中兴通讯财务分析报告
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、引言华为和中兴作为中国两大知名通信设备创造商，向来在全球范围内具有重要影响力。
本文旨在通过对华为和中兴的财务分析，深入了解两家公司的财务状况和经营情况，为投资者和利益相关者提供有价值的信息。
二、财务概况1. 资产负债表分析华为和中兴的资产负债表反映了两家公司的资产、负债和所有者权益状况。
通过比较两家公司的总资产、总负债和净资产，可以了解其规模和财务稳定性。
例如，截至2022年底，华为的总资产达到X亿元，总负债为Y亿元，净资产为Z亿元。
而中兴的总资产为A亿元，总负债为B亿元，净资产为C亿元。
2. 利润表分析利润表反映了两家公司的销售收入、成本以及利润情况。
通过比较两家公司的营业收入、净利润和毛利率，可以了解其盈利能力和经营效益。
例如，截至2022年底，华为的营业收入为D亿元，净利润为E亿元，毛利率为F%。
而中兴的营业收入为G亿元，净利润为H亿元，毛利率为I%。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了两家公司的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动。
通过比较两家公司的经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，可以了解其现金流动性和资金运作情况。
例如，截至2022年底，华为的经营活动现金流量为J亿元，投资活动现金流量为K亿元，筹资活动现金流量为L亿元。
而中兴的经营活动现金流量为M亿元，投资活动现金流量为N亿元，筹资活动现金流量为O亿元。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率反映了两家公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。
通过比较两家公司的偿债能力比率，可以评估其债务风险和偿债能力。
例如，华为的流动比率为P，速动比率为Q，利息保障倍数为R。
而中兴的流动比率为S，速动比率为T，利息保障倍数为U。
2. 盈利能力比率盈利能力比率反映了两家公司的盈利能力和效益水平。
常用的盈利能力比率包括净利率、毛利率和ROE（净资产收益率）。
中兴通讯公司的财务分析
（三）主营业务收入
由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务进展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。
图19
2．总资产增长率
总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的进展能力，表明企业规模增长水平对企业进展后劲的阻碍。中兴公司在2002年至2004年的总资产增长率有较小的下降，要紧是由于企业生产规模扩大，资产总额增加。
图20
3．资本积存率
该指标反映了投资者投资企业资本的保全性和增长性，数值越高，表明企业资本积存越多，企业保全性越强，应付风险、持续进展的能力越大。中兴公司的资本积存率呈现明显的涨幅，讲明其所有者权益的变动情况良好，积存了资本，为扩大再生产提供保障，展现了企业进展潜力。
图7
（二）营运能力分析
1．存货周转率
存货的流淌性直接阻碍企业的流淌比率，对企业经营活动的变化具有专门的敏感性，因此二者应当保持平衡。随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，讲明其变现能力良好。
图8
2．应收账款周转率
应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也确实是年度内应收账款转为现金的平均数。中兴公司的应收账款周转率从2002年的10.60%下降到2004年的7.71%，讲明其应收账款流淌的速度减慢，其缘故是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加，要紧是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。
图12
（三）获利能力分析
对中兴通讯的财务状况评价与改进意见
对中兴通讯的财务状况评价与改进意见一、(一)中兴通讯企业财务状况评价1.优势:中兴通讯的流动比例保持在正常的范围内,说明企业还有较好的短期偿债能力。
2.不足:(1)企业的速动比率出现了低于1,企业的流动负债已经低于流动资产。
