投资银行学重点总结-是精华x
投资银行学重点指导(精)
投资银行学重点指导辅导老师：史欣向2006-6-28第一章：1.投资银行的基本业务包括：1）证券发行与承销；2）证券经纪交易；3）企业并购；4）基金管理；5）风险投资；6）项目融资；7）金融工程；8）财务顾问与投资咨询。
2. 投资银行的基本功能：1）媒介资金供求；2）构造证券市场；3）优化资源配置；4）推动产业结构升级。
3. 资本市场的作用：1）提供交易场所和信息传递机制，促进金融资产流通。
在资本市场中，交易双方的相互作用决定所交易的价格，从而决定资产的收益率。
市场上供求决定价格的高低，资产在双方满意的价格下成交，这是一个价格发现的过程。
在资本市场上许多人在进行套汇和投机活动，这就为整个经济提供了信息的生产和传递的功能，从而有助于促进资源的合理配置。
资本市场为金融资产的持有者提供出售某种资产的场所，从而提高了该资产的流动性(变现能力)。
2）降低交易成本。
在一个有效市场上，价格能反映全部信息。
某些有组织的市场机构。
如股票交易所、期货交易所，定期公布其场内所交易的各种资产的主要数据，从而为买卖双方减少了信息成本。
3）发现价格。
通过买卖双方的集中出价、要价竞争，证券交易将随时产生新的成交价，成交价及其变化真实反映了市场供求状况，代表发行证券的公司真实可信的市场价值。
如果没有资本市场的价格形成机制，收购兼并活动可能将无法实现准确的定价，商品现货市场的价格也同样可能失去有效的引导，企业的价格判断体系就会失衡。
4）分散和转移风险。
例如，在金融期货和期权市场上交割，将利率、汇率风险从试图减少风险的生产商、投机者手里转移列专靠风险赚钱的投机者手中。
第二章：4. 证券经纪业务包括：1）开设账户：证券经纪业务的第一步就是开设账户，即投资者在证券经纪商处开立证券交易结算资金账户；2）委托买卖：客户在开设账户之后，就可以通过各种委托指令委托经纪商代他进行证券买卖了。
3）竞价成交：证券市场的市场属性集中体现在竞价成交环节，特别是在高度组织化的证券交易所内，会员经纪商代表众多的买方和麦方，按照一定规则和程序公开竞价，达成交易。
投资银行学重点
==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================投资银行学重点1.投资银行定义2.投资银行的发展趋势3.投资银行的各项业务、各项收入4.发行注册制与核准制5.承销业务或的报酬的方式6.承销定价的方式7.证券承销的中介人8.证券承销的方式9.经济业务的流程10.证券买卖委托指令11.自营业务的原则12.做市商的功能13.并购中对目标企业的价值评估方法14.杠杆收购的特点15.风险投资的特点16.资产证券化涉及到的外部环境==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================17.项目融资的适用范围18.证券投资基金的相关关系人19.私募股权基金的设立方式20.我国投资银行管理体制（说明为什么采用专业……方式而不是……）21.投行准入监管制度22.投行组织架构的模式名词解释：1美国是招标2荷兰式招标3融资交易4融券交易5.超额配售选择权6.竞争做市商7.垄断做市商8.新设合并9.对冲基金10.轻降落伞==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================11.项目融资名词解释美国式招标是指中标价格为投标方各自报出的价格。
投资银行学重点
投资银行学一、投资银行的发展趋势1、市场全球化：第一，分支机构遍布全球；第二，业务经营国际化。
2、业务多样化：第一，既有传统的业务，也有兼并与收购等新业务；第二，与商业银行业务交叉融合。
3、机构大型化（产业集中化）二、投资银行的功能1、金融中介。
充当金融中介是投资银行的实质特征，也是投资银行与生俱来的基本功能。
主要表现在投资银行帮助资本需求者完成筹资所需资本，帮助客户实现公司并购重组的活动。
2、构建市场。
投资银行既是资本市场的金融中介，又是市场构建人和重要参与者。
投资银行参与交易构建市场的功能，不仅表现在它作为做市商提供做市服务，以及作为经纪商和交易上参与二级市场交易活动，投资银行还通过设立附属机构，作为资产证券化的发行人，从银行、其他金融机构和公司购入适合于证券化的资产。
3、财务顾问。
投资银行作为资产市场的金融中介，它运用丰富的专业知识和经验，为不同的市场参与者提供内容广泛的财务顾问咨询服务，这是投资银行的重要功能，也是它向市场提供的以智力为支撑的主要产品之一。
4、信息供给。
