第一章 证券投资工具PPT课件
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证券投资学-第一章PPT课件
通过量化手段评估和管理投资 风险，制定相应的投资策略和
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
资产配置方案。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术，对 大量数据进行处理和分析，以发
现市场规律和预测价格变动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
期货与期权的风险与收益
期货与期权的风险和收益各不相同，投资者需要根据自身风险承受 能力和投资目标进行选择。
期货与期权
期货定义
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定日期按 照约定的价格交割一定数量的商品或金融资产。
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期以特定价 格买入或卖出标的资产的权利。
格的短期变动。
量化分析
量化分析概述
利用数学模型和计算机技术， 对大量数据进行处理和分析， 以发现市场规律和预测价格变
动。
数据采集和处理
收集证券市场的历史数据，进 行清洗和整理，为后续分析提 供基础。
模型构建与优化
利用统计学、机器学习等方法 ，构建预测模型，并通过不断 优化提高预测精度。
风险控制与优化
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
债券和长期债券。
债券评级
为了评估债券的风险和回报，专 业的评级机构会对债券进行评级，
为投资者提供参考。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务凭 证，代表持有人对发行人的债权。
债券种类
债券的种类繁多，按发行主体可 分为政府债券、企业债券等；按 偿还期限可分为短期债券、中期
《证券投资工具》幻灯片PPT
发起人认购不少于全部股份的35%，并不得低于3000万元人民币， 其余股票要公开发行，社会公众股不得低于25%；若总股本超过4亿 的，社会公众股不得低于15%。
2、配股条件：详见教材第11页。
重点记忆： 公司一次配股发行股份的总数，不得超过该公司前一次发行并募足股
份后其普通股股份总数的30%，属国家重点建设项目和技改项目的 可不受此比例限制。
➢ 优先股：享有优先权的股份。（固定的股息率、先于普 通股分配剩余财产、不参与公司决策、不参与红利分配）
➢ 记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起人、法人及 国有投资机构的股票必须记名）
➢ 无记名股票：不记载股东姓名或名称。
2008年2月
14
证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票基础知识
风险配置职能：不同风险偏好的投资者选择不同的投资工 具，降低整体的资本成本
风险管理职能：利用有价证券将风险转移出去
2008年2月
6
证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股份公司
一、 股份公司的概念
➢ 股份公司是把全部资本分为等额股份，股东以其所持 股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对外承 担责任的公司
配股
转配股
绩优股 蓝筹股 成长股 周期性股 防守股 投机性股
2008年2月
16
证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票的发行与交易
一、股票的发行方式
公开发行：通过各种公开的渠道和方式向社会发 行
不公开发行：股票不按公开发行程序销售，或仅 向特定的对象发行
直接发行：公司自己直接发行股票（费用低，风 险大）
2、募集设立
定向募集
2、配股条件：详见教材第11页。
重点记忆： 公司一次配股发行股份的总数，不得超过该公司前一次发行并募足股
份后其普通股股份总数的30%，属国家重点建设项目和技改项目的 可不受此比例限制。
➢ 优先股：享有优先权的股份。（固定的股息率、先于普 通股分配剩余财产、不参与公司决策、不参与红利分配）
➢ 记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起人、法人及 国有投资机构的股票必须记名）
➢ 无记名股票：不记载股东姓名或名称。
2008年2月
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证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票基础知识
风险配置职能：不同风险偏好的投资者选择不同的投资工 具，降低整体的资本成本
风险管理职能：利用有价证券将风险转移出去
2008年2月
6
证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股份公司
一、 股份公司的概念
➢ 股份公司是把全部资本分为等额股份，股东以其所持 股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对外承 担责任的公司
配股
转配股
绩优股 蓝筹股 成长股 周期性股 防守股 投机性股
2008年2月
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证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票的发行与交易
一、股票的发行方式
公开发行：通过各种公开的渠道和方式向社会发 行
不公开发行：股票不按公开发行程序销售，或仅 向特定的对象发行
