统计学在证券市场中的应用
统计学在金融及证券领域的应用
统计学在金融及证券领域的应用随着金融市场的不断发展和数据量的不断增长，统计学在金融及证券领域的应用越来越广泛。
统计学是一门研究如何应用数学方法来收集、分析和解释数据的学科，其在金融及证券领域的应用，可以帮助各种金融机构和投资者更好地理解市场变化、控制投资风险，从而获得更好的金融收益。
1. 风险管理统计学在金融市场中最常使用的就是风险管理。
利用统计学的方法，可以对市场变化进行模拟和预测，从而更好地控制金融风险。
金融机构和投资者可以使用统计分析方法，如方差分析和协方差分析，来确定不同资产的风险水平，这有助于制定投资策略和风险管理计划，并减少资产损失。
2. 资产定价统计学也广泛应用于资产定价预测中。
例如，资产定价模型（CAPM）可以使用统计学方法来评估单一或多个证券的历史表现和市场因素，以确定证券的风险和预期回报率。
这种方法在证券分析和股票选择方面非常有用，它可以帮助投资者制定更好的投资策略，并提高投资收益。
3. 股票分析统计学在股票分析中也有广泛的应用。
通过使用统计分析技术，如回归分析和时间序列分析，投资者可以研究股票的价格走向和市场动向，并以此制定投资策略。
统计分析还可以用于比较不同股票、不同组合之间的表现，并确定最佳投资方案。
4. 金融市场预测金融预测是利用历史数据和统计方法来预测未来市场变化的过程。
统计学在金融市场预测中发挥了重要作用。
利用时间序列分析和预测模型，经济学家和分析师可以分析市场变化，比较不同可能的市场趋势，并评估它们的潜在影响。
这对投资者在选择投资策略和决定投资时间非常有帮助。
5. 人工智能和机器学习随着人工智能和机器学习技术的逐步发展，统计学在金融及证券领域的应用也更加广泛。
例如，在高频交易、自动化交易等领域，使用人工智能和机器学习算法可以帮助金融机构更快地响应市场变化，并更好地控制风险。
这些技术还可以用于金融咨询和股票分析等领域，帮助分析师和投资者更准确地预测市场趋势，并获得更好的投资收益。
统计学在金融及证券领域的应用
统计学在金融及证券领域的应用统计学是一门研究如何收集、分析、解释和展示数据的学科，它在金融及证券领域具有广泛的应用。
统计学在金融及证券领域的应用可以帮助投资者和金融机构做出理性的决策，降低风险，并提高投资回报率。
统计学在金融及证券领域的应用可以帮助投资者分析和理解金融市场的风险和回报。
通过收集、整理和分析历史数据，统计学可以帮助投资者计算和预测股票、债券和其他金融资产的风险和回报。
投资者可以利用统计学的方法来评估投资组合，选择在不同风险水平下最佳的投资策略。
统计学可以帮助投资者和金融机构评估不同投资产品的效益。
通过分析历史数据和建立统计模型，可以对不同投资产品的回报率、风险以及相关因素进行评估。
这些评估结果可以帮助投资者做出适当的投资决策，选择最佳的投资产品。
统计学在金融及证券领域的应用可以帮助投资者识别和处理市场乱象。
通过对股票价格、交易量和其他市场指标的统计分析，可以识别市场中的异常情况和潜在的投机行为。
投资者可以利用这些统计分析结果来制定相应的交易策略，并减少交易成本和风险。
统计学还可以帮助金融机构进行风险管理和资产定价。
通过对市场数据的统计分析和建立合适的数学模型，金融机构可以评估和管理不同金融产品的风险水平。
统计学也可以帮助金融机构定价不同金融产品，包括期权、衍生产品等。
这些定价模型可以帮助金融机构确定适当的价格以及相关的风险套利机会。
统计学在金融及证券领域的应用还包括大数据分析和机器学习等领域。
随着信息技术的发展和数据的爆炸性增长，金融及证券领域需要更加高效和精确的数据分析方法。
统计学可以提供这些方法，帮助投资者和金融机构从庞大的数据中提取有价值的信息，并用以指导决策。
利用统计学股市走势的方法与策略
利用统计学股市走势的方法与策略在当今的金融市场中，股市的走势变幻莫测，令众多投资者感到困惑和迷茫。
然而，统计学作为一门研究数据收集、分析和解释的科学，为我们理解和预测股市走势提供了有力的工具和方法。
通过运用统计学的原理和技术，投资者可以更理性地做出决策，降低风险，提高投资收益。
