投资银行的起源与沿革
投资银行变迁与发展概述
• 16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这 种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的 高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。 到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人 们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是 期望其价格能无限上涨并因此获利。
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• 1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。与上一年相 比，郁金香总涨幅高达5900%！1637年2月，一株名为“永远的奥 古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯 特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰 盾。
• 面对如此暴利，所有的人都冲昏了头脑。正如当时一名历史学家 所描述的：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的 有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。 在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市 民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人 和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶 层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。”
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• 到了1637年2月，倒买倒卖的人逐渐意识到郁金香交货的时间就 快要到了。一旦把郁金香的球茎种到地里，也就很难再转手买卖 了。人们开始怀疑，花这么大的价钱买来的郁金香球茎就是开 出花来到底能值多少钱?前不久还奇货可居的郁金香合同一下子 就变成了烫手的山芋。持有郁金香合同 的人宁可少要点价钱也 要抛给别人。在人们信心动摇之后，郁金香价格立刻就开始下降 。价格下降导致人们进一步丧失对郁金香市场的信心。持有郁金 香合同的人迫 不及待地要脱手，可是，在这个关头很难找到“ 傻瓜”。
投资银行的发展历程与发展模式
三、刀具半径补偿
1.刀位点 在数控编程过程中，为了编程人员编程方便，通常将数控刀具假
想成一个点，该点称为刀位点或刀尖点。因此，刀位点既是用于表示 刀具特征的点，也是对刀和加工的基准点。
数控刀具的刀位点
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2.刀具补偿功能的概念 数控铣床的刀具补偿功能分成刀具半径补偿功能和刀具长度补偿功
能两种。 (1)刀具半径补偿定义
(二)企业债券的发行
2.发行资格
《企业债券管理条例》要求发行企业债券的企业必须 符合下列条件:
(1)企业规模达到国家规定的要求;
(2)企业财务会计制度符合国家规定;
(3)具有偿债能力;
(4)企业经济效益良好,发行企业债券前连续3年盈利;
(5)所筹资金的用途符合国家产业政策。
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第二节 投资银行的发展模式
有关文件的真实性、准确性和完整性后,与企业签订承销 协议,明确双方的权责;
(2)主承销商与分承销商签订分销协议,协议中应对承 销团成员在承销过程中的权利与义务等作出详细规定;
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第二节 投资银行的发展模式
