国际金融课件 第一章外汇与汇率.ppt汇编
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价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出 即期汇率和各期的远期差额，然后再根据即期 汇率和远期差额来计算远期汇率。
远期差额=远期汇率-即期汇率
远期汇率=即期汇率+远期差额
远期差额，又称掉期率，是指某一时点上远期
汇率与即期汇率的汇率差额。
升水，远期汇率比即期汇率汇率高，这一差额
称为升水，表示期汇比现汇贵
信汇汇率是银行卖出外汇后，开具付款
委托书，用信函方式通知国外分行或代 理行解付时所采用的汇率。
票汇汇率又可分为即期票汇汇率和远期
票汇汇率。
即期票汇是指银行卖出外汇后，开具以其
在国外分行或代理行为付款人的即期汇票， 并交付给汇款人，由汇款人自带或邮寄给 收款人。收款人拿到即期汇票后，即可向 付款行进行提示付款。 适用于即期票汇的汇率成为即期票汇汇率
伦敦外汇市场 2014-09-01 09:20
CNY 1 = USD 0.1627 或 CNY 100 = USD 16.27
在这种标价方法下
，本国货币为基础货币， 外国货币为计价货币。
一定单位的本国货币折算的外币数量增
多，说明本国货币汇率上涨，即本币升 值或外币贬值。
反之，一定单位的本国货币折算的外币
价法，一为间接标价法 如果两个已知即期汇率为A币/B币和C币/A币， 一个是以A币为基础货币，另一个是以A币为 计价货币，则套汇汇率为同边相乘。
远期汇率的计算
1、远期汇率报价方法 完整汇率报价方法，又称直接报价方法，是直
接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价 完整的表示出来。
远期差额报价方法，又称掉期率或点数汇率报
将，或称该国货币汇率下跌。
货币升值，是指一个国家的货币对外价值的上
第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件
• 记账外汇又称协定外汇和结算外汇，是指两国根据国际支付协定 进行国际结算时，指定用做计价单位的外汇。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。
国际金融学第一章外汇与汇率精品PPT课件
反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening） 和“软通货”（Soft Currency）。
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
国金第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率本章要点?外汇的含义?汇率的不同种类和使用范围?汇率的标价?汇率变动的基本原理?汇率变动的经济影响第一节外汇概述外汇foreignexchange即国际汇兑是国际经济活动得以进行的基本手段是国际金融最基本的概念之一
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
国际金融重点(完整版)
国际金融重点(完整版)国际金融重点第一章：外汇与汇率第一节外汇和汇率一、外汇：动态意义上的外汇，是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。
静态意义上的，是指以外国货币表示的、可用于国际结算的各种支付手段和资产。
二、外汇的范围：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。
三、外汇的特征：外币性，可兑换性，普遍接受性。
四、外汇的作用：1、充当国际结算的支付手段；2、可加速国际资本流动，调节国际资金余缺，扩大国际经济合作；3、充当国际储备货币。
五、汇率：是两国货币的相对比价，也就是一国货币表示另一国货币的价格。
六、汇率的两种标价方法：（1）直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位的外币为标准，来计算应付多少本币。
1美元=？人民币or 100美元=？人民币（2）间接标价法：又称为应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。
（3）美元标价法：是以一定单位的美元为标准来计算能兑换多少其他货币。
七、汇率的种类：（一）从银行买卖外汇的角度划分1.买入汇率2.卖出汇率3.中间汇率（Middle Rate）：4.现钞汇率（二）按外汇管制的松紧程度分 1.官方汇率 2.市场汇率（三）按外汇资金性质和用途分1.贸易汇率2.金融汇率（四）按汇率是否适用于不同用途：1、单一汇率2、复汇率（五）按外汇买卖交割时间划分1.即期汇率//现汇汇率2.远期汇率//期汇汇率（六）按外汇交易的支付工具分 1、电汇汇率2、信汇汇率3、票汇汇率（七）按外汇交易的对象不同1.同业汇率 2.商业汇率(八) 按制定汇率的不同方法分1 基本汇率2套算汇率（九) 按测算方法不同分为1）名义汇率2）实际汇率3）有效汇率第二节汇率的决定一、不同货币制度下汇率决定的基础（一）金币本位制下汇率决定的基础———铸币平价（两种金属铸币含金量之比）。
第一章外汇与汇率
我国人民币为什么会升值？
二、 汇率变动对经济的影响
（一）对对外贸易的影响 （二）对国际资本流动的影响 （三）对外汇储备的影响 （四）对物价水平影响 （五）对国民收入的影响
人民币升值对中国经济的 有利和不利影响是什么？
第四节 汇率决定理论