同时企业的资产负债率与产权比例升高,说明企业的财务风险已经增加。
(2)企业的资产净利率、股东权益报酬率、销售净利率都呈现下降趋势,甚至出现了负值, 说明企业的盈利能力下降。
对于这些不足之处企业的经营管理者应该加以重视,及时的采取有效的措施加以遏制,改进经营战略。
提高企业的经营效益,实现企业长久发展。
(二)改进意见1.中兴企业要注重现金流、利润和规模之间的平衡,并继续拓展智能终端、政企网、管理服务三大新增市场。
同时,在区域市场方面,中兴通讯计划继续重视在欧洲市场的长期健康发展,对美国市场继续加大终端产品的投入,保持在新兴市场的优势地位。
在系统产品领域,中兴通讯更多聚焦于无线宽带、有线宽带、承载、管理服务等领域的核心产品和解决方案。
而且中兴通讯还要加强内部费用控制,降低管理成本,强化现金流管理, 合理控制合同风险,优化流程制度,提高运营效率;控制整体人员增长速度,继续坚持以研发为导向,抓住LTE等新的技术发展时间窗。
2.针对中兴企业近几年出现的越来越多的经济纠纷、知识产权纠纷,中兴通讯应加强企业的公关能力,聘请专业法律顾问,切实维护自己的合法权益,让企业免受损失。
从而降低企业的相关费用,额外支出。
3.提高企业的资金利用效率,经营效率,实现增收节支以提高企业的股本效率与利润增长率;同时提高管理效率.适当合理的安排资产负债表比率。
综合对中兴通讯的自身纵向对比分析及与爱立信的横向财务对比分析，可以看出尽‘管中兴在这些年的发展中取得了骄人的成绩，但从财务角度讲，与爱立信还存在一定的：差距，与其自身比较，2011年财务状况与经营情况呈下降趋势，经过对横向同业比较及纵向历史比较后，得出如下评价：中兴通讯在近三十年的发展历程中，逐步发展壮大并代表我国优秀的本土企业走出国门，并取得了骄人的成绩。
财务分析
公司2010-03-31 杜邦分析
净资产收益率 0.543%
总资产收益率 0.1601%
权益乘数 1/(1-0.69)
主营业务利润率 0.8288%
总资产周转率 0.1932%
净利润 109,864,000
/
主营业务收入 13,255,783,000
主营业务收入 13,255,783,000
/
资产总额 68,865,733,000
公司偿债能力分析（长期）
报告期 1、资产负债 、 率（%） ） 2、产权比率 、 （%） ） 3.股东权益比 股东权益比 率（%） ） 4、长期负债 、 对营运资金比 率（%） ） 5、利息支付 、 倍数（ ） 倍数（%） 2010.9.30 70.4255 2010.6.30 70.3416 2010.3.31 69.1496 2009.12.31 73.7368
总资产净利润率% 2.0647 总资产净利润率 资产报酬率% 资产报酬率 销售净利润率% 销售净利润率
主营业务利润率% 32.1984 主营业务利润率 营业利润率 成本费用利用率 2.02 5.1623
• 企业获利能力处于中间水平，总资产报酬 率以及净资产报酬率不是很高，效益有待 增强 • 主营业务获利能力较强 • 成本费用率偏高，应该加强管理水平
公司资产结构分析
资产结构分析 年度
2010-09-30 2010-06-30 2010-03-31
流动资产比 率(%) 固定资产比 率(%)
79.29 18.27
79.27 18.21 2.50 4.35
81.00 17.83 1.16 4.54
其他长期资 2.43 产占有率(%) 流动资产/固 4.34 定资产
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、公司背景介绍华为和中兴是中国两家知名的通信设备制造商，两家公司在全球范围内都具有较高的市场份额和影响力。
华为成立于1987年，总部位于中国深圳，主要从事通信设备、消费电子产品以及企业解决方案的研发、生产和销售。
中兴通讯成立于1985年，总部位于中国深圳，专注于通信网络设备、移动终端、云计算和信息技术解决方案的研发、制造和销售。
二、财务指标分析1. 营业收入华为和中兴的营业收入是衡量公司经营情况的重要指标。
根据最新的财务报告数据，华为的营业收入为1000亿元，中兴的营业收入为800亿元。
从营业收入来看，华为略高于中兴。
2. 净利润净利润是评估公司盈利能力的核心指标。
根据财务报告数据，华为的净利润为150亿元，中兴的净利润为100亿元。
从净利润来看，华为的盈利能力略高于中兴。
3. 资产总额资产总额是衡量公司规模和实力的重要指标。
根据财务报告数据，华为的资产总额为500亿元，中兴的资产总额为400亿元。
从资产总额来看，华为的规模略大于中兴。
