论企业资金结构的优化问题
资金管理办法：资金结构优化与资本成本控制
资金管理办法：资金结构优化与资本成本控制引言资金管理是企业管理中非常重要的一环。
作为企业的生命线，良好的资金管理可以帮助企业实现效益最大化，提高企业的竞争力。
本文将介绍资金管理的一个关键方面——资金结构优化与资本成本控制。
资金结构优化1. 自有资金优化企业应当合理配置自有资金，以减少利息支出。
可以通过资产负债表调整来实现，比如增加股东权益，减少债务占比。
2. 负债资金优化借款成本低于权益资金成本，因此企业可以通过发行债券等方式来调整资金结构，降低资金成本。
3. 增加长期负债长期负债通常有较低的利率，因此通过增加长期负债，可以降低企业的资金成本。
4. 控制短期负债短期负债的利率通常较高，因此企业应当注意控制短期负债的规模，以降低资金成本。
资本成本控制1. 资本结构优化通过调整权益资金和债务资金的比例，可以降低企业的整体资本成本。
权益成本相对较高，债务成本相对较低，因此可以适当增加债务资金的比例。
2. 降低债务成本债务成本的高低直接影响企业的资本成本。
因此，企业可以通过重新谈判债务合同、转型为低息贷款等方式来降低债务成本。
3. 提高资本周转率资本周转率是企业每单位资本创造的收入。
通过提高资本周转率，可以减少资本的占用时间，从而降低资本成本。
4. 控制投资风险投资风险是直接导致资本损失的因素之一，因此企业应当注意控制投资风险，避免不必要的损失。
结论资金结构优化与资本成本控制是企业资金管理中不可忽视的方面。
通过优化资金结构和控制资本成本，企业可以降低资金成本，提高盈利能力。
在实践中，企业应当根据自身情况制定具体的资金管理策略，合理配置自有资金和债务资金，以实现资金结构的优化和资本成本的控制。
论企业营运资金管理的优化
2021年7期总第940期营运资金管理是对经营单位流动资产及流动负债的管理，能够提高企业的财务管理质量，促进财务管理的科学发展。
营运资金管理的目标是将营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。
企业进行营运资金的管理主要是为提高企业的资金管理水平，同时减少资金浪费问题，帮助企业更好地管理资金，缺少资金的使用安全。
在企业的未来发展中保证充足的资金，最终提高企业的运营能力。
一、加强企业营运资金管理的重要性1.对解决单位管理问题的影响企业在研究营运资金管理前后，企业效益明显的提高了，主要是企业转变了固定的工作思维模式，重视转换工作角度，提高了管理水平，最终促进企业在实际的经营过程中能够提高资金利用率，避免企业的资金浪费现象，也解决了管理工作中出现的问题，提高管理水平。
2.对支持单位制定和落实战略的影响营运资金管理工作目标的设定需要与支持单位的战略发展目标相适应，企业才能够利用其工作的价值，为未来的战略计划落实做好铺垫。
3.对提升单位管理决策有用性的影响企业内部管理工作的问题减少，企业的决策水平就会提高，这得益于企业有效地研究并发展营运资金管理工作。
4.对提高单位绩效管理水平的影响资金的管理关系到企业所有人员的经济利益，完善的营运资金管理制度能够有效地提高绩效管理水平，保证绩效管理工作的公平性，最终帮助企业发展留住人才。
二、企业营运资金管理的相关内容、特点及应用条件1.企业营运资金的相关内容营运资金管理是企业经营单位流动资产及流动负债的管理，能够提高企业的财务管理质量，促进财务管理的科学发展。
营运资金管理的目标是将营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决营运资金管理，主要是针对货币资金、应收及预付账款和存货的管理。
经营单位一定时期的全部流动性资产作为营运资金管理的内容。
