国际股票市场动态关联性分析论文
市场动态分析股票债券和商品之间的关联性
市场动态分析股票债券和商品之间的关联性在金融市场中，股票、债券和商品是最常见的投资工具。
股票代表着公司的股份所有权，债券是债务的债权人，而商品则是可供交易的物品。
这三种工具之间存在着一定的关联性，了解它们之间的动态关系对于投资者来说至关重要，有助于制定适当的投资策略。
本文将对股票、债券和商品之间的关联性进行市场动态分析。
1. 股票与商品之间的关联性在市场上，股票和商品通常呈现出一定的正相关关系。
这是因为股票市场的表现会受到商品价格的影响。
当商品价格上涨时，原材料和能源成本的增加可能会对企业利润产生负面影响，从而压低股票价格。
相反，当商品价格下跌时，企业的成本可能减少，利润增加，股票价格可能上涨。
然而，并非所有的股票与商品都表现出完全一致的趋势。
不同行业的公司对商品价格的敏感性有所不同。
例如，原材料生产商和能源公司对商品价格波动更为敏感，而服务业公司则相对较低。
因此，在进行股票投资时，需要详细考察所涉及公司的业务和其与商品市场之间的联系，以更准确地判断其股价走势。
2. 股票与债券之间的关联性股票与债券之间存在着一定的负相关关系。
当市场对风险偏好较高时，投资者倾向于购买股票以追求更高的回报。
相反，当市场对风险偏好较低时，投资者更倾向于购买债券以保护资本。
由于股票具有较高风险和回报的特点，其价格通常会受到债券市场的影响。
在经济衰退期间，投资者更关注风险规避，股票市场可能遭遇抛售压力，而债券市场则可能受到追捧，推动债券价格上升。
相反，当经济复苏时，投资者更愿意承担较高的风险，将更多资金投入股票市场，从而抬升股票价格，减少对债市的需求。
3. 债券与商品之间的关联性债券与商品之间的关联性相对较低。
债券通常与特定债务相关，与商品价格的波动性较小。
然而，有些特殊类型的债券可能与特定商品密切相关。
例如，大宗商品出口国的政府债券可能受到商品价格波动的影响，因为这些国家的财政状况可能会受到商品出口收入的影响。
此外，商品价格的波动也可能影响到通货膨胀水平，而债券又与通货膨胀相关。
国内外股票市场的联动与分析
国内外股票市场的联动与分析第一章绪论在全球经济一体化的趋势下，国内外股票市场的联动日益加强。
尤其是近年来，随着中国经济的快速发展和对外开放的加速，国际间对中国股市的关注度也日益提高。
本文旨在分析国内外股票市场的联动关系，以及影响股市联动的因素。
第二章国内外股市联动的现状分析近年来，国内外股市的联动关系越来越紧密，其中发达市场的变化对国内市场的影响越来越重要。
当国际金融市场发生重大波动时，国内股市也会受到较大的影响。
例如2008年国际金融危机，中国股市也经历了一轮重大的下跌和波动。
但是在长期的时间跨度内，国内股市的联动关系受到了不同程度的影响。
自2015年以来，A股市场呈现较大波动，外资对中国股市投资信心的动荡，以及经济的下行压力，导致中国股市疲软，或表现不尽人意；同时美国股市则逆势而行，成为全球投资者的宠儿。
第三章影响国内外股市联动的因素分析1. 国际市场变化：国际市场的变化对国内市场的影响越来越重要。
当国际金融市场发生重大波动时，国内股市也会受到较大的影响。
例如2008年国际金融危机，中国股市也经历了一轮重大的下跌和波动。
2. 政策因素：政策的变化也会对股市的表现产生影响。
例子包括央行的货币政策、财政政策等等。
3. 经济因素：国内经济的增长和通胀率的提高等因素也会影响股市的表现。
在这个情况下，股市也变得更加敏感，因为股民们会对公司的业绩更加关注。
第四章国内外股市联动未来趋势简析1. 发达市场的发布会对国内市场产生更大的影响：随着中国和美国等发达国家和地区的经济关系逐步走向深入，国内股市的联动与发达市场将会越来越紧密。
