财务管理ppt课件
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（1）预计利润表—预计留存利润(内部资金规模）
项目 销售收入 减：销售成本
销售费用 销售利润 减：管理费用
财务费用 税前利润 减：所得税 税后利润
金额 200 150 10 40 25
5 10 3.3 6.7
占销售收入的% 100 75 5 20 12.5 2.5 5 -
该企业2002年预计销售收入为250万元：
财务管理：是对企业财务活动实施决策 与控制，并对其所体现的财务关系进行的一 种管理。
为了深入理解财务管理的基本概念，应从资金运动入手
（一）资金运动及其表现形式 公司的目标就是创造价值，在价值创造
过程中，存在着两种不同性质的资金运动。 实物商品资金运动:
货币资金-商品资金-生产资金-商品资金-货币资金
（二）财务管理的总体目标（三种提法）
1、利润最大化： 定义、缺陷 2、资本利润最大化（每股利润最大化） 3、企业价值最大化 是企业财务管理目标的最优表达，优点： （1）考虑了取得现金性收益的时间因素，并用
货币时间价值的原理进行了科学的计量 （2）能克服企业在追求利润上的短期行为 （3）科学地考虑了风险与报酬之间的联系
1、筹资的目标
筹资及其管理过程要服从财务管理 总目标，即提高企业的市场价值。
企业在筹资过程中所体现的财务目
标，就是以较低的筹资成本和较小的筹
资风险，获取较多的资金。
2、筹资目的
企业筹资的基本目的是为了企业自
身正常生产经营与发展。具体可概括为
两类：
（1）满足其生产经营需要
（2）满足其资本结构调整的需要
i
例2-8
（2） 年偿债基金的计算
A=
S· (1
i i)n
1
《财务管理培训》课件ppt
市盈率法、现金流折现法、相对 估值法等。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
contents
目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
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目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
财务管理-资本结构课件.ppt
1000 (100 60)
DOL (1000)
1000 (100 60) 40000
DOL (500)
500 (100 60) 500 (100 60) 40000
1
将上述计算结果用图 3－1 表示如下。
（二）经营杠杆系数
（二）经营杠杆系数
经营杠杆的作用：
第一，表明销售量的变动对息税前利润变动的影响程度。
表 12－1
单位：元
项目
2000 年 2001 年 变动额 变动率
销售收入 200000 250000 50000 ＋25%
减：变动成本 120000 150000 30000 ＋25%
边际贡献 80000 100000 20000 ＋25%
减：固定成本 40000 40000 ── ──
息税前利润 40000 60000 20000 ＋50%
1、净收益理论
该理论是建立在如下假设基础之上的： （1）投资者对企业的期望报酬率Ks（即股东资本成
本）是固定不变的。 （2）企业能以固定利率Kd无限额融资。因为Ks和Kd
固定不变，且Kd<Ks，企业可以多多举债。 （ 3 ） 根 据 加 权 平 均 资 本 成 本 公 式 ： WACC ＝
Wd*Kd(1-T)+WsKs，随着债务增加，加权平均资本 成本渐趋下降，当债务融资达到100%时，加权平 均资本成本最低。 注：该理论假设在实际中很难成立。首先，债务资本 的增加，意味着财务风险增大，作为理性人的股东 会要求增加报酬率Ks；其次，由于债务增加，债权 人的债券保障程度下降，风险增大，Kd也会增加。
根据式（3-1），销售量为 2000 件时的经营杠杆系数为：
DOL 20000/Байду номын сангаас40000 50% 2 50000/ 200000 25%
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
财务管理知识培训PPT课件
两个，包括：费用额、和费用利润率。动态指标主要用于对工程项目的考核，
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
财务管理ppt课件
无论公司盈利状况如何，都保持相对稳定 的股利支付水平，以维护投资者信心。
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
