公司财务管理培训课件
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《财务管理培训》课件ppt
市盈率法、现金流折现法、相对 估值法等。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
contents
目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
财务整合内容
会计政策、财务系统、资金管理等 。
并购后协同效应
经营协同、管理协同、财务协同等 。
企业财务重组与并购的风险管理
01
02
03
风险识别
市场风险、财务风险、整 合风险等。
风险评估
风险概率、风险影响程度 等。
风险应对
风险规避、风险控制、风 险转移等。
THANKS FOR WATCHING
风险控制与防范
企业需要建立完善的风险控制和防范 机制，以降低融资风险对企业经营的 影响。
06 企业财务重组与并购
产剥离、股权转让、债务重组等。
优化企业财务结构，提高企业价值。
财务重组程序
资产评估、交易谈判、交易执行等。
企业并购的财务评估与整合
财务评估方法
资产负债表定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业资产、负债和 所有者权益的各项目。
资产负债表的构成
资产负债表由资产、负债和所有者权益三部分构成。资产主要包括流动资产、固定资产、 无形资产等；负债包括流动负债和长期负债；所有者权益则是企业的净资产，即资产减去 负债的余额。
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-24
contents
目录
• 财务管理概述 • 财务报表与财务分析 • 预算管理 • 投资决策与风险管理 • 融资管理 • 企业财务重组与并购
01 财务管理概述
财务管理的定义与目标
总结词
明确财务管理的定义和目标，帮助学员了解财务管理的核心概念和意义。
资本结构与资本成本
资本结构
资本成本
指企业各种资本的构成及其比例关系，是 企业筹资决策的核心问题。
财务管理培训课件(PPT 42张)
本章小结
本章首先讨论了财务管理的研究对象和进 行财务管理应达到的目标；其次，系统地探讨 了财务管理的学科特征以及与其相关学科之间 的关系；然后，简单地介绍了财务管理的原则 与机制；最后，全面地介绍了财务管理方法体 系以及搞好公司理财应树立的理财新观念。财 务管理作为组织财务活动、处理财务关系的综 合性管理学科，我们必须把握好它与其他相关 学科之间的关系，树立适应市场经济体制的理 财观念，运用科学的方法，实现企业价值最大 的理财目标。
一、财务管理原则 财务管理原则是企业财务管理工作必须
遵循的基本原则，它是从企业财务管理实践 中抽象出来的并在实践中得以证明是正确的 行为规范，它反映了企业财务管理活动的内 在的本质要求。
现代企业财务管理的基本原则应包括如 下几项主要内容：
第四节 财务管理原则与机制
（一）价值最大化原则 （二）风险与收益均衡的原则 （三）成本效益原则 （四）资源合理配置原则 （五）利益关系协调原则
第二节：财务管理目标
四、代理成本与理财目标 (一)代理人理论与代理成本 1、代理理论 2、代理成本
（二）降低代理成本的措施 1、解聘 2、接收 3、激励
第三节 财务管理特征
一、财务管理基本特征 1、财务管理区别与其他管理的特点，
在于它是一种价值管理，是对企业在生 产过程中的价值运动所进行的管理。
2、 财务管理是企业管理中的一个独 立方面，又是一项综合性的管理工作。
第三节 财务管理特征
二、财务管理学与其它相关学科之间的 区别
（一）财务管理与经济学 （二）财务管理与企业管理 （三）财务管理与会计学
理财人员应该具备的知识结构：金 融学、企业管理学、西方经济学、会计 学
第四节 财务管理原则与机制
公司财务管理制度培训课件ppt
1 2
筹资计划
公司应根据自身发展和经营需要，制定合理的筹 资计划，明确筹资的目的、方式和金额等。
筹资决策程序
公司应建立科学的筹资决策程序，对筹资方案进 行充分评估和论证，确保筹资活动的合规性和风 险可控。
筹资合同管理
公司应加强对筹资合同的管理，明确合同条款和 双方权利义务，确保合同的有效执行和风险控制 。
资金的管理和使用规定
资金使用计划
01
公司应制定详细的资金使用计划，明确各项支出的用途和金额
，确保资金的有效利用。
资金审批流程
02
公司应建立严格的资金审批流程，确保资金使用的合规性和透
明度。
资金使用监督
03
公司应设立专门的监督机构，对资金使用情况进行定期检查和
审计，确保资金的安全和有效。
筹资活动的规定和流程
财务部门职责
财务总监职责
负责公司日常财务管理，包括财务核 算、预算、成本控制、资金管理等工 作。
负责公司的财务管理工作，对公司的 财务状况进行全面管理和监督，确保 公司财务信息的真实性和准确性。
内部审计部门职责
负责对公司的财务状况进行监督和检 查，确保公司财务信息的真实性和准 确性。
财务管理的权限和审批流程
决。
财务计划的制定和实施
计划制定依据
以公司战略目标为依据，结合公司实际情况和市 场环境，制定具体的财务计划。
计划实施要求
明确各项计划的实施责任人，按照计划要求进行 实施，确保计划的顺利完成。
计划调整与考核
