股票估价模型
股票的理论价格的计算公式
股票的理论价格的计算公式股票作为一种金融工具，在许多人的投资组合中都扮演着重要的角色。
但是，要想真正了解股票的投资价值，我们需要有一个对股票价格的理论模型。
在本文中，我们将讨论几种股票的理论价格计算公式，以帮助您更好地了解股票市场。
一、股票市场基础在了解股票的理论价格计算公式之前，我们需要先了解股票市场的一些基础知识。
股票市场是一个多头市场，意味着股票价格的上涨和下跌都是有可能的。
股票价格的变化通常取决于公司的业绩、市场情绪、宏观经济环境和政治因素等。
在股票市场中，我们常听到两个重要的概念：股票的市场价值和股票的理论价值。
股票的市场价值是指股票在市场上的实际交易价格，通常由供需关系决定。
而股票的理论价值则是指根据公司的基本面因素，以及市场的预期和其他因素，计算出的一个估价。
当股票的市场价值高于理论价值时，可能表明市场过度乐观，买入者应该谨慎。
当股票市场价值低于理论价值时，可能表明市场过度悲观，购买这种股票可能是明智的。
二、几种股票的理论价格计算公式1. 股利贴现模型股利贴现模型认为，股票的价值等于未来股利折现的总和。
具体来说，如果我们假设未来一段时间内公司每年会支付一定金额的股利，并且假设股利在未来的年限内保持不变，那么股票的理论价值可以通过以下公式进行计算：V = D/(1+r)^1 + D/(1+r)^2 + ……+ D/(1+r)^n其中，V是股票的理论价值，D是公司每年支付的股利金额，r是股利贴现率，n是未来股利付款期限。
2. 市盈率模型市盈率模型假设，股票的理论价值等于公司预计未来一段时间的每股收益乘以股票市盈率。
具体来说，我们可以通过以下公式计算股票的理论价值：V = EPS * P/E其中，EPS是每股收益，P/E是股票的市盈率。
3. 资产定价模型资产定价模型（CAPM）是用于计算股票所应具有的风险溢价的数学模型。
该模型假设，股票的理论价值等于无风险利率加上风险溢价。
具体来说，我们可以通过以下公式计算股票的理论价值：V = Rf + β(Rm - Rf)其中，Rf是无风险利率，β表示股票相对于市场的系统性风险，Rm表示市场的预期收益率。
第三章 股票估价的原理与方法
第三章股票估价的原理与方法本章主要学习股票的估价，在本章的学习中，要求了解股票的内涵及其价值来源，掌握股票估价的基本原理以及股票估价的基本方法。
股票作为一种投资工具，它是投资者持有的所有权凭证。
股票的收益来源于分红和资本利差，投资者持有什么样的股票，什么时候买进和卖出，是决定投资者收益的重要因素，为选择持有的品种以及怎样操作，其中一个重要的因素是股票的估价是否合理，其价格与价值是否发生较大的背离。
如在2007年10月，中国股票市场的平均市盈率达到70以上，是世界上市盈率最高的国家，而当股票市场由6124跌到现在的2000点以上，尽管市盈率大幅度降低，但仍在17左右，和国际上10倍左右的市盈率相比较仍存在较大的差距，因此，作为投资者而言就需要具体的判断，究竟股价是否达到合理的区域，是否值得长期的投资。
第一节股票的价值及其来源一、股票的价值股票的价值究竟怎样去估算，尽管在理论和实践中有各种不同的方法，每个投资者也存在不同的看法和分歧，但股票的价值从长期来看，总是取决于利润、收益和现金流，这点是不会发生变化的。
尽管股票价格在短期内可以低于或高于其价值，但围绕价值波动是商品经济的一个规律。
在国内外的实践中，存在着诸多这样的实例。
如著名的“南海泡沫”就是国外股票市场上出现的一个典型案例。
1711年，南海公司由牛津的哈利伯爵创办。
南海公司从一开始主要是从事奴隶的买卖，但为保持公司的投资，其股东给这一公司披上了暴利的色彩而编造了诸多的谎言，即墨西哥和秘鲁的地下蕴藏着大量的金银，公司只要把加工的商品运到那里，则当地的土著人就将大量的金银与南海公司的商品交换，从而赚取高额利润。
而投资者也相信了这个谎言，于是，大家都投资和购买南海公司的股票，结果造成南海公司的股票扶摇直上，价格从128英镑，在短短6个月内，涨幅高达600％，在其示范效应下，英国的170家公司的股票也大幅上涨。
当人们的狂热达到极限，发现公司的股价根本不足以支持股价，而且其所谓美妙的前景只不过是海市蜃楼时，股价狂泻，最后的结局是一名不文，很多人倾家荡产，就连著名的牛顿也也卷入其中，最后不得不感叹：我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们是如此的狂热。
第三节 股票估价
【提示】 ①做题时如何区分D1和D0 这里的P是股票价值，两公式使用哪个，关键要看 题目给出的已知条件，如果给出预期将要支付的每股 股利，则是D1，如果给出已支付的股利，则是D0。 ②RS的确定 如果题目中没有给出，一般应用资本资产定价模型 确定。
