2014年CPA注册会计师考试财务成本管理模拟试题(四)
模拟试题（四）一、单项选择题1、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是（）。
A、经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择C、防止经营者背离股东目标的方式有监督、激励D、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法2、下列关于财务管理基本原理的相关表述中，错误的是（）。
A、财务管理的核心概念是净现值B、资产价值是指其账面价值，而不是可变现价值C、一个项目的资本成本最终是由市场决定的D、对不同时点的现金进行比较或运算，必须将它们折算成等值的货币单位3、假设其他因素不变，在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。
A、提高税后经营净利率B、提高净经营资产周转次数C、提高税后利息率D、提高净财务杠杆4、假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确的是（）。
A、本年权益净利率为30%B、本年净利润增长率为30%C、本年新增投资的报酬率为30%D、本年总资产增长率低于30%5、下列关于投资组合的说法中，错误的是（）。
A、有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述B、用证券市场线描述投资组合（无论是否有效地分散风险）的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C、当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值D、当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差6、构成投资组合的证券A和证券B，其收益率的标准差分别为12%和8%。
在等比例投资的情况下，下列说法正确的是（）。
A、如果两种证券的相关系数为1，则该组合的标准差为2%B、如果两种证券的相关系数为1，则该组合的标准差为10%C、如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为10%D、如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为07、下列关于债券到期收益率的说法中，正确的是（）。
A、债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率B、债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C、债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D、债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提8、下列关于普通股成本估计的说法中，不正确的是（）。
A、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表B、实务中，一般情况下使用名义的无风险利率计算资本成本C、计算协方差和方差时，如果公司风险特征无重大变化，可以采用5年或更长的预测期长度D、三种增长率的估计方法中，采用分析师的预测增长率可能是最好的方法9、下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是（）。
A、市净率估价模型不适用于资不抵债的企业B、市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业C、市销率估价模型不适用于销售成本率较低的企业D、市盈率估价模型不适用于亏损的企业10、下列关于项目评价基本方法的表述中，不正确的是（）。
A、净现值是绝对数指标，反映投资的效益B、现值指数是相对数指标，反映投资的效率C、内含报酬率可以反映投资项目本身的投资报酬率D、净现值为零，表明投资报酬率等于资本成本，应该采纳11、甲公司股票当前市价20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元，该看涨期权的内在价值为（）。
A、1B、4C、5D、012、同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。
该投资策略适用的情况是（）。
A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌D、预计标的资产的市场价格稳定13、甲公司目前存在融资需求。
如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。
A、内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券B、内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券C、内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股D、内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股14、下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（）。
A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格C、采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心15、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策16、股票的销售方式有自销和委托销售两种，下列关于自销方式的表述中，正确的是（）。
A、可以节省发行费用B、发行公司会损失部分溢价C、发行公司不必承担发行风险D、发行公司不能直接控制发行过程17、下列关于可转换债券和认股权证的表述中，正确的是（）。
A、认股权证在认购股份时给公司带来新的资本，可转换债券也会在转换时给公司带来新的资本B、附带认股权证的债券发行者主要目的是发行债券，可转换债券的发行者主要目的是发行股票C、发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是保护债券投资人的利益D、可转换债券和认股权证的灵活性均较强18、在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（）。
A、净经营资产净利率B、杠杆贡献率C、现金流量比率D、长期资本负债率19、某企业生产淡季占用流动资产10万元，长期资产100万元，生产旺季还要增加30万元的临时性存货，若企业权益资本为100万元，长期负债和自发性流动负债合计20万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是（）。
A、配合型筹资政策B、适中型筹资政策C、激进型筹资政策D、保守型筹资政策20、半成品成本流转与实物流转相一致，又不需要进行成本还原的成本计算方法是（）。