根据实际情况对财务计划进行调整，并对计划的 执行情况进行考核，以评估计划的实施效果。
预算和计划的调整和考核
财务管理制度与其他管理制度的关系
财务管理培训课件ppt)
固定预算
弹性预算
零基预算
根据不同的业务规模和预期收入，制定多个预算方案，以应对市场变化和不确定性。
从零开始，对每个项目或业务进行详细评估，根据实际需求和效益制定预算。
03
02
01
确保预算方案经过严格的审批流程，确保其合理性和可行性。
预算审批
定期对预算执行情况进行监控，及时发现和解决预算偏差。
预算监控
财务比率分析方法
02
财务比率分析方法包括比较分析法、趋势分析法和因素分析法等，通过比较不同时期或同行业之间的财务比率来评估企业的财务状况和发展趋势。
财务比率的意义
03
财务比率有助于了解企业的财务状况和发展趋势，评估企业的经营风险和投资价值。
CHAPTER
预算管理
根据历史数据和市场趋势，对未来一段时间内的收入和支出进行预测，并制定相应的预算计划。
02
CHAPTER
财务报表与财务分析
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，它列出了企业在该期间内的收入、费用和利润。
利润表定义
利润表结构
利润表有助于了解企业的盈利能力、成本费用控制情况和经营效率。
利润表的意义
现金流量表结构
现金流量表分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三部分，并按照现金流入和流出的项目列示。
详细描述
财务管理的主要职能包括财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，其职责是确保企业财务状况的健康和稳定，为企业战略目标的实现提供支持。
阐述财务管理应遵循的原则和框架
详细描述
财务管理应遵循的原则包括系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则和优化原则，其框架包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，这些框架和原则共同构成了企业财务管理的基础。
弹性预算
零基预算
根据不同的业务规模和预期收入，制定多个预算方案，以应对市场变化和不确定性。
从零开始，对每个项目或业务进行详细评估，根据实际需求和效益制定预算。
03
02
01
确保预算方案经过严格的审批流程，确保其合理性和可行性。
预算审批
定期对预算执行情况进行监控，及时发现和解决预算偏差。
预算监控
财务比率分析方法
02
财务比率分析方法包括比较分析法、趋势分析法和因素分析法等，通过比较不同时期或同行业之间的财务比率来评估企业的财务状况和发展趋势。
财务比率的意义
03
财务比率有助于了解企业的财务状况和发展趋势，评估企业的经营风险和投资价值。
CHAPTER
预算管理
根据历史数据和市场趋势，对未来一段时间内的收入和支出进行预测，并制定相应的预算计划。
02
CHAPTER
财务报表与财务分析
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，它列出了企业在该期间内的收入、费用和利润。
利润表定义
利润表结构
利润表有助于了解企业的盈利能力、成本费用控制情况和经营效率。
利润表的意义
现金流量表结构
现金流量表分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三部分，并按照现金流入和流出的项目列示。
详细描述
财务管理的主要职能包括财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，其职责是确保企业财务状况的健康和稳定，为企业战略目标的实现提供支持。
阐述财务管理应遵循的原则和框架
详细描述
财务管理应遵循的原则包括系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则和优化原则，其框架包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，这些框架和原则共同构成了企业财务管理的基础。
《财务管理培训》课件ppt
目标
实现企业价值最大化，确保企业 财务状况良好，保障企业可持续 发展。财务Leabharlann 理的核心内容0102
03
04
资金筹措
通过多种渠道筹集企业所需资 金，包括权益融资和债务融资
。
资金运用
合理安排资金投向，提高资金 使用效率，实现企业价值最大
化。
利润分配
确定企业利润分配政策，保障 股东、债权人、员工等利益相
关者的权益。
理层提供决策依据。
制定财务危机应对计划
02
针对可能出现的财务危机，制定相应的应对计划，包括资金筹
措、债务重组、资产处置等措施。
加强与债权人的沟通
03
在出现财务危机时，积极与债权人沟通，寻求理解和支持，为
企业的生存和发展争取更多的时间和空间。
05
财务管理案例分析
投资案例分析
投资决策
分析企业如何评估投资 项目的潜力，制定投资 策略，以及管理投资风
实施风险控制措施
针对不同的财务风险，采取相应的控制措施，如 市场风险控制、信用风险控制、流动性风险控制 等。
定期进行风险评估和调整
定期对企业的财务风险进行评估，根据评估结果 及时调整风险管理策略和措施，确保企业财务安 全。
