财务管理试卷(含答案)
沈阳师范大学《财务管理》试卷及答案 (6)
《财务管理》试卷一、单项选择题（每题1分，共10分） 1.广义的财务预测是指（ ）。
A.编制资产负债表B.估计企业未来的融资需求C.编制现金流量表D.编制全部的预计财务报表2.由于通货紧缩，A 公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，计划下年销售净利率为8%，不进行股利分配。
据此，可以预计下年销售增长率为（ ）。
A.21.62% B.15.38% C.22.65% D.12.5%3.下列关于公司资本成本的用途的表述中，不正确的是（ ）。
A.投资决策决定了一个公司的加权平均资本成本B.企业为长期资产和流动资产筹资时需要考虑其对应的风险C.资本成本是投资人要求的期望报酬率D.如果投资项目与现有资产平均风险不同，公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率 4.某公司计划发行债券，面值1000万元，年利息率为10%，期限5年，每年年末付息一次，到期还本。
预计发行价格为1200万元，所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本为（ ）。
A.3.54% B.5.05% C.4.02% D.3.12%5.某企业以购买股份的形式并购另一家企业时，企业价值评估的对象是（ ）。
A.实体价值 B.股权价值 C.净债务价值 D.清算价值6.下列有关公式不正确的是（ ）。
A.资产β=权益β÷[1+（1-所得税税率）×（负债/权益）] B.权益β=资产β×[1+（1-所得税税率）×（负债/权益）]C.股东要求的报酬率=股东权益成本=无风险利率+资产β×风险溢价D.加权平均成本=负债成本×（1-所得税税率）×资本负债+权益成本×资本权益7.在其他因素不变的情况下，下列事项中，不一定会导致欧式看涨期权价值增加的是（ ）。
财务管理试卷有答案
《财务管理》课程考试试卷（含答案）一、单项选择题(每小题2分，共20分，在每小题的四个备选答案选出一个正确的答案。
请将正确答案的序号填在括号内)1．应收账款的机会成本是指(C )A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用C. 应收账款占用资金的应计利息D. 催收账款发生的各项费用2．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( D )A．10 B．20 C．30 D．403．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是(D )A．证券投资组合能消除大部分系统风险B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢4．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。
如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( A )A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元5．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( B )A．该项目的投资收益率为负数B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率D．该项目的现值指数将大于l6．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。
当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( C )A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.17．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(D )A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％8．如果一笔资金的现值与将来值相等，则(B )A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀9．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( A )A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力10．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( A )A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算二、多项选择题(每小题2分，共20分。
财务管理的价值观念练习试卷3(题后含答案及解析)
财务管理的价值观念练习试卷3(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 名词解释 5. 简答题 6. 计算题单项选择题1．时间价值原理正确揭示了不同时点上资金之间的( )。
A．变动关系B．换算关系C．运算关系D．乘数关系正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念2．关于货币时间价值下列说法错误的是( )。
A．货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差B．它表现为资金周转使用后的价值增值额C．货币时间价值的实质就是资金周转使用后的增值额D．货币时间价值与时间长短没有关系正确答案：D 涉及知识点：财务管理的价值观念3．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( )。
A．普通年金B．先付年金C．后付年金D．复利终值正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念4．某永续年金每年年末的收入为900元,利息率为10%,则该永续年金的现值为( )元。
A．9000B．1000C．8000D．900正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念5．关于单利下面说法正确的是( )。
A．指每期只按照初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金的利率B．指本金产生的利息,在下一个计息期也加入到本金中,随同本金一同计息C．指每期只按照初始本金计算利息,第一期以后的利息加入到本金中,随同本金一同计息D．指第一期的利息计入本金,其它各期利息不计入本金正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念6．时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系,是财务决策的基本依据。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念7．货币的时间价值是由时间创造的,因此,所有的货币都有时间价值。
( ) A．正确B．错误正确答案：B 涉及知识点：财务管理的价值观念8．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中产生的。
( )A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：财务管理的价值观念多项选择题9．关于货币时间价值下列说法正确的有( )。
齐齐哈尔大学《财务管理》试卷及答案 (7)
《财务管理》试卷一、单项选择题（每题1分，共10分）1.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。
预计2014年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.8%、12%、1.5%。