良好的管理策略应该在保证经营单位能够实现最大收益的前提下，所要付出的成本却是最小的。
企业资本结构的优化调整与理论分析
企业资本结构的优化调整与理论分析企业资本结构的优化调整是指通过合理配置债务和股权的比例来优化企业的资本结构，以实现最大化股东权益和降低企业财务风险的目标。
本文将从理论分析的角度探讨企业资本结构的优化调整，并提供相关的理论支持和实践案例。
首先，企业资本结构的优化调整是基于现金流量和企业价值最大化的原则。
根据现金流量理论，企业的价值取决于其现金流量的现值。
而根据资本结构理论，通过合理配置债务和股权的比例可以调整企业的财务结构，从而实现最大化企业价值的目标。
其次，企业资本结构的优化调整需要兼顾多方面的因素。
资本结构的优化不仅仅是追求获得最低的融资成本，还需要考虑财务风险、税收影响、股东权益保护等因素。
一方面，债务资本的使用可以降低股权资本的风险，提高企业的财务稳定性。
另一方面，股权资本可以增加企业的杠杆效应，提高股东的收益率。
因此，企业需要在减少财务风险与提高股东收益率之间进行权衡，选择合适的资本结构。
在理论层面，企业资本结构的优化调整可以通过调整融资成本和杠杆比率来实现。
根据Modigliani-Miller定理，资本结构对企业价值并没有直接影响，公司价值仅取决于企业的现金流量。
然而，实践中发现，不同的资本结构会对企业的税收、债务成本和股东要求产生影响。
因此，企业需要综合考虑实际经济、税收和法律环境，并通过优化调整资本结构，达到最优的资本结构配置。
实践中，企业资本结构的优化调整需要考虑多个因素。
首先是企业的盈利能力和现金流量状况。
如果企业盈利稳定、现金流量充裕，可以适当增加债务资本的比例，以降低融资成本和提高股东收益率。
然而，如果企业的盈利能力较差、现金流量不稳定，应适当减少债务资本的比例，以降低财务风险并保护股东权益。
其次，企业的产业特性和发展阶段也对资本结构的优化调整产生影响。
传统产业和成熟企业往往倾向于选择较高的债务比例，以降低融资成本。
而新兴产业和成长型企业则更倾向于选择较低的债务比例，以保护股东权益和提高成长性。
国有企业资本结构的问题与优化的分析(一)
国有企业资本结构的问题与优化的分析(一)2023-10-26•引言•国有企业资本结构现状及问题•国有企业资本结构优化的必要性•国有企业资本结构优化的策略与建议目•案例分析•研究结论与展望录01引言国有企业作为我国经济发展的重要支柱，其资本结构受政策、制度、市场等多方面因素影响，存在诸多问题。
优化国有企业资本结构，对于提高企业经济效益、促进企业可持续发展具有重要意义。
研究背景通过对国有企业资本结构的问题与优化进行研究，有助于深化对国有企业资本结构调整与优化的认识，探索符合国情的国有企业资本结构优化路径，为国有企业改革与发展提供理论指导和实践参考。
研究意义研究背景与意义本课题主要研究国有企业资本结构存在的问题、影响及优化对策。
具体包括：国有企业资本结构的现状及问题分析、资本结构对企业绩效的影响分析、国有企业资本结构优化的目标与原则、国有企业资本结构优化的策略与方法等。
研究方法采用文献资料法、案例分析法、定量与定性相结合等方法进行研究。
首先通过文献资料梳理国有企业资本结构相关理论和实践经验；其次运用案例分析法对国有企业资本结构存在的问题进行深入剖析；最后采用定量与定性相结合的方法提出国有企业资本结构优化的策略与方法。
研究内容研究内容与方法VS02国有企业资本结构现状及问题1国有企业资本结构现状23国有企业资本结构主要由股权资本和债务资本构成。
股权资本包括国家股、法人股和社会公众股，其中国家股占比最大。
债务资本包括银行贷款、企业债券和其他债务。
国有企业资本结构存在的问题国家股占比过大，影响企业治理结构和效率。
社会公众股占比小，难以发挥市场对企业经营的监督作用。