如果发达市场发布了重要的资讯或政策，国内股市将会产生更大的波动。
2. A股市场开放的加速：随着A股市场的走向国际化，A股市场将会越来越受到外资的关注；同时，外资的介入也将更加活跃地参与到A股市场的投资中。
3. 全球股市联动：全球经济一体化的趋势下，股市联动越来越紧密，以至于不同国家的股市联动将会变得日益明显。
金融危机背景下我国汇市、股市的动态关联性探析
显 的，看不 出从股票价格 到汇率或汇率 到
股 票 价 格 有 任 何 的格 兰 杰 因 果 的 关 ５ ２０ 通 ０ １ ２０
性 。并 且通 过 方 差分 解发 现 美国股 价 变 动 对 中国 汇 率和 股 价 的 关联 性 有 影 响 。 关 键 词 ：向 量 自回 归模 型 协 整检 验
中 国股 票 市 场 的 相 关 性 ，分 析 不 同金 融 市 场 的交 互 影 响 ，对 于 中 国应 对 国 际金 融 危
协 整 理 论 是 由 Ｅｎ ｅ和 Ｇ ｒ ｇ ｑＩ ａｎ ｅｒ （ ９ ７） 出 的 ，如 果 向量 时 间 序列 ｛｝ １８ 提 ｘ 的 ＋
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向量。这一理论的建立为在多个非平稳时
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关系的变量建立误差修正模型奠定了基础。
并 且 Ｅ ｇｅ和 Ｇｒｎ ｅ １ ８ 给 出了 检 ｎｌ ａ ｇ ｒ（ ９ ７）
要表现在 因果关 系是单 向的还是具有反馈
Ｆｓ ｅ （ ９ ０）的 “汇率决定的流量导 向 ｉｈ ｒ １ ８
我 、市 动 性 析 国［ 股 的 态 联 探 市 关
一
和股价产 生影响。后者认 为资本项 目的流 动是汇率决定 的最 为重要的 因素 ，汇率 的 方面 ，汇率 的升值预期会导致国际资本
价 格主要是 由对本 币的供求关 系决定 的。 流入 国内， 进而 引起股价 上升 。另一方面 ，
国 内 资产 收 益 率 的 提 升 会 吸 引 国外 资本 流
入 国内，形成对本币的过量需求，导致本
中国股市与国际股市的关联性
中国股市与国际股市的关联性股票市场是国际金融市场中最重要的一部分，而中国股市作为全球第二大股票市场，在国际经济格局中扮演着重要角色。
中国股市与其他国际股市之间存在着紧密的关联性，这种关联性影响着全球资本市场的波动和投资者的投资决策。
1. 全球化趋势下的股票市场：随着经济全球化的不断发展，各国股票市场之间的联系越来越密切。
信息技术的快速发展使得交易信息的传递变得更为迅速和便捷，投资者可以更加方便地跨国投资。
同时，国际投资组合的分散化需求也促使资金流动跨境。
这种全球化趋势使得中国股市与国际股市的关联性逐步增强。
2. 资本流动的影响：资本流动是影响股市关联性的重要因素之一。
国际投资者的买卖行为会对股市产生直接影响。
当外国资金涌入中国股市时，股价通常会上涨；而当外资撤离时，股价可能会下跌。
这种资本的引入和撤离会导致中国股市与国际股市之间的关联性增强。
3. 共同的经济周期和政策因素：中国股市与国际股市之间的关联性还受到共同的经济周期和政策因素的影响。
全球经济形势、国际贸易政策、利率政策等因素都会对全球股市产生重要影响。
例如，当国际经济形势不稳定时，全球股市普遍下跌；而当国际贸易关系紧张时，股市也可能受到冲击。
这些共同的因素使得中国股市与国际股市之间产生了较强的关联性。
4. 跨国公司的影响：众所周知，许多中国公司已经在国际市场上进行了上市交易，他们的股价波动和业绩表现直接影响着中国股市。
例如，中国大型跨国公司的股价下跌可能引发中国股市的恐慌性抛售，进而影响整体股市的稳定。
