公司理财案例-某家具公司筹资决策分析报告
财务分析报告家具(3篇)
第1篇一、前言家具行业作为我国传统制造业的重要组成部分，近年来随着我国经济的快速发展，市场需求不断扩大，行业整体规模逐年上升。
本报告通过对某家具公司的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的情况，为投资者、管理层及相关部门提供决策依据。
二、公司概况某家具公司成立于20XX年，主要从事中高端家具产品的研发、生产和销售。
公司产品涵盖客厅、卧室、餐厅等家居空间，主要市场为国内一二线城市。
经过多年的发展，公司已具备较强的品牌影响力和市场竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至20XX年底，公司总资产为XX亿元，其中流动资产占XX%，非流动资产占XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析截至20XX年底，公司总负债为XX亿元，其中流动负债占XX%，非流动负债占XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
（3）所有者权益分析截至20XX年底，公司所有者权益为XX亿元，占公司总资产的比例为XX%。
公司所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。
2. 利润表分析（1）营业收入分析20XX年，公司营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
其中，家具产品销售收入占XX%，其他业务收入占XX%。
（2）营业成本分析20XX年，公司营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
其中，原材料成本占XX%，人工成本占XX%，制造费用占XX%。
（3）期间费用分析20XX年，公司期间费用为XX亿元，同比增长XX%。
其中，销售费用占XX%，管理费用占XX%，财务费用占XX%。
（4）利润总额分析20XX年，公司利润总额为XX亿元，同比增长XX%。
其中，营业利润为XX亿元，同比增长XX%；营业外收入为XX亿元，同比增长XX%；营业外支出为XX亿元，同比增长XX%。
（5）净利润分析20XX年，公司净利润为XX亿元，同比增长XX%。
公司理财案例：南方家具公司筹资决策分
公司理财案例：南方家具公司筹资决策分模，到1993年末，使生产能力翻一番。
预计在北洼附近耗资800万元建造一所占地18．3万平方米的工厂，这将是家具行业中规模最大、现代化程度最高的一家工厂。
此外，还需要50万元整修和装备现有的厂房和设备；需要价值300万元的流动资金以补充生产规模扩大而短缺的部分；这三项合计共需资金1150万元。
二、家易行业的状况家具业是高度分散的行业。
据了解在1000多家家具企业中，雇员少于20人的占三分之二。
1989年，家具行业的销售收入为50亿元，但其中销售收入超过1500万元的公司只有不到30家。
在过去的5年中，家具行业一直经历着兼并和收购的风险，而且这种趋势愈演愈烈。
在其他行业的大公司以收购家具公司的形式实现多种经营的同时，本行业中的大公司也在吞并小公司。
例如年销售收入6500万元的宏远公司被中美合资的科克公司兼并。
家具行业的发展前景是可观的。
经济不景气时期已经过去，该行业也随着整个经济的复苏发展起来。
表4列示了三个独立的家具公司和南方公司的财务资料。
三、公司财务状况及其规划南方公司现有长期借款80万元，其中10万元在一年内到期。
年利率为5．5％，每年分两期偿还本金10万元。
借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。
南方公司1986年以每股5元公开发行普通股170000股。
目前，该公司发行在外的普通股共计600000股，其中高级职员和董事会成员持有20％左右。
其股利分配政策保持不变，年股利率为每股0．4元；公司筹措800万元的两种方案如下：1．发行普通股除非在股票发行日之前证券市场情况发生重大变化，公开发行普通股258065股将为公司筹措800万元。
这种方案必须在董事会讨论决定后90天，即在1991会计年度结束后方可实施。
2．举债，即向银行举借年利率为7％，期限为10年的贷款其有关内容为：A．从贷款取得后第30个月开始，每半年偿还本金40万元；B．第十年末偿还贷款本金的25％（200万元）；C．借款的第一年，公司的流动资金必须保持在借款总额的50％，以后每年递增10％，直至达到未偿还贷款的80％；D．股东权益总额至少为600万元；E．借款利息必须在每季末支付。
