私募基金基础知识大全.共44页
私募基金基础知识
私募基金基础知识私募基金是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基余，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。
合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。
私募基金要包括私募证券投资基金、私募股权投资基金和私募创业投资基金等。
一、私募基金特征—是募集对象和方式。
基金只能面向特定对象募集，包括合格的机构投资者和合格的自然人投资者。
禁止通过媒体、网站、短信、公告、布告、传单、会议、讲座等公开方式，以上线发展下线等公开方式，以及其他变相公开方式进行募集。
二是募集条件。
必须向投资者充分揭示投资风险，不得以任何方式承诺固定回报。
依法处置私募基金损益，投资利润按照法律和约定分享，投资损失按照法律和约定分担。
采取股份制公司设立的，投资人数不得超过200人；采取有限责任公司、有限合伙形式设立的，投资人数不得超过50人。
三是募集基金管理。
除基金合同明确约定外，私募基金应由商业银行进行托管，在托管银行开立账户，核算基金募集和基金投资，并接受托管银行监管。
四是私募基金投资。
私募证券投资基金财产的证券投资，包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额，以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。
私募股权投资基金和私募创业投资基金的投资领域是非上市股份公司的股权投资，一般为中长期股权投资。
二、私募基金组织形态1．契约形态：私募基金可以采取与我国公募基金相同的契约形式。
存在着私募基金投资人及其组成的持有人大会、私募基金管理机构；有私募基金管理公司与基金托管机构订立信托契约，私募基金管理人发起私募基金，向投资人募集并负责投资管理，托管机构按照契约保管资产和会计核算。
私募基金资产与管理机构和托管机构财产独立。
2．公司形态：基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金，投资人认购基金份额后，成为基金的股东，基金的重大事项和投资决策由公司董事会决定。
私募基金基础知识
投资者教育（私募基金基础知识）1.什么是私募基金？私募基金是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。
由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。
私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
2.私募基金的投资范围：私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。
3.私募基金的分类:按主投资标的又可分为:(1)证券投资基金（标的为股票)(2)期货投资基金（标的为期货合约）(3)货币投资基金（标的为外汇）(4)黄金投资基金（标的为黄金）(5)FOF基金英文全称fund of fund（意为“基金投资基金”，标的为基金）(6)REITS real estate Investment Trusts(房地产投资基金，标的为房地产）(7)TOT trust of trust (信托投资基金，标的为信托产品) (6)对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间）4.私募基金的优势有哪些？1)业绩优异：私募基金长期投资业绩完胜大盘、公募基金及其他股票型理财产品。
2)追求绝对回报：私募基金管理人利益和投资者利益是一致的，私募基金固定管理费很少，主要依靠提取业绩报酬生存发展，而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提取的。
只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。
所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。
3)操作灵活：仓位可在0%-100%间灵活调整，牛市可满仓获取全部收益，熊市可空仓规避系统风险，投资策略众多。
4)精英管理：阳光私募基金的资产管理人，大多经历了中国股市20多年牛熊转换的实战考验，他们有的曾经是公募基金的明星基金经理，有的曾在券商中担任自营部投资经理或资深行业研究员，有的曾被任命为管理关系民生的保险资金、社保组合及企业年金，而有的源于民间股神的华丽转身。
私募基金基础知识
私募基金的分类知识基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金（标的为股票），期货投资基金（标的为期货合约）、货币投资基金（标的为外汇）、黄金投资基金（标的为黄金）、FOF私募fund of fund（基金投资基金，标的为PE与VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地产投资基金，标的为房地产），TOT trust of trust（信托投资基金，标的为信托产品），对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间），以上这么多基金形态，很多都是西方国家有，在中国只有此类概念而并无实体(私募由于不受政策限制，投资标的灵活，所以私募是有的)。
中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。
私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。
中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司），私募房地产投资基金（如星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金，只能投资股票或债券，不能投资非上市公司股权，不能投资房地产，不能投资有风险企业，而私募基金可以。
