11级《财务管理》第3-4章练习题及答案 -
财务管理练习题及答案 第十一章
第十一章股利理论与政策一、单项选择题1、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险。
A、股利支付日期B、股利支付方式C、股利支付比率D、股利政策2、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（）。
A、越高B、越低C、不变D、可能出现上述任何一种情况3、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（）作为股利支付给股东。
A、应收账款B、应收票据C、存货D、有价证券4、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策5、某公司原发行普通股300000 股，拟发放15％的股票股利，已知原每股盈余为3.68 元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（）元。
A、3.2B、4.3C、0.4D、1.16、某公司现有发行在外的普通股1000 万股，每股面额1 元，资本公积8000 万元，未分配利润16000 万元，股票市价50 元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）。
A、4900 万元B、5000 万元C、12900 万元D、600 万元7、剩余股利政策的观点为（）A、只有当企业没有足够的可接受的投资项目去利用全部收益时，企业才将“剩余”的利润作为红利发放B、只有当企业可获取新的资金时，才发放股利C、留存利润作为企业的剩余利润，一般都作为红利发放给股东D、一般而言，投资决策与红利政策分别独立制订的8、有权领取股利的股东有资格登记截止的日期是（）。
A、股利宣告日B、除权日C、股权登记日D、股利支付日9、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（），从而吸引更多的投资者。
A、增加股票股数降低没股市价B、减少股票股数降低每股市价C、增加股票股数提高每股市价D、减少股票股数提高每股市价10、为保持最优资本结构，使综合资金成本最低，应采取的股利政策为（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策11、公司股东会或董事会违反《公司法》规定的利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的（）。
财务管理3-5章测试题答案
财务管理测试题答案1、某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5%2、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？P=24000*（P/A，12%，5）（P/F，12%，1）=77244（元）<100000元，【或=A[(P/A,i,m+n)－(P/A,i,m)]=24000×[(P//A,12%,6)－(P/A,12%,1)=24000×(4.1114-0.8929)=77244<100000元】该项目不合算。
3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。
若该债券2013年发行，到期还本，每年付息一次，则2014年该债券价格应为多少才值得购买？债券价格=500*8%（P/A，5%，4）+ 500（P/F，5%，4）=500×8%×3.5460+500×0.8227=553.19(元)债券价格应低于553.19元才值得购买4、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。
B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。
该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。
计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。
A公司股票价值P= 0.2*(1+5%)/(10% -5%)＝4.2（元）<12元，不值得购买；B公司股票价值P=0.5/ 10%=5（元）<8元，不值得购买5、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。
财务管理练习题