公司设定一个固定的股利支付率，根据盈 利状况按照该比例支付股利，体现公司盈 利与投资者回报的关联。
公司设定较低的正常股利水平，并根据盈 利状况在必要时支付额外股利，以平衡公 司发展与投资者回报的需求。
财务报告分析方法论述
趋势分析法
通过对比企业连续多个会 计期间的财务数据，揭示 财务状况和经营成果的变 化趋势。
比率分析法
运用财务比率评价企业的 偿债能力、营运能力、盈 利能力和发展能力。
比较分析法
将企业的财务数据与行业 平均水平或竞争对手进行 比较，评估企业在行业中 的地位和竞争力。
指标选取与运用实例
决策树分析
将投资项目的不同方案及可能出现的不同状态以树状图表 示出来，通过计算各种方案在不同状态下的期望值，选择 期望值最大的方案作为最优方案。
蒙特卡罗模拟
运用随机数生成器模拟投资项目可能出现的各种状态，并 计算各种状态下的经济效果指标，从而估计投资项目的风 险情况。
实际案例应用展示
案例一
某公司计划投资建设一家新工厂，通过计算净现值、内部收益率等指标，评估 该项目的盈利能力及风险情况，并制定合适的投资策略。
财务管理ppt课件
目 录
• 财务管理概述 • 财务报告与分析基础 • 筹资决策与资本结构优化 • 投资决策与风险评估方法 • 营运资金管理策略探讨 • 股利分配政策及影响因素剖析
01
财务管理概述
财务管理定义与重要性
财务管理定义
介绍财务管理的概念，包括资金 筹措、运用和分配等方面。
财务管理重要性
阐述财务管理对企业经营发展的 重要性，如提高资金使用效率、 降低财务风险等。
财务管理培训课件PPT
财务管理培训课件
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2023-12-24
目录
CONTENTS
• 财务管理基础知识 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 成本控制与管理 • 投资决策与风险管理 • 财务管理实践与案例分析
01 财务管理基础知识
财务管理的定义与目标
总结词
概述财务管理的含义和目的
详细描述
财务管理的定义是组织企业财务活动、处理财务关系的一项管理工作。其目标 是实现企业价值最大化，确保企业财务状况良好、稳健，支持企业战略发展。
资产负债表结构
资产负债表分为左右两方，左边列示资产项目，右边列示 负债和所有者权益项目。
资产负债表编制方法
资产负债表根据总账科目余额直接填列、根据总账科目余 额计算填列、根据明细科目余额计算填列和根据总账科目 和明细科目余额分析计算填列。
利润表
01
利润表定义
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，它显示了企业
根据预算执行情况和企业发展需要， 不断优化预算管理流程和方法，提高 预算管理水平。
04 成本控制与管理
成本分类与核算
直接成本
指与特定产品或服务直 接相关的成本，如原材
料、人工等。
间接成本
指为支持企业运营而产 生的成本，如管理费用
、销售费用等。
固定成本
指在一定时期内不会发 生变化的成本，如租金
、设备折旧等。
预算的种类与编制方法
固定预算
根据固定业务量水平进行编制 ，适用于业务量波动不大的企
业。
弹性预算
考虑不同业务量水平进行编制 ，适用于业务量波动较大的企 业。
零基预算
从零开始，对各项开支进行逐 项审议，适用于企业规模较小 或预算编制基础较差的情况。
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CONTENTS
• 财务管理基础知识 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 成本控制与管理 • 投资决策与风险管理 • 财务管理实践与案例分析
01 财务管理基础知识
财务管理的定义与目标
总结词
概述财务管理的含义和目的
详细描述
财务管理的定义是组织企业财务活动、处理财务关系的一项管理工作。其目标 是实现企业价值最大化，确保企业财务状况良好、稳健，支持企业战略发展。
资产负债表结构
资产负债表分为左右两方，左边列示资产项目，右边列示 负债和所有者权益项目。
资产负债表编制方法
资产负债表根据总账科目余额直接填列、根据总账科目余 额计算填列、根据明细科目余额计算填列和根据总账科目 和明细科目余额分析计算填列。
利润表
01
利润表定义
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，它显示了企业
根据预算执行情况和企业发展需要， 不断优化预算管理流程和方法，提高 预算管理水平。
04 成本控制与管理
成本分类与核算
直接成本
指与特定产品或服务直 接相关的成本，如原材
料、人工等。