与此同时，全球性的金融危机或经济衰退也会对中国股市产生较大影响。
5. 投资者情绪的传递：投资者情绪在股市中起着重要作用，而全球股市之间的关联性会加剧这一情绪传递。
当国际股市发生重大变动时，投资者情绪可能会迅速传递到其他股市，引发连锁反应。
中国股市也会受到这种情绪传递的影响，股价波动可能会加大。
总的来说，中国股市与国际股市之间存在着紧密的关联性。
股票市场和宏观经济的论文
股票市场和宏观经济的论文股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场的不良现象例如无货沽空等，可以导致股灾等各种危害的产生。
下面是店铺给大家推荐的股票市场和宏观经济的论文，希望大家喜欢!股票市场和宏观经济的论文篇一《股票市场宏观分析》摘要：金融决策不是产生于真空中。
看似简单的金融决策是在对经济环境进行深刻研究基础上形成的(PikeandNeale，2006)。
单一金融决策中，分析所有相关的经济，社会，政治因素进而做出决策并不现实。
但对重大经济，社会，政治因素的整体把握对于金融决策是十分必要的。
本文选取本世纪以来相对重要的两个年份(2007，2012)作为研究对象，突出国际经济震动对股票市场的影响(2007年，2012年分别为中共十七大及召开年份;中国股市均收到较大程度的影响。
本文将分析重点放在世界经济表现;未对政治因素深入分析是本文主要局限);目标通过2007年的分析，对2013股票市场表现进行讨论。
关键词：次贷危机;欧洲债务危机;股票市场(一)世界宏观经济——次贷危机美国住宅价格在2006开始步入下行通道，2007年3月始，花旗银行为首的金融机构提高了有担保票据的利率，银行坏账率开始上升，致使MBS和CDO评级大幅下调，弱化了次级抵押债券的融资能力，以债权抵押获得资金继续投资于次级产品的基金难以为继。
资源价格上涨，原油价格在2008年7月份创历史新高，在七八月份黄金价格也达到顶点。
根据国际货币基金组织2008年4月8日的测算，由次级按揭贷款导致的世界金融机构净损失为5650亿美元。
合计受波及的商用不动产，世界金融机构总损失9450亿美元。
2008年9月15日，具有158年历史的美国第四大证券公司——雷曼兄弟申请破产保护，同日，美国第三大证券公司美林公司以500亿美元被美国银行收购。
2007年10月到2008年10月这短短的一年中，世界经济剧烈震荡。
(二)世界股市走势1.美国上图十分清晰的显示了2007美国股市的震荡以及之后几年股市的倾泻直下。
有关国际市场行情分析论文
有关国际市场⾏情分析论⽂ 企业要进⼊国际市场,必须进⾏国际市场商品⾏情调研,以掌握市场⾏情的变化。
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国际市场⾏情分析论⽂篇⼀ 世界市场⾏情分析与预测实验教学的改⾰与实践 国际市场⾏情分析论⽂摘要 摘要：世界市场⾏情分析与预测课程以培养学⽣在国际贸易⼯作中的业务能⼒和决策能⼒为主要任务，其实验教学肩负着重要的使命。
⽂章从课程体系调整、教学⽅法改⾰、实验设计和考核重点等⽅⾯，阐述了世界市场⾏情分析与预测课程实验教学改⾰的具体做法及取得的成果。
国际市场⾏情分析论⽂内容 关键词：世界市场⾏情分析与预测;实验教学改⾰;教学效果 《世界市场⾏情分析与预测》是经济与管理学院国际经济与贸易专业设⽴的⼀门专业拓展课程。
本课程以世界市场为对象，以⾏情分析和⾏情预测为内容，其⽬的是让学⽣通过该课程的学习，对世界市场⾏情的研究任务，⾏情研究所依据的基础理论，世界市场经济⾏情和商品市场⾏情研究的指标体系、分析⽅法，以及世界市场⾏情预测的定性、定量⽅法有⼀个⽐较系统的了解，从⽽能够对世界市场发⽣的经济现象进⾏解释和分析，能够运⽤本课程所学的知识和⽅法对市场⾏情的历史、现状进⾏判断，对其未来的变动趋势进⾏预测，进⽽提⾼在从事国际经济与贸易⼯作中的业务能⼒和决策能⼒。
