期权的概念与特点
期 权 的 概 念 与 特 点
1、什么是期权
期权又称为选择权（Option），是一种通常可交易的衍生金
融工具，根据某项资产（如股票、股票指数或期货）在未来某一
时间段的价格，确定期权交易中买方的权利和卖方的义务。在期
权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫
做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使
权利的义务人。
2、美式期权一定比欧式期权先进吗
当然不是，美式期权与欧式期权的划分是根据期权持有者（买
方）可行使权利的时间不同而划分的两个基本类型。其中，欧式
期权是指期权合约的买方在合约到期日才能执行的期权，而美式
期权是指期权合约的买方在期权合约到期前的任何一个交易日均
可执行的期权。另外根据行权方式的不同还有亚式期权、障碍期
权、敲出期权等。
3、看涨期权与看跌期权的区别
看涨期权与看跌期权是期权的两种基本类型，就像粕类分豆
粕、菜粕，虽然特性不同价格存在一定内在联系。
只不过看涨期权与看跌期权这两种类型价格关系存在明显的
联系，但是从特性上看，看涨期权的持有者拥有在将来某一时间
以某一价格买入标的资产的权利；看跌期权的持有者拥有在将来
某一时间以某一价格卖出标的资产的权利。投资者完全可以把看
涨期权与看跌期权看做是期权的两种产品分开进行交易。
4、期权的四大构成要素
期权价格：期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须
支付给卖方的费用，又称期权费，权利金(Premium)。
执行价格(Exercise Price)：期权的买方依据合约规定，买进
或卖出相关商品或期货合约的价格，又称履约价格，敲定价格
(Strike Price)或协议价格。
到期日(Expired Date)：根据合约约定期权买方可以行使期
权的最终有效期限。超过这一天，期权合约将宣布作废，同时未
执行的期权视为自动放弃。
标的资产(Underlying Assets)：每一期权合约对应一个标
的资产，标的资产可以是众多产品中的一种，如各种类型大宗商
品，股票，股价指数，期货合约，债券，外汇等。
5、什么是平值、实值和虚值期权
实值期权（in the money）：当看涨期权标的资产（简称
S，下同）大于期权执行价格（简称X，下同）时，即S>X时，
或者看跌期权S
虚值期权（out of the money）：当看涨期权SX时，该
期权为虚值期权，也称价外期权。
平值期权（at the money）：当看涨期权S=X时，或者
看跌期权S=X时，该期权为平值期权，也称价平期权。
实值期权 虚值期权 平值期权
看涨期权
标的资产价格 大于执行价格 标的资产价格
小于执行价格
标的资产价格
等于执行价格
看跌期权
标的资产价格 小于执行价格 标的资产价格
大于执行价格
内在价值 有且大于0 等于0
6、期权的价值是如何构成的
在期权之中，市场所交易的即是权利金，权利金包含两个部分：
内涵价值（Intrinsic Value）与时间价值（Time Value）。权
利金=内涵价值+时间价值；内涵价值指立即履行合约时可获取的
总利润。
7、期权与期货的区别
期 权 期 货
买卖
双方的 不对等 对等
权利与义务 买方有以执行价格买入或卖出标资
产的权利，而卖方则有被动履约的义
务
买卖双方均需缴纳
保证金
保证
金收取 只有卖方需要缴纳保证金
期货是线性产品，保
证金按比例收取
保证金计算 期权是非线性产品，保证金非比例调整 若期货合约被持有
至到期日，将自动交
割
清算期权合约被持有至到期行权日时：买随着期货价格的变
交割 方可以选择行权，或者放弃权利； 卖方需做好被行权的准备，可能被要求行权交割 化，买卖双方都面临
着无限的盈利与亏
损
盈 亏 买方的收益可能无限，而亏损只限于购买期权的权利金；卖方的收益只是出售期权的权利金，其亏损则是不固定的。 随着期货价格的变化，买卖双方都面临
着无限的盈利与亏
损
8、期权与权证的区别是什么
期 权 期 货
发行人 由交易所挂牌，无名义发行人 标的证券发行公司或第三方(上市公司