A、逐步结转分步法B、综合结转分步法C、分项结转分步法D、平行结转分步法21、甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。
出现下列情况时，不需要修订基本标准成本的是（）。
A、主要原材料的价格大幅度上涨B、操作技术改进，单位产品的材料消耗大幅度减少C、市场需求增加，机器设备的利用程度大幅度提高D、技术研发改善了产品性能，产品售价大幅度提高22、某公司对于普通销售人员工资的规定是：每月底薪2000元，销售量超过1000件的部分，每件提成为2元，则该公司销售人员工资属于（）。
A、半变动成本B、阶梯式成本C、延期变动成本D、变动成本23、甲公司下一年度预算销量为6300件，在下一年年底将会有650件库存商品。
期初存货为470件。
公司根据以往经验，所生产产品中，有10%最终通不过质检，必须被销毁。
请问公司下一年度应该计划生产产品（）。
A、6890件B、7062件C、7200件D、6480件24、下列有关经济增加值特点的说法中，不正确的是（）。
A、经济增加值最直接地与股东财富的创造联系起来B、经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来C、经济增加值克服了投资报酬率处于成长阶段较低，而处于衰退阶段可能较高的缺点D、经济增加值不具有比较不同规模公司业绩的能力25、在投资中心的业绩评价中，下列关于剩余收益和经济增加值的说法中，不正确的是（）。
A、剩余收益的主要优点是可以使业绩评价与公司目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策B、采用剩余收益指标不允许使用不同的风险调整资本成本C、经济增加值与公司的实际资本成本相联系，因此是基于资本市场的计算方法D、经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化二、多项选择题1、下列关于金融市场的说法中，正确的有（）。
A、按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场B、金融市场具有风险分配和价格发现功能C、金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件D、金融市场是一个有形的交易场所2、下列关于市价比率的说法中，不正确的有（）。
A、每股收益＝净利润/流通在外普通股加权平均数B、市净率＝每股市价/每股净利润C、市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格D、每股收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均数3、下列有关证券市场线的说法中，正确的有（）。
A、Rm是指贝塔系数等于1时的股票要求的收益率B、预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移C、从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率仅仅取决于市场风险D、风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率4、甲公司上年年初流动资产总额为1000万元（其中有20%属于金融性流动资产），年末金融性流动资产为400万元，占流动资产总额的25%；年初经营性流动负债为500万元，上年的增长率为20%；经营性长期资产原值增加600万元，资产负债表中折旧与摊销余额年初为100万元，年末为120万元；经营性长期负债增加50万元。
净利润为400万元，平均所得税税率为20%，利息费用为30万元。
上年分配股利80万元，发行新股100万股，每股发行价为5元。
上年金融负债增加300万元。
则下列说法中正确的有（）。
A、上年的净经营资产净投资为830万元B、上年的经营性营运资本增加为300万元C、上年的股权现金流量为－420万元D、上年的金融资产增加为290万元5、某投资者采取保护性看跌期权投资策略。
已知股票的现行价格为50元，看跌期权的执行价格为40元。
经测算，如果股价为25元，该投资者的净损益为－10元。
则下列结论中正确的是（）。
A、如果股价为30元，组合净损益为－10元B、如果股价为25元，组合净损益为－10元C、如果股价为40元，组合净损益为－10元D、如果股价为45元，组合净损益为－10元6、下列有关有效资本市场的说法中，不正确的有（）。
A、实际上没有完全有效的市场，但是存在完全无效的市场B、对于不同的投资人，市场的有效性相同C、在半强式有效市场上，市场的价格不仅反映历史信息，还能反映一部分内幕信息D、对强式有效市场的检验，主要考察“内幕者”参与交易时能否获得利润7、下列关于普通股发行定价方法的说法中，不正确的有（）。
A、市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格B、净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格C、现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格D、现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价8、某企业采用随机模式控制现金的持有量。
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析(4)
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析（4） 一、单项选择题，本题型共25小题，每小题1分，共25分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。
1 下列关于放弃期权的表述中，不正确的是（ ）。
A.是一项看跌期权 B.其标的资产价值是项目的继续经营价值 C.其执行价格为项目的清算价值 D.是一项看涨期权 参考答案：D 参考解析： 放弃期权是一种看跌期权，放弃期权的标的资产价值是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的清算价值，如果标的资产价值低于执行价格，则项目终止，即投资人行使期权权力。
2 在激进型融资政策下，下列结论成立的是（ ）。
A.长期负债、自发性负债和股东权益三者之和大于稳定性流动资产和长期资产 B.长期负债、自发性负债和股东权益三者之和小于稳定性流动资产和长期资产 C.临时性负债小于波动性流动资产 D.临时性负债等于波动性流动资产 参考答案：B 参考解析： 在激进型融资政策下，长期负债、自发性负债和权益资本小于稳定性流动资产和长期资产，因而临时性负债不仅要满足波动性流动资产的需要，而且要满足稳定性流动资产和长期资产的部分需要。
3 甲公司3年前发行了期限为5年的面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年付息次，到期一次还本，发行价格为1080元，发行费用为20元/张，目前市价为980元，假设债券税前成本为k，则正确的表达式为（ ）。
