金融：蓄势而发 守正待时
沿河土家族自治县人民政府关于印发2022年《政府工作报告》的通知
沿河土家族自治县人民政府关于印发2022年《政府工作报告》的通知文章属性•【制定机关】沿河土家族自治县政府•【公布日期】2022.03.23•【字号】沿府发〔2022〕2号•【施行日期】2022.03.23•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】机关工作正文县人民政府关于印发2022年《政府工作报告》的通知各乡、镇人民政府，街道办事处，经济开发区、县城新区管委会，县政府各工作部门：2022年《政府工作报告》已经自治县九届人大一次会议审议通过，现印发给你们，请认真贯彻落实。
2022年3月23日政府工作报告（2021年12月14日在自治县第九届人民代表大会第一次会议上）沿河土家族自治县人民政府县长代忠义各位代表：现在，我代表自治县人民政府向大会报告工作，请予审议，并请县政协委员和其他列席会议的同志提出宝贵意见。
一、过去五年工作回顾过去五年，是沿河极为特殊、极其艰难、极不平凡的五年，也是历经大考验、蓄势大发展、赶超大跨越的五年。
在市委、市政府和县委的坚强领导及县人大、县政协的监督支持下，八届自治县人民政府坚持以脱贫攻坚统揽经济社会发展全局，立足从贵州“边沿”变为融入成渝经济区和长江经济带“前沿”，励精图治、务实拼搏，与全国同步全面建成小康社会，圆满完成了自治县八届人大一次会议确定的各项目标任务。
——这五年，我们在攻克贫困堡垒中迎难而上，披荆斩棘，脱贫攻坚圆满收官。
坚持以脱贫攻坚统揽经济社会发展全局，认真落实市委“76554”工作法，聚焦“两不愁、三保障”核心指标，努力克服疫情、灾情影响，先后选派5151名干部脱产驻村帮扶，109家县直单位定点帮扶429个村（社区），投入各级各类扶贫资金160多亿元，实施“五个一批”，打好“四场硬仗”，建成13个易地扶贫搬迁安置点，完成搬迁群众10857户51089人，实现了交通建设“组组通”、安全饮水“户户有”、电力通讯“家家畅”、人居环境“寨寨靓”，全县4.1万户17.6万贫困人口全部稳定脱贫，按时高质量打赢了脱贫攻坚战。
洞庭商帮(审时度势,以变求存)
洞庭商帮（审时度势，以变求存）
作者：
来源：《商业文化》2014年第11期
洞庭商帮是所有商帮中最善于变化的一个群体，他们笃信“变则通，通则存，存则发”的经营理念。
“变”术在洞庭商人手中运用得出神入化，他们既能够以“不变应万变”，也可以“万变应不变”。
“变”使得洞庭商帮成为了最活跃的商业群体，也是一个最富有生机的商业群体。
1、徽帮人最狠，见了山上帮，还得忍一忍。
2、审时度势，顺势而为，把握时机，见机行动。
3、任时而知物，笼万货之情。
4、十鸟在林，不如一鸟在手。
5、薄利多销，有利就行。
6、身无择行，口无二价。
7、人无笑脸，休要开店。
8、和言（颜）悦色，和气生财。
9、有需求就有生意。
10、脱货求财好说话，切莫开口就伤人。
11、宁有求全之毁不要过情之誉，宁有无妄之灾勿贪非分之福。
12、时用则知物。
13、旱则资舟，水则资车。
14、出门看天气，上市看行情。
15、会经营满面春风迎贵客，善接待满腔热情送佳宾。
16、鱼无水等死不可以存生，店无客冷清不可以兴隆。
17、百里不贩樵，千里不贩粟。
18、买卖人做，成败天知。
19、忠厚不折本，刻薄不赚钱。
20、艺乘旺时恐衰，财骏发时防败。
21、困者未必常逆，胜者岂能常泰。
新时代中国式创新型国家理论的核心机理和关键特征
第22卷第1期2022年1月创新科技Innovation Science and Technology Vol.22No.1 Jan.2022新时代中国式创新型国家理论的核心机理和关键特征陈劲1，叶伟巍2（1.清华大学经济管理学院，北京100084；2.浙江财经大学公共管理学院，浙江杭州310020）摘要：中国式创新型国家理论，是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分，是马克思主义基本原理中国化的最新成果，是创新经济学理论本土化的实践结晶，具有深厚的学术渊源和重大的理论意义。
