2017年快递行业深度分析报告
快递企业利润分析报告范文
快递企业利润分析报告范文背景介绍随着电子商务的迅猛发展，中国快递行业已经成为世界上规模最大、发展最快的快递市场之一。
在这个竞争激烈的市场中，快递企业为了获取更多的市场份额，不断提升服务质量，降低成本以增加利润。
本报告将对某快递企业的利润情况进行分析，并提出一些建议。
利润分析通过对该快递企业过去三年的财务数据进行整理和分析，我们得出以下结论：1. 营业收入稳步增长该企业的营业收入在过去三年中保持了稳定的增长趋势。
这主要得益于电子商务的快速发展，使得快递行业的订单量不断增加。
年份营业收入（亿元）-2017 102018 122019 152. 成本和费用控制不力尽管营业收入增长，但该企业的成本和费用在过去三年中呈现上升趋势。
主要的成本包括人力成本、物流成本和信息技术投入。
尤其是物流成本，由于原材料和运输费用的上涨，使得企业的利润受到了一定程度的压制。
年份成本和费用（亿元）2017 82018 92019 103. 净利润下降由于营业收入增长缓慢以及成本和费用上升，该企业的净利润在过去三年中呈现下降趋势。
年份净利润（亿元）2017 22018 2.52019 2利润改善建议为了提高快递企业的利润，我们提出以下建议：1. 优化物流网络快递企业可以优化物流网络，通过合理规划仓储和配送点，降低物流成本。
同时，引入先进的物流技术和设备，提高物流效率，减少运输时间。
2. 提升服务质量企业可以提升服务质量，增加用户满意度和忠诚度，从而获得更多的订单量。
通过培训员工、提供更快捷的配送服务、建立完善的客户反馈机制等方式，提升服务质量。
3. 推行节约成本措施快递企业可以考虑推行一些节约成本的措施，例如优化人力资源配置、使用节能设备、降低信息技术投入等。
这将有助于降低成本，提高利润。
4. 开拓新业务领域除了传统的快递服务，企业可以考虑开拓新的业务领域，例如跨境电商物流、生鲜食品配送等。
这些新业务领域有望带来更大的利润空间。
中国快递行业发展现状及趋势分析-大力发展智慧物流解决发展中问题
中国快递行业发展现状及趋势分析大力发展智慧物流解决发展中问题中国快递行业现状仍待改善在国内快递市场，EMS一直占主导地位。
直到20世纪90年代上半期，EMS几乎是国内快递业务的唯一经营者。
随着中国经济的迅速发展，民营经济不断壮大，企业对商务文件、样品、目录等传递的时效性、方便性、安全性产生更高的需求。
在这种背景下，中国民营快递行业应运而生。
中国正式加入世界贸易组织，对外开放。
邮政体制改革，快递行业信息化发展加速。
到21世纪10年代，战略资本进入快递行业，快递企业也加快了上市步伐。
预计2018年中国快递业务收入将突破5400亿元近几年我国快递业务量逐年上升。
据发布的《中国快递行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，截止至2017年我国快递业务量突破了400亿件，达到400.6亿件，同比增长28.2%，连续4年稳居世界第一，快递年业务量占全球45%以上，对世界快递增长贡献率超过一半。
快递业务收入完成4957亿元，同比增长24.7%。
2018年1-11月，全国快递服务企业业务量累计完成452.9亿件，同比增长26.3%。
预计2018年中国快递业务收入累计完成5429亿元，同比增长22.3%。
2010-2018年中国快递业务收入统计及增长情况预测数据来源：整理中国快递行业发展中存在问题分析随着快递行业的蓬勃发展，行业在最旺盛的时期也涌现了一些待改善的问题，这些缺点严重影响行业的运行效率。
例如，目前我国还不是快递大国，更不是快递强国。
整体发展还不能适应经济社会发展和人民群众多层次需求，制约发展的体制性机制性障碍还有待突破。
另外，我国少数规模较大的快递企业拥有完善的网络资源，但企业之间的运营网络资源未实现最优化配置影响了快递服务时限和质量的提升。
