对影响股价的主要财务指标分析
影响股价因素的信息
影响股价因素的信息
影响股价的因素有很多，以下列举了一些常见的因素：
1. 公司财务状况：公司的盈利能力、负债水平、现金流等财务指标会直接影响到股价。
如果公司业绩良好，财务状况健康，投资者对其前景的信心会增加，从而推动股价上涨。
2. 宏观经济环境：全球经济形势、国内宏观政策、利率变动等宏观经济因素会对股价产生重要影响。
如果经济增长强劲，货币政策宽松，股市投资环境良好，股价往往上涨；相反，经济衰退、紧缩的货币政策可能导致股价下跌。
3. 行业和市场竞争：行业内竞争的激烈程度、市场份额、创新能力等因素都会对公司的长期发展和股价走势产生影响。
对于特定行业，相关政策法规的变动、技术进步、市场需求等也会影响股价。
4. 公司管理层的表现：公司高管团队的决策、战略执行能力、市场沟通能力等都会对投资者信心产生影响，从而影响股价。
良好的公司治理和透明度也是投资者决策的重要因素。
5. 市场情绪和投资者预期：股市中的情绪波动、投资者对公司未来发展的预期等也会影响股价。
市场情绪可能受到消息面、政治因素、自身的投资行为等多种因素影响，从而导致股价波动。
这些因素通常是相互关联和交织在一起的，对于股价的影响也是综合的。
具体股票的价格走势还需要根据公司的具体情况、行业趋势、市场环境等多种因素综合判断。
年度报告对股价影响
年度报告对股价影响引言年度报告是上市公司每年一次的重要披露文件，它对于股东和投资者来说具有重要意义。
年度报告是上市公司按照法律法规和会计准则编制的一份全面反映其财务状况和经营情况的文件，是投资者了解公司运营情况的重要途径之一。
本文将从不同角度探讨年度报告对股价的影响。
影响因素1. 公司的业绩表现年度报告中最关键的信息之一是公司的业绩表现。
这包括公司的收入、利润、现金流等关键财务指标。
如果一家公司的业绩超过市场预期，年度报告将成为投资者增加投资信心的重要依据。
这可能会导致投资者购买公司股票，从而推高股价。
相反，如果公司的年度报告显示业绩较差，投资者可能会失去信心，对公司股票进行抛售，导致股价下跌。
2. 公司经营情况展望除了反映公司过去一年的业绩外，年度报告还会提供公司将来的经营情况展望。
这包括公司的战略规划、市场前景以及未来发展计划等。
如果公司的展望乐观，并被市场认可，投资者可能会对公司股票产生兴趣，从而推高股价。
相反，如果公司的展望不够乐观，投资者可能会对公司股票失去兴趣，导致股价下跌。
3. 财务报表透明度年度报告还提供了公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
投资者会根据这些报表来评估公司的财务状况和健康程度。
如果公司的财务报表透明度高，投资者会更加信任公司，并认为其股票具有较高的投资价值。
相反，如果公司的财务报表不透明，投资者可能会对公司的财务状况产生怀疑，从而担心投资风险，导致股价下跌。
具体案例为了更好地说明年度报告对股价的影响，以下以两个上市公司的实际案例进行分析。
案例一：A公司A公司在年度报告中公布了去年的业绩表现：收入增长10%，利润增长15%，现金流稳定。
此外，公司对未来的经营情况表现出乐观的展望，宣布了一些新产品的研发计划。
同时，该公司的年度报告透明度很高，详细披露了财务报表。
这些积极的因素使得投资者对A公司股票产生了浓厚的兴趣，导致股价迅速上升。
案例二：B公司B公司的年度报告显示，去年业绩相对低迷，收入增长5%，利润下滑10%，现金流有所不稳。
贵州茅台财务指标对股票价格影响的实证分析
贵州茅台财务指标对股票价格影响的实证分析摘要：本文通过2007年到2016年贵州茅台的财务指标的数据和贵州茅台每年平均股票价格作为样本，对财务指标和股票价格的关系进行研究，通过研究结果得出股票价格与财务指标之间的关系。
关键词：贵州茅台财务指标股票价格一、实证分析1.建立模型。
为了反映财务指标对股票价格的影响，将贵州茅台的股票价格设为被解释变量Y，将财务指标设为解释变量X(i=1,2,…，n)，据所知，股票价格和财务指标存在线性关系，故在同一时点可将非财务指标的作用表示为常量，并把综合为常数C处理，建立多元线性回归方程。
2.解释变量选取。
本文选取的十个财务指标都是根据机构投资者和个人投资者的选取偏好，最终确定了本文所运用的反映贵州茅台的十个财务指标，分别是：（1）每股收益：是每股所代表的公司净利润，它是衡量公司盈利能力最重要的指标之一。
