国际金融机构及协调

世界银行也称为国际复兴开发银行（IBRD）， 1944年7月在布雷顿森林会议上与IMF同时产生 的另一个国际金融组织。
宗旨：
为生产性投资提供长期贷款（7－30年），协助会员 国的复兴和开发，帮助不发达的国家开发资源和发 展生产。 促进私人对外投资（参与私人贷款、为私人贷款提 供担保、参股私人投资等）。 用鼓励国际投资开发会员国生产资源的方式，促进 国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支平衡。 在提供贷款担保时，应同其他方面的贷款相配合 （分散风险）。
2、促进国际贸易的扩大和平衡发展
3、促进汇率的稳定 4、协助在成员国之间建立经常性交易的多边 支付体系，取消阻碍国际贸易发展的外汇限制 5、向成员国提供暂时性普通资金以增强其 信心 6、缩短成员国国际收支失衡时间，减 轻失衡程度
职能：
为成员国提供国际货币合作与协商的场所 确立成员国在汇率政策与经常项目有关的支付以及 货币的兑换性方面需要遵守的行为准则，并实施监 督 向国际收支发生困难的成员国提供必要的临时性资 金融通，以使其遵守上述行为准则，并避免采取不 利与其他国家经济发展的经济政策



次贷 上面A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那 里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿 的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。 次贷危机 房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。 此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高 额利息要不停的付，终于到了走投无路的一天，把房子甩 给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大 钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也 不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险 在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100 个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被 降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%到2%的 违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达 1000亿。减去G收到这500亿保险金，加上300亿CDS收 购费，G的亏损总计达800亿。虽然G是全美排行前10名 的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭
驻各地区分部和代表处、出版部、统计部、 基金司库、财务部、法律部、研究部、 SDRS部、货币与汇兑事务部等。共设16 个部门，负责日常业务活动。 2.IMF成员国的投票权 各会员国基本票250张，此外的投票数则 按认缴份额的多少进行分配，每10万 SDRS（原10万美元）的份额增加1票。
资金来源：

金融危机 如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了 汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据 前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此A立 即面临破产的危险。除了A之外，还有A2， A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20 一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地 游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政 部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保 险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

组织机构：
（1）机构设置 理事会 执行董事会 行长 （2）投票权 各会员国基本票250张，每认缴1 股银行股份增加1票。
奖金来源：
成员国缴纳的股本金
会员国缴纳的股金以其在IMF中分摊的份 额为准。
借入资金
这是世界银行资金的主要来源，主要是通 过发行债券筹措，在世界银行提供的贷款 中，有70%左右靠发行债券筹措。
债权转让
将其贷出款项的债权转让给私人投资者 （一般为商业银行），收回一部分资金。
净收益
利息收入和投资收益。
贷款业务：
世界银行贷款的原则 世界银行贷款的主要特点 世界银行贷款的种类 （1）项目贷款 （2）部门贷款 农业贷款 部门投资及维护贷款 能源贷款 部门调整贷款 教育贷款 中间金融机构贷款 交通贷款 人口贷款
国际金融机构及协调
目录：
国际金融机构定义及分类 全球性国际金融机构 区域性国际金融机构
国际金融协调
《巴塞尔协议》与《全球服务贸易协议》
一、国际金融机构定义与分类
定义：国际金融机构也可称为国际金融组织，指从 事国际金融管理以及国际金融活动的国家性质的机 构。 国际货币基金组织 分类： 世界银行 全球性国际金融机构


机构设置：
（1）理事会 最高权利机构。由各成员国任命1名理事和1名副 理事组成，理事及副理事的任期由各任命国决定 （2）董事会 负责日常事务，为日常业务的领导机构。董事会成 员由理事会按不同选区选举产生，任期两年，可连 任。 （3）行长 为亚行的合法代表，最高行政长官，在董事会的领 导下处理日常事务并负责亚行官员和工作人员的任 命和辞退。 （4）总部是亚行的执行机构，负责亚行的业务

组织机构：
1、理事会: IMF的最高权利机构。会员国 选派理事、副理事各一人组成。 2、执行董事会: 负责处理IMF日常事务的机 构。 3、总裁: IMF的最高行政首脑，主管日常 事务工作。总裁平时没有投票权，只有在 董事会投票表决出现双方票数相等时，投 下决定性的一票。 4、发展委员会
业务机构

国际清算银行
亚洲开发银行
半区域性国际金融组织
泛美开发银行 非洲开发银行
欧洲投资银行
区域性国际金融机构
阿拉伯货币基金 西非发展银行
国际货币基金组织（IMF）
1945年12月27日，《布雷顿森林协 定》签定，IMF创立。 1947年，开始运作。
宗旨：
1、通过设置常设机构就国际货币问题进行磋商 与协作，从而促进国际货币领域的合作
CDS市场 B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑 到B那边说，你把这100个CDO单子卖给我怎么样， 每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要 10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风 险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。 这样一 来，CDO被划分成一块块的CDS，像股票一样流到 了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这 批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把 它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一 下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原 始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的炒，现 在CDS的市场总值已经炒到了62万亿美元。
美元危机 上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而 CDS市场总值是62万亿，假设其中有10%的违约， 那么就有6.2万亿的违约CDS。这个数字是300亿的 207倍（四舍五入之后）。如果说美国government 收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对 于剩下的那些违约CDS，美国government就要赔出 20.7万亿。如果不赔，就要看着A21,A22,A23等等 一个接一个倒闭。以上计算所用的假设和数字同实 际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低 估。
1、份额
2、借款
3、信托基金
IMF的业务活动：
政策建议和全球监督
资金融通 技术援助和培训
作用：
确立成员国在汇率政策、货币兑换
等方面的行为准则，并实施监督。
向发生国际收支困难的成员国提供
必要的资金融通，维持汇率稳定。
为成员国提供进行国际货币合作与
协商的组织与途径。
世界银行：



CDO合同：由于杠杆操作高风险，所以按照正常的 规定，银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想 出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。比如， 银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可 能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A 对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付 你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投 资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违 约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45 亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。 如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一 笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答 应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约 的情况不到1%。如果做100家的生意，总计可以拿 到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多 不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方 都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交， 皆大欢喜。
经营。
成员国及投票权：
成员国：包括联合国亚洲及太平洋经济
社会委员会的成员国，亚太地区的其他 国家或地区和亚太地区外的国家或地区 投票权:每个成员国有基本投票权778票， 每认缴1股银行股本另加1票
亚行的资金来源：
1、普通资金 （1）股金 （2）借款 （3）亚行业务的净收益 （4）普通储备金 （5）特别储备金

亚洲开发银行：
根据联合国亚洲及远东经济委员会会议
协议于1966年成立。行址设在菲律宾 首都马尼拉。 是一家仅次于世界银行 的第二大开发性国际金融组织，也是亚 太地区最大的政府间金融机构。
宗旨：
1、向成员国或地区发放贷款、进行证券投资和技术 援助。 2、帮助协调成员国在经济、贸易和发展方面的发展 政策和计划 3、促进以发展为目的的公共和私人投资 4、为成员国发展项目和规划提供技术援助和地区咨 询 5、同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地 区发展
2、特别基金
（1）亚洲开发基金 （2）技术援助特别基金 （3）日本特别基金
贷款业务：
1、硬贷款目招待执行技术援助 3、咨询性技术援助 4、区域性技术援助
次贷危机模型
杠杆 许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠 杆(Leverage)操作，假设一个银行A自身资产为30亿， 30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以30亿 资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈 利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产 而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%， 那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。