货币时间价值与应用
货币时间价值-原理及应用
10000
解：
Cash Flow I%=5 Csh=D .Editor X NPV：solve
ESC
1 2 3 4 5
NPV=2,194.7131
例题：内部回报率的计算
某定期领回储蓄险在投保时缴100万元，第5、10、 15年年末各领回10万元，第20年年末一次性领回100 万元，请问其年投资报酬率是多少？
Compound Int. Set: End n=20 I%=6÷2 PV= PMT=4 FV=100 P/Y=1 C/Y=1
-114.8775 即债券现价为114.88元
例题8：由年金求终值
每月投资1,000元，年投资报酬率为6%， 则10年后的本息和是多少？ 解：
Compound Int. Set: End n=120 I%=6÷12 PV=0 PMT=-1000 FV= P/Y=1 C/Y=1
Compound Int Set: End n=3 I%=6 PV=-10 PMT=-2 FV= P/Y=1 C/Y=1 0 10 1 2 2
贷款=24.9244
+
18.2774 = 43.2018 4 2 2 5 2 6
Compound Int Set:End n=20 I%=5 PV= PMT=-2 FV=0 P/Y=1 C/Y=1 7 2 23 2
3.2、货币时间价值的运用
房贷摊销本息计算 房产规划 教育金规划 退休规划
案例1：房贷利息与本金的计算
李先生购买了一套房产，总价53万元， 首付16万元，向银行贷款37万元，贷款 期限30年，贷款年利率为6.55%，每月 本息平均摊还，他的月供额是多少？5年 间偿付本金总额及利息总额各为多少？ 第5年最后一个月偿付本金和利息各为多 少？李先生打算5年后把剩余欠款一次性 还给银行，问还需要还多少钱？
货币时间价值的应用原理
货币时间价值的应用原理什么是货币时间价值？货币时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是一种金融概念，指的是在时间的推移下，一笔货币的价值会发生变化。
由于通货膨胀、利息等因素的存在，未来的一笔货币收入或支出的价值会小于同等金额的现金。
TVM是金融决策与投资分析中重要的概念，可以帮助投资者、企业和个人做出合理的经济决策。
货币时间价值的原理货币时间价值的原理可以通过以下几个方面来理解：1. 通货膨胀通货膨胀是指一段时间内货币的购买力下降。
由于经济的稳定和发展，货币供应增加，造成物价上涨。
因此，同等金额的货币在未来的购买力将减少。
考虑到通货膨胀，投资者和决策者需要将未来的现金流量进行折现，以反映其实际价值。
2. 机会成本机会成本是指选择一种方案所放弃的最好的可选方案带来的成本。
在做出经济决策时，总会有不同的选择，每个选择都有不同的机会成本。
货币时间价值的原理告诉我们，在考虑不同方案时，应该考虑到它们可能在不同时间发生的现金流量，并据此进行比较。
3. 现值和未来值在货币时间价值的原理中，现值和未来值是两个核心概念。
现值是指当前的一笔现金流量的价值，而未来值是指未来的一笔现金流量的价值。
由于货币的时间价值，未来的一笔现金流量的价值要小于同等金额的现金流量。
因此，在进行经济决策时，需要将未来值折现为现值，以综合考虑时间因素。
货币时间价值的应用货币时间价值的原理在金融领域有许多重要的应用，下面列举几个常见的应用场景：1. 投资决策在投资决策中，货币时间价值的原理帮助投资者确定是否进行投资，以及何时进行投资。
通过将投资的未来现金流量折现为现值，投资者可以评估投资项目的盈利能力和风险，并做出明智的投资决策。
例如，通过计算项目的净现值（NPV）或内部收益率（IRR），投资者可以确定项目的可行性和回报率。
2. 贷款决策货币时间价值的原理也应用于贷款决策。
借款人在考虑贷款时，通常会计算贷款的未来现金流量，并将其折现为现值，以确定贷款的可行性。
论述货币时间价值及应用
论述货币时间价值及应用货币时间价值是财务学中一个重要的概念，指的是货币的价值会随着时间的推移而发生变化。
简单来说，就是认为拥有现金收入或现金支出的时间点不同，其价值也不同。
货币时间价值的原理在于货币拥有投资和赚取收益的能力。