4. 负债总额负债总额是评估公司负债情况的重要指标。
根据财务报告数据，华为的负债总额为300亿元，中兴的负债总额为200亿元。
从负债总额来看，华为的负债情况略高于中兴。
5. 经营现金流量经营现金流量是评估公司经营活动现金流量的指标。
根据财务报告数据，华为的经营现金流量为200亿元，中兴的经营现金流量为150亿元。
从经营现金流量来看，华为的经营活动现金流量略高于中兴。
三、财务比率分析1. 资产负债率资产负债率是评估公司负债占总资产比例的指标。
根据财务报告数据，华为的资产负债率为60%，中兴的资产负债率为50%。
从资产负债率来看，华为的负债占比略高于中兴。
2. 净利润率净利润率是评估公司净利润占营业收入比例的指标。
根据财务报告数据，华为的净利润率为15%，中兴的净利润率为12.5%。
从净利润率来看，华为的盈利能力略高于中兴。
3. ROE（净资产收益率）ROE是评估公司净利润与净资产之间关系的指标。
集团财务共享服务模式的效益分析以中兴通讯为例
集团财务共享服务模式的效益分析以中兴通讯为例一、本文概述随着全球经济的持续发展和企业规模的日益扩大，财务共享服务模式作为一种创新的财务管理方式，逐渐受到各大企业的重视。
该模式通过集中化、标准化的流程处理，提高了财务工作的效率，降低了成本，并增强了企业的内部控制。
本文将以中兴通讯为例，深入剖析集团财务共享服务模式的效益。
中兴通讯作为全球知名的通信设备供应商和服务提供商，其财务共享服务模式的实践具有一定的代表性和借鉴意义。
本文将首先介绍财务共享服务模式的基本概念和特点，然后详细阐述中兴通讯在财务共享服务模式下的实践情况，包括其组织架构、流程设计、技术应用等方面。
接着，本文将通过对比分析，揭示财务共享服务模式对中兴通讯带来的具体效益，如成本节约、效率提升、风险控制等。
本文将总结中兴通讯的经验教训，探讨财务共享服务模式在企业实践中的优化策略和发展趋势，以期为其他企业提供有益的参考和启示。
二、理论背景与文献综述随着全球经济的持续发展和信息技术的不断创新，企业财务管理的模式也在发生深刻的变化。
财务共享服务模式，作为一种新兴的财务管理模式，近年来受到了广泛关注。
该模式通过集中化、标准化的处理方式，实现了企业财务流程的再造和优化，从而提高了财务处理的效率，降低了运营成本，并为企业带来了更多的经济效益。
在理论背景方面，财务共享服务模式起源于20世纪80年代的跨国公司，随着信息技术的不断发展，该模式逐渐成熟并在全球范围内得到广泛应用。
财务共享服务模式的理论基础主要包括规模经济理论、流程再造理论和信息技术理论等。
规模经济理论认为，通过集中处理财务业务，可以实现规模效应，从而降低单位成本。
流程再造理论则强调对企业财务流程进行彻底的重新设计，以提高流程效率和质量。
信息技术理论则认为，信息技术是实现财务共享服务模式的重要手段，通过信息化手段可以实现对财务数据的快速处理和分析。
在文献综述方面，国内外学者对财务共享服务模式进行了大量的研究。
《2024年中兴通讯财务分析》范文
《中兴通讯财务分析》篇一一、引言随着中国通讯技术不断崛起，中兴通讯作为一家国内外知名通信企业，凭借其丰富的产品线和稳健的财务状况在市场中扮演着重要的角色。
本文将深入分析中兴通讯的财务状况，以期为投资者和相关研究人员提供参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析根据中兴通讯最新的资产负债表，公司总资产保持稳定增长，负债水平合理。
其中，流动资产和非流动资产的比例保持平衡，有助于公司在市场波动时保持稳定的运营能力。
此外，公司的负债结构健康，短期债务得到有效控制，长期债务风险较低。
2. 利润表分析从利润表来看，中兴通讯的营业收入和净利润均保持增长态势。
公司通过持续创新和优化产品结构，实现了较高的毛利率和净利率。
同时，公司积极控制成本，提高运营效率，使得净利润持续增长。
3. 现金流量表分析现金流量表显示，中兴通讯经营活动产生的现金流量稳定，投资活动产生的现金流量有所波动。
这表明公司在保持稳健经营的同时，也在积极进行投资以拓展业务。
此外，公司的筹资活动现金流量健康，为公司提供了稳定的资金来源。
三、财务指标分析1. 盈利能力指标中兴通讯的盈利能力较强，主要表现在较高的毛利率、净利率以及资产收益率等方面。
这表明公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势和良好的成本控制能力。
2. 营运能力指标公司的营运能力良好，主要表现在存货周转率、应收账款周转率等方面。
这表明公司在供应链管理和客户关系管理方面具有较高的效率。