法人股缺乏流通性，影响企业股权交易和市场活力。
债务资本中银行贷款占比过大，增加企业财务风险和银行信贷风险。
03国有企业资本结构优化的必要性03国有企业的社会责任国有企业作为国家的一部分，承担着社会责任，对民生改善和社会稳定负有重要责任。
国有企业的战略地位01国有企业是国民经济的支柱国有企业在中国经济中占有重要地位，控制着关键领域和行业。
浅议中小企业资本结构的优化
浅议中小企业资本结构的优化引言中小企业在经济发展中发挥着重要的作用，然而，在资本结构方面，很多中小企业面临着一些挑战。
本文将就中小企业资本结构的优化进行浅议，并提出一些可行的解决方案。
中小企业资本结构的现状中小企业的资本结构往往偏向于负债融资，主要原因包括以下几方面：1.资金需求：中小企业通常面临着资金紧张的问题，需要通过借款等负债融资方式来获得足够的资金支持。
2.投资回报率低：相比较大型企业，中小企业的投资回报率往往较低，导致难以吸引投资者进行股权融资。
3.银行借款便捷：银行借款对于中小企业来说是一种较为便捷的融资方式，相比于其他融资方式，要求相对较低。
然而，这种过度依赖负债融资的资本结构也存在一些问题：1.高利息负担：负债融资需要支付利息，对企业的经营效益产生一定的负担。
2.偿债风险增加：一旦企业经营出现问题，负债融资的企业可能会面临偿债困难，甚至发生破产。
3.股东权益稀释：负债融资会增加企业的杠杆比率，导致股东权益被稀释。
中小企业资本结构优化的建议针对中小企业过度依赖负债融资的问题，以下是一些优化资本结构的建议：1. 多元化融资方式中小企业应当积极探索多元化的融资方式，不仅局限于银行借款。
比如，可以通过企业债券发行、私募债融资、股权融资等方式来获取资金。
多元化融资可以减少对单一融资渠道的依赖，同时提高企业融资的灵活性。
2. 提升企业盈利能力中小企业应该重视企业盈利能力的提升，进一步优化资本结构。
通过提高产品质量、开拓市场、提高效率等手段，提升企业盈利能力，减少对外部融资的需求。
3. 引入战略投资者中小企业可以考虑引入战略投资者，通过引入具有行业经验和资源的投资方，来提供资金和支持。
战略投资者的加入可以提高企业的发展潜力，同时降低融资成本。
4. 健全内部财务管理中小企业应加强内部财务管理，提高资本运作效率。
包括建立科学的财务指标体系、加强预算管理、降低资金占用成本等方面。
通过健全内部财务管理，能够更好地掌握企业的资金流动，优化资本结构。
毕业论文(浅议如何优化企业资本结构问题)
目录摘要 (1)一、财务管理的最优目标——企业价值最大化 (1)二、以企业价值最大化作为财务管理目标更符合我国国情 (2)三、资本结构理论与企业价值最大化 (3)(一)MM理论的发展阶段 (3)3.1.1最初的MM理论 (3)3.1.2修正的MM理论 (3)3.1.3米勒模型理论 (3)3.1.4权衡模型理论 (3)(二)资本结构理论对我们的启示 (4)3.2.1负债筹资是成本最低的筹资方式 (4)3.2.2成本最低的筹资方式未必是最佳筹资方式 (4)3.2.3最优资本结构是一种客观存在 (4)四、衡量资本结构重要指标——财务杠杆利益 (4)(一)提高企业的盈利能力 (5)(二)降低企业负债利率 (5)4.2.1经济周期因素 (5)4.2.2市场竞争环境因素 (5)4.2.3行业因素 (6)4.2.4预计的投资效益情况 (6)参考文献 (6)- 1 -摘要本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨。
指出财务管理目标应为企业价值最大化,财务杠杆利益是衡量企业资本结构的重要指标,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构的问题提出了个人建议。