在资本市场上，投资银行以金融中介、市场构建人和财务顾问的身份出现，与市场交易各方有着广泛而密切的联系，这使得投资银行成为一个重要的信息中心和信息服务机构。
5、风险管理。
提供风险管理是投资银行的重要功能之一。
投资银行从不同层面、运用多种工具和方法为市场参与者管理金融风险。
6、理财服务。
就产业定位而言，投资银行属于金融服务业，提供理财服务或受托理财是它一个重要功能。
资产管理是投资银行理财服务的集中反映。
三、投资银行与商业银行的区别P11两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。
商业银的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存款负债业务和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。
同时商业银行业务领域一直侧重于短期货币融通。
而投资银行的本源业务是证券承销和证券交易。
其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。
投资银行学知识点总结doc
投资银行学P11投资银行 概念P42 股权估价的内容 公式 P43红利增长模型P44公司估价的内容 公式 P48市盈率法的内容 公式 P54托宾Q 值的内容 公式P72资产组合的收益与风险 内容 公式 P79证券市场线的内容 公式P81，82资本资产定价模型CAPM 内容，实证检验 P83 84 APT 套利定价理论 假设 内容 公式 P93远期合约概念，价格及计算公式 P97期货合约 概念 P104期权 概念P120信贷资产证券化 概念投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。
（现金流折现估价法：包括股权股价和公司估价） 1.股权估价：即用股权资本成本对预期股权现金流折现后得公司股权价值的方法，公司股权价值=()nttt=11e CFTE K +∑CFTEt=t 时刻预期的股权自由现金流，Ke=股权资本成本， 2.红利增长模型是用现金流量折现模型评估稳定增长公司时，估价股权资本成本的一种方法。
p 0为当前股票的价格，也是预期红利现值；DPS1为预期下一年的每股红利；K e 为股权资本成本；g 为红利的与其增长率。
将公式变形，得即股权资本成本=预期红利收益率+收益（或红利）的稳定增长率3.公司估价用公司资本加权平均成本对公司预期现金流进行折现得到该公司整体价值的方法。
()t t1t 1CFTFWACC =∑+=公司整体价值市盈率：股票市场价格与每股收益的比率市盈率法：是一种通过参考重点介绍稳定增长型公司的市盈率： 已知，稳定增长公司股权资本价值为：10n DPS P r g =- ,其中 P0 =股权资本成本，DPS1=下一年预期的每股红利，r=股权资本要求的收益率；gn 股票红利的永久增长率因为，()10**1n DPS EPS g =+红利支付率所以股权资本的价值可以写为：00**n nEPS P r g =-红利支付率（1+g ）整理后，得到的市盈率用当期的收益表达：0n 0*g nP ESP r g =-红利支付利率（1+）如果市盈率是用下一期的预期收益所表示，则 011()n P P ESP E r g =-红利支付利率注明：计算时红利支付利率经常当作数值1.5.托宾q 一项资产的市场价值与其重置价值之比 ,用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估Q =资产的市场价值托宾值资产的重置价值，替代P BV 比率，联系资产的市价和资产重置价值。
投资银行知识点总结
第一章投资银行概论1、核心论：金融体系中的投资银行☐金融是现代经济的核心部门（金融的本质）☐金融的核心业务是资本市场的运作（金融学的核心是研究资本市场的运作，以及资本资产的供应和定价）☐投资银行是资本市场运作的核心当事人☐投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术2、投资银行的本质☐投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
☐投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务4、投资银行的业务特征第一：专业性。
投资银行所掌握的金融技术本身就具有一定程度的专业性第二：广泛性。
从业务品种上，投资银行业务涉及所有的金融领域第三：创新性。
