《跨国公司财务管理》课件(第一至四章)
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跨国公司财务管理培训课程课件
税收遵从的定义 合规的重要性 税收遵从和合规的挑战
跨国公司税收管理的案例分析
01
02
03
CHAPTER
跨国公司的财务报告与控制
跨国公司财务报告的编制和披露
财务报告的编制
财务报告的披露
跨国公司的内部控制与风险管理
要点一
内部控制
要Hale Waihona Puke 二风险管理跨国公司需要建立完善的内部控制体系，确保财务报 告的准确性和可靠性。这包括会计制度、审计制度、 资金管理制度、资产管理制度等。
货币风险的定义
货币风险的类型
货币风险的测量和评估
货币风险的测量
货币风险的评估
货币风险的防范和控制
建立有效的货币风险管理策略 运用金融工具进行风险管理
增强对子公司的监管和指导
跨国公司货币风险管理的案例分析
案例1
某跨国公司在巴西的经营活动中，由于巴西雷亚尔对美元的汇率大幅波动，导致 其面临巨大的交易风险。经过评估，该公司决定使用外汇远期合约来对冲这种风 险，并在未来几个月内成功地减少了因汇率波动带来的损失。
税收筹划的定义
税收筹划是指跨国公司在遵守各 国税收法规的前提下，通过合理 安排公司的财务、经营和组织结 构等方式，实现降低整体税负的
目标。
税收筹划的方法
包括利用税收优惠政策、转移定 价、资本弱化等手段。
税收筹划的风险
跨国公司在制定和实施税收筹划 方案时，需要充分考虑其潜在的
风险和成本。
跨国公司的税收遵从和合 规
案例一
某跨国公司在中国的直接投资案例，分 析其投资决策过程、风险管理措施和收 益情况。
VS
案例二
某跨国公司在巴西的间接投资案例，分析 其投资策略、风险管理措施和收益情况。
跨国公司税收管理的案例分析
01
02
03
CHAPTER
跨国公司的财务报告与控制
跨国公司财务报告的编制和披露
财务报告的编制
财务报告的披露
跨国公司的内部控制与风险管理
要点一
内部控制
要Hale Waihona Puke 二风险管理跨国公司需要建立完善的内部控制体系，确保财务报 告的准确性和可靠性。这包括会计制度、审计制度、 资金管理制度、资产管理制度等。
货币风险的定义
货币风险的类型
货币风险的测量和评估
货币风险的测量
货币风险的评估
货币风险的防范和控制
建立有效的货币风险管理策略 运用金融工具进行风险管理
增强对子公司的监管和指导
跨国公司货币风险管理的案例分析
案例1
某跨国公司在巴西的经营活动中，由于巴西雷亚尔对美元的汇率大幅波动，导致 其面临巨大的交易风险。经过评估，该公司决定使用外汇远期合约来对冲这种风 险，并在未来几个月内成功地减少了因汇率波动带来的损失。
税收筹划的定义
税收筹划是指跨国公司在遵守各 国税收法规的前提下，通过合理 安排公司的财务、经营和组织结 构等方式，实现降低整体税负的
目标。
税收筹划的方法
包括利用税收优惠政策、转移定 价、资本弱化等手段。
税收筹划的风险
跨国公司在制定和实施税收筹划 方案时，需要充分考虑其潜在的
风险和成本。
跨国公司的税收遵从和合 规
案例一
某跨国公司在中国的直接投资案例，分 析其投资决策过程、风险管理措施和收 益情况。
VS
案例二
某跨国公司在巴西的间接投资案例，分析 其投资策略、风险管理措施和收益情况。
跨国公司财务管理培训课程(PPT38张)
具体财务管理目标的国际比较
美、日公司目标比较 美国
1.投资收益 2.更高股价 3.市场份额 4.改善工作条件
日本
1.改进产品，引进新产品 2.市场份额 3.投资回报 4.更高股价
解答3：“国际财务管理”有哪些议题？
外汇风险管理 国际融资管理 国际投资管理 营运资金的管理与控制
基 础
高度全球化和一体化的经济体
石 油 电 器
主板 键盘 （韩国） 芯片
（中国）
开发
（美国）
组装（马拉 西亚）
服装
消费
面食
生产
（印、美）
IBM
汽车 汽车
问题二： 什么是国际财务管理？
•
解答1：国际财务的特点
外汇风险与政治风险 2. 市场的不完善 3. 扩大的市场机遇
1.
