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[经管营销]投资银行学第章课件 (一)

[经管营销]投资银行学第章课件 (一)
投资银行学是现代金融领域的重要分支之一，它主要研究的是投资银行的运作和业务流程以及投资银行在金融市场中的作用。

对于金融从业者来说，学习投资银行学是非常必要的，因为它能让我们对投资银行的运作机制有更深刻的了解，同时也有助于我们更好地把握金融市场的脉搏。

下面将对投资银行学第一章课件进行简要的总结概括。

一、投资银行的概念
投资银行是指为企业提供融资、资本提供、并购、债券发行、项目融资等业务的金融机构。

它在金融市场中扮演着重要的角色，既是风险管理者，又是市场调节者，还是资本市场的发现者和推动者。

二、投资银行的历史演变
投资银行的历史可以追溯到18世纪的英国，当时的商业银行主要提供贷款和储蓄等基本服务，投资银行则开始为企业提供股票发行和融资服务。

20世纪初，随着美国经济的快速发展，投资银行的业务范围逐渐扩大，同时它也成为了金融市场的主要交易商。

21世纪以来，随着互联网时代的到来和全球化的加剧，投资银行的业务模式不断更新升级，开展国际化的业务成为了大势所趋。

三、投资银行的主要业务
投资银行的主要业务包括：股票发行、筹资、并购、资产证券化、衍生品交易、私募股权、财富管理等。

这些业务都具有很强的复杂性和风险性，在金融市场中扮演着至关重要的角色。

四、投资银行的组织结构
投资银行的组织结构通常由执行董事会、管理层、交易业务部门、市场开发部门等构成，其中执行董事会和管理层负责决策和管理，交易业务部门和市场开发部门负责具体业务的开展。

总之，投资银行学是现代金融学习中不可忽视的一个分支，投资银行的业务范围和作用与日俱增，对于金融行业从业者来说，深入学习投资银行学有着非常重要的意义。

第三章资本市场上的金融工具《投资银行学》PPT课件

短期债券、中期债券和长期债券。 3）债券的信用评级
穆迪
信 Aaa
誉极
Aa
高
高A 信誉
Baa
投 Ba 机性
B 信 Caa 誉极 Ca 低
C
表3-1 各种债券信用等级划分
标准普尔
AAA
具有极高的信用，还本付息能力极强
AA
具有很强的还本付息能力
A
BBB
BB B CCC CC C
具有强的还本付息能力，在环境和经济条件变化时可能有点不利的效果
分的发展。第二次世界大战以后，投资基金不仅在西方其他发达国家，也得到快速的发展，而且在亚洲的一些国家和地区，成为适应市场要求的投资工具。 2)投资基金的基本概念
投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，这种凭
证叫基金券，也称基金份额或基金单位，由基金托管人托管，由基金管理人管理，从事股票、债券等金融工具投资。
• 3.1.2 债券 1）债券的基本概念
债券是指政府、企业以及金融机构等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并承诺按一定利率支付利息偿还本金的债券债务凭证。
债券的特征：第一，偿还性。第二，优先求偿性。
第三，流动性。第四，收益性。第五，违约风险较低。第六，具有更多的选择权。 2）债券的类型（1）根据发行主体来分
①利率互换 ②货币互换
③交叉货币利率互换 ④增长型互换、减少型互换和滑道型互换 ⑤基点互换 ⑥零息互换 ⑦股票互换 ⑧差额互换
与基本衍生品不同的创新衍生品。
• 3.2.2 金融期货
1)基本概念和特征金融期货是指协议双方同意在约定
的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议，金融期货本质上是一种标准化的远期合约。金融期货所代表的

投资银行学第一章概述PPT课件

• 2.扩充资本金的压力 • 由于无限责任的约束，合伙制企业体现了融资难的缺点。
• 3.激励机制的弊端 • 合伙制投资银行对优秀业务人员的最高奖励就是接纳其成为合伙人，但是这种激励机制首先需要漫长的等待时间；
• 其次，合伙人的激励机制难以普惠，对大多数员工无法实施；
• 还有，合伙人的激励机制会影响人才的流动机制。
➢ 投行作用
• 投资银行可以以多种参与企业的并购活动，如寻找并购对象等。
• 投资银行还可以采用杠杆收购，公司改组和资产结构重组等方式参与企业并购过程。
2021
13
南开大学金融学院马晓军
1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
➢ 基本认识
• 资产证券化是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
1.1.2 投资银行与商业银行
投资银行
商业银行
本源业务融资功能活动领域业务特征利润来源
风险特征
经营方针
证券承销与交易
存贷款业务
直接融资
间接融资
主要活动于资本市场
主要活动于借贷市场
难以用资产负债表反映
表内与表外业务
佣金
存贷款利差
一般情况下，投资人面临的风险一般情况下，存款人面临的风险
较大，投资银行风险较小
• 救助渠道的保障作用。 • 银行控股公司模式也有其缺陷
二级市场业务
二级市场业务，又称证券交易业务
投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易作为做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定作为交易商，投资银行有自营买卖评判的需要