计算公式：每股收益=期末净利润+期末股份总数。
（2）主营业务利润率:指主营业务收入能给公司带来多少利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。
计算公式：主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%。
（3）速动比率:指资产中的货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付账款等可以在较短时间内变现的。
计算公式：速动比率=流动资产/流动负债。
（4）资产负债率:指公司年末的负债总额同资产总额的比率，表示公司资产中有多少是通过负债筹集的。
计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100%。
（5）总资产周转率:营业收入与总资产之间的比率，它可以反映盈利能力。
计算公式：总资产周转率=营业收入/总资产。
（6）总资产增长率：是反映企业的增长扩大情况，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率。
计算公式：总资产增长率=(年末资产总额-年初资产总额)/年初资产总额×100%3.样本选取。
本文选取2007年到2016年贵州茅台的年度财务报告中的财务指标进行分析，股票价格选取的是2007年到2016年每年最后交易日的收盘价作为因变量Y。
上市公司财务信息对股票价格的影响
上市公司财务信息对股票价格的影响上市公司财务信息对股票价格有着重要的影响。
财务信息的披露和公开对投资者和市场参与者来说是非常重要的，因为它提供了有关公司业绩、盈利能力和财务状况的关键信息。
以下是财务信息对股票价格的主要影响：1. 提供投资决策基础：财务信息为投资者提供了公司的财务健康状况和盈利能力的重要线索。
投资者可以通过分析公司的财务报表来评估公司的收入增长率、利润率、现金流等指标，这些指标对于判断一家公司是否是一个有吸引力的投资机会至关重要。
投资者会结合其他信息，如行业趋势和公司的竞争地位，来作出投资决策。
2. 市场预期的反映：财务信息的披露可以改变市场参与者对公司未来业绩的预期。
如果一家公司的财务报表好于预期，市场参与者可能会对公司未来的增长潜力更加乐观，从而导致股票价格上涨。
相反，如果公司的财务报表不如预期，投资者可能会对公司失去信心，导致股票价格下跌。
3. 支持公司的估值：财务信息对公司的估值有着直接影响。
财务报表上的各项指标可以帮助投资者和分析师评估公司的价值和潜在回报。
市盈率（P/E ratio）是衡量公司估值的一项重要指标，它是市场价格与每股收益之比。
如果公司的财务报表显示出较高的每股收益，市盈率将低，股票价格可能更高。
4. 影响投资者情绪：财务信息还可以影响投资者的情绪和市场整体的风险偏好。
如果一家公司的财务报表显示出较大的利润和稳定的财务状况，投资者可能会感到更加安全和有信心，从而愿意购买该公司的股票，推动股价上升。
相反，如果公司的财务报表不佳，投资者可能会感到担忧和不确定，导致股价下跌。
5. 揭示潜在风险和问题：财务信息的披露也可以揭示潜在的风险和问题。
财务报表上的负债和利息支付能力等指标可以帮助投资者评估公司的债务风险。
如果公司的财务报表显示出高比例的负债或无法支付利息的困境，投资者可能会认为这是一个潜在的风险，股票价格可能下跌。
上市公司财务信息可以对股票价格产生重要的影响。
企业财务指标对股价的影响分析
企业财务指标对股价的影响分析企业财务指标是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具，它直接影响着股价的走势。
本文将对企业财务指标与股价的关系进行分析，并探讨不同财务指标对股价的具体影响。
企业财务指标的好坏对于投资者决策具有重要指导意义。
投资者通常通过分析企业的财务报表来评估企业的财务状况和盈利能力，进而做出投资决策。
如果企业的财务指标表现良好，例如盈利能力强、资产负债率适中、现金流充裕等，投资者通常会对该企业表现出信心，从而推动股价上升。
相反，如果企业的财务指标较差，例如亏损、高负债率、现金流短缺等，投资者可能会对该企业失去信心，导致股价下跌。
利润水平是影响股价的重要财务指标之一。
毕竟，股票是投资者对企业的盈利能力进行投资的一种方式。