通过梳理中国式创新型国家理论的思想渊源，解析“双轮驱动、三维传动、耦合联动”的核心机理，提炼“党的领导坚持创新强国方向、政府有为激发创新活力、市场有效重构循环格局、企业主导强化创新生态、创新有道提升创新能力、数字赋能培育创新潜力”等6个关键特征。
旨在准确诠释新时代党领导下创新驱动经济发展动力变革、效率变革和质量变革的理论逻辑和实践逻辑，为实现第二个百年奋斗目标总结必须赓续传承的实践经验和理论成果。
关键词：中国式创新型国家理论；核心机理；关键特征中图分类号：G301文献标识码:A文章编号:1671-0037（2022）1-1-10DOI：10.19345/j.cxkj.1671-0037.2022.1.001党的十八以来，以习近平同志为核心的党中央，面对充满不稳定性、不确定性的百年未有之大变局，领导人民自信自强、守正创新，打通“科技强、企业强、装备强、工程强、产业强、经济强、国家强、人民富”的发展通道，创造了经济持续发展和社会长期稳定的大好局面，为全面建设社会主义现代化国家和实现中华民族伟大复兴奠定了扎实的物质基础和精神根基，为构建人类命运共同体，做出了负责任大国的重大贡献。
以下3个现象是本文研究的起点。
一是百年未有之大变局加速演进。
三期叠加，国内发展阶段和发展条件复杂变化；疫情反复，世界经济持续低迷，逆全球化、单边主义、保护主义思潮暗流涌动；技术变革，科技创新成为国际战略博弈的主要战场，围绕科技制高点的创新竞争空前激烈；化危为机，成为应对环境复杂变化的必然选择。
守正创新、勇毅前行,打造活力银行报告
守正创新、勇毅前行,打造活力银行报告（最新版）目录一、引言二、守正创新的重要性1.守正是创新的基础2.创新是发展的动力三、打造活力银行的具体措施1.提升服务质量2.加强科技创新3.拓展业务领域四、勇毅前行的意义1.应对挑战的必要性2.实现高质量发展的关键五、结论正文一、引言在当今经济金融形势下，银行业面临着前所未有的挑战和机遇。
为了在竞争激烈的市场中脱颖而出，打造一家充满活力的银行，我们必须坚持守正创新的原则，勇毅前行。
本文将从守正创新、勇毅前行两个方面，探讨如何打造活力银行。
二、守正创新的重要性1.守正是创新的基础守正是指坚守银行业的初心和使命，始终坚持服务实体经济、保障金融安全、促进社会发展的宗旨。
只有坚守这一宗旨，银行才能在创新中不偏离方向，确保创新成果真正惠及广大客户和社会。
2.创新是发展的动力创新是推动银行业发展的关键因素，是提升竞争力、扩大市场份额、提高服务水平的重要手段。
银行业应该积极探索新的业务模式、服务方式和管理方法，不断满足客户需求，提升服务质量。
三、打造活力银行的具体措施1.提升服务质量银行应该以客户为中心，不断提升服务质量。
这包括提高业务办理效率、完善客户服务体系、提升客户满意度等。
只有真正站在客户的角度去思考问题，才能在竞争中赢得客户的信任和支持。
2.加强科技创新科技创新是提升银行业竞争力的关键。
银行应该加大对科技创新的投入，积极应用新技术，如人工智能、大数据、云计算等，提高业务处理速度，降低运营成本。
同时，还要加强与金融科技企业的合作，共同探索金融科技创新。
3.拓展业务领域银行业应该积极拓展业务领域，开发新的金融产品和服务，满足客户多元化、个性化的需求。
例如，可以加大对绿色金融、普惠金融、供应链金融等领域的投入，为实体经济发展提供更多支持。
四、勇毅前行的意义1.应对挑战的必要性在当前经济金融环境下，银行业面临着诸多挑战，如市场竞争加剧、监管政策趋严、客户需求变化等。
只有勇毅前行，积极应对挑战，才能在变革中求得生存和发展。
培育耐心资本+促进创业投资高质量发展
培育耐心资本促进创业投资高质量发展日前，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（以下简称《措施》），围绕创业投资“募投管退”全链条提出支持政策和具体举措，旨在充分激发创业投资在推动科技创新和产业创新融合发展中的重要作用，优化创新创业生态，为加快发展新质生产力赋能助力。
