《国际投资学》期末复习资料14页word
《国际投资学》期末复习资料第二章国际投资理论一、西方主流投资理论1. 垄断优势论——海默P31该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。
市场不完全是垄断优势的根源。
所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。
市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；垄断优势是进行国际直接投资的动因。
一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。
同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。
垄断优势论的发展和完善①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。
④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。
评价：（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。
（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。
因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。
2. 产品生命周期论——雷蒙德·弗农P33解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。
包括新产品阶段、成熟阶段、标准阶段三个阶段。
3. 内部化理论——巴克莱等人P36内部化理论，也称为市场内部化理论。
内部化，是指把外部市场建立在公司内部的过程。
内部化理论有三个基本假设：（1）企业在所谓的不完全市场上从事经营的目的是追求利润最大化；（2）生产要素特别是中间产品市场不完全时，企业可能以内部市场化取代外部市场化；（3）内部化跨越了国界就产生了跨国公司。
市场内部化的影响因素，主要有四个：①产业因素；②国家因素；③地区因素；④企业因素；市场内部化的收益与成本的比较：（1）市场内部化的收益来源于消除外部市场不完全带来的经济效益。
包括：①统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益；②制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益；③消除国际市场不完全所带来的经济效益；④防止技术扩散和丧失所带来的经济效益。
（2）跨国公司实行市场内部化也需要支付成本。
包括：①资源成本；②通信联络成本；③国家风险成本；④管理成本；评论：市场内部化理论标志着西方对外直接投资理论研究的重要转折。
●论述垄断优势理论与内部化理论的异同。
P38两种理论都是对于国际直接投资理论的研究。
垄断优势论从市场不完性和企业的特定优势角度出发，论述了发达国家企业对外直接投资的动机和决定因素。
而市场内部化理论着重从自然性市场不完全出发，并结合国际分工和企业国际生产组织形式来分析企业对外直接投资行为。
垄断优势论开创了国际直接投资理论研究的先河，突破了传统理论的分析框架，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因，但由于其研究对象不全面，不能很好的解释其它跨国公司的对外直接投资行为。
而市场内部化理论较好的解释了跨国公司的性质、起源以及对外投资形式，可以对大部分国际直接投资进行解释，并标志着西方对外直接投资理论研究的重要转折。
4. 国际生产折衷理论——邓宁P38邓宁综合结构性市场不完全因素与自然醒市场不完全因素，系统分析了跨国公司的形成及其对外投资行为，被誉为具有高度概括性、广泛涵盖性与适应性的国际直接投资“通论”。
现代伙计直接投资活动的动因是多重的，从一种或几种主要因素来分析企业对外直接投资活动缺乏全面性。
决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三种，即：（1）所有权优势，又称垄断优势或厂商优势，是指一国企业拥有或能够得到而它国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。
包括，①资产性所有权优势；②交易性所有权优势；③规模经济优势；（2）内部化优势，是指企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。
包括，①结构性的市场不完全性；②自然性的市场不完全性优势。
（3）区位优势，是指东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。
包括，①要素禀赋优势；②制度政策优势；国际生产折衷理论，是从跨国公司国际生产角度，论述上述三个因素对企业选择参与国际经济活动方式的影响。
三个基本要素的不同组合决定了企业参加国际经济活动的三种主要形式，即对外直接投资、商品出口和许可证贸易。