直接发行：公司自己直接发行股票（费用低，风 险大）
2、募集设立
定向募集
证券投资工具 PPT课件
2021/1/9
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看涨期权到期时的价值与买方收益
假设标的资产到期时的 价格未ST，期权的执行 价格为X，则到期时期 权买方的收益为：
R
=
ST 0
X,ST ,S T
X X
=max (ST -X, 0)
X
0
去掉期权费的期权买方
的净收益为：
-C
π= R-C
= max (ST -X, 0) -C
2021/1/9
法律依据不同；投资者的地位不 同；融资渠道不同；
存续期不同
（2）封闭式基金与开放式基金，概念及比较； P40
（3）公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念 及比较。P41
2021/1/9
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4．证券投资基金的管理和托管
资产管理和托管分开的原则。基金管理人和基金托管 人。
（1）管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管 理的资产，根据法律法规的规定，按照科学的投资组 合原理进行投资决策，谋求基金资产的不断增值，并 使基金持有者尽可能多的获取收益的机构。主要职责 P42
投资的投资
ii 风险收益不同 iii 组合投资
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2．证券投资基金的特点 集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
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3．证券投资基金的分类 可以根据不同的标准来对其进行分类。
（1）契约型基金和公司型基金，概念及比较；
6．债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通 常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债 券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌 握几种债券收益率的计算。
1(1)证券投资工具股票债券精品PPT课件
H股：指我国的股份有限公司在香港证券交易所发行并 上市流通的股票。
S股：在新加坡上市；N股：在美国纽约上市
2020/10/23
22
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23
2020/10/23
24
1.含义：狭义的股票价格指市场价格或交易价格。 广义上说是票面价格、发行价格、账面价格、理 论价格、市场价格等的统称。
第一章 证券投资工具
2020/10/23
1
第一节 证券的含义和分类
含义
各类经济权益凭证的统称， 用来证明证券持有者
可以按照证券所规定的内容取得相应权益， 它是商品经济和信用经济发展的产物。
2020/10/23
2
第一节 证券的含义和分类
分类： ❖按证券性质划分 ❖按发行主体 ❖按是否上市
❖ 按证券的发行方式与范围划分
一、股票的概念、特性 二、股票的分类 三、股票的价格 四、分红派息与除权除息
2020/10/23
9
股票的概念、特性
1、概念： 股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权取得股
息、红利和公司经营权利的一种有价证券。 在我国，股票是由股份有限公司申请，经中国人民银行批
准，按法定程序发行，投资者出资后由公司出具股份所有权 凭证，持有者据此享有股东的权益和责任。 股票实物票样
是指未申请上市或不符合到证券交易所挂牌交易 条件的证券。
2020/10/23
7
第一节 证券的含义和分类
按证券的发行方式与范围划分
❖ 公募证券
是指向社会上广泛的投资者公开发行的证券
❖ 私募证券
是指向事先确定的投资者发行的证券
2020/10/23
8
第二节 股 票
重点： 股票的特性与分类 股票价格形式 除权除息价的含义及计算
S股：在新加坡上市；N股：在美国纽约上市
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1.含义：狭义的股票价格指市场价格或交易价格。 广义上说是票面价格、发行价格、账面价格、理 论价格、市场价格等的统称。
第一章 证券投资工具
2020/10/23
1
第一节 证券的含义和分类
含义
各类经济权益凭证的统称， 用来证明证券持有者
可以按照证券所规定的内容取得相应权益， 它是商品经济和信用经济发展的产物。
2020/10/23
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第一节 证券的含义和分类
分类： ❖按证券性质划分 ❖按发行主体 ❖按是否上市
❖ 按证券的发行方式与范围划分
一、股票的概念、特性 二、股票的分类 三、股票的价格 四、分红派息与除权除息
2020/10/23
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股票的概念、特性
1、概念： 股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权取得股
息、红利和公司经营权利的一种有价证券。 在我国，股票是由股份有限公司申请，经中国人民银行批
准，按法定程序发行，投资者出资后由公司出具股份所有权 凭证，持有者据此享有股东的权益和责任。 股票实物票样
是指未申请上市或不符合到证券交易所挂牌交易 条件的证券。
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第一节 证券的含义和分类
按证券的发行方式与范围划分