政策的出台为创业投资市场注入了新的活力。
长期稳定的资金来源对于创业投资行业的健康发展极为重要，而耐心资本的培育在其中起着至关重要的作用。
耐心资本，顾名思义，强调的是资本的“耐心”。
与追求短期利益的“热钱”不同，它更注重发掘并投资那些具有长期增长潜力、创新能力和价值积累的企业。
通过深入剖析企业基本面、行业趋势及宏观经济，耐心资本致力于实现长期、稳健的投资回报。
随着创业投资市场的日益成熟，耐心资本的内涵也在不断丰富和拓展，涵盖了传统的风险投资、股权投资以及更多元化的投资方式。
今年4月30日召开的中央政治局会议强调，要积极发展风险投资，壮大耐心资本。
《措施》体现了鼓励长期资金投向创业投资的鲜明导向，为引导耐心资本更好地“投早、投小、投硬科技”明晰了路径和方向。
同时也要看到，在当前创业投资领域的实践中，耐心资本发展仍面临一些挑战。
一方面，现有的投资评估体系未能充分满足对长期价值评估的需求，导致耐心资本在投资决策时面临信息不对称等问题，难以准确评估长期投资的潜力和回报；另一方面，当前的监管政策对耐心资本的全面、系统支持力度还不够，在鼓励市场创新和投资者权益保护方面还有待进一步加强。
此外，创业投资现行市场运作机制也不够成熟，特别是“退出难”等问题，制约了耐心资本的流动性和灵活性，影响了资本的有效配置。
为了充分释放耐心资本的潜力，有必要从完善长期价值评估机制、改进市场退出流程、调整监管政策等角度着手,为其打造一个更为坚实的发展平台，从而为创业投资领域的持续繁荣注入强劲动力。
注重完善长期价值评估体系。
首先，提高专业评估机构的权威性和可信度，聚集具备深厚行业知识和分析能力的专业人士，聚焦长期增长潜力、市场竞争力、技术创新能力、品牌影响力以及社会责任履行情况等多个维度，共同研究完善适合长期价值投资的评估方法和指标。
变革于内，赋能于外，开放合作重塑服务边界
变革于内，赋能于外，开放合作重塑服务边界中国工商银行网络金融部副总经理温津伟中国工商银行网络金融部副总经理 温津伟当前，发展数字经济、建设数字社会已上升为国家发展战略。
平台经济作为典型代表，正逐步成为数字经济时代的重要经济形式。
作为国有大行，工商银行积极研判发展趋势，迎国家所需、立金融所能、扬工行所长，达社会所盼，在助力平台经济健康持续发展中扎实服务实体经济，扎实服务人民大众。
一、谋篇布局，破势而发：平台经济下的机遇与变革1. 迎国家所需国家“十四五”规划对数字中国建设、数字经济发展进行了战略部署。
平台经济是数字经济发展的重要支撑，引领着数字经济模式和场景创新，尤其是新冠肺炎疫情暴发以来，在政府治理、民生保障和复产复工等方面发挥了重要作用。
2021年3月召开的中央财经委员会第九次会议强调，要从构筑国家竞争新优势的战略高度出发推动平台经济规范健康持续发展；2022年1月，国家发改委等九部门联合印发的《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》首次明确提出“建立有序开放的平台生态”。
为促进平台经济与实体经济融合发展，各行各业急需以更加开放的视野和胸怀迎接平台经济新浪潮，深刻理解平台经济新内涵，在生产关系层面探索与平台经济发展和需求相匹配的经营模式，探索平台经济健康持续发展的实施路径。
2. 立金融所能人民银行、银保监会先后出台指导意见，要求各行加强数字化转型的顶层设计、统筹推动、长期投入和持续推进。
金融业是国家的经济命脉，也是实体经济的血脉，要准确把握平台经济发展环境中的机遇与挑战，在危机中育新机、于变局中开新局，实现高质量发展。
平台经济通常具备场景化、开放化、网络化和交互性等特点，这些特点决定了其对账户、支付、融资等金融服务模式创新有强烈诉求。
GBC三端联动、多产品需求、多服务场景、差异化流程等独特的平台型业务形态对传统金融服务模式提出了重大挑战。