假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。
则该公司2014年留存收益的增加额为（）万元。
A.490.28B.450C.449.4D.192.62.已知某企业2013年增加的经营资产为3000万元，增加的经营负债为1000万元，增加的留存收益为600万元，增加的销售收入为4000万元，存在可动用的金融资产30万元，则2013年外部融资销售增长比为（）。
A.30%B.34.25%C.35%D.49.25%3.下列关于运用资本资产定价模型估计权益成本的表述中，错误的是（）。
A.通货膨胀较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B.公司两年前举借了大量的债务用于收购A公司，估计贝塔系数时应使用举债之后的数据计算C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率4.某股票为固定增长股票，其增长率为2%，刚刚支付的每股股利为3元。
假定目前国库券收益率为4%，平均风险股票的必要收益率为15%，而该股票的β值为0.8，则该股票的价值为（）元。
A.29.33B.24.53C.26.58D.28.335.利用相对价值模型估算企业价值时，下列说法正确的是（）。
A.亏损企业不能用市销率模型进行估价B.对于资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数C.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估价模型D.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估计模型6.下列有关企业实体现金流量的表述中，正确的是（）。
A.它是一定期间企业提供给所有投资人（包括债权人和股东）的全部税前现金流量B.它是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分C.它是一定期间企业分配给股权投资人的现金流量D.它通常受企业资本结构的影响而改变现金流量的数额7.下列因素中，属于制定股利分配政策应该考虑的公司因素是（）。
财务管理试卷及答案10套
财务管理考试试卷（一）一、单项选择题：（本大题共15小题，每小题1分，共15分。
每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在括号内。
）1．5年后需款1000元，求现在的价值，可用（）。
三×（P/F,i,5）×（F/P,i,5）×（P/A,i,5）×（F/A,i,5）2．在年利率为10％的情况下，连续五年每年年末存款1000元的方案一与连续五年每年年初存款1000元的方案二，比较其第5年末的价值，则（）。
A.方案一的价值大于方案二的价值元B.方案一的价值小于方案二的价值元C.方案一的价值大于方案二的价值100元D.方案一的价值小于方案二的价值100元五3．只有现值，没有终值的年金是（）。
三A.普通年金B.递延年金C.永续年金D.先付年金4．下列各项收入中不属于主营业务收入的是（）。
A.销售产成品的收入B.销售自制半成品的收入C.出租固定资产收入D.对外提供工业性劳务收入5．在普通年金现值系数的基础上，再计息一期所得的结果，在数值上等于（）。
三A.普通年金现值系数B.先付年金现值系数C.普通年金终值系数D.先付年金终值系数6．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
十A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.保持企业最佳资本结构D.增强公众投资信心7．下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目是（）。
12A.对外投资B.无形资产C.应收账款D.长期负债8．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。
7A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本9．当贴现率与内部报酬率相等时，（）。
5A.净现值小于零B.净现值等于零C.净现值大于零D.净现值不一定10．经济批量是指（）。
14A.采购成本最低的采购批量B.订货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量11．我国财务管理的最终目标是（）。
1A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化12．某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。
财务管理学试题及参考答案
财务管理学试题及参考答案一、单项选择题(每小题1分,共2０分)1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（Ｂ）A、政治环境B、经济环境C、国际环境Ｄ、技术环境3、企业资金中资本与负债的比例关系称为( Ｂ）A、财务结构Ｂ、资本结构 C、成本结构D、利润结构4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（B）A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行5、债券发行时,当票面利率与市场利率一致（A）Ａ、等价发行债券 B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为( C）A、信用条件B、信用额度C、信用标准D、信用期限7、企业库存现金限额一般为( C）的零星开支量。
Ａ、３天B、5天 C、3-5天D、1５天8、企业应收货款10万元其信用条件为“3/10，n／30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为：DA、9,700元B、７，0００元C、9,3００元D、1０00,00０元9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为（B )A、自然损耗B、无形损耗C、有形损耗D、效能损耗1０、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值,以( C )计入产品成本。
A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料11、企业对外销售产品时,由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价,称作（C）A、销售退回B、价格折扣Ｃ、销售折让D、销售折扣12、某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资120万元。
其中一个方案在使用期内每年净利为20万元,年折旧额3０万元,该项目的投资回收期为( C)A、４年B、６年C、2.4年D、3年１３、某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为２1９，600元,长期负债为１75,000元，流动资产为６17,５０0元，长期投资为52，５00元，固定资产净额为５3８,6５0元。
财务管理试卷(附答案)
XXX职业学院《财务管理》课程期末考核试卷XX职业学院20XX—20XX学年第一学期期末考试XXX 系20XX 级财务信息管理专业财务管理试卷考试形式：闭卷答题时间：90 分钟总分题号一二三四五核分人题分复查人得分说明：1．本试卷分第Ⅰ卷（客观题）和第Ⅱ卷（主观题）两部分。
2．考生务必用黑（蓝）色墨水签字笔工整、完整填写试卷密封栏内专业、班级、姓名、准考证号。
第Ⅰ卷（共50 分）一、单项选择题（共 20 小题，每小题 1 分，共 20 分）。
1．企业财务管理目标的最优表达是（）。
A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润最大化2．目前我国企业财务管理的最优目标一般被认为是（）。
A.产值最大化；B.利润最大化；C.每股利润最大化；D.股东财富最大化。