❖ 公募证券
是指向社会上广泛的投资者公开发行的证券
❖ 私募证券
是指向事先确定的投资者发行的证券
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第二节 股 票
重点： 股票的特性与分类 股票价格形式 除权除息价的含义及计算
证券投资学第1章证券投资工具PPT课件
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资工具培训课件(ppt 101页)
第三节 资本市场工具
外资股
外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区 投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司 投资形成的股份，它分为境内上市外资股和境 外上市外资股两种形式。 • 境内上市外资股称为B种股票。上交所以美 元、深交所以港元认购和交易。
第三节 资本市场工具
法人股和社会公众股
法人股是指企业法人以其依法可支配的资产向股 份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事 业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向 股份公司投资所形成的股权。法人股主要有两种 形式：（1）企业法人股；（2）非企业法人股。
社会公众股是指社会个人或股份公司内部职工以 个人财产投入公司形成的股份。
1000元 要求提供担保 转股价格、转股具体方式与程序、利率及其调整、
各种条款的设置等必须事先约定。
第三节 资本市场工具
国际债券
由外国政府、外国法人或国际组 织和机构发行的债券。它包括外 国债券和欧洲债券两种形式。 • 外国债券：是发行人在外国 发行的，以当地货币标价发 行的债券，有特定的称谓。
第三节 资本市场工具
抵押支持债券（AB照一 定条件集中起来，形成一个抵押贷款的 资产池（pool），利用资产池定期发生 的本金及利息现金流并通过一定的增信 处理来发行的证券。
抵押贷款证券化（MBS）在全球共有表外、 表内和准表外三种模式。
第三节 资本市场工具
第二节 货币市场工具
质押式回购交易
质押式债券回购的报价方式，以国债回购为例， 按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报 价。国债回购的购回价：如果借贷成本以100 元 面额（国债）予以固定，则：
购回价格100元利息 100元100元年收益率回购天数/360天 其中，年收益率即交 是日 成由交易双方竞价 产生的某一回购品场 种内 的挂牌“价格”。
《证券投资工具》课件
广义的：
第一节 证券与证券投资
按发行主体分：政府证券、公司证券和金融证券
按是否在交易所挂牌交易分：上市与非上市证券
按证券收益是否固定分：固定收益证券和变动收益证券
按募集方式分：公募和私募
按发行的地域和国家分：国内和国际证券
按经济性质分：股票、债券和其他证券
有价证券分类
产权性
收益性
流通性
风险性
价格波动性（票面价格、发行价格和市场价格）
第四节 证券投资基金
证券投资基金的特点 多元化投资、专家理财、流动性强。
证券投资基金的定义 证券投资基金是“一朝利益共享、风险共担的集合证券投资方式”。
证券投资基金的种类 公司型基金和契约型基金
2
3
4
契约型基金：我国多采用此种基金
又称信托投资基金，是依据信托契约，通过发行受益凭证组建的基金。一般由基金管理公司、托管人、投资者三方当事人订立信托契约，投资者根据凭证获得收益。
可赎回优先股和不可赎回优先股
参与分配优先股与不参与分配优先股
累积优先股和非累积优先股
D
C
B
A
E
3、种类
每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红股。
能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。
能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。
开放型基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。
期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。
第一节 证券与证券投资
按发行主体分：政府证券、公司证券和金融证券
按是否在交易所挂牌交易分：上市与非上市证券
按证券收益是否固定分：固定收益证券和变动收益证券
按募集方式分：公募和私募
按发行的地域和国家分：国内和国际证券
按经济性质分：股票、债券和其他证券
有价证券分类
产权性
收益性
流通性
风险性
价格波动性（票面价格、发行价格和市场价格）
第四节 证券投资基金
证券投资基金的特点 多元化投资、专家理财、流动性强。
证券投资基金的定义 证券投资基金是“一朝利益共享、风险共担的集合证券投资方式”。
证券投资基金的种类 公司型基金和契约型基金
2
3
4
契约型基金：我国多采用此种基金
又称信托投资基金，是依据信托契约，通过发行受益凭证组建的基金。一般由基金管理公司、托管人、投资者三方当事人订立信托契约，投资者根据凭证获得收益。
可赎回优先股和不可赎回优先股
参与分配优先股与不参与分配优先股
累积优先股和非累积优先股
D
C
B
A
E
3、种类
每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红股。
能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。
能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。
开放型基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金。
期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。
