项目评估与可行性研究

1.投资：经济主体为了获取预期的效益，投入一定量货币资金而不断地转化为资产的全部经济活动。双重性：指特定的经济活动，又指特定的货币资金。

2.项目：在规定的期限内，按预定目标完成的一系列单次性活动，是单次性活动的一种组织管理模式。

3.项目应具有两大基本特征：一是主观方面，即项目是作为一定的管理主体的被管理对象和管理手段而存在的；二是客观方面，即项目在客观上必须具备单次性任务（活动）的属性。

4.项目的特征：1）项目的相对性2）项目的临时性3）项目的目标性4）项目的省命周期性5）项目的约束性6）项目的系统性和整体性

5.项目的分类：1.按投资使用和投资主体的活动范围：竞争性项目，基础性项目和公益性项目2.按规模分为：大型，中型和小型。3.按项目的结果分类，分为提供产品的项目和提供服务的项目4.按项目所在行业分类：分为工业项目，农业项目，教育项目，房地产项目等。

6.项目评估是对可行性研究报告进行全面、详细的审核和估价，它应为项目的投资决策提供最终的依据并写出评估报告。

7.项目评估工作的主要内容：1．项目的背景研究2．项目建设必要性的评估3．项目资源条件评估4．项目实施规模与产品方案评估5．项目实施地点选择评估6．项目生产与建设条件评估7．项目技术评估8．项目的环境影响评价9．项目投资和财务基本数据评估10．项目的财务评估11．项目的国民经济评价12．项目的社会评价13．项目的不确定性分析14．项目的风险分析15．对影响项目经济效益的有关政策和管理体制进行分析，并提出改革建议16．项目的总评估

8.项目评估的原则：1.分析的系统性2.方案的最优性3.指标的统一性4.价格的合理性5.方法的科学性6.工作人员立场的公正性

9.项目评估与可行性研究的关系（一）项目评估与项目可行性研究的共同点1．两者同处于项目投资的前期2．二者的出发点是一致的3．二者考察的内容与方法是相通的4．二者的目的和要求是相通的（二）可行性研究与项目评估的区别1.承担主体不同2视角或着重点不同3目的和任务不同4所处的时序和作用也不同。总之，项目的可行性研究和项目评估，是项目投资决策过程中的两个基本步骤，它们一前一后，相辅相成缺一不可，二者在决策过程中的关系是：可行性研究为项目评估提供工作基础，项目评估则是对可行性研究作进一步的分析和论证，是可行性研究的延续和再研究。

10.可行性研究：是在投资决策之前，对拟建项目进行全面的技术经济分析与论证以试图对其做出可行或不可行评价的一种科学方法。

11.项目周期是指项目从提出到完成所必须经过的若干个工作阶段按一定的顺序所进行的循环。项目的周期包括项目设想、规划、决策、实施、总结等工作阶段。

12.项目的周期划分为项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营和项目总结评价等七个阶段。

13.可行性研究分为机会研究（主要任务是捕捉投资机会，为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。分为一般和项目）、初步可行性研究（主要工作：分析投资机会研究的结论；对关键性问题进行专题的辅助性研究；论证项目的初步可行性，判断有无必要继续进行研究；编制初步可行性研究报告）、可行性研究（1实施要点2项目背景和历史3市场销量和项目的生产能力4原材料投入5项目实施的地点或厂址6项目设计7工厂的管理费用8项目人员编制9项目实施设计10项目的财务和国民经济评价）、项目评估与决策（主要任务：对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见，最终决策项目投资是否可行并选择满意的投资方案）。

14.可行性研究的作用：1作为项目投资决策的依据2作为向银行等金融机构申请贷款、筹集资金的依据3作为编制设计和进行建设工作的依据4作为签订有关合同、协议的依据5作为项目进行后评价的依据6作为项目组织管理、机构改置、劳动定员的依据

15.项目评估的工作程序：1.明确评估对象、制定评估计划2.现场调查和搜集资料3审查分析4编写评估报告

16.项目可行性研究报告的主要内容：1项目兴建理由与目标2市场预测3资源条件预测4建设规模与产品方案5厂址选择6技术方案、设备方案和工程方案7原材料燃料供应8总图运输与公用辅助设施9环境影响评价10劳动安全卫生与消防11组织机构与人力资源配置12项目实施进度13投资估算14融资方案15财务评价16国民经济评价17社会评价18风险分析19研究结论与建议