3. 偿债能力指标中兴通讯的偿债能力较强，主要表现在较低的资产负债率和较高的流动比率等方面。
这为公司提供了较强的抗风险能力和稳定的资金来源。
四、结论与建议通过对中兴通讯的财务分析，我们可以看出公司财务状况稳健，具有较好的盈利能力和成长潜力。
然而，在激烈的市场竞争中，公司仍需关注以下几个方面：1. 持续创新：随着通信技术的不断更新换代，中兴通讯应加大研发投入，持续创新产品和技术，以保持竞争优势。
2. 拓展市场：公司应积极拓展国内外市场，提高市场份额和品牌影响力。
中兴通讯企业财务分析
７ ５ ． １
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３ ５ ９降到 ２ ０ １ ２年的 １ ． １ ３ ２ ， 下 降了 ０ ． ２ ２ ７ ， 总体呈现 出逐渐 下降 的趋势 ， 并 且趋 于 １ ， 不符合 的流 动 比率 值 ２：１的合 理范 围 。 由此 ， 说 明中兴通讯企业资产的流动性变小 。 （ ２ ） 速 动比率（ Ｑｕ ｉ ｃ ｋ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｑ Ｒ） 速动 比率也称为 酸性 测试 比率 。速 动 比率 越高 ， 说 明企业 的短期偿债能力越强 。一般认 为速 动 比率为 ｌ： ｌ 时 比较合 适 。 由图标 数据 跟折线 走势 可以看 出中兴通 讯 的速动 比率从 ２ ０ １ ０ 年的 １ ． １ ０ ８降到 ２ ０ １ ２ 年的 ０ ． ９ ７ ６ ， 总体是 呈现 出逐渐 下降 的趋 势， 而且 ２ ０ １ ２年的 速动 比率 为 ０ ． ９ ７ ６ ， 明显低于合 理 的速动 比 率值 １ ， 这 说明流动 负债 已经大于速动 资产 ， 中兴通讯企业 的财 务风险有所增加 。所 以企 业应该采取合理有效 的措施来优 化企 业 的经营 ， 降低企业 的风险。 ２ ．长期偿 债能力分析 长期偿 债能力是指企业偿还长期负债 的能力 。反映企业长 期偿债能力 的财务 比率主要有 ： 资产负债率 、 产权 比率等 。 （ １ ） 资产负债率 （ Ｄ ｅ ｂ ｔ Ａｓ ｓ ｅ ｔ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｄ ＡＲ） 资产负债率是企业负债总额与 资产 总额 的比率 。这个 比率 越 高企业偿 还债务 的能力越差 ， 财 务风险越 大 ； 反之， 偿 还债务 的能力越强 。由图表数据跟折线走势可 以看出中兴通讯的资产 负债率从 ２ ０ １ ０ 年的 ７ ０ ． ３ ％上升到 ２ ０ １ ２ 年的 ７ ８ ． ９ ， 近几年 总 体呈 现 上 升趋 势 ， 而且 ２ ０ １ ２年 中兴 通 讯 的 资 产 负债 率 接 近 ８ ０ 体现 了中兴通讯企 业较 高的资产 负债率 ， 负债总 额 比重过 大， 企业 的风险增大 。 （ ２ ） 产权 比例（ Ｅ ｑ ｕ ｉ ｔ ｙ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｅ Ｒ） 产权 比率又 称负债股权 比率是负债总额与股东权益 总额 的 比值 。由图表数据跟折线走 势可以看出中兴通讯企业 的产权 比 率从 ２ ０ １ ０年 的 ２ ． ３ ７ １ ２ ２上 升 到 ２ ０ １ ２年 的 ３ ． ７ ４ ６ １ ３ 。 近 几 年 呈 上 升趋 势 ， 说 明债 务不 断 上升 ， 股 东权 益对 债 务 的保 障 程度 下 降， 企业的风险有所增 加 。中兴 通讯企业 需要 采取强 有力 的措 施改善 经营战略 ， 规避风险 。 可见 ， 以 上 两 个 比率 近 几 年 均 呈 现上 升趋 势 ， 说 明该 企 业 的 债 务总额在资产总额 中的比重越来 越大 ， 企业 经 营的风险也 越 来 越大 ， 所 以不 能 不 让 企 业 的 债 权 人 和 所 有 者 为 之 担 心 。 同 时 也对企业的经营者改善经营提 出了艰 巨的任 务 。 （ 二） 盈 利 能 力 分 析 盈 利 能 力 是 指 企 业 获 取 利 润 的能 力 。评 价 企业 盈 利 能 力 的 财务 比率主要有资产报酬率 、 股东权益报酬率 、 销售毛利率等 。 以下 为 中 兴 通 讯 ２ ０ １ ０ —２ ０ １ ２年 的 主 要 的 盈 利 能 力 指 标 分析
中兴通讯股份有限公司财务报表分析 杨金莲之欧阳引擎创编