①所有权优势=许可证贸易；②所有权优势+内部化优势=商品出口；③所有权优势+内部化优势+区位优势=国际直接投资；评论：该理论既继承了海默的垄断优势论观点，也吸收了巴克雷等人的内部化理论的观点，并借鉴了“区位优势”的概念，创建了“一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系。
”5. 比较优势理论——小岛清该理论又称边际产业扩张理论，运用国际分工比较优势原理，分析和解释日本对外直接投资现象，被称为“小岛清模式”。
首次尝试将国际直接投资理论与国际贸易理论在比较优势原则基础上融合起来。
核心观点：对外直接投资应从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业依次进行。
二、发展中国家的投资理论●试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。
P421. 小规模技术理论传统理论把拥有或者获得垄断技术优势及规模经济作为企业进行对外投资的必要条件，而发展中国家显然不具备上述优势。
该理论主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势：（1）拥有为小市场需求服务的小规模生产技术；（2）“当地采购和特殊产品”给发展中国家带来竞争优势；（3）低价产品营销战略；发展中国家跨国公司对外直接投资的动机是保护出口市场。
2. 技术地方化理论。
该理论认为以下几个条件能使发展中国家企业形成和发展自己的“特有优势”。
（1）在发展中国家中，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的，这种新的环境往往与一国的要素价格及其质量相联系。
（2）发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。
（3）发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件的紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。
（4）在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费品，特别是国内市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。
●简述中小企业国际化的理论基础。
P52众多学者对于主流理论的补充和完善，例如巴特利和高歇尔将产品生命周期作了扩展，提出产品创新、接近市场和通过竞争降低三位一体的跨国投资模式。
更加强调了成本因素的重要性；Scott Liu 等学者对内部化理论进行了间接的验证和补充。
促进了很多中小企业利用自身优势，开拓国际市场。
此外，国际直接投资理论新进展中，投资诱发要素组合理论、波特的竞争优势理论以及国际直接投资理论和国际贸易的融合发展趋势，都在理论层面上促使中小企业发现其本身存在的成本优势、产品差异优势，积极“走出去”，参与国际竞争。
第六章跨国银行——国际直接投资的金融支柱●跨国银行与跨国公司之间有何关系？在国际投资过程中，跨国银行与跨国公司具有先天的紧密关系，两者互为依托、相互支持、共同分享经营利益。
一般来说，跨国公司国际经济投资活动的发展要以跨国银行国际金融活动能力的发展为前提，而跨国银行业务的扩大又要依托与跨国公司的国际生产和投资的进一步发展。
（1）跨国银行与跨国公司混合成长；主要表现在，①银行拥有公司相当的股票控制权，有权参与公司的业务经营，反之亦然；②跨国银行不但与工业公司相互渗透，而且与农业、服务业的跨国联系密切，也就是说，两者的结合出现在多种行业；③跨国公司和跨国银行交换经理人员；（2）跨国公司对跨国银行的需求；主要体现在：①对全球性金融网络的要求；②对跨国银行广泛性和多样性服务的要求；③对跨国银行国际组织方式和分布的影响；（3）跨国银行对跨国公司的支持；体现在：①各种资金支持；②分散跨国风险；③信用中介服务；③提供其他服务；（4）跨国银行在国际投资中的作用；①跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介；②跨国银行是投资者跨国界支付的中介；③跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介；第七章国际间接投资●国际银行贷款有哪两种类型？P173根据从事国际银行贷款业务的主体所处市场的不同，国际商业银行贷款可分为两种类型：外国贷款（传统国际金融市场的国际银行贷款）和欧洲贷款（欧洲货币市场的国际银行贷款）。
外国贷款，是指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货币（即贷款银行所在国货币）贷放给境外借款人的国际货币交易安排。
欧洲贷款，是指欧洲银行所从事的境外货币的存储与贷放业务。
●政府贷款有哪些特点？政府贷款，是指一个国家的政府利用财政资金向另一个国家的政府提供的援助性、长期优惠性贷款，是政府与政府间的一种融资方式。
同其他形式的国际信贷比较，政府贷款期独特之处：（1）专门机构负责；（2）程序较复杂；（3）资金来自财政预算；（4）条件优惠；即利率较低，期限较长。
（5）限制性采购；（6）长期性、连续性；（7）政治性强；（8）币种选择余地小，一般只能选择援助国的货币。
第八章国际灵活投资●比较金融租赁和经营租赁的不同之处。
