《国际收支》课件
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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
《国际收支》PPT课件
限制资本输出入、 实行复汇率制等。 目的：增收节支，改善国际收支。
（三）调节措施的选择 国 际 收 支 失 衡 的 调 节 措 施 要 根 据 失 衡 产 生 的 原 因 进 行 选 择 （以逆差为例）： 季节性不平衡→可利用外汇缓冲政策（抛外币，买本币）； 国内AD＞AS形成的收入性不平衡→财政货币政策（紧缩）； 通货膨胀形成的货币性不平衡→汇率政策（使本币贬值）； 经济结构性不平衡→结构调整并采取直接管制。 调节措施选择的基本原则：政策之间的搭配使用；尽量不与 国内经济发生冲突。
按照IMF出版的《国际收支手册》第五版的分类标准。
• 1.经常项目（Current Account）
• 经常项目是指一国居民与非居民之间进行经济交易而经常
发生的收支项目，是国际收支平衡表中最基本、最重要的项
目。
货物（Goods）
经常项目
服务（Service） 收益（Income）
经常转移（Current Transfers）
作业：登录“国家外汇管理局网站”查阅资料。
第二节 国际收支的失衡与调节
一、国际收支失衡的原因 二、国际收支失衡的影响 三、国际收支失衡的调节
一、国际收支失衡的原因
(一)经济周期的影响 经济周期：危机 萧条 复苏 高涨 经济高涨繁荣→I↑→进口需求↑→BOP呈逆差趋势； 经济高涨繁荣→其他国家对该国发展前景看好→资金流入 ↑→BOP呈顺差趋势。 当经济处于危机、萧条阶段则反之。 这种由经济周期变化引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡 （Cyclical Disequilibrium）。
2）汇率政策能否有效，还要考虑其他因素的作用。例如： 马歇尔—勒纳条件（当进出口商品的需求弹性之和大于1时， 本币贬值才会改善贸易收支逆差）。 时滞效应； 其他国家的贸易限制和报复措施。
（三）调节措施的选择 国 际 收 支 失 衡 的 调 节 措 施 要 根 据 失 衡 产 生 的 原 因 进 行 选 择 （以逆差为例）： 季节性不平衡→可利用外汇缓冲政策（抛外币，买本币）； 国内AD＞AS形成的收入性不平衡→财政货币政策（紧缩）； 通货膨胀形成的货币性不平衡→汇率政策（使本币贬值）； 经济结构性不平衡→结构调整并采取直接管制。 调节措施选择的基本原则：政策之间的搭配使用；尽量不与 国内经济发生冲突。
按照IMF出版的《国际收支手册》第五版的分类标准。
• 1.经常项目（Current Account）
• 经常项目是指一国居民与非居民之间进行经济交易而经常
发生的收支项目，是国际收支平衡表中最基本、最重要的项
目。
货物（Goods）
经常项目
服务（Service） 收益（Income）
经常转移（Current Transfers）
作业：登录“国家外汇管理局网站”查阅资料。
第二节 国际收支的失衡与调节
一、国际收支失衡的原因 二、国际收支失衡的影响 三、国际收支失衡的调节
一、国际收支失衡的原因
(一)经济周期的影响 经济周期：危机 萧条 复苏 高涨 经济高涨繁荣→I↑→进口需求↑→BOP呈逆差趋势； 经济高涨繁荣→其他国家对该国发展前景看好→资金流入 ↑→BOP呈顺差趋势。 当经济处于危机、萧条阶段则反之。 这种由经济周期变化引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡 （Cyclical Disequilibrium）。
2）汇率政策能否有效，还要考虑其他因素的作用。例如： 马歇尔—勒纳条件（当进出口商品的需求弹性之和大于1时， 本币贬值才会改善贸易收支逆差）。 时滞效应； 其他国家的贸易限制和报复措施。
第一章 国际收支《国际金融学》PPT课件
二、国际收支平衡表的编制原则
国际收支平衡表是按照复式簿记法(Double Entry)来编制的。复式簿记法是国际会计的通 行准则，其基本原理是：任何一笔交易发生， 必然涉及借方(Debit)和贷方(Credit)两个方面， 即有借必有贷，借贷必相等，因此任何一笔交 易都要以同一数额记两次，一次记在借方，一 次记在贷方。凡是引起外汇收入或外汇供给的 交易，即资产减少、负债增加都列入贷方，或 称正号项目(Plus Items)；凡是引起外汇支出 或外汇需求的交易，即资产增加、负债减少， 都列入借方，或称负号项目(Minus Items)。
发达国家国际收支不平衡的原因和特点表现为：第 一，商品、劳务、资本输入过多或不足的直接原因主 要是国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化。 第二，资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本 输出、输入频繁且不稳定。第三，由于高度一体化的 全球国际金融市场上资金对有资信的国家来说是充裕 的，因而较易发生的是国际储备过多(而不是不足)的 情形。