3．能较好反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。
A.利润额；B.总产值报酬率；C.市场占有率；D.每股市价。
4.（）是控制财务流动的依据。
A.财务预测；B.财务决策；C.财务预算；D.财务分析。
5．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。
A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 6.财务管理的核心工作环节是指（）。
A.财务预测；B.财务决策；C.财务预算；D.财务控制。
7.假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。
A．10.9B．36C．19.4D．78.企业与政府之间的财务关系体现在工作（）。
A.债权债务关系；B.强制和无偿的分配关系；C.资金结算关系；D.奉献收益对等的关系。
9.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款10.资金时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下（）。
A.企业成本利润率；B.企业销售利润率；C.利润率；D.社会平均资金利润率。
财务管理学试题及答案
财务管理学试题及答案 一、单项选择题(每小题1 分，共20分) 1 、财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A 、劳动过程B 、使用价值运动C 、物质运物D 、资金运动 2 、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是A 、政治环境B 、经济环境C 、国际环境D 、技术环境 3 、企业资金中资本与负债的比例关系称为A 、财务结构B 、资本结构C 、成本结构D 、利润结构 4 、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为A 、等价发行B 、折价发行C 、溢价发行D 、平价发行 5 、债券发行时，当票面利率与市场利率一致A 、等价发行债券B 、溢价发行债券C 、折价发行债券D 、平价发行债券 6 、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为A 、信用条件B 、信用额度C 、信用标准D 、信用期限 7 、企业库存现金限额一般为( )的零星开支量。
A 、3 天B 、5 天 C、3 -5 天 D、15天 8 、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为：A 、9 ，700 元B 、7 ，000 元C 、9 ，300 元 D、1000，000 元 9 、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为A 、自然损耗B 、无形损耗C 、有形损耗D 、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以( )计入产品成本。
A 、物料消耗B 、管理费用C 、折旧费D 、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作A 、销售退回B 、价格折扣C 、销售折让D 、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4 年，无残值，总共投资120 万元。
其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为A 、4 年B 、6 年C 、2.4 年 D、3 年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219 ，600 元，长期负债为175 ，000 元，流动资产为617 ，500 元，长期投资为52，500 元，固定资产净额为538 ，650 元。
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《财务管理》课程考试试卷（含答案）一、单项选择题(每小题2分，共20分，在每小题的四个备选答案选出一个正确的答案。
请将正确答案的序号填在括号内)1．应收账款的机会成本是指(C )A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用C. 应收账款占用资金的应计利息D. 催收账款发生的各项费用2．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( D )A．10 B．20 C．30 D．403．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是(D )A．证券投资组合能消除大部分系统风险B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢4．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。
如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( A )A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元5．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( B )A．该项目的投资收益率为负数B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率D．该项目的现值指数将大于l6．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。
当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( C )第1页共7页A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.17．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(D )A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％8．如果一笔资金的现值与将来值相等，则(B )A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀9．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( A )A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力10．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( A )A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算二、多项选择题(每小题2分，共20分。
在每小题的五个备选答案中，选出二个以上的正确答案，将其序号填在括号内。
正确答案未选全或选错的，该小题不得分)1．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是( AC )A.在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C. 当固定成本趋近于。
时，经营杠杆系数趋近1D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于oE．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小2．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征( ABCDE )A．专用性强 B．收益能力高，风险较大 C. 价值双重存在第2页共7页D．占用的资本规模较大E. 投资时间长3．股利无关论认为( ABD )A．投资人并不关心股利是否分配 B．股利支付率不影响公司的价值 C．只有股利支付率会影响公司的价值 D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好 E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的4．用于评价盈利能力的指标主要有( BC )A．资产周转率 B. 净资产收益率 C. 总资产报酬率 D．资产负债率 E．权益乘数5。
