美联储简介及其对中国经济的影响
美联储加息对中国经济的影响及对策
美联储加息对中国经济的影响及对策作者：苏童来源：《智富时代》2017年第04期【摘要】2016年12月15日，美国联邦储备局宣布将基准联邦基金利率上调0.25个百分点至0.5%-0.75%，引起了市场的广泛关注。
本文对美联储前几次加息周期进行了回顾，分析了美联储加息的原因，探讨了美联储加息对中国产生的影响，最后针对其对我国经济的冲击给出了相应的建议。
【关键词】加息；人民币贬值；中国经济；影响；对策一、何为美联储加息美国联邦储备系统，简称为美联储，负责履行美国的中央银行的职责。
美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会，行使制定货币政策和对美国金融机构进行监管等职责。
公开市场委员会设定联邦基金利率目标后，美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量，实现预先设定的目标利率。
那么，美联储调整的基准利率的是什么？一个国家或地区的银行要吸收存款、发放贷款、同业拆借等基础业务，都需要一个统一的利率标准作为参考，即基准利率。
基准利率是存款利率、贷款利率、同业拆借利率等利率的参考标准，而美联储加息实际上就是上调基准利率。
美联储在2016年12月15日宣布基准利率将上调0.25个百分点至0.5%—0.75%。
二、美联储加息历程1982年至今，美联储共有5轮加息周期：（一）第一轮（1983.3-1984.8）：经济复苏期。
1981年美国的通货膨胀率达到13.5%，接近超级通胀。
美联储采取大规模加息，基准利率从8.5%上调至11.5%，以此抑制通货膨胀。
通胀率从1981年的13%以上降至1983年的4%以下。
（二）第二轮（1988.3-1989.5）：通胀抬头期。
1987年股市崩盘，美联储在紧急情况下采取降息措施补救股市崩盘的影响。
因为反应迅速，补救也比较有效，此次股市崩盘没有带来严重影响。
因此1988年通胀情况并没有改观，美联储采取加息措施应对通胀，基准利率从6.5%上调至9.8125%。
（三）第三轮（1994.2-1995.2）：通胀恐慌期。
美联储加息对中国经济的影响
美联储加息对中国经济的影响一、研究背景及意义2008年金融危机爆发后，美国实行零利率政策，将联邦基金利率维持在0%-0.25%的超低区间内，目的是促进国民投资和消费，使经济恢复景气。
直到2015年12月17日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率提升至0.25-5%的区间，宣告结束从2008年12月以来的零利率政策。
此后，2016年12月宣布加息一次，2017年以来，美联储一共加息三次。
就在最近，2018年3月22日，美联储又一次加息25个基点。
由于美国在国际经济中处于核心地位，任何一项货币政策的实施都会产生外部经济效应，而我国也在国际舞台上占有越来越重要的位置，经济总量仅次于美国，居于世界第二。
因此，关注美国的货币政策对于我国相关政策的制定和实施也有重要启示，尤其是近三年来美联储频繁的加息，对我国经济带来的影响不可忽视。
我将综合分析这五次加息，将其在时间轴上联系起来，找出其共同点和不同点，目的是找出一个规律或者是一个大致的发展趋势。
二、美联储加息对人民币汇率的影响在美联储的每轮加息中，首次加息后，短期内人民币利率大幅提升，人民币贬值，后续冲击会逐渐弱化。
从短期来看，一国的汇率由对该国货币兑换外币的需求和供给所决定。
外国人购买本国商品、在本国投资以及利用本国货币进行投机会影响本国货币的需求。
本国居民想购买外国产品、向外国投资以及外汇投机影响本国货币供给。
因此，美联储加息，对美国的投资增加，美元需求增加，汇率上升，美元升值，人民币贬值。
2015年12月17日，美国联邦公开市场委员会调高了利率，人民币兑美元的汇率迅速做出了反应，汇率相应上升至6.4757。