家具城的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言家具行业作为我国传统制造业的重要组成部分，近年来在我国经济持续增长的背景下，市场规模不断扩大。
家具城作为家具行业的销售终端，其经营状况直接关系到整个行业的健康发展。
本报告以某家具城为例，对其财务状况进行深入分析，旨在为家具城经营者提供决策参考。
二、家具城基本情况某家具城成立于2005年，位于我国某经济发达城市，是一家集家具设计、生产、销售为一体的大型家具企业。
家具城占地面积10万平方米，拥有各类家具品牌100余个，产品涵盖家具、家纺、灯具等多个领域。
近年来，家具城销售额逐年攀升，已成为当地家具行业的领军企业。
三、家具城财务状况分析1. 营业收入分析（1）营业收入构成某家具城营业收入主要包括家具销售、家纺销售、灯具销售等。
近年来，家具销售占比逐年上升，成为家具城营业收入的主要来源。
（2）营业收入增长率根据历史数据，某家具城营业收入增长率如下：年份营业收入（万元）增长率（%）2015年 2000 102016年 2200 102017年 2400 92018年 2600 82019年 2800 6从上述数据可以看出，某家具城营业收入增长率逐年下降，这可能与市场竞争加剧、消费者需求变化等因素有关。
2. 盈利能力分析（1）毛利率分析某家具城毛利率如下：年份毛利率（%）2015年 302016年 282017年 262018年 242019年 22从上述数据可以看出，某家具城毛利率逐年下降，这主要受原材料价格上涨、人工成本增加等因素影响。
（2）净利润分析某家具城净利润如下：年份净利润（万元）2015年 6002016年 5402017年 4802018年 4202019年 360从上述数据可以看出，某家具城净利润逐年下降，这与毛利率下降趋势一致。
3. 资产负债率分析某家具城资产负债率如下：年份资产负债率（%）2015年 502016年 552017年 602018年 652019年 70从上述数据可以看出，某家具城资产负债率逐年上升，这表明家具城负债压力逐渐加大。
南方家具公司筹资决策分析
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南方家具公司筹资决策分析
3.1 EBIT-EPS分析图
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南方家具公司筹资决策分析
3.2 分析及结论
• 3.2.1 从筹资成本角度考虑：
• 两种筹资方式的筹资成本很接近，权 益法为9.5%，负债法（贷款）为 7.19%。单从绝对数值来看，负债法 的筹资成本较低，但由于相差不大， 我们就要综合考虑其他方面。
0.5 )=1.10
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南方家具公司筹资决策分析
2.2 从股东角度考虑——股东每股收益 (EPS)
2.2.1 权益融资的每股收益
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南方家具公司筹资决策分析
2.2 从股东角度考虑——股东每股收益
2.2.2 债务融资的每股收益
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南方家具公司筹资决策分析
3．你认为应采取哪种筹资方式？是发行股票还是 取得银行借款？作出你最终的决策。
公式：R=DIV/P+g
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南方家具公司筹资决策分析
1.1 权益资本成本
1.1.1对公司股利增长率g的估算：
表二.南方家具公司损益表
g=[(0.4/0.27)1/5-1]*100%=8.2% R=0.4/31+g=1.3%+8.2%=9.5%
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南方家具公司筹资决策分析
1.2 长期借款成本
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南方家具公司筹资决策分析
2.1 从财务风险角度考虑——财务杠杆
2.1.2债务融资的财务杠杆
公司向银行借款800万元（不计筹资费用），利率为7%，期 限为十年。从贷款取得后第30个月开始，每半年偿还本金40万 元；第十年末偿还贷款本金的 25％（200万元）；借款利息必须 在每季末支付；股东权益总额至少为600万元。