首先，我们来谈谈数据收集。
在股市中，有大量的数据可供分析，如股票价格、成交量、市盈率、市净率等。
这些数据是我们进行统计分析的基础。
投资者可以从金融网站、证券交易所、财经新闻等渠道获取这些数据。
但需要注意的是，数据的准确性和完整性至关重要。
错误或不完整的数据可能会导致错误的分析结果，从而影响投资决策。
在收集到数据后，接下来就是数据分析。
均值和方差是两个常用的统计指标。
均值可以帮助我们了解股票价格的平均水平，而方差则反映了股票价格的波动程度。
例如，如果一只股票的价格均值较高且方差较小，说明这只股票的价格相对较高且较为稳定；反之，如果均值较低且方差较大，则说明价格较低且波动较大。
移动平均线也是一种重要的统计分析工具。
通过计算股票价格在一段时间内的平均值，可以得到移动平均线。
短期移动平均线（如5 日、10 日）对价格的变化较为敏感，能够反映出短期内的价格趋势；长期移动平均线（如 50 日、200 日）则更能体现出长期的价格走势。
当短期移动平均线向上穿越长期移动平均线时，通常被视为买入信号；反之，当短期移动平均线向下穿越长期移动平均线时，则可能是卖出信号。
除了上述指标，相对强弱指标（RSI）也是投资者常用的工具之一。
RSI 通过比较一段时间内股票上涨和下跌的幅度，来衡量股票的买卖力量。
一般认为，当 RSI 值超过 70 时，股票处于超买状态，可能会出现回调；当 RSI 值低于 30 时，股票处于超卖状态，可能会出现反弹。
然而，仅仅依靠单一的统计指标进行投资决策是不够的。
我们还需要进行多指标的综合分析。
例如，可以将移动平均线、RSI 等指标结合起来，相互印证，以提高决策的准确性。
统计在金融领域的应用
统计在金融领域的应用统计学是一门应用广泛的学科，它在金融领域中也得到了广泛的应用。
在金融领域中，统计学提供了多种分析方法和工具，帮助金融从业者预测、控制和管理风险，以及制定有效的投资策略。
本文主要介绍统计学在金融领域的应用，涵盖了金融市场、风险管理和投资决策等方面。
一、金融市场1. 证券分析证券分析是研究股票、债券、期货等金融证券的价值变化、供求关系和市场预测的过程。
统计学应用于证券分析主要是通过时间序列分析、回归分析、因子分析等方法来丰富数据分析、预测市场趋势、发现价值投资机会等。
2. 量化交易随着计算机技术的飞速发展，量化交易（Quantitative Trading）已成为交易市场中越来越重要的交易方式，它主要利用大数据技术和分析工具量化数据，然后利用统计学和机器学习等算法对市场行情进行预测和分析。
如何寻找一些短周期的溢价收益，即利用量化投资策略进行量化交易。
3. 多因子模型多因子模型（Multi-Factor Model）是由一个或多个因子来解释证券市场中的收益率，其中主要包括市场风险、公司规模、账面市值比等因子。
多因子模型主要利用统计学方法来评估股票投资的风险和收益，并通过因子的优化组合来构建更为有效的投资组合。
二、风险管理1. VARVALUE-AT-RISK（VaR）是金融领域中最常用的风险度量方法之一，即通过对风险进行量化评估，预测投资组合在未来一段时间内可能出现的最大损失。
统计学应用在VaR中主要是用来计算投资组合的标准差、协方差和相关性等，从而计算出在一定置信度下可能的最大损失。
2. 蒙特卡洛模拟蒙特卡洛模拟模拟是金融领域中较为常用的风险度量方法之一，即通过对大量未来可能情况的模拟，来确定投资组合的风险与收益情况。
统计学应用在蒙特卡洛模拟中主要用来生成随机变量和计算概率分布等，从而得出未来可能的市场变化。
3. 波动率交易波动率交易（Volatility Trading）是利用变化的波动率来实现交易的一种方法，如认购期权、认沽期权符合波动率交易的策略。
统计学在金融及证券领域的应用
统计学在金融及证券领域的应用统计学是研究数据的收集、处理、分析和解释的一门学科，是许多领域的基础科学。
在金融及证券领域中，统计学也发挥着重要的作用。
以下是关于统计学在金融及证券领域的应用的一些详细介绍。
1. 投资者风险偏好的计算统计学可以用来计算投资者的风险偏好。