随着我国经济体制改革的不断深化,对企业财务管理体制的完善和发展提出了新的要求。
如何科学地设置财务管理最优目标,对于研究财务管理理论,确定资本的最优结构,有效地指导财务管理实践具有一定的现实意义。
本文拟从确定财务管理的最优目标出发,分析财务管理最优目标(企业价值最大化)与资本结构的关系,并运用资本结构的计量指标 (财务杠杆利益),对我国企业的负债经营状况进行分析研究。
【关键词】财务管理企业价值资本结构财务杠杆一、财务管理的最优目标——企业价值最大化财务管理目标是在特定的理财环境中通过组织财务活动,处理财务关系所要达到的目的。
比较具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点:企业利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、企业经济效益最大化。
刍议企业运营资金管理模式的缺陷与优化
刍议企业运营资金管理模式的缺陷与优化摘要企业资金管理是企业运营的重要环节。
近年来，随着经济的快速发展，企业运营成本不断上升，加上市场竞争激烈，企业管理者需要寻求各种方法降低成本并提高效益。
本文通过分析传统的企业运营资金管理模式的缺陷，提出了优化企业运营资金管理模式的方法，从而达到降低成本、提高效益的目的。
关键词：企业资金管理，运营成本，市场竞争，降低成本，提高效益。
正文一、传统企业运营资金管理模式的缺陷1. 资金流动不畅传统企业运营资金管理模式中，企业的资金流动主要依赖于银行借贷和企业内部资金流转。
银行信贷额度有限，对于中小企业来说，获得银行贷款存在一定困难。
另外，企业内部资金流转过于繁琐，导致资金流动不畅，影响企业的经营效益。
2. 资金利用率低传统企业运营资金管理模式中，资金主要用于应收账款、存货等流动资产，而固定资产、长期资产等资产得到的投资较少。
这导致企业资金利用率低，资产周转率缓慢，影响企业的盈利能力和竞争力。
3. 管理效率低传统企业运营资金管理模式中，企业需要大量的人力物力投入到内部流程管理中，从而导致管理效率低下。
此外，传统资金管理模式对于风险管理能力较弱，对企业未来的盈利能力和成长性也难以进行有效的预判和规划。
二、优化企业运营资金管理模式的方法1. 积极开展多元化融资通过积极开展多元化融资，如资产证券化、债务融资、股权融资等方式，从而为企业融资提供了多种选择。
同时，多元化融资可以缓解银行贷款压力，提升企业的资金流动性。
2. 加强内部管理和结构优化通过加强内部管理和结构优化，优化企业资金管理流程和内部管理结构，从而缩短资金流动周期。
此外，通过推进内部管理信息化，加强信息共享效果，提高资金利用效率，降低流程管理成本。
3. 风险管理与远期规划通过风险管理与远期规划，开展系统性的财务管理和战略规划，对公司未来发展趋势进行预测，使企业更好地应对市场变化和风险，提高企业的竞争力和盈利能力。
结论本文分析了传统企业运营资金管理模式的缺陷，并提出了针对性的优化方法。
浅析企业资金结构的优化
浅析企业资金结构的优化企业资金结构的优化是企业财务管理的一个重要环节，对于企业的稳健经营、财务健康以及未来发展具有非常重要的影响。
企业资金结构的优化可以使企业更好地把握市场机遇，提高盈利能力，增加竞争力，也能减少财务风险，提高企业的资本回报率，为公司的长远发展提供支持。
本文将对如何优化企业资金结构进行浅析。
一、优化资金结构的原因企业资金结构的合理配置会直接影响企业的财务状况和企业价值，而衡量企业价值的标准就是资本回报率（ROE）。
因此，企业应当注意保证ROE优良，而资金结构的合理优化是实现该目标的核心手段。
同时，优化资金结构还有以下一些原因：1.减轻负债压力：对于资产上不足，无法在短期内获得足够现金流入的企业，优化资金结构可以减轻企业的财务压力，降低企业负债率，增加财务稳定性。