财务危机管理
建立财务危机预警机制
01
通过建立财务危机预警模型，及时发现潜在的财务危机，为管
04
财务风险管理
财务风险识别与评估
识别财务风险
通过财务报表分析、市场调研等方法 ，识别企业面临的财务风险，如市场 风险、信用风险、流动性风险等。
评估财务风险
运用定量和定性分析方法，对识别出 的财务风险进行评估，包括风险发生 的可能性、影响程度等。
实现企业价值最大化，确保企业 财务状况良好，保障企业可持续 发展。财务Leabharlann 理的核心内容0102
03
04
资金筹措
通过多种渠道筹集企业所需资 金，包括权益融资和债务融资
。
资金运用
合理安排资金投向，提高资金 使用效率，实现企业价值最大
化。
利润分配
确定企业利润分配政策，保障 股东、债权人、员工等利益相
关者的权益。
理层提供决策依据。
制定财务危机应对计划
02
针对可能出现的财务危机，制定相应的应对计划，包括资金筹
措、债务重组、资产处置等措施。
加强与债权人的沟通
03
在出现财务危机时，积极与债权人沟通，寻求理解和支持，为
企业的生存和发展争取更多的时间和空间。
05
财务管理案例分析
投资案例分析
投资决策
分析企业如何评估投资 项目的潜力，制定投资 策略，以及管理投资风
实施风险控制措施
针对不同的财务风险，采取相应的控制措施，如 市场风险控制、信用风险控制、流动性风险控制 等。
定期进行风险评估和调整
定期对企业的财务风险进行评估，根据评估结果 及时调整风险管理策略和措施，确保企业财务安 全。
财务危机管理
建立财务危机预警机制
01
通过建立财务危机预警模型，及时发现潜在的财务危机，为管
04
财务风险管理
财务风险识别与评估
识别财务风险
通过财务报表分析、市场调研等方法 ，识别企业面临的财务风险，如市场 风险、信用风险、流动性风险等。
评估财务风险
运用定量和定性分析方法，对识别出 的财务风险进行评估，包括风险发生 的可能性、影响程度等。
财务管理培训讲义PPT-135页课件.ppt
2024/10/8
43
（二）营运能力评价
❖ 1．存货周转率 ❖ 2．应收帐款周转率 ❖ 3．流动资产和总资产周转率
2024/10/8
44
1.存货周转率
存货周转率＝ 产品销售成本 存货平均余额
2024/10/8
45
2.应收帐款周转率
应收帐款周转率＝本期销售额 应收帐款平均余额
2024/10/8
46
2024/10/8
11
三、财务资金运动
❖ （一）财务资金的特点 ❖ （二）财务资金运动环节
2024/10/8
12
（一）财务资金的特点
❖ 1.预付性 ❖ 2.物质性 ❖ 3.增值性 ❖ 4.周转性 ❖ 5.独立性
2024/10/8
13
（二）财务资金运动环节
❖ 1.筹资 ❖ 2.投资 ❖ 3.耗资 ❖ 4.收回 ❖ 5.分配
❖ 1．初始期：原始投资
（1）在固定、无形、递延等长期资产上的投资 （2）垫支营运资金（流动资金）
❖ 2．营业期：营业现金流量 ❖ 3．终结期：投资回收
（1）残值净收入 （2）垫支营运资金收回
2024/10/8
65
（二）营业现金流量的测算
❖ 1．不考虑所得税时的计算
各年营业NCF＝收入－付现成本 ＝利润＋非付现成本
2024/10/8
56
杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率
×
权益乘数
销售利润率 × 资产周转率
1 ÷ 1－资产负债率
利润额 ÷ 销售收入 ÷ 资产额
负债额 ÷ 资产额
收入、成本等损益类指标
2024/10/8
资产、资本等财务状况类指标
财务管理培训课件全套
19
例题二分析
• 30年后旳终值FVA=500×FVIFA(5%，30) • =500×66.4388=33219.42 • 利息=33219.42－15000=18219.42
20
2、观念二——风险酬劳均衡
收益率
风险收益率（变现力风险+ 违约风险+期限风险）
无风险收益率（纯粹利率 +通货膨胀补助）
40
企业发展战略经营预算 Nhomakorabea固定资产 投资预算
投资收益 预算
其他业务 利润预算 营业外收支
预算
损益表预算
对外投资预算
资本支出预算
销售收入预算 分产品收入预算
管理费用预算 销售费用预算
销售成本 预算
现金收支预算
财务费用预算
资产负债表预算
现金流量表预算
财务预算 41
预算旳考核
• 预算旳评价与考核包括： • 在生产经营过程中旳动态评价，重要对
A PVIFAi,n
其中：PVIFAi,n为年金现值系数
17
2、其他年金旳计算
• 1、先付年金旳计算 • Vn=A×FVIFAi, n×(1+ i ) • V0=A×PVIFAi, n×(1+ i )
• 2、延期年金旳计算 • V0=A[PVIFAi, m+n－
PVIFAi, m • =A×PVIFAi,n×PVIFi,
1
财务与会计旳比较
财务
以价值最大化为目标 属于业务管理部门 以决策、计划和控 制为中心环节 业绩以收付实现制 的现金流为基础
会计
提供公允的会计信息 属于基础信息部门 以会计核算为中心 业绩以权责发生制 的利润为基础
2
目旳
例题二分析
• 30年后旳终值FVA=500×FVIFA(5%，30) • =500×66.4388=33219.42 • 利息=33219.42－15000=18219.42
