信息不对称理论.
6.不对称信息理论
Motivation
在一些特殊的市场，如医疗服务业、保险 业，或者二手车等市场中，信息不完整 （imperfection）或信息不对称 (asymmetry)是这些市场的一个基本特点。
市场中的信息不对称
信息不完整与信息不对称： ¾信息不完整（imperfect information）是指市场的一方或 另一方没有掌握到应该掌握的信 息。
¾信息不对称（asymmetric information）是指市场中的一方 比另一方掌握更多的信息。这是相 比较而言的。
通常情况下，这两个概念是混合使用 的。
市场中的信息不对称
信息不对称是如何影响市场动作的呢？ 我们将主要讨论四个方面的问题： ¾逆向选择（adverse selection） ¾市场信号（market signaling） ¾道德风险（moral hazard） ¾激励合约（incentives contracting）
逆向选择
逆向选择（adverse selection），也叫 隐瞒信息（hidden information）：其 肇因是信息不对称。交易的一方具有完 整的信息，而另一方则没有。
信息不对称
Asymmetric Information
Information
问题的提出 市场中的信息不对称 逆向选择 逆向选择与质量 市场信号 道德风险 激励合约（委托代理模型）
Motivation
在前面的讨论中，除了博弈论之外，我 们都假设所有当事人对所交换商品以及 与市场相关的一些因素都是知道的。
在一些经济中，如发展中国家或转型经济 国家，由于市场不完善而引起的道德风 险、逆向选择问题等也非常普遍。
《信息不对称理论》PPT课件ppt
在就业市场中，由于雇主和求职者之间的信息不对称，可能影响求 职者的就业机会和职业发展。
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05
信息不对称理论研究的 展望与挑战
信息不对称理论的研究前沿问题
01
研究领域不断扩大
信息不对称理论在经济学、金融学、社会学等领域都有广泛的应用，未
来研究可以进一步拓展到其他领域，如环境经济学、健康经济学等。
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实证研究方法的改进
目前的信息不对称理论实证研究方法还存在一些局限性，未来可以探索
更准确、更可靠的实证研究方法，以进一步验证理论的有效性。
信息不对称理论的发展为解决 现实问题提供了有力的工具， 如信贷市场、保险市场、劳动 力市场等。
信息不对称理论的应用领域
在金融领域，信息不对称可能导 致信贷风险和投资失败等问题。
在劳动力市场，信息不对称可能 导致雇主难以找到合适的员工， 同时也会影响工人的工作积极性 和效率。
信息不对称理论广泛应用于金融 、保险、劳动力、政治等多个领 域。
信息不对称可能导致市场失灵，资源配置效率低下，甚至产生欺诈和舞弊行为。
信息不对称理论旨在研究信息不对称现象及其产生的后果，为解决信息不对称问题 提供理论支持。
信息不对称理论的起源与发展
信息不对称理论起源于20世纪 70年代，当时市场经济中出现 了许多信息不对称现象，引起 了经济学家的关注。
随着研究的深入，信息不对称 理论逐渐形成和完善，成为微 观经济学的重要分支之一。
影响
隐藏信息会导致市场交易受到影响 ，因为缺乏信息的交易方可能会做 出不利的决策。
隐藏行动
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定义
隐藏行动是指交易中的一 方在达成协议后，采取的 行动可能与协议内容不一 致。
信息不对称理论在投资分析中的应用
信息不对称理论在投资分析中的应用在现代金融市场中，信息不对称是一个普遍存在的现象。
信息不对称指的是市场参与者之间在获取和使用信息方面存在差异，其中一方拥有更多或更准确的信息，而另一方则处于信息劣势的状态。
信息不对称的存在给投资者带来了挑战，同时也为投资分析提供了新的视角和方法。
首先，信息不对称理论帮助投资者更好地理解市场行为。