③g的确定 真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率。 g 还可 根据可持续增长率来估计（在满足可持续增长的五个假 设条件的情况下，股利增长率等于可持续增长率）
【答案】
权益净利率=100/1000=10% 收益留存率＝60/100＝60%
【答案】由于假设该公司未来不增发新股，并且保持目前的 经营效率和财务政策不变，则股利增长率等于可持续增长率。 该公司2006年每股股利=40/200=0.2（元） A股票投资的必要报酬率=4%+0.98×（9%-4%）=8.9%
•
答案：【方法一】将第四年初作为固定增长阶段的起点
前三年年的股利收入现值 ＝2.4×（P/S,15%,1）+2.88×（P/S,15%,2）+3.456×（P/S,15%,3）=6.539（元） 第四年及以后各年的股利收入现值 =D4/（Rs-g）×（P/S，15%，3） ＝3.456×（1+12%）/（15%-12%）×（P/S，15%，3）=84.90（元） 股票价值=6.539+84.9=91.439（元） 注意：“D4/（Rs-g）”分子是第四年的股利，因此该式计算出的是第四年股利及以 后各年股利在第四年年初也就是第三年年末的价值，计算其现值需要再乘以3期的 复利现值系数（P/S，15%，3）。
【答】由于该公司一直采用固定股利支付率（现金股利/ 净利润）政策，并打算今后继续实行该政策，即意味着 股利支付率不变，由此可知净利润的增长率等于股利的 增长率。 （1）目前每股股利2元，即可知道未来第一、二年的股 利额。又根据题中“第3年及以后年度将保持第2年的净 收益水平”，可知该股票属于非固定成长后的零成长， 第3年及以后年度将保持第2年的股利水平，即从第2年 开始成为固定股利股票（站在第1年年末，即第2年年 初），股利转化为永续年金。 • 股票的价值 = D1（P/S，20%，1）+( D2÷20%)×（P/S，20%，1） =2（1+8%）×0.8333+2（1+8%）（1+10%） /20%×0.8333 =1.8+9.9=11.7（元）
股票的定价&估值
（二）净资产倍率法
所谓净资产倍率法，是指通过资产评估等手段确 定发行人拟募每股资产的净现值和每股净资产，然 后根据市场状况将每股净资产乘以一定的倍率（若 市场好）或折扣（若市场不好）。其定价公式为： 发行价格＝每股净资产×溢价倍率（或折扣倍 率） （10.8）
（三）竞价法
这是一种较彻底的市场化定价方法。它一般是由 发行公司与券商经过充分协商后，确定出该股票发 行不得低于的底价，而其实际的发行价格由市场决 定。
放宽零增长模型的假定，即假设每期股利按一个 不变的增长比率g增长，因此股利的一般形式是：
Dt=D0(1+g)t （10.14） 将上式代入公式（12.10），得： D (1 g ) V= (1 k ) （10.15） 这即是不变增长条件下的股利贴现模型。如果 我们进一步假定k>g，即贴现率大于股息增长率，则 可通过对公式（10.15）右边求极限，而得到： D V= k g （10.16）
q= Vm （10.3） Vr 式中Vm为公司的市值，Vr为重置成本（价值）。 如果q>1,即公司的资产市值高于重置成 本，这会激励公司进行投资扩张以进一步提升其市 值。一般而言具有高成长性的企业会出现q值大于1 的情况。 当q<1时,即公司的资产市值低于其重置成本， 这会抑止公司的投资意愿。但从另一角度看，这会 激励投资者以较低的市值进行并购，然后通过资本 运营的手段再以较高的价格出售。一般来说竞争激 烈的行业，或衰退行业会出现q小于1的情况。
一、股息零增长条件下的股利贴现估价 模型
所谓股利贴现模型，即将股利收入资本化以确定 普通股价值。其一般形式是：
V= D （10.9） (1 k ) 式中，V是股票价值，Dt是每期股利，k是贴现 率，t是持股期。 股息的零增长是一种简化的股利贴现模型，它 假设每期期末公司支付给投资者的股利的增长率为 零。换言之，投资者每期所得到的股息量是保持不 变的，即：Dt（本期股利）＝Dt-1(上期股利)。 在股息零增长状态下，再加上持股期无限的假 定，即使得计算股票未来现金流量即是计算一笔终 身年金的价值。根据第十章所给出的终身年金估值 公式：
股权价值评估的常用方法
股权价值评估的常用方法常用的价值评估方法国内零售-连锁企业的创办人或者高层管理者意识到,为了加快企业的发展就必须开更多的新店面、加强营销工作并招聘更多层次的人才,但以企业现有的财力和自我积累根本不能满足迅速发展的需要。