17.项目可行性研究报告的编制步骤：1签订委托协议2创建工作小组3制定工作计划4进行调查研究、搜集有关资料5方案编制与优选6项目评价7编制可行性研究报告8与委托部门交换意见。编制要求：1.应当能够充分反映项目可行性报告工作的成果，内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，满足决策者选定方案确定项目的要求。2选用的主要设备的规格、参数应能满足预定货的要求，引进技术设备的资料应能满足合同谈判的要求。3对重大技术、经济方案，应有两个以上方案的比选4确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求5构造的融资方案，应能满足银行等金融部门信贷决策的需要6应反映在可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由，以供委托单位与投资者权衡利弊进行决策7应附有评估、决策所必需的合同、协议、意向书、政府批件等。

18.项目投资决策的意义：指为了实现预期的投资效果目标，采用一定的理论、方法和手段，对若干个可行性项目实施方案进行研究论证，从中选出最为满意的项目实施方案的过程。19.项目投资决策的原则：1决策科学化原则2决策明主化原则3投资决策责任制原则4提高经济效益原则

20.项目投资决策的分类：1根据决策问题的影响程度和范围分为总体决策和局部决策2根据决策问题的重复情况分为重复性决策和一次性决策3根据决策目标的数量分为单一目标决策和多目标决策4根据决策问题所处条件不同分为确定型、非确定型和风险型决策。

21.非确定型决策方法主要有乐观法、悲观法、大中取小后悔值法、乐观系数法等概率法等。

22.风险型决策主要是根据已知条件下直接有的，或计算出来的状态收益值或损失值及概率，计算出状态期望值，然后累计状态期望值得到方案期望值，即可能出现的所有自然状态下方案的期望值，最后根据方案期望值的大小来决定取舍。

23.无形资产：指长期使用但没有实物形态的资产。

24.间接投资：指投资者以其货币资金购买金融资产即有价证券，以期获取一定收益的投资。

25.市场调查：通过调查，可有目的地、系统地收集、记录、整理和分析反映市场状况的历史、现状及发展变化的资料，认识市场发展变化的规律，为市场预测、确定项目的建设规模提供翔实可靠地依据。分为准备阶段、调查阶段、整理阶段、总结阶段。

26.市场预测：指以市场调查所获取的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展的状况和发展趋势做出的正确估计和判断。

27.市场预测分为1按预测的范围分为宏观预测和微观预测2按预测的时间分为短期、中期和长期预测3按预测的结果和性质分为定性测量和定量测量4按预测内容分为购买力、需求、供给、资源等5按市场预测的性质分为综合性预测和专项预测。

28.市场需求量：指在一定价格水平下，在一定时间和空间范围内，消费者原意并能够购买的某种商品或劳务的数量，即对该商品有购买力的市场需要。

29.市场供给量：指一定的价格水平下，生产者或供应者愿意并能够提供出售的商品数量或劳务数量。

30.市场预测的方法要有特尔菲法（定性预测法）、趋势外推法、回归预测法、产品生命周期分析法、移动平均数法、简单指数平滑法等（定量预测法）。工业项目的生产规模，是劳动力、劳动手段和劳动对象等生产要素与产品在一个经济实体中的集中程度。

31.项目生产规模的因素：1国民经济发展规划，战略布局和有关政策2项目产品的市场需求3项目所处行业的技术经济特点4资金、资源的供应状况及其他生产建设条件5项目拟采用的生产技术和设备、设施状况。

32.项目规模的确定一般可以分为起始规模、合理规模与经济规模。其中，项目的起始规模主要是通过盈亏平衡分析进行确定，项目的合理规模是以投资者的合理预期收益来确定，项目的经济规模则是通过最小费用法及投资收益率法来比较确定。

33.项目生产建设条件主要有建筑材料、工程地质条件、环境条件等。项目的生产条件主要有资源条件、水文条件、交通运输条件、能源条件等。

34.资源条件评估的原则：1资源的开发利用要保持生态平衡，达到环境保护与环境相协调的有关条件2对资源的开发利用要做到多层次、多目标的原则，达到综合利用的要求3对资源的开发利用要注意的供应数量、质量、服务年限、开采方式、利用条件等，达到经济开发的目的要求4对可再生资源的开发利用要注意保证资源的再生性，达到资源连续补偿的要求5要注意技术进步对资源利用的影响，达到最佳利用的要求6对稀缺资源和供应紧张的资源要注意寻找替代产品，以达到项目生产的连续性要求。

35.项目厂址方案选择，可采用方案比较法、评分优选法、最小运输费法。

36.项目技术评估的原则：技术的先进性、技术的适用性、技术的经济性、技术的可靠性、遵守国家有关的技术政策、法规、标准。

37.项目生产工艺方案评估主要有可靠性分析、生产工艺对产品质量的保证程度分析、经济性分析、生产工艺对原材料的适应性分析、生产工艺对实施条件的要求分析、生产工艺流程的均衡性分析。