如果一家企业的利润水平稳定增长，投资者会对这样的企业表现出信心，买进该股票使得股价上涨。
相反，如果企业的利润下降或亏损，投资者可能会出售该股票，导致股价下跌。
资产负债率也是影响股价的重要指标之一。
资产负债率是企业资产与负债之间的比例，它反映了企业的债务水平。
一般而言，资产负债率适度稳定、在可接受范围内的企业会受到投资者的青睐，因为这意味着企业的偿债能力较强。
相反，高资产负债率的企业可能面临偿债风险，投资者可能会担心其债务问题，导致股价下跌。
现金流量也是影响股价的重要因素。
现金流净额反映了企业的经营活动是否产生了足够的现金流入。
如果企业的现金流量稳定、充足，投资者会对企业的经营状况持乐观态度，购买该股票使得股价上涨。
相反，如果企业的现金流量短缺，投资者可能会担心企业的运营能力，导致股价下跌。
在分析企业财务指标与股价关系时，应当考虑到行业因素和市场情况。
不同行业的企业可能会受到不同的影响因素，比如金融行业更加关注资本充足率，制造业更加关注利润率。
市场情况也会对财务指标和股价的关系产生影响。
例如，在牛市中，投资者更容易对企业的财务指标表现放宽要求，即使财务指标不理想，股价仍然可能上涨。
上市公司的财务状况对股价有什么影响？
上市公司的财务状况对股价有什么影响？一、盈利能力上市公司的盈利能力是其财务状况的核心指标之一，也是影响股价的重要因素。
盈利能力的好坏直接决定了公司的价值和投资者对公司未来的预期。
一般来说，盈利能力强的公司通常能够吸引更多的投资者，从而推动股价上涨。
这是因为投资者倾向于投资那些能够给他们带来高回报的公司。
盈利能力对股价的影响体现在两个方面：一是盈利水平的高低，二是盈利增长的稳定性。
如果一个公司的盈利水平较高且稳定增长，投资者会认为这是一个值得持有的公司，从而推动股价上涨。
反之，如果一个公司的盈利能力较差或者波动较大，投资者可能会失去信心，股价可能会下跌。
二、偿债能力上市公司的偿债能力也是投资者关注的重要指标之一。
偿债能力反映了公司面临的财务风险以及公司如何处理债务问题，对投资者来说具有一定的风险预警和决策参考意义。
当公司的偿债能力较高时，投资者通常会认为该公司更加安全稳定，股价可能会受到积极影响。
相反，如果公司的偿债能力较差，投资者可能会担心公司会面临困境，从而导致股价下跌。
偿债能力的影响因素主要包括债务余额、偿债期限和利息负担等。
如果公司的债务余额较低，偿债期限较长，并且利息负担较轻，投资者可能会认为公司的财务风险较小，进而对公司抱有较高的期望值，股价可能会上涨。
三、资产负债结构资产负债结构也是影响上市公司财务状况与股价的重要因素之一。
资产负债结构反映了公司的资金来源和运营风险。
一般来说，资产负债结构合理的公司能够提高自身的抗风险能力和偿债能力，从而有助于稳定股价。
影响资产负债结构的关键因素包括资产规模、负债规模、资产负债比率和流动性等。
一个公司的资产规模如果过大，可能会增加资产运营的风险，导致股价下跌。
同样地，一个公司的负债规模如果过大，可能会增加偿债压力，影响股价。
投资者倾向于投资那些资产规模适中，负债规模较小且优化的公司，因为这些公司更具有吸引力和稳健性，股价有望上涨。
四、现金流量现金流量是上市公司财务状况与股价的重要指标之一。
股票财务指标分析
净资产收益率。
净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，值越高表明公司获利能力越强越好。
其计算公式为：净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强。
若前述股份公司在第一年盈利150万元，计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率及净资产收益率。
每股收益＝公司税后利润总和/总股本 150/500 ＝0．3（元/股）在年末时，由于该公司获盈利150万元，所以其净资产（股东权益）就比年初增加了150万元，是1150万元，所以：每股净资产＝公司净资产/总股本＝1150/500 ＝2．3（元）这个数值比发股票时增加了0．3元，主要是由于经营获利所致。
但根据中国证监会最新规定，在年度报告中计算净资产时，不能将当年的盈利加上，因为这部分净资产属于待分配利润，所以在现在的上市公司年报中，每股净资产不包含当年所实现利润这部分。