根据信息不对称理论，市场参与者会根据自己拥有的信息做出决策，而这些决策可能会影响市场价格。
例如，在股票市场中，如果一家公司的内部人士持有关于公司未来业绩的积极信息，他们可能会选择在市场上买入该公司的股票，从而推动股价上涨。
投资者可以通过观察市场行为，分析市场参与者的决策，来获取一些关于市场未来走势的线索。
其次，信息不对称理论可以帮助投资者识别潜在的投资机会。
在信息不对称的情况下，投资者可以通过寻找那些被低估或高估的资产来获取超额收益。
例如，如果市场对某个行业的未来前景存在误判，投资者可以通过深入研究该行业的基本面和市场情况，发现被低估的个股，从而获得较高的投资回报。
此外，信息不对称理论还可以帮助投资者制定更有效的风险管理策略。
在信息不对称的情况下，投资者面临着更多的不确定性和风险。
因此，投资者需要采取一些措施来减少风险，并保护自己的投资。
例如，投资者可以通过分散投资组合，选择不同类型的资产来降低整体风险。
此外，投资者还可以通过购买衍生品等工具，对冲特定的风险。
然而，信息不对称理论也存在一些挑战和限制。
首先，信息不对称可能导致市场出现投资泡沫和崩盘。
当市场参与者过度依赖某些信息或者错误地解读信息时，市场可能会出现过度乐观或过度悲观的情况，从而导致市场价格波动剧烈。
其次，信息不对称可能导致市场的不公平性。
那些拥有更多或更准确信息的市场参与者可能会利用信息优势获取超额利润，而那些处于信息劣势的投资者则可能会遭受损失。
为了应对信息不对称带来的挑战，投资者可以采取一些策略来提高自己的信息获取和分析能力。
经济学中的信息不对称
经济学中的信息不对称信息不对称是经济领域中一个关键的概念，描述的是在经济交易中，买方和卖方之间的信息差异。
当一方在交易中拥有更多有益信息的情况下，就出现了信息不对称的问题。
这种不对称性可能导致严重的市场失灵和资源浪费。
本文将介绍经济学中的信息不对称问题，并讨论其对市场经济的影响以及相关的解决方法。
一、信息不对称的原因及类别信息不对称的产生有多种原因。
首先，信息获取的成本可能会导致买方或卖方无法获得完整的信息，进而导致信息的不对称性。
另外，信息的隐藏和操纵也可能导致信息的不对称。
以下是一些常见的信息不对称类型：1. 隐藏信息不对称隐藏信息不对称是指在交易过程中，一方掌握有关商品或服务的关键信息，而另一方无法获得这些信息的情况。
例如，卖方可能了解某个商品的真实质量，但对于买方来说，质量信息是不可见的。
这种情况下，卖方可以通过控制或隐藏信息来获得更多利益。
2. 操纵信息不对称操纵信息不对称是指在交易中，一方有能力操纵信息，以获得更大的利益。
例如，一个公司可能会故意隐瞒自己的财务状况，使投资者对其公司的价值有误解，以此来提高自己的交易价格。
二、信息不对称对市场经济的影响信息不对称在市场经济中可能导致以下问题：1. 市场失灵信息不对称可能导致市场失灵，使得资源无法有效分配。
在存在信息不对称的情况下，买方和卖方的决策往往是基于不完全的或失真的信息。
这可能导致市场价格和交易条件偏离理论的均衡水平。
2. 不充分竞争信息不对称可能导致市场上存在不充分的竞争。
如果买方无法准确判断产品质量或卖方无法了解市场需求，就会出现市场垄断或寡头垄断的情况。
这将导致卖方对市场条件有更大的控制权，从而削弱了竞争的力量。
3. 高风险和低效率信息不对称会增加经济交易的风险。
买方无法完全了解商品的质量，从而可能陷入低质量产品或诈骗行为的陷阱中。
此外，由于信息不对称会导致低效率的资源配置，市场经济的整体效率也会降低。
三、解决信息不对称的方法为了解决信息不对称导致的问题，经济学家提出了一些解决方法：1. 政府干预政府可以通过监管和法规来减少信息不对称。
浅议信息不对称理论
浅议信息不对称理论一、审计关系中的信息不对称现象审计关系是指一项审计行为必然涉及的审计人(审计主体) 、被审计人(审计客体) 和审计授权人(审计委托人) 三方之间所形成的经济责任关系。
如果我们用信息不对称理论去分析审计关系的构成,就会发现在审计关系每个具体环节中涉及到的双方对信息的掌握是不完全平等的, 我们可以利用信息不对称理论的模型对其进行具体研究和解释。