A.980=80×（P/A，k，2）＋1000×（P/F，k，2） B.1080=80×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5） C.1060=80×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5） D.960=80×（P/A，k，2）q-1000×（P/F，k，2） 参考答案：A 参考解析： 对于已经发行的债券，计算税前资本成本时可以使用到期收益率法，即税前资本成本一使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，该题中债券还有两年到期，所以，答案为A。
注会考试《财务成本管理》真题及答案
注会考试《财务成本管理》真题及答案2014注会考试《财务成本管理》真题及答案一、单项选择题本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
1.在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是( )。
A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股股价最大化D.企业价值最大化【答案】C【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。
股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。
【知识点】财务管理基本目标2.甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。
如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。
A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响【答案】A【解析】应收账款的年初余额是在1月月初，应收账款的年末余额是在12月月末，这两个月份都是该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转速度会比较高。
【知识点】营运能力比率3.证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是( )。
A.20%B.18%C.19%D.22.4%【答案】A【解析】总期望报酬率=16%×140/100+(1-140/100)×6%=20%【知识点】投资组合的风险和与报酬4.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为元。
如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为( )元。
【答案】B【解析】预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。
[财经类试卷]2014年注册会计师(财务成本管理)真题试卷及答案与解析
![[财经类试卷]2014年注册会计师(财务成本管理)真题试卷及答案与解析](https://360docs-1393072327.cos.ap-beijing.myqcloud.com/7a6ac0e08bd63186bcebbcd0.webp)
2014年注册会计师（财务成本管理）真题试卷及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1 对股票期权价值影响最重要的因素是( )。
（A）股票价格（B）无风险利率（C）执行价格（D）股票价格的波动性2 如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。
（A）无效（B）强势有效（C）弱势有效（D）半强势有效3 甲公司2013年税后利润1000元，年初未分配利润200万元，按10％计提法定盈余公积，预计2014年需要新增筹资资金5007Y元，目标资本结构为4／6(债务／权益)，公司执行剩余股利分配政策，2013年可供分配现金股利为( )万元。
（A）700（B）600（C）800（D）9004 已知某产品的变动制造费用实际分配率为4元／小时，标准分配率为3元／小时，实际耗费工时为250小时，则变动制造费用的耗费差异是( )元。
（A）250（B）150（C）300（D）1255 甲公司基层维修费为半变动成本，机床运行100小时，维修费为250元，运行150小时，维修费为300元，则运行80小时维修费是( )元。
（A）230（B）150（C）280（D）1606 甲公司配股融资每10股配2股，配股除权股价为6．2元，配股价5元，除权日股价为5．85元，假定所有都参加了配股，则除权日股价下跌了( )。
（A）2．39％（B）1．67％（C）2．45％（D）1．04％7 某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定额分别为20千克、30千克和50千克，用约当产量法分配原材料费用时，下列关于各工序在产品完工程度的计算中，不正确的是( )。
（A）第一道工序的完工程度为20％（B）第二道工序的完工程度为50％（C）第三道工序的完工程度为100％（D）第二道工序的完工程度为35％8 公司只生产一种产品，单价是5元，单价的敏感程度为5，请问盈亏临界时的单价为( )。
2014注会《财务成本管理》试题及答案(二)
2014注会《财务成本管理》试题及答案（二）（修订版）一、单项选择题本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
1.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是（）。
A.引导原则可以帮你找到最优方案B.引导原则可以帮你避免最差行动C.引导原则可能让你重复别人的错误D.引导原则可以帮你节约信息处理成本【答案】A【东奥会计在线解析】引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行动，选项A的表述错误，选项B的表述正确；引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项C的表述正确；引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项D的表述正确。
2.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为元。
如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（）元。
A.B.C.D.【答案】D【东奥会计在线解析】预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1。
3.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（）。
A.直线下降，至到期日等于债券面值B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值【答案】D【东奥会计在线解析】溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。
