配网自动化行业分析

配网自动化 20131231 配网批试点城市基本验收完毕,未来将进入各省网全面铺开建设的阶段,后续全国城镇改造所带来的设备投资可超千亿。 14 年将是配网建设大规模启动元年。首先,目前国内智慧配电网的自动化比例程度仍然很低(全国范围仅为10%,而发达国家如日本等自动化比例超80%),配电网成智慧电网领域最为薄弱的环节,加强配电网建设势在必行,预计未来2 年配电网投资额超千亿元;其次,未来配电网建设的核心将是体现智慧化,二次设备投资占比将从当前10%~15%提升20%以上的水准,智慧配电网建设进入高峰期。预计配电网五年投资6000亿,其中自动化投资1800亿左右,年均360亿较2013年增长约600%。 国网计划在十二五期间投资261亿元在配电自动化与配网调控一体化系统的建设上。首先，全面完成配电自动化与配网调控一体化系统试点工程建设总结试点经验，并在供电可靠性要求高的地区逐步进行推广应用，计划优先在4个直辖市、100个地市开展配电自动化系统建设。在2012年及今后5年内，配网自动化系统建设将进入全面覆盖时期，投资规模将出现爆发式增长。 在编制的配网专项规划计划,五年配网总投资将超6000亿。配网投资之前低于预期,如果配网规划投资落到实处,十二五最后三年年均投资将远超预期,而未来五年智能配电环节市场超30%增长。 从目前的行业渗透率以及潜在的市场容量测算,配网自动化是智能电网各环节中发展潜力最大的业务。预计随着2014年国网配网实施细则的公布,投资建设的节奏会提速。 根据中证报报导,2015年前配网自动化投资将达到400亿元,预计增速超100%,积成电子将大幅受益。 配电网投资明年加快。我们通过国网招标情况统计,2013年配网设备招标量同比下降30%以上。根据国网领导讲话,预计未来5年配网投资6000亿元以上,年复合增长率15%以上。我们预计2014年配网投资将快速增长。 国务院提出将配电网发展纳入城乡整体规划,体现了政策层面的支持。国家电网公司将发展配电网视为“当务之急”,已全面启动配电网标准化建设,并启动高可靠性示范区配电网优化规划,拟于重庆、北京、青岛、南京、厦门、江西共青城建设高可靠性示范区。通过对国网配电网发展目标的解读,我们认为,未来2~3年,国网辖区市级调度系统将迎来升级潮,配电自动化主站系统的覆盖率将大幅提高。 未来五年配网自动化投资将迎来爆发式增长,其中2014和2015年投资共400亿,2016和2017年投资1300-1400亿,而2012和2013年仅50-60亿; 2012及2013年上半年配网自动化推进速度低于预期,但是近期配网自动化频频迎来利好信息,配网建设速度将加快,望进入黄金发展期:1)7月31日,国务院常务会议把“加强城市配电网建设,推进电网智能化”列为未来工作重点之一,配网建设上升到国家战略层面,国家政策为配网建设保驾护航;2)近期根据中证报报导,正在编制的配网专项规划计划到2015年前仅配网自动化投资就达400亿,未来五年配网总投资将超6000亿。如果规划投资落到实处,十二五最后三年配网自动化年均投资将达130亿,远超预期,增速超过100%,配网自动化建设进入黄金发展期。国家电网公司配网专项规划预计明年2月前出台，业内估算2018年配网设备投资望达到6000亿元。

国电南瑞在配电领域积淀深厚,在配电核心产品主站领域占70%的份额, 国电南瑞在试点阶段中基本垄断了主子站市场。无疑具先发优势;其次,年底待注入的电研华源将充实公司在配电一次设备的产品线,公司将借此成为市场上仅的两家配电产品总包供应商之一。南瑞将成为继许继之后第二家具配电自动化总包能力的企业。未来智能配电市场中双雄并立的局面将逐步确立。我们预计未来两年该领域订单增速将超50%。在国网公司第一和第二批配网自动化试点的23个城市中，国电南瑞的市场份额近分之二，其中主站类产品市场占率75%以上，终端类产品市场占率25%以上。配网2014年后爆发式启动,国电南瑞得主站而兼得“天下”。国电南瑞布局配网全产业链,主站垄断优势和对系统的深入理解将成为在新型配网建设中的致胜关键。 四方股份配电自动化业务目前基数较小,但上升势头明显。今年除多地区中标配电终端外,更中标中标佛山、无锡、宁夏中卫城区主站。预计公司全年可获得2亿订单,同比去年翻倍。需指出的是,年底或明年初国家电网或全面铺开配电网自动化改造,四方作为该市场龙头之一将充分受益。我们测算四方后续年均配网订单可达4-5亿。 科陆电子在配电自动化领域已实施产业布局，苏州科陆输配电产业基地将于2013年投产，公司产品将在智能配电领域实现一次设备和二次设备的全面覆盖和融合，将现有的二次配电设备和一次设备整合起来，并推出新的智能型柱上开关、智能重合器、智能环网柜及完整的智能配电自动化解决方案，并加大市场开发和市场竞争力度。 积成电子是配电自动化及终端的主要供应商之一,且柱上断路器、柱上负荷开关等一次设备产品首次进入南网招标体系,我们预计未来公司配电网自动化业务将快速发展。 公司是国内最早开展配网自动化业务的公司之一,拥主站、终端全系列产品。公司主站产品已经应用于南方电网广州、深圳两个核心城市,并在承建了国家电网公司第一批配网自动化四个试点城市中的厦门,也是试点项目中第一个通过验收的企业,在批试点项目总结时,公司的自动化终端并网投运率第一,业绩充分显示了公司在配网自动化领域的技术和市场优势。 积成电子作为配网自动化行业龙头企业,是目前市场除能配套“主站+终端”的四家企业之一,自动化产业链齐备,将充分受益配网自动化投资的爆发式增长。 积成电子在配网自动化领域积淀深厚,且积累了大量成功实施、实用化运行的项目经验。早在2009年以前,积成配电网自动化系统产品山东、广东、深圳等百余家单位进行了实用化运行。之后在国网的城市配网试点/示范工程中,提供了31个重点城市中的5个城市主站,仅前两批国家电网公司试点即已接入积成电子配电终端3000多台,占全部试点接入终端的比例超过55%(截至2012年3月31日)。 积成电子配网自动化业务在国内仅落后于国电南瑞与许继电气,具备较强竞争力,配网建设进入高速增长期,公司配网自动化业务发展也将进入黄金发展期。 从2013年开始,地县调度一体化招标首次纳入国网集中招标,预示着地县调度一体化推进进程将加快,招标量望大幅增加;积成电子在传统县调与地调市场占约30%的份额,具备较大优势,在地县调度一体化集中招标后,优势企业份额望进一步提升,未来公司调度自动化业务保持快速增长是大概率事件。 过往高增长的电网调度业务开始萎缩(网调、省调新建完成,地调县调合同小)