本论文由无忧论文网整理提供由于审计的三种类型(国家审计、社会审计、内部审计) 在审计关系的具体表现上略有差异,为便于分析,本文从具有代表性的社会审计的审计关系角度出发,利用信息不对称理论分析其审计关系中的信息不对称现象。
(一) 审计委托人和审计客体之间1. 两者之间存在隐藏信息的道德风险模型。
社会化大生产的条件下,企业经管过程中财产所有权和经营权普遍存在,企业的日常经营、管理甚至决策都由经营者掌握, 当然经营者也掌握着更多的企业内部信息及外部相关信息。
而所有者由于时间、精力、专业、地理等方面的局限无法实际参与到企业的具体经营过程中去,因此他们之中的大多数人只能借助经营者提供的信息资料作为了解企业、投资决策的主要参考,在这种特殊的环境下进行判断决策则很可能会承担因信息缺失、错误带来的风险。
2. 两者之间存在隐藏行动的道德风险模型。
由于所有者不可能总在第一时间、第一地点通过现场准确观察、及时获悉经营者和工作态度、工作方式等细节。
因此在对经营者进行业绩考核或工作评定时只能依赖某些普遍承认的市场信息、经营者的自我评价和工作结果进行推断。
这样的评价结果很可能是片面的甚至是错误的。
3. 两者之间存在逆向选择模型。
由于经营者处于信息优势地位,而作为信息劣势方的所有者只能被动接受由经营者提供的各种信息,在此过程中如果经营者受到足够的利益驱动,就会利用自已在信息占有上的优势,采用披露不完整信息、提供虚假信息等手段达到欺骗所有者从而为自已谋取不正当利益的目的。
如果所有者缺乏对信息足够的的甄别能力,则很可能受到不真实或不充分信息的影响,将部分经济资源注入到某些“劣质”公司。
财务造假的行为经济学解释
财务造假的行为经济学解释在财务领域中，造假行为一直是一个广为关注的问题。
财务造假是指企业在会计报表中故意违反会计准则，编制虚假信息来误导投资者、债权人或监管机构。
财务造假行为的背后往往隐藏着复杂的经济学因素，本文将从经济学的角度解释财务造假行为的原因和动机。
一、信息不对称理论信息不对称理论是解释财务造假行为的一个重要理论框架。
它认为企业内部的人员通常比外部投资者拥有更多的信息，并且有动机将这些信息隐瞒或篡改，以获取更大的利益。
信息不对称导致了投资者无法准确评估企业真实的价值和风险，从而导致了财务造假行为的出现。
其次，财务造假行为也与代理理论有关。
代理理论指的是当企业所有者委托管理者代表其进行经营活动时，由于双方的利益冲突，管理者可能会采取各种手段来获取他们自己的私利。
在财务领域中，管理者可能通过编制虚假的会计报表来掩盖企业真实的经营状况，以获取高额的奖励和激励措施。
二、激励机制与财务造假激励机制是导致财务造假的另一个重要经济学因素。
在市场经济中，企业通常会设置一系列的激励机制来鼓励管理者积极追求企业利益。
然而，如果激励机制设计不当或存在缺陷，管理者可能会通过财务造假来获得更高的绩效评价和回报。
首先，股票期权激励是导致财务造假行为的常见激励机制之一。
股票期权给予管理层以购买公司股票的权利，当股票价格上涨时，管理层可以以低于市场价格购买公司股票，从而获取巨大的收益。
为了使股价上涨，管理层可能会通过财务造假来增加企业的盈利表现，从而提高股票价格。
另外，竞争激励也是造成财务造假的一种潜在机制。
当企业面临激烈的市场竞争时，管理者为了保持企业在市场上的竞争力，可能会选择编制虚假的财务信息来夸大企业的盈利能力和稳定性。
这样一来，企业就能吸引更多的投资者、吸引更多的资金注入，从而获取更多的资源和市场份额。
三、法律法规与财务造假法律法规也在一定程度上影响了财务造假行为的出现。
当一个国家或地区的法律法规不够完善或者执行不力时，企业可能会试图利用法律和监管的漏洞来进行财务造假。
互联网征纳模式下的信息不对称理论
互联网征纳模式下的信息不对称理论
最早注意到信息不对称应该是1996年因研究信息对称理论而获诺贝尔奖的经济学家米尔利斯和维克里（米尔利斯, 维克里, 1996）。
但是一直到21世纪，也就是新世纪刚刚开始的时候，诺贝尔奖就颁发给了信息不对称理论的发明者阿克洛夫等人。
