试论电商平台下的互联网消费金融发展 —以京东白条为例
互联网金融时代大学生网络分期消费行为研究——基于蚂蚁花呗、京东白条用户的深度调查
THE BUSINESS CIRCULATE商业流通 | MODERN BUSINESS 现代商业27互联网金融时代大学生网络分期消费行为研究——基于蚂蚁花呗、京东白条用户的深度调查夏文静长春理工大学经济管理学院 吉林长春 130022基金项目:长春理工大学“吉林省大学生创新创业训练计划”创新训练项目“大学生网络分期消费行为的影响因素研究——基于300名蚂蚁花呗、京东白条用户的深度调查”(201910186205)。
摘要:本文针对互联网金融时代下大学生网络分期消费行为的相关影响因素和消费行为特征，收集全国范围内的382份样本数据进行分析。
研究发现：大学生的性别与其对网络分期消费的认知度和接受度有相关关系，其月生活费也与其接受度水平有关；大学生的个人心理因素、赊购动机和获利动机是其进行网络分期消费的主要原因。
建议互联网平台和企业承担社会责任，引导大学生正确合理消费；家长重视家庭对孩子消费观念的影响，传递理性消费观。
关键词:大学生；网络分期；消费行为；互联网金融中图分类号:F724.6; F832.4 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2021)02-0027-03一、引言随着互联网相关应用的普及和深化，以互联网为依托发展起来的各类网络消费金融也逐渐进入百姓的视野中。
支付宝推出的“蚂蚁花呗”、京东金融打造的“京东白条”等，各种类型的网络分期消费平台应时而生，实现场景化覆盖，不断刺激消费。
根据国家统计局2020年2月发布的公报，2019年全国居民人均年可支配收入30733元，比上年增长8.9%；全国居民人均年消费支出21559元，比上年增长8.6%。
居民的消费水平不断上升，消费行为、消费观念不断变化，传统的信用卡、银行贷款等消费方式已经不能满足人民日益增长的美好生活需要。
在年龄分布上，网络分期消费的客户群体主要以年轻用户为主。
该群体具有强烈的消费需求和超前消费观念。
而这一群体中的大学生，由于其不稳定的收入水平与旺盛的消费需求形成缺口，因此使用门槛低、突破时空限制的网络分期消费方式便大受其青睐[1]。
互联网消费金融资产证券化创新模式研究基于京东白条资产证券化案例分析
互联网消费金融资产证券化创新模式研究基于京东白条资产证券化案例分析一、本文概述随着互联网的普及和金融科技的发展，互联网消费金融资产证券化作为一种创新的融资方式，正逐渐受到业界的关注。
本文旨在研究互联网消费金融资产证券化的创新模式，并通过京东白条资产证券化的案例分析，深入探讨其运作机制、风险控制以及市场影响。
文章首先将对互联网消费金融资产证券化的概念进行界定，明确其与传统资产证券化的区别与联系。
随后，文章将分析互联网消费金融资产证券化的发展背景，探讨其产生的动因和市场需求。
在此基础上，文章将重点研究互联网消费金融资产证券化的创新模式，包括其资产池构建、风险评估、结构设计以及发行流程等方面的创新点。
为了更具体地揭示互联网消费金融资产证券化的运作机制，文章选择了京东白条资产证券化作为案例进行分析。
京东白条作为一种典型的互联网消费金融产品，其资产证券化实践具有一定的代表性和借鉴意义。
文章将通过对京东白条资产证券化的案例分析，探讨其成功因素、风险控制措施以及市场反响，以期为其他互联网消费金融资产证券化实践提供有益的参考。
文章将对互联网消费金融资产证券化的市场影响进行评估，分析其对金融市场、消费者权益以及金融监管等方面的影响。
文章还将对互联网消费金融资产证券化未来的发展趋势进行展望，提出相应的政策建议和发展策略。