20
2、观念二——风险酬劳均衡
收益率
风险收益率（变现力风险+ 违约风险+期限风险）
无风险收益率（纯粹利率 +通货膨胀补助）
40
企业发展战略经营预算 Nhomakorabea固定资产 投资预算
投资收益 预算
其他业务 利润预算 营业外收支
预算
损益表预算
对外投资预算
资本支出预算
销售收入预算 分产品收入预算
管理费用预算 销售费用预算
销售成本 预算
现金收支预算
财务费用预算
资产负债表预算
现金流量表预算
财务预算 41
预算旳考核
• 预算旳评价与考核包括： • 在生产经营过程中旳动态评价，重要对
A PVIFAi,n
其中：PVIFAi,n为年金现值系数
17
2、其他年金旳计算
• 1、先付年金旳计算 • Vn=A×FVIFAi, n×(1+ i ) • V0=A×PVIFAi, n×(1+ i )
• 2、延期年金旳计算 • V0=A[PVIFAi, m+n－
PVIFAi, m • =A×PVIFAi,n×PVIFi,
1
财务与会计旳比较
财务
以价值最大化为目标 属于业务管理部门 以决策、计划和控 制为中心环节 业绩以收付实现制 的现金流为基础
会计
提供公允的会计信息 属于基础信息部门 以会计核算为中心 业绩以权责发生制 的利润为基础
2
目旳
公司财务管理培训课程课件
02
CATALOGUE
公司财务风险管理
财务风险识别
总结词
财务风险识别是财务风险管理的基础，通过识别潜在的财务风险，可以采取相 应的措施进行防范和控制。
详细描述
财务风险识别是指对企业面临的财务风险的类型、特征和发生可能性的判断和 归类。在进行财务风险识别时，需要关注企业的财务报表、经营数据和行业趋 势等关键信息，以便及时发现潜在的风险点。
针对增值税的特性，制定合理的税务安排，降低 增值税税负。
企业所得税筹划
合理规划企业所得税，降低企业所得税税负。
3
个人所得税筹划
为个人所得税进行合理筹划，减轻个人税收负担 。
06
CATALOGUE
公司财务管理发展趋势与挑战
财务管理数字化转型
数字化转型是当前公司财务管理的重要趋势，通过引入先进的信息技术，实现财务 管理的智能化、自动化和信息化，提高财务管理的效率和准确性。
财务风险管理策略
总结词
财务风险管理策略是针对不同财务风险类型制定的应对措施，旨在降低风险对企业的影 响。
详细描述
财务风险管理策略包括风险规避、风险降低、风险分担和风险承受等不同策略。根据企 业面临的具体财务风险，可以选择相应的策略进行应对。例如，对于市场风险，可以采 用多元化经营策略来降低风险；对于信用风险，可以采用信用保险等措施来分担风险。
企业需要关注国际市场的变化和 政策法规的调整，加强与国际同 行的交流与合作，提升企业的国
际竞争力和影响力。
THANKS
感谢观看
财务管理
为实现组织目标，对组织 财务活动进行规划、组织 、协调和控制的管理活动 。
财务分析
通过收集、整理和分析财 务信息，评估组织财务状 况和经营绩效的管理活动 。
《财务管理培训》课件
《财务管理培训》课件
汇报人：可编辑 2023-12-21
目录
• 财务管理概述 • 财务基础知识 • 财务决策与规划 • 财务风险管理 • 内部控制与审计 • 财务管理实践案例分析
01
财务管理概述
财务管理的定义与目标
定义
财务管理是企业组织财务活动、 处理财务关系的一项综合性的管 理工作。
目标
实现企业价值最大化，确保企业 财务状况的稳健和可持续发展。
监控与报告风险
监控风险
持续关注潜在风险因素的变化，及时调整风险管理策略。
报告风险
向管理层报告风险情况和风险管理策略的执行情况，以确保 决策者了解并做出正确的决策。
05
内部控制与审计
内部控制体系建立
内部控制定义与目标
明确内部控制的概念、目的和原则，建立内部控制体系的基础。
内部控制环境
包括公司治理结构、组织架构、人力资源政策等，为内部控制提供 良好的运行环境。
者。
融资成本分析
对不同融资方式的成本进行比较和 分析，包括利息、手续费和其他相 关费用，以确定最优的融资方案。
融资结构优化
根据公司的财务状况和战略目标， 对融资结构进行优化，降低财务风 险和提高财务稳健性。
预算规划
预算编制
根据公司战略目标和业务计划， 编制详细的预算方案，包括收入 、成本、费用和现金流等方面的
财务管理的核心内容
筹资管理
通过多种渠道筹集资金 ，满足企业运营和发展
的需要。
投资管理
合理配置企业资源，进 行有效的投资决策，提
高企业盈利能力。
营运资金管理
对企业日常运营过程中 的资金流动进行管理， 确保资金的安全和有效
利用。
汇报人：可编辑 2023-12-21
目录
• 财务管理概述 • 财务基础知识 • 财务决策与规划 • 财务风险管理 • 内部控制与审计 • 财务管理实践案例分析
01
财务管理概述
财务管理的定义与目标
定义
财务管理是企业组织财务活动、 处理财务关系的一项综合性的管 理工作。
目标
实现企业价值最大化，确保企业 财务状况的稳健和可持续发展。
监控与报告风险
监控风险
持续关注潜在风险因素的变化，及时调整风险管理策略。
报告风险
向管理层报告风险情况和风险管理策略的执行情况，以确保 决策者了解并做出正确的决策。
05
内部控制与审计
内部控制体系建立
内部控制定义与目标
明确内部控制的概念、目的和原则，建立内部控制体系的基础。
内部控制环境