在构建以国内大循环为主体的“双循环”新发展格局背景下，平台经济以平台为载体，有助于畅通国内大循环堵点，而平台金融可加强对平台经济关键领域、关键环节的支持，以外向型、综合型和敏捷型开放金融服务推动平台经济持续扩域、增量、提效、降本，进一步服务实体经济，扩大内需，成为平台经济健康发展的加速器和黏合剂。
格物致知 守正待时
格物致知守正待时作者：覃皓珺张平宋文静来源：《创作与评论》2017年第12期覃皓珺：2013年，您和朋友们成立了编剧帮，一直在编剧界非常活跃，编剧帮是一个什么样的组织？目前主要的工作是什么？宋方金：编剧帮不是个帮会，而是个微信公众号，可以帮编剧免费处理法务问题，也可以帮编剧对接一些工作。
因此某种程度上，是一个民间公益性质的组织。
目前中国的编剧没有经纪人意识，在美国，不管是演员、导演还是编剧，必须与经纪人签有代理合同，由经纪人与制片人进行沟通，那么这中间就需要背书。
当年CAA（创新艺人经纪公司）介入中国影视界，但它遵循着欧美规则，与中国人情社会格格不入，后来大败而归。
现在编剧帮也遇到这个难题了，因为中国的编剧对经纪人制度还是不够信任。
张平：除了法务问题，目前中国的编剧在创作上面临的处境是不是也非常艰难？宋方金：很难。
像梁振华教授的作品《思美人》，筹备了多少年，可谓艰难。
现在的环境下，每一个编剧的剧作，都是九死一生。
而且剧本是消失在所有的光影后面的东西，你去电影院看电影，如果这个电影特别好，人人都会说摄影师好、演员好、导演好，如果这个电影特别差，观众就会说是编剧的问题。
这就是编剧的悲哀，是“背锅侠”，一切影视作品中的问题，好像都压在编剧身上了。
关于“天价片酬”，人民日报发表了评论，说为什么会出现天价片酬，是因为没有好剧本。
这都是外行，即便有好剧本，“天价片酬”也不会降下来。
所以我接受《南方周末》的采访，讲明了这个行业本身不会死，但暂时性的休克了，需要电击疗法。
覃皓珺：许多编剧开始转行做制片人是否与这一困境有关？您是否有这个打算？宋方金：创作能力和制作能力是两种不同的能力。
有的编剧有能力做制片人，而我觉得我只会写剧本。
毕竟制片人要做的事务性东西很多，要求很强的协调能力。
但以后我们的剧集制作肯定要走欧美日韩的道路，编剧是核心，这意味着编剧要身兼制片人，不再单纯是创作的一个环节。
原来中国影视是导演中心制，现在中国的部分电影还是导演中心制，实际上严格来说，还是资本中心制。
董事长寄语范文
董事长寄语董事长寄语范文无论是在学校还是在社会中，大家总少不了要接触或使用寄语吧，通过寄语人们可以心中的所思所想表达出来。
什么样的寄语才是好的寄语呢？下面是小编收集整理的董事长寄语范文，欢迎阅读与收藏。
董事长寄语范文1烟花朵朵夜空美，炮竹声声好运来，神龙舞动腾空去，金马踏着祥云到，为你带来福无数，送上祝福寿无边，愿你xx年生活美，永远没烦恼。
山舞银马过新年，欢天喜地连成片。
瑞雪纷飞换新颜，对联成双喜气染。
普天同庆盛世传，五湖四海好运连。
金龙摆尾欢笑去，银马翘首正欢腾。
祝你身康体健，xx年行好运。
朋友，春，已舞动着满身的新绿，携煦暖的'风儿翩翩而来，在这美好的季节里，祝福我的朋友新春祥瑞，心情欣然，笑靥如花儿般明艳。
董事长寄语范文2因为有梦想，我们披星戴月，只争朝夕；因为有承诺，我们义无反顾，勇往直前；xx公司的一个年，让我们见证了一个民族品牌从萌芽到成长最后到成熟的生命历程，也经历了产品由贵族到平民的过程；it行业整整x 年，领悟到速度与残酷、生存与发展的真谛；体会到做企业战战兢兢的感受，看似风光无限，实则如履薄冰。
定战略、搭班子、带队伍九字方针，可以保证团队在正确的方向下做正确的事；奇正结合，守正出奇，因地制宜，因势利导，全局最优，有取有舍，可以保证团队从胜利走向辉煌；变革创新，知行合一，可以保证团队永远充满活力与激情；我们既看结果，业绩导向，胜则王侯败则为寇；又注重过程控制，没有好的过程，势必没有好的结果，大处着眼，小处着手，可以保证团队有章有法、形神合一；倡导执行、速度、结果的工作作风，可以带出高素质的职业化战斗团队；胜则举杯相庆，败则拼死相救的湘军精神，扎硬营，打死战的战斗决心，更能彰显狼性文化，狼有三大特性：一是敏锐的嗅觉；二是不屈不挠奋不顾身的`进攻精神；三是群体奋斗的意识。