（一）贸易收支差额
贸易收支差额是指一国进出口收支差 额。尽管贸易项目仅仅是国际收支的 一个组成部分，不能代表国际收支的 整体，但是，对于某些国家来说，贸 易收支在全部国际收支中所占比重相 当大，以至于经常性的把贸易收支作 为国际收支的近似代表。
（二）经常账户差额
经常账户包括贸易收支、服务收支、 收入和经常性转移收支，前两项构成经 常账户收支的主体。虽然经常账户的收 支也不能代表全部国际收支，但它综合 反映了一个国家的进出口状况（包括服 务贸易），而被各国广为使用，并被当 作是制定国际收支政策和产业政策的重 要依据。
20世纪60年代以来,国际收支危机开始 频频爆发,货币危机理论迅速成为理论界关 注的焦点之一,经济学家先后建立了三代国 际收支危机模型(或货币危机模型)｡
第二章 国际收支《国际金融》PPT课件
（4）总差额（overall balance） 总差额也称综合差额，是指经常账户与资本
与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资、其他投资所构成的余额。
（5）错误与遗漏项（errors and omissions account）
§2.4 国际储备
2.4.1定义 1.概念
国际储备是指一国官方持有的，用于平衡 国际收支、稳定汇率和作为对外清偿保证的 国际间普遍接受的各种流动资产的总和，又 称官方储备或自有储备。 2.特征
§2.3 国际收支分析
2.3.1意义 2.3.2分析方法
1.总额分析 总额分析包括规模分析和构成分析。 规模分析是指分析总体规模各个项目及其变化。包括贸易 总额、经常性账户总额、资本与金融项目总额、国际收 支总额。 构成分析是指分析国际收支各子项目占总项目的比重。
2.差额分析 （1）贸易账户差额（trade balance）
特别提款权是IMF解决成员国储备资产不足而 创设并分配给成员国的一种在IMF的账面资 产，是成员国在IMF特别提款权账户上的贷方 余额。 特别提款权有四个特点：
特别提款权是一种没有任何物质基础的记 账单位，创设时虽然也规定了含金量，但它 并不具有内在价值 。
它是IMF按份额比例无偿分配给会员国的， 而黄金、外汇、普通提款权是通过贸易、 投资、借贷等活动取得的。
2.外汇储备(foreign exchange reverses) IMF对外汇储备的定义是货币当局以银行
存款、财政部库存、长短期政府证券等形式 所拥有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
外汇没有保管成本，并且以外汇存款和国 库券的形式存在还能获得一定的银行利息和 债券收益，但是容易受到储备外汇的汇率波 动而蒙受损失的风险也易受储备货币发行国 的干预和制约。
国际收支课件
借：服务进口
30万美元
贷：在外国银行的存款
30万美元
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［例3］外商以价值 1000万美元的设备投入甲国，兴 办合资企业。
借：商品进口
1000万美元
贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元
［例4］甲国政府动用外汇库存 40万美元向外国提供 无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
借：经常转移
式中X代表商品出口，M代表商品进口，国际收支差额 等同于贸易差额。在此情况下，国际收支平衡与否， 失衡后能否迅速调整，可对商品进出口的需求弹性大 小进行分析。
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BOP: Balance of payments
还可以把国际收支看成是国民收入与支出之差额：
BOP Y A
其中Y代表国民收入，A代表总吸纳。BOP为国民收入与支出之间 的差额。根据国民收入恒等式：
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三、国际收支平衡表的记账方法
1．复式记帐法 :每笔交易都是由两笔价值相等、方向 相反的账目表示。根据复式记账的惯例，不论是对于 实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产（资 源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的 减少。
支出项目、资产的增加和负债的减少记录在“借”方。 收入项目、资产的减少和负债的增加记录在“贷”方。
2.国际收支反映的内容是以货币记录的交易。它包括
四类交易：
（1）交换。即一交易者（经济体）向另一交易者提
供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。这