二、我国商业债券的发行
(二)企业债券的发行 4.发行方式和程序 (3)主承销商与其他证券经营机构签订代销协议,未销出的
部分可退还给主承销商; (4)开展广泛的宣传活动; (5)承销团各成员利用自己的销售网络,向金融机构、企事
业单位及个人投资者销售; (6)在规定时间内,承销商将所筹款项转到企业的账户上。
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第二节 投资银行的发展模式
二、我国商业债券的发行
(三)公司债券的发行 1.发行人 2.发行资格 3.发行审核 4.发行方式及程序
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第三节 投资银行的发展趋势
一、投资银行业发展的总体趋势
[精彩]投资银行的起源与沿革
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[精彩]投资银行的起源与沿革投资银行的起源与沿革投资银行的起源与沿革在国际投资银行的发展过程中,英国和美国的投资银行发展历程最具特色,最富代表性。
投资银行萌芽于15世纪的欧洲。
早在商业银行发展之前，一些欧洲商人就开始通过承兑贸易商人们的汇票为他们自身和其他商人的短期债务进行融资。
这便是投资银行的雏形，由于融资业务是由商人提供的，因而也被称为商人银行。
欧洲的工业革命极大地促进了商人银行的发展，将其业务范围扩大至帮助公司筹集股本金、资产管理、协助融资、投资顾问等等。
20世纪以后，商人银行逐步扩大了证券承销、证券自营、债券交易等方面的业务，而商人银行真正积极参与证券市场业务还是近几十年的事情。
在欧洲的商人银行业务中，英国是最发达的，它在世界上的地位仅次于美国，此外，德国、瑞士等国的商人银行也比较发达。
美国的投资银行业发展的历程并不很长，但其发展的速度是最快的。
美国的投资银行业始于19世纪，但它真正有所发展应当从第一次世界大战结束时开始。
1929年以前，美国政府规定公司发行证券必须有中介人参与，而银行不能直接从事证券发行与承销，这种业务只能通过银行控股的证券业附属机构来进行。
实际上，这一时期，投资银行大多由商业银行所控制，因此，这一阶段投资银行的运营模式本质上还是混业经营。
由于混业经营，商业银行频频涉足于证券市场、参与证券投机，致使市场上出现了大量虚售、垄断、操纵等违法行为。
1929-1933年爆发的世界历史上空前的经济危机，使美国的银行界受到了巨大冲击，期间，共有7000多家银行倒闭。
1933年美国国会通过了著名的《格林斯一斯蒂格尔法》，对金融业分业经营模式以法律条文加以明确规范，从此，投资银行和商业银行开始分业经营。
许多大银行将两种业务分离开来，成立了专门的投资银行和商业银行。
例如，摩根银行便分裂为摩根?斯坦利(Morgan Stanley)和 J.P摩根。
有些银行则根据自身的情况选择经营方向。
例如，花旗银行和美洲银行成为专门的商业银行，而所罗门兄弟公司(Solomon Brother)、美里尔?林奇(Merrill Lynch)和高盛(Gold-man Sachs)等则选择了投资银行业务。
2投资银行的历史演进和发展趋势
• 这样，一方面商业银行短期资金大量涌入 证券市场，造成证券市场的虚假繁荣和空 前高涨；另一方面金融机构在证券市场中 的赢利产生了示范效应促使更多的居民纷 纷到银行提款投入证券市场，银行被迫采 取抛售所持证券和收回老贷款等办法来缓 和资金紧张，从而又造成证券市场上价格 暴跌和信用链的断裂，最终导致了经济危 机。
中国混业经营的先锋——中国平安
/homepage/index.jsp?WT.mc_id=c03-BDPP-101&WT.srch=1
• 2007年4月，中国平安保险 （集团）股份有限公司平安保险 董事长兼首席执行官马明哲表 示，公司旨在发展成为领先的国 际金融集团，未来要加快银行与 资产管理业务的发展，他对未来 保险、银行、资产管理三大支柱 平衡发展充满信心，平安混业经 营格局基本成型。公司首席投资 执行官约翰·皮尔斯表示，中短 期内，平安保险的投资组合配置 不会有太大改变。
③ 充分掌握企业的经营状况，降低贷款呆账率 和投资银行承销业务风险；④ 加强了银行业的 竞争，提高效益，促进社会总效用提高。