第一章证券投资工具课件
第一章 证券投资工具
• 证券的界定 • 股票 • 债券 • 基金 • 衍生工具
第一章证券投资工具
一、证券界定
狭义的证券是指资本
证券是指各类记载并代表一定权利的证券法律凭证。
广义证券
无价证券
有价证券
借据
商品证券
货币证券
资本证券
收据
提货单
国库券
股票
供应证
货运单
大额存单
债券
仓单第一章证券投资工回具购协议
优先股
优先分配股利 股利水平固定 有限的参与权 优先分配剩余资产
依条款可由公司赎回
股息部分免税
第一章证券投资工具
第一章证券投资工具
普通股在流通中的分类
➢蓝筹股。在其所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、成交 活跃、红利优厚的大公司股票。“蓝筹”缘于西方赌场。
• 指在相当长一段时间内(10-15年,甚至更长)企业经营业绩优秀 而稳定，并每年给股东有稳定的回报。使投资者长期持有该公 司股票，每年均有高于银行利息一倍以上的收益。国内通常认 为，在市场下跌时蓝筹股因跌幅相对较小而具有较好的抗风险 能力，在其他情形下其涨幅很少能够超过市场平均水平而获得 超常回报。
这类公司一般具有长期战略目标，注重科研和新品开发，有较强的研究开发能 力，公司只支付较低的红利，留存大量的收益作为再投资以便进一步地扩张。
• 此外，在传统行业中，一些公司由于开创了新的业务模式，也找到了广阔的业 务扩张空间，如携程网在国内成熟又混乱的定票定房市场通过互联网结合线下 模式开创了新的“蓝海”。
也高涨，业绩改善会非常明显，这些行业的公司股票就会受到投资者的追捧， 而当景气低迷时，各行各业都不再扩大生产，对其产品的需求及业绩和股价就 会迅速回落。关键是在经济周期上升前买入，在开始衰退前卖出。 ➢注意：上述分类并无严格界限，某只股可横跨几个区域，如苏宁电器即可看 做家电连锁店行业的蓝筹股，又因第一其章业证券绩投资持工续具 高增长而被视为成长股。
• 证券的界定 • 股票 • 债券 • 基金 • 衍生工具
第一章证券投资工具
一、证券界定
狭义的证券是指资本
证券是指各类记载并代表一定权利的证券法律凭证。
广义证券
无价证券
有价证券
借据
商品证券
货币证券
资本证券
收据
提货单
国库券
股票
供应证
货运单
大额存单
债券
仓单第一章证券投资工回具购协议
优先股
优先分配股利 股利水平固定 有限的参与权 优先分配剩余资产
依条款可由公司赎回
股息部分免税
第一章证券投资工具
第一章证券投资工具
普通股在流通中的分类
➢蓝筹股。在其所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、成交 活跃、红利优厚的大公司股票。“蓝筹”缘于西方赌场。
• 指在相当长一段时间内(10-15年,甚至更长)企业经营业绩优秀 而稳定，并每年给股东有稳定的回报。使投资者长期持有该公 司股票，每年均有高于银行利息一倍以上的收益。国内通常认 为，在市场下跌时蓝筹股因跌幅相对较小而具有较好的抗风险 能力，在其他情形下其涨幅很少能够超过市场平均水平而获得 超常回报。
这类公司一般具有长期战略目标，注重科研和新品开发，有较强的研究开发能 力，公司只支付较低的红利，留存大量的收益作为再投资以便进一步地扩张。
• 此外，在传统行业中，一些公司由于开创了新的业务模式，也找到了广阔的业 务扩张空间，如携程网在国内成熟又混乱的定票定房市场通过互联网结合线下 模式开创了新的“蓝海”。
也高涨，业绩改善会非常明显，这些行业的公司股票就会受到投资者的追捧， 而当景气低迷时，各行各业都不再扩大生产，对其产品的需求及业绩和股价就 会迅速回落。关键是在经济周期上升前买入，在开始衰退前卖出。 ➢注意：上述分类并无严格界限，某只股可横跨几个区域，如苏宁电器即可看 做家电连锁店行业的蓝筹股，又因第一其章业证券绩投资持工续具 高增长而被视为成长股。
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风险偏好有三类：
风险规避；风险中立；风险爱好。
第二节 债券
1.2.1债券的概念 债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本 金，利息或定期支付，或到期一次支付，或 通过贴现发行变相支付。
1.2.2债券的基本要素 债券面值 票面利率 付息期 偿还期
1.2.3 债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性
（2）欧洲债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行的不以发行国货币，而以另一国货币 计值的债券。
按债券期限分
1、短期债券：还本付息的期限在一年以下的债 券。
2、中期债券：还本付息时间在一年以上，十年 以下的债券。
3、长期债券：还本付息时间在十年以上的债券。
按信用形式分
1、信用债券：仅凭债券发行者的信用作保证而 发行的债券。
1.2.4债券的分类
债券按发行主体分类 国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债
券和国际债券。 1、国家债券
是中央政府或财政部门发行的债券。 2、政府机构债券
是由中央政府担保的准国债，它不以国家为 发行机构，而是所属机构发行。
我国发行过的政府债券主要有：
（1）国家重点建设债券： （2）国家建设债券 （3）财政债券 （4）保值公债 （5）特种国债 （6）基本建设债券 （7）国库券：记账式和凭证式
第三节 股票
1.3.1股票的概念 股票是股份有限公司在筹集资本时向
出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有 者（即股东）对股份公司的所有权。这种所 有权是一种综合权利，如参加股东大会、投 票表决、参与公司的重大决策、收取股息或 分享红利等。
基本内容：P29。
1.3.2 股票的特征