包括公司治理结构、组织架构、人力资源政策等，为内部控制提供 良好的运行环境。
者。
融资成本分析
对不同融资方式的成本进行比较和 分析，包括利息、手续费和其他相 关费用，以确定最优的融资方案。
融资结构优化
根据公司的财务状况和战略目标， 对融资结构进行优化，降低财务风 险和提高财务稳健性。
预算规划
预算编制
根据公司战略目标和业务计划， 编制详细的预算方案，包括收入 、成本、费用和现金流等方面的
财务管理的核心内容
筹资管理
通过多种渠道筹集资金 ，满足企业运营和发展
的需要。
投资管理
合理配置企业资源，进 行有效的投资决策，提
高企业盈利能力。
营运资金管理
对企业日常运营过程中 的资金流动进行管理， 确保资金的安全和有效
利用。
财务管理知识培训PPT课件
两个，包括：费用额、和费用利润率。动态指标主要用于对工程项目的考核，
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
主要两个指标：项目现金净流量增加额、项目资金回收期节约
指标与科目体系及释义
（一）静态指标的释义和计算公式
1、财务类指标 1）销售额 公式：销售额＝在一个财政年度内发货总额 确认原则：以财务中心收付实现制为标准 ，时间为一个财年。 2）回款额 公式：回款额＝本年度销售收入回款＋往年应收款回收 其中：本年度销售收入指从本财政年度开始到结束过程中销售产品所取得的销售发货回款 收入。往年应收款收入是压缩往年应收帐款所取得的收入。 确认原则：回款额以财年时间为基准，含银行承兑汇票、不可撤销信用证，不含期票
预算执行
二、月度数据更新
企业的经营活动是动态发展的过程，相应地，预算管 理要做到动态的控制。预算管理要和会计核算紧密地 结合起来，会计核算提供经营活动产生的实际结果， 财务中心要定期将会计核算的成果反映到预算指标和 科目中，便于进行分调整。
三、月度预算分析
公司财务中心预算经理在完成月度预算数据更新，编 制月度预算表后，应进行月度预算执行情况的分析， 撰写预算执行情况分析报告。 预算分析是比对预算各科目的计划数和实际发生数， 分析判断预算执行情况，找出影响因素并评估其作用， 提出下一时期对预算管理和经营活动调整的建议和意 见。并将分析过程写成书面的预算执行情况分析报告。
预算表的编制方法
二、预算表的审批与管理
预算表编制完成后，由各责任单位和计划财务部审定签字确认后，上报财务中心和集团总裁审 核。总裁和财务中心、将核对各科目的预算数，并就其中同计划目标有差异的部分与编制单位 的负责人和财务中心会商修改。经双方同意确认后，由预算责任人签字生效。
经预算责任人签字的预算表壹式叁份，集团总裁、财务中心、预算责任人各保留一份。
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流动资产（Current Assets ）
现金周转率（Cash Turnover）
销售（Sales） ＝ ────────
现金（Cash）
应收帐款周转率 （A/R Turnover）＝
赊销净额 ──────────────── 平均应收帐款余额（Average A/R）
存货周转率 （Inventory Turnover）＝
2、NPV：净现值法（Net Present Value）；
n
CFt
NPV ＝ Σ ───── － I0 ，
t=1 (1+k)t
3、IRR：内部收益率法（Internal Rate of Return）；
假设增量融资成本与再投资收益率均为内部收益 率，此一假设未必合乎事实．
4、PI：获利能力指数（Profitability Index） ；
6000 2000 -1000 -2000 -18000 12000
40000 -24000 -2000 14000 -5600
8400 2000
4000 0 8000
-24000 18000 24000
0
0
-3400 -1000
0
0
0
8400 32000
* 这些数据对决策有何指导意义（累计增量融资曲线）*
-------------2 ,4 0 0 1 ,4 0 0
---------------
---------------
归 属 普 通 股 的 收益 1, 0 0 0
普通股股利
400
--------------留存收益
--------------600
1 4 ,0 0 0 0
-----------14,000
要选择恰当的比率组合； 要看分子、分母的绝对值； 要看分子、分母的构成； 要选择合适的标准进行比较（横向、纵向）； 要注意不同企业的会计方法的差异（如折旧方 法，存货计值方法等）； 要注意比率很容易被修饰。
2. 管理效率比率
总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率
现金周转率 （Cash Turnover） 应收帐款周转率 （A/R Turnover） 存货周转率 （Inventory Turnover ）
中国上市公司的股本结构
在有效率的资本市场上，融资成本排序如下
： 普通股 留存收益 优先股 债券
1926----1988年美国证券市场收益率
短期国债 ３.５％ 长期国债 ４.６％ 公司债 ５.３％ 普通股 １２.１％
损益表
销售收入 销售成本
10 0,0 0 0 6 0,0 0 0
-----------毛利 经营费用