反复抓，抓反复，张弛有序方为管理之道；赛马不相马，升迁靠竞争，才有利于形成良好竞争氛围；以开放式心态广纳贤才，才能群雄影从，成就大业。
坚定理想信念的演讲稿
坚定理想信念的演讲稿坚定理想信念的演讲稿（篇1）尊敬的老师、同学：理想是石，敲出星星之火；理想是火，点燃熄灭的灯；理想是灯，照亮夜行的路；理想是路，引你走到黎明。
那么，什么才是理想信念呢？理想是人生的动力！理想信念贯穿于人的精神生活之中，它****于现实又高于现实。
没有理想、信念的人生，就象失去了方向和动力的小船，会在生活的波浪中随处漂泊，甚至沉没于急流之中，无法到达幸福的彼岸。
语文课上，成功的背后是坚定不移的信念。
陈胜的一句“王侯将相，宁有种乎”的呐喊体现“人之志不立，则如无舵之舟，无疆之马，飘荡奔放，却了无方向。
”数学课上，成功等于信念的多次方。
著名数学家欧几里德在证明“勾股定律”这一几何问题时，或许只得到只有一个小小的方程式，但他却付出了无比的艰辛，草稿纸竟装满了上百个麻袋，我想他的成功，也正是有了这些精神信念的支持。
历史课上，成功的新纪元由信念改革，越王勾践，卧薪尝胆，受尽千辛万苦，历尽千锤百炼，为了复仇的成功，他付出的不仅是血汗与屈辱，他的成功背后付出了多少艰辛。
因此，在人生的海洋中，如果想要成为一个出色的水手，我们就必须做一个有理想、有信念的航高人。
理想的实现不会一帆风顺，它是一个艰苦的过程，是一段曲折的旅途。
这途中需要你有足够的勇气去面对困难，去经历失败；需要你有足够的耐心去走完这段漫漫长路，永不退缩，需要你有足够的韧劲去忍受“板凳要坐十年冷”的苦寂。
但即使再多的困难，也不应该使你放弃理想、失去信念。
鼓足勇气，坚定下去。
怀揣你的信念，用你的双手实现你的理想！去告诉别人你自己从未走错！同学们，握紧你手中的舵，扬起生命的帆，向未来远航，让我们张开理想的翅膀，成为一个有理想、有信念的航高人吧！坚定理想信念的演讲稿（篇2）尊敬的老师、同学：一枚枚载满希望的种子，在富于慈爱和温暖的土地播撒；一双双充满渴求的眼睛，在弥漫花香和养分的原野徘徊。
用双手怜爱地捧起颗颗晶莹的种子，我们便在心灵深处埋下了一种信念：辛勤耕耘，至死方休！让目光与澄澈灵动的眼神对接，我们便在脑海深处烙下了一种信念：呕心沥血，至死不渝！当一个个奇迹如神话般诞生，当一个个喜讯如雪片般飞来，当一个个梦想如仙境般凸显真身，我们这才感受到，生命真的有如夜空中最美妙的烟花般绚丽多姿。
谈谈对金融工作守正创新的理解
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感谢支持！(Thank youfor downloading and checking it out!)谈谈对金融工作守正创新的理解一、引言二、金融工作守正的内涵金融工作守正的内涵主要体现在以下两个方面：严守金融法律法规金融法规体系的构建是金融工作守正的基础。
在我国，金融法规体系的构建包括了一系列的法律法规，如《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》等。
这些法律法规为金融行业的发展提供了法制保障，明确了金融机构的职责和义务，规范了金融市场的运作。
法律法规在金融实践中的应用也是金融工作守正的重要组成部分。
金融机构应当严格遵守各项法律法规，确保在业务开展过程中遵循法律规定，维护金融市场的公平、公正、透明。
同时，金融机构还需加强对法律法规的学习和培训，提高全体员工的法治意识，确保企业文化的建设与法律法规的要求相一致。
坚持金融风险防控金融风险的类型与特点是金融工作守正需要关注的重要内容。
金融风险包括但不限于市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
这些风险具有不确定性、传递性和复杂性等特点，对金融市场的稳定和发展构成严重威胁。
为了有效防控金融风险，金融机构应当采取一系列的策略与措施。
首先，建立健全风险管理框架，明确风险管理的目标、策略和流程。