因此，本课程实验教学设计重点和难点在于如何培养学⽣的综合设计能⼒与实践能⼒。
我们从以下⼏个⽅⾯对世界市场⾏情分析与预测进⾏了实验教学改⾰，并取得了较为理想的教学效果。
⼀、合理调整课程内容，优化课程体系。
在现有的课程安排中，实验教学内容主要针对理论课程中的知识点，⽬的是使学⽣验证、理解、巩固并掌握课内所要求的基本教学内容。
实验课程体系依附于理论课程。
这样的课程虽然有利于学⽣对理论课程中的知识点的直观理解和深⼊认识，但是由于理论课程中的知识点相对分散，因此实验只能做到对⼀些知识地分解学习，不利于整体把握该门课程的主要内容。
股票市场走势分析论文
股票市场走势分析论文股票市场的流动性是一个整体性的概念，流动性对股票市场来说显得尤为重要。
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股票市场走势分析论文范文一：股票市场因素摘要：随着社会和科技的发展，我们在档案的信息化管理工作中已经取得了一定的成就，但是真正实现档案的信息化管理是一个长期的过程，我们还有很多工作要做。
所以我们应该不断努力，开拓进取，灵活创新，使档案的管理工作适应社会经济的发展，使档案工作为国家的各项事业提供更加优质、更加高效的服务。
关键词：股票市场;模型股票市场历来被称为宏观经济的晴雨表，无论是在拥有成熟的金融市场的发达国家还是在金融市场起步较晚的发展中国家，如果宏观能经济健康平稳发展，那么股市一般会走势良好，但是也有人持相反意见。
本文就这个问题进行了深刻的探讨。
1模型的设定模型设定变量为从宏观实体经济发展和流通中的货币供应量两个因素来解释股票价格的波动。
在一些国内外的文献中，将宏观经济变量选取为国内生产总值(GDP)、国民生产总值(GNP)、工业增加值或细化为通货膨胀率和流通中的货币MI、M2、汇率等等。
但是从数据的可得性和客观性上来考虑，模型设定为用GDP来代表宏观实体经济的发展状况，而将广义的货币M2来代表流通中的货币量，对于我们要研究的股票价格，则用上证指数来代表。
通过选取2005～2009年这一经济周期的数据，本文主要研究了在整个经济周期中这两因素对股票的影响。
由于统计口径的不一致和数据本身的经济意义的不同，并且数据本身有存量(M2、上证指数)和流量(GDP)之分，为了更准确地反映模型本身的优良性、宏观实体经济和流通中的货币对股票价格的解释力度，特将获得的季度GDP数据平滑成月度，然后将其转化成存量变量。
2模型的检验和分析2.1计量经济学模型的得出一般统计的数据由于统计口径的不同，会存在异方差性，即对于不同的样本点，随机干扰项的方差不再是常数而是互不相同的，而且在以时间序列数据为样本的模型中也经常出现序列相关性，所以计量上通常会采取最小二乘法(OLS)，但不再适用，同时从经济意义上考虑，GDP和M2有一定的线相关性，因此，为了消除异方差性、缓和序列相关性和多重共线性，采用广义最小二乘(GLS)来做回归。
股票市场相关的论文
股票市场相关的论文转让股票进行买卖的方法和形式称为交易方式，它是股票流通交易的基本环节。
下面是店铺给大家推荐的股票市场相关的论文，希望大家喜欢!股票市场相关的论文篇一《浅谈我国A股与B股的收益率波动性的差异》【摘要】中国的股票市场自从上海与深圳证券交易所成立以来，经过了20年的发展，与世界其他国家或地区的股票市场相比，中国的股票市场依旧是一个高度分割的市场，这主要表现在中国的股票市场被人为的分割为A股市场和B股市场。
本文通过实证分析A股与B股指数间的互动关系及变化规律，试图找到中国股票市场不同市场的相似与差异点，从而为政策制定者提供消除或消弱股票场分割提供参考。