区分国际财务 国内财务
1.外汇风险与政治风险
授课教材
毛付根 主编，《跨国公司财务管理》，东北财经大学出版社，
5
参考资料
参考书目
1.Cheol S﹒Eun、Bruce G.Resnick著，《国际财务管理》（第4版），机 械工业出版社，2007年9月 2.Jeff Madura，《国际财务管理》，东北财经大学出版社，2000.11
3. Alan C. Shapiro，《跨国公司财务管理基础》，清华大学出版社， 1998.8
解答2： 国际财务管理的目标
基础： 运用各种金融工具来处理外汇风险和政治风险，以适应 不完善的市场，在更广阔的国际机遇中获得更大的利益 。 核心：股东权益最大化。 即：企业做出的商业决定和投资都是为了将企业的主人— —股东，财富最大化。 注：（不同的地区，核心目标有一定的差别） “法国和德国整体利益”：譬如股东被看作雇员、客户、 供应商、银行等公司股份持有者的一种，即公司利益相 关者的整体利益最大化； “日本家族企业利益”：整个家族集团的繁荣和发展，期财务的重要性？
跨国公司财务管理教材(PPT 31页)
5
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
1. Advantages (con’) d. Decision making enhanced e. Better volume currency quotes f. Greater cash management expertise g. Less political risk
10
INTERNATIONAL CASH
MANAGEMENT
F. Excess Funds Investment 1. Major task: a. determine minimum cash balances b. short-term investment of excess balances 2. Requirements: a. Forecast of cash needs b. Knowledge of minimum cash position
6
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
D. Collection/Disbursement of Funds 1. Key Element: Accelerate collections 2. Acceleration Methods: a. Cable remittances b. Mobilization centers c. Lock boxes d. Electronic fund transfers
8
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
E. Payments Netting 1. Definition: offset payments of affiliate receivables/payables so that net amounts only are transferred. 2. Create Netting Center a. a subsidiary set up in a location with minimal exchange controls
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
1. Advantages (con’) d. Decision making enhanced e. Better volume currency quotes f. Greater cash management expertise g. Less political risk
10
INTERNATIONAL CASH
MANAGEMENT
F. Excess Funds Investment 1. Major task: a. determine minimum cash balances b. short-term investment of excess balances 2. Requirements: a. Forecast of cash needs b. Knowledge of minimum cash position
6
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
D. Collection/Disbursement of Funds 1. Key Element: Accelerate collections 2. Acceleration Methods: a. Cable remittances b. Mobilization centers c. Lock boxes d. Electronic fund transfers
8
INTERNATIONAL CASH MANAGEMENT
E. Payments Netting 1. Definition: offset payments of affiliate receivables/payables so that net amounts only are transferred. 2. Create Netting Center a. a subsidiary set up in a location with minimal exchange controls
跨国公司财务管理-97页PPT文档资料
跨国公司财务管理
艾伦.C.夏皮罗(Alan C. Shapiro) 著 赵锡军 编审 顾苏秦 译校
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
CHAPTER 1 INTRODUCTION: MULTINATIONAL ENTERPRISE AND MULTINATIONAL
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
In a world in which change is the rule and not the exception, the key to international competitiveness is the ability of management to adjust to change and volatility at an ever faster rate.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
艾伦.C.夏皮罗(Alan C. Shapiro) 著 赵锡军 编审 顾苏秦 译校
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
CHAPTER 1 INTRODUCTION: MULTINATIONAL ENTERPRISE AND MULTINATIONAL
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
In a world in which change is the rule and not the exception, the key to international competitiveness is the ability of management to adjust to change and volatility at an ever faster rate.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
跨国公司财务管理 共97页PPT资料
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
1.1 THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION
A multinational corporation (MNC) is a company engaged in producing and selling goods or services in more than one country.