4.对股票期权价值影响最主要的因素是（）。
A.股票价格B.执行价格C.股票价格的波动性D.无风险利率【答案】C【东奥会计在线解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析(3)
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析（3） 一、单项选择题，本题型共25小题，每小题1分，共25分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。
1 下列关于投资组合理论的表述中，不正确的是（ ）。
A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益率仍然是个别资产收益率的加权平均值 B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险 C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的系统风险 D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险 参考答案：D 参考解析： 在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是指单个资产的风险，也不是指投资组合的全部风险。
2 在下列各项中，属于半固定成本内容的是（ ）。
A.计件工资费用 B.按年支付的广告费用 C.按直线法计提的折旧费用 D.检验人员的工资 参考答案：D 参考解析： 半固定成本也叫阶梯式成本，是指总额随业务量呈阶梯式增长的成本，例如，受开工班次影响的动力费、整车运输费用、检验人员的工资等。
选项A是变动成本，选项B、C是固定成本。
3 某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ ）元。
A.11130 B.14630 C.10070 D.13560 参考答案：C 参考解析： 预计第四季度材料采购量=2120＋350-456=2014（千克），应付账款=2014×10×50%=10070（元）。
2014注册会计师考试财务成本管理真题及答案
2014年注册会计师专业阶段考试《财务成本管理》试题及答案(考生部分回忆版)一、选择题部分：1、如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。
A、无效B、强势有效C、弱势游有效 D半强势有2、对股票期权价值影响最重要的因素是( )。
A股票价格 B 无风险利率 C 执行价格 D 股票价格的波动性3、单位变动成本5元，变动成本敏感系数5，求盈亏平衡点的单价是多少?本题选项暂缺。
4、第一题变动制造费用耗费差异 250(吉祥的数字)?5、有一题是什么定额成本 A产品20% B产品 80%，月末 A半成品100件，B产品200件，完工比例50%，问在产品约当产量是多少? 我好像选90 。
6、借了900万，利息8%，补偿性余额15%(利息2%)，这题选 9.1% 不会有错。
7、最后一道多选题问属于原材料价差的我选了 A 保险费率 C 运输过程中自然损耗 (B选项是用量差异，D选项是储存中的损耗。
)二、计算题部分：考生回忆1：1、租赁计算：①租赁净现值=13.1725，应选择租赁；②最低税前租金154.06。
2、成本计算：①交互分配第一次分配率65和0.4，第二次分配率75和0.465；②一车间直接材料分配率1200，直接人工分配率1000，制造费用分配率1500③二车间半成品分配率2976，直接材料分配率1000，直接人工分配率600，制造费用分配率10003、债券计算：①有3个公司债券，分别是3年，5年，7年的；②半年付息金额404、经济订货量计算：①外购Q*=120，TC(Q*)=1200，TC=361200②自制Q*=1200，TC(Q*)=2400，TC=3384005、市盈率，净率计算：①市盈率情况下甲公司股价6.5475；②市净率情况下甲公司股票5.57。
考生回忆2：计算题第一题交互分配和逐步综合结转，体量太大，没做完。
第二题修正市盈率和市净率，好像一个是6点多，一个是5点多。
第三个是租赁差额求净现值，好像13点多。
2014年CPA注册会计师考试财务成本管理模拟试题(五)
模拟试题（五）一、单项选择题1、机会成本概念应用的理财原则是（）。
A、风险—报酬权衡原则B、货币时间价值原则C、比较优势原则D、自利行为原则2、下列关于金融资产的说法中，不正确的是（）。
A、金融资产按其收益的特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券B、固定收益证券是能够提供固定现金流的证券C、权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高D、衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具3、下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A、利用短期借款增加对流动资产的投资B、为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C、补充长期资本，使长期资本的增加量超过非流动资产的增加量D、提高流动负债中的无息负债比率4、甲公司上年年末的留存收益余额为120万元，今年年末的留存收益余额为150万元，假设今年实现了可持续增长，销售增长率为20%，收益留存率为40%，则上年的净利润为（）万元。
A、62.5B、75C、300D、4505、下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（）。
A、股票的预期收益率与β值线性相关B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大D、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险6、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则下列说法中不正确的是（）。
A、总期望报酬率为13.6%B、总标准差为16%C、该组合位于M点的右侧D、资本市场线斜率为0.357、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行日为2010年4月1日，到期日为2015年3月31日，债券面值为1000元，市场利率为10%，每半年支付一次利息（9月末和3月末支付），下列关于该债券2011年6月末价值的表达式中正确的是（）。
A、[40×（P/A，5%，8）＋1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2）B、[40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）C、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1）D、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）8、甲公司是一家上市公司，使用“债券收益加风险溢价法”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益是指（）。