投资银行学教学课件ppt作者杨德勇石英剑投资银行学

（三）业务管理
1.消费者市场部消 2.研究发展部 3.资本市场部（四）区域管理
内部管理国际私人客户部公司与机构客户部
稽核部
财务部
法律部
执行管理委员会
资产管理部
亚太区
澳大利亚、新西南区
欧洲、中东及非洲区
拉丁美洲、加拿大区
日本区
各地附属公司及联营公司图2—2 美林证券的组织架构图
21世纪高等继续教育精品教材·财政金融系列
投资银行学
主编杨德勇石英剑
中国人民大学出版社
第一章投资银行导论
【本章要点提示】
投资银行的内涵及功能投资银行的产生及发展趋势
投资银行的经营业务
投资银行的行业模式及行业特点

【本章引言】
投资银行是主营资本市场业务的金融机构，是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体，它的主要作用是把资金使用者和资金供给者直接联系起来，为双方寻求最优的风险和收益关系，即它是对资产进行有效分配和交换的中介。
第三节债券的公开发行与承销
债券发行是发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资者要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。
一、企业发行债券需具备的条件
《中华人民共和国公司法》生效，规定有三类公司可以发行公司债：一
类是股份有限公司；一类是国有独资公司；还有一类是两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。
对企业进行上市辅导
制定发行方案，确定发行价格制作招股说明书等文件，申请股票发行路演组建承销团与确定承销报酬上市
投资银行、会计师和律师
发行人、投资银行、会计师和律师发行人、投资银行、会计师和律师发行人、投资银行投资银行交易、刊登墓碑广告投资银行表3—1投资银行在股票公开发行中的工作流程

《投资银行学》第1篇.ppt

第二节 VaR方法及其补充
一、VaR方法 • 在正常的市场条件和给定的置信水平
（confidence interval，通常是95%或99%）上，在给定的持有期间内，某一组合投资预期可能发生的最大损失，或者说，在正常的市场条件和给定的时间段内，该投资组合发生VaR值损失的概率仅仅是给定的概率水平（置信水平）。
四、返回检验
• 统计学中的返回检验（back testing）是指将实际的数据输入到被检验的模型中取，然后检验该模型的预测值与现实结果是否相同的过程。
第三节 Credltmetrics模型与KMV模型
一、Creditmetrics模型（1）模型的基本思想
第一，信用风险取决于债务人的信用状况，而企业的信用状况由被评定的信用等级表示。
• 投资银行组织形态演变的原因是：合伙制对投资银行来说不是一种有效率的组织形态。
• 简单来说，投资银行组织形态演变的原因具体的有三种：
• 第一，合伙制从一开始就不是一种有效率的组织形态，投资银行完全是在错误的估算或过分理想主义的基础上选择合伙制的，而转到公司制只是一种时候的纠错行为；
• 第二，虽然合伙制从长远来看可能不是一种有效率的安排，但在一段时间内采用这种组织形态，可能帮助企业实现一种改善效率的经营策略，并且这种策略只能通过合伙制来实现；
三、公司制投资银行
第一，增强筹资能力。第二，完善现代企业制度。第三，推动并加速投资银行间的购买浪潮，
优化投资银行业的资源配置。第四，提高业务运作能力和公司整体运行效
率。
第二节投资银行的组织架构
一、“客户驱动式”组织架构
• 这种架构形式的基本特点是以客户为核心，即在部门的设置上，突出为客户服务的特征，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。

投资银行学基本理论PPT课件( 85页)