里所说的经济价值，可总体概括为实际资源（货物、
服务、收入）和金融资产。
（2）转移。即一交易者向另一交易者提供了经济价
值，但是没有得到任何补偿。
7Hale Waihona Puke （3）移居。是指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经 济体的行为。
教学课件第一章国际收支
A.经常账户 ❖ 货物 ❖ 服务 ❖ 收益
❖ 经常转移
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
B.资本与金融账户 ❖ 资本账户 * 资本转移 * 非生产、非金融资产的收买与放弃 ❖ 金融账户 * 直接投资 * 证券投资 * 其他投资 * 官方储备 C.错误与遗漏账户
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
-FDI
33.85 38.07 41.67 41.12 36.98 37.48 37.36 46.79 47.23 53.13 67.82
-Security
0.79 1.74 6.93 -3.74 -11.23 -3.99 -19.41 -10.34 11.43 19.69 -4.93
-Other investments
IV. Changes of reserve assets -22.48 -31.64 -35.73 -6.43 -8.50 -10.55 -47.32 -75.50 -117.02 -206.36 -207.02
和非居民是经济概念而不是政治概念
一、国际收支的含义
3.与国际借贷（国际投资头寸）的区别 国际借贷，也称为国际投资头寸，即一定时
点上一国居民对外资产和负债的价值记录。
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
1.定义： 国际收支平衡表是将国际收支根据一定的原则用
会计方法编制出来的报表。 国际货币基金组织（IMF）出版的《国际收支手
统的提法。通常，人们提及时都是针对平衡表中特 定账户余额或差额而言的。
三、国际收支平衡表的分析
2.几个重要的账户差额及其意义
❖ 贸易账户差额 ❖ 经常账户差额 ❖ 资本与金融账户差额 ❖ 综合账户差额
注意：外汇储备变动额前符号的含义
❖ 经常转移
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
B.资本与金融账户 ❖ 资本账户 * 资本转移 * 非生产、非金融资产的收买与放弃 ❖ 金融账户 * 直接投资 * 证券投资 * 其他投资 * 官方储备 C.错误与遗漏账户
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
-FDI
33.85 38.07 41.67 41.12 36.98 37.48 37.36 46.79 47.23 53.13 67.82
-Security
0.79 1.74 6.93 -3.74 -11.23 -3.99 -19.41 -10.34 11.43 19.69 -4.93
-Other investments
IV. Changes of reserve assets -22.48 -31.64 -35.73 -6.43 -8.50 -10.55 -47.32 -75.50 -117.02 -206.36 -207.02
和非居民是经济概念而不是政治概念
一、国际收支的含义
3.与国际借贷（国际投资头寸）的区别 国际借贷，也称为国际投资头寸，即一定时
点上一国居民对外资产和负债的价值记录。
二、国际收支平衡表：账户设置与记账原则
1.定义： 国际收支平衡表是将国际收支根据一定的原则用
会计方法编制出来的报表。 国际货币基金组织（IMF）出版的《国际收支手
统的提法。通常，人们提及时都是针对平衡表中特 定账户余额或差额而言的。
三、国际收支平衡表的分析
2.几个重要的账户差额及其意义
❖ 贸易账户差额 ❖ 经常账户差额 ❖ 资本与金融账户差额 ❖ 综合账户差额
注意：外汇储备变动额前符号的含义
国际收支PPT教学课件
一、国际收支平衡表中的平衡关系及其国际收 支的主要差额
（一）国际收支平衡表中所存在的平衡关系
（二）国际收支中的主要差额
1.贸易差额 2.经常帐户差额 3.金融帐户差额 4.国际收支差额
2.记录方法
在经常项目下发生的外汇收入，记在该项 目相关子项目的贷方，而在经常项目下发生的 所有的外汇支出，记在该项目相关子项目的借 方。
2020/12/10
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3.构成
（1）货物（Goods）和服务(Services） 货物：也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进
口，又称有形贸易交易规模的项目。
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（四)储备资产 1.定义