其次，加强风险识别和评估，提高风险管理的针对性和有效性。
再次，完善风险防控手段，包括风险分散、风险转移、风险对冲等。
最后，强化内部控制和合规管理，确保金融业务的合规性，避免因违规操作引发风险。
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1 0.995
0.99
中证全债指数(净价）
来源：wind，中泰证券研究所
来源：wind，中泰证券研究所
11
2、总投资收益率小幅下降，资产结构稳定
2018Q1平安、太保注、新华、国寿年化总投资收益率分别为 3.70%、4.26%、 4.50%、3.94%，投资收益表现相较去年同期情况略有下降（2017Q1新华、国寿披 露的年化总投资收益率分别为4.50%、4.53%）。今年股弱于去年同期，而债强于 去年同期。
四家上市合计占比
老七家合计占比
72.4%
58.4% 55.9%
45.5%
2016-01 2016-02 2016-03 2016-04 2016-05 2016-06 2016-07 2016-08 2016-09 2016-10 2016-11 2016-12 2017-01 2017-02 2017-03 2017-04 2017-05 2017-06 2017-07 2017-08 2017-09 2017-10 2017-11 2017-12 2018-01 2018-02 2018-03
4,029
2013
2014
2015
2016
2017
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
商业健康险赔付支出/卫生总费用 占比%
2.50% 2.00% 1.50% 1.00%
2.16%
1.86%
1.62%
1.48%
1.061%.171%.251%.271%.011%.211%.241%.32%
图表7：平安的长期保障型业务新业务价值的占比% 图表8：平安寿险KPI考核
80.0% 75.0% 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0%
49.2% 2012
平安的长期保障型业务新业务价值的占比% 74.5%
53.5%
60.2%
64.2%
1.30% 1.06%
0.86%
0.67%
0.50% 0.270%.28%
0.00%
来源：保监会，中泰证券研究所
来源：保监会，中泰证券研究所
7
6、太平力推重疾“爆款”
太平寿险近期力推的重疾产品“福禄康瑞”，短短几日销售件数和期交保费可 观，一时成为“网红爆款”。
图表11：重疾险比对表
保险公司
中国太平
科技提升营销效率，综合营销提升客户粘度,提升代理人人均件数。素质的提升 必然利好产能，可比条件下代理人产能将会提升。当然，利率环境、监管变化都 会有影响。
图表5：保险营销员人数（万人）
图表6：人力因素分解
中国平安
中国太保
新华保险
中国人寿
180
160
140
120
98
100
87
80
60
48
40
30
20
来源：中泰证券研究所
5
4、保障类/健康险为关注焦点，其增长是NBV考核 要求使然
健康险/长期保障型产品对保险公司价值创造也至关重要，平安长期保障型NBV占 比在均衡产品策略下稳定于七成以上。保障型业务的增长也是保险公司对NBV考 核的要求使然，如平安寿险考核KPI中，NBV占比达45%。
产品策略上，各家公司Q2开始均加大健康险销售力度，产品优化升级、客户分层 按需、提高保障覆盖、推动老客户加保，努力提升产品竞争能力，提高代理人产 能和收入。
2
1、“开门红”不红，寿险行业集中度跳升
今年行业“开门红”增速为-17%，为近十年最低，此前仅在2011-2013年出现低 增长或不增长的情况。产品形态监管调整、同期银行理财等竞品高收益率为主要 原因。
在行业“艰难”时期，大公司保费情况远好于行业，在渠道、产品、品牌方面的 优势凸显，四家上市公司合计市占率跳升 10.4pct，老七家合计市占率跳升 14.0pct.