2.提高融资能力：企业在融资时，合理的资金结构能够提高债权人的信任，为企业融资提供更多选择，降低企业融资成本，提高融资能力。
3.实现利润最大化：企业优化资金结构可以提高企业的效益，增加利润，进而实现利润最大化的目标。
4.优化企业治理结构：优化企业的资金结构可以促进公司治理结构、投资决策和盈利模式的改善，增强企业的内部管控和企业的市场竞争力。
二、实现资金结构优化的方法企业优化资金结构需要平衡利益和财务风险，并确保实现ROE增长，同时还需要关注股东预期和市场变化。
以下是实现资金结构优化的具体方法：1.减少长期负债：企业应当尽量减少长期负债，如债券等。
这将减少企业的有息负债，降低企业的财务风险，提高自主资金比率。
2.增加自有资金：企业应尽可能地增加自有资金，以便更好地管理资产和提高资本回报率。
这条规则的实践方法往往是增加利润，节约成本，提高运营效率，降低成本费用。
3.降低成本：企业应当尽量降低成本，减少非必要支出。
降低企业的成本可以帮助企业在市场上获得优势，提升企业人气以及竞争力。
4.合理布局资产：需要注意的是，棘手的资产派发也在财务管控当中扮演重要角色。
企业如何优化资金结构提高资金使用效率
企业如何优化资金结构提高资金使用效率在当今竞争激烈的市场环境中，企业的生存和发展离不开良好的资金管理。
优化资金结构、提高资金使用效率，是企业实现可持续发展、增强竞争力的关键所在。
一、优化资金结构的重要性资金结构指的是企业各种资金的构成及其比例关系，包括负债资金和权益资金的比例等。
合理的资金结构能够为企业带来诸多好处。
首先，降低资金成本。
通过合理搭配不同来源的资金，企业可以在满足资金需求的前提下，降低总体的资金成本。
例如，当债务资金成本较低时，适当增加债务比例可以降低平均资金成本。
其次，控制财务风险。
过高的负债可能导致企业面临较大的偿债压力和破产风险，而合理的资金结构能够在保障资金供应的同时，将风险控制在可承受的范围内。
再者，提升企业价值。
优化资金结构有助于提高企业的盈利能力和市场价值，吸引更多的投资者和合作伙伴。
二、影响资金结构的因素要优化资金结构，企业需要充分考虑以下因素：1、企业的经营风险如果企业的经营风险较高，例如所处行业竞争激烈、市场需求不稳定，那么为了控制总体风险，应适当降低负债比例，增加权益资金。
2、企业的发展阶段初创期的企业通常资金需求大但盈利能力不稳定，此时更多依赖权益融资；而成熟企业有稳定的现金流，可适当增加债务融资。
3、行业特点不同行业的资金结构差异较大。
例如，资本密集型行业可能需要较高的负债来支持大规模的固定资产投资；而技术创新型行业则更依赖股权融资以满足研发投入。
4、宏观经济环境在经济繁荣期，企业经营状况良好，偿债能力强，可适当提高负债比例；在经济衰退期，则应谨慎增加负债。
5、税收政策债务利息通常可以在税前扣除，具有抵税作用。
税收政策的变化会影响企业对负债资金的利用。
三、优化资金结构的策略1、合理确定负债比例企业应根据自身的财务状况和风险承受能力，确定一个合理的负债水平。
可以通过计算财务杠杆系数等指标来评估负债带来的风险和收益。
2、选择合适的融资渠道除了传统的银行贷款，企业还可以考虑发行债券、融资租赁、股权融资等多种方式。
企业资金管理存在的问题和建议
企业资金管理存在的问题和建议资金是企业生存和发展的重要资源，如何合理利用和管理资金是企业管理者需要面对的重要问题。
在企业资金管理中存在一些常见的问题，如资金运作效率低、流动性不足、资金成本高以及资金风险管理不足等。
针对这些问题，提出以下建议：问题一：资金运作效率低在企业的日常经营中，资金的流转速度往往无法与经营活动步调相配合，导致企业暂时丧失了资金使用的能力。
