青岛啤酒资产负债表分析报告

青岛啤酒资产负债表分析报告

会计114班2011121426 张红婧

引言：

通过这学期的财务报表分析课程，我们接触了更多关于企业财务报表的知识，知道在接触一份企业财务报表时要从哪些方面着手分析。为了更好地学习本门课程，下面对青岛啤酒股份有限公司的企业资产负债表进行简要分析。

公司简介：

青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008 年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18 亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500 强。1993 年7 月15 日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8 月27 日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。1993年6月经国家体改委批准, 由原青岛啤酒厂作为独家发起人，并在吸收合并原中外合资青岛啤酒第二有限公司、中外合作青岛啤酒第三有限公司及国有青岛啤酒四厂的基础上，创立了青岛啤酒股份有限公司，成为全国首批九家境外上市的股份制试点企业之一。青啤公司于1993年6月在香港发行了H 种股票并于7月15日上市，为首家在香港联合交易所有限公司上市的中国企业，同年八月在国内发行了A 种股票并于8月27日在上海证券交易所上市。募股后公司股本总额为90,000 万股(每股面值为人民币1 元)，其中：国家股为39,982 万股，占总股本的44.42%；法人股为5,333 万元，占总股本的5.93%；外资股为34,685 万股，占总股本的38.54%；国内公众股为10,000 万股，占总股本的11.11%。

资产负债表(水平分析)：

就资产而言，2011年青岛啤酒股份有限公司总资产比上年增加了18.63%，从资产分布上看，主要表现为流动资产，流动资产比上年增加了34.49%，长期股权投资增加了344.68%，固定资产清理增加了959.82%，递延税款资产增加了153.71%，货币资金增加了123.55%，应收票据增加了18.72%，且均超过资产的涨幅。从资金来源上看，主要是由于在报告期间，公司运营效果良好，盈利增加，以及通过发行新股募集而来。就流动资产而言，货币资金增加了123.55%，主要是因为在报告期间内公司的销售形势良好，销售量增加，大量存货被销售出去，业务收入增加，以及在报告期内，公司通过发行新股募集资金所致。应收票据增加18.72%，主要是银行承兑汇票，债券质量较高，应收账款增加13.68%，主要是因为销售良好。预付账款下降了38.24%，存货减少了31.89%。一方面说明存货管理加强了，另一方面表明存货占用的资金减少了。其他流动资产下降了81.95%。再看非流动资产。报告期内对可供出售的金融资产未做具体的记录，有待进一步的详细了解。长期应收款下降了89.96%，说明其他公司无偿占用本公司的资金问题得到一定程度的解决，也说明公司资金的获利能力增强了。同时，在一定的程度上避免了长期应收款因时间问题而收不回来的风险。另外，由于不可抗力或自然灾害因素造成公司的固定资产的出售或毁损，引起固定资产清理等的增加。长期股权投资增加了344.68%，主要是公司为了扩大公司经营规模。青岛啤酒徐州彭城有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒济南有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒第三有限公司新建年产30 万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒日照有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目，青岛啤酒成都有限公司新建年产10万千升啤酒生产基地项目。因为从近几年的中国的啤酒市场来看，啤酒产业市场形势不错，前景看好，将一部分资金投入到进一步的扩大在生产中，适应市场需求，是较为理性的决策。就负债所有者权益来看，短期借款下降63.01%，应付票据、应付账款、预收账

款分别下降了38.89%、12.46%、20.47%，主要是因为公司的经营状况良好，一部分盈利用于偿还负债。非流动负债增长4.17%，主要是因为长期借款增加78.14%，其他非流动负债增加597.45%所致。但是，公司今年投资过快，增加一定的风险。另外，很多项目所需资金是通过发行新股募集而来，风险相对较小，偿债压力也较小。但是一部分流动资金未能得到充分有效的利用。

资产负债表（垂直分析）：

就资产结构方面，流动资产所占比重由上年的45.17%上升为51.21%。非流动资产比重由上年的54.83%下降为48.79%，虽然企业流动资产增加了，主要是货币资金和存货的变化，货币资金由上年的19.10%上升为35.99%，在企业资金充足的情况下，应加强对资金的管理和利用，进行有效的投资，增强其获利能力。非流动资产比重下降，其中固定资产原值由95.59%下降为82.42%，折旧由45.88%下降到40.46%，净值由49.71 %下降至41.96%，净额44.21 %下降为37.16%，无形资产更是由74.80%下降到7.32%，说明公司在固定资产的管理方面出现了有一定的问题。公司资本结构方面，负债比重由上年的48.79%下降为42.40%，其中非流动资产由上年的 1.18%下降为9.82%，流动资产由37.61%下降为32.58%，两年变化不大。公司依靠良好的经营形势和合理有效的募资，形成大量的资产增长，负债减少，偿债能力上升。

短期偿债能力分析：

1.营运资金=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债2009 年流动比率=流动资产/流动负债= 1.57。2008 年流动比率=流动资产/流动负债= 1.20 。同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒2009年1.57，1.23，0.66。分析：公司2009年流动比率与2008年相比有所增大，表明公司短期偿债能力增强，企业财务风险减小，债权人更有保障，安全程度也提高。虽然在同行业中是相对合理的，但还是低于国际公认标准，有待提高。2．速动比率=（流动资产-存货）/流动债。2009 年速动比率= 1.18 ，2008 年速动比率= 0.62。同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，2009年1.18 ，0.46，珠江啤酒0.38。分析：公司09 年速动比率较之08 年几乎增大一倍，在同行业中也是最高的，说明公司短期偿债能力有了较大的提高。对于短期债权人来说，短期偿债能力相当强，安全程度非常高。但是同时也说明公司拥有过多的货币性资产，会因此失去一些有利的投资和获利机会。

3．现金比率=（货币资金/流动负债）*100%。2009 年现金比率= 110.45% ，2008 年现金比率= 50.78% ，同期同行业对比：青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年110.45% ，33% ，12%。分析：公司09 年现金比率较之08 年几乎增大一倍，说明公司短期偿债能力增强。但是无论是08 年还是09 年都远远高于20%的标准，而且远远高于同行业中的其他企业，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用，企业失去投资获利的机会大，所以，公司应该加强管理，尤其是现金的管理，进行积极有效的投资。

4．现金流动负债比=经营活动现金流量净额/期末流动负债总额。2009 年现金流动负债比= 0.69，2008 年现金流动负债比= 0.32 ，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年0.69，0.65，0.23 。分析：比率越大，表明企业现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业流动性越好，偿还债务的能力越强。反之，则流动性差。2009 年与2008 年相比，公司的现金流动负债比上升了，而且在同行业中是最高的，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障增强，偿还短期债务的能力提高了。

5．现金负债总额比=经营活动现金流量净额/期末负债总额。2009 年现金负债总额比= 0.53 ，2008 年现金负债总额比= 0.25 ，同期同行业对比，青岛啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年0.53，0.64 ，0.227 。分析：比率越高，说明企业偿还全部债务的能力越强，反之，则说明公司偿还全部债务的能力较差。09 年与08 年相比，公司的现金负债总额比上升了，说明公司通过经营活动现金流量净额来偿还债务的能力增强了，在同行业中也相对