至2016年1月7日，汇率一路攀升至6.5646，在短短的二十天内，人民币对美元汇率贬值1.37%。
在接下来的一段时间里，人民币兑美元汇率基本处于稳定状态，有小幅度的调整。
2016年12月14日，美联储第二次宣布加息一周内，汇率明显升高，变化幅度较大，在第二周到第三周期间，仍有小幅度上升趋势，这也说明了，美联储加息在短期内会导致人民币贬值。
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析【摘要】本次美联储加息对中国经济发展的影响分析摘要：本次美联储加息对中国经济发展的影响主要体现在汇率波动及外汇储备压力、外资流入情况、中国企业债务成本以及消费水平及政府财政收入等方面。
随着美元走强，人民币汇率波动加剧，带来外汇储备压力；外资流入受到影响，中国企业债务成本上升；消费水平或受制，政府财政收入也有可能受到一定程度的挤压。
美联储加息会对中国经济造成一定程度的冲击，需要采取相应的措施应对。
展望未来，中国经济仍将面临挑战，但通过结构性调整和改革措施，能够更好地适应和应对外部环境的变化，实现经济持续稳定发展。
【关键词】美联储加息, 中国经济, 汇率波动, 外汇储备, 外资流入, 企业债务成本, 消费水平, 政府财政收入, 总体影响, 应对措施, 未来发展。
1. 引言1.1 概述本次美联储加息对中国经济的重要性本次美联储加息对中国经济的重要性在于其直接影响着中国经济的稳定发展。
美联储加息将导致资金成本上升，进而影响中国的汇率、外资流入、债务成本等方面。
美国作为世界经济的重要一极，其货币政策变化也将在全球范围内引起连锁反应，中国作为世界第二大经济体，对美联储加息的应对措施和影响评价将成为全球关注的焦点。
深入分析本次美联储加息对中国经济的影响，不仅有助于我们更好地理解国际经济关系，也有助于为中国经济的未来发展提供参考和指导。
的内容对于我们了解美联储加息对中国经济的具体影响具有重要意义，能够帮助我们更好地应对后续可能出现的挑战。
1.2 美联储加息背景美联储加息背景：美联储加息是指美国联邦储备系统提高基准利率的行为。
美联储加息的背景一般是由于美国经济持续增长，通胀压力增加或者劳动力市场紧张等因素。
在过去的几年中，美联储采取了多轮加息政策，以逐步提高利率水平，稳定通胀水平，避免经济过热。
随着美国经济的持续复苏和就业市场改善，美联储逐渐加息，以维持经济稳健增长的态势。
美国作为全球经济的重要引擎，其货币政策调整对全球经济都会产生重要影响，尤其是对中国等新兴市场国家的影响更为显著。
美联储加息对中国经济的影响效应
美联储加息对中国经济的影响效应一、本文概述本文旨在探讨美联储加息政策对中国经济的影响效应。
作为全球最大的经济体之一，美国的货币政策调整，特别是美联储的加息决策，往往会对全球经济产生深远影响。
中国，作为世界第二大经济体，与美国经济紧密相连，因此美联储加息政策对中国经济的影响不容忽视。
本文首先回顾了美联储加息的历史背景和政策目标，以便更好地理解其决策背后的动机和逻辑。
接着，文章从多个角度分析了美联储加息对中国经济的影响，包括贸易、资本流动、汇率、通货膨胀等方面。
通过理论分析和实证研究，本文试图揭示美联储加息对中国经济的短期和长期影响，并评估这些影响对中国经济稳定和发展的潜在风险。
本文还将探讨中国政府在美联储加息背景下的应对策略和措施。
这些策略可能包括调整货币政策、加强资本管理、优化经济结构等，以应对外部冲击并维护国内经济的稳定。
本文总结了美联储加息对中国经济的影响效应，并提出了相应的政策建议。
通过本文的研究，我们希望能够为政策制定者和研究人员提供有价值的参考，以更好地理解和应对美联储加息对中国经济的潜在影响。
二、美联储加息对全球经济的影响美联储加息作为全球金融市场的重要事件，其对全球经济的影响不容忽视。
美联储加息通常会引发全球资本流向的重新配置。