通过对一定数量的投资组合进行统计分析，根据历史回报率及波幅，可以算出投资组合的预期回报率和波动性。
通过量化分析投资者的风险承担度，可以为投资者提供更加客观的参考。
因此，统计方法在投资组合的优化及风险控制方面有着重要的应用。
2. 金融市场预测通过对市场指数、交易量等数据的分析，可以预测金融市场的趋势和变化。
利用统计方法可以建立统计模型，预测股票价格和走势，对未来的股票市场进行预测，为投资者制定投资方向和实现有效的风险控制提供依据。
3. 证券投资组合的优化通过对不同证券的买入、卖出以及配资的组合形式进行建模和计算，可以找到最优化的证券投资组合。
基于相关指标如回报率、收益的波动性、残差风险等的统计分析，可以通过构建投资组合来最大化投资收益和最小化风险。
因此，证券投资组合优化技术在资产配置及风险管理方面有着十分广泛的应用。
4. 金融机构风险管理金融机构需要通过统计学方法有效地管理风险。
金融机构在为企业或个人提供金融服务的过程中，必须对信誉、市场和操作风险进行预测和管理。
统计学方法可以对历史数据进行分析和建模，预测未来的买卖情况和价格波动，为金融机构提供更有效的风险管理方案。
5. 金融工程及产品设计金融工程是将数学、统计学等理论应用到金融领域的一门新兴学科。
在证券领域中，通过统计学方法，可以构建各种金融产品及交易策略，如金融衍生品设计、股票期权分析、定价问题等。
金融工程的理论和实践让投资者能够更加有效地控制价格波动、控制风险和获得更多的利润。
统计学在金融及证券领域的应用
统计学在金融及证券领域的应用统计学是一门研究如何收集、处理、分析和解释数据的学科。
在金融及证券领域，统计学的应用非常广泛。
下面将重点介绍统计学在金融及证券领域的应用和作用。
统计学在金融及证券领域中可以用于风险管理。
金融市场的波动性很高，投资者必须对风险进行准确评估和管理。
统计学可以通过分析历史数据和计算概率分布等方法，帮助投资者评估和管理风险。
通过计算股票价格的波动性可以判断风险水平，并采取相应的投资策略。
统计学在金融及证券领域中可以用于市场分析。
金融市场的运行涉及到大量的数据，统计学可以帮助分析这些数据，预测市场趋势和走势。
通过对历史数据的分析和模型的建立，可以为投资者提供决策依据。
通过分析历史股价数据和市场指标，可以预测股票价格的走势，并制定相应的投资策略。
统计学在金融及证券领域中可以用于投资组合优化。
投资组合是指将不同的资产按照一定比例组合在一起，以达到收益最大或风险最小的目标。
统计学可以通过计算资产之间的相关性和协方差等指标，帮助投资者优化投资组合。
通过分析不同资产之间的相关性，可以构建一个具有较低风险的投资组合。
统计学在金融及证券领域中还可以用于金融工程和金融创新。
金融工程指的是运用数学、统计学和计算机科学等方法来解决金融问题的学科。
统计学作为金融工程的基础，可以用于开发金融产品和设计金融衍生品。
通过对历史数据的分析和模拟，可以设计出一种风险管理工具，帮助投资者降低风险。
统计学在金融及证券领域中有着广泛的应用。
它可以用于风险管理、市场分析、投资组合优化以及金融工程和金融创新等方面。
统计学的应用可以帮助投资者做出准确的决策，降低风险，提高收益。
随着数据科学和人工智能的发展，统计学在金融及证券领域的应用还将进一步深化和拓展。
刍议统计学在证券期货市场中的应用
２ ７；２ ００ ０
（ 任编辑： 旭华） 责 刘
臣 二 】 】
参考文献 ：Biblioteka ｎ 李 才 等（９ ８ ． 券 投 资 学， 北 财 经 大 学 出版 社 】 １９ ）证 东 【】 景 行 ． 融危 机 中 的信 息 不 对 称 及 对 我 国证 券 市场 的启 ２． 李 金
示『］ 经 界（ 术 版） ０ ９０ Ｊ．财 学 ， ０ ；２ ２ ［１ 毅 泓． 国 资产 证 券 化 中所 面 临 的 问题 及 对 策 ［ ． 济 师， ３唐 我 Ｊ经 ］