【关键词】股票市场;ARCH模型;收益率;波动性Engle(1982)提出的ARCH模型，被认为是最集中地反映了金融数据时间序列方差波动特点的模型，成为现代计量经济学研究的重点。
ARCH模型是用于分析收益率与波动率的有效方法之一，它解释了收益率序列中比较明显的变化是否具有规律性，并且说明了这种变化前后依存的内在传导是来自某一特定类型的非线性结构，较好地刻画了外部冲击形成的波动集聚性。
Bollerslev(1986)修正了ARCH模型，在ARCH模型中加入了条件异方差的移动平均项，提出了GARCH模型。
本文在分析我国A股与B股市场的波动性问题时，也同样借鉴了上述方法，并收集了2005年至今的近5年的上证A股与上证B股、深证A股与深证B股的市场日数据，着重分析我国A股与B股市场的收益率波动性的差异。
一、证券指数收益率的平稳性检验从下图中从上到下分别是上证A股指数、深圳A股、深证B股、上证B股的波动性曲线，从中，我们可以看到A股的波动要大于B股的波动，存在明显的差异。
同时也可以看出去波动的趋势基本是一致的。
下面，我们来看看其日收益率曲线是否是平稳的，单位根检验如表1，通过分别做上证A股指数、深证A股、深证B股、上证B股的日收益率，及上证A股指数与上证B股的比率、深证A股与深证B股的日收益率的比值的单位根检验，发现上述变量都是平稳的。
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国际股票市场动态关联性分析
【摘要】为了研究国际股票市场的关系，论文选取美国的道.琼斯工业平均指数、英国的金融时报指数、香港的恒生成分股指数2006-2011年的收盘价格为研究对象，运用单位根检验、granger 因果关系检验、建立vec模型及脉冲响应等方法进行分析，结果显示各股票市场对数指数序列都是一阶单整过程。
三个股票市场之间存在协整关系，相互影响，动态关联性长期存在，形成一个稳定的整体。
这说明，在以上三个股票市场进行长期分散化投资对获益的改善效果很可能不明显。
【关键词】股价指数 granger因果检验 ohansen协整检验 vec 模型脉冲响应
一、引言
资本市场主要指的是债券市场和股票市场。
在发达国家经济中，证券市场对宏观经济的发展起着举足轻重的作用，证券市场的结构合理、功能完备则社会资源利用率就高，经济效率就高。
股票市场的存在、发展与宏观经济的关系密切，受到宏观经济的制约和影响。
论文选取亚洲的中国香港股票市场、北美洲的美国股票市场以及欧洲的英国股票市场为研究对象，中国香港、美国和英国三个国家和地区的经济较为发达，股票市场较为成熟。
更为重要的是，他们之间的经济密切联系，宏观经济和股票市场的信息能够得到迅速传递、充分反映，可以通过分析三者的动态关联性来说明在股票市场上分散投资的长期效果。
二、文献回顾
在高度全球化的金融市场，国际股市之间往往存在不同程度的波动性和关联性。
国内外许多学者都就此问题展开了研究。
在国外的研究中，hung 和cheung（1995）研究发现，东南亚5 个新兴股票市场的股指相互之间存在显著的granger 因果关系和协整效应，因此未能达到区域内的市场有效性。
leong 和felmingham（2003）也证实，亚洲金融危机后中国香港与中国台湾、新加坡与韩国、日本与韩国、以及新加坡与中国香港之间的股票指数均存在不同程度的双向granger因果关系。
在国内研究方面，骆振心（2008）基于var 的johansen 多元协整检验对中国金融开放和股权分置改革前后的股票市场与美、英、德、日、中国香港等五国（地区）股市之间的关联性分析。
吴英杰（2010）对金融危机前和危机期间六个主要国家（地区）的股市进行联动性实证分析，发现危机期间股市联动性加强。