投保人对重疾产品价格敏感度较高，尤其中低收入人群对商业健康保险缺乏支付 能力，价格的适当降低有助于将这部分人群转为有效需求。
考虑到基本医保“保基本”的制度定位，商业健康险作为多层次医保制度的重要 组成，中产阶级是主要受众人群。另外，高净值人群由于自身支付能力可自保、 对财务补偿不敏感，对健康险的需求有限，其更看中的是服务和衍生需求。
证券研究报告
8年6月19日
保险行业2018年中期策略
——蓄势而发，守正待时
中泰金融团队
戴志锋 S0740517030004 daizf@ 蒋峤 S0740517090005 jiangqiao@
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目录
一、承保端：新单望逐季恢复，健康险大有可为 二、投资端：股债市场分化与再均衡 三、价值与业绩：NBV增速回落无碍EV稳定增长 四、估值与投资建议
年交
年交
20年交
交
、30年交
保险期间
终身
终身
终身
终身
终身
等待期
90天
90天
180天
180天
180天
85种，赔1次，
重疾
100种，赔1次， 80种，赔1次， 88种，赔1次， 100%保额。6种 80种，赔1次，
100%保额
100%保额
100%保额
特定重疾20%保 100%保额
额额外给付
轻症
50种，赔5次， 20%保额额外给 付，豁免保费
图表9：剔除和谐健康后健康险保费及增速
图表10：商业健康险赔付支出/卫生总费用占比低
5000 4000 3000 2000 1000
0
25% 2012
健康险保费（亿元）
剔除和谐健康后的健康险保费（亿元）
剔除后增速%
30%
41%
33%
41% 4,042
36% 4,389
2,410 2,102
2,972
1200
2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 1210
1-4月保费 2,759 2,239 791 1,448 981
470
1000
同比%
3% 21% -9% 49% 19% 8%
800 753
4月单月保费 325 341 125 216
88
76
同比% 46% 25% 6% 40% 13% 18%
30岁男、20年交 、50万保额
11550元
15350元
19050元
16000元
13950元
来源：中泰证券研究所
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7、太平力推重疾“爆款”的启示
“福禄康瑞”保100种重疾+50种轻症，轻症最多赔付5次、每次按20%保额额外给 付、不分组、无间隔期，提供身故保障、保单贷款（80%）、年金转换。30岁男、 20年交、50万保额的年交保费为11550元。
来源：保监会，中泰证券研究所
来源：保监会，中泰证券研究所
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2、开门红后新单低基数效应显著，增速望恢复
Q1新单保费，平安、太保注1、新华、国寿分别同比下降16.6%、28.2%、49.1%、 41.7%。有公司4月新单保费增速转负为正，如平安4月单月新单保费同比增长6%， 1-4月累计新单增速也一定程度恢复。
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目录
一、承保端：新单望逐季恢复，健康险大有可为 二、投资端：股债市场分化与再均衡 三、价值与业绩：NBV增速回落无碍EV稳定增长 四、估值与投资建议
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1、投资端：股债市场分化与再均衡
股票指数回撤。年初至今沪深300、上证50、中证500指数分别下跌8.9%、10.4%、 10.3%，经济偏平下企业盈利分化、金融监管下偏紧的信用和流动性、中美贸易 纷争等因素共同影响市场走势。行业走势呈现分化和再均衡，以食品、医药为代 表的消费股受到青睐，金融地产估值相对受压，科技类优质公司有相对收益。
同样，也是政府所倡导和鼓励的产品。商业健康险作为国家多层次医疗保障体系 的重要补充，《健康中国2030》要求“到2030年商业健康险赔付支出占卫生总费 用比重显著提高”，2016年占比仅有2.16%，目前测算每提升1个pct，约提升商 业健康险保费约1570亿元，占2017年行业健康险保费36%.
图表1：历年“开门红”保费增速，今年-17%
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% -10% -20% -30%
“开门红”保费增速%
61% 39%
44%
52% 0.372393674
18%
23%
8%
9%
-2% 1% 3%
-17%
图表2：今年行业集中度跳升
75.0% 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0%
中国平安
中国太保
新华保险
中国人寿
产品
福禄康瑞终身重 疾险
平安福（2018） 重疾保障计划
金佑人生分红型 A款重疾保障计 划（2017）
健康无忧C1
国寿福终身重疾险 （至尊版）
投保年龄
0-65周岁
18-55周岁
0-55周岁
18-61周岁
18-60周岁
缴费方式
1、3、5、10、20 10、15、20、30 1、5、10、15、 5、10、20、30年 1、5、10、15、20
低基数：往年一季度新单占到全年的一半甚至更多，因一季度卖短交、趸交储蓄 产品较多，去年一季度过后的低基数效应显著。
注1：太保为代理人渠道新保增速 图表3：上市保险公司1-4月寿险保费