具体该理论的实质就是，二个公司在信息拥有的情况不一样的情况之下，进行交易，从而对于市场产生的一些影响。
可以说该理论已经发展成为经济学中的一个举足轻重的领域了。
同时信息不对称理论随着社会的发展，信息技术的发展也越来越生活化，常常用来表达信息流通的不充分性。
信息不对称理论的本质可以说是哪个公司掌握充足的信息，哪个公司就能不同的经济活动之中处于有力的地位进而基本上就能够获取利润，哪个公司掌握的信息比较匮乏，哪个公司可能就在相关的竞争之中处于不利地位基本上就会导致亏损。
而具体的信息不对称本质上就是由于地理位置以及公司的信息化程度等原因，导致不同公司具体在获取信息的时候信息量不等，信息分布不均匀。
信息对称理论使公司的所有者会收集各个方面的信息使管理者在信息不充分的市场上占领有利地位，也同时所有者会收集信息去控制管理者的某些不正当的行为，使公司的发展更加的稳固。
而本文具体在互联网税收征纳背景下具体的信息不对称指的就是政府和JZY科技公司（等企业）之间信息不对称，导致税收成本增加。
03信息不对称理论10
合同前信息不对称的市场后果： 逆向淘汰与柠檬市场均衡
• 双方不信任导致订合同之前已经确认信息不对称， 不知对方的类型（质量、等级、能力等类型）
• 委托人不肯付出与高质量相应的价格，只肯付出平 均价格，致使优质代理人逃出市场，只剩下劣质代 理人及其产品，此称“逆向淘汰”过程
• 传统经济学建立在完全信息假设上，交易双方对 信息的掌握是对称的。
• 信息不对称是对传统微观经济学的革命，成为当 代信息经济学的核心
• 此理论深刻影响企业管理，变革了市场观念，成 为管理经济学的最新发展趋势之一
一、经济结构新发现：委托－代理模型
• 市场产生的根本原因：完成同一件事件，不同人花费的机 会成本不同，于是才会形成市场
阿克洛夫“柠檬市场”的困惑——
• 阿克洛夫的结论：只有信息不对称才会出现由委 托人与代理人构成的市场，而信息不对称又必然 逆向淘汰而产生“柠檬市场”。因此，一切市场 都是失灵市场
• 因此他主张采用各种机制激励代理人，提出各种 “激励模型”。同时他主张应当使用政府干预来 克服市场的逆向淘汰。
• 然而市场真的只有逆向淘汰吗？难道亚当·斯密的 “看不见的手”是根本不存在的吗？这就是阿克 洛夫模型带来的困惑
朱元璋测子——甄别信号
• 朱元璋要决定将皇位传给后代（代理人）外出打 猎时出上联要求子孙对下联
• 朱元璋： 风吹马尾千条线 • 长孙朱允炆：雨打羊毛一片膻(软弱无力,好无气势，
显示其性格温顺内向）朱元璋仍将皇位传给此孙， 即明惠帝。此举是要维护朱元璋自己确定下来的 皇长子继承制度 • 四子朱棣： 日照龙鳞万点金（气势磅礴，一股 王道霸气，但暴露其勃勃野心）
• 于是市场平均质量降低，买方 愿付出的价格进一步减少为 B1，最后该市场完全消亡了， 不存在均衡。
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五、经济人对信息不对称的作用
• （三）社会的专业化分工 商品经济的发展，使得社会分工越来越细。专业化的分工一 方面使得社会效率大为提高，另一方面人们专注于自己行业 内的信息，而减少了对专业外信息的了解，使得企业间的信 息不对称加剧。经纪人作为交易的中间环节，将不同行业的 企业联系起来，促进企业之间的信息流通和合作。
信息不对称理论
一、信息经济学
宏观经济学
两条主线
微观经济学
宏观经济学
• 含义：宏观经济学又称情报经济学、信息工业经济学，以 研究信息产业和信息经济为主，是研究信息这一特殊商品 的价值生产、流通和利用以及经济效益的一门学科。
• 创始人：弗里兹· 马克卢普（Fritz Machlup,1902-1983) 马克· 尤里· 波拉特（Mac Uri Porat,1947- )
E）
卖 家 坏车50辆
（10万元一辆）
买 家 买 车
一半概率 买到好车
仅出最高20万 元的折中价格
形成 市场 无效 率性
好车 全部 退出 市场
好车坏车 市场比例 由1:1转 变成1:3
好车车主 不愿低价 出售，退 出市场