因资金不足而阻碍了公司的快速成长,这的确是一种普遍现象。
为了推动零售-连锁企业的快速扩张,公司的创办人或者高层管理者一般会决定尝试向外部投资者融资。
毋庸置疑,零售-连锁企业融资前的市场估值,无论是对老股东还是新股东而言,都是非常重要的。
由于筹资人与投资人在此筹资活动结束之后将要合作共事,因此这类筹资活动通常是在融洽的氛围中进行的。
不过有一点应该要明白:如果公司融资前的价值被高估,原有股东将从中受益:如果公司融资前的价值被低估,新股东将从中受益。
比如,同一家零售-连锁企业,外部投资者向该企业注入2000万美元,由于估值的不同,在融资之后新投资者在企业总股本中享有的份额是不同的,同样,企业的原有股东在融资之后的企业总股本中享有的份额也是不同的。
由此可见,企业估值对新老股东的重要性。
(参见下表)表融资前后公司的市场估值和股份权益(单位:万美元)融资前公司注资总额融资后公司新投资者在企业总的市场估值的市场估值股本中享有的份额2000 2000 4000 50%4000 2000 6000 33%6000 2000 8000 25%在筹资活动的初期,参与公司价值评估的主体通常有两个:公司的创办人与新投资者(如风险投资家和个人投资者)。
而随着融资活动的进行,一般会有第三方财务顾问或者投资银行参与到企业估值和融资活动中来。
在零售-连锁企业的直接融资和并购过程中,对零售-连锁企业自身或者目标企业价值的合理评估是经常遇到的非常重要的问题一。
而适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。
下面将聚焦企业价值评估的核心方法,分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。
企业价值评估方法的三大体系企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估,是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。
大学金融资产定价教案
大学金融资产定价大学金融：资产定价教案教学目标本课程旨在介绍资产定价的基本概念，讲解资产定价模型的应用与分析，并帮助学生掌握各种资产定价方法的理论基础和实际应用。
教学内容第1章资产定价基础1.1 资产定价基本概念资产定价是指确定资产价格的过程，资产价格是指能在市场上交易的资产相对于货币的价格。
1.2 贴现现值法贴现现值法是一种资产估值方法，它通过计算未来现金流的现值来确定资产价格。
1.3 股票估价模型股票估价模型是一种用于估算股票的内在价值的模型，它可以用于计算未来股票价格，并以此预测股票在未来的涨跌。
第2章资产定价模型2.1 资本资产定价模型资本资产定价模型（CAPM）是一种常用的资产定价模型，它基于股票的系统性风险和市场风险的关系来确定资产价格。
2.2 线性风险模型线性风险模型是一种用于估计资产价格风险与回报之间关系的模型。
它基于线性回归分析方法来描述资产的回报与风险之间的关系。
第3章资产定价应用3.1 股票价格预测基于资产定价模型，我们可以预测股票价格的涨跌，帮助投资者做出理性的投资决策。
同时，我们也可以通过对估算的股票价值进行比较，较为准确地诊断股票的估值水平，提高投资决策的成功率。
3.2 债券估价和风险管理债券估价和风险管理是从资产定价理论和方法中引申出来的。
债券的定价和交易涉及到本金和利息现金流量的计算和折现，利息率的估算以及风险的管理，因此债券投资的收益率和风险的管理非常重要。
教学方法本课程采用讲授与案例分析相结合的教学方法，既注重理论基础的掌握，也注重实践应用的分析。
鼓励学生参加讨论，分享自己的观点和见解。
评价方法1. 课堂表现2. 作业和论文3. 期末考试参考书目1. Investments, by Zvi Bodie, Alex Kane and Alan J. Marcus, McGraw-Hill Irwin, 2019.2. Asset Pricing and Portfolio Theory, by Kerry E. Jordan, Oxford University Press, 2018.3. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, by McKinsey & Company, Wiley, 2010.。
第5章证券定价模型
– 如果该股票当前的市场价格为3.0元，是买入还是卖出？
第二节 股票内在价值确定的一般量化 分析模型
二、戈登增长模型
该模型的思路是假设红利以稳定的速度g增长。
V
0
D1 1 k
（
1
D
2
k
）2
...