财务管理练习题第一章一、单项选择题1.反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）A.利润额 B 总资产报酬率C每股市价 D市场占有率2.企业价值最大化目标强调的是（）A.预期获利能力 B 实际利润率C实际利润额 D生产能力3.按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（）A.市场利率和法定利率 B 固定利率和浮动利率C不变利率和可变利率 D基准利率和套算利率4.企业筹措和集中资金的财务活动是指（）A.分配活动 B 投资活动C决策活动 D筹资活动5.企业的最优财务目标是（）A.利润最大化 B 风险最小化C企业价值最大化 D报酬率最大化6.财务活动的核心内容是（）A.筹集资金活动 B 投放资金活动C营运资金活动 D分配资金活动7.财务管理的基本属性（）A.综合管理 B 计划管理C价值管理 D分权管理8.狭义的投资是指（）A.购置流动资产 B 对外投资C购置固定资产 D购置无形资产9.企业与债权人之间的财务关系是（）A.债权债务关系 B 投资于受资关系C受资与投资关系 D债务债权关系10.企业与受资者之间的财务关系（）A.债权债务关系 B 强制无偿的分配关系C投资与受资关系 D内部各单位的利益关系11.财务管理的最主要环节是（）A.财务预测 B 财务决策C财务预算与控制 D财务分析12.以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题是（）A.没有考虑资金的时间价值 B 没有考虑资金的风险价值C企业价值难以评定 D容易引发短期行为13.有关企业价值最大化的看法，正确的是（）A.该目标强调企业潜在的或者预期的获利能力B 该目标没有考虑风险因素C该目标没有考虑资金的时间价值D在该目标下企业价值主要是指账面资产的总价值14.企业进行财务管理最为主要的环境因素是（）A.法律环境 B 经济环境C金融环境 D政治环境15.财务预测环节不包括的内容（）A.明确预测的对象和目标B 搜集整理资料C确定预测方法，利用预测模型进行核算D提出最佳方案16.在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率称为（）A.固定利率 B 法定利率C基准利率 D纯利率17.影响利息率高低的基本因素是（）A.资金的需求与供应 B 国家利率管制制度C货币政策与财政政策 D经济周期与通货膨胀二．多项选择题1.下列各项中，属于企业财务活动的有（）A.筹资活动 B 投资活动C资金营运活动 D分配活动2.下列各项中属于企业财务关系的有（）A.企业与政府之间的财务关系B 企业与受资者之间的财务关系C企业内部各单位之间的财务关系D企业与职工之间的财务关系3.下列各项中，属于利率组成因素的有（）A.通货膨胀补偿率 B 风险报酬率C纯利率 D社会积累率4.下列各项目中，属于狭义投资项目的有（）A.股票投资 B 债券投资C购置设备 D购置原材料5.财务管理十分重视股价的高低，这是因为（）A.股价代表社会公众对公司价值的评价B 股价反映资本与获利之间的关系C股价反映每股盈利与风险大小D股价反映财务管理目标的实现程度6，企业价值最大化目标的优点有（）A.考虑了资金的时间价值B 考虑了投资的风险价值C反映了对企业资产保值增值的要求D直接揭示了企业的获利能力7.下列（）属于相对稳定的理财环境。
财务管理练习及答案解析(10章全)
目录第一章财务管理总论 (1)第二章资金时间价值和风险分析 (5)第三章企业筹资方式 (12)第四章资金成本和资金结构 (16)第五章投资概述 (21)第六章项目投资 (25)第七章证券投资 (35)第八章营运资金 (38)第九章利润分配 (2)第十章财务分析 (49)第一章财务管理总论一、单项选择题1、企业向工人支付工资属于（）活动。
A、筹资B、投资C、资金营运D、分配2、下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A、企业与债权人之间的财务关系B、企业与受资者之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与政府之间的财务关系3、“有时决策过程过于冗长”属于（）的缺点。
A、独资企业B、合伙企业C、有限责任公司D、股份有限公司4、下列（）属于资本市场工具。
A、国库券B、商业票据C、可转让大额定期存单D、股票5、下列（）不属于资本市场的特点。
A、收益较高B、价格变动幅度大C、金融工具具有较强货币性D、资金借贷量大6、（）是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
A、法定利率B、基准利率C、套算利率D、市场利率7、下列关于利率的分类说法正确的是（）。
A、按照利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率B、按照利率与市场资金供求关系情况的关系分为市场利率和法定利率C、按照利率形成机制不同分为基准利率和套算利率D、按照利率之间的变动关系分为基准利率和套算利率8、利率主要是由（）决定的。
A、经济周期B、供给与需求C、通货膨胀D、国家货币政策9、每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A、考虑了资金时间价值B、考虑了风险因素C、可以用于同一企业不同时期的比较D、不会导致企业的短期行为10、（）是通过所有者约束经营者，协调所有者与经营者之间矛盾的方法。
A、解聘B、接收C、“绩效股”形式D、“股票选择权”方式11、已知国库券利率为5%，纯利率为4%，则下列说法正确的是（）。