间接成本
指为支持企业运营而产 生的成本，如管理费用
、销售费用等。
固定成本
指在一定时期内不会发 生变化的成本，如租金
、设备折旧等。
预算的种类与编制方法
固定预算
根据固定业务量水平进行编制 ，适用于业务量波动不大的企
业。
弹性预算
考虑不同业务量水平进行编制 ，适用于业务量波动较大的企 业。
零基预算
从零开始，对各项开支进行逐 项审议，适用于企业规模较小 或预算编制基础较差的情况。
《财务管理》全套PPT课件
企业并购与重组中的财务管理问题
企业并购的动因与财务分析
阐述企业并购的驱动因素，如协同效应、市场份额扩张等，并分析 并购过程中的财务分析要点。
企业重组的财务策略与实施
探讨企业在重组过程中可采取的财务策略，如资产剥离、债务重组 等，并分析其实施步骤与注意事项。
并购与重组中的财务风险防范
分析企业在并购与重组过程中可能面临的财务风险，如估值风险、 融资风险等，并提出相应的防范措施。
资本成本与资本结构
01
02
03
资本成本
包括筹资费用和用资费用 ，反映企业为筹集和使用 资金而付出的代价。
资本结构
指企业各种资本的构成及 其比例关系，包括债务资 本和权益资本的构成。
最优资本结构
在风险可控的情况下，使 得企业加权平均资本成本 最低，企业价值最大的资 本结构。
杠杆效应与风险控制
杠杆效应
有价证券管理
根据企业的投资目标和风险承受能力，选择适当的有价证券进行投资 ，实现资金的保值增值。
应收账款与存货管理
应收账款管理
制定信用政策，评估客户信用状 况，加强应收账款的催收工作， 减少坏账损失。
存货管理
建立科学的存货管理制度，合理 确定存货规模和结构，采用先进 的存货控制方法，降低存货成本 。
流动性分析
计算流动比率和速动比率等指标，评估企业短期偿债能力。
长期偿债能力分析
运用资产负债率、产权比率等指标，衡量企业长期偿债能力和财 务风险。
利润表分析
收入分析
分析企业主营业务收入、其他业 务收入及投资收益等收入来源， 评估企业盈利能力。
成本费用分析
研究企业营业成本、期间费用等 支出情况，揭示企业成本控制能 力和经营效率。
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项的终值与现值
终值
现值
单利 复利
F=P*(1+i*n)
P=F/(1+i*n)
F=P*(1+i) n P=F/(1+i)n
精品课件
二、现值和终值的计算
1、复利终值的计算
F
＝？
0
1
2
34
F P(1r) P(F /P,r,n) F P r PFPrn p
n ( 1 ) n F ( P( 1 r / ) n P, ( F/ , P, r, n ) )
其运动过程包括：资金筹集、资金投放、 资金耗费、资金收入和资金分配。
精品课件
2
第一节 企业财务管理的概念
• 三、企业资金运动形成的财务关系
1.企业与投资者之间的财务关系 2.企业与债权人之间的财务关系 3.企业与受资者之间的财务关系: 4.企业与债务人之间的财务关系: 5.企业与供货商、企业与客户之间的关系： 6.企业与政府之间的财务关系： 7.企业内部各单位之间的财务关系：
★ 最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点
：
利润最大化
财务
管理 目标
股东财富最大化
公企司业价价值值最最大大化化
相关者利益最大化
精品课件
6
（一） 利润最大化
1. 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ：
◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限 度地创造剩余产品；
◎ 资本的使用权最终属于获利最多的企业； ◎ 只有获利，才能使整个社会财富实现最大 化。
精品课件
三、系列现金流量
▲ 在ｎ期内多次发生现金流入量或流出量。 ▲ 年金(A)
系列现金流量的特殊形式
在一定时期内每隔相同的时间（如一年）发生相同数额的现金流 量。
A
A
A
0
1
2
3
A
A
n- 1 n
▲ 年金的形式 ● 普通年金 ● 递延年金
● 即付年金 精品课件● 永续年金
执行全与监督权三者分立原则
明确财务综合管理和分层管理思想的原
则
与企业组织体制相对应的原则
精品课件
16
集权与分权相结合的内容
精品课件
17
第二章资金时间价值 和投资风险价值
第一节 货币时间价值
精品课件
资金的时间价值
一、时间价值的含义 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点
