中消费与储蓄的比例，都会对证券市场产生影响。
（3）收入政策分析，收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。
收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响。
（4）国际金融市场分析，国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场，也加大了我国宏观经济增长目标的难度，从而从宏观面和政策面间接影响证券市场的发展（二）行业分析行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。
1、行业的经济结构分析：现实中各行业的市场都是不同的，即存在着不同的市场结构。
证券投资学
证券投资学第一章证券投资工具1.现代经济的基本特征：经济全球化、市场一体化、资产证券化2. 发达的资本市场是现代金融体系的核心3.传统金融与现代金融的区别：①与实体经济的关联度不同。
现代金融与实体经济的关联度在慢慢减弱。
②在促进实体经济发展中所起的作用不同。
现代金融不仅服务于实体经济，还为其成长提供强大的推动力。
③作用原理不同。
现代金融的作用原理高杠杆化，运行速度快，效率高，风险大。
4.普通股与优先股（1）普通股：在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。
权利：①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余财产分配权（2）优先股：在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股份。
权利：①优先分配权②剩余财产优先分配权※※优先股在股利分配和公司破产清偿时剩余财产分配方面有优先权，普通股必须等优先股享受权利后才有资格得到分配或清偿；优先股在公司选举董事等重大事务上没有表决权，普通股有表决权。
第二章证券市场1.证券市场的参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构2.场外市场（OTC市场）（1）含义：指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。
（2）特点：①场外交易市场是一个分散的无形市场；②场外交易市场的组织方式采取做市商制；③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主；④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场；⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
（3）类型：柜台交易市场、第三市场、第四市场3.利率在市场经济中的作用①联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能；②对国民收入进行分配与再分配的分配功能；③协调国家、企业和个人三者利益的调节功能；④推动社会经济发展的动力功能；⑤把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。
第三章资产定价理论及其发展2.CAPM模型推导出一个对应于各种特定风险的资产组合可行集曲线，以及一个由投资者根据相应的风险资产与无风险资产构成的风险资产组合将单一证券的超额回报率与市场争权组合的回报率联系起来，并用β系数描述单个证券与整个市场的关系，从而大大简化了投资组合的选择过程。
《证券投资学》(第四版)习题及答案
证券投资学（第四版）1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。
划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。
这种划分一般只适用于股票和债券。
按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性（5）价格的波动性和风险性证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。
普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。
股东有参与公司经营决策的权利。
（3）普通股股票是风险最大的股票。
股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。
（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。
（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。
（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。
（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答：相同点：都是证券投资品种的一种；不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
证券投资学 复习题
《证券投资学》复习题（一）一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为_________________、_________________和_________________。
2、投资基金按运作和变现方式分为_________________和_________________。
3、期货商品一般具有_________________、_________________和三大功能。
4、期权一般有两大类：即_________________和_________________。
5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可_______________和_______________。
6、证券投资风险有两大类：_________________和_________________。
7、《公司法》中规定，购并指_________________和_________________。
8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式_______________、_________________ 和_________________。
9、证券发行审核制度包括两种，即：_________________和__________________。
二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。
（）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。
（）3、股东权益比率越高越好。
（）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。
（）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。
（）6、我国目前实行的是证券发行注册制度。
（）三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。
证券投资学期末考试复习题
证券投资学期末考试复习题一、选择题1、下列哪一项不是证券投资的基本要素？A.投资时间B.投资收益C.投资风险D.投资成本2、下列哪一项是正确的证券投资组合策略？A.鸡蛋放在一个篮子里B.完全分散投资C.投资于高风险的股票D.长期持有投资3、下列哪一项是正确的资本资产定价模型（CAPM）的含义？A.平均收益率等于无风险收益率B.平均收益率等于市场收益率C.预期收益率等于无风险收益率加风险溢价D.预期收益率等于市场收益率加风险溢价二、简答题1、请简述证券投资的基本原则，并说明其对证券投资策略的影响。
2、请简述有效市场假说（EMH）的主要内容，并说明其对证券投资实践的指导意义。
3、请简述资本资产定价模型（CAPM）的主要内容，并说明其对评估证券投资风险和收益的影响。
4、请简述证券投资组合理论的主要内容，并说明其对制定证券投资策略的意义。
5、请简述证券投资的宏观经济分析方法，并说明其对预测证券市场走势的重要性。
6、请简述证券投资的微观分析方法，并说明其对选择证券投资品种的影响。
7、请简述证券投资的定量分析方法，并说明其对制定证券投资策略的指导作用。
8、请简述行为金融学对传统证券投资理论的挑战与补充，并说明其对证券投资实践的影响。
证券投资学复习题带答案一、名词解释1、证券投资：是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。
证券投资虽然不直接增加社会资本存量，但它可以使社会上大量的货币资金转化为长期投资资金，把一部分消费资金转化为生产资金，最终用于对实物资本的投资，因此，证券投资又是社会财富增位的一种方法。
证券投资的基本要素主要包括投资收益、投资风险和投资时间。
2、股票：是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3、债券：是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