当我们拥有一笔现金时，我们可以选择将其投资，通过获取利息、股息或资本收益等方式来增加其价值。
因此，现金在时间上的价值会随着投资和赚取回报的机会而增加。
另一方面，货币时间价值还与通货膨胀相关。
通货膨胀是指物价总水平上涨的现象，通常会导致货币的购买力下降。
因此，如果我们将现金保留了很长时间，其购买力可能会相对减少。
货币时间价值的应用十分广泛。
以下是几个常见的应用领域：1. 投资决策：在投资决策中，货币的时间价值非常重要。
投资者需要考虑不同时间点的现金流，并使用各种财务指标（如现值、未来值、净现值、内部收益率等）来评估投资项目的可行性和回报率。
通过考虑货币时间价值，投资者可以做出更明智的投资决策。
2. 财务规划：在个人和家庭财务规划中，货币时间价值也是一个重要的考虑因素。
一个早期的投资者可以通过充分利用时间的力量，获得更多的投资收益。
而一个遗产继承者则需要考虑如何将未来收入转化为现在价值，以满足当前的金融需求。
3. 贷款和借款：货币时间价值也在贷款和借款中发挥着作用。
贷款人会根据货币时间价值来确定利率，并计算出借款人应该支付的利息。
借款人则可以使用货币时间价值的概念来分析和比较不同贷款方案的成本和回报。
4. 保险计划：保险公司在计算保费时也会考虑货币时间价值。
他们会根据不同的风险预测模型和时间价值概念来确定保费的水平。
保险人可以根据自己的需求来选择适当的保险产品和保费。
综上所述，货币时间价值是财务决策中一个重要的概念，其应用十分广泛。
无论是个人还是企业，了解货币时间价值的原理和应用，可以帮助我们做出更理性和有效的金融决策，最大化财务利益。
论货币时间价值在个人理财中的应用
论货币时间价值在个人理财中的应用货币时间价值是指货币在时间上的变化对其价值产生的影响。
在个人理财中，货币时间价值发挥着重要的作用，它帮助个人合理规划资金的使用，使得资金能够更加有效地进行运用和增值。
本文将从货币时间价值的概念、影响因素以及在个人理财中的应用等方面进行探讨。
一、货币时间价值的概念货币时间价值是指同一笔资金在不同时间点的价值是不同的。
它反映了货币在时间上的变化对其价值的影响。
货币时间价值的基本原理是“一分钱在手胜过十分钱明天”，也就是说，货币的价值会随着时间的推移而发生变化。
通俗地讲，就是现在一定数量的货币价值大于未来相同数量的货币。
货币时间价值的核心是通过货币的时间价值来折算不同时期的现金流，从而对比在不同时间点上的收入和支出。
这有助于我们在面对不同时期的资金流动时，做出更加明智的选择，以实现最大化的财务利益。
1. 通货膨胀：通货膨胀是货币时间价值的主要因素之一。
随着时间的推移，通货膨胀会导致货币的购买力不断下降，也就是说同样数量的货币在未来的价值会减少。
2. 机会成本：货币时间价值还受机会成本的影响。
就是说，如果我们投资了一笔资金，那么这笔资金的时间价值就不仅仅是原本的数额，还包括了这笔资金所投资所带来的收益。
3. 风险：风险也是货币时间价值的重要因素之一。
不同的投资产品和方式都会存在各自的风险，而风险所对应的补偿也会对货币的时间价值产生影响。
1. 投资决策货币时间价值对个人理财中的投资决策有着重要的影响。
在面对不同的投资产品和方式时，我们需要考虑投资的预期收益、风险因素以及投资期限等因素，从而通过货币时间价值的计算来确定最终的投资决策。
一般而言，投资项目越长，其持有的货币时间价值也就越大。
2. 贷款与还款在贷款与还款中，也需要考虑货币时间价值的影响。
对于贷款人而言，会希望贷款的时间价值越小越好，因为这意味着他所需要支付的利息会比较低。
而对于债权人而言，货币时间价值越大越好，因为这意味着他所能获得的利息也会越多。
论货币时间价值在个人理财中的应用
论货币时间价值在个人理财中的应用货币时间价值是指货币在不同时间点的价值不同。
在个人理财中，货币时间价值是一个重要的概念，它可以帮助个人合理安排自己的资金，实现财务目标，并最大化个人财富增长。
货币时间价值的应用主要体现在以下几个方面：1. 投资决策：货币时间价值可以帮助个人做出投资决策。
个人在进行投资时，不仅要考虑当前的投资回报率，还需要考虑投资收益的时间分布。
根据货币时间价值的原理，相同金额的收益在未来的时间点越远，价值越小。