A、可以判断目前不存在通货膨胀B、可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C、无法判断是否存在通货膨胀D、可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1%12、（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
财务管理1-3章练习题答案
《财务管理》1-3章课后练习题答案第1章 财务管理导论【题1】（1）无限责任即467 000元，不足部分今后有财产后进一步归还；（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；（3）有限责任即263000-90000=173 000元。
【题2】（1）若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人，否则作为小规模纳税人；（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题3】27.54％【题4】应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念【题1】（1）计算该项改扩建工程的总投资额：2000×（P/A ，12%，3）（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，7）＝1478.77（万元）（3）2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，n ）＝1800则n ＝5.29采用插值法计算如下：年）(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n【题2】800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=4399840（元）【题3】10+3(P/A,6%,6)=24.7915>20,故不应该选择分期付款购买。
【题4】5(F/P,I,20%)=25得i＝8.359%【题5】（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；②甲公司证券组合的风险收益率（R p）=1.4×（15%-10%）=7%；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17%；④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。
财务管理 拓展练习 第1-11章 详细解析 (1)
第三章财务分析单项选择题参考答案1、参考答案:B答案解析：流动比率－速动比率＝流动资产/流动负债－（流动资产－存货）/流动负债＝存货/流动负债，由此可知，年末存货＝60×（2.0－1.2）＝48（万元），平均存货＝（52＋48）/2＝50（万元），存货周转率＝100/50＝2（次）。
2、参考答案:B答案解析：权益净利率＝销售净利率×资产周转率/（1－资产负债率），去年的销售净利率×资产周转率＝5％×2.4＝12％，今年的销售净利率×资产周转率＝5.4％×2.2＝11.88％，因为资产负债率不变，所以，答案为B。
3、参考答案:A答案解析：保留盈余每股增加5－2＝3（元），去年年末普通股股数＝600/3＝200（万股），去年年末股东权益＝30×200＝6000（万元），负债总额＝10000－6000＝4000（万元），资产负债率＝4000/10000×100％＝40％。
4、参考答案:B答案解析：股利保障倍数＝1/股利支付率＝1/20％＝5（倍）5、参考答案:B答案解析：根据资产负债率为60％可知，负债总额：股东权益＝60％：40％＝3：2，因此，产权比率＝3/2×100％＝150％。
6、参考答案:B答案解析：本题的主要考核点是产权比率的含义。
产权比率是负债总额与股东权益总额的比率，该项指标反映由债权人提供的资产本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
7、参考答案:B答案解析：期末流动资产＝2×60＝120, 1.2＝（120-存货）/60，期末存货＝48, 本年度存货周转次数＝100/（52+48）/2＝28、参考答案:D答案解析：本题的考核点是现金流量比率的分析。
现金流量比率=经营现金流量净额/流动负债。
如果这一比率过高，就意味着企业资产未能得到合理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本增加。
财务管理(第3版)习题答案