由于美联储加息导致美元资产收益率上升，全球资本可能流向美国市场，从而对其他国家的金融市场造成压力。
这种资本流动可能导致一些国家面临资本外流、货币贬值和金融市场波动的风险。
美联储加息对全球经济的影响还体现在贸易和投资方面。
美联储加息可能导致全球贸易融资成本上升，进而抑制跨国公司的投资活动。
美联储加息还可能引发全球贸易紧张局势升级，因为一些国家可能采取竞争性贬值的措施来应对资本外流和货币贬值压力，从而引发贸易战和货币战的风险。
然而，美联储加息对全球经济的影响并非全然负面。
在一定程度上，美联储加息可能促进全球经济的再平衡。
美联储加息可能推动一些国家加快经济结构调整和转型升级，提高经济增长的质量和可持续性。
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策
美联储量化宽松货币政策对我国的影响与对策1. 引言1.1 美联储量化宽松政策的简介美联储量化宽松政策是指美国联邦储备系统采取一系列措施来增加货币供应并保持低利率。
这一政策旨在刺激经济增长、促进就业和抑制通货膨胀。
自2008年金融危机以来，美联储多次实施量化宽松政策，其中包括购买政府债券和抵押贷款证券，以提振经济活力。
美联储通过购买大量政府债券和其他资产来增加市场上的资金供应，从而降低利率，鼓励投资和消费。
这种政策对美国经济产生了积极影响，帮助经济复苏并降低失业率。
一些人担心这种政策可能引发通货膨胀或资产泡沫。
美联储量化宽松政策在短期内对经济有积极作用，但在长期可能带来一些风险。
在全球化的经济环境下，美联储的政策举措也会对其他国家的经济产生影响，包括中国。
为了维护经济稳定和可持续增长，需要密切关注美联储的政策调整，并采取相应的对策和措施。
1.2 我国经济的现状我国经济发展取得了长足的进步，经济总量居世界前列。
随着改革开放的不断深化，我国经济结构不断优化，产业升级步伐加快，科技创新能力不断提升。
我国还面临着一些挑战，如经济增速放缓、产业结构转型压力加大、经济不平衡不充分发展等问题。
特别是在全球经济环境不确定性增加的情况下，我国经济面临较大的外部风险和内部挑战。
我国金融市场发展迅速，金融机构不断壮大，金融服务体系逐渐完善。
金融市场也存在一些问题，如金融产品创新速度过快、金融风险管控不到位、金融监管体系不够完善等。
这些问题给我国经济稳定运行带来一定的不确定性。
我国需要采取有效措施，应对挑战，促进经济稳定增长和金融市场的健康发展。
2. 正文2.1 美联储量化宽松政策对我国经济的影响首先，美联储量化宽松政策引发的国际资本流动会对我国经济产生直接影响。
由于美国货币政策的改变，投资者可能会将资金转移至高收益率国家，导致我国资本外流，加剧我国货币汇率压力。
其次，美国宽松政策造成的国际金融市场波动也将对我国经济造成波及。
美联储货币政策对我国资产价格的影响
美联储货币政策对我国资产价格的影响美联储货币政策对我国资产价格的影响随着全球经济的不断发展和国际金融市场的日益紧密联系，美联储的货币政策不仅对美国经济产生重要影响，也对全球经济产生深远影响，其中包括我国的资产价格。
美联储的货币政策调控着美国的货币供应量和利率水平，这些调控对我国资产价格的影响主要体现在以下几个方面。
首先，美联储货币政策对我国房地产市场影响显著。
美联储通过调整利率水平来控制美国的货币供应量和信贷环境。
当美联储实施宽松货币政策，降低利率时，这对投资房地产的美国投资者来说是一个动力，会导致更多的美元流向房地产市场，加剧了房地产价格的上涨。
这种上涨的趋势进一步带动了国内投资者对房地产的需求，进而推高了我国的房地产市场价格。
相反，若美联储收紧货币政策，提高利率水平，将会减少资金流向房地产市场，抑制了房地产价格的上涨。
其次，美联储货币政策对我国股票市场也有明显影响。
美联储的货币政策直接影响美国的股票市场情绪和投资者信心。
当美联储实施宽松货币政策降低利率时，这意味着更多的资金流向股票市场，促使股票价格上涨。