20130809国网配网专项规划覆盖县级 配网设备龙头望享6000亿投资 随着终端电气化水平的提升和分布式能源的快速发展，我国配电网建设正处在新一轮爆发的前夜。 国家电网公司总经理助理陈峰8日上午出席2013中国分布式能源国际研讨会时透露，国网的配电规划将覆盖县级电网，预计年内出台。 陈峰表示，当前电网企业正在加快完善分布式能源入网的电网建设，尤其10Kv及以下配电网的建设。为此，国网正在开展2013-2020年配电网滚动规划工作，配电规划将延伸到县级电网，规划预计年底前出台。 据他介绍，目前国网公司已发布了《配电规划设计技术导则》。按照这一导则，2015年全面解决无电地区用电问题，基本解决县域电网与主网联系薄弱问题，建成现代配电网，适应经济社会快速发展和城镇化发展用电。此外，国网针对分布式能源并网的核心技术和关键问题标准体系建设也在推进中。 “配电网规划过去是靠基站，没有一个统一的规划，虽然投了很多钱，利用效率相对国际水平较低，可靠性不高。这个规划做了之后，一方面能提高配电本身质量，更灵活，可靠性更高；另外也考虑了多电源配电，方便分布式能源接入。”陈峰如是评价配网的作用。 上证报记者从业内获悉，国网目前正在编制的配网专项规划计划到2015年之前仅配网自动化（系统和终端，不含智能开关部分）投资就达400亿，五年配网总体投资将超6000亿元。这将直接利好国内直流和配网自动化龙头。 “许继电气和国电南瑞是国网系统的两大‘嫡系’，长期以来多次入围国网项目招标，传统优势，将率先受益。”一位不愿具名的电力设备行业分析师对上证报记者表示，许继电气在行业中处龙头地位，前期投入7、8亿进行研发布局，拥1200人的业务团队。随着配网市场启动，自然进入收获期。预计到2015年，该公司仅配网自动化就可实现50亿收入，直流也可实现30亿以上收入。此外，其他配网自动化企业四方股份、长园集团、北京科锐也将分一杯羹。 另有分析师接受上证报记者采访时分析，“电力结构在发生变化，用电峰谷差进一步扩大，发展配网对提高电网稳定性有很大作用。目前我国的配网还相对薄弱，下一步肯定会加大投资。”他表示，未来带动的投资额目前难以预测，总体利好配网一次和二次设备，包括生产配网变压器一次设备的三变科技，配网自动化龙头许继电气等。 值得一提的是，就在上月30日，国家能源局召开了全面解决无电人口用电问题的工作会议，国家能源局局长吴新雄在会上强调3年内要全面解决273万无电人口用电问题，其中电网延伸解决154万人用电，光伏独立供电解决119万人用电。同时，国家能源局网站刊发了讲话全文，其规格之高前所未。业内人士分析，这意味着国内分布式发电迎来大机遇，对电网公司配网的要求也相应提高。

2011 年统计数据显示，我国的配电自动化系统覆盖范围不到 9%，远远低于先进国家水平（欧美配网自动化比率近 60%，日韩则将近 80%。在国网公司"十二五"规划中也提到，至 2015年国网公司需要完成 31 个重点城市核心区域的配网自动化建设。而从 2009 年 8 月至 2012 年11 月，国网公司仅建设完成了 6 个重点城市的核心区域以及 17 个重点城市、核心区域中局部区域的建设。从建设节奏上看，2013 年国网公司主要任务为完成配网自动化建设全面推广最后的准备工作，2014 年将向重点城市市区范围全面推进。配电自动化的发展，尤其是自动化和调控一体化系统的建设将进入景气周期，未来存在加速预期，从总量结构上看，2012 年-2015 年配电自动化市场总量或为 2009 年-2012 年市场总量的一倍以上，综合考虑，未来电力自动化需求增长有望保持在每年 20%左右的水平。