发 展 。 沪 深 两 市 上 市公 司 和股 民不 断 增 长 。 价 总值 占 国 内生 产 在 市 总 值 的 比重越 来 越 大 。 券 市 场 的作 用 愈 来 愈 大 。 逐 渐 成 为 国民 证 并 经 济 的 晴 雨表 。 ２０ ０ ２年 诺 贝 尔 经 济 学 奖 授 予 在 期 权 定 价 方 面 做 出 开 拓 性 贡 献 的 经 济学 家 和统 计 学 家 。 们 在 ２ 他 ０多 年 前 就探 索 出具 有 划 时代 意 义 的定 价模 型一 布 莱 克 ・ 科 尔 斯 定 价 公 式 。 ０世 纪 ２ 斯 ２ ０年 代 开 设 了股 票 期 权 品 种 ， 由于 采 用 柜 台交 易 方 式 和 缺 乏 标 准 化 的 设计 合约， 很难 转 让 对 冲， 易 量 不 足 称 道 。 ９３年 美 国经 济 学 家 布 莱 交 １７ 克 ・ 科尔斯， 进概 率统计上 随机变量 函数的一些 定理和积分 斯 引 求 值 ， 导 出 不 支 付 红 利 的股 票 期 权 定 价 公 式 。 此 期 权 有 了 明 推 从 确 科 学 的价 格 定 位 依 据 。 快 形 成 一 个 完 整 的 市 场 ． 迅 速 推 广 很 并 到 全 世 界， 至现 在 ， 权 占据 着 金 融 王 国 的 重 要位 置 。定 价 公式 直 期 成 为 整个 市场 运 转 的基 础 。 这 个 期权 公 式 的定 价 思 想 所 引 发 的金
应用统计方法管理证券投资风险
往ห้องสมุดไป่ตู้股价指数较多为按天编制 ， 采样价格 即为每一交易 日结束 时的收盘价 。 第二 ，利用科 学的方法 和先进 的手 段计 算 出指 数 值， 股价指数的计算方法主要有总和法 ， 简单平 均法 、 综
合法 等 ， 计算手 段 已普遍 使用 电子计算 机技术 ， 为 了增 强股价指数 的准确性灵敏性 ， 必须 寻求 科学 的计算方法 和计算技术 的支持 。 第三 ， 通过新 闻媒体 向社会公众公 开发布。为保持
应用统计方 法管理证券投资风险
赵得 智
摘要 ： 证券投 资是一项具有 高收益特点且伴随高风 险的投 资过 程 。鉴 于此 ， 本文将就统计方法在证 券投资 中的 应用展开分析与研究 ， 旨在为认识 风险 、 计量风 险和规避投资风险提供理论帮助 。 关键词 ： 证券投资 ； 统计方 法 ； 规避 风险 ； 应用研究 近年来 ， 证券市场表现 出了对 国家 经济影响 的强大 析 。虽然 以指导决策的手段偏好 于个 人投资 ， 但组合 理 论和技术分析所运用的统计 工具逐渐被认 同 ， 量化地 合 理地投资行为成为 了当前理性 投资的一般形 式。 主观决 策则具有很大 的随意性 ， 显然现代量化 的投 资决策更适 用 于复杂 的金融证券投资 。 从对证券市场 的投 资行 为定 量 分析来 看 ，揭示 出一种客 观存在依赖 关系 的定量 关 系， 同样也是投资决策与管理 的基础性 工作 。处理各 种 证 券投资和经济行 为运 用统计 工具 、 统计方法 可以影 响 各种 因素的综合影响强度。 二、 股票价格指数统计方法的应 用 为了能够从这 种动态变 化 中掌握 众多个 别股 票纷 繁复杂 的价 格变动信 息和判别 整个股 票市场 的价 格变 动水平及变动趋势 ，美 国道 ・ 琼斯公 司创始人之一 的查 尔斯 ・ 亨利 ・ 道第一次 提 出关 于将平均 股票价 格指数作 为评 判尺度 ，这也就是久 负盛名 的道 ・ 琼斯平均股 价指 数 。道 ・ 琼 斯平均 股价指数 的核 心内容 涉及 ： （ １ ） 变化趋势与程度两个方面 于股票 市场股票价格 变动 的综合反映 ； （ ２ ） 根据 因子对股票价格对股票市场 价格总水平 的 影 响分析 ； （ ３ ） 长期 的股票价格变化趋势分析 ； （ ４ ） 在宏 观指标可 以预测 国家的经济状况和经 营业 绩。
