(发展战略)BPO的发展前景

• BPO的发展前景 据权威机构调查显示，自1999年开始，BPO市场全球的增长率已经达到了23%。2004年全球BPO行业产值超过3000亿美元，2005年全球BPO行业产值超过4000亿美元，增长速度超过IT服务的平均增长率。2008年全球BPO产值达到6825亿美元，2010年全球BPO产值将达7100亿。 根据Bearingpoint的预测，我国的服务外包市场将以19％的年均复合增长率增长，到2010年，市场规模将达到208亿美元。 中国正日益成为全球企业首选的服务外包国之一。而作为“中国的班加罗尔”大连排名世界第五，中国第一。埃森哲,简伯特, IBM, HP,DELL等世界500强企业纷纷落户大连。08年底，大连软件和服务外包产值已超过300亿元人民币，出口额突破10亿美元！大连已成为全面建设全球软件和服务外包的世界领军城市。 截至2008年底，全国以承接离岸外包业务为主的企业约3301家；从业人员52.7万人；2008年服务外包营业额实现46.9亿美元。中国服务（China Sourcing）的国家品牌在国际经济社会逐步扩大影响。 在 全球经济危机的环境下，我国10强领军企业虽然受到影响，成长速度有所放缓，但发展健康良好。2008年营业额共计15亿美元，规模达到5.3万人，分别 比2007年增长了34%和30.7%，人均营业额达到2.98万美元。10强企业的营业额占全国服务外包企业营业额近三分之一。离岸业务主要来源于北美 占28%；日本占28%；欧洲5%；其他2%，总份额占63%；国内市场占37%。根据营业额计算，10强企业的主要市场分布是卫生健康、服务、制造、政 府与教育、金融5大领域；其中ITO业务近79.5%，BPO和KPO业务占20.5%。 成长型企业的条件是规模200人以上，营业额300万美元以上或者人均营业额5万美元。 2008 年，100强企业的总营业额为15.7亿美元，规模为7.2万人，与2007年比较，分别增长36.4%和40.6%，人均营业额达到2.17万美元。依 照营业额计算，100强企业分布在8大市场，排名前三位的是服务、金融和卫生健康。BPO和KPO所占份额达到26%，高于10强企业。 大 致可以看到，10强领军企业、100强成长型企业与全国其他3000余家服务外包企业的营业额各占三分之一的格局。领军企业的人均营业额达到2.98万美 元，成长型100强企业人均营业额达到2.17万美元。新兴的BPO企业，尽管多数规模有限，但是人均营业额相对较高；在抵御全球经济危机的能力上领军企 业明显高于成长型企业。 成多种新兴服务业，包括软件外包、物流外包和人事培训外包等。这些新兴的服务业统称为

服务外包。 服务外包是当前以跨国公司为主体的国际服务业转移的新形式。按承接外包的境内外地域分，服务外包包括“域内外包”和“离岸外包”；按业务领域分，主要有信息技术外包(ITO)和商务流程外包(BPO)，其中 ITO占据超过60%的全球市场份额，业务流程外包市场份额近40%。 目前而言，全球服务外包的发包方主要是美国、欧洲、日本的跨国公司和国际机构。由于服务外包可大大降低成本、优化产业链、提升企业核心竞争力，因此近年来全球服务外包发展极其迅猛。据联合国贸发会议 (UNCTAD)估计，未来几年全球服务外包市场将以30%-40%的速度递增，2004年、2005年总值已经分别达到3000亿美元和5850亿美元，2007年总值达到1.2万亿美元左右。在此背景下，世界各国都争相发展服务外包。而我国发展服务外包还有一些独特的动因。具体如下： 我国发展服务外包潜力巨大。事实上，服务外包在产生之初即与产业国际转移密切相关，并在发展中国家取得了蓬勃的发展。我国的服务外包起步较晚，至今规模还很小。2007年，我国以21738亿美元的货物进出口总额继续保持全球第三大贸易国的位置，但服务贸易却相对滞后，为2000多亿美元，仅占我国贸易额的 10%左右，远远低于19%的世界平均水平。以软件外包出口为例，2007年我国软件服务外包的出口额首次突破10亿美元，而目前全球离岸外包的潜在市场规模已经达到了4650亿美元，到2010年，全球离岸外包的潜在市场规模可望增长到6000亿美元。美国Gartner咨询公司预测，中国的服务外包市场规模将从2005年的45.48亿美元发展到2009年的79.46亿美元，蕴藏着极大的发展空间。显然，无论从国际还是国内来看，我国发展服务外包的潜力巨大。 在服务外包的IPO外包中测试外包占市场25%，研发外包仅占收入4%，但研发外包属于服务产业链的上游，有较高的附加值，对服务承接为核心竞争力的提升有重要意义。随着中国IPO服务承接方技术不断提高，研发外包将会成为中国离岸外包市场新的增长点。中国从20世纪90年代开始BPO业务，据IDC统计数据，2006年客户服务职能外包产业规模达4.5亿美元，预计2010年该市场将增至12.2亿美元。另外，财务会计职能外包、人力资源职能外包业将增长。 制造业正处于从传统制造业向先进制造业提升的关键阶段。而服务外包是制造企业将非核心生产环节外置化、独立化和专业化，使分工更加深化和细化。实践证明，制造企业实行服务外包后，将信息服务、物流服务、人事培训和商务流程等外包给专业性更强的企业外第三方，可以极大地提高企业的运作效率，使制造企业全力以赴培育自己的核心竞争力，实现生产效率和能力的成倍提升，这对于我国突破传统制造业发展的瓶颈、跻身世界先进制造业显得尤为关键和紧迫。