一般来说，影响长期偿债能力的因素主要有( ABCD )A．资产整体质量越好、总资产周转性越强，则偿债能力也将越强B. 资产结构中固定资产比例越高，长期偿债能力越强C. 企业获利能力越弱，长期偿债能力将可能越差D．公司资本结构政策，债务政策越稳健，长期偿债能力就可能越强E. 公司股东实力越强，则长期偿债力越强6．影响利率形成的因素包括( ABCDE )A. 纯利率 B．通货膨胀贴补率 C. 违约风险贴补率D. 变现力风险贴补率E．到期风险贴补率7．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有( ACD )A. 流动资本要求 B．限制高管人员工资及奖金支出C. 现金性红利发放 D．资本支出限制 E．贷款的专款专用8．企业降低经营风险的途径一般有( ACE )A. 增加销售量B. 增加自有资本C. 降低变动成本 D．增加固定成本比例E．提高产品售价9．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是( ABC )A．应收账款 B. 存货 C. 应付账款 D．应付长期公司债券 E．股本总额10．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它( ABDE )A. 揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑第3页共7页B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关C. 股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的划“√”，错误的划“X”。
每小题1分，共10分)1．简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。
( X )2．在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。
( √ )3．如果A、B两项目间相互独立，则选择项目A将意味着不得选择项目B。
( X )4．在资本限量决策和项目选择中，只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选项目都是可行的。
( X ) 5．公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动。
( √ )6．公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值。
( X )7．在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数。
( √ )8．在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更、税率调整等其他因素对公司盈利性的影响。
( √ )9．事实上，优先认股权是一种具有潜在交易价值的一种权证。
( √ )10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。
(√ )四、计算题（15分）某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。
经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。
董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。
假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。
则要求测算：(1)该银行借款的资本成本；(2)普通股的融资成本；(3)该融资方案的加权平均资本成本；(4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。
第4页共7页答：(1)银行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％（2）普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％（3）加权平均资本成本＝7.5％* 3／10+9.50％x 7／10＝8.90％（4）由于项目的内含报酬率为14％高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。
五、问答题(35分)1.简述财务管理既企业管理的目标。
为什么是这一目标而不是其它？（15分）答：在微观经济学中，利润最大化通常被作为企业的目标。
利润最大化强调了资本的有效利用，可以用来衡量企业是如何理性增长，同时容易被人理解，操作性也很强。
它的缺点是1）没有考虑利润实现时间和资本时间价值；2）没有考虑不确定性和风险；3）没有反映创造的利润和投入资本之间的关系；4）可能导致企业片面追求短期效应而忽视长远发展。
股东财富最大化，即股票价值最大化，是财务管理的目标，它的优点是：1）它其实是对利润最大化这一目标在现实环境的复杂性中进行调整；2）它包括了所有影响财务决策的因素；3）从长期看，股票价格等于价值，错误投资或股利决策，使股价下跌，反之股价上升。
公司股价高低不仅反映了公司的价值，而且也反映了现实中的各种风险和复杂因素。
4）普通股价是所有指标中最具有可观测性的指标，随相关信息而变动，可对决策作出及时反馈；5）与收入、利润不同，它更好的反映企业决策的长期影响；6）它为企业投资（融资）方案提供明确的价值判断标准。
2.什么是杜邦分析法？它在财务管理中有何重要性？（10分）答：杜邦分析体系是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析的方法。
因其最初由杜邦公司所创而得名。
杜邦恒等式：第5页共7页第6页共7页权益乘数总资产周转率销售利润率权益乘数权益总额资产总额资产总额销售收入销售收入税后利润权益总额资产总额销售收入销售收入资产总额税后利润权益总额资产总额资产总额税后利润资产总额资产总额权益总额税后利润⨯⨯=⨯=⨯⨯=⨯⨯=⨯=⨯=ROA ROE杜邦恒等式的重要意义：1）反映了公司当前的经营效益（由销售利润率表示）；2）反映了公司当前的资产经营状况及效益（由总资产周转率表示）；3）反映了公司当前的负债状况及效益（由权益乘数表示）。
杜邦恒等式的潜在问题：1）似乎公司负债越高ROE 越大；2）减少公司资产也可提高ROE ；3）杜邦等式指标唯一性带来负面影响。
杜邦财务杜邦分析图中，包括以下几种主要的指标关系：1）股东权益报酬率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心；2）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。
它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产运营两方面来分析。
3）销售净利率反映了企业利润率与销售收入的关系a 、开拓市场，增加销售收入；b 、控制成本费用，增加利润。
4）资产周转率揭示出企业资产实现销售收入的综合能力。
5）权益乘数反映所有者权益同总资产的关系。
可以利用财务杠杆，提高股东权益报酬率。
杜邦分析法的意义和重要性：1、通过杜邦体系自上而下地分析，可以：a、揭示出企业各项指标间的结构关系；b、查明各项主要指标变动的影响因素；c、为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供思路。
2、股东权益报酬率的根本：扩大销售，节约成本、优化投资配置、优化资金结构、确立风险意识等。