通过本文的研究，我们期望能够为互联网消费金融资产证券化的健康发展提供理论支持和实践指导，为金融市场的创新和发展贡献力量。
二、互联网消费金融资产证券化理论基础互联网消费金融资产证券化是一种创新的融资方式，其理论基础主要来源于资产证券化理论和互联网金融理论。
资产证券化理论主张将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。
这一理论的核心在于通过资产证券化，实现资产的流动性增强和风险分散。
互联网金融理论则强调利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。
互联网消费金融产品模式解析.docx
互联网消费金融产品模式解析2009年银监会发布消费金融公司试点管理办法，鼓励开展消费金融业务；2013年扩大消费金融公司试点范围估计开展消费金融业务；2014年2月京东上线"京东白条"，提供先消费，后付款服务；2015年4月阿里推出“花呗"，至此线上消费业务全面爆发。
各大互联网公司纷纷注册互联网小贷公司，或与持牌机构进行合作开展线上消费金融业务，亦或通过P2P资金开展线上消费金融业务。
目前市场上的消费金融产品已是各种各样，满足各种场景需求，本文对市场上的消费金融模式进行分类汇总，主要可以分为以下几种模式。
一、“电商消费贷"模式"电商消费贷"模式是互联网消费金融最先采用的模式，主要指在电商平台先购物，再还款的模式，该种模式由线下信用卡消费演化而来."电商消费贷"模式的按照电商类型又可以分成两类：1.电商模式：指在彳专动电商平台的基础上开展消费金融业务，主要代表产品如“京东白条"、"花呗"等；2.另分期商场模式：由消费金融平台自建分期商场，并提供消费金融服务，主要代表产品如"趣店"。
未来发展趋势：消费贷模式是符合消费金融本质的，随着线上消费的规模持续增加，和客户超前消费习惯的养成.未来电商消费贷模式应用场景将越来越多，或成为电商标配功能；大的电商品牌自己提供消费金融产品，小的电商平台可以联合持牌机构联合提供消费金融产品。
二、"现金贷”模式"现金贷"模式是当前最为流行的消费金融模式，因为它无需场景依托, 所以很容易扩大规模."现金贷模式”的核心大数据风控，流程也较为简单，客户只需要提供客户基本信息，信贷机构就可以通过风控系统识别出客户质量。
部分信贷产品要要求提供房产证明、车产证明及其他资产证明等，作为其增信方式，由于信贷机构无法控制这些资产。
消费金融案例研究—以京东白条为例
消费金融案例研究—以京东白条为例作者：孙念来源：《科学与财富》2018年第27期摘要：近年来电子商务的疯狂增长助推了消费金融领域的创新，京东金融为其会员提供信贷促进其提前消费，并将应收账款资产打包出售进行资产证券化。
我们研究发现，京东通过资产证券化操作，具有融资门槛低、资产出表等优点，但也存在不足，为此，本文提出应进行投资者清单负面管理和完善风险隔离两方面对京东白条ABS进行优化。
关键词：京东白条；资产证券化；资产出表；风险隔离；一、资产证券化简介资产证券化（Asset-backed Securities），又称资产支持专项计划，即把稳定产生现金流的资产剥离出来成立特殊目的实体即SPV，SPV以现金流为担保向投资者发行资产支持证券，以发行收入购买证券化资产，最终以资产产生的现金收入偿还投资者。
SPV的设置实质是保证SPV与发起人的破产风险隔离，即在发起人破产时，发起人转让给SPV的基础资产组合不被列入其破产资产。
二、京东白条案例简介（一）京东白条简介京东白条为用户提供赊购服务，京东会员可享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。
京东白条ABS产品，是用户用白条先购物、后付款，京东再将白条分期债券重新组合后，打包出售给金融机构，从而提前获得流动性。