公司理财案例分析-筹资管理
案例2：中南橱柜公司长期筹资决策
方案二：以发行公司债券的方式筹资48亿元。
鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。设定债券年利率为4％ ，期限为10年，每年付息一次，到期一次还本，发行总额为 49亿元，其中预 计发行费用为 1000万元。
案例3：曙光公司长期资金筹资决策
曙光公司是一家民营企业，改革的东风使公司的实力越来万元，总股本 为4 659万股，净利润为 1292万元。 2003年初，公司为进一步 扩大经营规模，决定再上一条生产线，经测算该条生产线需投 资2亿人民币。公司设计了三套筹资方案。
案例1：短期资金筹资决策
方案四：安排专人将250万元的应收款项催回。
应收账款收现保证率 =（当期必要现金支付总额-当期其它稳定可 靠现金流入总额）/当期应收账款合计*100% = （200-250*9%）/250*100% = 71%
案例1：短期资金筹资决策
总结
根据以上计算和分析结果， 可知方案2为最优方案
153927
52354
长期负债
15515
1748
3547
所有者权益（除资本公 积）
389354
396780
394539
资本公积
30008
0
0
主营业务收入
135402
165629
155951
主营业务利润
49114
59120
43583
利润总额
15783
52374
46494
净利润
12924
42947
38125
案例3：曙光公司长期资金筹资决策
曙光公司短期偿债能力分析：
贴现贷款实际利率 = 利息/（贷款余额-利息）*100% = 220*9%/(220-220*9%）*100% = 9.89%
家具企业财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，家具行业逐渐成为国民经济的重要支柱产业之一。
家具企业作为行业中的重要参与者，其财务状况直接关系到企业的生存和发展。
本报告以某家具企业为例，对其财务状况进行深入分析，旨在为家具企业提供有益的参考。
二、企业概况某家具企业成立于1998年，是一家集研发、生产、销售为一体的大型家具企业。
公司主要从事板式家具、实木家具、软体家具等产品的生产和销售，产品远销国内外市场。
经过多年的发展，公司已具备较强的市场竞争力和品牌影响力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）流动资产分析根据资产负债表，该公司流动资产总额为5亿元，其中货币资金为5000万元，应收账款为1亿元，存货为3亿元。
从流动资产构成来看，存货占比最大，说明公司产品销售情况较好，但同时也存在一定的库存风险。
（2）非流动资产分析非流动资产总额为3亿元，主要包括固定资产、无形资产和长期投资。
其中，固定资产占比最大，为2亿元，主要为企业生产经营所需的设备、房屋等。
无形资产和长期投资占比相对较小。
（3）负债分析负债总额为4亿元，其中流动负债为3亿元，主要包括短期借款、应付账款等。
非流动负债为1亿元，主要包括长期借款和应付债券。
从负债构成来看，流动负债占比相对较高，说明公司短期偿债压力较大。
（4）所有者权益分析所有者权益总额为1亿元，占资产总额的20%。
从所有者权益构成来看，实收资本和资本公积占比相对较高，说明公司资本实力较强。
2. 利润表分析（1）营业收入分析根据利润表，该公司营业收入为10亿元，同比增长20%。
营业收入增长较快，说明公司市场竞争力较强，产品销售情况良好。
（2）营业成本分析营业成本为7亿元，同比增长15%。
营业成本增长速度低于营业收入，说明公司成本控制能力较强。
（3）期间费用分析期间费用总额为1亿元，同比增长10%。
其中，销售费用、管理费用和财务费用分别为5000万元、3000万元和2000万元。
从期间费用构成来看，销售费用占比最大，说明公司注重市场推广和销售渠道建设。
南方家居筹资案例分析
三、案例分析 1
4、分析两种筹资方式
（1）普通股筹资 股票的方式需要计算普通股筹资的成本，因为该 公司股利分配政策不变，年股利率为每股0.4元， 以后年增长6%,普通股筹资费用率为2/33 普通股筹资成本=0.4/33*（1-2/33）*100%+6%=7.29% （2）长期借款筹资 2011年，借款本金为800万，除过第一季度，以 后每季度都将有14万的费用（年利率为7%），这 还不包括偿还本金。由此，其季度内部收益率为 1.75%，以季度为一期计算折现率，计算债务成 本为7.1859%。扣除应缴纳税款后的债务成本 =5.3894%
公司预计未来5年的DOL为 ： 年份 201 1 1.05 2012 201 3 1.04 1.02 2014 1.02