Decision 5. 股利政策/ dividend Policy 6. 风险收益分析/risk - Return Analysis
1.资金来源、成本和风险分析
资产/Assets ＝
负债/Liabilities ＋ 股东权益/Owners' equity
流动资产 5,000
现金
1,000
短期投资 500
固定资产 4,000 土地
设备厂房
债券 长期应付票据 融资租赁
中国上市公司的股本结构
二、财务管理在公司中的角色地位 总裁
生产技术 营销副总 财务副总 人力资源 总务副总
副总
副总
会计长
财务长
财务长
与 外部 金 融 机 构 的 关 系 股利政策 资本结构管理 融资决策 财务分析 资本预算 应收账款和存货管理 短 期 投 资管理 现金管理
沉没成本不予考虑
所谓沉没成本是指已经支付或必将支付 的成本,新的决策对其不能产生任何影响 ，则在作新决策时，对此类成本不予考
虑。
加回非现金费用
减去营运资本的净增加额
机会成本原则
若新项目需要使用企业现有资源，则在计算 该项资源在新项目中的成本时，应以其机会 成本计算，而不能按其帐面价值计算；
如：一个仓库，原值100,000 ，帐面价值 10,000 , 市值80,000，税率：40％
第一讲 公司财务管理概论
一、 公司理财理论与实践的发展简史 二、 财务管理在公司中的角色地位 三、 几大关键概念
一、公司理财理论与实践的发展简史
1． 中国 2． 西方
30年代以前 1930-1960年 1960-2000年
资产/Assets ＝ 负债/Liabilities＋ 股东权益/Owners' equity
# 确定最佳的营运资本金额 •永久性流动资产 •融资与投资的配比原则 金额 期限 成本与收益 风险
4. 股利政策
第三讲 资本预算
---- 长期投资项目的决策和 预算管理
决策：项目是否可取？ 管理项目期间现金流量
案例分析
0
1
初 始 固 定 资 产 投 资 -8000
预计销售收入
10000
经 营 性成 本 和费 用（不含折旧） -6000
销售成本（CGS） ────────────── 平均存货（Average Inv.）
行业转折点的几大先行指标 !!!
3、获利能力比率
(1) 销售获利能力 (2) 资产获利能力 (3) 净资产获利能力
(1)销售获利能力
毛利
销售毛利率＝ ─────
销售净额
经营利润EBIT
经营利润率 ＝ ─────────
税后原则
增量原则
应站在现有企业的立场上 ，考虑由于新项目的上马 而导致的额外的现金流量 。
直接增量、间接增 量
经营性现金流量原则
----不减利息和本金
理由 a. 一般说来，对项目经营性效益的评估与项
目的融资决策是相互独立的；
b. 为了避免重复计算。因为在计算净现值时， 折现率中已包含了利息成本，故在计算现金 流量（分子）时不应减去利息；而“期初投 资” 中也已包含了本金，因此也不应减本金。
1. 短期清偿能力比率
流动资产 流动比率CR＝────────
流动负债 现金 ＋ 短期投资＋存货＋应收账款＋其他流动资产
＝ ──────────────────────────────
应付账款 ＋ 短期应付票据
流动资产 － 速动比率Quick Ratio ＝ ────────────
流动负债
存货
比率分析注意要点
5 ,6 0 0 -------------
8 ,4 0 0
1 0,0 0 0 4 ,0 0 0 ← 税 盾 -----------
6,0 0 0
成长型股利估价模型
D1
Ke =
+g
P0 (1 - f )
Ke 发行新股的融资成本 D1 来年每股现金股利 Ｐ0 新股发行价格 f 发行费率 g 每股现金股利的年递增率
计算税后增量经营性现金流量
ATIOCFs (After-tax Incremental
Operating Cash Flows)
八大原则：
1、税后原则 2、增量原则(Incremental Base) 3、经营性现金流量原则（不减利息和本金） 4、沉没成本（Sunk Cost）不予考虑 5、加回非现金费用（折旧、费用摊销） 6、减去营运资本的净增加额 7、机会成本原则 8、考虑期间固定资产投资和期末固定资产残值．
# 成长型股利估价模型
D1
V0= ──── (Ke > g)
Ke – g
V0 每股股票价值
D1 来年每股现金股利
Ke 股东要求收益率
g 每股现金股利的年递增率
3．代理问题、代理成本和解决方法
激励方法 制约方法
＃ 股票期权 ＃ 大部分解决方法只能治标而难以治本 ＃ 企业应有高远的目标和使命 *企业应在推动社会前进的过程中发展自己，员工 应在促进企业进步的同时提升自己
流动资产 5,000
现金
1,000
短期投资 500
应收帐款 2, 500
流动负债 4,000 应付帐款 短期应付票据
短期贷款
普通股 股本 1,000 发行溢价 2,000
存货
1, 000
其它流动资产 0 长期负债 2,000
长期贷款
优先股 留存收益 1,000
长期资产 5,000 长期投资 1,000 无形资产
销售净额Sales
税前利润率 税后利润率
税后利润 = ---------------------------
销售净额
(2)资产获利能力
经营利润EBIT
EBIT
总资产经营利润率 ＝ ────── ＝ ─────
总资产 TA
L＋O.E.