证券投资学习题和答案
《证券投资学》复习题1一、名词解释1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。
它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。
2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。
3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。
4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。
5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。
这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。
二、单选题1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。
A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．22.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。
A．到期收益率低于票面利率B．到期收益率高于票面利率C．到期收益率等于票面利率D．不一定3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。
则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。
A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。
单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。
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第四章证券投资的宏观经济分析
一、单选题
１、高通货膨胀下的ＧＤＰ增长必将导致证券价格的（）。
Ａ.上涨Ｂ.剧烈波动Ｃ.下跌Ｄ.不确定
２、以下不属于一般性货币政策工具的是（）。
Ａ.法定存款准备金Ｂ.再贴现政策Ｃ.公开市场业务Ｄ.直接信用控制
３、（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。
Ａ.宏观经济环境Ｂ.制度因素Ｃ.上市公司质量Ｄ.行业大环境
４、下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能力。
（）
Ａ.公共事业Ｂ.能源Ｃ.设备Ｄ.房地产
５、宏观经济分析的意义不包括（）。
Ａ.把握证券市场的总体变动趋势Ｂ.判断整个证券市场的投资价值
Ｃ.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向Ｄ.个别证券的价值与走势
６、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（）。
Ａ.公司经营效益Ｂ.居民收入水平Ｃ.投资者对股价的预期Ｄ.通货膨胀和国际收支等７、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（）。
Ａ.经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动不是永恒的
Ｂ.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌
Ｃ.能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差
Ｄ.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力８、实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（）。
Ａ.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨
Ｂ.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬
Ｃ.减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬
Ｄ.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨
二、多选题
１、宏观经济分析的意义包括（）。
Ａ.把握证券市场的总体变动趋势Ｂ.判断整个证券市场的投资价值
Ｃ.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向Ｄ.个别证券的价值与走势
２、以下措施属于紧缩的货币政策的有（）。
Ａ.提高利率Ｂ.降低利率Ｃ.减少货币供应量Ｄ.加强信贷控制
３、下列哪些行为会推动股票价格的上涨（）。
Ａ.降低法定存款准备金率Ｂ.降低再贴现率
Ｃ.央行大量购买国债Ｄ.控制信贷规模
４、以下属于汇率上升可能带来的结果的是（）。
Ａ.出口型企业股价上涨Ｂ.导致外资流入，证券价格上涨
Ｃ.国内物价上涨，导致通货膨胀Ｄ.国家回购国债，国债市场价格上扬
５、宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径（）。
Ａ.公司经营效益Ｂ.居民收入水平Ｃ.投资者对股价的预期Ｄ.资金成本
６、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述正确的是（）。
Ａ.经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的
Ｂ.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌
Ｃ.能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差
Ｄ.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力
７、实施积极财政政策对证券市场的影响包括（）。
Ａ.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨
Ｂ.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬
Ｃ.减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬
Ｄ.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨
８、货币政策对证券市场的影响是（）。
Ａ.利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降
Ｂ.中央银行大量购进有价证券推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌
Ｃ.中央银行提高法定存款准备金率，证券行情趋于下跌
Ｄ.中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同行业和区域采取区别对待的方针
三、判断题
１、ＧＤＰ即国民生产总值，是指一定时期内在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。
（F ）
２、宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。
（ T）３、一国证券市场总是与该国的ＧＤＰ成正相关的变化。
（F ）
４、一般而言，利率与股票价格成反相关变化。
（ T）
５、严重的通货膨胀能使股票和债券的价格同时下跌。
（ T）
６、股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。
（ T）
７、紧缩性财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场将走强。
（ T）
８、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。
为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得证券市场的价格下跌，反面效应可能是证券价格回升。
（T ）
四、名词解释
五、简答题
１、为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素？
２、试述货币政策对证券市场的影响。
３、试述财政政策对证券市场的影响。
４、试述汇率政策对证券市场的影响。
５、通货膨胀对证券市场有哪些影响？
６、简述货币政策工具调控资金的具体手段和方法。
７、市场利率的调整对证券市场有什么影响？
８、评价宏观经济的相关变量有哪些？
９、失业率在宏观经济分析中有什么意义？
六、论述题
1、谈谈 GDP 变动与证券市场的关系。
2、影响股票市场价格的因素有哪些？它们是如何影响股价的？
答案：
一、１、Ｃ２、Ｄ３、Ｃ４、Ａ５、Ｄ６、Ｄ７、Ａ８、Ｃ
二、１、ＡＢＣ２、ＡＣＤ３、ＡＢＣ４、ＡＣＤ５、ＡＢＣＤ６、ＡＢＣＤ
７、ＡＢＣＤ８、ＡＢＣＤ
三、１、错２、对３、错４、对５、对６、对７、对８、对。