上市公司年报分析入门级
1上市公司财务报表分析基础2
20
1 500 450 1 050
24
1 000 300 700
-4
500 150 350
-16.7%
50% 50% 50% 22
根据表1.1的资料初步评价如下：
（1）营业收入和利润均呈增长势头，而且利润的增长 幅度（50%）高于营业收入的增长幅度（37.1%）。 （2）利润增长的主要因素有：营业成本、销售费用和 营业税金及附加的增幅均低于营业收入的增幅，表明 企业在收购和销售环节做了很多工作；管理费用增幅 小，财务费用不仅未增，而且下降了3.7%，营业外 支出也下降了16.7%，这些都表明飞天公司的管理水 平有了很大提高。 （3）综合以上两点，可以作出初步评价，飞天公司在 业务经营和企业管理两个方面都取得了较好的成绩， 企业经济效益有了显著的提高。
某企业营业收入变动情况如下：
表格
与上年比 与历史最高 水平比 增减 额 变动 率 -4%
本年 实际
本年 计划
上年 实际
历史 最高 水平
与计划比 增减 额 440 变动率 20%
增减 额 660
变动 率
2640 2200 1980 2750
33% -110
19
例题1-1 图解
金额 1400 1200 1000 800 600 400 200 0
营业税金及附加
销售费用 管理费用 财务费用
145
162 153 52
108
124 136 54
37
38 17 -2
34．3%
30．6% 12．5% -3.7%
资产减值损失
加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 1 420 100 940 84 480 16
—
企业年度报告的内容要点分析
企业年度报告的内容要点分析一、公司概况1.1 公司介绍公司年度报告的第一部分通常会对公司的基本情况进行介绍，包括公司的名称、注册地址、经营范围、成立时间等。
此外，还会对公司的发展历程、组织架构、股东结构等进行概述。
1.2 经营状况这一部分会详细说明公司的主要业务和产品，包括主营业务的发展情况、市场竞争态势、新增产品和业务的情况等。
同时还会对公司的生产能力、销售情况、资产状况等进行分析和展示。
二、财务指标分析2.1 资产状况在年度报告中，公司会对自身的资产状况进行全面的分析和披露。
包括资产总额、流动资产和非流动资产的构成，以及资产负债率、净资产收益率等财务指标的变化情况。
2.2 财务收入公司的财务收入状况是投资者关注的重点之一。
年度报告中，公司会列出收入来源的具体情况，包括主要产品的销售收入、服务费用收入、利息收入等。
同时，会对财务收入的构成进行细致的分析和解读。
三、风险评估与控制3.1 市场风险市场风险是指公司所经营的市场可能面临的不利因素。
年度报告中，公司会对市场风险进行识别和分析，包括市场供求关系、市场竞争态势、市场前景等方面的风险。
3.2 财务风险财务风险是指公司在经营过程中可能面临的财务方面的风险。
年度报告中，公司会对财务风险进行评估和控制，包括资金链风险、经营效益风险、信用风险等。
四、投资者关系4.1 股东权益股东权益是衡量一家公司价值的重要指标之一。
在年度报告中，公司会对股东权益的构成、变动情况进行详细的分析。
同时，公司还会对股东权益变动的原因和影响进行解释和说明。
4.2 投资者服务作为上市公司，公司需要积极与投资者进行沟通和互动。
在年度报告中，公司会介绍自身的投资者关系管理工作，包括收集和回应投资者的问题、定期组织投资者沟通会议等。
五、未来发展展望5.1 行业前景年度报告中，公司会对所处行业的发展前景进行分析和展望。
这会包括行业的发展趋势、市场规模、潜在机会等方面的预测和研究。
5.2 公司战略公司战略是公司未来发展的重要指导性文件。
上市公司财务报告分析
上市公司财务报告分析上市公司财务报告是评估公司财务状况和业绩的重要依据。
通过分析财务报表可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流状况等关键指标，帮助投资者做出准确的投资决策。
本文将从盈利能力、偿债能力、运营能力和现金流状况等四个方面对上市公司财务报告进行分析。
一、盈利能力分析盈利能力是衡量公司经营业绩的重要指标，常用的指标有销售毛利率、净利润率等。
销售毛利率是衡量销售收入与销售成本之间关系的指标，其计算公式为：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入。
销售毛利率越高，表明公司的产品或服务具有较高的附加值，更具竞争力。
