2018年纺织服装行业污染防治专题分析报告

2018年纺织服装行业污染防治专题分析报告

报告编号：1

目录

第一节环保加码，对纺织服装行业影响具有两面性 (5)

一、纺织服装产业污染以印染和制革废水为主 (5)

二、环保趋严对纺织服装行业影响具有两面性 (6)

第二节纺织行业环保政策趋严，尤其是印染和制革子行业 (9)

一、2015年前纺织行业环保政策相对宽松 (9)

二、2015年后纺织行业环保政策力度不断加强 (10)

1、《环保法》推出，政府不断强化纺织行业环保要求 (10)

2、中央政府及地方政府出手，提高印染行业环保要求 (11)

3、制革行业环保政策同样趋严 (14)

第三节印染行业：环保趋严成本提升，将加速去产能 (16)

一、印染行业水污染排放较为严重 (16)

二、印染行业污染处理导致成本增加，影响盈利能力 (18)

1、公司层面：印染废水处理达标将增加公司环保成本 (18)

2、行业层面：印染行业整体环保投入仍存缺口 (20)

3、印染企业盈利能力较弱，受环保成本提升影响较大 (22)

三、环保推动印染去产能加速，龙头议价能力提升 (24)

第四节制革行业：环保持续高压，龙头有望受益 (30)

一、制革行业环保趋严带来运营成本提升 (30)

二、皮革行业产能过剩，环保成本提高后去产能持续 (31)

第五节重点企业分析 (37)

一、航民股份：业绩增长稳健，收购集团珠宝资产印染龙头再起航 (37)

二、兴业科技：下游低迷增长暂遇阻，环保淘沙龙头终受益 (38)

图表目录

图表 1：纺织服装产业链中染整环节污染较为严重 (5)

图表 2：2018年我国染料价格快速上涨 (7)

图表 3：2016年后我国煤炭价格快速上涨（单位：元/吨） (7)

图表 4：2015年我国纺织业的废水排放量位居各行业前四 (13)

图表 5：2015年我国纺织业的化学需氧量位居各行业前四 (13)

图表 6：2015年我国各行业废水排放量占比 (16)

图表 7：2015年我国各行业化学需氧量排放占比 (17)

图表 8：印染行业产生污染的工序 (18)

图表 9：我国印染废水处理费用构成 (19)

图表 10：我国棉印染加工行业利润率整体较低 (22)

图表 11：大部分上市公司印染业务的毛利率水平较低 (22)

图表 12：2016年航民股份印染业务成本构成 (23)

图表 13：印染环节各类成本占比 (24)

图表 14：2012年后服装需求增速逐步放缓（%） (25)

图表 15：2010年后我国印染产业持续淘汰落后产能 (25)

图表 16：2010年我国印染布进入去产能周期 (26)

图表 17：2017年印染行业固定资产投资同比出现下降 (26)

图表 18：2016年后我国印染行业收入增速回升 (28)

图表 19：2016年后我国印染行业利润增长 (28)

图表 20：皮革生产加工程序及废水排放情况 (30)

图表 21：皮革行业企业平均收入规模较小（万元） (32)

图表 22：我国皮革各子行业的小企业数量占比较高 (32)

图表 23：2011年后我国皮革行业收入增速持续下降 (33)

图表 24：2011年后我国皮革行业利润增速持续下滑 (33)

图表 25：2010年后皮革行业持续淘汰落后产能 (34)

图表 26：近年来我国轻革行业产量情况 (35)

图表 27：2010年后我国皮革鞣制企业数量开始下降（单位：家） (35)

表格目录

表格 1：印染废水处理难度较大 (6)

表格 2：2008-2015年纺织行业环保政策梳理 (9)

表格 3：环保部对印染及制革行业排污实施重点管理 (11)

表格 4：中央政府不断提高环保要求收缩印染行业产能 (11)

表格 5：四次中央环保督察清理大量当地环保不达标企业 (12)

表格 6：我国印染大省采取措施清理印染产能 (14)

表格 7：近年来政府发布多项政策提高制革行业环保要求 (15)

表格 8：纺织业污染排放量逐年下降（亿吨） (18)

表格 9：2017年度我国印染行业前20强中部分企业产能情况 (20)

表格 10：制革企业每吨污水处理成本分拆 (31)

表格 11：航民股份业绩指标及预测 (37)

表格 12：兴业科技业绩指标及预测 (39)