个人在选择投资项目时应该选择那些未来收益高、时间分布合理的项目，以最大化自己的收益。
2. 负债管理：货币时间价值在个人负债管理中也起到重要的作用。
个人在进行贷款时，需要考虑贷款利率、还款期限等因素。
根据货币时间价值的原理，以较低的利率借入资金，以尽量短的期限还款可以减少负债成本，并提前实现自己的还款目标。
3. 储蓄规划：货币时间价值也可以指导个人储蓄规划。
个人应该根据自己的经济状况和未来的财务目标制定合理的储蓄计划，并且根据货币时间价值的原理，尽早开始储蓄，并在较长的时间范围内进行持续性的储蓄，以便更好地应对未来的经济风险。
4. 理财产品选择：货币时间价值也可以指导个人在选择理财产品时的决策。
个人在选择理财产品时，不仅需要考虑收益率，还需要考虑投资期限、风险水平等因素。
根据货币时间价值的原理，个人可以选择那些回报稳定、期限适当的理财产品，以实现财务增长的最大化。
货币时间价值在个人理财中的应用非常广泛。
通过充分理解和运用货币时间价值的原理，个人可以更加合理地进行投资决策、负债管理、储蓄规划和理财产品选择，从而实现个人财富的积累和增长。
个人在进行理财规划时应该充分重视货币时间价值的概念，并将其纳入到自己的理财策略中。
货币时间价值在企业中的应用
货币时间价值在企业中的应用
货币时间价值在企业中的应用非常普遍，它可以用于各种商业决策，包括：
1、投资决策：企业需要衡量项目的预期收益与成本，并利用货币时间价值来评估这些成本和收益的现值和未来值。
2、贷款利率：企业需要确定合适的贷款利率，以使借款人能够支付足够的利息并保持财务稳定。
3、估算折旧：企业需要估算资产的折旧，即资产在其有用寿命内的价值下降。
这可以帮助企业确定资产的真实价值，并提供有关购买新资产或维护现有资产的决策。
4、成本核算：企业需要估算成本，以确定制造成本和销售价格等。
这涉及到时间价值的概念，因为货币的价值会随时间而变化。
5、预算规划：企业需要编制财务预算，以规划未来的收入来源和支出计划。
利用货币时间价值来纠正这些预算，可以提供更准确和可靠的预算信息。
综上所述，货币时间价值在企业中是一种非常重要的概念，可以帮助企业在商业决策中做出更明智和经济效益更好的选择。
货币时间价值在财务管理中的作用
货币时间价值在财务管理中的作用货币时间价值在财务管理中起着至关重要的作用。
货币时间价值是指货币在不同时间点的价值，即同一金额的货币在不同时间点有不同的价值。
在财务管理中，货币时间价值被广泛应用在资本预算、风险管理、投资决策等方面，对企业的经营活动和资金运作具有重要的影响。
本文将从货币时间价值的基本概念、在财务管理中的重要作用以及货币时间价值的计算方法等方面展开探讨。
一、货币时间价值的基本概念首先，我们来了解一下货币时间价值的基本概念。
货币时间价值是指同等金额的货币在不同时间点的价值不同。
这是因为货币在不同时间点的使用具有不同的意义。
在时间推移的过程中，货币会随着通货膨胀、利率等因素而发生变化，因此同一金额的货币在不同时间点具有不同的购买力。
货币时间价值可以通过两种方式来看待，一种是将来某一金额现值的计算，另一种是现在某一金额未来值的计算。
现值是指未来收入或支出在当前时间点的价值，而未来值则是指当前资金在未来某一时间点的价值。
这两种价值的计算方法（现金流量的贴现和复利计算）正是货币时间价值在财务管理中的重要应用手段。
二、货币时间价值在财务管理中的作用货币时间价值在财务管理中扮演着至关重要的角色。
它影响着企业的投资、融资和经营决策，在以下几个方面发挥作用。
1.资本预算资本预算是企业用于购买长期资产或投资项目的决策过程。
在资本预算决策中，货币时间价值是一个重要的考量因素。
企业需要将未来的现金流量贴现到当前时间点，以便进行合理的投资决策。
通过货币时间价值的考量，企业可以评估投资项目的潜在回报和风险，从而做出正确的投资决策。
2.风险管理货币时间价值在风险管理中也发挥重要作用。
企业需要对未来的风险进行评估，并采取相应的风险管理措施。
货币时间价值的考量可以帮助企业确定未来现金流量的价值，从而制定有效的风险管理策略，保护企业的资金安全和稳健发展。
3.投资决策货币时间价值在个人和企业的投资决策中也具有重要的作用。
货币时间价值的概念及其作用
