【推荐】财务模型和公司估值培训教材207
财务估值模型课程设计
财务估值模型课程设计一、课程目标知识目标：1. 学生能理解财务估值模型的基本概念，掌握不同估值模型的理论基础和应用场景。
2. 学生能够掌握现金流折现模型、可比公司法、资产法等常见财务估值方法的计算步骤和关键参数选取。
3. 学生了解影响企业价值评估的内外部因素，并能够分析它们对财务估值结果的影响。
技能目标：1. 学生能够运用财务估值模型对上市或非上市公司进行合理估值，并撰写出结构清晰、逻辑严谨的估值报告。
2. 学生通过实际案例分析，提高解决复杂财务问题的能力，包括数据收集、处理和分析。
3. 学生通过小组合作，提升团队协作能力和在团队中有效沟通的能力。
情感态度价值观目标：1. 学生能够树立正确的财富观和投资观，认识到财务估值在企业决策和投资中的重要性。
2. 学生在学习和实践中形成批判性思维，对财务信息持有质疑和独立分析的能力。
3. 学生培养对财务估值工作的兴趣，激发未来从事相关领域工作的志向。
课程性质分析：本课程属于金融学范畴，注重理论与实践的结合，通过财务估值模型的讲授，培养学生的财务分析能力和实际操作技能。
学生特点分析：针对高中年级学生，已具备一定的数学基础和逻辑思维能力，对经济金融有一定了解，但需要进一步深化财务知识，提高综合应用能力。
教学要求分析：教学中需注重案例教学，以增强学生的实际应用能力，同时注重引导学生主动探索，培养其独立思考和解决问题的能力。
通过小组合作，锻炼学生的团队协作能力，并在过程中注重价值观的引导。
二、教学内容1. 财务估值基础理论：包括企业价值的概念、财务估值的定义及重要性、估值方法的分类及适用条件。
教材章节：第一章 财务估值基础2. 现金流折现模型：讲解DCF模型的原理、计算步骤，重点分析自由现金流、折现率等关键参数的确定。
教材章节：第二章 现金流折现模型3. 可比公司法：介绍可比公司的选择、财务指标调整、估值倍数的确定等，以实现对企业价值的估算。
教材章节：第三章 可比公司法4. 资产法：阐述资产法估值的原理、分类，以及如何通过资产重估、清算价值等方式对企业进行估值。
上市公司估值模型构建与财务数据分析
上市公司估值模型构建与财务数据分析估值模型是投资和金融领域中重要的工具之一，用于评估一家上市公司的价值和潜在投资回报。
通过构建合适的估值模型，并结合财务数据分析，可以为投资者、分析师和公司管理者提供更准确的决策依据。
本文将介绍上市公司估值模型的构建过程，并通过财务数据分析来验证该模型的有效性。
一、估值模型的构建1.1 选择合适的估值模型在构建估值模型之前，需要根据具体情况选择合适的模型。
常用的估值模型有净资产法、市盈率法、现金流量折现法等。
根据上市公司的行业特点、成长性和盈利能力等因素，选择适合的模型对于准确评估公司价值非常重要。
1.2 收集基础数据构建估值模型需要收集一系列的财务和经营数据。
这些数据包括公司的利润表、资产负债表、现金流量表、财务比率等。
通过对这些数据的分析，可以更好地理解公司的财务状况和运营情况，为后续的估值提供依据。
1.3 确定关键参数和假设在构建估值模型时，需要确定一些关键参数和假设，如成长率、折现率、市场风险溢价等。
这些参数和假设的选择应该基于对公司行业、竞争环境和经济状况的深入分析，并结合历史数据和市场预期进行合理的判断。
1.4 计算估值结果根据所选的估值模型和确定的参数，利用财务数据进行计算，得出公司的估值结果。
常用的计算方法包括净资产价值法、市盈率法和现金流量折现法等。
通过这些计算，可以获取到公司的内在价值及相对估值。
二、财务数据分析2.1 利润表分析利润表是评估公司盈利能力的重要财务报表。
通过分析公司的营业收入、净利润、毛利率、营业利润率等指标，可以了解到公司的盈利能力及其变化趋势。
此外，还可以对比行业平均值和竞争对手的表现，进一步判断公司的竞争力和市场地位。
2.2 资产负债表分析资产负债表是评估公司财务状况和风险的重要财务报表。
通过分析公司的资产结构、负债结构、权益结构、流动性等指标，可以了解到公司的财务风险和偿债能力。
同时，也可以通过对比行业平均值和竞争对手的表现，判断公司的资产配置和财务结构是否合理。
财务估值模型课程设计
财务估值模型课程设计一、课程目标知识目标：1. 学生能理解财务估值模型的基本概念，掌握估值模型的理论框架。
2. 学生能够掌握至少三种常用的财务估值方法，并了解其适用范围和局限性。
3. 学生能够运用财务报表数据，进行简单的财务估值计算。
技能目标：1. 学生能够运用财务估值模型，对上市公司的股票进行合理估值。
2. 学生通过案例分析，能够分析和解释估值结果，提出投资建议。