中国快递行业发展中存在问题分析情况资料来源：整理大力发展智慧物流解决发展中问题其实从发展方向来看，智慧物流的发展在一定程度上改善了上述问题。
智慧物流是传统物流与互联网结合，达到更高效的目的。
校园快递市场调查报告（通用7篇）
校园快递市场调查报告校园快递市场调查报告（通用7篇）想要知道一些情况或事件时，我们有必要仔细地调查清楚，并将探寻到的规律和经验写进调查报告。
好的调查报告都具备一些什么特点呢？以下是小编整理的校园快递市场调查报告，仅供参考，欢迎大家阅读。
校园快递市场调查报告篇1一、调研基本情况（一）调查目的随着我国电子商务的迅速发展，快递行业呈现了爆发式增长，2017年全国日均达到1亿件的包裹量。
这天量的包裹却带来了快递配送中的诸多问题，造成客户满意度低。
而作为互联网“原住民”的大学生，他们对快递服务的满意度具有明显的代表性。
基于此，作者选择以安徽商贸职业技术学院在校大学生为调查对象，从校园快递使用情况、校园快递满意度分析、校园快递存在的问题三个方面展开调查，并在对调查结果进行统计分析的基础上，提出提升满意度提出了相应的策略。
（二）调查方式本次调查采用问卷调查的方法，通过问卷星向安徽商贸职业技术学院在校生发放调查问卷。
二、问卷调查结果分析（一）校园快递使用情况分析从调查结果来看，性别对快递使用频率影响较大，而年级对其基本无影响，无论哪个年级，女生使用快递更为频繁，平均比男生每月多收发3个快递。
（二）校园快递满意度分析1.对当前快件运输速度的态度，仅有30.69%的大学生对当前快递运输的速度表示满意，有26.73%的大学生表示对快递运输速度不满意，有4.95%甚至表示对快件运输速度特别不满意，这些表明了快递公司在快件运输速度方面仍有很大的改进提升空间。
2.对发送派件通知满意度，有82.73%的大学生认为快递公司派件前发送派件通知的行为非常必要，通过分析，得知派件通知能提醒大学生包裹的派送状态，以便能提前安排好时间，等待快递公司派件，避免快递公司重复投递，是一个双赢的选择。
3.对派件速度的满意度，对于派件的速度问题，仍有30.69%的学生表示是比较不满意的，希望快递公司能加快派件的速度。
这一方面是由于快递公司派件在现实中确实速度慢，另外一方面也是由于大学生在购物后，对派件速度的心理预期和快递公司实际提供派件的速度之间有落差。
浅析我国快递业面临的问题及应对策略
长春师范大学学报Journal of Changchun Normal University 第39卷第12期Vol.39 No.122020年12月Dec.2020浅析我国快递业面临的问题及应对策略周二鹏1，魏进2，滕宝芝2(1.安徽电子信息职业技术学院经济管理系，安徽蚌埠233030；2.山东畜牧兽医职业学院农牧工程与智能化系，山东潍坊261000)［摘要］近年来，随着电子商务的发展,我国快递行业呈现高速发展趋势。
本文阐述了快递行业的发展现状，指岀当今快递行业面临的人才培养机制不足、终端配送效率低、包装物污染严重、个人信息泄露严重等问题。
针对这些问题，提岀加大人才培养、增设自提柜、发展绿色物流、采用“隐行面单”等措施。
［关键词］快递；终端配送；隐行面单;绿色包装［中图分类号］F259.2 ［文献标志码］A ［文章编号］2095 -7602(2020)12 -0194 -031研究背景近年来，随着网络购物的兴起与发展,快递业也迅速发展。
2014年我国快递首次突破一百亿，超过美国, 连续五年成为世界“第一快递大国”「1］。
据相关数据统计,2019年中国快递业务量突破600亿大关。
国家邮 政局发布的《快递业发展“十三五”规划》指出,2020年我国将基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全 高效、绿色节能的快递服务体系,形成覆盖全国、联通国际的服务网站。
目前，快递行业已经成为当今社会研 究的一个热点。