国家法律根据公安部专项治理条例和人民最高法院司法解释，私募形式委托理财与非法集资区别标注如下：资金募集方式是面向社会大众还是面向特定个体。
私募基金的基础知识(DOC 9页)
私募基金的基础知识(DOC 9页)私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。
运作模式私募基金的主要运作方式有两种: 第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。
第二种，接收帐号（即客户只要把帐号给私募基金即可），如果跌破约定亏损比例（一般为10％-30%），客户可自动终止约定，对于约定赢利部分或约定盈利达到百分比（一般为10%）以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。
组织形式1、公司式公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。
目前公司式私募基金（如"某某投资公司"）在中国能够比较方便地成立。
半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
比如：（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，6、信托制通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳关私募的典型形式。
中国私募基金发展三大路径私募基金是资本市场的重要参与者，根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金（也可称为风险投资基金）三种。
我国私募基金通常专指从事与证券市场投资的、非公募形成的机构投资者。
私募股权基金基础知识
基金一级市场和二级市场的区别：
一级市场 开放式基金可以在基金上市之后在一级市场上，也就是发 行市场，通过银行也可以通过证券公司与基金公司进行申 购和赎回。
私募股权基金 基础知识
CONTENTS
基金
基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理 公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由 基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金 管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融 工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
私募股权基金定义
私募股权基金，是指以非公开的方式向少数机构投 资者或者个人募集资金，主要向未上市企业进行的权益 性投资，最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购 等方式退出而获利的一类投资基金。
以企业的非上市 股权为投资标的 ，或最终都是转 化成股权或是具 备股权的性质来 完成投资退出
两层含义： 1.募集方式 2.强调的是相对 于未上市的股权
资产管理产品主要由银行、保险、信托、公募基金和私募基金发行，而我们通常指的 私募基金产品主要包括私募股权基金（PE）、创业投资基金（VC）、私募证券基金 （二级/股票市场）和其他基金。
具有独立性
运营成本 决策程序
较高，可能有基金公 司和管理公司的双重
成本
可能面临基金公司和 管理公司双重决策
扩募和减资
程序繁琐
税收
“先税后分”
契约型基金 不具备独立法人主体资
格 《信托法》
弱 基金管理人
现有的法律架构下不具 独立性，可能受基金管
私募股权投资基金基本知识_图文
在发行对象上
– 它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高， 把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的
– 但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、大型企业、风险基金、杠杆收 购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等
15.83
$2.0 B4il.l8i3on
1.42 0.41
268.83 418.83
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135.83 11206.88.383 60.83 52.83 188.83
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0 1986 1987 1989 1990 1992 1994 1997 1998 2000 2001 2005 2007
– 《证券法》和《公司法》对于发起人为200人以下的公司不作为公众公司，也就为 公司型的私募基金提供了法律和政策依据
二是 信托-委托式
– 主要是由金融机构集合多个客户的资金而形成的基金，直接或者委托其他机构进 行PE投资
私募股权投资基金基本知识_图文.ppt
目录
私募股权投资基金相关背景 私募股权投资基金的定义 私募股权投资基金的发展情况
私募股权投资基金的运营 私募股权投资基金的基本架构 私募股权投资基金的管理和运营 私募股权投资基金的投资和风险控制
附录 私募股权投资基金的相关释义
*
Stratagy About The Fund
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务
私募股权基金基础知识
私募股权基金基础知识一、私募股权基金的概念所谓私募股权投资基金（Private Equilty Fund），是指专门面向少数机构投资者或者个人投资者提出要约，通过“私下”既非公开的形式所募集的基金。
