财务管理第一章公司理财概览
公司理财课件第一章
通过合理分配资金，使企业获得最大
资本预算
2
的回报。
决定哪些项目应该获得资金支持以最
大化企业价值。
3
风险管理
减少与投资和业务活动相关的风险。
公司理财的基本原则
1 时间价值
钱的价值随着时间的推移而变化，需要考虑到时间价值的概念。
2 风险与回报
风险和回报之间存在着正相关关系，越高的回报通常伴随着越高的风险。
3 流动性与融资
保持足够的流动性，并合理融资以满足企业的运营和投资需求。
公司理财的基本流程
1
目标设定
确定公司理财的目标和战略，包括财务目标和业务目标。
2
预算制定
编制财务预算和资本预算，用于规划资金的使用和投资。
3
决策执行
根据预算和目标，进行资金的投资和支出。
4监控与评估Fra bibliotek对公司的财务绩效进行定期监控和评估，以便及时调整策略。
公司理财课件第一章
在公司理财课件第一章中，我们将了解什么是公司理财以及其意义与目的。 还将深入探讨运用公司理财进行资产管理的基本原则和流程。
什么是公司理财？
公司理财是指企业通过有效的资金管理和战略规划来实现财务目标的过程。它涉及资产管理、风险管理 以及决策制定等方面。
运用公司理财进行资产管理
1
资产分配
公司理财的常见工具
财务报表
包括资产负债表、利润表和现金流量表等， 用于分析公司的财务状况。
投资组合
通过选择不同的投资项目来实现风险分散和 回报最大化。
成本管理
通过控制和降低成本来提高公司的盈利能力。
金融市场分析
分析金融市场的行情和趋势，以便做出更明 智的投资决策。
财务管理学-财务管理导论bvud.pptx
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第一章 财务管理导论
一、财务管理概念及其内容 二、财务管理目标及重要关系 三、财务管理方法 四、财务管理环境 五、财务管理工作的组织
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一、财务管理概念及其内容
财务学有三个分支：金融学、投资学和财务 管理。金融学主要讨论货币、银行和金融市 场的有关问题；投资学主要讨论个人或专业 投资机构的投资决策；财务管理主要讨论一 个组织的筹资和内部投资决策。
统计学和优化理论的数学 模型应用于理财研究，公 司理财理论发生了“革命 性”的变化。
重要理论有：资本结构理 论、投资组合理论、期权 定价理论、有效市场假说 、代理理论、信息不对称 理论等。
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二、财务管理目标及其重要关系处理
如果你连要去哪里都不知道，那么你怎样到达
那里就变得无所谓了。 — 无名氏
1.初期阶段 （传统理财论 1890—1930）
理财重点是资产负债表的左方： 从资本市场筹措资金 公司的合并与重组 新公司的设立
2.中期阶段 （综合理财论 1930—1950） 理财重点是资产负债表的右方：
资本预算中使用“现值”的方法 金融资产的定价 集中于破产法和公司重组及政府管制
3.近期阶段 （现代理财论 1950—）
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某活动公司，刚成立半年就接了一个国内知名企业 的百万大单。因为客户是知名企业，在付款方式上 ，他们接受了预付款30％，其余70％活动结束后2 个月付清的苛刻条件。活动轰轰烈烈的开始了，该 活动公司的财务也陷入了危机，因为活动的费用支 出高达合同金额的70％，而客户才先付30％，这 意味着有40％的费用要该活动公司提前垫付。而这 40％就是小40万啊。40万对于一个刚刚成立的小 公司来讲，是多么大的一笔数字。幸亏几位公司股 东及时把自己的房子抵押，获得贷款，解决了危机 。
财务管理课件第01章 公司理财导论
Dr. Xiao Ming USTB
2
公司财务管理的整体框架
管理就是决策，从几个不同的可行方案中选一个最优 的，因此，需要对不同的方案进行评价、排序。
问题
方案a
方案b
方案c
方案评价
方案d
选优决策
3
Dr. Xiao Ming USTB
企业产生的现金必 须超过从金融市场 融集的现金。
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1.4 公司财务管理的目标
什么是正确的目标？ 利润最大化？ 成本最小化？ 最大的市场份额？ 最大化股东权益？
Dr. Xiao Ming USTB
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1.5 代理问题
代理关系
委托人雇佣代理人代表其权益 股东(委托人)雇佣管理者(代理人)经营公司
代理问题
委托人与代理人之间的利益冲突
Dr. Xiao Ming USTB
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经营者的目标
经营者的目标与股东的目标可能并不一致。
昂贵的特权 生存 独立性
成长性和规模的增加与增加股东财富并不必然是一 回事儿。
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对管理者的管理
管理者的报酬
通过激励可以使管理者与股东的利益保持一致 激励应该精心设计，以确保管理者达到预期的目标
流动负债 计息 债务
股东权益
Dr. Xiao Ming USTB
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企业的资产负债表模型
净营运资本投资决策
流动资产
固定资产 1 有形的 2 无形的
净营运资本
企业需要多 少短期现金 流量来支付 其帐单?