2
3
4
5
DOL
三、案例分析 1
5、利用财务杠杆分析
2
（2）负债融资法（新增负债后对公司总体财 务杠杆的影响）
公司预计未来5年的DOL为 ：
3
4
年份 DOL
201 1 1.05
2012 201 3 2.19 0.54
2
3
5
二、背景知识 1
3、筹资的动机
（1）新建筹资动机：在企业新建时为满足正 常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹 资动机，其要素为核定资金需用量——资产总 额，筹措资本金——所有者投入资本，公司设 立时注册登记资本金——注册资本，《公司法 》对注册资本有详细规定，不足部分即需负 债。 （2）扩张筹资动机：因扩大生产经营规模或 追加对外投资而产生的筹资动机，要素为资 产总额和资本总额增加
5
一、案情介绍 1
2、南方家居的筹资之路 公司计划在今后5年中，使销售收入成 倍增长。为了实现这一目标，公司必须 扩大生产规模，计划新建一家工厂。工 厂直接投资需800万元，此外，需要50 万元整修和装备现有的厂房和装备， 300万元的流动资金补充生产规模扩大 而短缺的部分。这三项合计供需资金 1150万元。在未来的几年中，通过公司 内部留存收益和提高流动资金利用效果 ，可解决350万元资金，但此外的800万 元资金必须从外部筹措。
家具公司筹资决策分析
家具公司筹资决策分析随着社会经济的不断发展，以及人们对生活品质的不断要求提高，家具行业也面临着更为激烈的市场竞争。
作为家具行业的一员，家具公司需要不断拓展自身的市场份额，提高生产效率和产品质量，同时不断进行资金的筹措与运用，这样才能满足市场需求和公司的发展需求。
因此，家具公司必须进行筹资决策分析，找到适合自己的融资方式，提高资金利用率和风险控制能力。
一、筹资方案的选择筹资方案的选择，首先要考虑的是公司的发展阶段和资金需求规模，以及公司的财务状况和外部经济环境。
常见的筹资手段包括债务融资和股权融资。
债务融资包括银行贷款、公司债券等，优点是利率低、借款周期长，可以避免股权稀释，但缺点是需要承担偿债风险和利息费用压力。
股权融资则包括发行股票、增发股票、非公开发行股票等，优点是不需要承担利息费用和偿债风险，缺点是需要承担股权稀释的风险。
因此，在选择筹资方案时，应该根据公司自身的实际情况，综合考虑各种因素，权衡利弊，选择最适合的筹资方案。
二、资金使用情况当家具公司成功筹措所需资金后，必须加强对资金的使用及控制，以确保资金使用的效率和风险控制的能力。
首先，在使用资金时应以市场需求为导向，在保证生产质量和效率的同时，注重产品的创新和市场营销，提高产品的附加值和竞争力。
其次，在控制资金使用风险时，必须对资金的流向和使用情况进行严格的监控和记录。
建立科学的预算控制制度和风险管理制度，及时发现和排除各种风险因素，确保资金的安全和有效使用。
要合理规划资金运用，严格遵守相关的会计法规和细则，确保公司经营合法合规。
三、降低财务成本在进行筹资决策分析的同时，家具公司还需要考虑如何降低财务成本，提高财务效益。
在债务融资的场景中，可以通过与金融机构或投资者进行积极的谈判，争取更优惠的融资利率和期限，并采用担保措施等方式，提高借款的成功率和优惠程度。
在股权融资的场景下，可以通过发行优先股或预期收益证券等方式，提高资本成本，降低股权稀释程度。
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公司理财案例：南方家具公司筹资决策分析
1991年8月，南方家具公司总经理钟晨先生正在研究公司资金筹措方式问题。
为扩大生产规模，公司需要到1993年10月末筹措1150万元，其中350万元可以通过公司部留存收益及提高流动资金利用效果得以解决，其余部分800万元需要从外部筹措。
在此之前，钟晨先生已经和投资银行设想了几个方案，并将在1991年9月2日的董事会上正式提交讨论。
公司管理部门最初倾向于以发行股票的方式筹资800万元。
在证券市一场上，南方公司普通股每股高达33元，扣除发行费用，每股净价为31元。
但是，投资银行却建议通过借款的方式（年利率7％，期限10年）筹措资金，他们认为举债筹资可以降低资本成本。
一、公司背景及其规划
南方家具公司是由几个具有丰富专业知识的投资者于1980年创立的，经过十年的发展，到1990年，销售收入从刚成立时的1000万元增至1620万元。
利润增加到74万元。
有关的资料见表 1和表2。
根据钟晨先生介绍，南方公司的家具生产线较少，不能向市场推出大量的新产品。
1991年，该公司的生产线仅包括八种卧室家具类型、五种餐厅家具类型以及其他各种系列的家具类型，如有活动顶板的书桌及酒柜等。