投资银行的发展与金融业务创新和金融衍生工具的创新密切相连☐投资银行业人员的能力和要求强投资银行的功能：是提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构升级。
5、投资银行的业务范围☐1、证券承销：是指中央政府及地方政府部门发行的债券，各种企业所发行的债券和股票，外国政府与外国公司发行的证券，还包括国际金融机构发行的证券。
☐2、证券交易：投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和自营商三重角色。
☐3、证券私募发行：又叫非公开发行，是指发行公司不办理公开发行的审核程序，证券不对外销售，只向发行公司内部或少数特定对象出售的行为。
☐4、兼并与收购：在企业兼并与收购中充当顾问的角色，帮助猎手公司制定并购计划和反并购计划。
☐5、基金管理：包括投资基金及保险基金、养老基金等金融机构的基金管理。
☐6、风险投资：风险投资又称创业投资，是指新兴公司在创业初期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。
☐7、资产证券化：指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。
☐8、金融创新：创立金融新产品，使融资灵活便利，控制了投资风险。
☐9、投资咨询业务：提供咨询服务，帮助其进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益。
银行投资知识点总结大全
银行投资知识点总结大全投资是指将资金投入到不同的资产中，以获取回报的行为。
在银行中，投资是指将资金投入到各种金融产品中，以获取利息、股息、红利或资本增值等回报的行为。
银行投资有其特定的知识点，下面我们来总结一下银行投资的知识点。
1. 银行投资的基本概念银行投资是指银行将自有资金或客户委托资金投资于各种金融产品中，以获取利益的行为。
银行投资是银行经营的重要组成部分，对于银行的盈利能力和风险管理能力起着至关重要的作用。
2. 银行投资的目标银行投资的目标主要包括利润最大化、风险最小化和资产负债匹配。
银行在投资时需要考虑多个因素，包括市场利率、流动性、信用风险、市场风险等，以实现投资目标。
3. 银行投资的种类银行投资的种类主要包括：国债、企业债、金融债、货币市场工具、股票、基金、衍生品等。
不同种类的投资工具具有不同的特点和风险，银行在投资时需要根据自身的资金需求和风险承受能力选择适合的投资工具。
4. 银行投资的风险管理银行投资面临着市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险，银行需要通过风险管理来降低投资风险。
风险管理包括风险控制、风险监测、风险评估、风险分散等措施，以保障银行投资的安全性和稳健性。
5. 银行投资的监管银行投资受到监管部门的严格监管，包括央行、银监会等机构对银行投资的监管。
监管部门规定了银行投资的范围、比例、质量等一系列限制，以保护银行自身和客户的利益。
6. 银行投资的利润来源银行投资的利润主要来自于投资回报，包括利息收入、股利收入、资本增值等。
银行通过投资获取的利润可以用于弥补运营成本、提高盈利能力，为客户创造更多的财富。
7. 银行投资的客户服务银行投资为客户提供了多种投资产品和服务，包括理财产品、基金、股票等。
银行需要根据客户的投资需求和风险承受能力，为客户提供个性化的投资建议和服务，实现双赢的局面。
8. 银行投资的发展趋势随着金融市场的不断发展和变化，银行投资也在不断发展和变化。
未来银行投资将更加注重风险管理、创新产品和服务、客户体验等方面，以适应金融市场的变化和客户需求的变化。
(完整word版)投资银行总结
投资银行总结：第一部分：1、怎样理解投资银行的含义？指经营全部资本市场业务金融机构，包括证券承销与经纪、收购与兼并、公司理财、基金管理、风险资本、咨询服务，以及风险管理和风险工具的创新等。
不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及其他类似业务。
2、投资银行与商业银行有什么区别？3、投资银行的行业特征有哪些?专业性：投资银行的利润之源.投资银行属于知识密集型的新兴行业，对专业素质(智商）、社会能力（情商）和市场悟性(敏感性）要求较高.创新性：投资银行的生命.创造是指价值发现和新事物产生的过程;革新是指将有价值的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。
实践中需弄清“发明”与“发现"的关系.道德性：投资银行业的立身之本。
道德是产生信任的源泉。
没有客户的信任，投资银行就无法生存。