股东权益比率＝（公司净资产/资产总额）×100％，值越高表明公司负债低无财务负担。
＝（1150/1350）×100％＝85．18％在股东权益的计算中也包含上述问题，若不将当年所实现利润计入，股东权益比例将要小一些。
股东权益比率＝（1000/1200）×100％＝83．33％净资产收益率＝（净收益/净资产）×100％＝（150/1000）×100％＝15％股东权益比是股东权益对总资产的比率。
计算公式为：股东权益比=（股东权益÷总资产）×100%。
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除债务所余下的部分，是一个很重要的财务指标，反映了公司的自有资本。
当总资产小于负债金额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。
相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。
股东权益包括以下五个部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。
二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。
上市公司主要财务指标解释、分析
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上市公司主要财务指标解释、分析
一：每股收益
每股收益(EarningPerShare，简称EPS)，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。
若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。
如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。
每股收益＝利润/总股数
并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价。
传统的每股收益指标计算公式为：
每股收益＝(本期净利润-优先股股利)/期末流通在外的普通股股
一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式：
一、通过每股收益指标排序，是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股”；
二、横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；
三、纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。
每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，基本不具备延续性，因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。
我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变
1。
会计信息对股价的影响分析
会计信息对股价的影响分析引言：股价是反映市场对一家公司价值的重要指标，而会计信息作为衡量公司财务状况和经营绩效的重要工具，对股价的影响至关重要。
本文将对会计信息对股价的影响进行深入分析，旨在探讨会计信息对投资者判断和决策的影响。
一、会计信息的内容及其重要性会计信息包括财务报表和附注，主要体现了公司的财务状况、盈利能力、经营效率和风险等关键指标。
投资者通过研究这些信息来评估公司的价值和潜在风险，从而作出投资决策。
因此，准确、真实的会计信息对于投资者的判断至关重要。
二、会计信息的披露与透明度会计信息的披露和透明度直接影响投资者对公司的认知和信任。
公司应按照相关法规和准则，及时披露必要的会计信息，包括财务报表、关联交易、重大合同等内容。
透明度的提高可以增加投资者对公司的信心，进而提升股价。
三、会计信息的质量和准确性会计信息的质量和准确性对股价影响巨大。
准确的会计信息可以为投资者提供真实可靠的决策依据，增加对公司价值的准确评估，从而对股价产生正向影响。
相反，会计信息的质量问题会引发投资者的担忧和不确定性，导致股价的下跌。