3. 学生能够通过小组合作，解决财务估值中的实际问题，提高团队协作和问题解决能力。
情感态度价值观目标：1. 学生通过学习财务估值模型，能够培养对投资分析和财务决策的兴趣，树立正确的投资观念。
2. 学生在学习过程中，能够认识到财务估值在投资决策中的重要性，增强风险意识。
3. 学生通过小组合作，培养团队精神，学会尊重和倾听他人意见，提高沟通表达能力。
课程性质：本课程为高二年级金融知识拓展课程，结合实际案例，帮助学生掌握财务估值模型的基本原理和应用。
学生特点：高二学生已具备一定的金融知识基础，具有较强的逻辑思维能力和问题解决能力。
教学要求：教师应注重理论与实践相结合，通过案例分析和小组讨论，提高学生的财务估值技能和实际应用能力。
在教学过程中，关注学生的学习反馈，及时调整教学策略，确保课程目标的实现。
二、教学内容本课程教学内容主要包括以下几部分：1. 财务估值模型概述：介绍财务估值的基本概念、目的和重要性，引导学生了解估值模型在投资决策中的应用。
2. 常用财务估值方法：详细讲解市盈率法、市净率法和折现现金流法三种常用估值方法，分析各自优缺点及适用场景。
3. 财务报表分析：回顾财务报表的基本知识，重点分析利润表、资产负债表和现金流量表在估值中的作用。
4. 估值计算与案例分析：结合实际案例，指导学生运用财务估值方法进行计算，分析并解释估值结果。
5. 小组讨论与展示：分组进行案例分析和讨论，每组选取一家上市公司进行估值，展示估值过程和结果，提出投资建议。
某公司财务分析培训教材
某公司财务分析培训教材1. 介绍1.1 目标财务分析是评估一家公司的财务状况和业绩的过程。
本教材旨在向学员们介绍基本的财务分析方法和工具，帮助他们掌握财务数据的分析技巧，从而做出准确的决策和预测。
1.2 面向对象本教材面向那些对于财务数据感兴趣，希望提高财务分析能力的学员。
无论是企业高管、财务人员、投资者还是管理咨询师，都可以从本教材中受益。
2. 财务分析的基本原则2.1 财务报表财务分析的基础是财务报表。
学员们需要了解不同类型的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
本节将详细介绍这些财务报表的结构和内容，并教授学员们如何解读财务报表中的各项指标。
2.2 比率分析比率分析是财务分析中常用的方法之一。
通过计算和比较不同的财务比率，可以帮助学员们评估公司的财务状况和运营绩效。
本节将介绍常见的比率分析方法，包括偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市场评估比率。
2.3 财务预测财务预测是财务分析的重要组成部分，可以帮助学员们预测公司未来的财务表现。
本节将介绍财务预测的方法和技巧，包括趋势分析、比率分析和财务模型。
3. 案例分析3.1 案例介绍本节将通过一个真实的公司案例来演示财务分析的实际应用。
学员们将学习如何收集和分析公司的财务数据，并根据分析结果做出相应的决策。
3.2 数据收集与整理在进行财务分析之前，学员们需要收集和整理公司的财务数据。
本节将介绍如何获取和整理财务数据，以及如何建立一个可靠的数据分析框架。
3.3 分析方法与工具本节将介绍常用的财务分析方法和工具，包括财务比率分析、趋势分析、SWOT 分析和权重分析。
学员们将学习如何应用这些方法和工具来评估公司的财务状况和业绩。
3.4 结论与建议通过对案例的分析，学员们将得出结论并提出相应的建议。
本节将教授学员们如何进行结论和建议的撰写，以及如何与相关人员共享分析结果。
4. 实践操作4.1 数据分析软件在实践操作中，学员们将学习如何使用专业的数据分析软件来进行财务分析。
企业估值实体价值培训教材(PPT72张)
• 等式右边的第一部分为EBIT（1- t），实际 与非杠杆公司完全相同，由于其是恒久现 金流，可以用非杠杆公司的贴现率ρ来贴现； 第二部分的kdDt被假设为无风险，因而可 以用无风险负债的税前成本率kb来贴现。 所以，杠杆公司的价值就等于这两种贴现 值之和： • VL = E（EBIT）（1- t）/ ρ + kdDt / kb
章企业估值:实体价值
一、MM模型
• 资本结构模型－不考虑公司所得税 • 永续年金定价模型 • 企业市场价值＝权益市场价值＋债务的市 场价值 • ＝ E + B • ＝D/ke + I/kd • 资本结构模型－考虑公司所得税
一、MM模型
• 税收豁免额(tax shield amount)＝ i × B ×t • 税收豁免现值＝i×B×t/i • ＝B×t • 运用财务杠杆企业市场价值＝不运用财务 杠杆企业市场价值＋税收豁免现值 • 即：VL = Vu + tB
