股指期货与恒生指数期货的区别

股指期货与恒生指数期货的区别？股指期货需要多少资金？没有资金要要求的期货

国内股指期货已经上市交易了，但投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求：

首先，投资者开户的资金门槛为50万元。

其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解，该测试将由中金所提供考题，期货公司负责具体操作，合格分数线为80分。

第三，投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

以沪深300股指期货合约为例，沪深300股指期货合约的合约乘数为每点300元，假设沪深300指数为3000点计算，一手合约总价值就在90万元左右。最低交易保证金标准目前是15%，不计交易手续费，则投资者买入一手合约需要13.5万元左右的资金。而且期货交易的杠杆性会引起盈亏放大效应，投资者需要准备足够的资金以应付可能出现的追加保证金要求，因此即使是50万元左右的资金也只是刚刚踏入股指期货的最低资金门槛。散户投资者既无法参与股指期货，也就缺少了一个避险工具。

其实，为迎合个人投资者的买卖及对冲需要,香港交易所早在2000年10月就推出小型恒生指数期货。小型恒指期货的主要特色是该期货为恒指期货合约的五分之一,并可以与恒指期货互相抵消,即如果投资者买入一张恒指期货,可以卖出五张小型恒生指数期货以对冲抵销,而且小型恒指期货的交易收费及征费和保证按金都比恒指期货较低,适合初入门的投资者热身操作。

小型恒指期货的合约乘数为每点港币10元。假设以香港恒生指数期货20,000点来计算,小型恒指期货一手合约总价值为 : 20,000点X 10 = 200,000港币。香港的交易保证金标准是浮动的，当前在股指期货波动较小的情况下最低交易保证金标准目前是6%，不计交易手续费，则投资者买入一手合约需要1.2万港元左右的资金。

下面这张表对比了沪深300股指期货和大型恒指期货及小型恒指期货的关系。小型恒指期货合约价值、保证金金额、交易费各方面都比较低，很适合希望参与股指期货投资的中小投资者做入门练习和避险工具。

沪深300指数期货

恒指期货

（小型）恒指期货

合约乘数：

每点300元（人民币）

每点50元（港币）

每点10元（港币）

合约价值：

100万（人民币）

110万（港币）

22万（港币）

保证金水平：

浮动，目前为15%

浮动，目前为6.02%

浮动，目前为6.02%

交易按金：

15万（人民币）

6.8万（港币）

1.35万（港币）

报价单位：

最小变动价位 0.2点

最小变动价位1点

最小变动价位1点

最后交易日：

合约月的第三个星期五为最后交易日合约月的倒数第二个交易日

合约月的倒数第二个交易日