2014年注册会计师考试(CPA)《财务成本管理》模拟试题(含答案解析)
2014年注册会计师考试（CPA）《财务成本管理》模拟试题（含答案解析）题型：单选题—、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。
）多选题二、多项选择题（本题型共10小题，每小题2分，共20分。
每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案。
每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。
）计算题三、计算分析题（本题型共5小题。
其中第1小题可以选用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分为8分；如果使用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为13分。
第2小题至第5小题须使用中文解答，每小题8分。
本题最高得分为45分。
要求列出计算步骤。
除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
）综合题四、综合题（本题型共1小题，满分15分。
要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
）一、单项选择题1.经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于道德风险的是（）。
A.不愿为提高股价而冒险B.装修豪华的办公室C.借口工作需要乱花股东的钱D.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回【正确答案】A【答案解析】所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。
逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。
选项A属于道德风险，选项B、C、D均属于逆向选择。
（参见教材第9页）2.A公司2011年资产净利率为15%，权益乘数为2；2012年资产净利率为18%，权益乘数为1.8，使用因素分析法依次分析资产净利率和权益乘数变动对于权益净利率的影响。
则下列说法正确的是（）。
A.2011年权益净利率为7.5%B.2012年权益净利率为10%C.资产净利率提高使得权益净利率提高6%D.权益乘数下降使得权益净利率下降3%【正确答案】C【答案解析】2011年权益净利率＝15%×2＝30%资产净利率提高对权益净利率的影响：（18%－15%）×2＝6%权益乘数下降对权益净利率的影响：18%×（1.8－2）＝－3.6%2012年权益净利率＝18%×1.8＝32.4%（参见教材第28页）3.下列各项中，不属于增强短期偿债能力的表外因素的是（）。
2014年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试)财务成本管理模
A．如果其他因素不变，当股票价格上升时，看涨期权的价值下降
B．看涨期权的执行价格越高，其价值越小
C．对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值
D．股价的波动率越大则看涨期权价值越高
10．某公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保障倍数为 5，则该公司的财
务杠杆系数是（ ）。
A．1.25
B．1.52
2014年度注册会计师全国统一考试（专业阶段考试） 财务成本管理模拟试卷（三）
一、单项选择题（本题共 25 小题，每小题 1 分，本题型共 25 分。每小题只有一个正确答案）
1．下列各项措施中，不可以用来协调股东和经营者的利益冲突的是（ ）。
A．股东向企业派遣财务总监
B．股东给予经营者股票期权
C．股东给予经营者绩效股
年支付一次利息，5 年后到期，同等风险投资的必要报酬率为 8%，则债券价值是（ ）元。
A．1 079.87
B．1 081.15
C．1 016.12
D．1 086.15
- 142 -
2014年度注册会计师全国统一考试（专业阶段考试）财务成本管理模拟试卷（三）
9．下列关于期权的说法中，不正确的是（ ）。
计无残值。投产后各年税后利润 300 万元。资本成本率为 10%。则该项目的动态回收期为
（ ）年。
A．2
B．2.35
C．5
D．2.65
13．下列关于股利支付方式的说法不正确的是（ ห้องสมุดไป่ตู้）。
A．以本公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放负债股利
B．以公司的物资充当股利属于发放财产股利
C．财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代
流量的现值
5．现在是 2012 年 3 月 31 日，已知 2010 年 1 月 1 日发行的面值 1 000 元、期限为 3 年、
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析(2)
2014年注会《财务成本管理》考前模拟试题及答案解析（2） 一、单项选择题，本题型共25小题，每小题1分，共25分。
每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。
1 在期权价格大于0的情况下，下列关于美式看跌期权的表述中，不正确的是（ ）。
A.随着时间的延长，期权价值增加 B.执行价格越高，期权价值越高 C.股票价格越高，期权价值越高 D.股价的波动率增加，期权价值增加 参考答案：C 参考解析： 在期权价格大于0的情况下，如果其他因素不变，当股票价格上升时，看跌期权的价值下降，所以选项C的说法不正确。
2 某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为（ ）。
A.4100元 B.8000元 C.5000元 D.7900元 参考答案：D 年折旧额=（200000-8000）/4=48000（元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值=200000-48000×4=8000（元），预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量=2000＋5000＋（8000-5000）×30%=7900（元）。
3 产品成本计算不定期，一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用问题的成本计算方法是（ ）。
A.分批法 B.品种法 C.平行结转分步法 D.逐步结转分步法 参考答案：A 参考解析： 在分批法下，由于成本计算期与产品的生命周期基本一致，因而在月末一般不需计算完工产品成本，因此，一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题。
4 下列说法中，正确的是（ ）。