P214金融租赁，是由租赁公司融资，把承租人自行选定的机械、设备买进或租进，然后租给企业使用，企业则按合同规定，以交租赁费的形式按期付给租赁公司。
经营租赁，也称服务性租赁，是一种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别服务，如保险和维修等。
金融租赁是完全付清，即基本租期内的设备只给一个特定用户使用；不可撤销，即在合同规定的租赁期内，一般情况下，双方无权撤销合同；租赁期限较长。
而经营租赁是不完全支付，即基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部分垫付资金，需要通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，方能补充未收回的那部分投资和其应获利润；租赁合同可以中途解约；租期较短，且短于设备寿命。
●跨国公司应如何规避国际业务中的经营风险？经营风险是永远存在的，大企业如此，小企业也亦然。
国际投资复习资料
名词解释：1. 投资：经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源而用于某项事业的经济活动。
2. 国际投资：国际货币基本及国际产业资本跨国流动的形式，是资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。
3. 国际股票：股票的发行和交易过程不是只发生在一国内，而通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者，发行地和交易地，发行币种和发行者所属本币等至少有一种和其他不属于同一国度内，就可以认为属于国际股票。
4. 国际信贷：两国或多国间官方或私人机构按约定利率，期限等条件仅限的资本借出，借入的信用活动，是借贷基本的跨国界活动。
5.国际信贷期限：指自贷款生效之日起，到贷款最后偿还完毕之日为止的时间。
6.政府贷款：由一国政府想另一国政府提供财政资金的优惠性有偿性借贷。
7.直接投资：一国的投资者以控制企业经营管理权为核心，投入资金，机器设备，工业产权等有形无形资产，并在另一国设立公司从事生产经营互动。
8. 跨国公司：大型企业或集团，通过对外直接投资方式，在国外设立分公司或告知东道国当地企业，使之成为子公司并从事国际化生产销售和其他经营活动的国际性企业。
9. 转移定价：跨国公司内部交易使用的，由母公司制定的价格，它不受价值规律和供求关系的影响。
10. 许可证贸易：指知识产权的所有人作为许可方，在一定条件下，通过与被许可方签订许可合同，讲所拥有的技术和权利授予被许可方，允许其使用，并从被许可方获得相应的报酬和技术交易行为。
11. 补偿贸易：一国企业在外汇短缺的情况下，以不支付现金为条件，从另一国引进技术，设备及其他制成品，待工程建成投产后用所生产的产品分期偿还其价款的一种投资与货币想结合的灵活的国家投资方式。
12. 股价指数：由证券交易所和金融服务机构编制，反映一定时期内某一证券市场上股票价格的综合变动方向和程度的动态相对数。
13. 国际债券信用制度：指由专业机构评价发行人换本付息的能力和意愿。
14. 对冲基金：投资策略一般采取投资于多种资产，利用杠杆效应或投资组合内运用各种套利技术，且采取奖励性的佣金制度（通常为15%-25%）的基金。
(完整word版)国际投资学名词解释
国际投资学复习与练习一、名词解释名词解释1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
1. 内部化内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2. 产品生命周期产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
3. 资本化率资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4. 有效边界有效边界是马柯维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称有效集或有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5. Black－Scholes期权定价模型Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。
名词解释1.跨国公司跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
国际投资学参考资料.doc
第一章国际直接投资概述•一是通讯技术和网络及相关工业的迅猛发展为这个一体化世界编构了复杂而敏感的神经，使地球日益成为一座虚拟村落；而是数以万计的流动资本已成为这个一体化躯体中奔涌不息的血液，技术与资本便构成了经济全球化的两大支柱20世纪80年代以来，随着世界经济一体化进程的加快，国际投资对世界经济的全球化起了重要的推动作用。
国际投资的增长速度超过了世界贸易的增长速度。
国际投资越来越成为一个重要的研究领域。
无论你对全球化持什么样的态度和立场，毫无疑问的是，全球化正以汹涌之势朝我们扑面而来，我们不能回避全球化的现实，我们要抓住这一契机Try to benefit from globalization fully（充分受益全球化），国际投资的基本概念投资：是指投资主体为获得预期回报而将货币或其他形式的资产投入经济活动的行为过程。