2我国快递业发展现状快递业是指承运方通过铁路、公路、航空等交通方式,运用专用工具、设备和应用软件系统,对快件进行揽 收、分拣、分发、转运、投送等处理,以较快的速度将特定的物品运达指定地点或目标客户手中的物流活动［2］ O 在过去十年里,我国快递业虽然呈爆发式指数增长,但与西方发达国家相比,我国快递业仍然存在发展不平 衡、服务质量差、相关法律制度不完善等问题。
3我国快递业面临的问题3.1人才匮乏制约快递行业的发展近年来,随着电商的发展,我国快递企业提供的物流业务同质化水平越来越高,企业间竞争也逐渐转变为 物流服务水平的竞争。
近五年快递行业快件量统计
近五年快递行业快件量统计近年来，随着电子商务的兴起和物流运输方式的不断改善，快递行业蓬勃发展，快递快件的数量也呈现出了显著增长的趋势。
本文将统计并分析近五年来中国快递行业的快件量，并探讨其背后的原因和影响。
2016年，中国快递行业的快件量首次突破100亿件大关，达到103.5亿件，与前一年相比增长了51.4%。
这一年，国内电商持续火爆发展，各大电商平台纷纷推出各种促销活动，进一步刺激了消费者的购物欲望。
为了满足消费者对商品及时送达的需求，快递行业也在加大投入，提高了快递服务的质量和速度，因此快件量迅速增长。
2017年，快递行业快件量进一步攀升，达到134.6亿件，同比增长29.3%。
这一年，跨境电商的兴起使得海外购物成为了一种新的消费趋势，中国快递行业也面临着更大的挑战。
为了应对跨境快递的增长，各大快递企业纷纷扩大海外仓储布局，在物流运输上加大了投入，保证商品能够快速运达。
同时，国内快递企业也不断提升服务质量，通过充分利用信息技术手段，提高运输效率，让消费者获得更好的购物体验。
2018年，中国快递行业的快件量再次迎来爆发式增长，达到165.6亿件，同比增长23.0%。
这一年，移动互联网的普及，使得网购成为人们生活中不可或缺的一部分，快递行业也因此迎来了新的发展机遇。
与此同时，快递企业积极探索智能化配送系统，如无人机、机器人配送等，以期提高送货效率和服务质量。
这些新技术的应用不仅带来了运营成本的降低，也让快递行业在满足日益增长的客户需求方面取得了巨大突破。
2019年，受到新冠疫情的冲击，快递行业面临了前所未有的困境。
封城和交通限制措施严重影响了快递的运输和派送。
快递行业的快件量同比下降了13.8%，仅为142.8亿件。
然而，在疫情下，快递企业积极作为，采取了一系列防疫措施，确保员工和客户的安全，并调整了运输和派送模式，保证必需品的及时送达。
快递行业的快速响应和灵活应变能力赢得了社会的赞誉。
2020年，随着疫情逐渐得到控制，快递行业全面复苏，快件量达到170.5亿件，同比增长19.3%。
快递产业发展现状及存在的问题分析
2、异地业务为快递业主要产品
2019年，全国快递业务量累计完成635.2亿 件，同比增长25.3%。其中，同城业务量累计 完成110.4亿件，同比下降3.3%，占总业务量的 17.4%;异地业务量累计完成510.5亿件，同比增 长33.7%，占总业务量的80.4%;国际/港澳台业 务量累计完成14.4亿件，同比增长29.9%，占 总业务量的2.2%。从收入方面来看，2019年， 全国快递业完成业务收入累计完成7497.8亿元， 同比增长24.2%。其中，同城、异地、国际/港 澳台快递业务收入分别占全部快递收入的10%、 52.6%和10%。
1、快递业务量、收入增速逐渐趋缓
2010-2019年，我国快递行 业收入保持逐年增长的趋势， 且增长速度呈上升趋势，2019 年，我国快递业业务收入累计 完成7497.8亿元，同比增长 24.2%，虽然增速较往年有所 放缓，但仍然保持较快增速。
1、快递业务量、收入增速逐渐趋缓
从月度情况来看，20172019年每年中我国快递行业当 月业务总量和收入走势基本一 致，但每年的2月份和11月份 会出现明显的波动，其原因是 2月份为春节快递需求减少， 11月份为购物节所以需求增大。
有业内人士进行预测，2020年快递行业或许会迎来“涨价”的 主基调。2020年快递行业的增长，大概率落在20-25%区间内。