第一章一、单项选择题1．A 2．D 3．D 4．D 5．B 6．B 7．D 8．C 9．C 10．B二、多项选择题1．ABCD 2．BCD 3．BCE 4．AB 5．ABD 6．ABD 7．ABCD 8．ACDE 9．ABC 10．ABCDE三、判断题1．X 2．X 3．√ 4．√ 5．X 6．×7．×8．√ 9．√ 10．×第二章一、单项选择题1．B 2．B 3．B 4．B 5．A 6．B 7．A 8．B 9．A 10．B二、多项选择题1．ABD 2．AC 3．BD 4．AB 5．CD 6．ABCD 7．BCD 8．ABCD 9．CDE 10．ABCDE三、判断题1．√ 2．√ 3．√ 4．×5．×6．×7．√ 8．×9．√ 10．×四、计算题1．P*（P/F，10%，5）=20000 P=20000/1.6105=12 418（元）2.解:根据普通年金现值公式:P=A*(P/A,i,n)500000=A*(P/A,12%,5)500000=A*3.6048A=500000÷3.6048=138704(元)3. 根据先付年金终值公式计算：F A=A*(F/A,i,n)(1+i)=5000*(F/A,9%,10)(1+9%)=5000*15.1929*1.09=828801（元）4．已知先付年金终值,求年金,根据先付年金终值公式:100000=A*（F/A，10%，3）（1+10%）A= 100 000/（3.3100*1.1）=27 465元5．（1）20000*（F/P，12%，5）=20000*1.7623=35 246元（2）20000*（F/P，3%，20）=20000*1.8061=36 122元(3) (1+3%) 4-1=1.1255-1=0.1255=12.55%6. 第一种方法：(乘法)P=A*(P/A,i,n)(P/F,i,m)=5000*(P/A,10%,10)(P/F,10%,10)=5000*6.1446*0.3855=11844(元)第二种方法：（减法）P=A*【(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m】=5000*【(P/A,10%,20)- (P/A,i,10】=5000*(8.5136-6.1446)=11845(元)7．方案一：P=10*（P/A，10%，10）（1+10%）=10*6.1446*1.1=67.59（万元），方案二：P=20*[（P/A，10%，9）-（P/A，10%，4）]=20*（5.7590-3.1699）=20*2.5891=51.78（万元），应选择方案二。
财务管理习题3答案
财务管理习题3答案财务管理习题3的答案可能包含多个不同的问题和解答，由于没有具体的题目内容，我将提供一个假设性的习题答案示例。
请注意，这些答案仅用于演示，并非真实习题的答案。
假设性习题3答案问题1：某公司计划购买一台价值为$100,000的机器，预计使用寿命为5年。
如果公司的折旧政策是直线折旧法，计算每年的折旧费用。
答案：折旧费用 = 初始成本 / 预计使用寿命折旧费用 = $100,000 / 5年 = $20,000问题2：假设某公司在年初发行了价值$500,000的债券，票面利率为5%，债券期限为10年。
如果公司决定在第5年末赎回这些债券，并且市场利率为4%，计算赎回时的债券价值。
答案：债券价值 = 票面价值 * (1 + 市场利率)^(期限 - 赎回年份)债券价值 = $500,000 * (1 + 0.04)^(10 - 5)债券价值 = $500,000 * (1.04)^5问题3：某公司有$100,000的现金流量，需要计算这些现金流量在5年内的净现值（NPV），假设折现率为10%。
答案：NPV = Σ(CF / (1 + r)^t)其中 CF 为每年的现金流量，r 为折现率，t 为时间（年）NPV = $100,000 / (1 + 0.10)^1 + $100,000 / (1 + 0.10)^2 + ... + $100,000 / (1 + 0.10)^5问题4：某公司预计在未来5年内的自由现金流分别为$50,000, $60,000, $70,000, $80,000, $90,000。
如果公司的加权平均资本成本（WACC）为8%，计算这些现金流的现值。
答案：现值 = Σ(CF / (1 + WACC)^t)现值 = $50,000 / (1 + 0.08)^1 + $60,000 / (1 + 0.08)^2 + ... + $90,000 / (1 + 0.08)^5问题5：某公司计划进行一项投资，初始投资成本为$200,000，预计该项目的内部收益率（IRR）为15%。
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《财务管理学》练习题集第三章权益资本筹集（29分）一、单项选择题（8分）1 2 3 4 5 6 7 81．当企业经营状况较好和盈利能力较强时，下列哪项是采用吸收直接投资筹资方式最明显的缺点（）。
A．资金成本较高 B．财务风险较大C．企业控制权容易分散 D．经营风险较大2．下列权利中，既属于普通股股东也属于优先股股东权利的是（）。
A、分享盈余权B、优先认股权C、查帐权D、重大问题的投票权3．下列说法中，错误的是（）。
A．普通股和优先股股东都可行使优先购股权B．查帐权和阻止越权的权利只适用于普通股股东C．优先购股权不是普通股和优先股股东所共享的权利D．普通股和优先股股东都享有剩余财产的要求权4．下列优先股中，对股份公司最有利的是（）。
A、可赎回优先股B、可转换优先股C、参加优先股D、累积优先股5．相对于普通股筹资而言，优先股筹资的缺点主要是（）。
A、筹资限制多B、容易分散控制权C、可能引起股价的下跌D、筹资成本高6．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
A、优先表决权B、优先购股权C、优先查账权D、优先分配股利权7．所有权益资本筹资方式的共同缺点是（）。