此时，我国的股票市场通常也受到影响，因为国际投资者往往在全球资本市场中进行资金配置。
对我国投资者来说，美国的股市上涨也会提升整体投资者信心，推动我国股票市场价格上涨。
另一方面，如果美联储收紧货币政策，加息提高利率，这会降低投资者对股票市场的看好程度，抑制股票市场价格上涨。
此外，美联储货币政策对我国的外汇市场和汇率也产生重要影响，从而对我国资产价格形成间接影响。
美联储的货币政策将影响到美元的汇率走势，因为美元是全球主要的储备货币之一。
当美联储实施宽松货币政策，降低利率以及购买国债等量化宽松操作时，会导致美元的利率下降，进而引发投资者将资金从美国转移到其他国家寻求更高的收益率。
这会加大对我国货币的需求，提高人民币汇率，进而影响我国的出口竞争力以及资产价格。
最后，美联储货币政策对我国的资产价格还会通过国际金融市场的传导机制产生间接影响。
美联储加息对中国经济的影响有以下七个方面
美联储加息对中国经济的影响有以下七个方面：首先最直接的影响无疑是加重了企业借用美元债务的偿债负担〃债务违约问题已经浮现〃这一风险不可低估。
由于能够到国际金融市场上借入美元债务的企业通常是规模较大、声誉较高的企业〃这类企业倘若出问题〃会波及一大批上下游相关企业。
其次是加重中国资本流动逆转压力。
美元从降息转入加息周期〃通常会在其它经济体制造资本流动逆转问题〃其它经济体从此前的资本流入转为资本流出。
这一逆转有时足以引爆规模可观的货币金融危机。
1980年代债务危机席卷发展中世界和苏联东欧阵营〃直接引爆危机的导火索就是时任联储主席保罗·沃尔克实施强硬的货币政策〃以至于造成了“耶稣诞生以来最高的实际利率”（时任联邦德国总理施密特语）。
1994-1995年墨西哥金融危机〃重要原因是美元从此前的降息转为加息〃导致此前降息时大量涌入墨西哥的组合投资转而回流美国。
中国拥有全世界规模最大的外汇储备〃贸易收支顺差不降反增〃不至于经受不起这场资本流动逆转冲击〃但一些新兴市场经济体就难说了。
第三是进一步加剧中国输入性通货紧缩压力。
这种压力一方面源于资本外流〃另一方面源于全球性流动性紧缩、供过于求导致的初级产品价格下行趋势。
第四是加剧中国区域经济增长分化。
由于初级产品价格下行〃成本和品位处于劣势的国产初级产品将越来越多地被低成本、高品位的进口资源所替代〃在矿产品中〃这一趋势尤为显著。
相应地〃经济对原料产业依赖度较高的东北、西北地区受到的冲击将持续。
1990年代末以来〃就总体而言〃中西部固定资产投资、工业生产、出口贸易、GDP增长总体快于东部〃这一趋势已经开始转变〃预计在未来一段时间里〃中部地区和西南的重庆、四川将因商业环境和承接产业转移优势而保持全国最高增长速度〃而西部、东北增速将垫底〃尤其是一些西北地区。
第五是影响中国出口贸易的区域分布。
新世纪前10年的一个明显趋势是对新兴市场的出口占比上升；但自从美联储退出量化宽松阴影开始出现的2012年起〃这种趋势就开始逆转〃原因是发达国家复苏日趋稳固〃而新兴市场经济体则因为退出量化宽松预期而出现震荡。
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析1. 引言1.1 本次美联储加息对中国经济发展的影响分析美国联邦储备系统（美联储）自2015年开始逐步加息，这对中国经济产生了一定的影响。
美联储加息将导致资本流出。
由于美国利率上升，投资者更倾向于将资金投向美国，导致中国面临资本外流的压力。
美元走强将对中国出口造成挑战。
由于美元升值，中国出口产品在国际市场上竞争力减弱，出口额可能会受到影响。
中国经济面临着汇率压力。
美元走强可能导致人民币贬值，增加汇率风险，影响中国的国际贸易。
中国央行可能会跟随加息应对资金流动。
为了维护金融稳定，中国央行可能会考虑跟随美联储加息，以引导资金流向。
本次美联储加息对中国经济会带来一定冲击，中国需加强宏观调控，保持经济稳定发展。