储备资产(Reserve Assets)是指一国货币当局为了 平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他的 目的而拥有并控制的各种国外资产。
2.储备资产项目与国际收支其他两项的关系及记录方法
通常，只有当经常项目差额和资本项目差额之和出 现顺差时，储备资产才有可能增加，并且，增加额记在 国际收支平衡表的借方；反之，只有当经常项目差额和 资本项目差额之和出现逆差时，储备资产的减少额记在 贷方，这样就达到国际收支平衡表的平衡。
广义的国际收支=
狭义B/P + 未结清债权债务
2020/12/10
+ 以货币表示的无需货币结清的国际交易
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（二）国际收支概念的理解
1.一定时期的发生额 2.居民与非居民之间进行
重要概念：居民&非居民 自然人&法人 3.经济交易
2020/12/10
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第二节 国际收支平衡表
一、国际收支平衡表的概念
国际收支平衡表（Balance of Payments Statement）是指一国（或地 区），对其在一定时期内发生的全部国际经 济交易，以货币为计量单位，按照经济交易 的特性设计的帐户类别而进行的系统的归类 后所形成的统计报表。
《国际收支全》PPT课件
据。
二、国际收支的概念 •狭义的国际收支 •广义的国际收支
2.1 狭义的国际收支
• 狭义国际收支
• 一个国家或一个地区在一定时期（1年、1季或1个月）内，由于各种对外交往 而发生的，必须立即结清的，来自其它国家的外汇收入与付给其它国家的外 汇支出总额的对比。
• 狭义概念是建立在会计的现金收付制基础上的。可以理解为一国的外汇收支 。
第一讲 国际收支
• 导言 • 国际收支的概念和统计 • 国际收支平衡表/国际投资头寸表 • 国际收支平衡表的主要内容 • 国际收支平衡与失衡 • 国际收支差额的宏观经济含义
一、导言
• “全球化”的历史进程 是从西欧肇始并以“地 理大发现”作为起点的 。
• 从远古的“两希”（希 伯莱和希腊）文明到“ 欧洲文明”到“欧美西 方文明”再到“全球文 明” 。“现代化”越来 越迅速地改变着人的时 空观念。
• 也可采取购买国外一定比例以上的股份的形 式。（IMF规定，拥有一个企业10%以上的股 份才算直接投资）
• 随着国际间兼并风潮风起云涌，采用股份收购 的方式进行直接投资的比重越来越大。
证券投资（Portfolio Investment • 证券投资的主要对）象是股本证券和债
务证券。
• 后者分为债券和票据、货币市场工具和 金融衍生产品（如期权）。
• 居民是指一国的经济领土内具有经济利益的 经济单位。
2.3.3 居民与非居民辨析
• 经济领土：包括一国政府所管辖 的地理领土，还包括该国天空、 水域和临近水域下的大陆架，以 及该国在世界其它地方的飞地。
• 具有经济利益：在一国经济领土 内已经有一年或一年以上的时间 ，大规模的从事经济活动或交易 ，或计划如此行事。
• “各民族在各方面的相 互往来和相互依赖”正 在全世界蔓延。－马克思
二、国际收支的概念 •狭义的国际收支 •广义的国际收支
2.1 狭义的国际收支
• 狭义国际收支
• 一个国家或一个地区在一定时期（1年、1季或1个月）内，由于各种对外交往 而发生的，必须立即结清的，来自其它国家的外汇收入与付给其它国家的外 汇支出总额的对比。
• 狭义概念是建立在会计的现金收付制基础上的。可以理解为一国的外汇收支 。
第一讲 国际收支
• 导言 • 国际收支的概念和统计 • 国际收支平衡表/国际投资头寸表 • 国际收支平衡表的主要内容 • 国际收支平衡与失衡 • 国际收支差额的宏观经济含义
一、导言
• “全球化”的历史进程 是从西欧肇始并以“地 理大发现”作为起点的 。
• 从远古的“两希”（希 伯莱和希腊）文明到“ 欧洲文明”到“欧美西 方文明”再到“全球文 明” 。“现代化”越来 越迅速地改变着人的时 空观念。
• 也可采取购买国外一定比例以上的股份的形 式。（IMF规定，拥有一个企业10%以上的股 份才算直接投资）
• 随着国际间兼并风潮风起云涌，采用股份收购 的方式进行直接投资的比重越来越大。
证券投资（Portfolio Investment • 证券投资的主要对）象是股本证券和债
务证券。
• 后者分为债券和票据、货币市场工具和 金融衍生产品（如期权）。
• 居民是指一国的经济领土内具有经济利益的 经济单位。
2.3.3 居民与非居民辨析
• 经济领土：包括一国政府所管辖 的地理领土，还包括该国天空、 水域和临近水域下的大陆架，以 及该国在世界其它地方的飞地。
• 具有经济利益：在一国经济领土 内已经有一年或一年以上的时间 ，大规模的从事经济活动或交易 ，或计划如此行事。
• “各民族在各方面的相 互往来和相互依赖”正 在全世界蔓延。－马克思