流动负债 计息 债务
公司理财全面概述
公司理财（财务管理）第一章、公司理财概述《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。
其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。
财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。
《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。
第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。
因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。
第一节财务管理的目标一、企业的财务目标有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。
这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。
公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。
筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标三种观点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
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第二章 风险与报酬
学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握时间价值与风险价值的计量方式。
第二章 风险与报酬
一、投资时间价值 二、投资风险价值
3.利息 I＝F－P
（三）年金收付业务
1.年金终值
FA＝A
(1 i)n i
1
2.年金现值
PA＝A
1
(1
i
i)－n
3.年偿债基金
4.年投资回收
（四）特殊年金形式
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
1.预付年金：期初收付
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ）
三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
一、投资时间价值
（一）基本性质 （二）一般收付业务 （三）年金收付业务 （四）特殊年金形式
（一）基本性质
1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
（二）一般收付业务
1.一般终值
– F＝P（1＋i）n
第一章 公司理财概述 《公司理财》PPT课件
• 我国社会经济发 展迟缓,并长期 处于落后状态, 始终未形成独立 的理财工作和理 财学科。
中华人民共和国成 立至改革开放的是计 划经济,并根据 计划经济的特点 建立了集中计划 管理和统收统支 的理财管理体制。
• 国家十分重视经 济工作,对理财 管理体制实施了 一系列的改革, 公司理财的自主 权逐渐得到加强。
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
1)西方理财的发展
第三阶段
第二阶段
第一阶段
19世纪末 至20世纪 初
20世纪初( 第一次世界 大战)至20 世纪50年代
20世纪50 年代后期至 20世纪末
第四阶段
20世纪末 至今
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
2)我国理财的发展
新中国成立以前
• 要求公司不能不顾风险地追求最大收益,而应使风险和收益 适当均衡,并采取措施分散风险,趋利避害,在此前提下提高 利润率,争取最大收益
总体平衡原则
• 要求公司既要提高公司的营运能力和盈利程度,又要保持良 好的支付和偿债能力
依法理财原则 权责利结合原则
• 要求公司遵守国家的法律、法规、准则和有关制度的规定, 自觉接受国家有关部门的检查和监督
• 要求公司对内部各个部门、各个岗位,明确经济责任、赋予 相应权力、给予适当经济利益,协调好各个部门的分配关系 ,做到权责利有机结合
1.4 理财的环境
➢ 含义：理财的环境是指对公司理财产生影响作用的公 司内外部条件。
1.4.1 理财的经济环境
➢ 含义：经济环境是指影响公司理财的各种经济因素。 ➢ 包括：
1.4.3 理财的金融环境
➢ 含义：金融环境是指影响公司理财的各项金融政策。 ➢ 包括：
公司理财全面概述
公司理财（财务管理）第一章、公司理财概述《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。
其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。
财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。
《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。
第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。
因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。
第一节财务管理的目标一、企业的财务目标有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。
这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。
公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。
筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标三种观点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
第一章公司理财概述
2.现金的短期循环
股东
银行
投 股借 资 利入
归还本金 偿还利息
现
收款
现金
现购
人工成本
销
赊销
应收账款
借 商业 入 信用 赊购
原材料 营业费用
销
偿还
售 管理费用 支付
销售费用
产成品
在产品
3.现金的长期循环
现金 收款
投资
出 售
应收账款
固定资产
现销 赊销
折旧
在产品 产成品
（三）现金流转不平衡
•实际运行中，公司收支会不平衡，甚至一年中现金流出与现金 流入不平衡会出现多次。 •影响公司现金流转的因素既有内部因素又有外部因素。
利润代表了公司新创造的财富，利润越多说明公司财 富增加的越多，越接近公司目标。
忽略了利润的取得时间
缺陷
忽略了利润和投入资本之间的关系
忽略了利润和所承担风险的关系
（二）股东财富最大化
股东财富最大化是指公司在考虑货币的时间 价值和投资风险的基础上合理经营，采用最 优的理财政策，不断增加股东的财富，使股 东财富达到最大化。
2.影响公司现金流转的外部因素
季节性变化
产品销售、原材料采购和 人工雇佣具有季节性变 化，销售淡季现金不足， 销售旺季过后现金过剩。
外部因素
市场竞争
价格竞争会减少现金流 入，获胜方通过多卖产 品挽回损失，加快现金
流转。
经济波动
在经济衰退时，销售下 降，进而生产和采购减 少，减少了现金流出，
现金会过剩。
通货膨胀
永久减少现金购公司理财的产生与发展
1.以筹资为重心的初始理财阶段 2.以内部控制为重心的管理阶段 3.以投资为重心的管理阶段 4.跨国经营理财阶段