面临的问题：利益冲突、泄露客户机密、信息披露不充分、内幕交易等。
4、投资银行业发展呈现哪些特征和趋势?试分析其背景原因。
（1）投资银行业务的多样化趋势背景原因：20世纪六七十年代以来，西方发达国家开始逐渐放松了金融管制，允许不同的金融机构在业务上适当交叉，为投资银行业务的多样化发展创造了条件。
到了80年代，随着市场竞争的日益激烈以及金融创新工具的不断发展,更加强化了这一趋势的形成.（2）投资银行的国际化趋势背景原因：其一,全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得投资银行纷纷以此作为新的竞争领域和利润增长点，这是投资银行向外扩张的内在要求.其二，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行实现全球化经营准备了条件。
（3）投资银行业务专业化的趋势背景原因：专业化分工协作是社会化大生产的必然要求，在整个金融体系多样化发展过程中,投资银行业务的专业化也成为一种必然,各大投资银行在业务拓展多样化的同时也各有所长。
（4）投资银行集中化的趋势背景原因：20世纪五六十年代,随着第二次世界大战后经济和金融的复苏与成长，各大财团的竞争与合作使得金融资本越来越集中，投资银行也不例外。
投资银行学重点知识梳理
2.3证券投资基金
基金当事人：基金持有人、基金管理人、基 金托管人。 基金的运作：基金的设立、基金的发行与交 易、基金投资管理、信息披露。
2.4产业投资基金
产业投资基金：以非上市股权为主要投资对 象的投资基金。 种类：风险投资基金、非风险投资基金（企 业重组基金、基础设施投资基金）。
2.4产业投资基金
2.5项目融资
项目融资：利用项目未来的现金流量作为担 保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。
投资银行在项目融资中的作用：项目可行性 分析与风险评价、项目投资结构设计、项目 融资结构模式设计、项目的融资结构模式设 计、项目融资的资金选择、项目担保的安排。
2.5项目融资
基本特点：以项目为主体安排的融资、项目 贷款人对借款人的有限追索权、项目的哥哥 当事人共同分担项目风险、融资的成本较高、 所需时间较长。 项目融资程序：投资决策阶段、融资决策阶 段、融资结构分析阶段、融资谈判阶段、执 行阶段。
资金筹集者眼中的发行上市，投资银行 的本源业务。 股票上市（发行上市）：已经发行的股 票经证券交易所批准后，在交易所公开 挂牌交易的法律行为。 上市标准：业绩和业务、股本和股东、 治理结构、信息披露。
2.1证券承销
一般操作流程： 选择发行人 发行人选择主承销商 组 建IPO小组 尽职调查 制定与实施重组 方案 制定发行方案 编制募股文件与 申请股票发行（股票发行阶段的实质性 工作是准备招股说明书） 路演 确定 发行价格 组建承销团与确定承销报酬 啊稳定价格 墓碑广告
2.6企业重组
企业收缩：企业将其部分资产或股份进行分 离、转移或重新进行有效配置，实行企业内 部的资产重组和产权调整。包括分立、剥离。 分立：股权的转移或交换，产生新公司实体。 VS 剥离：资产的出卖，不产生新的公司实体。
投资银行学重点
投资银行学重点《投资银行学重点》名词解释1.荷兰式招标：即以募满发行额为止的所有投标商的最低中标价格作为最后中标价格，全体投标商的中标价格是单一的。
2.美国式招标：即以募满发行额为止的中标商各自价格上的中标价作为各中标商的最终中标价，各中标商的认购价格是不同的。
3.超额配售选择权：指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。
4.融资交易：是指客户以部分自有资金作为保证金，向证券经纪商融资，利用杠杆力量购买超过本身资金量的证券数量，期望证券价格上升后抛出证券，返还所借款项并从中获利。
融资交易又称为买空交易或者保证金购买。
5.融券交易：是指投资者以部分自有资金为保证金，向投资银行借取证券抛空，期望价格下跌后买回证券，返还所借证券并从中获利。
融券交易也称为卖空交易。
6.竞争做市商：一个证券有多名做市商，竞争做市商必须直接为客户委托份额而竞争，以扩大市场份额，增加做市利润。
7.垄断做市商：做市商为某个券种单独做市，该券种所有交易都通过做市商来完成，做市商不会为了客户委托份额而竞争。
该制度一般都融入竞价交易成分，以增强其竞争性。
8.新设合并：两个或两个以上的企业合并成为一个新公司，可表示为A+B→C。
9.吸收合并：合并企业通过现金、有价证券或其他对价方式（如承担债务等）取得目标企业即被合并方的产权，使其丧失法人资格而解散，而合并企业存续并取得对目标企业决策控制权的投资行为，可表示为A+B→A。