投资具有收益性和风险性的基本特征，二者呈现正相关性国际投资（International Investment）是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国营运，以实现价值增值的行为过程，国际投资是国际资本流动的主要形式。
就一国而言，参与国际投资包括引进外资和对外投资两方面。
（1）官方与半官方机构（2）跨国公司（3）金融机构包括跨国银行及非银行金融机构（4）个人投资者2．国际投资客体形式多样化（1）实物资产(Real Assets)。
（2）无形资产(Intangible Assets)。
（3）金融资产3．国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程国际投资是对投资客体加以整合运营，具有经营性、获利性的性质。
三、国际投资的类型（一）国际直接投资（二）国际间接投资四国际直接投资与国际间接投资的区别国际投资与国内投资的区别三双：国际投资的直接目的：绕开贸易壁垒；维持垄断优势获得国外自然资源；降低成本；扩大和利用外资规模；获得国外先进技术；获得信息；转移污染直接投资与间接投资的区别：(1)基本区分标志是投资者是否能有效地控制作为投资对象的外国企业，即对国外企业的有效控制权。
国际投资学复习整理
第二章国际直接投资理论（主要概念+思考题）垄断优势理论：海默认为，跨国公司拥有的垄断优势是它们开展对外直接投资的决定因素。
跨国公司所具有的垄断优势有：技术优势、资本筹集优势、规模经济优势、管理优势。
内部化理论：探讨的是在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。
市场内部化的影响因素：产业特定因素、区位特定因素、国家特定因素、公司特定因素内部化成本：资源成本、通信成本、管理成本、国家风险成本产业生命周期理论：是结合了产品兴衰的周期过程，来探讨垄断优势的分散和转移的理论。
维农认为，拥有知识资产优势和创新能力的企业总是力图保持其技术的优势地位，以便享有新产品的创新收益。
但是新技术不可能长期被垄断，随着这些产品制造技术的成熟，会被很多生产者仿制，垄断优势会逐渐丧失。
比较优势理论：比较优势理论认为国际贸易的基础是生产技术的相对差别（而非绝对差别），以及由此产生的相对成本的差别。
国际生产折衷理论：核心是“三优势模式”，即厂商特定所有权优势、内部化优势和区位优势。
三个变量不分主次，它们之间的相互联系和不同组合决定了国际投资活动方式。
小规模技术理论：发展中国家跨国公司也有技术优势，即拥有为小市场需求服务的小规模生产技术、拥有当地采购和特殊产品优势、有用物美价廉优势。
技术地方化理论：发展中国家的跨国公司可以对外国技术进行消化，改革和创新从而使得产品更适合自身的经济条件和需求，以形成竞争优势。
技术创新产业升级理论：:强调技术创新对一国经济发展至关重要，是一国产业和企业发展的根本动力。
投资发展周期理论：从动态的角度来分析不同经济发展水平下的国家在对外直接投资中的地位，以完善国际生产折衷理论。
1早期的国际直接投资理论的主要观点是什么？纳克斯利率诱因理论实际上体现了两个观点：1、资本跨国流动最直接动机是利润，而且是产业资本的利润；2、引起跨国资本流动的主要因素是产业资本。
国际投资期末复习重点
1.国际投资和国内投资的区别国际投资中的双重利害关系国际投资中的双重制约关系国际投资中的双重评价标准国际投资中的多元目标定位国际投资中的多重风险影响2.国际投资的发展趋势⑴国际直接投资持续增长⑵跨国并购成为国际直接投资增长的主要驱动因素⑶跨国公司成为国际投资主体，国际战略联盟势不可挡⑷外国直接投资大多流入服务业，但升幅最大的在自然资源领域⑸投资自由化仍在继续，但保护主义开始抬头3.跨国创业投资进入模式的独特性：⑴跨国创业投资不追求对所投资创业企业的资产控制，通常以可转换优先股、可转换债券等特别的股权安排来投资。
⑵投资方通过创业投资家对所投资创业企业提供增值服务，提高创业资本的运营效率，使得投资方和引资方的合作关系更为密切。
⑶跨国创业投资要依靠创业资本的跨国退出来获得投资收益，对引资方的资本市场环境和政策法规环境要求较高。
4.跨国创业投资的主要进入模式⑴直接投资⑵间接投资5.经济环境因素经济环境因素是指东道国的经济发展状况、宏观经济运行状况、经济体制和各种经济政策等经济因素。
经济环境是影响国际投资的众多因素中最直接、最基本的因素。
⑴经济体制和市场体系的成熟和完善程度⑵经济发展状况及发展前景⑶经济政策和措施⑷市场规模及其准入程度⑸贸易及国际收支状况6.政治环境因素政治环境指国际投资所在国家对国际投资活动有直接影响的政治因素。
一国的政治环境是国际投资环境中最敏感的因素。
7.法律环境的特征⑴法律体系的完备性法律体系的完备性是指一国法律制度是否健全，是否形成全面而相互配套的法律法规体系。
⑵法律的稳定性法律的稳定性，是指一国法律是否具有连续性和持久性⑶法律的公正性法律的公正性是指法律实践中能公正地、无歧视地以同一标准对待每一个诉讼主体。
8.国际投资风险的特征⑴客观性。
不以人的意志为转移⑵偶然性。
它的发生是偶然，是一种随机现象⑶相对性。
对于不同的风险主体来说，在一定的时间、地点、条件下，即一定的风险环境中，风险的大小是不同的，风险的含义也不同。
国际投资学复习资料讲解