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统计学在证券市场中的应用张学谦（德州学院数学系山东德州 253023）摘要：随着科学技术的飞速发展，统计方法与技术的应用越来越重要，统计学是一门通用方法论的科学，是一种定量认识问题的工具，但是作为一种工具，它必须有其用武之地．证券市场的改革措施的实施，使证券市场的作用越来越大，从而统计学以在证券市场中得以充分应用.关键字：统计学．证券市场一引言我国从九十年代初建立证券市场以来，短短几十年得到了讯猛的发展，方兴未艾、特别是06年牛势大起之后，沪深两市的日成数量猛增，创下空前的大量，而进入2007年以来，开户数更是与日俱增．体系的完善和证券市场的改革措施的实施，使证券市场的作用越来越大，并逐渐成为国民经济的睛雨表．证券市场是股票债券，基金等有价证券及其衍生产品的发行和交易的场所，证券市场是资本市场的重要部分，是联系资金所求和供给的纽带，在市场经济条件下，一方面存在大量的闲置资金，形成了资金的供给：另一方面，经济发展要大量的资金投入形成了资金的需求，证券市场实现了投资需求和筹资所求的对接，从而有效地解决了次本供求矛盾，股票和债券是市场是最活跃，最重要的工具．证券金融交易是信息量最大，信息敏感度高，信息变化频度最高的领域及随着市场日趋复杂，数字成为传递信息最直接的载体，加上未来的经济，是被网络覆盖所笼罩的数字及经济大量的数学系统与统计工具将在分析研究中发挥不可缺的重要影响．随着科学技术的飞速发展，统计方法与技术的应用越来越重要，统计学及其相关学科证券市场中有什么作用呢．统计学是一门通用方法论的科学，是一种定量认识问题的工具，但是作为一种工具，它必须有其用武之地．否则，统计方法就成为无源之水，无用之器，统计方法只有等具体的实质性学科相结合，才能够发挥其强大的功效．从统计方法形成历史看，现代统计方法基本上来自于一些实质性学科的研究活动．1997年开始的亚洲金融风暴给亚洲乃至世界经济的健康发展带来危机，我国经济发展也受到亚洲金融风暴的影响，这种情况下，为统计技术和方法的应用提供了新的机遇，从而统计学以在证券市场中得以充分应用：1、结构分析：证券市场与汇率，利息变动和国民经济发展有多大关联市、单一证券与整个市场之间是如何相互影响，市场指数设计是否合理，证券与期货价格走势是否相互制约，同一类证券有没有一事实上的连动关系．2、有效投资组合研究，郎证券价格能否反映所有信息，市场的有效性，收，各种技术指标的适用性和忧化处理周期效应的对比分析．3、价值预测，对未来证券发行和上市价格的理论定位，确定金融衍生证券的价格，分析证券期货的价格走势，进行投资证券的决策等．4、政策评价：研究市场系统风险的预警概率，为国家宏观经济调控和金融风险防范提供有力的决策依据[2]．二股票的一般概念由于股票是证券市场上最活跃的工具，基本理论同期权，债券比较相近，所以利用股票来了解统计学在其市场中的应用，我们一一分析：1、股价平均数：它是用来及应多种股票变动的一般水平．2、基数：指导在编制股票价格指数时，被确定作为对比基础的时期．3、基数：指股票价格指数在基期的数值．4、点是股票价格的计算单位．5、股票价格指数(以下有时简称股价指数)是我们统计学里指数中的一种．它反映一定时期内某一证券市场上股票价格的综合变动方向和程度的动态相对数．由于政治经济，市场及心理等各种因素的影响，每种股票的价格均处于不断变动之中．而市场上每时每刻都有许多股票在进行交易．为了从众多个别股票纷繁复杂的价格变动中判断和把握整个股票市场的价格变动水平与变动趋势，美国道.琼斯公司的创始人之一查尔斯.亨利.道第一个提出了平均股票价格指数作为衡量尺度，这就是久负盛名的道.琼斯平均股价指数．如今，世界各国的股价市场几乎都编有股票价格指数，较有影响的除道.琼斯指数以外，还有美国的标准.普尔股价指数(有时记为S&P500指数)、纽约证券交易所票价指数，英国的《金融时报》股价指数、日本的经济新闻社道氏平均股价指数以及香港的恒生指数等．股价指数可以为投资者和分析家研究，判断股市动态提供信息．它不仅反映股票市场行情变动的重要指标，而且是观测经济形势和周期状况参考指标，被视为股市行情的“指示器”和经济景气变化的“晴雨表”．在我国大陆，主要有上证指数和深证指数在股票市场中的应用. 三应用分析㈠在结构分析中的应用1、在发行市场中的应用股票市场标志着一个经济体金融市场的发展水平，在发行市场中，主要是对市场的参与者，发行方式，发行价格进行统计，而某统计方式主要用总量指标，是反映整个市场的总规模成总水平的统计指导标，另一个就是相对指标．