当年 225 -150 75 350 425 25 450
负债和权益 右边项 应付账款 有息负债 普通股 125 225 50 150 200 50 有息负债 普通股 留存收益 总投入资金 225 50 115 390 200 50 200 450
留存收益
总负债和权益
115
515
200
600
扣除调整税后的净经营利润： NOPLAT
自由现金流量
当年
会计的现金流量
当年 净收入 折旧 存货的减少（增加） 应付账款的增加（减少） 198 20 -25 25
NOPLAT
折旧 总现金流 存货的减少（增加） 应付账款的增加（减少）
210
20 230 -25 25
第十四章 公司估值 《财务管理》PPT课件
二一、、现现金金流流量量折折现现法模型参数的估计
2.股权现金流量 方法一： 股权现金流量 =实体现金流量-债权人现金流量 =实体现金流量-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务 =实体现金流量-税后利息支出+债务净增加
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一、现金流量折现法
计算 • 2017年税后经营净利润=185.5万元 • 净投资=2017年净资本-2018年净资本=1191-1100=91万元 • 2017年企业实体现金流量 =税后经营净利润-净投资=185.5-91=94.5万元
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一、现金流量折现法
【例子】若G公司2016年目前发行在外的股数为55万股，每 股市价为20元。 若企业预计未来每年都能保持2017年的预 计税后经营净利润水平，若预计2018年开始所需要的每年 的净投资为零；债务市场价值与账面价值一致，则利用现 金流量折现法确定公司目前的股价是高估还是低估。
一、现金流量折现法
2017年投资资本=净经营资产总计＝1191 有息负债利息率=33/（110+220）=10% 2017年短期借款=1191×10%=119.1 2017年长期借款=1191×20%=238.2 2017年有息负债借款利息=（119.1+238.2）×10%=35.73
一、现金流量折现法
计算
• 2017年增加的净资本=1191-1100=91万元 • 按剩余股利政策要求，投资所需要的权益资金
第一个阶段：“详细预测期”，或称“预测期”。通常为5—7 年；
第二个阶段：“后续期”，或称为“永续期”。在此期间，假 设企业进入稳定状态，有一个稳定的增长率，可以用简便的方 法直接估计后续期价值。
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第二二、节现金公司流估量值折的现方模法型参数的估计
基本财务估值模型简介(ppt 60页)
二、终值与现值
终值是指现在的钱到未来若干期期末的价 值即本利和（或称将来值）。
现值是指未来若干期期末收入或支出钱的 现在值。
终值和现值分为单利和复利两种：
（一）单利终值和现值
单利是指本金能带来利息，而利息必须在 提出以后再以本金形式投入才能生利，否 则不能生利。 1、单利的终值 单利终值就是利息不能生利的本利和。 其计算公式：
止期限而支付的年金。 其计算公式：
2、不等值年金现值
不等值年金现值等于各期年金现值之和。
四、利息率的确定
测定利息率一般分三个步骤： 第一，根据已知终值或现值计算换算系数 第二，根据计算的换算系数值，对照有关系数表，
从该表n期各系数中找出一个或两个最接近的系 数，以确定近似利率系数区间 第三，根据近似利率及其系数区间差，确定利息 率
普通年金终值是指每期期末收付款项的复 利终值之和。
其计算公式：
其
中：
为年金终值系数
2、普通年金现值
普通年金现值是一定时期内每期期末收入 或付出款项的复利现值之和。
其计算公式：
其中：
为年金现值系数
（二）期首年金终值与现值
1、期首年金终值 期首年金与普通年金的差别，仅在收付款
少量负债时，低利息抵销高股利，但 当负债增加利息上升，抵销不了股利 增加时，加权平均成本会上升。
结论：各公司最佳资金结构不同，在
二、MM理论
（一）使用符号 （二）理论假设 （三）无公司税时的MM模型 定理：企业的资金结构不影响企业价
值，在上述假设前提下，不存在最优 资金结构。
（二h）ttp通://货ww膨w胀.c溢ns酬 精品资料网 通货膨胀溢酬是在通货膨胀条件下，利率 中用于补偿货币购买力损失部分。