股东或证券公司等
金融机构)
标的物 某股票、某股票价格指数、或者某
期货合约等等
某上市公司股票
发行
量
无限 有限
交易代理有业务资格的期货公司 有业务资格的证券
公司
机构
保证金 卖方缴纳 发行人以标的股票
或现金方式提供
交易
方式
能够同时买入和卖出期权合约，完成特定目的的套期保值或者策略交易 只能单方向买入，策
略交易受到较大限
制
入市
交易方向 做多、做空均可 只能先买进后卖出
执行
价格
由交易所制定 由发行商制定
交割
方式
现金交割 给付标的证券
到期期限 有近月与远月合约，存续期多在一
年以内
一般在一年以上
每日
结算
针对卖方部位每日进行 无
风险控制措施 更加完善，包括对卖方收取履约保证金、每日涨跌停板制度、持仓限制、大户报告、强行平仓及强行减仓等一系列的制度安排 风险控制手段局限
性较大，缺乏完整的
风险控制体系
9、影响期权价格的因素
期权的价格由买方和卖方的供求关系及其自身价值共同决
定。其中影响期权价格的因素主要有：标的资产价格与执行价格、
标的资产价格的波动水平（波动率）、到期剩余时间、无风险利
率等。可参考下表：
变 量
欧式看涨期权 欧式看跌期权 美式看涨期权 美式看跌期
权
标的资产价
格
+ - + -
执行价格
- + - +
到期剩余时
间
* * + +
波动率
+ + + +
无风险利率
+ - + -
股息
- + - +
注：+ 代表变量增加，期权价格增加；- 代表变量增加，期权
价格减少；* 代表变量变化，期权价格变化不确定。
10、期权代码怎么看
与普通的期货品种单一代码（CU、IO、SR、M等）不同，期
权拥有一套负责的编码规则，其合约代码为：“标的期货合约代
码”+“期货合约月份”+“看涨期权代码（c）”或“看跌期权代码
（p）”+“行权价格组成”。各交易所基本采用相同的代码规则，
但是又略有不同。
例如：行权价在6500的白糖1405看涨期权表示为：
SR405C6500
行权价在2500的股指期货1401看跌期权表示为：
IO1401-P-2500
行权价在52000的铜1405看涨期权表示为：
CU1405C52000
行权价在3750的豆粕1405看跌期权表示为：
M1405-P-3750
第八章 外汇期权业务
价格波动
项目 参与者
远期外汇 银行及避险者
信用风险 大
外汇期货 外汇期权 交易所会员或投机 避险者与投机者 者 小 由外汇期权清算公 司付款保证、清算 所付款保证 可转让 期货交易委员会
通过交易所对冲 交易所的清算所
转让性
不可转让
可转让 证券交易委员会
通过交易所对冲 期权清算公司
主管当局 银行内部自行 监控
用期货的的规则交易期权
四、期权市场的特点与作用
（一）期权市场的特点
1. 交易双方的权利义务不对称 期权买方：
权利很大，在合约有效期内任何时候行使期权，
也可以不行使期权，或任其ห้องสมุดไป่ตู้废； 义务有限，只是支付一定的期权费给卖方。
期权卖方：
权利有限，只是收入的一点期权费；
义务很大，当期权买方执行期权时，必须无条件
按协定价格执行卖出或买进该种商品或金融资产。
2.期权交易双方的的收益风险不对称 在合约有效期内， 期权买方盈利机会无限，亏损有限； 期权卖方亏损风险无限，盈利有限。 3.灵活性大、选择性强、安全性高等。
（二）期权交易的作用（略）
1.期权是一种避险工具 2.期权是一种投资工具
1.外汇期权，为防止汇率变动的风险而交易的期
权，如各种外汇期权、各种外汇期货期权等。 2.利率期权，为防止利率变动的风险而交易的期 权，如各种外汇期权、各种外汇期货期权等。 3.股票期权，为防止股票价格变动而交易的期权， 如各种股票期权、股票指数期权以及股票指数期 货期权。
二、期权交易的合约要素
4.到期月份
通常为12个月份，到期日通常定于到期月的第
股权和期权区别有哪些_期权和股权的区别是什么
股权和期权区别有哪些_期权和股权的区别是什么股权和期权区别有哪些_期权和股权的区别是什么大家在日常的工作和生活中，可能会听到关于期权和股权相关的内容。
那期权和股权的含义分别是什么呢?下面是整理的股权和期权区别有哪些，希望能够帮助到大家。