38.工程设计方案分析的主要内容有对项目总平面布置方案的论证、土建工程设计方案论证、施工组织方案设计的分析与评估等。

39.施工组织总设计分析有对施工方案的分析、施工顺序分析、施工进度分析、建设材料供应计划分析。

40.项目经济评价：指采用一定的方法和经济参数，对项目投入产出的各种因素进行研究、分析计算和对比论证，为项目的投资决策提供量化指标依据的工作。-可行性研究的核心41.项目经济评价的特点：1动态分析方法与静态分析方法相结合，以动态分析方法为主2定量分析方法与定性分析方法相结合，以定量分析方法为主3宏观效益分析与微观效益分析相结合，在有必要必须同时进行宏观效益和微观效益分析时，以宏观效益分析为主4价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主5预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主6全过程经济效益分析与阶段性效益分析相结合，以全过程分析为主

42.项目的财务评价与国民经济评价：1评价角度不同2效益和费用的含义及划分范围不同3评价采用的价格不同4评价所采用的参数不同5在项目投资决策中的地位不同

43.资金的时间价值是指资金随着时间的推移而逐渐增值的现象。

44.单利指资金只按利息率或利润率计算出其在一定时期内的增值额，而增值额不再作为本金计算以后各期的增值部分。复利则是指资金在按利息率或利润率计算出其在一定时期内的增值额后，其增值额也作为本金来计算以后各期的增值额的方法，俗称利滚利。

45.投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入总资金，并测算建设期内分年资金需要量。46.建设投资由建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、建设期利息构成。

47.流动资金：指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。

48.财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，

计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力，据以判断项目的财务可行性。

49.项目后评价的特点：1现实性2独立公正性3全面性4反馈性5探索性6合作性

50.投资项目后评价又称事后评价。它是指在投资项目建成投产并运行一段时间后，对项目立项、准备、决策、实施直到投产运营全过程的投资活动进行总结评价，对投资项目取得的经济效益、社会效益和环境效益进行综合评估，从而作为判断项目投资目标实现程度的一种方法。

51.项目后评价与前评价的区别1评价主体不同2评价的侧重点不同3评价的内容不同4评价的依据不同5评价的阶段不同

52.项目后评价其工作程序主要包括：项目投资者进行自我评价阶段并形成项目后评价报告、项目主管部门对项目后评价报告的初审阶段和复审阶段。

53.项目后评价方法的基本原理是比较法，其评价方法主要包括效益评价法、影响后评价、过程评价法及系统评价法等。

54.项目的综合评价及后评价报告一般包括总论、项目前期工作后评价、项目实施后评价、项目生产运营的后评价、项目经济后评价及综合结论等方面内容。

55.项目建设单位自我评价步骤：1提出问题，明确后评价的任务2建立后评价机构，筹划部门3深入调查、收集资料4整理分析资料数据，提出改进措施和建议5编制项目后评价报告56.项目财务后评价是根据国家现行的财税制度和国家主管部门认可的评价方法，重新分析预测已建成项目的费用和效益，考虑项目的实际获利能力、偿还能力及外汇效果等财务状况

57.净现值：是指按基准收益率将项目计算期各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。

58.项目的不确定性分析是指测算不确定性因素对项目效益影响的程度，运用一定的方法对影响项目效益指标的不确定性因素进行计算分析的过程。

59.不确定性分析具有明确不确定因素对项目效益指标的影响范围，确定项目效益指标的变动幅度；可确定项目经济评价结论的有效范围，提高项目经济评价结论的可靠性；明确项目效益指标所能允许的因素变化的极限值等方面的作用。

60.影响项目效益的不确定性因素主要有：物价、项目的生产能力、工艺技术方案和技术装备水平、项目计算期、项目的资金结构、利率与汇率、政策因素等。

61.项目不确定性分析的方法主要包括盈亏平衡法和敏感性分析法。盈亏平衡分析只用于财务评价，主要有线性和非线性盈亏平衡分析。敏感性分析可同时用于财务评价和国民经济评价，主要包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。敏感性分析中的单因素敏感性分析步骤主要包括：确定敏感性分析的研究对象，一般根据要求选取项目的效益指标；选定进行分析的不确定性因素，即选取价格、收入、成本、投资支出及项目的计算期；计算分析变量因素对项目效益指标的影响程度，一般可从绝对值和相对数两方面进行；绘制敏感性曲线图，找出敏感性因素；明确敏感性因素变化的最大极限值等。