货币时间价值的概念及其作用一、货币时间价值的基本概念货币时间价值是指货币随时间增长而具有的价值属性，其实质是资金周转过程中的增值。
简单来说，就是现在手中的货币比未来同样金额的货币具有更高的价值，因为放弃了未来货币的支配权，从而放弃了未来的收益。
货币时间价值的概念是基于复利计算和贴现的概念。
在复利计算中，本金及其产生的利息都作为下一次计息的基础，时间越长，未来的等值金额相对于现在越小，即贴现值越小。
而在贴现中，未来的金额被贴现到现在，现在的金额在未来会增长，这是因为货币的时间价值。
二、货币时间价值的作用体现1. 评估投资方案的经济合理性：货币时间价值可用于评估投资方案的经济合理性。
通过比较不同投资方案的现值或终值，可以确定最优的投资方案。
在比较过程中，需要考虑货币的时间价值，因为未来的收益需要贴现到现在的价值，这样才能进行公平的比较。
2. 决策分析：货币时间价值在企业的投资决策、融资决策和经营决策中都起着重要的作用。
在投资决策中，投资者可以利用货币时间价值来评估项目的净现值（NPV），从而决定是否投资。
在融资决策中，企业可以利用货币时间价值来确定最优的融资方式和资本结构。
在经营决策中，企业可以利用货币时间价值来评估各种经营方案的优劣。
3. 资源分配：通过货币时间价值，企业可以将资源有效地分配给不同的业务单元或项目，从而实现资源的最优配置。
通过对不同业务单元或项目的净现值（NPV）进行比较，企业可以确定哪些项目或业务更有潜力，从而将更多的资源分配给这些项目或业务。
4. 规划未来现金流：利用货币时间价值，企业可以预测未来的现金流并进行相应的规划。
通过比较未来的现金流现值和目前的支出，企业可以确定最优的现金流规划方案，从而更好地管理企业的财务状况。
5. 风险管理：货币时间价值还可以用于风险管理。
通过了解货币的时间价值，企业可以更好地预测未来的财务风险和经营风险，并采取相应的措施进行风险控制和分散。
例如，利用货币时间价值的预测功能，企业可以在金融市场中进行套期保值等操作来规避汇率风险等。
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基准，一组年金现金流的折现 值之和。
普通年金现值犹如整存零取的本金和
P = A /(1+i) + A /(1+i)2 + A /(1+i)3 +……+ A /(1+了一番，因 此，等待的时间大约为72/10=7.2年
按公式计算， 10000=5000×(1+10%) r
r=7.27年
年
annuity
金
年金是指在一定期限内，时间间
隔相同，不间断、金额相等、方
向相同的一系列现金流。
普通年金：每期末流入或付款 即时年金：每期初流入或付款
实例
72法则的运用
现值为5000元的投资，如果10年后的终值 为10000元，该投资的收益率为多少？
解析
按72法则，这项投资相当于10年翻了一 番，因此，年利率大约为72/10=7.2%
按公式计算， 复利终值10000=5000×(1+r) 10
r=7.18%
实例 72法则的运用
假如你现在投资5000元于一个年收益率为 10%的产品，你需要等待多久才能增长到 10000元？
解析
复利现值PV= FV（1+r）-n =100万元 × (1+10%) -20
=14.9万元
实例 利率的确定
假设你的子女在18年后将接受大学教育，预计届 时需要的学费总额为20万元，你现在有1.5万元可 以用于投资，问需要怎样的回报率才能实现该理 财目标？
解析
现值PV=15000，终值FV=200000，t=18 复利终值FV= PV（1+r）n 200000=15000 × (1+r) 18
EAR=
( 1+
r m
m )
-1
其中，EAR为有效利率，r为名 义利率，m为一年内复利次数
实例 有效利率的计算
佟湘玉向银行申请汽车贷款一年期1万。银 行给出的年利率16%。问1年后佟掌柜需要 支付的本利和是多少？如果半年计复利一 次，结果又如何？
解析
1、一年计息， 复利终值FV=10000 ×(1+16%)=11600元
货币时间价值 和应用
思考 今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？