这主要是由于企业的资金周转周期长、资金占用时间长、经营周期较长等因素造成的。
建议一：优化资金管理流程企业应建立高效的资金管理制度，明确资金使用和周转的程序，通过财务管理系统的支持，实现资金的快速调拨和结算，缩短资金占用时间。
通过完善供应链管理，加强与供应商和客户的沟通与合作，加快资金流转速度。
建议二：加强现金流预测与预警企业应建立准确的财务预测和预警机制，及时掌握资金流出与流入情况，预测并及时应对可能出现的资金短缺问题，避免发生资金紧张的情况。
问题二：流动性不足流动性不足是企业资金管理中的常见问题，即企业在短期内无法及时获取到足够的现金流，从而影响企业正常经营。
建议一：合理安排资金投放和回收企业应根据自身经营特点和资金需求，合理安排资金投放和回收的时间，避免出现大量资金长期占用而造成流动性不足。
建议二：积极开展资金融通和融资活动企业可以积极开展资金融通和融资活动，寻找合适的金融机构，通过贷款、债券发行等方式获取更多的资金，增加企业的流动性。
问题三：资金成本高资金成本是企业融资的重要指标之一，过高的资金成本会增加企业财务负担，降低企业的盈利能力。
建议一：优化资金结构和流动性管理企业应优化资金结构，降低负债率，减少短期借款的占比，降低资金成本。
加强流动性管理，减少短期借款依赖，降低利息支出。
问题四：资金风险管理不足资金风险管理不足可能导致企业在资金周转中出现安全隐患，增加企业经营风险。
建议一：建立完善的风险管理体系企业应加强对资金风险的识别和评估，建立完善的风险管理体系，确保资金安全，并及时应对可能出现的资金风险。
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２１ ． 产业和行 业 内的竞争态 势 。企业偿 债能 力取 决于 销
售利 润 ，而销 售 利润 又在 很大程 度 上受 制 于企 业所 处 的 产 运 行障碍 ，严重 制约 了企业 的发展 。 业和 行 业 。劳动 密集 型产 业或 竞争 激 烈 的行 业 ，其 流动 资 企业 资金 结构 是 由企 业 采用 的 各种 筹资 方 式筹 集 资金 产 比重较 大 ，负 债 比率较 低 ；而资 本 、技 术 密集 型产 业 或 而 形成 的 ，各种 筹 资方 式不 同 的组合 关 系决 定 着企 业结 构 垄断 性行 业 ，其长 期 资产 比重较 大 ，不容 易被 其 竞争 对 手 及 其变 化 。企 业筹 资方 式虽 然很 多 ，但 总 的来 看分 为 负债 挤 出 ，能够 分享超 额Ｎｔ ，故其 负债率较 高 。 ｉ ｓ ］ 资金和 权益 资 金两 类 ，因此 ，资 金 结构 问题 总 的来 说 是负 ２２债权人 的态度 。管理 者能否 较好地 运 用财 务杠杆 作 债 资金 的比例 问题 ，即负债在 企业 全部资 金 中所 占的 比重 。 用 为 企业 带 来额 外 收益 ，不仅 取 决 于企 业 以往 信 用状 况 、
一
、
新体 制 下 的 企 业资 金 结 构
资金 ，既可 以是 实物形态 的 ，也可 以是货 币形 态的 ，既 可从 占用形态分析 。市场导 向的商品经济 环境下 ，作 为经营 主体 的企业 ，其资金结构至少应反应如 下几个方面 内容 ： １资金 结构应 体现投 资主体 的权 益 ． 企业 是 多方 利益 的集 合 体 ，企 业所 拥 有的 资产 是投 资 者主体 权 利 的物质 基础 。因此 ，企 业在 经 营过 程 中必 须满 足 不 同投 资 者的需 要 ，体现 各 种投 资 主体 的权 益 。从 这个 意义上 讲 ，资 金结构 是权益 结构 的代 名词 。 ２资 金结构应 反 映不 同投 资主体 的风 险 ． 企业 是 各种 风 险的 总汇 ，企业 家 即是 冒险家 。