四、会计信息的时效性及时披露和更新的会计信息能够反映公司最新的财务状况和经营状况，引导投资者作出更为准确的判断。
如果公司推迟或不主动披露会计信息，将导致投资者信息不对称，从而影响其投资决策，间接地影响股价的波动。
五、会计信息的分析与解读会计信息的分析与解读是投资者评估公司价值和风险的重要手段。
投资者通过对财务比率、盈利能力、投资回报等关键指标的分析，获取更多关于公司财务状况和经营绩效的信息。
这些分析结果可以在市场中引发买卖决策，进而影响股价。
六、会计信息的法律合规性会计信息的法律合规性是保障投资者权益和维护市场健康的重要因素。
公司应该按照相关法律法规和会计准则编制和报告财务信息，确保信息的真实、准确和完整。
只有合规的会计信息才能够得到监管机构和投资者的认可，进而提升股价。
结论：综上所述，会计信息对股价具有重要影响。
上市公司几个重要指标的分析
上市公司是指公司股票在证券交易所公开流通的股份制企业。
由于上市公司的盈利能力对公司股价有重要影响，因此对上市公司盈利能力分析有一些特殊指标，主要包括：每股收益、每股红利、每股净资产、市盈率和市净率。
下面一一加以详细分析。
（1）每股收益。
每股收益是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。
每股收益所涵盖的信息，有助于对公司未来的股利政策和股价走势做出预测，从而做出“买——卖——持有”的决策。
因此，每股收益具有预测价值和决策有用性。
人们一般视其为公司能否成功地达到其利润目标的计量标志，也可以认为它是一家公司管理效率、盈利能力和股利分配来源的显示器。
对股东说来，利润是一个综合性的盈利概念，它反映了由债权人、优先股和普通股股东投入资源所形成的公司资产上的投资收益。
然而，债权人和除普通股以外的投资者在这块盈利中可以享有的部分只能是一笔固定的金额。
根据他们与公司的契约关系，公司债券与优先股股票通常都规定了利息率和股利率，而这些固定的投资收益正是投资这些有价证券的投资者所期望得到的。
但是，就普通股而言，剩余权益往往意味着盈利下降时，普通股首先会遭受损失，而当盈利上升时，则只能获得剩余收益。
因此，如果债权人和优先股的投资收益首先能够确定的话，每股收益便能比较恰当地说明收益的增长或减少。
因此该指标实际上是一种对普通股收益的描述，我们应当把所有优先证券如公司债券和优先股股票等所产生的投资收益，在公司的盈利中加以扣除，以便得到属于普通股股东的投资收益。
其中，债券持有者的利息早就作为一项费用在确定利润时扣除，所以，接着需要调整的是，将属于优先股的股利从税后利润中减去，以便确定属于普通股股东的盈余部分。
由此，每股收益的计算公式确切表示为：每股收益＝（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数在分析每股收益指标时，应注意公司利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股股数，使每股收益简单增加。
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对影响股价的主要财务指标分析
根据有效市场假说，证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值。
换言之，对股票市场而言，股票的市场价格能否真实反映上市公司的权益价值是股票市场是否有效的重要标志。
由于真实的权益价值通过公司的经营业绩产生，而代表上市公司经营业绩的财务指标从不同侧面真实再现了公司的财务效益、资产质量、偿债风险和发展能力等状况，因而，在成熟的股票市场中，这些指标与其股票价格呈现高度的相关性。
如果公司的经营业绩成为股票定价的重要因素，价值投资逐渐成为一种重要的投资理念，那么，在风险相同即宏观因素对个股股价的影响相同以及在行业因素相同的情况下，上市公司的经营业绩就成为影响股价的核心。
而财务指标对股票价格的影响仍随行情的波动而有所起伏。
每当行情上涨时，股价与财务指标的关联性增强，流通盘因素的作用减弱；而当行情下跌时，情况正相反。
一、主要的几个财务指标对股价的影响:
1、每股收益
中国证监会在《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》中规定每股收益的计算公式如下：每股收益=净利润/年度末普通股股份总数。