净利润率是衡量公司净利润与营业收入之间关系的指标，其计算公式为：净利润率=净利润/营业收入。
净利润率高说明公司在业务运营方面具有较高的效益，并能更好地控制成本。
二、偿债能力分析偿债能力是衡量公司偿还债务能力的指标，常用的指标有资产负债率、流动比率和速动比率等。
资产负债率是衡量公司资产负债关系的指标，其计算公式为：资产负债率=所有者权益/总资产。
资产负债率越低，说明公司净资产占比较高，有更强的偿债能力。
流动比率是衡量公司流动资产与流动负债之间关系的指标，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率高说明公司在短期偿债能力较强，有足够的流动资金来偿还债务。
速动比率是衡量公司非流动资产之外的流动资产与流动负债之间关系的指标，其计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率高说明企业短期偿债能力更强，不依赖于存货。
三、运营能力分析运营能力是衡量公司利用资产经营活动的效率的指标，常用的指标有总资产周转率和存货周转率等。
总资产周转率是衡量公司利用全部资产投入创造销售收入能力的指标，其计算公式为：总资产周转率=营业收入/总资产。
总资产周转率高说明公司资产利用效果良好，能够快速转化为营业收入。
存货周转率是衡量公司存货经营效率的指标，其计算公式为：存货周转率=营业成本/平均存货。
建议收藏：上市公司年报分析｜财智干货
建议收藏：上市公司年报分析｜财智干货年度报告是每家公司对一整个会计年度的财务报告及其他相关文件，根据我国相关的法律法规，上市公司应当提供会计师审计的年度报告，那么上市公司年报如何进行分析？下面结合小编的视角，一起来探索上市公司的年报分析吧！上市公司年度报告的使用者从投资者角度，财务分析是分析过去和预测未来，提高当下的决策效率。
从价值投资理论来看，买股票就是买公司的股权，重点关注一个公司是如何赚钱，评估公司股票未来价值的增长价值；从银行、租赁、信托、保险等债权人的角度，更多的是关注公司的信用风险，不良贷款率、净息差、净利差、公司的偿债能力，评估公司偿还债务的能力；从供应商的角度，重点关注公司的应收账款周转率，公司支付货款的能力等等。
披露时间上市公司的年度报告是由上市公司在每个会计年度结束之日起的４个月内编制完成的。
按照规定，上市公司需要在新一年的4月30日前完成上一年年度报告的编制，报送和披露工作。
上市公司年报的披露时间一般是1-4月份。
上市板块：主板、中小板、创业板、新三板、新四板主板：主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
中国大陆主板市场的上交所和深交所。
主板一般是A股上市，包括深市和沪市；上海A股代码以6开头，深圳A股代码以00开头。
中小板：中小企业板块，相对于主板市场，流通盘大约1亿以下，中小板在深交所上市，市场代码以002开头。
创业板：创业板又称二板市场，针对一些高科技高成长企业上市。
创业板即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，创业板代码是300开头。
新三板：是指全国中小企业股份转让系统，是上交所与深交所并立的第三个全国性股权交易市场，于2021年9月3日注册成立，市场定位创新型中小企业；股票代码通常是400、430以及830作为开头的，其中400开头的股票其实是从A股市场中退市的股票，而430开头则是2019年5月19号之前在新三板挂牌上市的股票，830则是5月19号之后挂牌上市的股票。
上市公司财报分析-怎么去用简单的方式分析上市公司的财务报表(一)
上市公司财报分析怎么去用简单的方式分析上市公司的财务报表(一)？怎么去用简单的方式分析上市公司的财务报表(一)？查看原图昨天的文章，好多网友看到都帮我转发了，有些朋友跟我在网上互动，探讨了对于上市公司报表分析的一些话题，还有朋友说，立马让公司财务把报表做好了给他看看，自我感觉已经能够看懂报表了。
对这些，除了表示感谢，我也感到很高兴，由衷的，至少不是写了没人看。
虽说中国A股是一个以散户为主，投机气氛比较浓的市场，但实际上，很多股票上涨也有基本面的投资逻辑。
不过，在一片投机气氛过浓的市场上，大部分人没有关注而已。
在昨天写的《如何用资产负债表去判断一家公司是好公司还是坏公司》一文里，我已经跟大家分享了怎么去看资产负债表，今天跟大家谈谈怎么用简单的方式来分析财务报表。