上的价值量的差额。相当于没有风险和没 有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 。 利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价 值和通货膨胀的因素。 如果通货膨胀率很低，可以用政府债券利率 来表现时间价值。
精品课件
第三节企业财务管理的原则
• 企业财务管理的原则有： （1）资金合理配置原则 （2）收积极平衡支原则 （3）成本效益原则 （4）收益风险均衡原则 （5）分级分口管理原则 （6）利益关系协调原则
精品课件
第四节 财务管理环节
精品课件
12
第四节 财务管理体制
财务管理体制：是明确企业各层级财务权限 、责任和利益的制度。其核心问题是如何 配置财务管理权限。
8.企业与职工之间的财务关系。
精品课件
财务管理的内容
精品课件
4
第一节 企业财务管理的概念
• 四、企业财务管理的内容：组织财务活动 、处理财务关系
财务管理特点：它是一种价值管理 财务管理主要内容：投资管理、筹资管理、
资产管理、成本费用管理、收入与分配管 。
精品课件
第二节财务管理目标
★ 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿 。
精品课件
7
（二） 股东财富最大化 1. 股东财富的确定
股东财富=股票数量×股票价格
当股票数量一 定的前提下，股 票价格达到最高 时，股东财富达 到最大
2. 股东财富最大化作为财务管理目标的优点
◎ 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素
◎ 能够克服企业在追求利润上的短期行为
◎ 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要
第一章 财务管理总论
二
财务管理目标
三
财务管理原则
一 概念
五
财务管理体制
四
财务管理环节
精品课件
1
第一节 企业财务管理的概念
一、企业资金运动存在的客观必然性 在企业再生产过程中，客观地存在着资金
的运动，其存在客观基础是社会主义商品经济。 它是企业经济活动的一个独立方面，具有自己 的运动规律。 二、企业资金运动过程
优点 （3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； （4）体现了前瞻性和可操作性的统一。
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内； （2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系； （3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施； （4）关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努 力地为企业工作； 具体 （5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者； 内容 （6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长； （7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉； （8）保持与政府部门的良好关系。
一、一般模式——有三种类型：
集权型、分权型、集权与分权相结 合型
二、集权与分权的选择
三、企业财务管理体制的设计原则
四、集权与分权相结合精品课型件 （一般内容）
13
三种类型的比较
精品课件
14
集权与分权的选择
精品课件
15
企业财务管理体制的设计原则
与现代企业制度的要求相适应原则
明确企业对各所属单位管理中的决策权、
求
精品课件
8
（三） 公司价值最大化 1. 公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价
值，即公司资产未来预期现金流量的现值。
价值 = 债券市场价值 + 股票市场价值公司
精品课件
9
（四） 相关者利益最大化
含义 即追求与企业利益相关的各方利益最大化。包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应 商和政府等。 （1）有利于企业长期稳定发展； （2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；
F=?
n
♠ F、P 互为逆运算关 系（非倒数关系） ♠ 复利终值系数和复利 现值系数互为倒数关系
在其他条件一定的情况下，现金流量的终值与利率和时间呈 同向变动，现金流量时间间隔越精长品，课件利率越高，终值越大。
二、现值和终值的计算
●2、 复利现值的计算
p=?