1、直接投资与间接投资的含义国际直接投资指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动。
国际间接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动。
2、直接投资与间接投资两者的区别（1）“有效控制”方面的区别（2）持久利益的特点（3）投资的具体表现3、国际投资：是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。
国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。
●本章关键术语国际投资国际直接投资国际间接投资投资主体投资客体有效控制持久利益●本章思考题（作业）1、如何理解国际投资学，分析国际投资与国内投资的关系。
3、案例分析2、国际投资与资本输出的区别与联系。
博茨瓦那是非洲的一个小国。
1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。
1965--1980年间，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。
到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。
该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。
其中，仅钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。
需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。
如南非的跨国公司De Beers 与博茨瓦那政府以50% ：50%的参股形式合办的企业Debswan拥有了该国所有的钻石矿。
其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。
此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。
拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的长期增长带来隐患。
国际投资学复习考点
第一章1.国际投资与国内投资的区别国际投资相对于国内投资而言，应从同质性和特异性两方面来把握国际投资的内涵。
同质性：主要表现为逐利性和风险性（国际投资风险更大、利润更高）特异性：（1）国际投资目的的多样性（直接目标）（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞争性（3）国际投资中货币单位及货币制度的差异性（4）投资环境的国际差异性注意区分国际投资与国际资本流动：国际投资主要以国际资本流动作为外在表现形式，但并不总是产生国际资本流动；国际资本流动也并一定就是国际投资。
2.国际投资的直接目标一、维护和扩大商品的出口规模二、维护和发展垄断优势三、获取自然资源四、降低产品成本五、扩大利用外资规模六、获取先进技术七、获得经济信息八、实现产品产业的升级换代，转移污染（小岛清的观点）3.三个投资的概念（1）国际投资（International Investment）是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
（2）国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
（3）国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
4.分类、类型国际投资主体：（1）跨国公司（2）跨国金融机构（3）官方与半官方机构（4）个人投资者国际投资客体：（1）实物资产（2）无形资产（3）金融资产国际投资可按不同的标准进行分类：依投资期限——长期投资和短期投资依投资主体类型——官方投资和海外私人投资依投资主体对海外企业的实际经营管理权——和国际间接投资第二章1.几个重要理论1.早期国际投资理论：麦——肯图式根据资本收益率差别引起资本流动的一般理论，来解释国际直接投资的发生及其福利效果是资本流动理论中最有影响的理论2.微观：厂商垄断优势理论和内部化理论（1）厂商垄断优势理论理论核心观点：在市场不完全的情况下，对外直接投资是在厂商具有垄断或寡占优势的条件下形成的。
国际投资学复习重点（国贸）
国际投资学复习重点（国贸）第一篇：国际投资学复习重点(国贸)一、概论1、国际投资的概念、特点与国内投资的区别2、国际直接投资、间接投资的概念，区别3、国际投资的类型以及相关的概念4、国际投资各发展阶段的特点5、国际投资的动机二、国际直接投资理论垄断优势论、内部化理论、产品生命周期论、比较优势论和国际生产折衷理论的主要内容、相关概念三、跨国公司1、跨国公司的概念、特点、划分标准2、二战以后国际直接投资和跨国公司迅速发展的原因3、跨国公司内部的组织结构：母子结构，国际业务部结构和全球结构（五种）的特点4、跨国公司外部组织结构：分公司、子公司和国外基地公司的概念和特点5、转移定价的概念、特点和目的，转移定价的表现形式五、投资方式1、绿地投资（新建投资）的概念和类型2、跨国并购的概念、特点和类型3、独资、合资和合作经营企业的特点，合资和合作经营企业的区别4、股权和非股权投资的形式5、影响国际投资参与方式的因素分析六、资金的来源1、国际融资的原因2、国际融资的来源3、各类国际贷款的主要特点4、出口信贷的概念和特点5、项目融资的概念和特点，BOT融资的概念和特点6、国际债券的分类，欧洲债券、外国债券的概念和特点7、国际股票融资的分类，存托凭证的概念和特点8、各项融资方式的比较分析9、国际融资的基本原则七、风险管理1、国际投资风险的概念和分类2、国家风险的概念、内容和防范与管理3、外汇风险的概念、类型4、交易风险、折算风险和经济风险的概念和防范管理5、经营风险的概念第二篇：国际投资学重点整理国际投资重点整理1.