62.在项目评估与可行性研究阶段，影响项目的风险因素主要有市场风险、资源风险、技术风险、工程风险、资金风险、政策风险、外部协作条件风险、社会风险等。在风险分析过程中，一般按风险因素对项目影响程度和风险发生的可能性大小来进行风险等级划分。风险等级包括一般风险、较大风险、严重风险和灾难性风险。

63.项目的风险评估方法主要包括简单估算法和概率分析法。其中，简单估算法又包括专家评估法和风险因素取值评定法。概率分析法则是运用概率方法和数理统计方法，对风险因素的概率分布和风险因素对评价指标的影响进行定量分析的方法。概率分析主要通过计算期望值概率分布、方差及标准差等数值情况来判断项目存在的风险程度。

64.风险分析的目的是研究如何降低风险程度或者规避风险，减少风险损失，在预测主要风险因素及其风险程度后，应根据不同风险因素提出相应的规避和防范对策，以期减小可能的损失。在可行性研究阶段可能提出的风险防范对策主要有风险回避、风险控制、风险转移和

风险自担等。

65.项目的环境影响评价是指充分调查项目涉及的各种环境因素，据以识别、预测和评价该项目可能对环境带来的影响，并按照社会经济发展与环境保护相协调的原则提出预防或降低不良环境影响的具体措施。

66.环境影响评价的政策要求主要包括实行环境与经济协调发展的政策，实行预防为主、防治结合的政策，实行污染者负担、受益值补偿、开发者恢复的政策。在环境影响评价工作中要坚持政策性、针对性和科学性。

67.环境影响评价的工作程序一般包括准备阶段、正式工作阶段和报告书编制阶段三个阶段。

68.环境影响评价的工作内容主要有：环境条件调查，即对自然环境、生态环境、社会经济环境及特殊环境等的调查；影响环境因素分析，包括污染环境因素分析和破坏环境因素分析；环境影响因素确定与影响程度分析，包括项目对自然环境的影响，项目对生态环境的影响，项目对美学的影响，项目对社会经济环境的影响等；环境保护措施，包括治理措施方案、治理方案比选等内容。

69.我国对建设项目实行环境影响评价制度，并对其实行分类管理，即根据其对环境影响的程度，要求在决策分析与评价阶段应按规定要求与格式分别报批环境影响报告书、环境影响报告表和填制环境影响登记表。环境影响报告书、环境影响报告表和环境影响登记表的格式与内容由国家环境保护总局统一制定。

70.环境影响的效益-费用评价方法主要可从两方面进行，一是从环境质量的效用，即从其满足人类需要的能力以及人类从中得到的好处的角度进行，主要包括市场价值法、人力资本法、资产价值法和工资差额法四种方法。其中，前两种方法为直接法，后两种方法为替代市场法。二是从环境质量遭到污染，对其进行治理所需的费用角度进行，即环境补偿法，主要包括防护费用法和恢复费用法两种方法。

71.社会评价是指分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度，从而评价项目的社会可行性。它旨在系统调查和预测拟建项目的建设、运营产生的社会影响与社会效益，分析项目涉及的各种社会因素，评价项目的社会可行性，促使项目规避社会风险而得以顺利实施。社会评价应根据一定的原则，按一定的要求进行。

72.项目的社会评价与项目的财务评价及国民经济评价相比，具有宏观性与长期性、评价目标的多样性与复杂性、评价指标和评价标准的差异性等特点。

73.社会评价主要适用于社会因素较为复杂、社会影响较为久远、社会效益较为显著、社会矛盾较为突出、社会分险较大的投资项目。项目的社会评价一般可以分为项目识别、项目准备及项目实施三个层次。

74.社会评价从以人为本的原则出发，其研究内容包括项目的社会影响分析、项目与所在地区的互适性分析及社会风险分析三个方面的内容。其中，项目的社会影响分析包括项目对所在地区居民收入、生活水平、生活质量及就业的影响，对所在地区不同利益群体的影响，对所在地区弱势群体的影响，对所在地区文化教育、卫生的影响，对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响，对所在地区少数民族风俗习惯和宗教的影响。项目与所在地区互适性分析主要包括当地不同利益群体及各类组织对项目的态度，当地文化技术条件对项目的满足程度与状况等；社会风险分析的内容主要包括移民安置、民族矛盾及宗教、受损补偿等问题。

75.社会评价一般可分为社会调查、识别社会因素和论证比选方案三个步骤。

76.社会评价方法主要包括快速社会评价法和详细社会评价法两种。其中，快速社会评价法是在项目决策分析与评价的初期阶段采用的一种以定性描述和分析为主的简便方法，主要包括识别主要社会因素、确定利益群体、估计接受程度三个步骤；详细社会评价法是在项目决策分析与评价的可行性研究阶段广泛采用的一种以定性分析与定量分析相结合的过程分析