0
1
2
34
n
CFn
在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间 呈反向变动，现金流量所间隔的时间越长，折现率越高，现值越小。
终值
现值
单利 复利
F=P*(1+i*n)
P=F/(1+i*n)
F=P*(1+i) n P=F/(1+i)n
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二、现值和终值的计算
1、复利终值的计算
F
＝？
0
1
2
34
F P(1r) P(F /P,r,n) F P r PFPrn p
n ( 1 ) n F ( P( 1 r / ) n P, ( F/ , P, r, n ) )
其运动过程包括：资金筹集、资金投放、 资金耗费、资金收入和资金分配。
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第一节 企业财务管理的概念
• 三、企业资金运动形成的财务关系
1.企业与投资者之间的财务关系 2.企业与债权人之间的财务关系 3.企业与受资者之间的财务关系: 4.企业与债务人之间的财务关系: 5.企业与供货商、企业与客户之间的关系： 6.企业与政府之间的财务关系： 7.企业内部各单位之间的财务关系：
★ 最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点
：
利润最大化
财务
管理 目标
股东财富最大化
公企司业价价值值最最大大化化
相关者利益最大化
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（一） 利润最大化
1. 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ：
◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限 度地创造剩余产品；
◎ 资本的使用权最终属于获利最多的企业； ◎ 只有获利，才能使整个社会财富实现最大 化。
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三、系列现金流量
▲ 在ｎ期内多次发生现金流入量或流出量。 ▲ 年金(A)
系列现金流量的特殊形式
在一定时期内每隔相同的时间（如一年）发生相同数额的现金流 量。
A
A
A
0
1
2
3
A
A
n- 1 n
▲ 年金的形式 ● 普通年金 ● 递延年金
● 即付年金 精品课件● 永续年金
执行全与监督权三者分立原则
明确财务综合管理和分层管理思想的原
则
与企业组织体制相对应的原则
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集权与分权相结合的内容
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第二章资金时间价值 和投资风险价值
第一节 货币时间价值
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资金的时间价值
一、时间价值的含义 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点
上的价值量的差额。相当于没有风险和没 有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 。 利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价 值和通货膨胀的因素。 如果通货膨胀率很低，可以用政府债券利率 来表现时间价值。
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第三节企业财务管理的原则
• 企业财务管理的原则有： （1）资金合理配置原则 （2）收积极平衡支原则 （3）成本效益原则 （4）收益风险均衡原则 （5）分级分口管理原则 （6）利益关系协调原则
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第四节 财务管理环节
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第四节 财务管理体制
财务管理体制：是明确企业各层级财务权限 、责任和利益的制度。其核心问题是如何 配置财务管理权限。
8.企业与职工之间的财务关系。
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财务管理的内容
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第一节 企业财务管理的概念
• 四、企业财务管理的内容：组织财务活动 、处理财务关系
财务管理特点：它是一种价值管理 财务管理主要内容：投资管理、筹资管理、
资产管理、成本费用管理、收入与分配管 。
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第二节财务管理目标
★ 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿 。
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（二） 股东财富最大化 1. 股东财富的确定
股东财富=股票数量×股票价格
当股票数量一 定的前提下，股 票价格达到最高 时，股东财富达 到最大
2. 股东财富最大化作为财务管理目标的优点
◎ 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素
◎ 能够克服企业在追求利润上的短期行为
◎ 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要
第一章 财务管理总论
二
财务管理目标
三
财务管理原则
一 概念
五
财务管理体制
四
财务管理环节
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第一节 企业财务管理的概念
一、企业资金运动存在的客观必然性 在企业再生产过程中，客观地存在着资金
的运动，其存在客观基础是社会主义商品经济。 它是企业经济活动的一个独立方面，具有自己 的运动规律。 二、企业资金运动过程
优点 （3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； （4）体现了前瞻性和可操作性的统一。
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内； （2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系； （3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施； （4）关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努 力地为企业工作； 具体 （5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者； 内容 （6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长； （7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉； （8）保持与政府部门的良好关系。
一、一般模式——有三种类型：
集权型、分权型、集权与分权相结 合型
二、集权与分权的选择
三、企业财务管理体制的设计原则
四、集权与分权相结合精品课型件 （一般内容）
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三种类型的比较
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集权与分权的选择
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企业财务管理体制的设计原则
与现代企业制度的要求相适应原则
明确企业对各所属单位管理中的决策权、
求
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（三） 公司价值最大化 1. 公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价
值，即公司资产未来预期现金流量的现值。
价值 = 债券市场价值 + 股票市场价值公司
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（四） 相关者利益最大化
含义 即追求与企业利益相关的各方利益最大化。包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应 商和政府等。 （1）有利于企业长期稳定发展； （2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；
F=?
n
♠ F、P 互为逆运算关 系（非倒数关系） ♠ 复利终值系数和复利 现值系数互为倒数关系
在其他条件一定的情况下，现金流量的终值与利率和时间呈 同向变动，现金流量时间间隔越精长品，课件利率越高，终值越大。
二、现值和终值的计算
●2、 复利现值的计算
p=?
0
1
2
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n
CFn
在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间 呈反向变动，现金流量所间隔的时间越长，折现率越高，现值越小。