限制了银行的业务 活动，削弱了本国 金融机构的国际竞 争力；
巨大的风险
第三节 投资银行的混业化趋势
(一)分业经营型投资银行运作模式 美国分业经营产生的历史背景。1927年《麦克法顿 法》进一步放松了商业银行承销股票的权力，使商 业银行大规模地进人证券市场。而当时的联邦政府 对证券市场采取放任自流的政策，致使恶性投机行 为不断加重，最终导致1929年10月的股市大崩溃， 美国经济乃至整个世界经济遭受了惨重的损失。
• 商人演变成为汇票经纪人或银行家，他们与金匠家族合而 成为早期的商人银行。
• 18世纪的后期，伦敦成为欧洲和国际的贸易金融中心。最 早出现的商人银行是巴林兄弟公司。拿破仑战争期间，英 国的商人银行得到了充分的发展。19世纪的欧洲，一些有 能力影响和控制各大公司财务状况和经营状况的大投资银 行，如巴林家族、海姆布鲁斯家族和罗斯柴尔德家族，已 在欧洲资本市场乃至整个国民经济生活中发挥举足轻重的 作用。
投资银行的产生和发展
发展战略
以实践作为检验标准，选择适应中国发展阶段的投资银行体制模式。 在考虑选择与转换体制模式时，应坚持以下原则 国际接轨 市场实践的发展 管制的可操作性 时代特点 调整修正建造投资银行旗舰，扶持集团化发展建立健全法律环境，不断完善监管模式按照国际从业标准培养跨世纪专业人才加快引进先进金融管理技术，加强风险管理发现市场需求，加所著《投资银行学》中将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类：最广泛的定义。投资银行包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业（如不动产和保险）。第二广泛的定义。投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。但是，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。
20世纪70年代以来经济国际化
及管制放松下的投资银行
这一时期参与竞争的成果主要可归为两类：（1）金融创新带来的业务拓展及与商业银行的互相渗透；（2）海外业务的拓展。
华尔街一景
第三节 投资银行的业务与特点投资银行的业务投资银行的特点
证券承销证券交易证券私募兼并与收购基金管理风险资本金融工程金融咨询
我国投资银行业务在证券市场及证券公司的成长壮大中已奠定了证券承销传统业务的基础。
我国投资银行的主体和业务的运作与真正意义上的投资银行还存在相当的距离： 证券机构资金规模普遍较小业务范围狭窄投资银行家的缺乏
21世纪前10多年，是我国投资银行业务发展极其重要的时期，必须着眼于国际化现代投资银行的竞争要求，及早确定明智的发展战略。
投资银行的业务
投资银行业鲜明的特点:
业务广泛，适应性强。勇于开拓，善于创新。人力资源丰富，技术含量高。面向各类特殊客户，专业性强。拥有大批具有企业家精神的精英。
浅谈我国投资银行发展
浅谈我国投资银行发展随着中国经济的快速发展，我国的投资银行业务也得到了长足的发展。
投资银行是指提供资本市场的各类金融服务的金融机构，主要涉及股票发行、债券发行、并购重组、资产证券化等业务。
本文将从投资银行的起源和发展、我国投资银行的发展历程以及未来发展的趋势三个方面进行探讨。
首先，投资银行的起源可以追溯到十九世纪的美国。
当时，美国政府面临资本不足的问题，而投资银行则是筹措资金的重要渠道之一、随着时间的推移，投资银行逐渐从股票承销业务扩展到了债券承销、并购重组、资产证券化等多个领域，成为了金融市场的中流砥柱。
我国的投资银行发展可以追溯到1979年国务院批准设立的中国国际金融公司（CIC），该公司是我国最早的投资银行之一，主要从事国际金融业务。
1990年代，我国开始鼓励发展股票市场，并相继成立了全国股份转让系统（后改为上海证券交易所板块）和深圳证券交易所，进一步推动了我国投资银行业务的发展。
随着我国经济的不断发展，投资银行的业务也在不断拓展，许多大型商业银行相继成立了投资银行部门，如中国银行的投资银行部、工商银行的投资银行部等。
然而，我国投资银行的发展也面临着一些挑战。
首先，投资银行的专业人才培养仍然存在一定的不足。
与国外相比，我国的金融领域专业人才数量和质量仍然有较大差距。