2. 正文2.1 美联储加息将导致资本流出美联储加息将导致资本流出，是因为加息会使美国资产变得更有吸引力，吸引全球投资者将资金流入美国市场，从而导致其他国家资本流出。
对于中国来说，这意味着可能会面临资本外流的压力。
资本外流会导致人民币汇率贬值，加剧中国经济的不稳定性。
资本流出还可能导致中国股市和房地产市场的动荡，影响国内经济的健康发展。
中国政府需要采取措施来吸引资本回流，避免资本外流对经济带来的负面影响。
加强对资本流动的监控和管理，加强金融监管，促进经济结构调整，提高中国经济的抗风险能力，保持经济的稳定发展。
只有这样，中国才能更好地适应国际经济环境的变化，应对来自外部的挑战，实现经济的可持续增长和稳定发展。
2.2 美元走强将对中国出口造成挑战美元走强将对中国出口造成挑战。
美国美联储加息将导致美元走强，这将对中国出口造成挑战。
由于中国出口产品大部分以美元计价，美元走强将导致中国出口产品在国际市场上价格竞争力下降，出口额减少。
此外，美元走强还将导致人民币对美元贬值，进一步增加中国产品在国际市场上的价格。
因此，中国出口企业将面临更大的市场竞争压力，出口订单可能会减少，影响中国外贸企业的生产和经营。
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联邦公开市场委员会
每年在首府华盛顿召开8次会议。共有12名成员，其中7名 是联邦董事局的董事，加上5名联储银行的总裁，其中联储 纽约银行的总裁始终是其成员，其他四名按一年任期轮沈由 其他11家联储银行的总裁来做。但所有12家联储银行的总裁 都参加每一次联邦公开市场委员会的会议。联邦公开市场委 员会的职责是指导公开市场操作，这是最重要的货币政策工 具。
联储银行的主要职责如下：1．密切关注国家 和世界经济状况并向美联储董事局提供本地 区的经济信息供美联储在制定货币政策时做 参考。2．控制储备平衡，向储蓄机构贷款。 联储银行董事会确定贴现率(要由美联储董事 局批准)向这些贷款收取利息。3．检查和监 督储蓄机构。4．向储蓄机构和财政部提供服 务。5．向会员银行支付红利、保持与注册资 本相等的盈余并在支付营运开支后将盈利余 额上缴财政部。
董事局的主要职责如下：1．每年要向国会就 国家经济状况和美联储对货币和信用增长的目 标等进行年度和年中汇报。董事局主席经常与 总统和财政部长会见，董事局董事们则要经常 在国会陈述作征。2．设定存款准备金率及批 准由各联储银行董事们提出的贴现率。3．制 定和执行金融安全、健康以及保护消费者的有 关规定。4．检查联储银行的服务、监管及会 计程序；批准各联储银行的预算。
四、美联储与中国经济
——美联储买国债对中国经济的影响
纽约联储计划自2011年 4月13日起开始第六个周期 的美国国债和通胀保值国债 (TIPS)购买，这是美联储 (Fed)宣布施行第二轮量化 宽松政策后的第六轮购买计 划。 纽约联储计划在4月13 日至5月11日期间，通过18 次市场操作，购买总值约 970亿美元的国债。
3）美元贬值和人民币对美元的稳定将冲消近期 人民币对一篮子汇率的升值，一定程度上缓 解出口压力；4）资源价格的上升预期将进一 步激发我国投资者走出去购买资源和兼并收 购的需求。
中央银行与美联储资产负债比较
资产负债表是一个平衡表，它强调通过“负债”获得的资金应当在“资 产”中全部反映；尽管负债科目与资产科目并不对称，但资产总额=负 债总额是不能改变的。通过资产结构与负债结构的链接分析，一方面从 资产方既可以看出负债资金的配置状况，也可以看出资产方对负债资金 变动的需求（毕竟负债资金的增减是根据“资产”需求而展开的）；另 一方面，也可以看出负债资金的可得状况及其结构对“资产”变动的扩 展效应和制约效应，由此，可以进一步看清国家银行实施货币政策的能 力和调控力度的走势。