A brief taxonomy of the MNC and its evolution
Raw-Materials Seekers. Raw-materials seekers were the earliest multinationals, the villains of international business.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
跨国公司财务管理课程(ppt 54页)
（1）财务观念的转变：
在国际市场经营，企业财务收益不仅来自 国内，也来自国外，企业财务风险也由国内 财务风险与国外财务风险构成，竞争重点转 向跨国公司与大企业集团之间的竞争。国外 财务风险相对于国内财务风险而言，不可控 的程度更高（外国的政治经济形势与政策变 化不如国内那么易于预测），风险更大。
在财务观念上则不仅是主导型、控制型理
在世界各国经济中，与国际分工相关的部 分增长的速度，大大超过世界总产值的增长 速度。
世界贸易的结构发生了根本性的变化， 制成品和半制成品贸易取代了按国家之间比 较优势原则交换的自然资源和初级产品。
随着各国政府对资金流动限制的减少和现 代通讯技术的发展，外汇交易费用越来越低， 世界外汇交易量急剧上升。
跨国公司财务管理
第一部分 第二部分 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ三部分 第四部分 第五部分 第六部分
跨国公司财务管理环境 国际金融市场与资金来源 外汇风险管理 跨国投资管理 跨国营运资本管理 跨国经营的业绩评价与控制
第一部分 跨国公司财务管理环境 内容：
跨国公司产生与发展的历史 跨国公司经营特点 跨国公司财务管理特点 国际货币制度 国际收支 外汇市场
（六）要维护财务信用
贸易的往来是建立在商业信用和财务信用的基础 之上。企业经理与财务主管人员对遵守信用问题应 高度重视。在自己的货物、服务以及知识产权输出 时，一定要事先通过网络或可靠渠道了解对方企业 的信用纪录和企业经理的个人信用纪录，情况不明 时不能随便与对方签定合同与发出货物，防止被外 国的骗子与信用不良的人欺诈。当企业从国外进口 货物、服务与知识产权时，应该诚实守信，在收到 进口物品并验收合格时，应及时支付对方货款，不 能破坏自己的信用。
在这种新的形势下，必将大大增加企业
跨国公司财务管理931页PPT文档
Ø （2）对冲权E：va使lu各at方ion有o权n用ly.相应的拒付来抵 ted with A消s任po何s利e.S息li和de本s金fo的r 拒.N付ET。3.5 Client Profile 5.2
Co¡p货y币rig互h换t 2不0是1一9-笔2贷01款9，A所s以po不s作e为P负ty债L出td现.在资
一、利率互换和货币互换
（一）定义与分类 互换是指两个或两个以上当事人在约定
的时间内，E按v预alu定at条ion件o交nly换. 一系列支付款 ted wit项h A的sp金os融e.交Sl易ide。s 互for换.N交E易T 3最.5基C本lie的nt类Pr型ofi是le 5.2
利C率op互yr换igh(Itn2te0r1e9s-t20R1a9teAsSpwosaep)P和ty货L币td.互换 (Currency Swap) 。 1.利率互换：指双方达成的一项协议，在 一个特定偿还期内，按双方约定的名义金 额，交换利息的支付。
约C是op相y同rig的ht 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
§ 典型的货币互换交易中，交易双方是以一种 固定利率的货币支货币互换的概念
Ø （1）全部成本：筹措资金的实际利率，该利 率使未来支付的利息和本金的现值等于发行人 收到净额的那个折现率
产负债表上。
§ （二）典型的利率互换交易 Ø A、B双方都需要10000万美元5年期资金，A 愿意以固定利率借款而B愿意意以浮动利率借 款。A的资信等级为BBB，B的资信等级为AAA。
Ø A但在很经难营在中资可E本v很市a容l场u易a上ti从o以n银有o行吸n获ly引.得力浮的动价利格率发资行金固， ted with A定s利po率s债e.S券li。des for .NET 3.5 Client Profile 5.2
Co¡p货y币rig互h换t 2不0是1一9-笔2贷01款9，A所s以po不s作e为P负ty债L出td现.在资
一、利率互换和货币互换
（一）定义与分类 互换是指两个或两个以上当事人在约定
的时间内，E按v预alu定at条ion件o交nly换. 一系列支付款 ted wit项h A的sp金os融e.交Sl易ide。s 互for换.N交E易T 3最.5基C本lie的nt类Pr型ofi是le 5.2
利C率op互yr换igh(Itn2te0r1e9s-t20R1a9teAsSpwosaep)P和ty货L币td.互换 (Currency Swap) 。 1.利率互换：指双方达成的一项协议，在 一个特定偿还期内，按双方约定的名义金 额，交换利息的支付。
约C是op相y同rig的ht 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
§ 典型的货币互换交易中，交易双方是以一种 固定利率的货币支货币互换的概念
Ø （1）全部成本：筹措资金的实际利率，该利 率使未来支付的利息和本金的现值等于发行人 收到净额的那个折现率