1933年至1970年代末（续）
本世纪40年代，远离二战主战场的美国，证券市场日趋完善，50年代投资银行业获得了迅猛的成长。投资银行和商业银行分别在证券领域和存贷领域为美国经济的发展作出了卓绝的贡献。
1933年至1970年代末（续）
随着证券交易额的大幅上升，证券交割制度的落后就俞显突出，并对美国投资银行业的发展造成了严重伤害。 1968年12月，未交割金额41亿美元，清算的差额率高达25％～40％，人工交割的落后和未交割业务的堆积使100多家投资银行因此倒闭。此外，美国政府于1970年颁布了《证券投资者保护法》，并在此基础上建立了证券投资者保护协会，形成了美国的投资银行保险制度。
要领及其在国民经济中的地位。
1933年至1970年代末（续）
英国在1933年也将投资银行和商业银行业务分开，并进行分业管理。
1933年至1970年代末（续）
许多同时从事两种业务的大银行，要么将两种业务分开，要么只从事其中一种业务。
比如，著名的摩根银行便分裂成两大银行，其中摩根·斯坦利（Morgan Stanley）成为专门的投资银行，而J·P·摩根则成为专门的商业银行。花旗银行和美洲银行称为专门的商业银行。
1933年至1970年代末（续）
70年代以来，为了同其它金融机构竞争，投资银行不断在市场上推出各种各样的金融创新产品以争取顾客，投资银行与商业银行有再度融合的趋势。同时，发达国家的投资银行积极发展国际业务，取得了可观的收益。
再趋“融合”的扩张阶段，近20
年来的发展
投资银行和商业银行的再度融合。
第三个定义是指投资银行仅包括若干资金市场活动，强调承销及兼并与收购服务但不包括基金管理、风险投资、商品交易、风险管理及类似服务等。

十一投资银行学PPT课件

二者在股权方面的相互渗透，金融控股公司成为了融合投资银行和商业银行的主要方式。
1999年《金融服务现代化法案》，为金融控股公司的发展扫清了障碍。
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中国社会科学院金融研究所
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我国在混业经营方面的发展：
2003年《商业银行法》修订，为商业银行业务拓展开辟了空间；
之后，在经监管部门许可之后，商业银行开始涉足银行间市场的证券承销业务（包括国债、金融债、短期融资券、中期票据等）；
投资银行学
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中国社会科学院金融研究所
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专题一投资银行概论专题二投资银行的演进与发展趋势专题三承销业务专题四交易业务专题五兼并与收购专题六共同基金专题七风险投资专题八衍生产品与资产证券化
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中国社会科学院金融研究所
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专题一投资银行概论
世界各国对投资银行的称呼各不相同，英国叫“商人银行”、日本称之为“证券公司”、美国叫“投资银行”，等等。
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中国社会科学院金融研究所
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2、投资银行的基本类型
取决于不同国家的监管框架分业监管框架：独立专业性投资银行混业经营框架：附属于商业银行集团
我国投资银行的主要类型综合类与经纪类
此外，监管部门也开始允许商业银行与投资银行在股权上相互渗透，允许成立金融控股公司来实现混业发展。
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中国社会科学院金融研究所
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七、现代投资银行的职级
Analyst 分析员 Associate 经理 Senior Associate 高级经理 VP(Vice President) 副总裁(项目的客户经理） ED(Executive Director) 执行董事 MD(Managing Director) 董事总经理 Committee Member

第十四章金融衍生品《投资银行学》PPT课件

第一节金融衍生品概述
二、金融衍生品的特征 1.金融衍生品交易的对象并不是标的资产，而是对这些标的资产在未来某种条件下进行处置的权利和义务，这些权利和义务以契约形式存在，构成所谓的产品。 2.金融衍生品交易是在现时对标的资产未来可能产生的结果进行交易。交易结果要在未来时刻才能确定盈亏。 3.保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，不需要实际上的本金转移，合约的执行一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在到期日以实物交割方式履行的合约才需要买方交足货款。 4.杠杆效应。由于金融衍生品能做保证金交易，所以，可以使用较低成本获取现货市场上需较多资金才能完成的交易，保证金越少，杠杆效应越大，风险也越大。
第二节期货
一、期货的概念所谓期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
第二节期货
这个标的物又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，可以是某种商品（如铜或原油），也可以是某个金融工具（如外汇、债券），还可以是某个金融指标（如3个月同业拆借利率或股票指数）。期货合约的买方如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价）。当然，期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
第二节期货
（二）金融期货
1.外汇期货
• 外汇期货是以汇率为标的物的期货合约，实际交割的是一种外币，目的是规避汇率风险。
2.利率期货
• 利率期货是以利率为标的物的期货合约，可以分为短期债券期货和中长期债券期货，短期不超过1年，中期指1~10年，长期指10年以上。