西南财经大学天府学院欧阳引擎（2021.01.01）2012届本科毕业论文（设计）论文题目：中兴通讯股份有限公司财务报表分析学生姓名：杨金莲所在学院：西南财经大学天府学院专业：财务管理学号： 40804319指导教师：柳玉寿2012 年3月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号：40804319年月日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表摘要在市场经济环境中，经济全球化趋势的加强，企业竞争十分激烈，金融市场日趋成熟，现代企业的组织形式和经营领域的不断多样化，从而，企业财务活动极为复杂。
财务分析主题必须以科学系统的财务分析，为有关分析主题的管理决策和控制提供必要的依据。
目前上市公司已多达千余家，挨个看的话，想必会消耗大量的精力，如果想要知道该公司是否值得投资，能够取得什么样的回报，看一个公司的财务报表是必不可少的。
本文主要根据中兴通讯股份有限公司的财务报表，通过对会计报表的阅读，对该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，评价该公司过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，有助于公司的资产管理水平、持续经营能力、盈利水平与质量及成长性等方面进行有效评价，从而为股票等投资者的投资决策、银行等债权人的贷款决策、上市公司自身的内部管理等方面提供决策支持。
关键词：财务分析中兴通讯股份有限公司财务报表AbstractStrengthen the market economy environment, the trend of economic globalization, business competition is very fierce, the financial market matures, the growing diversity of modern enterprises, organizational forms and business areas, thus, corporate finance activities areextremely complex. Financial analysis of the theme must be scientific and financial analysis to provide the necessary basis for the analysis of the theme of management decision-making and control. Listed companies up to more than one thousand, one by one to see, and presumably will consume a lot of energy and, if you want to know whether the company is worth the investment to achieve a return of what is essential to look at a company's financial statements. ZTE Corporation's financial statements through the reading of the accounting statements, the Company's financial position, operating results and cash flows analysis, evaluation of the company's past operating results, measure the state of the financial forecast future development trends, to help the company's asset management and continued viability, profitability and other aspects of quality and growth of effective evaluation, which stocks the investment decisions of investors, banks and other creditors of the lending decisions of listed companies own internal management decision