中兴通讯0204财务分析

中兴通讯0204财务分析

一、差不多指标对比分析

（一）、总资产

近年来国内通信行业连续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，专门在2004年有较大幅度的增长。具体情形见图1：

图1

（二）净资产

中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。

图2

（三）主营业务收入

由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严肃，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年出现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务进展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。

图3

（四）净利润

净利润的进展趋势与主营业务收入差不多保持一致。

图4

二、财务能力分析

（一）偿债能力分析

1．流淌比率

中兴公司2003年的流淌比率低于2002年，要紧缘故是短期借款和存货的增加，应对账款发生了较大幅度的变化，且流淌资产和流淌负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加要紧是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。

图5

2．速动比率

当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可赶忙用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率显现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。

图6

3．资产负债率

资产负债率能够用来衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率差不多保持稳固，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。

图7

（二）营运能力分析

1．存货周转率

存货的流淌性直截了当阻碍企业的流淌比率，对企业经营活动的变化具有专门的敏锐性，因此二者应当保持平稳。随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也出现增长，存货周转率逐年递增，讲明其变现能力良好。

图8

2．应收账款周转率

应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也确实是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴公司的应收账款周转率从2002年的10.60%下降到2004年的7.71%，讲明其应收账款流淌的速度减慢，其缘故是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加，要紧是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。

图9

3．营业周期

中兴公司在2002年和2003年的营业周期位于200左右，2004年下降到167.31，讲明其资金周转速度加快。

图10

4．流淌资产周转率

该公司流淌资产周转率逐年递增，讲明其流淌资产的利用成效良好。

图11

5．总资产周转率

该公司总资产周转率稳中有升，且数值较高，超过行业平均，具有较好的营运能力，能够支持企业的进展、扩大，取得较好的获利能力。

图12

（三）获利能力分析

1．销售毛利率

该公司销售毛利率比较稳固，且数值较高，一直高于行业平均，讲明该公司猎取利润的能力较强。其缘故是由于生产规模扩大，销售收入增加，产品科技含量高同时降低了成本。

图13

2．资产净利率

中兴公司2002年至2004年的资产净利率位于5.55%左右，高于同期行业平均，讲明其资产的利用效率较高，讲明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的结果。

图14

3．净资产酬劳率

该公司净资产酬劳率在2002年至2004年间位于15%左右，高于同期行业平均，讲明中兴公司获利能力较高。

图15

（四）获现能力分析

净现金流量分析

图16

图17

从上图能够看出，中兴公司2003年净现金流量下降，2004年迅速增长，且与2003年差异较大。从结构分析中能够看出，2003年显现下降的缘故是用于投资的净现金较少，公司扩大生产规模经营净现金流量支出庞大。2004年上升的缘故是2003年所投入的项目产生效

益。

1．销售现金比率

销售现金比率的数值应当是越多越好，但中兴公司的该比率有所下降，讲明近两年专门是2003年通过销售猎取现金的能力下降。

图18

获现能力分析总论：

中兴通讯公司的获现能力不是专门强，其依靠经营活动猎取现金的能力需要进一步加强，为扩大企业生产规模提供保证。

（五）进展能力分析

1．销售增长率

销售增长率反映企业销售收入的增加变动情形，是评判企业进展状况和进展能力的重要指标。中兴公司2003年销售收入速度专门快，然而2004年的增长趋缓。

图19

2．总资产增长率

总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的进展能力，讲明企业规模增长水平对企业进展后劲的阻碍。中兴公司在2002年至2004年的总资产增长率有较小的下降，要紧是由于企业生产规模扩大，资产总额增加。

图20

3．资本积存率

该指标反映了投资者投资企业资本的保全性和增长性，数值越高，讲明企业资本积存越多，企业保全性越强，应对风险、连续进展的能力越大。中兴公司的资本积存率出现明显的涨幅，讲明其所有者权益的变动情形良好，积存了资本，为扩大再生产提供保证，展现了企业进展潜力。

图21

进展能力分析结论：

中兴通讯公司2002年至2004年的表现良好，具有专门大的企业进展潜力，企业应对风险、连续进展的能力较强。

三、财务结构分析

（一）收入利润结构分析

1．营业利润比重

营业利润比重的数值是越大越好。中兴公司的营业利润比重显现了明显的波动，2003年达到了90.40%，要紧是投资收益大量减少，出现负值。