产负债表上。
§ （二）典型的利率互换交易 Ø A、B双方都需要10000万美元5年期资金，A 愿意以固定利率借款而B愿意意以浮动利率借 款。A的资信等级为BBB，B的资信等级为AAA。
Ø A但在很经难营在中资可E本v很市a容l场u易a上ti从o以n银有o行吸n获ly引.得力浮的动价利格率发资行金固， ted with A定s利po率s债e.S券li。des for .NET 3.5 Client Profile 5.2
第一章跨国公司财务管理概述
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
二、跨国公司财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财务 管理理论与方法
（二）生产国际化形成国际直接投资财 务管理理论与方法
（三）金融全球化形成国际筹资、国际 证券投资等财务管理理论与方法
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
三、跨国公司财务管理的内容 • 外汇风险管理 • 国际融资管理 • 国际投资管理 • 国际营运资金管理 • 国际税务管理
大家好
跨国公司财务管理
第一章 跨国公司财务管理概述
经济与管理学院刘鑫
跨国公司财务管理
• 为什么需要学习跨 国公司财务管理？
经济与管理学院刘鑫
目录
第一节 跨国公司的产生与发展 第二节 跨国公司的经营特征 第三节 跨国公司财务管理的概念及内容 第四节 跨国公司财务管理的组织 第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
第一节
跨国公司的产生与发展
二、企业国际化的动因 ➢ 获得关键要素、尤其是对矿物、能源和稀
缺原材料等的供给 ➢ 获取低成本生产要素 ➢ 寻找必要的市场 ➢ 发挥企业自身的优势 ➢ 企业规模经济要求的产能扩大 ➢ 研究与开发投资激增、产皮寿命周期缩短
第一节
跨国公司的产生与发展
➢ 跨国公司的定义：跨国公司是由一个经济 实体构成的工商企业，（1）由一些列企业 在两个或两个以上的国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并 且共担风险、共享资源；（3）这些企业在 一个共同控制体系下开展经营活动。该控 制体系以股权、合同或其他安排为依据 （联合国的定义）
第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
一、跨国公司财务管理的特点 （一）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大
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必借助贸易管制，从而有利于世界经济的稳定与增长。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
（4）融通资金与国际收支根本不平衡时，可以改变汇率，
从而保证了各会员国可以执行独立的经济政策 （5）国际货币基金组织作为国际金融机构，提供了国际 磋商与货币合作的平台，从而在建立多边支付体系、稳 定国际金融局势方面起了积极的作用。
1.波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外
汇风险
2.市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险
3.多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关
键
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
一、国际货币制度概述
国际货币制度（international monetary system ）是 指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和 惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构 。 汇率制度的内容主要包括： ：（1）汇率决定及变动；
《跨国公司财务管理》
第一章 跨国货币制度 三节、国际收支 四节、外汇市场
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
一、跨国公司的产生与发展
（1）由一系列企业在两个或两个以上国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并且共担风险、共享资
1.跨国公司是一个由经济实体构成的工商企业，其主要内容包括：
源；
（3）这些企业在一个共同控制体系下开展经营活动。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
该控制体系以股权、合同或其他安排为依据。所以，
跨国公司是在一定程度上通过集中控制、在两个
或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现
代经济实体。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