D（0 1
g
）
1 k
D（0 1 g ）2 （ 1 k ）2
第二节 股票内在价值确定的一般量化 分析模型
两阶段红利折现模型案例
– 假定某股票面值1元，基年股利为0.4元，未来3年的 增长率为10%，然后在第3年结束后再以正常比例5% 增长，预期投资收益率为12%，则该股票的评估价值 为多少？
3 0.4(110%t) 0.4(110%4) 1
V0
t1
证券投资分析概述
• 技术分析的主要假设
– 市场行为能反映一切信息 – 价格呈趋势形态变动 – 历史经常重演
• 技术分析的基本要素
– 价格、成交量、时间和空间
• 价格和成交量是市场行为的基本表现 • 时间和空间是市场潜在能量的表现
证券投资分析概述
•技术分析与基本分析的比较
基本分析法
技术分析法
思维方式 推理性思维
• 在对拟选股票进行综合品质分析的基础上，对其 内在价值进行评估，然后对照市场价格予以选择 投资对象。
• 现金流量法
– 股票的价值应等于该股票持有者预期能得到的现金流 量的现值。
红利贴现模型 戈登增长模型 两阶段红利折现模型 再投资效果评估模型
第二节 股票内在价值确定的一般量化 分析模型
IPO定价模型
IPO定价模型一、可比公司模型（相对估值法）1.、财务指标类比P/E－市盈率（股票价格/EPS）（最常用）P/S－市销率（股票价格/每股销售收入）P/B－市净率（股票市值/每股账面价值）PEG－市盈率相对利润增长的比率）（PE/利润增长率*100）EV/EBITDA－企业价值倍数2、非财务指标类比P/Customers…………主要依赖股票市场信息。
估价时无需明确假设条件。
但需要在尽职调查和可比公司分析的基础上，给出公司在股票市场的形象特征定性。
二、现金流折现模型（绝对估值法）1、股利贴现模型（DDM模型）股票价值为未来预期现金红利现值之和。
2、自由现金流贴现模型计算公式()∑∞==+=t tttr FCF PV 11具体运用时，可以根据行业发展及公司竞争地位，构造不同的成长阶段和增长水平的估价模型，例如，二阶段、三阶段甚至四阶段增长估价模型。
一般分为两阶段：()H HHt tttr PV r FCF PV )1(11+++=∑==企业价值为未来预期自由现金流现值之和。
(1) 公司自由现金流（FCFF ）指包括公司股东权益和债权人、优先股股东等长期利益相关者在内的现金流总和。
FCFF ＝EBIT ×（1－税率）＋折旧－资本性支出－追加营运资本计算出的为公司价值，所以股权价值=企业价值—债务价值（长期债券、长期借款等现值）折现率一般采用WACC （加权资本成本），但加权平均资本成本估算技术上比较困难。
计算公式：Ke 为权益融资成本，估算方法一般有CAPM 模型（资本资产定价模型）和APT 模型（套利定价模型）。
CAPM 模型：Kd 为债务融资成本。
(2) 股权资本自由现金流（FCFE ）公司在履行除普通股股东之外各种财务上的义务（如偿还债务、弥补资本性支出、增加营运资本）后所剩下的现金流总和。
FCFE ＝净收益+折旧—营运资本追加额－资本性支出—债务本金偿还+新发行债务 计算出的PV 即为权益价值贴现估价理念关注公司已明确的业务和可预期的未来现金流。
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股票估价模型
股票估价模型是指利用不同的方法来预测股票的价值。
在股票交易市场中，每股股票的价值是根据市场供求关系来决定的，这种价值不能代表该公司真正的价值。
因此，为了更加精准地了解一个公司的价值和股票的价值，股票估价模型成为了投资者分析股票的必备工具。