随着快递业的飞速发展，偏远地方，偏僻地方的快递业也将发 展起来，一些收不到快递或者难寄收快递的地方快递也将会兴盛起 来，在需求方面还有很大的空间，而在供给方面，还需要进一步的 发展，就目前来看，快递还是处于供不应求的阶段。
补充：2020年快递行业发展趋势
目前，我国快递行业发展的主要矛盾还是服务能力、发展水平较低，不能满足经济社会发展和人民群众不断增 长和变化的服务需求。随着消费者的需求从基础服务向高端精细化服务转变，快递企业不断更新，迎合用户需 求，增强供给能力，为细化服务做出准备。另外，行业也更加趋向系统基础建设、技术融入以及区域改善。
2017年现代物流现状研究及发展前景趋势 (目录)
2017-2022年中国现代物流市场现状调研分析及发展前景报告报告编号：2099856行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的现代物流行业研究报告（2017年现代物流现状研究及发展前景趋势），注重指导企业或投资者了解现代物流行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的现代物流行业研究报告，可以完成对现代物流行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解现代物流行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了现代物流行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息报告名称：2017-2022年中国现代物流市场现状调研分析及发展前景报告报告编号：2099856←咨询时，请说明此编号。
优惠价：￥7650 元可开具增值税专用发票Email：kf@网上阅读：/6/85/XianDaiWuLiuFaZhanXianZhuangFenX.html温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。
二、内容介绍现代物流（Modern Logistics）指的是将信息、运输、仓储、库存、装卸搬运以及包装等物流活动综合起来的一种新型的集成式管理，其任务是尽可能降低物流的总成本，为顾客提供最好的服务。
总的来说，“现代”物流是根据客户的需求，以最经济的费用，将物品从供给地向需求地转移的过程。
它主要包括运输、储存、加工、包装、装卸、配送和信息处理等活动。
据中国产业调研网发布的2017-2022年中国现代物流市场现状调研分析及发展前景报告显示，物流作为现代商业活动的生命线，随着我国经济的崛起，物流行业在我国业得到了巨大的发展。
根据发改委数据，**年全国社会物流总额229.7万亿元，同比增长6.1%，其中工业品物流总额214.0万亿元，同比增长6.0%；进口货物物流总额10.5万亿元，同比增长7.4%；农产品物流总额3.6万亿元，同比增长3.1%；再生资源物流总额0.9万亿元，增长7.5%；单位与居民物品物流总额0.7万亿元，增长42.8%。
快递行业财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，电子商务的兴起，快递行业在我国经济中的地位日益重要。
本报告通过对快递行业的财务状况进行分析，旨在了解快递行业的整体经营状况、盈利能力、偿债能力以及发展前景，为投资者、企业及政府部门提供参考。
二、快递行业概况1. 行业背景近年来，我国快递行业经历了飞速发展，市场规模不断扩大。
随着电商、跨境电商的兴起，消费者对快递服务的需求日益增长，快递行业成为了我国经济发展的重要支柱产业。
2. 行业现状目前，我国快递行业已经形成了以顺丰、圆通、申通、韵达、中通等为代表的大型快递企业，以及众多中小型快递企业。
这些企业通过不断拓展业务范围、优化服务网络，满足了消费者对快递服务的多样化需求。