对于总量指标，即例如市场的参与者，发行方式，发行价格这种指标一般运用两种计算方法：（1）根据统计调查登记的资料进行汇总．另一种根据社会经济现象之间的各种关系进行推算．而对于相对指标而言，即市场占有量之类的指标同样需要统计市场的量和所发行的量，利用结构相结指标=总体部分数值/总体全部数值×100%，还有比例相对指标=总体中某部分数值/总体中基准部分数值×100%[1]此类指标均应用于股票发行市场中．2、在流通市场中的应用股票的流通市场是已发行的股票进行转让，买卖和流通的市场而对流通市场的统计可以更了解市场运作情况，对投资商也可以把握比例处理风险和收益，进行有效的投资．而在流通市场中，对股票市价总值，股票流通市值，或交量、反价格指数，股票市场指数等几十项统计运用了统计学各种各样不同的方法1、股票市场总值依计指某时点上所有上市公司的股票市值总和其公式为：∑发行股本×收市价而对于各类上市公司的总市植，其计算公式：（A 股流通股+非流通股）×A 股股价+B 股流通股本×B 股价格×汇率．2、股票价格指数的原则：股票价格指数是综合反映的股票价格的变动方向和变动程度，分析各种股价对股票市场股价总水平的影响程度预期长期价格变动趋势的一种指标．股票价格指数的平均计算由于发行，流通成交的不同的股票，其价格指数也不同，其价格变动相对同幅度，对股市影响程度是不一样的，所以计算指数的时候，要用加权综合平均法来计算股价指数，根据计算公式所选择时期不同可以分为：（P 为价格）1、以基期为值)(1q 为权数的公式，即 ∑∑=00/P PQ I ：又称为L 氏公式即用算术平均法.2、以报告期值)(1q 为权数的公式，即：∑∑=011/P Q P I 又称为P 氏公式及用调和平均法.3、股票市场指数的统计:所有市场加权和等权重加权指数都有一个基准时期．在这个时期，指数的值通常被设置为一致的．对于价格加权指数．基准时期有没有那么重要．其指数以货币为单位，而不是一相对与基期的比率单位．在t 的一个价格加权算术平均指数（AP ）为 ∑==ni P i t APt 1 故①以时点0为基准的在试点T 的算术加权股票市场指数表示为0t AW ，可以百十为加权价格相关性的算术平均即01tt i t i AW W R ==∑在这里0/i it t P P R =．②以T 为时点的几何平均加权股票市场指数0TGU 表示为n t T Z Z GU /10/0)(=，这里121nj j j nj ij i E P P P P ==⨯⨯⨯=∏ ．根据以上两个公式可以得到我们平时再股市中所常见到的四个指数：①综合开盘指数②综合股市指数③综合最高指数④综合最低指数．4、在收益及资产组合的收益的应用证券投资者最重要得目的就是获得最大化的利益，如何运用统计学原理进行问题分析，以便解决问题，成为现代经济热点问题：单个资产的期望收益率：对于投资者而言，所吃证券能够获得的收益的一部分是资本收益，一部分是资本利得所以我们可以的到一个计算公式：00P D P P R T +-=， T P 为持有期期末的价格，0P 为期初的价格，D 为资本收益． 由于风险资产的收益具有不确定性，不能简单地运用上公式计算收益率，儿时各种可能收益率的一个加权平均值，以各种收益率对应的发生概率为权数，其计算公式为：∑==n t i i R P R E 1)(（离散型）．dR R R R E ⎰+∞∞-=)()(ϕ（连续型）[7] （二）在资产有效组合中的应用一般，投资者不回吧所有的资金都投入到一个证券衷曲，而是选择构造一个资产组合，将资金尽心分散投资．ⅰ.有效市场假设(EMH [3])效率市场的存在需要一定的前提条件,效率市场理论有三个假设条件,具体如下:[假设1]一个有效率的资本市场必须有大量的投资者参与,这些投资者都以利润最大化为目标,以分析评估投资证券为手段,投资者的市场操作是完全独立的.[假设2]任何与投资证券相关的信息进入市场的方式是随机的,各次信息的发布是完全独立的.[假设3]投资者对于新的信息的反应和调整是迅速的.