A、筹资限制多B、财务负担重C、容易分散控制权D、资金成本高8．所有权益资本筹资方式的共同优点是（）。
A、资金成本低B、无需支付固定费用C、不易分散控制权D、筹资限制少二、多项选择题（6分）1 2 3 4 5 61．相对于优先股而言，普通股筹资的缺点有（）。
A、容易分散控制权B、资金成本高C、财务负担重D、筹资限制多2．优先股股东的优先权利主要有（）。
A、优先分配股利权B、优先分配剩余资产权C、优先认股权D、优先查帐权3．普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A、属于公司主权资本B、股利从税后利润中支付C、股东可参与公司重大决策D、无需支付固定股利4．对公司而言，发行股票筹资的优点有（）。
A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险5.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股票”筹资方式所共有的缺点有（）。
A、容易分散控制权B、财务风险较大C、限制条件较多D、资金成本较高E、筹资数额有限三、判断题（7分）1 2 3 4 5 6 71．根据国际惯例，任何未经法定程序发行的股票都不发生效力。
（）2．普通股筹资既可以提高公司的信用价值，同时也为企业使用更多的债务资金提供了强有力的支持。
（）3．一般而言，公司在没有支付所欠的优先股股利之前，是不能支付普通股股利的。
（）4．公司发行优先股既扩大了公司的权益基础，又可适当增加公司的信誉，从而增强公司举债能力。
（）5.吸收直接投资有利于增强企业的信誉、有利于降低财务风险。
（）6.在认股权行使时，如果普通股市价超过认股权证的认股价格较多，则公司的筹资成本较高。
（）7.在认股权行使后，公司股东人数增加，从而稀释了股东对公司的控制权。
（）四、简答题（8分）1、简述发行普通股筹资的特征。
2、简述股票上市的意义。
3、简述发行普通股筹资的优缺点。
4、企业筹集资金的动机有哪些？第四章负债资本筹集(71分)一、单项选择题（14分）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 141．不属于融资租赁租金构成内容的是（）。
A、租赁设备的维修费B、设备租赁期间的利息C、租赁设备的运杂费D、租赁设备运输途中的保险费2．相对于银行借款而言，租赁筹资的优点是（）。
A、限制条件少B、筹资弹性好C、筹资速度快D、筹资成本低3．相对于普通股筹资而言，银行借款筹资的优点是（）。
A、可获得财务杠杆利益B、没有固定费用负担C、筹资限制少D、筹资风险较小4．下列各项中，属于融资租赁特点的是（）A、租赁合同稳定B、在租赁期内出租人一般都提供维修服务C、在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约D、租赁期满，租赁资产一般要归还给出租人5．出租人既出租某项设备又以该项设备为担保借入资金的租赁方式是（）。
A、杠杆租赁B、经营租赁C、直接租赁D、售后租回6．可转换债券是指在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（）。
A、发行该债券公司的普通股B、发行该债券公司的业务往来公司的普通股C、发行该债券公司的优先股D、发行该债券公司的任何一种有价证券7．企业短期资金通常采用（）及短期银行借款等方式来筹集。
A．商业信用 B．吸收投资 C．发行债券 D．融资租赁8．采用商业信用筹资方式可筹集到的资金是（）。
A、其他企业资金B、非银行金融机构资金C、居民个人资金D、银行信贷资金9.某企业与银行商定的周转信贷额8800万元，承诺费率为0.3%。
该企业年度内共借款6800万元，平均使用期为半年。
则应支付银行的承诺费为（）。
A、16.2万元B、6.0万元C、20.4万元D、26.4万元10.某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行要求保留20%的补偿性余额。
则该项借款的实际利率为（）。
A、6.25%B、5.00%C、10.0%D、20.0%11．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。
A、14.69%B、12.24%C、14.40%D、10.50%12．补偿性余额这种信用条款使借款企业受到的影响是（）。
A、提高了借款的实际利率B、降低了企业的经营风险C、增加了实际可用借款额D、降低了借款的名义利率13.四都天王股份有限公司一项目需借入200000万元资金，如果银行要求将贷款数额的 15%作为补偿性余额，该公司应向银行申请（）万元的贷款。
A、 170000.00B、 230000.00C、 235294.12D、1333333.3314.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是（）。
A、筹资风险小B、限制条款少C、筹资额度大D、资金成本低二、多项选择题（9分）1 2 3 4 5 6 7 8 91．在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（）。