利润表与现金流量表没那么复杂，就不专门撰文分享了，需要的时候在以后的文章中顺带再讲。
一、什么是分析？分析说得通俗点，就是数据与数据之间的一种符合逻辑的对比。
因为对单个的数据，你是不可能产生任何分析结果的。
我以前通常用一个公司里职员工资的例子来比喻分析。
如果你给一个刚毕业的员工开个5000块钱的月薪，他可能会很高兴，因为现在大多企业的工资是保密的，他不知道别人拿多少。
不过，如果有一天，他知道了每天坐在他边上一起进来的那个同事，每个月工资是6000元。
那么，他知道后会怎么样？基本上可以想象，他肯定很不高兴，工作积极性也会下降。
因为他会觉得坐在他边上那家伙，笨得跟猪似的，跟他干一样的活，业绩还不如他，拿的工资却比他高。
这就是最原始的一种分析，数据之间的横向对比分析。
所以，我们对财务报表数据的分析都是建立在通过纵向跟历史数据比较和横向跟行业或同行数据比较的基础上，来获得分析结论的。
今天，我们就来讲一讲一家企业的财务报表怎么去简单分析，我们先不谈横向与同业的比较分析。
二、财务报表那么多数据，我们怎么对一家公司进行简单分析？因为数据的对比才是分析的基础，所以，我们分析需要的数据，越多自然越有效。
如何正确阅读和分析上市公司年报
如何正确阅读和分析上市公司年报2010年即将过去，明年1月开始我们又将迎来上市公司年报发布的密集时期，为了帮助投资者更好地掌握年报分析的一些知识和技巧，我们整理了一些注册会计师阅读年报时常用的分析方法给大家做参考，希望能帮助那些愿意认真研究年报的投资者从纷繁复杂的数据资料中去发现真正有价值的上市公司。
专业的注册会计师建议从以下几个方面阅读和分析上市公司年报：一、重视资产的质量作为刚入门的投资者阅读年报，往往最关心的数据就是每股收益，而没有认真去分析报表中资产增长变化情况，实际上每股收益数字很容易被公司管理者通过会计技巧轻易改变，并不能真正反应出资产的质量和真实状况；如果上市公司一方面拥有较高利润，但另一方面却出现存货或应收帐款大幅增加的趋势，就表明虚高的利润是以出现大量不良资产为代价的，未来的持续发展势必存在问题；又如部分频繁公布中标大单合同的上市公司，一旦未来实际履行合同不顺利或是大量应收帐款无法及时收回，都将对未来业绩产生严重打击（例如中国铁建（601186）于2010年10月26日公告的沙特麦加轻轨项目，预计亏损金额高达人民币41.53亿元，如不获批准追索将严重影响今年业绩），这都是投资者在选择投资目标时应考虑的风险因素。
二、重视主营业务利润上市公司应有明确的主营业务，其营业收入和利润应主要来自于主营业务，而不是其他非经常性损益和合并财务报表范围以外的投资收益。
投资收益馅饼并不能保证公司长远稳定发展。
成熟市场没有一夜致富的奇迹，投机者的机会永远只能是短暂存在并越来越小，投资者和企业家们的财富只能来源于公司主营业务收入和利润的提高。
此外部分上市公司在年报中利用短期投资收益、股权转让收益、营业外收入与营业外支出、债务重组、资产重组、财政补贴等非经常性损益填充业绩鱼目混珠，这类利润操纵行为应引起投资者的足够警惕。
例如：京东方（000725）2009年报的非经常性损益是其净利润的近25倍，该公司2009年拿到了7亿元的政府补助，并以100美元购买MT映像显示株式会社所持的北京*松下彩色显像管有限公司50%股权，实现企业合并，其可辨认净资产公允价值与收购价款的差额为2009年贡献收益5.03亿元。
第二章 财务报表分析基础：上市公司年报解读
年报要点分析十一--财务会计报告（重点）
我对未来老公 的要求是有房 有车无贷款
年报要点分析十一--财务会计报告（重点）
资产负债表——上市公司的“全景照片”
• 第一恒等式：
• 资产=负债+所有者权益
• 流动性很重要
• 流动比率：流动资产/ 流动负债
年报要点分析十一--财务会计报告（重点）
利润表——上市公司活动的“短片”
春江水暖鸭先知 ——三季报，业绩预告，业绩快报 • 三、业绩快报（非强制性要求）： • 1.上市公司全年业绩被提前泄露，或者因业绩传闻导致
公司股票异常波动的情况下，必须披露 • 2.中小板上市公司年报预约披露时间在3月或4月，公司应 当在2月底前披露业绩快报
• 中航重机600765
春江水暖鸭先知 ——三季报，业绩预告，业绩快报
季报
每个会计年度第3个月，第9个月结 束后的一个月内编制完成并披露 每个会计年度的上半年结束之日 起2个月内
中报
年报
每个会计年度结束之日起4个月内
第一季度季度报告的披露时间不得早于 上一年度年度报告的披露时间
上市公司信息披露体系
• 信息查询途径：
• 上交所： • 深交所：/ • 巨潮咨询网：/