其次，我国的资本市场发展相对滞后，市场化程度不高，缺乏流动性及有活跃度的交易市场。
此外，监管体系还需要进一步完善和规范，以确保市场的公平、公正、透明。
未来，我国投资银行业务的发展将面临着机遇和挑战。
一方面，我国经济的持续发展将为投资银行提供广阔的市场机会。
特别是随着“一带一路”倡议的深入推进，我国投资银行在国际化业务上有望获得更多发展的机会。
另一方面，投资银行必须适应金融科技的快速发展，加强数字化转型，提高服务效率和质量。
同时，投资银行还需要注重风险管理，确保业务的稳健发展。
综上所述，我国投资银行业务的发展经历了长足的进展，但也面临一些挑战。
第2章 投资银行的历史演进与发展趋势
三、欧洲大陆的投资银行
投资银行的发源地——意大利 投资银行的发源地——意大利
从13世纪到15世纪，威尼斯凭借着欧、亚、非三大洲贸易 13世纪到 世纪 威尼斯凭借着欧、 世纪到15世纪， 交汇的枢纽地位和发达的结算信贷系统， 交汇的枢纽地位和发达的结算信贷系统，一直占据着世界贸 易中心和金融中心地位。 易中心和金融中心地位。意大利商人凭借其地理优势主宰着 欧洲的国际贸易活动。 欧洲的国际贸易活动。政府公债及其自由转让市场都最早出 现在威尼斯，这是最早的金融市场雏形。 现在威尼斯，这是最早的金融市场雏形。
四、日本的证券公司
日本证券公司的产生与英美的商人银行或投资银行不 同。英国主要是基于商人、商业的需要，美国是适应大企业、 大公司的需求，而日本则纯粹依赖证券市场的发展。它不像 其他西方国家由于当年海外扩张积累了巨额的资本，市场资 本充裕，而是由于当时大量资本集中于财阀之手，融资要求 不迫切，证券规模很小，交易量也不起眼，证券市场上的交 易方式大部分是以投机色彩极浓的清算交易为主。 日本的证券公司，早在明治维新时期就出现了 ，但证券市 场的发展长期受到严重限制。 1947年，日本政府颁布了《证券交易法》 1947年，日本政府颁布了《证券交易法》，标志着投资银 行和商业银行分业经营模式的确立和现代投资银行业的诞生。
二、投资银行的发展
（一）发展原因 1.贸易活动的日趋活跃
伴随着贸易范围和金额的扩大，客观上要求融资信用， 伴随着贸易范围和金额的扩大，客观上要求融资信用，于是一些信誉 卓越的大商人便利用其积累的大量财富成为商人银行家， 卓越的大商人便利用其积累的大量财富成为商人银行家，专门从事 融资和票据承兑贴现业务，这是投资银行产生的根本原因。 融资和票据承兑贴现业务，这是投资银行产生的根本原因。
投资银行概述PPT(38张)
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合
投资银行的历史与发展趋势
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3.基础设施建设的高潮 资本主义经济的飞速发展给交通、能源等基础设施造成了巨 大的压力，为了缓解这一矛盾，18、19世纪欧美掀起了基 础设施建设的高潮.。这一过程中巨大的资金需求使得投资 银行在筹资和融资过程中得到了迅猛的发展。 4.股份公司制度的发展 股份制的出现和发展，不仅带来了西方经济体制中一场深刻 的革命，也使投资银行作为企业和社会公众之间资金中介 的作用得以确立。
投资银行的历史与发展趋势
• 学习本章的目的和要求: • 通过本章的学习,了解投资银行 的起源与发展，了解发达国家如 美国、欧洲和日本的投资银行， 理解投资银行在我国的发展，包 括发展历程和存在的一些主要问 题。最后，掌握投资银行的分离 型和综合型这两种发展模式以及 我国的发展模式选择。
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第一节 投资银行的起源与发展阶段
一、投资银行的起源
• 最早的投资银行业务可以追溯到大约5000年前的美索 不达米亚地区。 • 现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19世纪传入美 国，并在美国得到迅速发展。 • 投资银行的建立是在商品经济发展的基础re
商人银行在其中起到的作用表现在以下几方面：