三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析从近年来快递企业的财务报表可以看出，快递行业的毛利率整体呈上升趋势。
以顺丰为例，2018年毛利率为24.37%，2019年上升至25.83%。
这主要得益于快递企业通过提高服务质量、拓展业务范围以及降低成本等方式，提升了盈利能力。
（2）净利率分析快递企业的净利率也呈现出上升趋势。
以顺丰为例，2018年净利率为7.64%，2019年上升至9.35%。
这表明快递企业在提高毛利率的同时，还通过优化运营管理、提高效率等方式，降低了费用支出，提升了净利率。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析快递企业的流动比率整体较高，表明其短期偿债能力较强。
以顺丰为例，2018年流动比率为1.48，2019年上升至1.56。
这主要得益于快递企业具有较强的现金流管理能力，以及充足的流动资金。
（2）速动比率分析快递企业的速动比率也较高，表明其短期偿债能力较强。
以顺丰为例，2018年速动比率为1.17，2019年上升至1.22。
这进一步证实了快递企业在短期偿债方面的良好表现。
3. 营运能力分析（1）存货周转率分析快递企业的存货周转率较高，表明其存货管理效率较高。
以顺丰为例，2018年存货周转率为2.87次，2019年上升至3.08次。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2017年快递行业深度分析报告投资案件投资评级与估值快递行业当前17年PE在20-50倍之间，加权平均PE为36倍，相对高估值将从业绩端得到消化。
我们认为虽然行业面临着整体增速逐步放缓的问题，但由于其有极强的消费属性，因此在当前环境下仍具有较强的生命力，上游电商拆单及微商的兴起为快递带来了新业务量，近几年行业仍将维持高速增长势态，给予行业“看好”评级。
关键假设点1）上游电商、微商发展保持相对稳定；2）国家继续在政策上给予鼓励及扶持；3）上市企业经营层面稳健，并持续融资。
有别于大众的认识1、目前市场对于快递的高增速是否能保持抱有所怀疑。
我们认为：首先，需求端能够支撑，电商增速虽然已经回落，但近几年随着网购的普及，低值物品网购频次增加，单个包裹货值逐渐下降，这带来了拆单频率的增加，最终抵冲电商增速放缓带来的影响；另外微商的爆发式增长提供了部分新的需求。
其次，资本金重组，为增量保驾护航。
定增后除韵达外均吸收了大量资金，获得融资的快递企业将不惧价格战，在市场份额的争夺中占得先机，因此增速将领先或与行业增速保持一致。
2、部分投资者认为，快递行业估值2016年已到顶点。
我们认为：近5年上市快递企业保持30%以上增速是大概率事件，目前来看PEG在1左右，仍是相对稳健，利润基数不断扩张，相应市值有望持续扩大，即使在PE估值保持不变的情况下，未来仍具有2倍以上空间，快递公司千亿市值可期。
股价表现的催化剂各家企业年报披露业绩超预期核心假设风险政策层面变化，生产事故等，小非解禁带来的股价波动。
目录前言71. 快递市场发展速度高位缓降81.1 快递行业仍在繁荣期，单量增速短期或将维持50%左右8 1.2 需求端：背靠电商好乘凉，拆单、微商等贡献新业务量.91.3 美日历程：消费升级带动发展，增速终与经济趋同112. 估值：初期享受高溢价，长期回归稳态.132.1 海外来看，新兴市场估值溢价回调.132.2 国内效率远超海外，整合空间广阔.142.3 从总市值、PEG两个维度考量快递估值183. 谁将在决胜快递？一超多强或将持续203.1 管理优质，品控到位，直营略胜一筹.203.2 模式最优，顺丰龙头地位难以撼动.213.3 “四通一达”竞争激烈，圆通领先韵达势猛243.4 对标美日，一超多强形式或持续.274. 