年报要点分析三--主要财务数据及指标（重点）
年报要点分析三--主要财务数据及指标（重点）
年报要点分析三--主要财务数据及指标（重点）
每股收益VS净资产收益率（招商银行）
• • • 每股收益是烟雾弹——沃伦巴菲特 全面摊薄净资产收益率=净利润÷期末净资产 加权平均净资产收益率=净利润÷加权平均净资产
年报要点分析三--主要财务数据及指标（重点）
毛利率——企业核心竞争力的体现 • 毛利率=（营业收入-营业支出）÷营业收 入
手把手教你解读上市公司年报
手把手教你解读上市公司年报又临近了一年一度的年报公布期，有必要提前做些功课。
上市公司年度报告是综合反映年度内经营业绩与财务状况的重要报告，是投资者据以判断证券价格变动趋势的主要依据。
如何将年报数据去伪存真，找出上市公司经营的最核心问题，成为了大多数投资者希望掌握的技能。
可以说，能否正确解读一份上市公司年报，将极大地影响到投资者的收益。
年度报告正文包括：公司简介、会计数据和业务数据摘要、股本变动及股东情况、股东大会简介、董事会报告、监事会报告、业务报告摘要、重大事项、财务报告、公司的其他有关资料。
一、主要看五大指标一位基金经理总结了一些研读年报的技巧，指出从专业视角分析一份上市公司年报主要看五大指标：1.收入增长。
对于收入增长并不能单纯地看其数字变化，而要将其进行分解，借助公司近期的信息公告判断其增长成分中“价与量”的关系。
比如生产规模的增长，扩张多取决于“量”的增长；如果在生产规模不变的情况下，其中的收入增长则更多来源于“价”的增长。
同时，还可以借鉴同行业价值的标准指数去观察过去一年的变化，进行同比和环比的比较，从而印证企业价值的增长质量。
2.毛利率。
原材料、人工成本、折旧等成本项目的上涨，都会对毛利率产生向下的拖累，这就要对公司是否正确地运用价值杠杆进行判断。
如果正确运用，则相关的毛利率下降趋势属于合理预期；相反，则要考虑上市公司成本管理效力是否恰当。
3.净利润。
净利润主要是由主营业务利润和其他业务利润构成，其构成比例对上市公司价值判断具有重要意义。
通过净利润的来源，分析贡献度的大小，判断其收入的健康程度、可持续程度等。
此外，净利润的同比和环比数据也具有较大价值，结合比较将使判断更为全面客观，特别是在判断一家上市公司将会出现业绩拐点的时候，环比数据的价值会进一步凸显。
4.财务费用。
首先要关注上市公司负债率的变动情况，在不考虑利率变化的因素下，着重分析该公司的财务杠杆运用是否合理，由此判断其风险程度；其次要看其负债是短期还是长期，是否在进行“滚动融资”的操作；最后要细看公司节省财务支出方法的合理性。
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主要会计数据
福晶技
3、会计数据和业务数据摘要
福晶科技
3、会计数据和业务数据摘要
三年的主要会计数据和财务指标可以让我们很 好地看到公司三年情况的对比，同时也有利于 我们计算常见的几个投资指标。如市盈率，市 净率等。
4 、股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
4 、股本变动及股东情况
限售股票的解禁可能影响股票的价格波动。
4、股本变动及股东情况
4、股本变动及股东情况
央企的“魅力”
4 、股本变动及股东情况
5、 董事，监事，高级管理人员和员工情况
5、 董事，监事，高级管理人员和员工情况
通过该部分可以了解公司人员的情况。其中 我们主要关注的是公司董事，监事，和高级 管理人员的持股情况，以及报酬情况。
6、公司治理情况
2、公司基本情况
主要介绍上市公司的最基本的信息
对我们投资者有帮助的可能是董秘的联系 电话,我们在研究公司时，如果有疑问，可 以直接打电话询问。
同时提醒大家的是：如果你特别关注一家 公司，就应该多浏览下该公司的网站。网 站上可能有年报意外的很多信息。
2、公司基本情况
董事会秘书：全面负责公司证券事物 证券业务代表: 董秘的助手
资产负债表
流动资产类项目 1 货币资金
通俗地讲，货币资金就是现金，或者流通性与现金类 似的现金等价物，如银行短期存款。
2 应收账款 应收账款是企业因销售产品，材料，提供劳务等业务 应向购货方，接受劳务方收取的而暂时没有收取的款 项。通俗地讲就是其它公司到你公司买东西，但是钱 还没有支付。 应收账款是财务操控的主要科目之一
11、备查文件
必须要走的形式，完全不用看！！！
财务报表介绍
财务报表介绍
一 资产负债表及其科目 二 利润表及其科目 三 现金流量表及其科目 四 所有者权益变动表及其科目