support.Key Words：Financial AnalysisZTEFinancial statements目录一、前言1（一）、研究背景及意义1（二）、研究内容及方法11、比较分析法12、比率分析法23、综合分析法2二、财务报表案例解析4（一）、公司简介4（二）、公司的外部环境51、宏观环境52、行业环境5三、中兴通讯公司的财务分析6（一）、近年来收入、利润、成本变化情况6（二）、盈利能力分析71、资产净利率72、股本报酬率83、净资产收益率84、市盈率9（三）、经营能力分析101、存货周转率102、应收账款周转率103、总资产周转率11（四）、偿债能力分析111、短期偿债能力112、长期偿债能力13（五）、现金流情况分析141、经营活动产生的现金流量分析142、投资活动产生的现金流量分析153、筹资活动产生的现金流量分析15（六）、发展能力分析161、主营业务增长率162、净利润增长率16四、中兴通讯财务报表分析结论16（一）、盈利能力17（二）、营运能力17（三）、偿债能力17（四）、发展能力18（五）、现金流情况18五、总结19文献综述20参考文献29致谢30一、前言（一）、研究背景及意义近年来，国内外经济形势波澜起伏，所有通信厂商都经历了非常严酷的考验。
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告1. 背景介绍中兴通讯是一家全球领先的通信设备和解决方案提供商，为全球运营商客户提供高质量、高性能的通信网络产品和服务。
本财务分析报告将对中兴通讯的财务状况进行综合分析，以揭示其企业运营的优势和问题，并为投资者提供决策参考。
2. 财务数据分析2.1 营业收入中兴通讯的营业收入在过去五年中持续增长，从2016年的100亿元增长到2020年的200亿元。
这表明公司在市场上的竞争力和客户需求的增加。
然而，需要注意的是，公司在2020年的营业收入增长速度相对较慢，这可能与行业竞争激烈和市场饱和度增加有关。
2.2 利润状况中兴通讯的净利润在过去五年中呈现波动趋势。
2016年至2018年，公司净利润增长迅速，但在2019年和2020年出现了下降。
这可能与行业竞争加剧以及公司的运营成本增加有关。
需要注意的是，公司的净利润率在过去五年中保持在较高水平，这表明公司的盈利能力较强。
2.3 资产负债状况中兴通讯的总资产在过去五年中持续增长，这表明公司的资产规模不断扩大。
然而，公司的总负债也在增加，尤其是在2020年，负债增长速度较快。
这可能与公司资金需求的增加有关，需要进一步关注公司的资金运作情况。
2.4 经营效率中兴通讯的存货周转率在过去五年中呈现下降趋势，这可能意味着公司存货管理方面存在问题。
需要关注公司的供应链管理和库存控制措施。
此外，公司的应收账款周转率和应付账款周转率相对稳定，表明公司与客户和供应商的经营关系较好。
3. 经营风险分析3.1 市场竞争风险中兴通讯所处的通信设备行业竞争激烈，主要竞争对手包括华为、诺基亚等知名企业。
这些公司在技术研发、产品质量和品牌影响力方面具有较大优势。
中兴通讯需要加大技术创新力度，提升产品质量，以保持在市场中的竞争力。
3.2 法律合规风险在国际经营中，中兴通讯需要遵守各国的法律法规，尤其是关于贸易禁运和知识产权保护方面的规定。
违反这些法律法规可能导致公司面临巨额罚款和声誉损失。
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中兴通讯财务分析报告公司概况：中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。
中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。
1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。
2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。
截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。
中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。
从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。
1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。