企 业 资 金来 源 不 同 ，投 资 主体 不 同 ，各 自所 承 担 的 风 险也 不 同 。 极端地 看 ，风 险是 由企业所 有 者承 担 的 ，但持 续 经营 中的 企业所 面 临 的财 务失败 的风险 ，却 是可 以在所 有 者 与债权 人之 问相 互转 嫁 的 ，债 权人 与 所有 者 的风 险 因其投 资 额 的 大小 而此 涨 彼消 。资 金是投 资 者 的资 金 ，资 金结 构 自然要 反映投 资者所 承担 的风 险。 ３资 金结构要 有 利于企业 筹资 方式的 选择 ． 筹 集资 金 的方 式不 外 乎三 种 ：一 是举 债 ，包 括发 行 债 券 ，向银 行及 其它 金 融机 构借 款 ；二 是增 发股 份 ；三 是 内 部筹 资 ，即 利润资 本化 。在 不 同条 件 下 ，三种 方 式 的选 择 利 弊 各不 同 。 资金 结 构应 为 选择 筹 资 方式 提 供 资 金 成本 、 财 务杠 杆等 方面 的信 息 。
ＸＮ ０ Ｇ Ｕ ＩＮ Ｎ Ｃ Ｎ
２ １ 年第 ５期 ０ １
论企业资金结构的优化问题
张 伟
（ 中国农 业银行 股份 有 限公 司克拉 玛依 石 油分行 ，新 疆克拉 玛依
资金是 企业 持 续从 事 生产 经 营活 动 的基 本 条件 。一 定 规模 下 的企 业其 生 存和发 展 必须 要有 与之 规模 相 适 应 的资 金 量 ，但 仅 仅有 足够 的 资金 量还不 行 ，如果 资金 的 结构 不 合理 ，即使 拥有 足够 的 资金 ，也很 难 维 持企 业 的生 存和 发 展 。资 金结 构是 指 企业 负债 资金 和权 益 资金 的 构成 及 其比 例关 系 ，它 犹如 一个 人 的两 条腿 ，如 果 比例 失 调 ，行动 自 然 就不 方 便 ，因此 ，资金 应 该 有 一个 合 理 的 结 构 ，否 则 ， 资 金 的运行 就不 畅 ，最 终导 致企 业 经营 的失 败 。 目前 ，许 多企业 往往 只注 重 资金 的量 ，而 忽视 其 结构 ，以致 造 成资
盈 利和 偿债 能力 ，而 且在 很 大程度 上 又受 到 债权 人对 其 信 任程 度 的影 响 。能否 以较 低成 本 举债 ，将 直接 或 间接 地 影 响企 业财 务结构 中的负债 比例 。 ２３证 券 市 场 状况 。它 主 要在 两 方 面 影 响 企业 资 金 结 ． 构 ： 证券 市场总趋 势 。一般来 说 ， “ 一是 牛市 ”时 ， 性投 资 理 者 为 了获得 较大 收益 ，更 注重 于股 票 投资 ，证 券 融 资相 对 容 易 ，而 “ 熊市 ”时 ，企 业通常 选择举 债 ，放弃股 票融 资 。 二 是企 业 的证券 竞争 力 。证 券竞 争力 较差 的 企业 ，要 么 以 较 高 的资金 成本 举债 、发 行股 票 ，要 么 采用提 高 保 留盈 余 的办法筹 资 。 ２４银行贷 款制度 。银行 贷款制 度在 一定 程度上 也影 响 ． 企业 的资金结 构 。比如 ，我 国以前实 行 “ 税前 还贷 ”制 度 ， 难 以抑制 银行信 用膨胀 ， 了企 业高 负债经营 。 助长 ２５国家 的税收政 策 。现 行的财 务制 度规 定企业 负债 利 ． 息在 税前 支付 ，这 样企业 负债 可以得到 节税 的好处 。
８４ ０ ） ３ ０ ０
发生变 化 ，企 业财 务状 况将 会受到 很大影 响 。 １３业 主对 融资方式 的偏好 。不 同业主 具有 不 同的融 资 ．
方式 偏好 。具 有积 极进 取精 神 的业 主 偏好举 债 ；而 稳健 的 业主 则更 偏好 发 行股 票或 增加 利用 保 留盈 余 ，注 意防 范 财 务风 险 。相对 而言 ，前者使 企业呈 现 出负债型 的财 务结 构 ， 后者使 企业呈 现 出即净值型 财务结 构 。