资产负债表
资产负债表的恒等式
资产=负债+所有者权益
资产负债表
流动资产
资 产
非流动资产
流动资产：指企业可以在一年内或者超过一年的营业周期 内变现或者运用的资产。如货币资金，应收账款等。 非流动资产：指一年以上或者超过一年的一个营业周期以 上变现或者耗用的资产。如长期股权投资，固定资产，在 建工程等。
4 、股本变动及股东情况
4 、股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
4、 股本变动及股东情况
实际控股人决定了你的后台有多硬！！
4 、股本变动及股东情况
实际控股人 实际控股人之所以很重要，主要是因为上市公司的
未来发展一方面取决于自己的经营，另一方面取决于 实际控股人的实力与地位，实际控股人决定了上市公 司许多经营上的资源和渠道。
4、股本变动及股东情况
此外，上市公司能否得到当地国资委的 关注，还要看这家上市公司在国资委中处于 一个什么样的战略位置，如果一家上市公司 所处的行业，所经营的产品和当地政府的战 略规划，战略目标一致，我们就可以判断出 这家公司被国资委的支持力度会很大。
4 、股本变动及股东情况
例：
以重庆港九为例，我们从其年报中可以发现起 实际控股人是重庆市国资委，上网查资料，我们发 现重庆国资委控制的公司有20多家，第一家就是重 庆港务物流集团公司。同时这家集团公司就控制着 一家上市公司，就是重庆港九。因此我们可以发现 重庆港九公司在重庆国资委中有很重要的位置。可 能得到大力支持。
资产负债表
流动资产类项目 3 预付账款
预付账款是指公司还没有拿到货物之前，预先付给供货方 的金额。预付款项越高，说明公司的竞争力不强，必须通 过预付资金的形式才能获得所需的货物。
4 应收票据 企业因销售商品、产品、提供劳务等而收到的商业汇票， 包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
资产负债表
流动资产类项目 5 存货 存货是指企业在日常活动中持有，以备出售的产品， 半成品，原材料等。
上市公司年报分析 （入门级）
上市公司年报分析
一、年报结构解读 二、财务报表介绍 三、财务报表分析 四、会计操作分析
年报结构解读
年报结构解读
最值得关注的部分 1 会计数据和业务数据摘要 2 董事会报告 3 重要事项 4 财务会计报告
其他的只要简单了解下即可
1、重要提示
1、 重要提示
重要提示中要注意的几点 1 会计事务所给公司出具的意见 2 是否被控股股东及关联方非经营性占用资金 3 是否存在违反规定决策程序对外提供担保
3、会计数据和业务数据摘要
主要会计数据
会计数 据和业 务数据 摘要
非经常性损益 项目和金额
报告期末公司前三年主 要会计数据和财务指标
3、会计数据和业务数据摘要
毛利润
税前利润
真正的利润 瘦身利润
现金利润
3、会计数据和业务数据摘要
这些值都是虚增虚减的项目，不能保证每年都有。
3、会计数据和业务数据摘要
图：公司治理结构
6、公司治理情况
公司的治理溢价
良好的公司治理意味着更低的风险，同时也 意味着公司遭“人祸”的概率会更加的小，进而 上市公司可以保持更加稳定的盈利和持续的成长。 因此，从中外的证券市场的经验来看，都存在公 司的治理溢价。
上海股市和深圳股市分别推出了治理指数，治 理指数和上证指数的相关性很明显，从另一个侧 面反映了公司的治理溢价。
6 买入返售金融资产 指公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证 券等金融资产所融出的资金。
资产负债表
4 、股本变动及股东情况
三类控制人： 一 个人 二 地方国资委 三 国务院国资委（央企）
4、股本变动及股东情况
如果上市公司实际控股人是个人，一般 很难凭一己之力对所控制的上市公司实施大 规模的资产重组，这是因为，与各个国资委 管理的几百上千亿的国有资产，国有企业相 比，个人实力以及其所能调动的资源还是相 当有限的。除了已经装进上市公司的优良资 产外，这些控制人已经没有优良资产了。同 时在公司出现危机的时候，国资委控制下的 公司有更多的资源来摆脱危机。
巴菲特也强调好的管理层。
7、 股东大会情况简介
该部分的内容主要介绍上市公司召开年度股东 大会和临时股东大会的情况，包括会议届次， 召开时间等，这部分的内容参考价值不大。
8、董事会报告
董事会报告示意图
八 董事会报告 董事会报告是公司介绍
9、 监事会报告
形式主义，我们可以不关注
10、 重要事项