简而言之，它是私下集资的一种证券发行方式，而且不再需要经过证券监管部门审批或者备案。
其获得投资收益的途径就是通过选择那些具有发展潜力的未上市企业进行投资，等到企业经上市使自身价值升值后，通过管理层回购（MBO）、上转让股票（IPO）、并购转让（buy-out）等方式退出该投资企业并获得回报。
私募（Private Placement）是相对于公募（Public offering）而来的。
私募，顾名思义，就是“私下”地向有限的机构或特定个人投资者募集资金。
也就是说，它不同于证券市场上的公募基金，不会采取媒体广告、宣传资料、研习会等方式来进行宣传，并向社会大众公开募集的资金。
而这些机构或者个人投资者通常由专门投资这类基金的专家构成，他们往往具备丰富的行业和投资经验。
也就是说，广大的“普通公众投资者”是公募的对象，而少数有实力和经验的“富人”才是私募的对象。
私募既可以弥补单个的投资者进行某项投资项目资金能力不足、单打独斗的情况，又能够实现风险分组的效果。
作为一种投资基金，私募股权投资基金由三部分组成：基金的投资者、基金管理人、投资标的企业或项目。
基金的“资金”来源于基金投资者，而基金的投资和管理则由基金管理人负责。
基金管理人运用从基金投资者那里募集来的资金，进行投资对象既标的企业或项目。
二、私募投资的业务种类私募的投资业务种类繁多，大致可分为并购融资业务、创业投资业务、提供发展资金，以与其他业务。
（一）并购融资业务一直以来，并购业务都是私募的主要业务之一。
看起来并购业务似乎很复杂，其实质很简单。
通常私募股权基金会先挑选一个“有潜力”的企业，然后跟企业的所有者进行沟通谈判，以一个合适的价格购买该企业的股权。
在获得该企业的控制权之后，私募基金会监督运营企业一段时间，并为企业的发展提供一些资源或者剥离某些亏损的业务或产品，从而逐步提升企业的经营业绩和企业的价值。
私募股权投资基金基础知识部分（共34个）
私募股权投资基金基础知识部分（共34个）私募股权投资基金基础知识部分（共34个）●●●1.创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点根据投资领域不同，股权投资基金可以划分的类型不包括（）。
A.狭义创业投资基金B.并购基金C.不动产基金D.公募基金正确答案是：D2.公司型基金的架构、特点公司型基金的参与主体主要为（）。
I .投资者II.基金管理人III.基金销售人IV.基金托管人A.I、IIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III 、IV正确答案是：A3.私募股权投资基金的募集行为概念下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是（）。
A.基金的推介属于募集行为B.基金的赎回（退出）活动不属于募集行为C.基金份额（权益）的发售属于募集行为D.基金份额（权益)的认/申购（认缴）属于募集行为正确答案是：B4.募集机构的资质要求从事股权投资基金募集业务的人员，应当（）。
I.具有基金从业资格II.具有证券从业资格III.遵守法律和行政法规IV.恪守职业道德和行为规范A.I、II、III、IVB.I、III、IVC.II、III、IVD.III、IV正确答案是：B5.合格投资者的概念和范围以下关于股权投资基金的合格投资者说法错误的是（）。
A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元B.单位投资者，要求其净资产不低于1000万元C.个人投资者，要求其金融资产不低于300万元D.个人投资者，最近三年个人年均收入不低于100万元正确答案是：D6.私募股权投资基金募集人数限制合伙型基金的投资者人数的最高限制是（）人。
A.100D.200正确答案是：C7.私募股权投资基金的募集流程及要求：特定对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认募集机构应当在（）进行回访确认。
A.投资冷静期满后B.投资冷静期前C.投资冷静期内D.以上时间都可以正确答案是：A8.公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本税负的区别由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金（）需通过私募投资基金风险揭示书等，对（）的税收风险进行提示。
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1、 舟 遥 遥 以 轻飏， 风飘飘 而吹衣 。 2、 秋 菊 有 佳 色，裛 露掇其 英。 3、 日 月 掷 人 去，有 志不获 骋。 4、 未 言 心 相 醉，不 再接杯 酒。 5、 黄 发 垂 髫 ，并怡 然自乐 。
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26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
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28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
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29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
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30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
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