在此基础上,将效率市场用下面的数学公式描述:E(P^j,t+1/It)=[1+E(^rj,t+1/It)]Pj,t (1)(1)式中,E 为预期的价值乘数,Pj,t!Pj,t+1为股票j 在t 和t+1时刻的价格,rj,t+1为股票j 在t+1时刻的当期收益率,It 为时刻t 充分反映到股票价格中的信息集"式(1)表明在时刻t,当给定市场的信息集合时(股票j 的预期价格)=(股票j 的预期收益率+1)×(股票j 的当前市场价格)ⅱ. 资产组合的期望值和方差与单个资产相比更为复杂：⑴资产收益绿是构成资产组合的各个证券收益率的加权平均值：∑∑====n i ni i i i p w R E w R E 111)()(其中⑵协方差：因为证券组合风险不仅与每种证券风险有关，还要考虑受证券的相互影响．协方差是两个随机变量之间的相关性：)]}()][({[),cov(Y Y x x R E R R E R E Y X --=⑶资产组合的方差[2]：ij n i nj i i j i in i i j j i ni n j i i j i n i i i ij j i n i nji i j i i i i n t ji i i nt p p p w w w R E R E R E w w R E R E w R E R R E R w w R E R w E R E R w E R E R E i σσσ∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑=≠===≠===≠===+=--+-=--+-=-=-=1121211212112212122)](([)]([)]}()][([)]([{}))]()({[})]({[ 以上所提到的收益率，协方差，方差均是统计学中经常用到的统计方法，而在资产组合中的应用，对于有效的投资和管理起到很大的作用．（三）在风险与风险测度中的应用风险在经济生活中特别是投资活动中是无处不在的．风险是指未来的不确定性．而这种不确定性是用概率来描述的，怎么样规避风险，成为证券市场一大问题．金融业的现代化推动了统计与数理方法的应用研究，反过来，当今世界的金融管理特别是防范金融风险，也越来越需要量化研究．早在1995年9月，美国斯坦福大学经济学教授刘遵义就通过实证比较，数量分析和模糊评价等方法，预测出菲律宾、韩国、泰国、印尼和马来西亚有可能发生金融危机，后来的事实果然如此．这从一个侧面提醒我们，没有完整、科学的分析预测工具，就可能在国际金融竟争中蒙受重大损失只有加强对作为金融信息的各种变量的研究，才能提高对金融运行规律的认识，才能把握市场的发展动向．经济理论的数学化和统计分析，使各种经济行为也越来越数量化．在金融领域也不例外．定价公式和组合理论地位的确立，就证明数量工具已发挥了不可磨灭的作用．有统计显示，在西方金融市场，二分之一的人运用组合理论来投资，万分之一的人靠技术分析管理头寸，另外一分之一的人仍在坚守基础分析、虽然运用何种手段来指导决策是投资者个人偏好、观念的问题，但组合理论和技术分析所运用的统计i_具逐渐被认同，说明理性投资将成为市场的宠儿[11]．主观意见和直觉判断有很大的随意性，显然与现代投资决策的要求相去甚远．对市场和价格进行定量研究，从而揭示客观存在的数量依存关系，成为投资和管理决策的一项基础工作．用统计工具处理各种证券金融数据，可以比较全面地分析各种因素的影响力度．1.非系统的风险测度我们用一个例子来研究这一个问题[4]：如何评价这种概率分布呢？用统计学上的期望值和方差来代表收益的概率分布情况：22()()(),()[()()],ss E r P s r s P s r S E s σ==-∑∑)(r E =14%，2σ= 450%，σ=21.21%，只要概率分布与中值大是大致对称的, σ就可以较为准确的测度风险.特别是概率分布为正态分布是,E(r)与σ就精确的体现了概率分布特点.2.由于非系统风险可以通过有效的分散化策略来消除,所以它面临的只有系统风险.某种证券β乘数指的是该证券的收益绿与市场组合的收益率的协方差im σ.再除以市场组合收益率方差2m σ,其公式为2mim i σσβ=.