7、行使作为国家支付系统的权利； 8、负责保护消费信贷的相关法律的实施； 9、依照《汉弗莱· 霍金斯法案》(Humphrey Hawkins Act)的 规定，每年 2月20日及7月20日向国会提交经济与货币政策 执行情况的报告(类似于半年报)； 10、通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运 行状况的详细的统计资料,如通过每月一期的联邦储备系统公 告(Federal Reserve Bulletin)； 11、每年年初向国会提交上一年的年度报告(需接受公众性 质的会计师事务所审计)及预算报告(需接受美国审计总局的 审计)； 12、另外，委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开 相关的会议并及时汇报有关情况，并在国际事务中履行好自 己的职责。
联储银行、美联储董事局、 联邦公开市场委员会、联邦 顾问委员会以及3000多家 商业银行。
二、美联储的组织结构
美联储董事局
美联储董事局有7名董事； 都是由总统任命并经参议院 确认，董事的任期为14年， 各董事任期的起始时间不同， 相互交错。董事局主席和副 主席也是由总统指定并经参 议院同意，但任期只有四年 (可在他们董事任期内连任)。
美国联邦储备委员会概述
美国联邦储备委员会组织结构
美国联邦储备委员会基本职能
美联储决策对中国经济的影响
另：中国央行负债表与美联储负债
表的比较分析Βιβλιοθήκη 一、美国联邦储备委员会概述
美国的中央银行--美联储， 与许多国家不同的是，在某种 意义上是一个“分散的”中央 银行。美联储由12个大区联储 银行以及这些银行的分支机构 组成，所有这些银行的运作都 由位于美国首府华盛顿的美联 储量事局监管。 美联储的组织结构是根据 《美国联邦储备法》按照不同 地区在私营企业和政府部门， 以及在银行、商人以及公众之 间分权的要求而形成的，主要 包括：
联邦顾问委员会
向美联储提出建议，并向受美联储政策影响的各种团体提供 参考信息。联邦顾问委员会每年至少要就经济和银行等问题 与美联储量事局召开四次会议。并要适时对各种经济、金融 等问题向联储银行提出顾问建议。
三、美联储的基本职能
（主要有12点）
1、通过三种主要的手段(公开市场操作，规定银行准备金比 率，批准各联邦储备银行要求的贴现率)来实现相关货币政 策； 2、监督，指导各个联邦储备银行的活动； 3、监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和 外国银行在美国的活动； 4、批准各联邦储备银行的预算及开支； 5、任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名； 6、批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人 选；
下表为纽约联储4月13日至5月11日期间操作计划和实际购买 规模。
美联储买国债对中国的影响：这一行为短期 内推高债券价格；对美元形成贬值压力，将 推高供应有限且以美元定价的自然资源价格。 此外，这将影响中国的货币政策态势、外汇 储备的变化和出口表现：1）自去年9月以来 人民币事实上盯住美元，必然使得美国的宽 松货币条件传导至中国，水涨船高；2）美国 债券价格的上升和美元贬值将提高中国外汇 储备中的债券投资收益和其他币种的汇兑收 益，1-2月外汇储备缩水局面有望有所改变；
联储银行
美联储共有12个大区联储银行分布在波士顿、 纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、 芝加哥、圣一路易斯、明尼阿波利斯、堪萨 斯城、达拉斯及旧金山。这12个联储银行共 有25个分行分布在其他25个城市。每个联储 银行都独自以公司的形式存在，并且有9名董 事，这些董事在美联储量事局的监管下监管 联储银行的运作。并批准联储银行总裁和第 一副总裁的工资。