1.为公司提供有关的金融服务 为公司提供金融专门知识，如帮助公司寻找合适的资金来源，包括安 排向公众销售或发行公司股票，设法使公司股票在证券交易所上市， 以及为公司合并或一家公司收购另一家公司提供咨询，甚至充当合 并的代理人： （1）为新上市的股份公司担任财务顾问。 （2）为公司收购与兼并担任顾问。 2.投资管理 所谓投资管理即商人银行替大慈善事业、保险公司、养老金基金、 投资信托、单位信托等管理投资基金，因为这类机构绝大多数从公 众吸收了大批资金，需要有人为其提供有经验的资金管理。这些资 金有半数投在英国股票上，约占英国股票总投资的1/10。 3.商人银行业务的多样化 提供一般银行服务，诸如接受活期存款和定期存款，但主要面对公司 客户。现在，商人银行的一般银行业务发展很快，各种存款已占其 总负债的 80% ，贷款占其英镑资产的 50% ，因此它们已经成为零售 性银行的激烈竞争对手。
投资银行的历史演进和发展趋势
(3)美国的状况
1977年，美国放宽对《证券法》的解释，商业银行 和银行控股公司开始从事证券经纪业务；1978年放宽银 行承销商业汇票和公司债券的限制；1980年，美国通过 《放松管制法》，这一法案冲击了20世纪30年代以来严 格而僵化的银行体制；80年代中期开始，美国银行界中 出现了呼吁废除或修改《格拉斯· 斯蒂格尔法》的浪潮； 1991年，当时的美国总统布什在其国情咨文中声称要全 面改革美国的银行系统；1991年2月5日，美国财政部向 国会提出《金融制度现代化——促进银行的安全和竞争 的建议》，要求修正《格拉斯· 斯蒂格尔法》，取消商业 银行业务和投资银行业务的限制。 1999年11月4日，美国国会以压倒多数通过了《金 融服务现代化法案》的最后文本，该法案摈弃《格拉 斯· 斯蒂格尔法》和后者所代表的金融分业管理的教条， 为银证混业经营扫清了最后的法律障碍。
4、混业发展条件下投资银行的对策
(1)主动兼并其他金融机构发展金融超市
(2)集中有限资源保持核心竞争力 (3)开展地方业务发挥区域优势 (4)和其他金融机构合并或向外出售
值得指出的是，混业化或多样化经营历来是一把 双刃剑。混业经营能使全能银行充分利用商业银行的 综合优势发展各类投资银行业务，但是，商业银行业 务和投资银行业务毕竟有着本质的差别，两者在经营 管理上的磨合并不容易，综合优势在一定条件下也有 可能转化为“综合劣势”。
(4)国际业务的拓展，极大地推进投资银行和商业 银行的混业发展。
3、英、日、美三国的混业化状况
（1）英国的状况
从20世纪80年代起，英国开始金融自由化的历程， 其标志是1986年10月27日伦敦证券交易所实施的重大 改革即所谓“大爆炸”(Big Bang)。 这一改革对投资银行业务经营最有意义的一点是： 改变传统的限制非交易所会员参股会员行号的作法，允 许非会员可以取得会员行号的100％所有权，从而使许 多商业银行顺利取得伦敦证券交易所某些会员的全部股 权，直接参于证券业务。 金融自由化的结果是传统的投资银行和商业银行业 务界限几乎不复存在，投资银行开始经营存贷业务，商 业银行也开始从事证券业务(当然，它们的业务侧重点 依然存在)。
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投资银行的起源与沿革
在国际投资银行的发展过程中,英国和美国的投资银行发展历程最具特色,最富代表性。
投资银行萌芽于15世纪的欧洲。
早在商业银行发展之前，一些欧洲商人就开始通过承兑贸易商人们的汇票为他们自身和其他商人的短期债务进行融资。
这便是投资银行的雏形，由于融资业务是由商人提供的，因而也被称为商人银行。
欧洲的工业革命极大地促进了商人银行的发展，将其业务范围扩大至帮助公司筹集股本金、资产管理、协助融资、投资顾问等等。
20世纪以后，商人银行逐步扩大了证券承销、证券自营、债券交易等方面的业务，而商人银行真正积极参与证券市场业务还是近几十年的事情。
在欧洲的商人银行业务中，英国是最发达的，它在世界上的地位仅次于美国，此外，德国、瑞士等国的商人银行也比较发达。
美国的投资银行业发展的历程并不很长，但其发展的速度是最快的。
美国的投资银行业始于19世纪，但它真正有所发展应当从第一次世界大战结束时开始。
1929年以前，美国政府规定公司发行证券必须有中介人参与，而银行不能直接从事证券发行与承销，这种业务只能通过银行控股的证券业附属机构来进行。
实际上，这一时期，投资银行大多由商业银行所控制，因此，这一阶段投资银行的运营模式本质上还是混业经营。