不可偿还性； 1. 参与性； 2. 收益性； 3. 流通性； 4. 价格的波动性和风险性;
规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场 供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15 年期满后，按照基金份额分配剩余资产）
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/ （买入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
债券的发行
主要处理解决好发行条件的设计、发行方式的 选择和信用评级等问题。 贴现发行：债券的发行价格低于债券的面值； 面值发行：债券的发行价格与债券的面值相同。 公募发行与私募发行
缺乏灵活性；
1.2.6 债券的收益率计算
债券收益率是债券收益与其投入本 金的比率，通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者 的收益率、债券购买者的收益率和债 券持有期间的收益率。掌握几种债券 收益率的计算。
基本公式
债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价 格*偿还期限*100%
出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/ （发行价*持有年限）*100%
2、抵押债券：一般以土地、设备、房屋等不动 产为抵押品或者以自己拥有的其它单位的债 券或股票为抵押品作为保证的债券。
3、担保债券：是由第三者担保偿还本息的债券。
1.2.5债券筹资的特点
优点： 资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹 集的资金属于长期资金；债券的范围广、 金额大。
缺点： 财务风险大；限制性条款多，资金使用
P40 （3）公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念及
比较。P41
3、投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没 有期限，风险小，一般不能上市。
封闭式基金（Close-end fund）：发行期满后 封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。
集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
1.4.3 证券投资基金的分类
可以根据不同的标准来对其进行分类。 （1）契约型基金和公司型基金，概念及比较；
法律依据不同；投资者的地位不 同；融资渠道不同；
存续期不同 （2）封闭式基金与开放式基金，概念及比较；
1.3.3 股票分类
（1）按上市地点 A股；B股；N股；H股；S股等
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
1.3.4 股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
第四节 证券投资基金
1.4.1 证券投资基金概述 （1）定义：证券投资基金是一种实行组合 投资、专业管理、利益共享、风险共担的 集合投资方式。
（2）与股票、债券的区别 i 以股票、债券为投资对象，是一
种投资的投资
ii 风险收益不同 iii 组合投资
1.4.2 证券投资基金的特点
我国的发行情况为： ①重点企业债券 ②地方企业债券 ③企ห้องสมุดไป่ตู้短期融资债券 （2）非公司企业债券：不具备独立法人地位的非公司
企业发行的债务凭证。如社团法人、独资企业、合 伙企业等。
4、国际债券
是指各主权国家政府或大公司及国际机构在国际 金融市场上发行的债券。
（1）外国债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行，以发行所在国货币计值还本付息。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
1．投资的定义和目的 投资(investment)是货币转化为资本的过程。 投资的目的有： 本金保障； 资本增值； 经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进 一步定义为“个人和群体在未来获得收益和 遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断 与认知”。
2、金融债券
是银行或其它金融机构为筹措中长期信用资金 而发行的债券（全国性金融债券、地方性金 融债券）。
我国发行的金融债券种类有： （1）普通金融债券 （2）贴水金融债券 （3）累进利息金融债券
3、企业债券
公司或企业为筹集资金而发行的债务凭证。 （1）公司债券：股份公司为筹集资金发行的债务凭证。
风险规避；风险中立；风险爱好。
第二节 债券
1.2.1债券的概念 债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本 金，利息或定期支付，或到期一次支付，或 通过贴现发行变相支付。
1.2.2债券的基本要素 债券面值 票面利率 付息期 偿还期
1.2.3 债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性
（2）欧洲债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行的不以发行国货币，而以另一国货币 计值的债券。
按债券期限分
1、短期债券：还本付息的期限在一年以下的债 券。
2、中期债券：还本付息时间在一年以上，十年 以下的债券。
3、长期债券：还本付息时间在十年以上的债券。
按信用形式分
1、信用债券：仅凭债券发行者的信用作保证而 发行的债券。
1.2.4债券的分类