股票估价模型可以分为基本面分析、技术分析和市场风险分析三种类型。
其中，基本面分析顾名思义是对公司基本情况的分析，技术分析是通过图表、指标等技术手段进行分析，而市场风险分析则是从宏观经济和市场环境两个方面来研究市场的未来风险和机遇。
下面我将详细介绍每种分析方法的具体特点和应用场景。
一、基本面分析
基本面分析是股票估价模型中最为传统也是最为重要的一种模型。
基本面分析是通过对公司的财务报表、经营模式、产业环境、行业前景等内在因素进行分析，从而预测公司未来发展的趋势和潜力。
基本面分析主要依靠现金流量、盈利能力、资本结构、酬金管理这四个方面进行分析。
1. 现金流量分析
现金流量是一个公司的生命线，一个企业在长期经营过程中必须不断地生产现金流，才能保证其持续战斗的能力。
因此，在进行基本面分析时，首先要考虑企业的现金流量状况。
现金流
其实就是一家公司在生产经营活动中产生的现金流入和流出情况的总和。
现金流量分析重点考量以下几个方面：
(1) 运营资金的变化。
运营资金是指公司在运营中用于购买存货、支付员工工资、支付运费等支出的资金。
当资金紧张时，公司的运营资金必然会出现问题，导致现金流变差，对一家公司的长期发展带来重大的影响。
(2) 营业收入增长情况。
营业收入是一家公司的经济命脉，只有实现了营业收入的持续增长，公司的价值才会不断提升。
在进行现金流量分析时，应该分析公司是否拥有持续稳定的营收增长，并且结合行业发展趋势来进行分析。
(3) 营业利润和净利润的变化情况。
营业利润和净利润反映了公司的核心盈利能力，是衡量股票估值高低的重要指标。
所以在进行现金流量分析时，应该深入分析公司的利润现状和变化趋势，找出公司盈利的弱点和赚钱的亮点，以及其内外部经营环境与同行業可比情况。
只有在盈利稳定、增长趋势明显的情况下，才能保证股票的高估值。
2. 盈利能力分析
盈利能力分析主要是针对企业的财务状况展开分析，通过对企业的现金流量和利润状况进行综合评估，比如，通过利润率、股息率、市盈率、市净率等财务数据，以及一些相关的经济指标等，来进行分析。
(1) 利润率。
利润率反映了企业的产品盈利能力。
可以从毛利
率和净利润率来分析企业的盈利能力。
毛利率就是企业的毛利润与营业收入之比，而净利润率则是企业的净盈利与营业收入之比。
大多数投资者都会关注企业的净利润率，因为净利润率更能反映一个企业的利润质量。
一个企业的质量高，净利润率也会较高。
(2) 收益率。
收益率又分为股息率和股票涨幅的预期收益率。
股息率是指公司向股东派发的股息收益所占股票价格的百分比。
以股息为例，相对于利润，股息收益更能够体现企业的质量和效益。
对于长线投资者而言，股息率往往更加具有吸引力。
(3) 价格盈利率（PE）和价格净资产率（PB）。
PE是企业股
票价格与每股收益之比，其中股票价格反映了市场对企业的期望和信心，而每股收益也可以体现公司的盈利能力。
PB即是
企业股票价格与净资产之比，净资产是指股票价格减去公司的负债。
PE和PB是投资者关注的两个非常重要的指标，投资
者可以根据PE和PB来判断一个股票是不是估值偏高。
3. 资本结构分析
资本结构是指企业的资本来源和利用状况，主要反映了企业的财务稳定性和财务状况。
在分析资本结构时，需要关注企业的资产、负债、股本等财务数据。
(1) 流动资产和固定资产的占比。
流动资产是指企业拥有的现金、存货等能够转化为现金的资产，而固定资产则是指企业拥
有的用于生产销售的不可回收资产。
通过分析流动资产和固定资产的占比，可以评估企业的财务稳定性和经营能力。
(2) 财务杠杆比率。
财务杠杆比率是指企业的资产负债比率和
股东权益比率。