股权和期权区别有哪些1、概念不同股权：指有限责任公司或者股份有限公司股东，通过履行出资义务对公司享有的人身、财产权益的一种综合性权利;期权：期权获得的权利是合同买方通过支付一定的权利金购买期权合同，从而享有决定是否按照约定履行合同的权利。
2、限制不同股权：股权通过出资购买股票直接取得相应的股东权利;期权：期权想要获得股权，需要先购买涉及股票的期权，在行使权力获得相应股份后才获得股东权利。
3、权利不同股权是股东的权利，股权享有的是对公司的人身和财产权益的一种综合性权利，期权买方享有按照合同约定的价格行使交付的权利。
4、退出机制不同股权，退出机制分为赎回和保留;期权，是对冲、行使和放弃行使权。
5、特点不同股权：股权同时具有非财产性和财产性、可分割性和可转让性。
期权：损益具有不对称、非线性。
期权买方损失有限(权利金)，收益无限，期权的卖方相反，收益有限(权利金)而亏损无止境。
期权股和原始股有哪些区别原始股就是公司上市之前发行的股票。
在中国的证券市场上，“原始股”是赢利和发财的代名词。
在中国股市初期，在股票的一级市场以发行价向社会公开发行的企业股票，投资者若购买了数百股，等到之后上市，如果涨至数十元，就可一发一笔小财，如果购买数千股，就可发一笔大财，若是资金充足，购得数万股或数十万股，等到日后上市，便可以获得很大利润利润。
这便是大家在中国股市赚到的第一桶金了。
期权又被称为选择权，是在期货的基础上产生出的一种衍生性的金融投资工具。
是指在未来的一定时期可以买卖的权利，买方向卖方支付一定数量的金额后，可以在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物品，但不需要负有必须买进或卖出的义务。
理解金融衍生品期权期货和掉期的基本概念
理解金融衍生品期权期货和掉期的基本概念理解金融衍生品期权、期货和掉期的基本概念金融衍生品是一种派生于金融资产的金融工具。
其中，期权、期货和掉期都是常见的金融衍生品。
它们在金融市场中发挥着重要作用，帮助投资者进行风险管理、套利以及资产组合的构建等。
本文将详细介绍期权、期货和掉期的基本概念，以及它们的区别和应用。
一、期权期权是一种金融合约，给予持有人在未来某一特定时间以特定价格购买或出售一定数量的标的资产的权利，但并不强制履行。
期权分为认购期权和认沽期权两种。
认购期权是指持有人有权购买标的资产，而认沽期权是指持有人有权出售标的资产。
期权的基本要素包括标的资产、行权价格、到期时间和期权类型。
标的资产可以是股票、指数、商品、货币、债券等。
行权价格是期权行使时的预定价格。
到期时间指期权合约的截止日期。
期权类型包括欧式期权和美式期权，欧式期权只能在到期日行使，而美式期权可以在到期日前的任何时间行使。
通过购买期权，投资者可以获得杠杆效应，即以较小的成本控制更大数量的标的资产。
它们可以用于投机、对冲或保险策略。
二、期货期货是一种标准化合约，规定了在将来某一特定时间以特定价格交割一定数量的标的资产。
期货合约具有标的资产、到期月份、交割日、合约规模和交割方式等要素。
期货的交易双方分为多头和空头。
多头是指买入合约的一方，希望标的资产价格上涨，以期在未来获利。
空头是指卖出合约的一方，预期标的资产价格下跌，以期在未来通过低价买入合约并交割获利。
通过期货交易，投资者可以进行风险对冲，保护投资组合免于市场波动的风险。
期货市场有高杠杆，交易灵活，成本低廉等特点，常被用于投机和套利目的。
三、掉期掉期是一种交易合约，用于在未来某一特定时间以预先约定的价格交换不同货币、利率或其他金融流量。
掉期交易可以用于利率风险管理、汇率风险管理等。
掉期的交易对象可以是货币、利率、商品价格或其他金融流量。
交易双方约定交换的金额、汇率、利息或其他金融数据，并在未来某个特定日期根据约定的价格进行交割。
期权
持有者通过支付费用获得这种权利，出售者通过获得这笔费用而
承担相应的义务。期权在交易时，为防止出售期权者违约，需要 缴纳保证金。 几个要素：有效期、约定价格、期权的数量、标的资产
权利
可以行使，也可以放弃
买的权利（以约定的价格买的权利） 卖的权利（以约定的价格卖的权利）
权利的获得需要支付费用
远期的权利
远期买的权利 （买权call option）