EBIT
EBIT
运用资本收益率 ＝ ───── ＝ ───── , (英国）
当期应付账款
500
偿 还上期 A/P
-500
期间固定资产投资
固定资产期末残值
税后增量经营性
现金流量
ห้องสมุดไป่ตู้
-10500 -6300
2
3
4
5
20000 -12000 -2000
6000 -2400 3600 2000 -1000 -2000 -12000 6000
30000 -18000 -2000 10000 -4000
5、Accounting Yield：会计收益率法；
& 组合投资决策 &
a. 对各项目做个体投资决策 b. 确定融资能力 c. 确定最佳投资规模
第四讲 财务分析
分析目的 需要了解哪些方面？ 如何收集资料
1、短期清偿能力比率 2、管理效率比率 3、获利能力比率 4、财务杠杆比率 5、市场基准比率
财务副总裁
会计长
数据处理 税务会计 管理会计
现金周转率（Cash Turnover）
销售（Sales） ＝ ────────
现金（Cash）
应收帐款周转率 （A/R Turnover）＝
赊销净额 ──────────────── 平均应收帐款余额（Average A/R）
存货周转率 （Inventory Turnover）＝
2、NPV：净现值法（Net Present Value）；
n
CFt
NPV ＝ Σ ───── － I0 ，
t=1 (1+k)t
3、IRR：内部收益率法（Internal Rate of Return）；
假设增量融资成本与再投资收益率均为内部收益 率，此一假设未必合乎事实．
4、PI：获利能力指数（Profitability Index） ；
6000 2000 -1000 -2000 -18000 12000
40000 -24000 -2000 14000 -5600
8400 2000
4000 0 8000
-24000 18000 24000
0
0
-3400 -1000
0
0
0
8400 32000
* 这些数据对决策有何指导意义（累计增量融资曲线）*
-------------2 ,4 0 0 1 ,4 0 0
---------------
---------------
归 属 普 通 股 的 收益 1, 0 0 0
普通股股利
400
--------------留存收益
--------------600
1 4 ,0 0 0 0
-----------14,000
要选择恰当的比率组合； 要看分子、分母的绝对值； 要看分子、分母的构成； 要选择合适的标准进行比较（横向、纵向）； 要注意不同企业的会计方法的差异（如折旧方 法，存货计值方法等）； 要注意比率很容易被修饰。
2. 管理效率比率
总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率
现金周转率 （Cash Turnover） 应收帐款周转率 （A/R Turnover） 存货周转率 （Inventory Turnover ）
中国上市公司的股本结构
在有效率的资本市场上，融资成本排序如下
： 普通股 留存收益 优先股 债券
1926----1988年美国证券市场收益率
短期国债 ３.５％ 长期国债 ４.６％ 公司债 ５.３％ 普通股 １２.１％
损益表
销售收入 销售成本
10 0,0 0 0 6 0,0 0 0
-----------毛利 经营费用
Decision 5. 股利政策/ dividend Policy 6. 风险收益分析/risk - Return Analysis
1.资金来源、成本和风险分析
资产/Assets ＝
负债/Liabilities ＋ 股东权益/Owners' equity
流动资产 5,000
现金
1,000
短期投资 500
固定资产 4,000 土地
设备厂房
债券 长期应付票据 融资租赁
中国上市公司的股本结构
二、财务管理在公司中的角色地位 总裁
生产技术 营销副总 财务副总 人力资源 总务副总
副总
副总
会计长
财务长
财务长
与 外部 金 融 机 构 的 关 系 股利政策 资本结构管理 融资决策 财务分析 资本预算 应收账款和存货管理 短 期 投 资管理 现金管理
沉没成本不予考虑
所谓沉没成本是指已经支付或必将支付 的成本,新的决策对其不能产生任何影响 ，则在作新决策时，对此类成本不予考
虑。
加回非现金费用
减去营运资本的净增加额
机会成本原则
若新项目需要使用企业现有资源，则在计算 该项资源在新项目中的成本时，应以其机会 成本计算，而不能按其帐面价值计算；
如：一个仓库，原值100,000 ，帐面价值 10,000 , 市值80,000，税率：40％
第一讲 公司财务管理概论
一、 公司理财理论与实践的发展简史 二、 财务管理在公司中的角色地位 三、 几大关键概念
一、公司理财理论与实践的发展简史
1． 中国 2． 西方
30年代以前 1930-1960年 1960-2000年
资产/Assets ＝ 负债/Liabilities＋ 股东权益/Owners' equity
# 确定最佳的营运资本金额 •永久性流动资产 •融资与投资的配比原则 金额 期限 成本与收益 风险
4. 股利政策
第三讲 资本预算
---- 长期投资项目的决策和 预算管理
决策：项目是否可取？ 管理项目期间现金流量
案例分析
0
1
初 始 固 定 资 产 投 资 -8000
预计销售收入
10000
经 营 性成 本 和费 用（不含折旧） -6000
销售成本（CGS） ────────────── 平均存货（Average Inv.）
行业转折点的几大先行指标 !!!