10.对冲基金：对冲基金是一种私募投资基金，以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资对象，其投资策略包括一般投资基金所不具备的对冲套利操作，即具备多空双向运作机制，可灵活运用各种金融衍生产品、杠杆工具避险或套利。
11.金降落伞协议：是指目标公司与其核心高层管理人员签订的协议，协议规定当目标公司被并购接管、其董事及高层管理人员被解职时，可以一次性获得巨额补偿金、股票期权收入或额外津贴。
银行投资知识点总结归纳
银行投资知识点总结归纳投资是指将资金或其他资产用于获取收益或增值的行为。
在现代社会中，投资已经成为人们获取财富的重要途径之一。
银行是最主要的金融机构之一，也是人们进行投资和理财的重要渠道之一。
本文将从银行投资的概念、种类、风险、收益及技巧等方面进行总结和归纳。
一、银行投资的概念银行投资是指将资金放置在银行机构的理财产品或金融工具中，以获取收益或资产增值的行为。
银行投资的主要目的是保值增值，同时也是为了获得相对较高的收益。
二、银行投资的种类1. 存款类投资：包括活期存款、定期存款、零存整取、整存整取等各种存款类型，其特点是风险低、流动性好、收益稳定。
2. 理财产品：包括开放式理财产品、封闭式理财产品、结构性理财产品等，其特点是流动性好、收益较高、风险较大。
3. 债券投资：包括国债、地方政府债、企业债等各种债券，其特点是收益稳定、风险较小。
4. 股票投资：包括股票基金、股票ETF等各种股票投资方式，其特点是收益较高、风险较大。
5. 保险产品：包括人寿保险、财产保险、健康保险等各种保险产品，其特点是保值增值、风险分散。
三、银行投资的风险1. 利率风险：由于市场利率变动所造成的投资损失风险。
2. 流动性风险：由于资金无法及时变现而造成的投资损失风险。
3. 信用风险：由于银行或债务人无法履行债务而导致的投资损失风险。
4. 市场风险：由于市场价格波动所造成的投资损失风险。
5. 汇率风险：由于汇率变动所造成的投资损失风险。
6. 政治风险：由于国家政策、法律法规变动所造成的投资损失风险。
四、银行投资的收益银行投资的收益主要来自于投资产品的利息、股息、资本收益和汇率收益等。
不同的投资产品收益水平不同，一般来说，存款收益较低，理财产品和股票收益较高，债券收益居中。
五、银行投资的技巧1. 分散投资：将资金分散到不同的投资产品中，降低整体风险。
2. 把握时机：根据市场行情和经济政策，把握好投资时机，获取更好的收益。
3. 研究分析：对投资产品的基本面、行业发展、公司业绩等进行充分的研究分析，做出明智的投资决策。
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第1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。
2.投资银行和商业银行差别1993《格拉斯一斯蒂格尔法》投资银行商业银行投行与商行区别：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
从这个意义上讲，二者功能相同。
2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。
投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。
但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。
3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任）公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。
①从经营业务范围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防范能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点）4.投资银行对经济有哪些促进作用？媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）5.20PP年开始的金融危机，对投行有什么影响？投行发生哪些主要变化？1）主动去杠杆化2）系统内重要投行混业经营3 ）建立更多均衡的多元化业务结构，寻找更加适合的经营模式4）融资渠道多元化5）初步形成了安全与效率并重的监管体系影响：1）投行进入“寒冬” 2）从根本上改变了投行的竞争格局第二章1.根据实际案例，分析公开上市利弊Eg :若华为上市好处有…但上市后可能引起控制权的失控，华为的股权比较分散，而且有大量的员工持股，如果这部分股权进入流通，一方面引起很多员工暴富，可能影响华为的战斗力；另一方面在资本市场中，股份分散的企业容易被恶意收购。