国际投资的定义：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产，无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
2.跨国公司是国际直接投资的主体。
3.金融资产包括国际债券、国际股票、衍生工具等。
国际投资(含答案).doc
国际投资(含答案)..《国际投资》期末复习大纲（请和本学期公布的大纲核对，红色答案来自答疑系统，供参考）一、单项选择题1．美国学者海默认为，跨国公司所拥有的垄断优势是他们开展对外直接投资的决定因素，这一理论称为（B ）。
A．比较优势理论B．垄断优势理论C．内部化理论D．产品生命周期理论2.下列哪项不是独资企业的特点（B ）。
A. 企业经营管理具有特别的灵活性B．受政府控制较多C．投资者独自享有企业利润并独自承担经营风险D．容易保守商业秘密3．下列各项中，不属于跨国公司的法律组织形式的是（C ）。
A．子公司B．分公司C．国际业务部D．联络办事处4. 绿地投资是指（B）。
A．跨国兼并B．跨国公司在国外投资创建新企业C．跨国收购D．跨国并购5.长期债券投资的目的是（ C ）。
A.合理利用暂时闲置的资金 B.调节现金余额C.获得稳定收益D.获得企业的控制权6.股票按股东承担的风险和享有的权益来分，可分为（D ）。
A．份额股票和比例股票B．记名股票和不记名股票C．面额股票和无面额股票D．普通股票和优先股票7．按受益凭证能否赎回来分，基金可分为（B ）。
A 开放型投资基金和封闭型投资基金B 公司型投资基金和契约型投资基金C 固定型投资基金与管理型投资基金D 股权式投资基金与有价证券式投资基金8．证券交易所属于（B ）。
A．初级市场B．二级市场C．第三市场D．第四市场9．下列关于分公司和子公司在东道国税收方面的说法中，正确的说法是（D ）。
A．子公司营业所得与总公司收入合并课税B．分公司需要在东道国纳税C．分公司除了缴纳公司所得税以外，还应缴纳利润汇出税D．子公司除了缴纳公司所得税以外，还应缴纳利润汇出税10．债券投资者从买入债券到卖出债券期间所得的实际收益率称为（C ）。
A．本期收益率B．名义收益率C．持有期收益率D．到期收益率11．在下列有价证券中，属于资本证券的是（D ）。
A．支票B．汇票C．提单D．基金12. 以下关于记名股票的描述不正确的是（B ）。
国际投资学重点资料整理
国际学投资复习资料整理考试题型：名词解释、简答题、材料分析、论述题一、国际投资——指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。
二、国际直接投资——又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
国际间接投资——又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
国际合作开发——指资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的权、责、利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种非股权参与国际技术转让方式。
三、国际投资与国内投资的基本特征比较（1）投资主体多元化：资主体是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的经济组织或自然人——四大类：跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构、个人投资者。
（2）投资客体多样化：投资客体是投资主体进行经营操作以实现投资目标的对象——三大类：实物资产、无形资产、金融资产。
（3）投资环境多样化：投资环境的多国性。
（4）投资目标多元化：包括外经为外贸服务、外经为外交服务等国内投资没有的投资目标。
（5）投资运行复杂化：包括在投资输出国的管理运行、在投资输入国（东道国）的管理运行，有时还涉及在第三国和国际组织的管理运行。
四、国际投资的的产生从商品资本（国际贸易）发展到货币资本（国际借贷、证券等间接投资/跨国银行出现）再到生产资本（国际直接投资/跨国公司出现）。
五、国际投资的历史发展七阶段特点及原因（1）起步阶段（1914年以前）特点：投资来源主要是私人资本，官方资本比例少；投资形式主要为间接投资；投资母国数目少，以英国为主，包括后起的法、德、西、葡、美、日等几个国家；投资流向为资源丰富国家和殖民地国家；投资领域为资源开发和铁路等公用项目；投资期限较长，有的长达99年；投资收益高，比国内投资平均高近2个百分点；殖民统治、军事掠夺与投资活动联系紧密。