3、获利能力比率
(1) 销售获利能力 (2) 资产获利能力 (3) 净资产获利能力
(1)销售获利能力
毛利
销售毛利率＝ ─────
销售净额
经营利润EBIT
经营利润率 ＝ ─────────
税后原则
增量原则
应站在现有企业的立场上 ，考虑由于新项目的上马 而导致的额外的现金流量 。
直接增量、间接增 量
经营性现金流量原则
----不减利息和本金
理由 a. 一般说来，对项目经营性效益的评估与项
目的融资决策是相互独立的；
b. 为了避免重复计算。因为在计算净现值时， 折现率中已包含了利息成本，故在计算现金 流量（分子）时不应减去利息；而“期初投 资” 中也已包含了本金，因此也不应减本金。
1. 短期清偿能力比率
流动资产 流动比率CR＝────────
流动负债 现金 ＋ 短期投资＋存货＋应收账款＋其他流动资产
＝ ──────────────────────────────
应付账款 ＋ 短期应付票据
流动资产 － 速动比率Quick Ratio ＝ ────────────
流动负债
存货
比率分析注意要点
5 ,6 0 0 -------------
8 ,4 0 0
1 0,0 0 0 4 ,0 0 0 ← 税 盾 -----------
6,0 0 0
成长型股利估价模型
D1
Ke =
+g
P0 (1 - f )
Ke 发行新股的融资成本 D1 来年每股现金股利 Ｐ0 新股发行价格 f 发行费率 g 每股现金股利的年递增率
计算税后增量经营性现金流量
ATIOCFs (After-tax Incremental
Operating Cash Flows)
八大原则：
1、税后原则 2、增量原则(Incremental Base) 3、经营性现金流量原则（不减利息和本金） 4、沉没成本（Sunk Cost）不予考虑 5、加回非现金费用（折旧、费用摊销） 6、减去营运资本的净增加额 7、机会成本原则 8、考虑期间固定资产投资和期末固定资产残值．
# 成长型股利估价模型
D1
V0= ──── (Ke > g)
Ke – g
V0 每股股票价值
D1 来年每股现金股利
Ke 股东要求收益率
g 每股现金股利的年递增率
3．代理问题、代理成本和解决方法
激励方法 制约方法
＃ 股票期权 ＃ 大部分解决方法只能治标而难以治本 ＃ 企业应有高远的目标和使命 *企业应在推动社会前进的过程中发展自己，员工 应在促进企业进步的同时提升自己
流动资产 5,000
现金
1,000
短期投资 500
应收帐款 2, 500
流动负债 4,000 应付帐款 短期应付票据
短期贷款
普通股 股本 1,000 发行溢价 2,000
存货
1, 000
其它流动资产 0 长期负债 2,000
长期贷款
优先股 留存收益 1,000
长期资产 5,000 长期投资 1,000 无形资产
销售净额Sales
税前利润率 税后利润率
税后利润 = ---------------------------
销售净额
(2)资产获利能力
经营利润EBIT
EBIT
总资产经营利润率 ＝ ────── ＝ ─────
总资产 TA
L＋O.E.
EBIT
EBIT
运用资本收益率 ＝ ───── ＝ ───── , (英国）
当期应付账款
500
偿 还上期 A/P
-500
期间固定资产投资
固定资产期末残值
税后增量经营性
现金流量
ห้องสมุดไป่ตู้
-10500 -6300
2
3
4
5
20000 -12000 -2000
6000 -2400 3600 2000 -1000 -2000 -12000 6000
30000 -18000 -2000 10000 -4000
5、Accounting Yield：会计收益率法；
& 组合投资决策 &
a. 对各项目做个体投资决策 b. 确定融资能力 c. 确定最佳投资规模
第四讲 财务分析
分析目的 需要了解哪些方面？ 如何收集资料
1、短期清偿能力比率 2、管理效率比率 3、获利能力比率 4、财务杠杆比率 5、市场基准比率
财务副总裁
会计长
数据处理 税务会计 管理会计