以互联网消费金融资产作为基础资产进行证券化的资产证券化项目。
（二）京东白条ABS特点首先，京东白条基础资产的分散性良好，非常有利于分散违约及损失风险。
其次，为了解决期限错配问题京东白条采用循环交易结构。
再次，京东白条采用内部增信方式，就是说京东白条既没有使用第三方信用增进措施，也没有原始权益人提供的差额支付承诺。
最后，证券结构实行三级分层，分为优先级、次优级、次级，首先，依次偿付优先级、次优级证券利息；其次，偿付优先级、次优级证券待偿本金；最后，完成所有优先级证券的本息偿付后，将剩余收益分配给次级证券持有人。
（三）京东白条ABS产品结构京东白条证券化专项计划融资总额为8亿元，根据资产支持证券所具有的不同的风险收益特征，可以将资产支持证券分为优先1级（AAA 评级）、优先2级（AA-评级）和次级资产支持证券（未评级）三种，比例为 75：13：12。
以京东白条为例的电商消费金融ABS融资模式研究
现代经济信息306以京东白条为例的电商消费金融ＡＢＳ融资模式研究崔婉君 安徽新华学院财会与金融学院摘要：和传统的金融机构相比，互联网金融的电商平台无法吸收公众存款，这直接抑制了互联网电商消费金融业务发展的规模。
而且，为了获得资金，互联网电商需要支付更高的资金成本，这无疑降低了互联网电商的竞争力。
在这样的情况下，互联网电商平台依据ABS 模式来进行资金融入势在必行。
通过ABS 融资模式，互联网电商可以将未来的现金流入提前变现，缓解了其消费金融资产流动性不足的困境，对促进互联网消费金融的持续健康稳定发展具有重要意义。
文章从基础理论出发，结合实际，将京东白条作为案例，对京东白条的ABS 融资的过程进行分析，指出将电商消费金融资产作为ABS 融资的基础资产以及利用循环购买方式构建资产池的重要意义和启示。
关键词：互联网金融；电商；ABS；京东白条中图分类号：F830.2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)024-0306-01一、资产证券化的含义ABS，即资产证券化，简单来说，就是将流动性较差的资产汇集在一起，形成资产池，然后将其打包出售，通过发行证券的方式来进行资金的融入。
其中，偿还这些有价证券的资金来源于这些资产的未来现金流入。
成功的资产证券化通常具有三点特征，其一，具有基础资产，且这些基础资产在未来拥有稳定的现金流入。
其二，组建特殊目的载体SPV，实现风险隔离。
其三，进行信用增级。
二、电商消费金融进行ＡＢＳ融资的必要性分析（一）摆脱了资产流动性差的局面对于任何一个盈利性的企业而言，其资产难以及时低成本变现都是一个非常棘手的问题，这将直接影响企业的下一阶段的正常运营，提高了企业的流动性风险，对于互联网金融电商行业更是如此。
然而为了在激烈的市场竞争中谋得一席之地，电商不得已需要采取分期付款或者小额贷款这样的形式来进行业务的拓展，由此带来的困境就是形成大量的流动性差的应收账款。
这些应收账款占用了企业的资源，影响了企业的正常运营。
互联网消费金融及其风险控制研究以京东白条为例
一、互联网消费金融的概述
互联网消费金融是指通过互联网技术，为消费者提供消费贷款或其他金融服 务的金融模式。与传统消费金融相比，互联网消费金融具有更加便捷、高效和个 性化的特点，能够更好地满足消费者在购物、旅游、教育等各个领域的消费需求。
二、京东白条的风险分析
京东白条是京东金融推出的一款互联网消费金融产品，它通过评估用户的信 用状况，提供一定的信用额度，让用户可以在京东平台购物使用白条支付，从而 实现了消费金融的便利化。然而，随着业务规模的扩大，京东白条面临的风险也 日益突出。
参考内容