一、金币本位制度下决定汇率的基础 ——铸币平价 铸币平价（Mint Par）：两个实行金本位 制度国家货币单位的含金量之比。它是货币 汇率的标准。 (A货币含金量 /B货币含金量) 市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币 平价上下波动。 在金本位制度下，汇率的波动，大致以黄 金输送点（Gold Transport Points）为界限。三、汇率的套算
世界上的货币很多，一个国家要逐一计算出本币 与外币之间的汇率，既不可能，也没必要。我们可以 通过两种货币各自与美元的汇率然后进行间接的套算， 这就是套算汇率也称交叉汇率。 [例] 某日电讯行市： GBP 1＝USD 1.4 643 USD 1＝JPY 92.85 则英镑对日元的套算汇率为： GBP 1＝JPY 1.4 643×92.85 ＝JPY 135.9 603
（二）利率平价论
1. 利率平价论的基本思路 ★ 利率平价论从金融市场的角度分析了汇 率与利率之间的关系。认为，两国间的利率差 异会引起资金在两国间的流动（套利），以获 取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供 求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变 动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场 处于平衡状态。 2. 利率平价论的基本形式 ——抛补套利与非抛补套利
●
目前实行间接标价法的国家：美国、 英国、欧盟、澳大利亚、新西兰等
注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与“外币”之间的关系而言的。 若在巴黎汇市 USD1=DM2.1020
刘金波《国际金融实务》第1章外汇与汇率
（四）交割时间：即期汇率、 远期汇率 • 即期汇率（spot rate）：交易双方达成外汇 买卖协议后，在两个工作日之内办理交割 的汇率 • 远期汇率（forward rate）双方达成外汇买 卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实 际交割所使用的汇率。以现汇为基础，但 有一定差价，成为升水或贴水。
（二）静态含义
• 1.广义外汇 • 指一切以外币表示的债权或金融资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇 平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部库券、长短 期政府债券等形式所保存的，在国际收支逆差时使用的债 权。 • 具体形态 a. 外国货币，包括纸币、铸币；b.外汇支付凭证， 包括票据、银行存款凭证等；c. 外币有价证券；d. SDR； e. 其他外汇资产 • 2.狭义外汇 • 可以充当货币支付手段的外汇资产，包括以外币表示的汇 票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。
二、外汇的种类
• （一）自由外汇和记账外汇 • 自由外汇即为可自由兑换的货币。USD, EUR, GBP, CHF, JPY等； • 根据两国政府贸易清算协定用于计价单位 的货币，并不一定发生实际支付。 • （二）即期外汇和远期外汇 • （三）外汇现钞和外币现汇 • （四）贸易外汇和非贸易外汇
外汇现钞与外币现汇
案例2
• 2006年3月2日，一家美国公司要在英国投 资，需要购入500万英镑，当日市场报价即 期英镑兑美元为：银行买入价1.8311，银 行卖出价1.8343，该美国公司最终支付 917.15万美元完成交易。 • 用1.8343美元购买1英镑，实际就是购买英 镑的价格，即为英镑兑美元的汇率。
第一节 外汇
第一章 外汇与汇率
学习目标
• 了解外汇的含义、种类 • 认识汇率的定义、不同的标价方法、种类 划分 • 金本位制度和纸币制度下汇率决定的不同 依据 • 影响汇率变动的主要因素 • 汇率制度的主要类型
《外汇与汇率》PPT课件
比 塞 塔 法 英 美 郎 镑 元
希
腊
德拉克马
Dr
中
国
人 民 币
RMB
6
9.1.2 汇率及其标价
汇率的概念
汇率的标价方式
7Hale Waihona Puke （1）汇率（exchang rate）概念
汇率是指一国货币与另一国货币之间 的兑换比率，也就是以一国货币表示的另 一国货币的价格。
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（2）汇率的标价方式
直接标价法（direct quotation system）：用一单位的外币作为 标准，将其折算成一定数量的本国货币，以此来表示汇率的方法。 例如：
18
（1）基本思想
－－外汇供求决定均衡汇率
外汇需求（D$）：外汇需求是引 致需求，商品和劳务进口，本国 对外投资都会引起外汇需求。 外汇供给（S$）：商品和劳务的 出口，外国对本国的投资都会引 起外汇供给。
E RMB $
E'
RMB升值
S$
E*
RMB贬值
外汇需求减少或外汇供给增加， 本币贬值（ ERMB/$上升） 。外汇 需求增加或外汇供给减少，本币 升值（ERMB/$下降） 外汇需求等于外汇供给时，汇率 实现均衡。
货币
澳 先 法 加 克 马 法 马 克 元 令 郎 元 朗 克 郎 克 朗
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM NKr
国 家
印 伊 度 朗
货币
卢 比 里 亚 尔 里 日 比 拉 元 索
符号
Rs RI Lit ￥ Ps Pts SF £ $
意 大 利 日 本
墨 西 哥 西 班 牙 瑞 英 美 士 国 国
30
（2）利率平价理论的基本形式