潜在竞争者众多，或潜移默化影响行业格局304.1 菜鸟：参股圆通速递，打造社会物流平台304.2 京东：尚未爆发的配送能手.324.3 零担运营方：虎视眈眈的潜在竞争者.34图表目录图1：我国快递发展进程一览.8图2：2010年来快递收入增速持续上升8图3：快递单量增速保持50%增长.8图4：电商快递占比高达70%9图5：网购人数增速下降10图6：电商成交量增速放缓.10图7：双十一单个包裹价格出现大幅下滑10图8：电商快递单量增速仍在高位10图9：移动购物占比达到75%11图10：微商交易额增长迅速.11图11：1970-1993年，GDP高增速带动美国快递行业发展11 图12：亚马逊、eBay等电商与快递行业同浮沉 12图13：日本快递最终与GDP增速保持一致12图14：FedEx收入及盈利情况13图15：Yamato收入及盈利情况 13图16：FedEx估值经历波动后回归稳态 13图17：Yamato估值经历波动后回归稳态13图18：借壳方案发布后，各公司股价均实现大幅上涨14图19：国内外几家快递企业总资产收益率均高于海外15图20：我国快递集中度远低于海外15图21：市占率上圆通、中通领跑15图22：快递行业向上拓展零担，向下拓展宅配外卖16图23：顺丰单价领先，韵达中通单价最低17图24：韵达单均毛利水平最高.17图25：体育、教育行业近两年估值变动情况18图26：2015年各家企业申诉率对比.20图27：2015年各家企业业务量对比.20图28：转运中心数及总资产对比22图29：满意度上顺丰最佳，四通一达基本一致.22 图30：高素质员工占比情况一览，顺丰优势明显.23 图31：快递平均单价对比情况.23图32：2015年各家企业营收对比.23图33：A股3家公司业务量对比24图34：A股3家公司快递业务收入对比 24图35：A股3家公司快递单价对比24图36：A股3家公司不含派送费收入24图37：A股3家公司分项毛利率对比25图38：A股3家公司单件中转收入成本对比25图39：A股3家公司毛利对比25图40：A股3家公司平均每单毛利对比 25图41：A股3家公司净利润对比26图42：A股3家公司利润增速对比26图43：美国快递市场占比情况.27图44：日本快递市场占比情况.27图45：2015年双十一各快递单量情况28图46：5家上市快递企业市值对比.29图47：菜鸟网络物流平台吸引物流领域各方参与.30 图48：阿里巴巴完善电子商务体系31图49：近五年全国快递量增长情况32图50：近五年单件快递收入降低情况.32图51：小家电仓配一体服务.32图52：小家电菜鸟配服务32图53：京东近一年活跃用户数.33图54：京东近一年交易额情况.33图55：京东订单完成量33图56：零担、快递业务相对位置35表1：5家快递企业上市作价及融资情况.9表2：基于备考盈利预测，快递企业现有估值情况一览.14 表3：5家上市公司最新数据对比.16表4：A股各快递公司估值情况 18表5：以年化增速做为变量，考量快递企业五年上升空间.19 表6：快递行业直营、加盟模式对比.20表7：5家企业产业布局情况（截止2016年底）21表8：各快递企业募资金额及用途22表9：各快递公司72小时派件准时率对比22表10：三家公司电子面单使用情况26表11：三家公司资金情况（以2015年末数据为基准）.26 表12：FedEx收购兼并历程27表13：菜鸟网络设立之初股权情况30表14：京东快递服务.34表15：零担及快递对比34表16：前15家零担物流企业情况（2015年）36表17：快递行业重点公司估值表36前言2015年底，随着申通快递借壳艾迪西，快递行业第一次进入了二级市场的视野，也让人第一次直观感受到快递行业惊人的发展速度；随后，圆通、顺丰、韵达等也不甘落后，迅速投入了二级市场的资本大战。
回顾2016，快递行业颇为吸引眼球，一方面是由于行业过去几年、以及未来预期的高增速，另一方面也是市场一度给予快递极高的估值溢价。
随着几家快递企业顺利过会，以及“双11”“双12”的结束，我们判断短期不再有特别强的时间催化，目前估值水平已经恢复合理，具备长期的投资机会。
我们将通过这篇报告回答几个市场上最为关注的问题：1、快递行业高增速是否能够持续？我们认为，增速存在缓慢下降的过程，但5年内依旧能维持30%-50%的高增速。