远期卖的权利 （卖权put option）
买方为什么买买权？ 担心未来价格上涨
卖方为什么卖买权？ 预测未来价格下跌 赚取期权费 （premium)
买方为什么买卖权？ 担心未来价格下跌
卖方为什么卖卖权？ 预测未来价格上涨 赚取期权费 （premium)
期权交易基本术语
2.价内、价外和平价期权：
价内期权(实值期权)： 具有内在价值的期权，溢价期权。市场价格高于执行价格的 看涨期权和市场价格低于执行价格的看跌期权均为价内期权。买
方执行期权有利。
价外期权（虚值期权）： 没有内在价值的期权。市场价格低于执行价格的看涨期权和 市场价格高于执行价格的看跌期权均为价外期权。买方不会执行。 平价期权：
但是，期权比较特殊，它使买方在避免坏的结果的同时也可以从好的
情形中获利。但这种好处不是免费的，要获得一种永远不会带来不利结 果的东西（期权）是要付费的，换句话说，期权是有价格的。这与FRA
和期货不同。
生活中期权的例子：
去服装店买衣服，看中一件衣服但没有足够的现金，你要求营业员按现 在协商价格200元保留该件衣服，一周后来取，营业员答应，只要你先付10元 可为你保留一周，一周之内可随时携款按约定价格来取，如果你接受，则一 份期权就形成了： （1）你有权在一周内按约定价格200元来取衣服，价格的上涨对你不产生 影响； （2）如果你发现有比这更便宜的同样衣服，则你可以放弃与营业员的约 定转而去购买更便宜的同样衣服。 显然，对你（持有期权者）而言，有权利而没有义务必须执行，而且在 规避坏的情形时可以享有好的结果。为获得这种权利，显然，你是需要付费 的，比如10元。 而对于营业员（出售期权者）来说，只要你携款来购买，他有义务按约 定价格来卖给你衣服。显然，如果衣服价格下跌，你并不会按约定价格购买 衣服，因此，营业员不可能通过出售期权而规避风险；如果衣服价格上涨， 他也只能按约定价格来卖给你，不可能享受到衣服价格上涨带来的好处。因 此，期权的出售者只有义务而没有权利，对其来说，只会有损失、做多盈亏 平衡。 因此，出售期权是需要收取一定的费用的，以平衡这种权利和义务买卖 双方不对等（不对称）的关系
期权的交易规则
期权的交易规则期权是一种金融工具，允许购买者在一定的时间内以特定价格购买或卖出标的资产。
期权的交易规则涉及到期权的基本概念、合约的买卖以及交易策略等方面。
本文将详细介绍期权的交易规则。
一、期权的基本概念1. 标的资产：期权的标的资产可以是股票、指数、外汇、商品等。
购买者在期权到期时可以选择是否行使期权合约，以购买或卖出标的资产。
2. 买方和卖方：期权合约有买方和卖方，买方是指购买期权合约的人，卖方是指卖出期权合约的人。
买方支付合约费用，卖方则收取费用。
3. 行权价格：行权价格是买方在期权到期时购买或卖出标的资产的价格。
行权价格由买方在购买期权合约时确定，可以是固定的价格或根据特定公式计算得出。
4. 到期日：期权到期日是买方可以决定是否行使期权合约的最后一天。
到期日前，买方可以选择在何时行使期权。
二、期权合约的买卖1. 期权的买入：买方购买期权合约时需要支付一定的费用，这个费用称为期权的购买费用或期权的溢价。
买方预期在期权到期时标的资产的价格会有所变化，从而获得利润。
2. 期权的卖出：卖方卖出期权合约后，收取一定的费用作为交易的收入。
卖方的收入是有限的，但风险比买方低。
3. 期权合约的选择：买方和卖方在选择期权合约时要考虑到价格、到期日、行权价格等要素。
不同的期权合约有不同的风险和收益特征，需要根据个人的投资目标和风险承受能力进行选择。
三、交易策略1. 看涨期权：买方购买看涨期权，预期标的资产的价格会上涨。
当标的资产的价格超过行权价格时，买方可以选择行使期权合约，以购买标的资产。
如果价格没有超过行权价格，买方可以选择不行使期权。
2. 看跌期权：买方购买看跌期权，预期标的资产的价格会下跌。
当标的资产的价格低于行权价格时，买方可以选择行使期权合约，以卖出标的资产。
如果价格没有低于行权价格，买方可以选择不行使期权。
3. 多空组合：投资者可以利用期权进行多空组合，即同时购买看涨期权和看跌期权。
这种策略可以在市场上涨或下跌时获得收益，但需要考虑到合约费用和风险管理的问题。