• 此外，阿克尔洛夫认为信息问题可能导致整个市场崩溃， 或者市场萎缩成只有劣等产品充斥其中，只要存在着信息 不对称，就会形成次品市场，宏观上则最终降低整个行业 乃至全社会的消费质量水平。 • 如今，“柠檬”已成为经济学家理论词汇中的一个著名的 隐喻！
（二）逆向选择
• 在旧车市场上，高质量汽车被低质量汽车排挤到市场之外， 市场上留下的只有低质量汽车。也就是说，高质量的汽车 在竞争中失败，市场选择了低质量的汽车。这违背了市场 竞争中优胜劣汰的选择法则。平常人们说选择，都是选择 好的，而这里选择的却是差的。 • 这种由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质 品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现 象叫做逆向选择！
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四、不对称信息的分类
• （一）外生的不对称信息
这类信息不是由当事人的行为造成的，某种意义上是一种先 天的、外生的，这类信息一般出现在合同签订之前。诸如合 同的当事人一方购买另一方的产品，一方并不了解另一方的 资信、谈判能力、偏好等，反过来作为买方也是如此。当出 现这种问题时，要解决的问题是要设计怎样机制，能够获得 对当事人有用的信息，或诱使当事人披露真实的信息。
四、不对称信息的分类
• （二）内生的不对称信息
却绝育当事人的行为本身，就是说在签订合同的时候，当事 人双方拥有的信息是对称的，但签订合同之后，一方对另一 方的行为无法监督、约束，比如商品买卖双方在签订合同后， 卖方可能不会严格按事先约定的产品的规格（有可能偷工减 料、以次品充好等）、或不按时供货，买家有可能不会及时 付款等。这类行为一般发生在合同签订之后。 在信息经济学中，第一类不对称信息称为隐藏知识，或叫逆 向选择，第二类信息称为隐藏行为，或叫道德风险。
（一）柠檬市场
阿克尔洛夫在《柠檬市场》中举了一个二手车市场的案例。 在二手车市场，显然卖家比卖家拥有更多的信息，两者之间 的信息是非对称的。买家肯定不会相信卖家的话，即使卖家 说的天花乱坠。买家唯一的办法就是压低价格以避免信息不 对称带来的风险损失。买家过低的价格也使得卖家不愿意提 供高质量的产品，从而低质品充斥市场，高质品被逐出市场， 最后导致二手车市场萎缩。
微观经济学
• 含义：微观经济学又被称为理论信息经济学，是从微观的 角度入手，研究信息的成本和价格，并提出用不完全信息 理论来修正传统的市场模型中信息完全和确知的假设，重 点考察运用信息提高市场经济效率的种种机制。 • 因为该学科主要研究在非对称信息情况下，当事人之间如 何制定合同、契约以及对当事人行为的规范问题，故又称 契约理论或机制设计理论。 • 创始人：斯蒂格勒（George Joseph Stigler,1911-1991) 肯尼思· 约瑟夫· 阿罗（Kenneth Joseph Arrow,1921- )
二、文化经济信息的种类
• • • • • • ①实施政策信息 ②国际环境信息 ③国内环境信息 ④一般市场信息 ⑤广告信息 ⑥文化体育信息
三、信息不对称
• 什么是信息不对称？ • 信息不对称就是指交易一方对交易另一方的了解不充分， 或是双方拥有的合作相关的信息数量和质量存在差别，双 方处于不平等地位。
五、经济人对信息不对称的作用
• （一）信誉 经济人提供的是一种服务，是用其专有知识对交易双方的信 息进行收集、整理、传输，以及达到交易双方达成交易，赚 取佣金的目的。
五、经济人对信息不对称的作用
• （二）市场警察职能 经纪活动主要是经纪人利用所掌握的信息或为供需双方牵线、 沟通信息、排除障碍、促成交易，或者作为代理人为委托人 操作实物。 对大量信息进行收集、加工、存储、传输，是经纪人的基本 行为方式和行为手段。这一方面使得市场信息顺畅流通，一 方面对企业行为进行记录、评级，间接使得提供真实信息、 经营得法的企业在市场上为人所知，而欺骗消费者的企业或 者经营不力的企业浮出水面，进而淘汰，一定程度上起到了 监督企业行为、加速企业优胜劣汰的过程。这种结果本身降 低了市场中信息不对称。