随着互联网技术的快速发展，互联网消费金融作为一种新型的金融服务模式， 正在逐渐改变人们的消费习惯和金融行为。资产证券化作为一种重要的融资方式， 也正在逐渐被广泛应用于互联网消费金融领域。本次演示以京东白条为例，对互 联网消费金融资产证券化进行案例分析。
一、京东白条概述
京东白条是京东金融推出的一款互联网消费金融产品，为用户提供先消费、 后付款的支付方式。用户在京东购物时，可以通过京东白条支付一定额度的现金， 并可以在规定时间内还款，免除利息或手续费。京东白条的推出，提高了用户的 购物体验和支付效率，也带动了京东商城的销售增长。
1、信用风险：京东白条的信用风险主要来自于用户违约。当用户无法按时 还款或恶意欠款时，京东白条将面临较大的损失。
2、技术风险：作为一款互联网消费金融产品，京东白条的技术风险主要来 自于网络安全问题。如果系统出现漏洞或遭受黑客攻击，可能会导致用户信息泄 露或资金损失。
3、法律风险：由于互联网消费金融属于新兴领域，相关的法律法规尚不完 善。因此，京东白条可能面临法律风险，例如监管政策的不确定性、法律纠纷等。
3、完善监管政策：政府应制定完善的监管政策，规范互联网消费金融市场 秩序。同时，要鼓励创新和竞争，推动行业健康发展。
应收账款资产证券化研究-以京东白条为例
目录摘要 (1)1 绪论 (3)1.1研究背景和意义 (3)1.1.1 研究背景 (3)1.1.2 研究意义 (4)1.2国内外研究现状 (4)1.2.1 国内研究现状 (4)1.2.2 国外研究现状 (5)1.3研究内容及方法 (5)1.3.1 研究内容 (5)1.3.2 研究方法 (6)2 相关理论概述 (7)2.1资产证券化 (7)2.1.1 资产证券化概念 (7)2.1.2 资产证券化特点 (7)2.2应收账款资产证券化 (8)2.2.1 应收账款概念 (8)2.2.2 应收账款资产证券化的概念 (8)2.3未来现金流理论 (8)2.4信用增级理论 (9)2.4.1 信用增级原理 (9)2.4.2 信用增级方式 (9)3 京东白条应收账款资产证券化概况分析 (9)3.1京东集团简介 (9)3.2京东白条应收账款资产证券化实施背景 (10)3.3京东白条应收账款资产证券化实施动因 (11)3.3.1 增加资产流动性 (11)3.3.2 降低成本 (12)3.4京东白条应收账款资产证券化实施过程 (12)3.4.1 资产证券化基础资产的构成 (12)3.4.2 资产证券化的信用增级方式 (13)3.4.3 交易过程及结构 (14)3.5京东白条应收账款资产证券化实施收益结果 (15)3.5.1 京东白条应收账款资产证券化实施结果 (15)3.5.2 京东白条应收账款资产证券化实施收益 (15)4 京东白条应收账款资产证券化存在的问题及完善建议 (17)4.1京东白条应收账款资产证券化存在的问题 (17)4.1.1 提前偿还风险 (17)4.1.2 资产支持证券流动性不足 (18)4.1.3 存在刚性兑付问题 (18)4.2对于存在问题的完善建议 (18)4.2.1 企业需要建立提前偿还风险防控措施 (18)4.2.2 政府需要推进资产证券化市场的发展 (19)4.2.3 企业自身需完善应收账款资产证券化模式 (19)5 结论及未来展望 (19)5.1研究总结 (19)致谢.............................................................................................. 错误!未定义书签。
浅析互联网消费金融发展现状及策略
Financial View金融视线 | MODERN BUSINESS 现代商业153浅析互联网消费金融发展现状及策略刘天原 高晋宇天津财经大学 天津 300202一、互联网消费金融的特征互联网消费金融在最近几年已然成为了整个金融行业和学术界的热点研究对象，互联网消费金融的含义目前仍未形成一个完整的理论体系。