每股收益是评价上市公司盈利能力最基本和核心的指标，是投资者进行分析的一种简单而信息含量极高的比率工具，该指标决定了股东的收益水平，每股收益越高，股东的投资效益越好，每一股份所得的利润也越高。
据此可作为确定企业股票价格的主要参考指标。
在其他因素不变的情况下，每股收益越高，该种股票的市价上升空间则越大。
因此每股收益具有引导投资、市场评价功能。
2、每股净资产值
公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。
因此，又叫作股东权益。
每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要基础。
每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越
雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。
3、主营业务收入增长率
主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。
一般来说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。
则股价会相应上涨。
如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，股价会稳定一段时间。
不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。
如果该比率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。
根据其所处的阶段可以判断股价的走势再选择是否投资。
4、市盈率
市盈率=每股市价/每股收益。
每股收益反映每一股份所摊得的企业税后净利润，它反映企业的获利能力，但对股票投资者来说，真正反映投资者购买股票付出代价的是股票的市场价格，而不是股票的面值。
因此，将股票的市场价格与它的每股收益进行比较，计算出市盈率，更能反映出股票的质量和投资价值。
在一般情况下，某一种股票的市盈率越低，表明该股票投资风险较小，取得同样的盈利额所需投资额越小，相对来说投资价值也越大。
但也不能一概而论，有时市盈率越低，表明该公司前景欠佳，投资者对其没有太大的信心，因而不愿意承担较大的风险；某一股票市盈率高，表明投资者普遍持乐观态度，对公司充满了信心。
投资者要具体股票具体分析，对一些成长性较好的股票其市盈率偏高是较为正常的。
二、股票价格与指标变量间的相关系数并非总保持着一致性的关系
举例：以股价与盈利能力的复相关系数为例，沪深280只成份股的期末值达0.5963，比同期的市场平均水平高出70％以上；与每股收益的相关系数也比市场水平高出59％。
不过，上证180成份股与深证100成份股之间还存在着明显差异。
上证180成份股的市场定价更注重盈利能力和账面价值指标，而且比较忽视发展能力；与此相对的是，深证100成份股的定价在比较看重盈利能力的
同时，还十分重视发展能力和成长性指标。
两者之间存在如此差异，并不意味市场的定价会刻意在沪深两市之间做出不同选择，而更有可能是因为目前两个市场股票的特征差异越来越大。
若投资者单纯以上证180成份股或者深证100成份股为主要选股对象，则认识上述差异是必要的。
定价相关因素的非线性特征仍不容忽视。
笔者利用 5月19日～23日的第19周市场数据，分别就不同的流通盘规模、不同的每股收益水平、不同的股票价格区间下，股价与每股收益、每股净资产、流通盘的相关性进行分析。
可以看出：在流通盘、每股收益各自区间的上游（亦即大盘股和绩优股群体），价格与指标参数的相关性更强，也更表现出线性特征；处于超低价位区和次高价位区的股票也有类似特征。
相反，流通盘或者每股收益或者股价处于中游区间的股票，其价格与指标参数的相关性很弱而且不够稳定，足见这个“中间阶层”的财务指标因素正缺乏市场的一致性认同，其市场定位的随意性更强或者财务指标之外的其他因素干扰更大。
股市的“中间阶层”现象，是一个非理性定价的表现。
拥有70％以上股票的“中间阶层”，其市场定价在流通盘因素干扰并不大的情况下发生与公司业绩的偏离，而这种偏离又恰恰是价值被高估，那么它所蕴含的风险便可想而知。
总之，我国股市定价因素所具有的非线性特征，一方面意味着多数股票定价的投机成份还很大，市场整体上距离价值投资境界还有很长的路要走。