商务部部长助理仇鸿昨日在大连软交会上表示，预计到2020年，全球潜在的服务外包市场需求将达到1.65万亿-1.8万亿美元。分析人士指出，在国家大力支持软件和信息服务业的背景下，软件信息服务外包产业将迎来爆发式发展，未来五年产业规模或将突破1万亿元人民币。

“全球软件和信息服务业市场的规模不断扩大，物联网作为又一个万亿元级别的产业，将产生千亿元级别的服务外包。预计到2020年，全球潜在的服务外包市场需求将达到1.65万亿-1.8万亿美元，大力发展软件业及信息服务业将成为各国抓住新机遇，全面深度参与全球化，提升软件产业技术力量的重要途径。” 仇鸿昨日说。

在全球市场扩容的同时，我国软件信息服务外包业也正在快速发展。据工信部数据显示，2010年我国软件信息服务外包产业增长达到了35.2%，产业规模也已经突破了2750亿元人民币。

近几年来，我国先后出台了一系列支持软件和信息服务发展的政策措施。2007年，国务院下发了《关于加快发展服务业的若干意见》，明确提出积极发展信息服务业，加快发展软件业，把大力发展服务贸易作为转变外贸增长方式，提升对外开放水平的重要内容，把承接国际服务外包作为扩大服务贸易的重点。

今年年初，国务院又发布了《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，明确了政策导向，进一步优化了产业发展环境。今年5月，财政部和商务部又下发《关于做好2011年度承接国际服务外包业务发展资金管理工作的通知》，对2011年度承接国际服务外包的相关业务予以资金支持。

仇鸿表示，“十二五”期间，商务部将完善促进软件发展的政策配套措施以及软件企业融资和保险支持的政策，加强软件创新基地和服务外包示范城市的建设，支持服务外包示范城市多种平台的建设，提升软件园区配套服务能力，使其真正成为中国软件和服务外包的火车头。

分析人士指出，在国家大力发展软件信息服务业的背景下，我国服务外包产业将迎来极大发展，按过去5年年均30%至50%的增速发展，到2015年末，规模将突破万亿元人民币大关。

尤其值得注意的是，作为全球第二大离岸外包业务承接国，我国软件和服务外包出口前景可观。据仇鸿介绍，2010年中国软件（不含嵌入式软件）出口协议金额126.3亿美元，同比增长24.4%，执行金额97.4亿美元，同比增长34%，出口额超过1亿美元的企业已经达到了11家。同时，中国服务外包合同的执行金额达到198亿美元，同比增长43.1%，占全球服务外包市场总量的5.4%，比上一年提升了1.04个百分点，其中离岸合同执行金额是144.5亿美元，同比增长了43.1%。 在A股上市公司中，东软股份居于国内软件外包第一，主要是对日业务；浙大网新居于国内软件外包第7名，居于对美外包第一，同时经营对美、对日业务。东软股份盈利的75%来自于软件外包；浙大网新只有27%的盈利来自于外包业务，但是比重在迅速上升；海隆软件则只有软件外包一项业务，全部为对日业务；对于中国软件和恒生电子而言，软件外包占全部业务的比重还太低。

重点公司评级 与海外资本市场相比，国内软件和系统集成类上市公司的市盈率水平偏高，美国及印度资本市场软件行业的市盈率在18-24倍，而A股市场达到46倍。从全球看，IT行业、软件行业、硬件行业都保持着温和景气。美国资本市场标普-应用软件指数与标普500指数最近一年走势较为一致；硬件指数走势极为强劲，主要原因是笔记本电脑替代台式机趋势加速，导致产能紧张，而这一因素对于国内硬件上市公司不仅不是利好，而且属于利空因素，因为国内通用硬件类上市公司长于台式机而短于笔记本。

从市盈率比较看，2008年软件行业的预期市盈率将达33.0倍，高于沪深300的28.8倍；硬件行业2008年预期市盈率达到37.9倍，也高于沪深300，而且高出软件行业。考虑到2008年软件行业可有40%的业绩成长率，而硬件行业业绩增长率只有15%，我们认为，软件行业存在较好投资机会，而对硬件行业整体不看好。

在我们所做的PB对比ROE/Ke图中，海外上市公司的估值优势比较明显，包括SAP、ORACLE、联想。因为这只是静态比较，A股公司的增长优势不能体现。在A股公司中，石