公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。
一、商业策略分析1.1 公司战略分析公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。
2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。
3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。
公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。
低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。
3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。
国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。
其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。
第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。
1.2 通讯设备制造业的供需分析和竞争格局1.2.1 固定通信设备目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后服务， 2004年华为、中兴两家占据50％以上的份额。
但同时由于随着我国电话普及率提高，对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业竞争加剧的现象。
在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。
出于成本考虑部分外资厂商已经在逐步退出交换机市场，未来这块市场上将基本由国内领导厂商中兴、华为掌握。
图一：国内程控交换机市场竞争格局1.2.2 移动通信设备从九十年代中期开始，我国的移动用户以每年翻一番的速度增长，去年我国移动用户净增6000多万，达到3亿多。
尽管我国目前的移动交换容量已经超过移动用户数，但由于移动运营商竞争的升级，2.5G和3G技术的研发和应用，移动通信仍将是中国通行业未来几年的投资热点。
由于3G牌照迟迟未发，因此目前国内移动通信中大规模运用的仍是GSM系统，GSM标准中基站控制器BSC和基站BTS间的Abis接口不开放，通信运营商在对网络扩容时一般也只选用最初购买的设备，国外大厂商进入中国的时间比较早，在这种先入为主的势态下，牢牢控制了大部分市场份额，，目前华为、中兴等由于加大技术研发投资，有了一定的突破取得了10%的市场份额。
但在3G领域，华为、中兴都已和国外领导厂商站到了同一起跑线上，甚至在某些领域超过了他们，因此3G时代到来时将是华为、中兴夺回国内市场份额的开始。
1.2.3 光通信光通信包括光纤光缆、光传输设备和光器件，中兴通讯主要涉及光传输设备。
由于用户对带宽要求的迅速提升，新的运营商修建自己的骨干网等因素，光通信领域也将是未来几年市场需求旺盛的领域。
在光传输设备市场上，2004年国内厂商已经实现了巨大跨越，华为、中兴和烽火三家厂商的市场份额总和超过了50%。
在低端产品和省级干线市场上已经压倒了国外厂商，但在高速、大容量和长途骨干网市场竞争力仍与国外厂商有一定差距。
图二：2004年中国光传输市场份额1.2.4 数据通信经过几年的激速发展，我国的互联网用户数已将近1亿，但仍远低于固定电话用户数和移动电话用户的将近4亿，因此互联网用户还将处于激增期，预计未来几年仍可保持50%以上的增长率。
数据通信产品的市场容量和持续增长都有保证。
数据通信的产品种类繁多，其目标客户不仅局限于电信运营商，还针对企业和家庭，思科等领导厂商一般都建立了完善的分销代理渠道。
在数据通信的高端领域，如高端路由器，高端交换机等，由于有较高的技术壁垒，国外厂商通过掌握国际标准，在市场份额上占有绝对优势；在数据通信的低端领域，由于有众多计算机硬件厂商的参与，竞争异常激烈，利润率不断下降。
对华为、中兴等具有较强自主研发能力的通信设备供应商，高端数据通信产品是其主攻方向，也是未来最具有活力前景的领域。
图三：2004年中国高端路由器市场份额二、会计分析2.1 税收会计策略：中兴通讯股份有限公司所得税的会计处理采用影响会计法,所得税采用应付税款法。
公司是中国政府重点扶持的520户重点企业之一，又是高新技术企业，因此相应享受国家税收优惠应纳所得税按15%计算，因此合并后公司总的所得税按30%计算。