在做基本面分析时，应该关注企业的杠杆比率和变化趋势。
一般对于投资风险较低的企业，负债率要低于50%。
(3) 股东股本情况。
股东股本反映了股东对于企业的投资和贡献，同时也反映了企业的融资情况和稳定性。
通过分析股东股本，可以判断企业的控制权和管理层长期规划。
4. 薪酬管理分析
薪酬管理是指企业的薪酬成本和薪酬制度管理情况。
一般情况下，薪酬管理的好坏直接影响到企业的盈利状况和股票的估值。
(1) 人力资本管理情况。
人力资本是企业最重要的资本之一，
是企业运营的核心驱动力。
考虑企业人力资本的培养、管理和运营，对于我们进行股票估价模型分析有极大的帮助。
(2) 薪酬总额。
薪酬总额与公司员工数量成正比。
我们可以通
过对薪酬总额和员工数量的变化分析，来判断企业对员工的重视程度和企业管理能力。
(3) 经营质量和成长性。
薪酬管理的好坏反映了企业的管理质
量和成长性。
一个良好的薪酬管理制度可以促进企业发展和提高员工士气。
二、技术分析
技术分析是指利用图形分析、技术指标等方式对股票市场价格走势及其周期性走势进行分析的方法。
技术分析依靠的是市场现实，因此比较直观第三者。
所以技术分析的理论假设是市场上所有的投资者都是情感依托型决策人，自己的行为最终会反映在价格上。
当然，技术分析有着以下优点：
(1) 直观易懂。
技术分析是一种图形分析方法，以价格走势图形的特征为主要分析内容，所以比较直观易懂。
(2) 预测性强。
技术分析可以识别市场的短期走势，对于短期操作来说预测性比基本面分析高。
(3) 可用性强。
技术分析是以市场走势为基础的，合理的技术分析对于股市的历史数据和其他交易市场的数据也同样有效。
但是，技术分析也存在着以下缺点：
(1) 基础理论不严密。
技术分析的理论体系不是非常完整，其理论基础比较薄弱。
(2) 预测错误风险大。
技术分析器材的主要就是通过模拟过去的市场情况来识别出未来市场走势，因此是存在诸多风险的。
(3) 短期效应。
技术分析只能在短期内预测市场的走势，长期预测效果不佳。
三、市场风险分析
股票交易市场充满着风险，市场风险分析可以更好地帮助我们研究市场的未来走势和风险。
市场风险分析需要考虑的因素包括宏观经济、政治、自然灾害、战略性因素等，以及市场的供求关系和基本数据。
市场风险分析可以从以下角度展开:
(1) 宏观经济分析。
市场价格的不稳定性和宏观经济环境息息相关。
因此，在进行市场风险分析时，需要着重考虑国内和国外的宏观经济环境和政策影响。
投资者应该关注CPI、PPI、GDP、PMI等经济数据，以及利率、汇率、股票市场的政策变化等。
(2) 行业前景分析。
行业的前景和发展趋势也会影响股票的估值。
分析行业前景时，需要考虑行业的竞争状况、市场空间、政策支持等方面。
(3) 产品质量和创新能力。
产品的质量和创新能力对于公司的发展和股票估值有着至关重要的影响。
因此，在进行市场风险分析时，需要注意企业的产品质量和创新能力。
(4) 市场供求关系。
市场供求关系是决定股票价格的基本因素之一，供求变化能直接反映在市场价格上。
在进行市场风险分析时，需要关注市场供求变化和趋势，比如市场是否有外部的资本涌入等。
结论：
综上所述，股票估价模型是通过不同的方法来对股票进行分析，目的是为了更加准确地估算股票的价值。
基本面分析是股票估价模型中最传统的分析方法，它是以公司基本情况和财务数据为基础的；技术分析主要是以市场价格走势和趋势变化为重点进行分析；而市场风险分析则主要是从市场宏观经济、政策、市场供求关系和市场前景等方面进行分析。
因此，投资者可以针对不同的情况和需要，选择不同的股票估价模型来进行分析，以达到最优的投资收益。