债券按发行主体分类 国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债
券和国际债券。 1、国家债券
是中央政府或财政部门发行的债券。 2、政府机构债券
是由中央政府担保的准国债，它不以国家为 发行机构，而是所属机构发行。
我国发行过的政府债券主要有：
（1）国家重点建设债券： （2）国家建设债券 （3）财政债券 （4）保值公债 （5）特种国债 （6）基本建设债券 （7）国库券：记账式和凭证式
第三节 股票
1.3.1股票的概念 股票是股份有限公司在筹集资本时向
出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有 者（即股东）对股份公司的所有权。这种所 有权是一种综合权利，如参加股东大会、投 票表决、参与公司的重大决策、收取股息或 分享红利等。
基本内容：P29。
1.3.2 股票的特征
不可偿还性； 1. 参与性； 2. 收益性； 3. 流通性； 4. 价格的波动性和风险性;
规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场 供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15 年期满后，按照基金份额分配剩余资产）
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/ （买入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
债券的发行
主要处理解决好发行条件的设计、发行方式的 选择和信用评级等问题。 贴现发行：债券的发行价格低于债券的面值； 面值发行：债券的发行价格与债券的面值相同。 公募发行与私募发行
缺乏灵活性；
1.2.6 债券的收益率计算
债券收益率是债券收益与其投入本 金的比率，通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者 的收益率、债券购买者的收益率和债 券持有期间的收益率。掌握几种债券 收益率的计算。
基本公式
债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价 格*偿还期限*100%
出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/ （发行价*持有年限）*100%
2、抵押债券：一般以土地、设备、房屋等不动 产为抵押品或者以自己拥有的其它单位的债 券或股票为抵押品作为保证的债券。
3、担保债券：是由第三者担保偿还本息的债券。
1.2.5债券筹资的特点
优点： 资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹 集的资金属于长期资金；债券的范围广、 金额大。
缺点： 财务风险大；限制性条款多，资金使用
P40 （3）公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念及
比较。P41
3、投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没 有期限，风险小，一般不能上市。
封闭式基金（Close-end fund）：发行期满后 封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。
集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
1.4.3 证券投资基金的分类
可以根据不同的标准来对其进行分类。 （1）契约型基金和公司型基金，概念及比较；
法律依据不同；投资者的地位不 同；融资渠道不同；
存续期不同 （2）封闭式基金与开放式基金，概念及比较；
1.3.3 股票分类
（1）按上市地点 A股；B股；N股；H股；S股等
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
1.3.4 股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
第四节 证券投资基金
1.4.1 证券投资基金概述 （1）定义：证券投资基金是一种实行组合 投资、专业管理、利益共享、风险共担的 集合投资方式。
（2）与股票、债券的区别 i 以股票、债券为投资对象，是一
种投资的投资
ii 风险收益不同 iii 组合投资
1.4.2 证券投资基金的特点
我国的发行情况为： ①重点企业债券 ②地方企业债券 ③企ห้องสมุดไป่ตู้短期融资债券 （2）非公司企业债券：不具备独立法人地位的非公司
企业发行的债务凭证。如社团法人、独资企业、合 伙企业等。
4、国际债券
是指各主权国家政府或大公司及国际机构在国际 金融市场上发行的债券。
（1）外国债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行，以发行所在国货币计值还本付息。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
1．投资的定义和目的 投资(investment)是货币转化为资本的过程。 投资的目的有： 本金保障； 资本增值； 经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进 一步定义为“个人和群体在未来获得收益和 遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断 与认知”。
2、金融债券
是银行或其它金融机构为筹措中长期信用资金 而发行的债券（全国性金融债券、地方性金 融债券）。
我国发行的金融债券种类有： （1）普通金融债券 （2）贴水金融债券 （3）累进利息金融债券
3、企业债券
公司或企业为筹集资金而发行的债务凭证。 （1）公司债券：股份公司为筹集资金发行的债务凭证。