由于混业经营，商业银行频频涉足于证券市场、参与证券投机，致使市场上出现了大量虚售、垄断、操纵等违法行为。
1929-1933年爆发的世界历史上空前的经济危机，使美国的银行界受到了巨大冲击，期间，共有7000多家银行倒闭。
1933年美国国会通过了著名的《格林斯一斯蒂格尔法》，对金融业分业经营模式以法律条文加以明确规范，从此，投资银行和商业银行开始分业经营。
许多大银行将两种业务分离开来，成立了专门的投资银行和商业银行。
例如，摩根银行便分裂为摩根·斯坦利（Morgan Stanley）和 J.P摩根。
有些银行则根据自身的情况选择经营方向。
例如，花旗银行和美洲银行成为专门的商业银行，而所罗门兄弟公司（Solomon Brother）、美里尔·林奇（Merrill Lynch）和高盛（Gold-man Sachs）等则选择了投资银行业务。
从此，美国的投资银行业走上了平稳发展的道路，业务范围也被拓宽了许多。
80年代美国先后颁布了一系列法律和法规，放松了对市场和机构的管制，这对投资银行业产生了极为深远的影响，使投资银行业在80--90年代取得了长足的进步，产生了大量金融创新产品。
特别是大量垃圾债券的发行给投资银行提供了巨大的商机，并影响了美国投资银行的历程。
进入90年代，国际上投资银行业发生了许多变化，主要是投资银行机构规模越来越大、并购重组大量出现、高科技发展带来投资银行业务的革命、创新业务大量涌现等等，这使得美国的投资银行近几十年来发展迅速，并且一直保持着全球霸主的地位。
近二十年来，在经济全球化和竞争日益激烈的市场环境影响下，投资银行业完全跳出了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，开始呈现出国际化、多样化、专业化和集中化的发展趋势。
⑴业务的多样化趋势。
六、七十年代以来，西方发达国家开始逐渐放松了金融管制，允许不同的金融机构在业务上适当交叉，为投资银行业务的多样化发展创造了条件。
到了八十
年代，随着市场竞争的日益激烈以及金融创新工具的不断发展完善，更进一步强化了这一趋势的形成。
如今，投资银行已经形成了证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构。
⑵经营的国际化趋势。
投资银行业务全球化有深刻的原因，第一，全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得投资银行纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点，这是投资银行向外扩张的内在要求。
第二，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行实现全球经营准备了条件。
早在六十年代，投资银行就采用与国外代理行合作的方式帮助本国公司在海外推销证券或作为投资者中介进入国外市场。
七十年代，为了更加有效的参与国际市场竞争，各大投资银行纷纷在海外建立自己的分支机构。
八十年代后，随着世界经济、资本市场的一体化和信息通讯产业的飞速发展，昔日距离的限制再也不能成为金融机构的屏障，业务全球化已经成为投资银行能否在激烈的市场竞争中占领制高点的重要问题。
⑶业务专业化的趋势。
专业化分工协作是社会化大生产的必然要求，在整个金融体系多样化发展过程中，投资银行业务的专业化也成为必然，各大投资银行在业务拓展多样化的同时也各有所长。
例如，美林在基础设施融资和证券管理方面享有盛誉，高盛以研究能力及承销而闻名，所罗门兄弟以商业票据发行和公司购并见长，第一波士顿则在组织辛迪加和安排私募方面居于领先。
⑷集中化的趋势。
五、六十年代，随着战后经济和金融的复苏与成长，各大财团的竞争与合作使得金融资本越来越集中，投资银行也不例外。
近年来，由于受到商业银行、保险公司及其他金融机构的业务竞争，如收益债券的运销、欧洲美元辛迪加等，更加剧了投资银行业的集中。
在这种状况下，各大投资银行业纷纷通过购并、重组、上市等手段扩大规模。
例如美林与怀特威尔德公司的合并、瑞士银行公司收购英国的华宝等。
大规模的并购使得投资银行的业务高度集中，1987年美国25家较大的投资银行中，其中最大的3家、5家、10家公司分别占市场证券发行的百分比为41.82%、64.98%、87.96%。