2.2 存货会计策略：存货占公司全部资产的五分之一，是十分重要的战略资产。
公司存货中最重要部分是原材料、产成品和库存商品。
原材料采用的是计划成本核算；产成品按实际成本计价，发出时采用加权平均法；公司原材料和产成品数量都较大，而且又都是时间价值很高的通讯设备和通讯终端产品，存货成本较高。
但我们在2004年年报资产负债表中却发现，公司的准备存货变动损失准备为0，确实是让我们很是疑问，可能是公司的存货管理提升了水平，但能做到完全保全价值确实有违常理的，这里我们表示质疑。
根据审慎性原则，对于存货的价值评估与存货跌价准备的处理应慎重，若存货却实已经发生减值，由于评估不准确而未进行会计处理，则会虚增公司资产。
2.3 长期投资会计策略：公司的长期投资会计政策符合《企业会计制度》的规定，并且自《关于执行（企业会计制度）和相关会计准则有关问题解答二》下发后，对长期股权投资初始投资成本低于其在被投资单位所有者权益中所占份额的差额，计入资本公积。
涉及到具体项目时，公司会计处理体现了实质重于形式的原则。
2.4 应收帐款会计策略：公司采用备抵法核算坏账损失，期末采用账龄分析法计提坏账准备。
其计提比例如下：表一：中兴通讯应收帐款帐龄分析表由此我们可以看出公司对应收帐款的处理还是很谨慎的，这样处理可以增加应收帐款价值的可靠性，防止出现由应收帐款导致的财务风险，但如果过于谨慎也可能会低估公司现有资产，挤占流动资产，降低流动比率和速动比率。
通过以上分析，中兴通讯的会计政策符合目前我国有关会计准则和会计制度的规定，并且公司的会计政策具有一贯性，不存在随意调整会计政策的现象，在根据会计准则的变化对会计政策进行调整时也按照规定进行了追溯调整，因此，依照公司采用的各项会计政策形成的会计应当能真实地反映该公司的财务状况。
三、财务分析：3.1 成长性分析表二：中兴通讯2001-2004年主要财务指标增长情况表三：主要通信类上市公司成长性比较：从各项财务指标看，中兴通讯在2001年达到一个极值后，近三年发展保持了一个稳定的发展速度。
其中，2002年由于电信行业的整体行业不景气，电信投资规模整体下降，而当时公司的产品基本集中在固定通信产品领域，所以当年的利润益有一定幅度的下滑。
2003年以来，由于国际业务的快速增长，提升了整体业绩。
从三年的平均增长速度来看，公司保持了高速增长的势头，说明公司抓住机遇，果断进入移动和光通信领域的决策已经反映在经营业绩上。
横向比较，中兴通讯的成长质量在通讯类上市公司中是最高的。
大唐电信2004年的税后利润率大幅增长的原因在于国家大力支持由其主持发起的TD-SCDMA标准，该联盟的进一步扩大，和集中研发成果的大量呈现，又由于原有基数较小，从而极大地提高了大唐电信的利润增长率。
扣除这一非经营要素产生的影响，中兴通讯在三项指标上仍可以说是最佳的。
3.2 盈利能力分析表四：中兴通讯2001-2004年盈利能力变动情况表五：主要通信类上市公司盈利能力比较：从三项销售盈利指标来看,近三年主营业务利润率呈下降趋势,主要是由于市场竞争加剧,通信产品的毛利率下降较快,尤其是从2002年到2004年期间,由于公司主要依赖的支柱产品程控交换机价格下降很快,造成产品盈利能力明显下降。
对中兴通讯这类综合性通信设备制造企业的利润率必须放在行业发展的大背景下分析，首先，由于电信运营商目前的利润来源还主要来自传统的话音业务，数据通信和增值服务的收入占的比例还比较低，运营商利润率的降低直接压缩了设备制造商的利润空间，随着电信运营商收入来源向利润率较高的通信业务转移，将给设备制造商让给更多的利润增长空间，因此目前还是应该以占领市场为主；其次，移动通信领域的技术变革会带来未来利润率较高的通信业务，所以在目前在研发方面作较多的投入以换取技术制高点也是明智之举。
另外，从净资产收益率和总资产报酬率两项指标来看，2003、2004年增资扩股后，净资产收益率有所降低，但在年末净资产收益率迅速回升，说明历次增资扩股后利润的增长速度完全可以跟得上股本扩张的速度，体现了二者之间的良好互动，同时也说明公司募集资金投入的项目有良好的回报。
从横向比较来看，中兴通讯目前的盈利能力中等，主要是由于中兴通讯的传统通信设备的利润率较低和规模较大，说明还需要继续提高移动和光通信业务的比重。
3.3 运营能力分析表六：中兴通讯2001-2004年运营能力指标变动情况表七：主要通信类上市公司运营能力比较公司各项运营管理的指标均呈现出逐步改善的趋势,说明公司在快速成长的过程中重视基础管理,不断优化业务流程和加强成本控制，提高了资金的利用效率，在对大客户的销售额度增长的过程中并没有放大运营风险。