互联网消费金融主要特征：第一，小额分散，包容性强。
以抵押贷款、汽车消费金融等为代表业务的互联网消费金融，相比起传统的消费金融其能够服务的对象更为广泛，主要针对中低端的客户群，信贷额度大部分在1000元～30000元之间。
第二，更加注重客户体验，办理流程方便快捷。
传统消费金融从申请到信贷审批这一过程非常的繁琐和漫长，由于大量的消费信贷的应用，从申请到信贷审批都有一个漫长而繁琐的过程，而互联网消费金融的出现使得这一缺陷可以被有效解决。
第三，数据量很大。
互联网消费金融基于大数据平台和互联网技术，能将不同的客户群体和消费行为进行区别和划分。
基于此种优势，网络消费金融平台还可以就不同消费群体去设计开发有针对性的消费信贷产品。
二、互联网消费金融公司的发展现状互联网消费金融的模式由最初基本的P2P模式不断发展进化为更多样化的服务模式，随着消费产品覆盖的行业面越来越广，其产品也更为针对化、个性化。
与此同时，互联网金融的参与主体也不断扩大，不仅传统的消费金融公司在创新转型，希望能在互联网金融的大蛋糕上分食到一点甜头，传统金融机构如商业银行等在危机面前，也在自身传统优势的基础上利用互联网技术推动产品、技术、渠道以及服务的创新。
在此期间，由于各类电商平台更为灵活便捷的特性，迅速成长为互联网消费金融的中流砥柱。
互联网消费金融的发展尚未成熟，仍旧处在初步融合的起步发展阶段，存在着行业发展良莠不齐、监管体系不完善、风控能力弱、融资渠道窄以及消费者缺乏相应的金融知识且风险承受能力较弱缺乏相应的金融知识且风险承受能力较弱等种种问题。
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试论电商平台下的互联网消费金融发展
———以京东白条为例
近年来，我国的消费金融市场蓬勃发展并不断壮大。
消费作为经济活动的基本内容与国计民生息息相关，研究消费金融尤其是互联网时代的消费金融具有十分重要的意义。
本文所讨论的互联网消费金融主要指资金供给者通过互联网为消费者提供消费贷款的金融服务模式。
1 互联网消费金融模式
互联网消费金融以传统消费金融为基础发展的同时，也促进了传统消费金融进行互联网化的转变。
市场上现存的互联网消费金融模式主要分为两个层次：一是传统消费金融行业与互联网结合，主要包括传统银行以及消费金融公司的互联网消费金融产品。
其主要是将线下的业务搬到线上，拓宽消费金融的业务渠道、提高产品的使用效率和便利性;二是互联网平台开展的消费金融业务，包括互联网企业的消费金融和垂直门户的互联网消费金融。
互联网企业如阿里巴巴和京东推出的花呗和白条，为用户提供类似于信用卡的延期付款和分期付款的服务;用户群体主要为大学生的分期购物平台如分期乐、趣分期等，为用户提供分期产品或者分期贷款;垂直门户根据其自身业务为用户提供专项贷款，如做旅游的途牛、专注于车贷的易鑫资本等。
电商平台在用户流量、消费场景搭建以及大数据等方面的优势使其在消费金融领域有着得天独厚的机遇。
文章特以京东白条为例着重探讨电商平台下的互联网消费金融，对其业务模式、征信与风险控制以及未来发展
进行分析。
2 京东白条的业务模式
京东白条是京东金融于2014年2月推出的一款消费金融产品，起初旨在为符合要求的京东商城用户提供先消费、后付款的赊销购物服务。
作为业内首款为个人消费者提供的互联网消费金融产品，一经推出便成为行业创新典范并被后来者追随。
京东白条涵盖了各个阶层、不同行业、各类人群、各式消费等，具有形式小巧、运作灵活、内容宽泛、个性服务突出的特点。
用户申请京东白条需要提交姓名、身份证和银行卡账号等申请材料，接着京东会根据用户的消费记录、配送信息、退货情况、购物评价信息等数据进行分析并判断其风险级别，并据此授予用户相应的信用额度，最高为1.5万元人民币。