货币时间价值(time value of money)是 指当前所持有的一定量货币，比未来 获得的等量货币具有更高的价值
0
1
2
3
PV 现值
r 利率
时间区间
t
FV 终值
单利和复利
利
单利的计算
率 利息不计入本金，计息基础
不变，利息固定！
单位：元
年度
初始值
单利
复利
总利息
1
100.00 10.00
0.00
10.00
终值 110.00
2
110.00 10.00
1.00
11.00 121.00
3
121.00 10.00
2.10
12.10 133.10
4
133.10 10.00
3.31
13.31 146.41
5
146.41 10.00
4.64
14.64 161.05
总计
50.00 11.05 61.05
实例 单利和复利的区别
1626年Peter Minuit 从印第安人手中买下了曼 哈顿岛，出价是24美元。假设印第安人把这笔钱 投资于年收益6%的某项投资。到目前价值多少？
复利： FV 2(4 16%(2)00 15 6)26
＝93,569,471,621美元
0
1
2
3
100 100
100
100
100
100
年 金
年金是指在一定期限内，时间间
隔相同，不间断、金额相等、方 向相同的一系列现金流。
年金终值是以计算期期末为
基准，一组年金现金流的终值 之和。
普通年金终值犹如零存整取的本利和
F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 +……+ A (1+i)n-1
=现值×终值系数 2、复利现值PV= FV（1+r）-n
= 终值×现值系数
单利和复利的区别
计
单利与复利的计算
算
100元按利率10％计5年后的本息和
1、单利： FV＝100（1＋5×10％）
＝150 2、复利： FV＝100(1＋10％) 5
＝161.05元 3、两者相差11.05元
差距瞒大的！
单利和复利的区别
单利： FV＝24×［1＋6%（2005－1626）］ ＝569.76美元
实例 复利终值的计算
胡雪岩于某年在阜康钱庄投资10,000 元，投资报酬率为5%，计算10年后投 资价值为多少？
解析
复利终值FV= PV（1+r）n =10000 ×(1+5%) 10
=16289元
实例 复利现值的计算
帮助刘老根做理财规划时，确定他20年后退休，需要准 备退休金100万元。你经过分析确定，以刘老根的风险承 受度而言，一个期望收益率为10%的投资组合比较适合 他的需要，你准备为他建立一个退休金信托帐户。那么， 你应该告诉他现在应拔出多少资金投资该帐户用于退休 准备金？
F
(1 i)n A
1
A( F
/
A, i, n)
i
实例
王老五每年投资60000元，若30年投资组合的平 均投资报酬率为6%，如复利期间选取为年，届 时可累积的退休金为多少？
解析
可累积的退休金额 FV=（PV/A，6%,30） =474万元
年 金
年金是指在一定期限内，时间间
隔相同，不间断、金额相等、方 向相同的一系列现金流。
本金的利息
1、单利利息的计算 I = PV ×r × n
2、单利终值的计算 FV = PV + PV ×r× t = PV(1+ r × n)
3、单利现值的计算 PV = FV/(1+ r × n)
单利和复利
利
复利的计算
率
利息计入本金，计息基础增 加，利息增加！
“驴打滚” “利滚利”
1、复利终值FV= 本金+利息 = PV（1+r）n
2、半年计息， 复利终值FV=10000×(1+16%/2) 2=11664.0元
投资翻倍的72法则
有趣的…… 投资翻倍时间＝72/(100×年利率）
利率（％）
4 5 6 7 8 10 12 18
72律
18 14.4
12 10.29
9 7.2
6 4
准确值
17.67 14.21 11.9 10.24 9.01 7.27 6.12 4.19
r=15.48%
成为百万富翁并不难！
假如你现在21岁，每年能获得10%的 收益，要想在65岁时成为百万富翁， 今天你要拿出多少钱来？
解析
复利现值PV= FV（1+r）-n =100万元 × (1+10%) -44
=15091元
复利期间有效利率的计算
利 率 一个复利期间对某金融资产
m次复利计算，那么