三、实证分析
（一）数据选取
论文选取了美国、英国和中国香港三个国家和地区的主要股票市场指数：美国的道·琼斯工业平均指数（djia），英国的金融时报指数（ftse100），香港的恒生成分股指数（hsi）。
样本数据为2006年1月4日到2011年6月10日的日收盘数据，观察值为1340个数据。
我们对这三个指数数据进行取对数和对数差分处理。
可以得出的结论是，中国香港、美国和英国三个国家和地区的主要股票市
场指数变动趋势大致相同。
（二）实证模型
（1）单位根检验。
首先对股票指数的对数序列以及差分序列进行单位根检验，确定各时间序列的单整阶数。
检验结果表明，对数序列均接受存在单位根的原假设，对数差分序列（即收益率序列）进一步进行平稳性检验，则显著拒绝存在单位根的原假设，这说明它们的差分序列是平稳的，由此可以推断对数指数序列是非平稳的，都是i（1）过程，收益率序列是i（0）过程。
（2）granger因果关系检验。
granger 因果关系检验的检验结果对滞后阶数的选取十分敏感，如果回归模型包含的滞后变量不足，很可能得到不显著的结果，反之，滞后变量过多又会降低估计结果的无偏性由于股票市场对数指数序列都是一阶差分平稳过程，都是齐次非平稳时间序列。
从granger 因果关系检验的结果来看，对于对数指数序列，三个股票市场之间相互影响，各股票市场的发展趋势和波动相互传导，使得主要股票市场具有显著的联动特征。
（3）vec模型。
通过协整检验可以得出，中国香港、美国和英国股票市场价格指数之间存在协整关系，三个股票市场之间并不是相互独立的，而是具有一定的动态关联性。
长期的看，美国和英国的股票市场指数是同向变动的关系，长期趋势相同，并且相互影响程度较大，这也与美国与英国的经济紧密联系表现相一致。
而美国和中国香港的股票市场指数之间也是同
向变动关系。
说明他们的动态变化由共同的随机项决定，这个共同随机项对这三个变量产生长期影响。
虽然各国和地区经济政治体制也存在差异，经济发展程度不同，股票市场的规模、环境不尽相同，但各国股市指数受共同随机项决定，形成一个稳定的整体。
四、结论
通过实证分析，我们得到以下结论：
通过对中国香港股市、美国股市和英国股价指数对数序列的单位根检验，说明它们的差分序列是平稳的，由此可以推断对数指数序列都是i（1）过程，收益率序列是i（0）过程。
对三个市场的股价指数对数序列做granger因果关系检验，结果显示三个股票市场之间相互影响，各股票市场的发展趋势和波动相互传导，使得主要股票市场具有显著的联动特征。
对三个变量的johansen协整检验，建立协整关系和vec模型，三者均具有显著的同向变动关系。
长期的看，美国和英国的股票市场指数是同向变动的关系，长期趋势相同，并且相互影响程度较大，这也与美国与英国的经济紧密联系表现相一致。
综上所述，美国、英国和中国香港三个国家和地区的主要股票市场指数的对数序列均是一阶单整过程且三者存在一个协整关系。
而且从脉冲响应分析结果来看，各市场对其他市场的影响都是持久的，这意味着投资者通过投资分散化获益的可能性不是很大。
参考文献：
[1]高铁梅等.计量经济分析方法与建模：eviews应用及实例
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[2]沃尔特.恩德斯.应用计量经济学[m].北京：高等教育出版社，2006.
[3]古扎拉蒂.计量经济学基础[m].北京：中国人民大学出版社，2000.
[4]王燕.应用时间序列分析[m].北京：中国人民大学出版社，2008.
[5]刘喜波、林泽波.次贷危机后国际股票市场相关性变动分析[j].数学的实践与认识，2009，（24）.。