A、发行债券B、发行优先股C、吸收直接投资D、发行普通股2．企业能够用来作为信用担保的抵押资产，必须是（）。
A、企业实际拥有的资产B、具有相应变现能力的资产C、经营租入的设备D、融资租入的设备3．关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（）。
A、具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性B、当预测市场利率上升时，企业可以收回具有赎回条款的债券，这对于企业是有利的C、偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定D、分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行4.下列各项中，属于经营租赁特点的是（）。
A、租赁期较短B、租赁合同较为稳定C、出租人提供租赁资产的保养服务D、出租人提供租赁资产的维修服务E、租赁期满，租赁资产常常低价出售给承租人5．与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（）。
A、无需还本B、筹资限制少C、财务风险小D、筹资速度快6．相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（）。
A、无需还本B、筹资成本低C、限制条件少D、筹资方便7．企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业经营的需要，如（）。
A、根据周转信贷协定取得的限额内借款B、应付工资C、应付票据D、预收帐款8．影响债券发行价格的因素主要包括（）。
A、债券面额B、票面利率C、市场利率D、债券期限9．影响融资租赁每期租金的因素有（）。
A、设备价款B、租赁公司的融资成本C、双方商定的折现率D、租赁手续费三、判断题（10分）1 2 3 4 5 6 7 8 9 101．借款利息支付方法中的贴现法是银行向企业发放贷款时，先从企业的存款账户中扣除利息部分，而到期时企业再偿还全部本金的一种计息方法。
（）2．负债期限越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比短期负债要大。
（）3．在特定条件下，债权与股权可以互换。
（）4．计算债券的利息不能以其价格为依据，而应以其内在价值为依据。
（）5．假设有两种债券其票面利率相同，但期限长短不同，两种债券的其他方面没有区别。
在市场利率急剧上升时，两种债券的价格都会下跌，但期限短的债券价格下跌得更多。
（）6．当一个企业的信用额度业以用完时，租赁筹资则是最佳选择。
（）7．附有认股权的债券利率通常比没有附认股权的债券利率低。
（）8．一般而言，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而名义借款利率小于实际借款利率。
（）9．由于次级信用债券持有人投资风险较大，因而次级信用债券的利率也相对高些。
（）10．当可转换债券的持有人行使转换权时，企业的资金结构将发生相应的变化。
（）四、简答题（12分）1、债券筹资有何特点？2、发行可转换债券有何利弊？3、发行附认股权债券有何作用？4、如何区分经营租赁和融资租赁？5、租赁筹资方式有何利弊？6、商业信用筹资的利弊是什么？五、计算分析题、综合题（26分）1、某企业经批准发行面值为1 000元、票面利率为10%、偿还期限为10年债券。
每年年末付息一次，到期一次还本。
要求：假设债券发行时的市场利率分别为8%、10%、12%，分别计算确定债券的发行价格。
2、某公司经批准发行面值为1 000元、票面利率为12%、偿还期限为10年的债券。
每半年付息一次，到期一次还本。
债券发行时的市场利率为10%。
要求：计算确定债券的发行价格。
3、某公司批准发行面值为1 000元、票面利率为10%、偿还期限为10年的债券。
到期一次还本付息（不计复利）。
债券发行时的市场利率为12%。
要求：计算确定债券的发行价格。
4、某公司计划赎回5年前发行的一批10 000万元、年利率15%、偿还期限为20年的债券。
5年前发行的这批债券的发行成本为400万元。
公司预计在现在的市场上能够发行一批10 000万元、年利率12.5%、偿还期限为15年的新债券。
公司管理当局认为利率增长的机会和下降的机会大致相等。
也就是说，估计利率降低到10%的概率为0.25。
保持在12.5%的概率为0.5；上升到15%的概率为0.25。
赎回溢价为10%，新债券的发行成本预计为600万元，所得税税率为33%。
新债券将在旧债券赎回前一个月发行，并可将所得资金投资在年利率为9%的短期证券上。
要求：（1）计算债券调换的净现值；（P/A，8.0375%，15）=8.3803（2）影响现在赎回而不是晚些时候赎回决策的因素有哪些？5、假定云达科技公司贷款800万元，银行要求必须在未来3年每年年末等3额偿还，银行按贷款余额的6%收取利息。
【（P/A，6%，3）=2.6730】要求：编制如下还本付息表。
年度支付额利息本金偿还额贷款余额123合计6、某公司赊购商品，发票金额10 000元，卖方给出的信用条件为2/20，N/60。