2.跨国公司的形成动因 （1）理论上。 A、比较优势理论 B、不完善市场理论 C、产品循环理论 （2）国际贸易 3.．跨国公司的发展阶段 出口阶段 许可证生产阶段 跨国经营阶段
第二节 国际货币制度
2.欧洲货币体系
3.欧元
1）欧洲经济货币联盟——欧元创建的背景
2）参加欧洲货币联盟、实行统一货币欧元的
成员国应具备的条件
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
3）欧元推行的时间表
第一阶段：1999年1月1日—2002年1月1日 第二阶段：2002年1月1日—2002年6月30日 第三阶段：从2002年7月1日起
国际货币制度
二、国际金本位制
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
4.金块及金汇兑本位制（1925—1931）
1）金块及金汇兑本位制的特征
2） 金块本位制与金汇兑本位制的局限性
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
三、布雷顿森林体系
1布雷顿森林体系的建立及内容 1）布雷顿森林体系的建立 2）布雷顿森林体系的内容 （1）双挂钩原则。 （2）实行固定汇率制。 （3）国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施， 保证提供辅助性的储备供应来源。 （4）《协定》第八条规定。 （5）“稀缺货币条款”的规定。
（6）在布雷顿森林体系下，各国一般偏重于内部平衡，
这有助于国内经济情况的稳定，从而缓和经济危机和失 业。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
4.布雷顿森林体系的崩溃
1）布雷顿森林体系的基础及其局限性 2）维持布雷顿森林体系运转所采取的措施
（1）稳定黄金价格协定 （2）巴塞尔协定 （3）黄金总库 （4）借款总安排 （5）货币互换协定 （6）黄金双价制 （7）特别提款权
（2）国际收支的调节；（3）国际货币或储备资产的数量和 形式；（4）国际金融市场与资本流动；（5）国际货币合作 的形式与机构。
其主要目的在于建立健全稳定的汇率制度，促进国际贸易的 发展以及解决国际收支不平衡的现象
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节
1.黄金输送点
（1）黄金输出点(gold export point) （2）黄金输入点(gold import point) 2.国际金币本位的特点 各国均需奉行三项游戏规则(rules of the game)： （1）以各国货币中的黄金含量来表示该国货币的价值。 （2）各国的纸币发行量受黄金准备的限制，因此各国的纸 币供应量受到黄金流量的影响。 （3）各国允许黄金自由输出与输入，不受任何限制。 3.金币本位的局限性
（2）特别提款权为主要储备资产。 （3）黄金非货币化。 （4）修订基金份额。 （5）扩大对发展中国家的资金援助。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
牙买加体系不同于布雷顿森林体系之处在于：
（1）黄金非货币化。
（2）储备货币的多样化。
（3）汇率制度的多样化。
第一章 跨国公司财务管理的环境
1.作为适应生产高度国际化的企业运作方法和组织形式， 跨国公司在经营活动方面具有国际化、多样化、内部 化、全球战略等共同性特征。 2.尽管世界各国的各类跨国公司存在很大差异，但是它 们在战略决策、组织协调、控制监督等方面却具有许 多共同之处
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
四、跨国公司财务管理的特点
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
二、世界经济一体化与跨国公司的地位
1.跨国公司在世界经济活动中的地位不断上升。 2.随着贸易、投资活动突破国界的束缚而采取国际大循 环的方式后，应运而生的跨国公司担当起组织世界经 济的角色。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
三、跨国公司的经营特征
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
2.布雷顿森林货币体系的特点
3.布雷顿森林体系的作用
（1）该体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币， 美元等同于黄金。 （2）《协定》实行可调整的钉住汇率制度，汇率相对稳定。 （3）国际货币基金组织对会员国提供各种类型的短期和中期贷款， 使有临时性逆差的国家仍有可能对外继续进行商品交换，而不
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
3）布雷顿森林体系的崩溃
（1）美元停兑黄金。
（2）波动幅度的扩大。
（3）固定汇率垮台。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
四、国际货币体系多元化与欧洲经济货币联盟
1.牙买加体系的主要内容与特点 《牙买加协定》的主要内容包括：
（1）浮动汇率合法化。