在京东网站使用白条付款最长可以享受30天的延后付款期或者24期的分期付款方式，分期费率为每期0.5%-1.2%。
京东白条的发展经历了三个阶段：第一阶段主要是为在京东商城购物的用户提供赊销服务;第二阶段是覆盖众多线下消费场景，走出京东商城，实现白条+第三阶段是建立京东白条的品牌效应，融合更多的消费场景。
目前的京东白条主要分为京东金条、白条联名卡、京东钢镚、旅游白条、安居白条、校园特权、汽车白条、京东金采、农村金融和抵质押贷十大类，涉及各类消费场景。
校园白条面向的主要是在校大学生群体，用户通过校园白条微信公众号进行线上激活和申请，在线下面签开通白条。
首次授予的信用额度为20005000元人民币，之后会根据
使用情况进行提额，最长30天免息延后付款期，支持324期分期付款。
旅游白条和安居白条主要针对的是想出去旅游或租房但又不能一次性付清所需金额的消费者，选择与白条合作的旅游商户，消费者仅需首付旅游产品价格的10%，便可享受零息分期出游。
京东白条为不能申请信用卡的消费者提供了提前消费的方式和渠道，而且比信用卡更快捷、便宜。
3 京东白条的发展优势与风险分析
如今互联网上鱼龙混杂，电商在发展自己的互联网消费金融时会面临来自内部和外部的双重风险。
因此，对消费者个人信用的评估和坏账控制的能力无疑是最为重要的两个方面。
一个电商公司的征信和风控能力在一定程度上决定了其是否能在互联网消费金融领域长久生存与发展，京东白条在这方面便具有一定的前瞻性。
首先，为了能够获得更多的用户硬资料和软资料，他们通过大数据技术收集了消费者各方面的信息。
基本的信息如姓名、年龄和身份证等个人信息。
但这些信息远远不能保证征信的准确性，于是京东白条还收集了消费者的购物信息，包括日常购物类型每次购物的平均金额，平时所浏览的商品类型等，用以深入地了解每个客户的购物喜好和购物行为。
在对个人信用进行处理时，京东白条推出了小白信用。
小白信用是根据用户个人信息完整度、在京东商城的浏览、购物记录以及投资理财、对信用产品使用和履约情况等多个维度的数据，采用大数据算法对用户的信用水平和还款能力给出的综合评估。
评分越高，表明用户的信用越好，便可以享受更多的权益和优惠。
其次，京东白条
消费金融渗透生活的各个方面，京东商城包含的商品几乎涵盖了衣、食、住、行各个方面，相应地，基层消费人群也能获得更为丰富和优惠的金融产品。
最后，京东电商消费金融重在消费场景搭建和自身的销售渠道建设，如京东的商品几乎都为京东自营并且配送也采取的是京东自己的配送员进行配送。
京东白条充分利用电商平台的自身优势，大大提高了客户的接受度，体现了电商消费金融对小额便利借贷交易匹配、手续简化、效率高的优势。
但同时，京东白条的迅猛发展和扩张也使其难以避免电商平台下的互联网消费金融风控难的问题。
一是监管风险。
由于国家相应法规还未健全，造成了京东之外的公司虽然为互联网企业，但由于目前互联网金融相关监管迟迟未落地，监管上没有清晰的界定，使其没有取得相关资质但仍能运营。
二是信用风险。
我国信用环境尚处于落后状态，个人贷款违约风险较大，而且我国个人征信体系的建立仍有很长一段路要走。
所以，电商要展开互联网消费金融，则须具备较强的坏账控制能力。
三是产品风险。
数据显示，目前国内银行发放的贷款中真正利用消费金融工具来进行日常消费的比例只占3%，这是由于中国人自古以来形成的消费观决定了其对提前消费的观念接受程度较低。
尽管目前信用卡的普及度和人均信用卡持有量得到了很大的提高，让中国人认识到并逐渐接受提前消费的理念。
但在实际使用上，中国人的墨守成规与被动性使消费金融的发展道路尚为漫长。
4 电商平台下互联网消费金融的发展建议及展望
电商平台下互联网消费金融的未来发展需重点关注四个方面。
第一，。