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3.基本要素
基础资产（Underlying Asset ）：期权合约中的资产
履行价或执行价（Exercise Price或Striking Price ）：
在期权合约中所规定买入或卖出基础资产的价格 到期日（Maturing Date ）：期权的最后有效日 期权费（Option Premium）：期权的买卖双方购买或 出售期权合约的价格
一定数量外汇或外汇期货合约的权利。 利率期权 是指期权的购买者支付期权费，从而获得在一定期限内 按约定价格出售或购买一定数量有息资产的权利。利率 期权的标的物包括：存款或贷款、债券及其利率期货。
2.3按交易品种划分
股票期权
是指买方支付权利金后，便有权在一定期限内按协定价
格购买或出售特定数额的股票的权利。
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5.期权的基本收益形式
买入期权的买方 收益
K -C
不考虑期权价格
标的资产价格
S---标的资产价格；
R=S-K, S>K R=0, S<K
K---执行价格；
C---看涨期权价格。
买入期权的卖方
收益
C
K
标的资产价格
卖出期权的买方
收益
K-P
பைடு நூலகம்
K
标的资产价格
影响期权价值的因素
执行价格：执行价格越高，买入期权的价值越 低；卖出期权的价值越高。
标的资产价格：标的资产的市场价格越高，买 入期权的价值越高；卖出期权的价值越低。
7.期权与期货的差异
股权期权发言稿
股权期权发言稿尊敬的各位领导、尊敬的各位嘉宾，大家下午好！我作为股权期权的一位从业者，感到非常荣幸能够站在这里，与大家分享我对股权期权的一些见解和经验。
股权期权作为一种新兴的激励方式，正在越来越受到关注，对于企业的发展和个人的成长都有着重要的意义。
首先，我想和大家分享一下股权期权的基本概念和特点。
股权期权是指企业对其员工或合作伙伴授予一定数量的股票或股权，并在一定的条件或期限内行使这些股权的权利，以激励员工或合作伙伴为公司的长期发展贡献更多的力量。
股权期权具有以下几个特点。
首先，股权期权可以帮助企业留住人才和激发潜力。
通过给予员工股权期权，可以使员工对公司的发展有更强的归属感和责任感，从而提高员工的忠诚度和激励程度。
其次，股权期权可以促进企业的稳定发展。
通过股权期权的激励机制，可以吸引高素质的人才加入和留下，提升企业的绩效和竞争力。
再次，股权期权可以推动企业的长期发展。
股权期权激励的目标是高业绩，而非即时利益，这可以帮助企业更加注重长期战略规划和可持续发展。
接下来，我想谈一下企业应该如何设计和实施股权期权计划。
首先，企业需要制定明确的目标和策略。
股权期权计划需要与企业的目标和战略相一致，并且要考虑到不同员工的需求和激励方式。
其次，企业需要建立合理的激励机制。
股权期权计划中的股权分配应该符合员工的贡献和成果，同时要保持公平和透明。
此外，企业还需要定期评估和调整股权期权计划，以确保其有效性和可持续性。
最后，我想说一下股权期权的影响和前景。
股权期权作为一种新兴的激励方式，在我国还处于起步阶段，但是其发展潜力巨大。
随着我国经济的不断发展和企业制度的逐步完善，股权期权将有更广阔的应用空间和市场需求。
同时，随着人们对企业股权的认识和理解的提高，股权期权的投资和激励机制也将越来越重要。
尊敬的各位领导、尊敬的各位嘉宾，股权期权作为一种新兴的激励方式，具有重要的意义和巨大的潜力。
我相信，通过共同的努力和探索，股权期权将为企业的发展和员工的成长带来更多的机会和挑战。
期权培训PPT
利金。
X<S<X+C
处于盈利状态。盈利会随着S 可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合
上涨而减少，随着S下跌而增 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
加。
S=X+C 损益=0
（损益平衡点）
可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
第三节 期权交易损益分析及应用