由于系统风险无法通过分散化类投资抵消.因此,一个政权组合的β乘数i β等于该组合中各种证券. β系数的加权平均数,权重为各种证券的市值占整个组合总价值的比率i x .所以投资者可以根据β来确定风险.（四）政策评价构建风险指标预警系统．现阶段，中国证券会针对证券公司的风险制定了一系列控制指标，常用的风险衡量指标包括资本充足率（反映证券公司自有资本与借入资本的比例关系）、投资结构（反映风险投资的状况）、资产流动性（反映变现能力）、获利能力（反映证券公司经营实力）等四类指标．具体来看，监管部门要求的风险管理预警指标，主要包括净资本、负债净资本率、流动比率、净资本增长率、权益类证券自营比例等．公司管理层要求的风险管理预警指标，主要包括财务风险管理指标、投资银行业务风险管理指标、自营业务风险管理指标、受托理财业务风险管理指标、债券业务风险管理指标、经纪业务风险管理指标等．证券公司可以根据通过对以上指标的分析，确定公司风险的发生概率，并且从自身需要考虑，从业务角度设置一系列风险控制指标，并运用一定方法建立风险指标预警模型，进而采取相应的防范措施[12]．有关专家指出，统计学，经济理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活中的数量关系来说，都是必要的，但本身并非充分条件．三者结合起来，就是力量．数学给经济界带来新的视角，新的观念．抽象的数学工具一旦准确地切入金融市场，就显得非常实用和有价值．二十多年来，指导期权交易的理论—定价模型得到广大投资者的一贯遵循．没有统计基础、不懂定价公式含义的人要想在市场有出色表现将是十分困难的． 参考文献：[1] 吴世国. 统计学原理[M]. 北京：经济科学出版社，2003．[2] 宋光辉 金融统计学[M]．北京：中国统计出版社，2002．[3] 刘红梅 金融统计学[M]．上海：上海财经出版社，2005 ．[4] 袁卫，庞皓，曾五一． 统计学[M]．北京：高等教育出版社，2000．[5] 钱伯海，黄良文．统计学[M]．四川：四川人民出版社，2001．[6] 陈仁恩统计学原理习题解答问题辨析[M]．北京：中国统计出版社，2002．[7] 李从珠．统计学在证券期货市场中的应用[M]．[8] 江泽培，成平．应用统计实例选[M]．天津：南开大学出版社1997 年版[9] 美]S.伯恩斯坦等著，史道济译．全美经典学习指导系列--统计学原理[M]．北京：科学出版社，2002．[11] [美]M.R.斯皮格尔等著，杨纪龙等译．全美经典学习指导系列--统计学[M]，北京：科学出版社，2002．[12] 常乐陈崇．我国证券公司的风险及管理对策［M］.中国经济， 2006Application of Statics on Searities Markets.Zhang xueqian(Department of Mathematics, Dezhou University, ShanDong 253023)Abstract:Along with the rapid development of scientific and technological, statistical methods and the application of technology increasingly are very important. Geostatistics is a common methodology of science and a quantitative understanding of the tool, but as a tool It must be a battleground. The securities market of the implementation of the reforms, the securities market is increasing, thus in the securities market to the full applicationKey words:Statics; Searities; Markets。