法，主要包括识别社会因素并排序、识别利益群体并排序、论证当地社会环境对项目的适应程度和比选优化方案四个步骤。

77.国民经济评价是指按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子价格、影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数，计算和分析国民经济为投资项目所付出的代价及投资项目对国民经济所作出的贡献，以评价投资项目在经济上的合理性。

78.在现阶段，我国只对那些不能由市场力量自行调节行业的投资项目，比如，国家及地方政府参与投资的项目，国家给予财政补贴或者减免税费的项目，主要的基础设施项目，较大的水利项目，国家控制的战略性资源开发项目，动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目，主要产出物和投入物的市场价格不能反映其真实价值的项目等进行国民经济评价。79.国民经济评价是项目经济评价的关键，是经济评价的主要组成部分，也是项目投资决策的重要依据。因此，在进行项目的经济评价时，必须十分注重国民经济评价。

80.项目的国民经济评价使用基本的经济评价理论，采用费用-效益分析方法，即费用与效益比较的理论方法，寻求以一定的投入获取最大的产出。国民经济评价采取【有无对比】方法识别项目的效果，而项目的效果可分为直接效果和间接效果。项目的直接效果是指由项目直接产生的经济效果；项目的间接效果是指由项目引起而没有在直接效果中得到体现的那部分效果。项目的间接效果的计量应遵循一定的原则，确定合理的范围，对可定量计算的进行定量计算，对不可定量计算的，要作定性说明。

81.项目的国民经济评价即可以在财务评价基础上进行，也可以直接进行。项目在需要同时进行财务评价和国民经济评价时，应以国民经济评价的结论作为主要决策依据。另外，在进行项目国民经济评价过程中，应注意用影子价格和国民经济评价参数来对有关数据进行调整或直接计算，并需注意剔除其中的转移支付。

82.国民经济评价采用影子价格理论方法估算各项费用与效益。所谓影子价格是指资源在最优利用情况下的单位效益增量价格。影子价格是一种比市场价格更能反映资源使用频率，比交换价格更合理的虚拟价格。现实中，对货物的影子价格的确定主要采用近似调整方法。货物影子价格调整一部分为市场定价货物影子价格的调整和政府调控价格货物影子价格的调整。其中，外贸货物影子价格的计算主要是以口岸价为基础，与影子汇率相乘并加上或减去相应的影子运费和贸易费用来进行的。

83.国民经济评价是采用特定的评价参数来进行的。国民经济评价参数主要有社会折现率、影子汇率、影子工资、贸易费用率等。其中，社会折现率是用以衡量资金时间价值和机会成本的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收益率，并作为计算经济净现值的折现率和判断经济内部收益率的主要判据。影子汇率是指外汇的影子价格，主要用于外汇与人民币之间的换算并通过影子汇率换算系数进行。影子工资主要指劳动力的影子价格，包括劳动力的机会成本和其在就业转移过程中发生的新增资源消耗。现实中，劳动力的影子价格是通过劳动力的财务工资与影子工资换算系数相乘求得的。

84.国民经济评价采用效益费用流量分析方法，使用报表分析，采用内部收益率、净现值等经济营利性指标进行定量的经济效益分析。国民经济评价中的效益费用流量表主要包括项目国民经济效益费用流量表和国内投资国民经济效益费用流量表。其中，项目国民经济效益费用流量表是以全部投资作为分析对象，考察项目全部投资的盈利能力，而后者是以国内投资作为分析对象，考察项目国内投资部分的盈利能力。

85.国民经济评价的主要工作包括：识别国民经济的费用与效益、测算和选取影子价格、编制国民经济评价报表、计算国民经济评价指标并进行方案比选，必要时还可以进行有关的外汇效果分析与评价。

86.项目的财务评价一般要求按一定的程序来进行，并要选取有关评价参数。选取的财务评价参数包括财务价格、税费、利率、汇率、项目的计算期和财务基准收益率等。项目的财务

评价按是否考虑时间价值，可分为静态分析法和动态分析法，其中静态分析法主要包括投资收益率法和投资回收期法。

87.动态分析法主要包括财务净现值法、财务内部收益率法和投资回收期法等。当然，现实中经济评价工作应以动态分析为重点。按项目是否盈利，可分为营利性项目财务评价和非营利性项目财务评价；按是否新设项目法人，可分为新设项目法人项目财务评价和既有项目法人项目财务评价。