卖出看涨期权方 ➢收益：权利金（C） ➢损失：权利金（C）+执行价格（X）-市场价格（S）
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价 标的物市场价格的变动方向及 期权头寸处置方法Βιβλιοθήκη 格范围 卖方损益0≤S≤X
处于盈利状态。无论S上涨或 买方不会执行期权。卖方可买入期权对冲平仓，或持
5. 期权交易损益分析
买入看涨期权方 期权的买方在约定期限内按约定价格从卖方手
买 中买入一定数量标的资产 ➢ 动机：买方预期标的资产的价格将会上涨 ➢ 收益：市场价格（S）-执行价格（X）-权利金（C） ➢ 损失：权利金（C）
第三节 期权交易损益分析及应用
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价格 标的物市场价格的变动方向
第一节 期权概述
二. 期权合约
行权：履约。通常情况下，期权合约中要载明买方履约 或行权的时间和其他相关内容
➢实值期权将被自动执行 合约到期时间：期权买方能够行使权利的最后时间，过 了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权 期权类型：期权类型即期权是美式还是欧式，需在合约 中载明
第一节 期权概述
三. 期权交易
第07讲_期权
总结①若市价大于执行价格，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反；②若市价小于执行价格，多头与空头价值：均为0。
多头：净损失有限（最大值为期权价格），而净收益却潜力巨大。
空头：净收益有限（最大值为期权价格），而净损失不确定【提问】有一项看涨期权，标的股票的当前市价为19元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元。
1.期权空头到期价值为？2.期权多头到期价值为？3.买方期权到期净损益为？4.卖方到期净损失为？【手写板】-（S T-X）=-（23-20）=-3S T-X=3S T-X-C0=3-2=1-1【答案】期权空头到期价值为-3元期权多头到期价值3元买方期权到期净损益为1元卖方到期净损失为-1元。
【考点二】期权的投资策略（一）保护性看跌期权1.含义股票加多头看跌期权组合，是指购买1股股票，同时购入该股票1股看跌期权。
2.图示【手写板】①S T＜X：组合收入X②S T＞X：组合收入S T3.组合净损益组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资（1）股价<执行价格：X-（S0+P0）（2）股价>执行价格：ST-（S0+P0）4.特征锁定了最低净收入和最低净损益。
但是，同时净损益的预期也因此降低了。
（二）抛补性看涨期权1.含义股票加空头看涨期权组合，是指购买1股股票，同时出售该股票1股看涨期权。
2.图示【手写板】①S T＜X：组合收入S T②S T＞X：组合收入X3.组合净损益组合净损益=到期日组合净收入-初始投资（1）股价<执行价格：（2）股价>执行价格：X+4.结论抛补看涨期权组合锁定了最高净收入，最多是执行价格。
（三）多头对敲多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。
2.图示【手写板】收入=|-X|3.适用范围多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。
期货、期权、远期的区别与联系
区分期货与远期、期权与期货的区别与联系11406010302会计三班黄俊豪（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。
二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。
两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。
3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。