2、快递行业现阶段高估值是否能持续？我们认为，高估值难以持续，但目前估值回归叠加行业高增速具有长期投资价值。
3、目前竞争格局下，谁将胜出？我们认为，直营模式具有短期难以逾越的优势；加盟模式中优先上市的几大巨头将在竞争中胜出。
整个快递行业将出现一超多强的情况。
4、潜在行业竞争者将如何影响行业？我们认为，菜鸟的平台建设、京东的仓储物流、零担的垂直渗透，都会给未来快递行业的发展增添一些不确定性。
5、目前格局下推荐哪几个标的？直营质为先，加盟量为王。
兼顾估值，目前建议关注圆通速递、韵达股份。
1. 快递市场发展速度高位缓降1.1快递行业仍在繁荣期，单量增速短期或将维持50%左右我国快递行业起步相对较晚，从上世纪七十年代至今，短短三十多年时间经历了起步、发展、繁荣等三个阶段：起步期：中邮速递独家垄断。
上世纪70年代末至80年代，快递业务作为新的行业理念由美日等国家引入中国，同时1980年国有控股中邮速递成立，并与1984年开始国内快递业务，中国大陆快递行业正式起步。
发展期：民营快递企业进入市场。
上世纪90年代初至二十一世纪初，顺丰快递和申通快递最先成立，随后天天、韵达、圆通、中通等民营快递随之成立，民营企业逐步进入快递市场。
繁荣期：快递行业高速发展。
2010年以后，随着淘宝、京东等P2P/B2C电子商务平台的兴起，网购促进了快递行业的高速发展，同时多家快递逐步部署国际业务，我国快递行业进入繁荣发展期。
图1：我国快递发展进程一览我国快递行业高速发展，单量年化增速近50%。
2010年以来，快递单量及快递业务收入快速增长。
快递单量由2010年的23.4亿件增长至2016年的313.50亿件，复合增速54.12%，快递业务收入由2010年的574.6亿元增长至2016年的4005.0亿元，复合增速38.21%。
同时,2016快递业务量同比增长51.7%；业务收入同比增长44.6%，整体增速仍保持在高位。
图2：2010年来快递收入增速持续上升图3：快递单量增速保持50%增长本土快递企业纷纷上市，布局资本市场促进业务发展。
自2015年底申通快递发布借壳上市预案，各大快递公司纷纷准备上市，最终圆通速递最先完成借壳，中通快递在美股成功IPO。
目前圆通、中通、申通、韵达上市进程已全部结束，顺丰也已经完成过户。
快递企业布局资本市场，获取足够的资金有望为进一步拓展业务，实现上下游收购提供支持。
表1：5家快递企业上市作价及融资情况1.2 需求端：背靠电商好乘凉，拆单、微商等贡献新业务量电商快件占比过七成，是快递行业发展原动力。
近几年快递行业的高速发展，得益于电子商务的爆发式增长，快递企业为电子商务提供了商品运送服务，同时电子商务又为快递业务量的增长提供了支撑。
据国家邮政局快递市场监管报告显示，2015年淘宝、天猫等电商快递包裹近150亿件，占比过七成，并保持上升趋势。
图4：电商快递占比高达70%近两年电商发展速度逐步放缓。
近两年电商在一二线城市的布局逐步完成，网购人数增速逐渐下降，2016年第三季度活跃网购人数4.34亿人，同比增长18%，同比增速较第二季度下降3个百分点，较去年同期下降14个百分点。
随着网购人数增速的下降，电商成交量增速也逐步放缓，以淘宝网为例，今年第三季度成交额8370亿元，同比增长24%，同比增速较去年同期下降10个百分点。
我们认为，电商增速下滑的原因在于两个方面，一方面是消费水平升级对电商消费产生替代效应，另一方面也是体量增长带来的增速正常的下滑。
总体来看，电商增速下滑趋势难以得到逆转，因此电商成交量增速的下降，将在一定程度降低快递增长原生动力。
图5：网购人数增速下降图6：电商成交量增速放缓单个包裹货值下降，拆单频率增加抵冲电商增速放缓带来的影响。
随着网购的普及，低值物品网购频次增加，单个包裹货值逐渐下降。
以双十一为例，2016年双十一平均每个包裹183.71元，而2011年双十一平均每个包裹236.36元，5年下降52.55元。