各类家具一般是按照传统方式，采用木制结构制作的，或采用类似木制材料进行表面装饰，使其既具有实用性，又具有观赏性。
从生产能力看，目前公司拥有四套独立的生产设备，设在东图的分公司占地面积为9．7万平方米，主要生产卧室及餐厅家具；而设在西林的分公司占地面积为3万平方米，主要生产其他系列的各种家具。
这两个分公司所需要的木制胶合板是由北洼林业局的一家工厂提供；其他各种装饰用材料是由几家工厂分别提供。
为了不断扩充和发展，公司经常组织有关人员进行市场调查，了解消费者的口味与偏好，不断改进产品设计，每年在家具市场上推出二至三种新型家具，并且关闭了相同数量的过时或不受欢迎的生产线，使公司避免了生产线的过度扩与生产线的低效率
公司的销售人员近50人，销售网点遍及全国各地，拥有客户5000多家。
目前，市场部门致力于组建地区连锁店及平价商店。
公司的管理人员确信，只有连锁店或平价商店才有利于在既定价格下大批量地推销家具。
1991年，公司拥有平价商店14家，预计到1992年可达到18——24家。
南方公司拥有950雇员，平均人均年生产总值为50000元，而同行业的人均生产总值为16000元。
管理人员认为在公司中存在着剩余劳动力。
1990年，是家具行业的萧条年，尽管如此，南方公司的销售收入和利润仍比1989分别增长了 8．7％和 27．6％。
在今后的 5年中，预计销售收入将成倍增长，而利润增长幅度相对降低（1991年一1995年财务预测如表3所示）。
为了实现这一目标，公司必须扩大生产规模，到1993年末，使生产能力翻一番。
预计在北洼附近耗资800万
元建造一所占地18．3万平方米的工厂，这将是家具行业中规模最大、现代化程度最高的一家工厂。
此外，还需要50万元整修和装备现有的厂房和设备；需要价值300万元的流动资金以补充生产规模扩大而短缺的部分；这三项合计共需资金1150万元。
二、家易行业的状况
家具业是高度分散的行业。
据了解在1000多家家具企业中，雇员少于20人的占三分之二。
1989年，家具行业的销售收入为50亿元，但其中销售收入超过1500万元的公司只有不到30家。
在过去的5年中，家具行业一直经历着兼并和收购的风险，而且这种趋势愈演愈烈。
在其他行业的大公司以收购家具公司的形式实现多种经营的同时，本行业中的大公司也在吞并小公司。
例如年销售收入6500万元的宏远公司被中美合资的科克公司兼并。
家具行业的发展前景是可观的。
经济不景气时期已经过去，该行业也随着整个经济的复发展起来。
表4列示了三个独立的家具公司和南方公司的财务资料。
三、公司财务状况及其规划
南方公司现有长期借款80万元，其中10万元在一年到期。
年利率为 5．5％，每年分两期偿还本金10万元。
借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。
南方公司1986年以每股5元公开发行普通股170000股。
目前，该公司发行在外的普通股共计600000股，其中高级职员和董事会成员持有20％左右。
其股利分配政策保持不变，年股利率为每股 0．4
元；
公司筹措800万元的两种方案如下：
1．发行普通股
除非在股票发行日之前证券市场情况发生重大变化，公开发行普通股258065股将为公司筹措800万元。
这种方案必须在董事会讨论决定后90天，即在1991会计年度结束后方可实施。
2．举债，即向银行举借年利率为7％，期限为10年的贷款
其有关容为：
A．从贷款取得后第30个月开始，每半年偿还本金40万元；
B．第十年末偿还贷款本金的 25％（200万元）；
C．借款的第一年，公司的流动资金必须保持在借款总额的50％，以后每年递增 10％，直至达到未偿还贷款的80％；
D．股东权益总额至少为600万元；
E．借款利息必须在每季末支付。
钟晨先生必须准备一份详细的计划，他希望为公司赢得最大的利益，并可以在9月2日的董事会上向大家解释他的计划。
要求：试根据以上案例所提供的资料编制一份分析报告，并回答下列问题：
1．两种不同筹资方式下的资本成本各为多少？
2．不同的筹资方式对公司的财务状况有何影响？
3．你认为应采取哪种筹资方式？是发行股票还是取得银行借款？作出你最终的决策。
（本案例是根据 George C. Philippatos ＆ William W Sihler 《Financial
Management》，1987年版，第346－354页的资料编译改写的）。
表1 南方家具公司资产负债表（12月31日）单位：万元
表2 南方家具公司损益表单位：万元（每股价格除外）
表 3 南方家具公司以预计息税前收益单位：万元
表4 家具公司其他资料（1989年）。