利：融资的便利，公司形象的改善，提供相对合理的定价，股权的流动性，为股权激励计划提供便利，资本运作更加方便弊：缺少运营的隐秘性和灵活性，公司控制权的可能失控，上市所需的时间费用以及维持上市地位的成本，公司价值的波动（市场供求决定的定价制度往往会受投资者情绪影响出现大幅度波动）2.证券发行三种制度？各自特点？【审批制】额度控制和行政审批的制度，每年确定发行总规模，然后按条块层层分解，98年《证券法》规定证券发行采用核准制，但还不是真正的核准制，发行规模依旧存在。
00年后取消规模控制，逐渐向真的核准制转变。
【核准制】证券的发行不仅以证券和公司的真实状况的充分公开为条件，而且主管机关还应在事实完全公开前对准备发行证券的性质、价值进行准确判断，以确定这证券是否可以发行。
【注册制】市场化程度较高国家实行。
要求发行人充分客观把发行人及发行证券资料向证券主管机关提示并申请发行，经主管机关对实施形式要件审查并合格后予以注册，即可公开发行的审核制度。
~强调公开原则，发行人必须真实客观全面反映公司一切资料，并向社会公开，以供投资者了解判断选择。
3.【回拨机制】通过向机构投资者咨询并确定价格，对一般投资者上网定价发行，然后根据一般投资者的申购情况，最终确定对机构投资者和对一般投资者的股票分配量。
这种分配方式，体现了对一般投资者利益的保护。
好处：①由于一般投资者不参与新股的询价、定价过程，因此在定价权利方面，机构投资者与一般投资者是不公平的。
为了保护一般投资者，可以通过回拨机制在机构投资者和一般投资者之间形成一种相互制衡的关系。
②回拨机制对于发行后股价的定位以及减少机构投资者股票上市时的冲击均有好处。
4，【超额配售选择权】（绿鞋选择权）发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过包销数额一定比例（一般是15% ）的股份，即主承销商可以按不超过包销数额115%的数量向投资者发售股份。
作用：发行人和承销商可以灵活应对发行市场不确定性，在市场良好的情况下，增加股份的发行；在市场不好的时候，利用超额配售账户获得的资金干预市场，从市场中买入股份（必须在集中竞价交易市场且不高于发行价）而交付给超额配售认购者，从而稳定新股股价。
5.股票发行定价制度：⑴固定价格⑵相对固定市盈率定价⑶累计投标定价⑷控制市盈率定价⑸初步询价和累计投标询价股票发行定价方法：可比公司定价法、市盈率定价法、贴现现金流定价法、经济增加值定价法股票发行定价影响因素：⑴本体因素：发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素，包括公司现在的盈利水平及未来的盈利前景、财务状况、生产技术水平、成本控制、员工素质、管理水平等⑵环境因素：股票流通市场的状况及变化趋势。
股票流通市场直接关系到一级市场的发行价格，主要应考虑①制定的发行价格要使股票上市后有一定的上升空间②在股市处于牛市阶段时，发行价格可以适当偏高，价格若低会降低发行人和承销机构的收益③若股市处于熊市，价格宜偏低，因为此时价格偏高会拒投资者于门外，甚至可能导致整个发行人筹资计划的失败④还应进行行业间的横向比较和考虑不同行业的技术经济特点6.【IPO折价现象】一般而言，新股的发行上市，与发行价格相比，会有一定的升幅，这种现象成为IPO折价现象，也就是说，新股发行定价一般比实际上市时的价格低一些。
引起IPO折价的原因⑴发行人与承销商之间信息不对称引起的IPO折价：在IPO过程中，发行人与承销商之间虽然总体而言是利益共同体，但是它们之间也存在着矛盾的一面，并且彼此信息不对称，代表理论：①委托代理理论：承销商有较多资本市场与客户需求的信息，而发行人需要承销商的服务，所以愿意接受较低的发行价来降低成本，以此作为承销商提供信息的代价，所以当IPO股票的市场需求不确定性提高时，发行定价过低的程度也会越高，IPO折价成为消除或降低信息不对称的一种代理成本②承销商风险规避假说⑵发行人与投资者之间信息不对称引起的IPO折价①承销商声誉理论②信号传递理论⑶ 投资者与投资者之间信息不对称引起的IPO折价①“赢者诅咒”假说②信息串联假说⑷承销商与投资者之间信息不对称引起的IPO折价：投资者歧视理论7.买壳上市与直接IPO相比，有哪些差异？什么是借壳上市？【买壳上市】反向收购，指一家非上市公司（买壳公司）通过收购一些业绩较差、再融资能力弱化的上市公司（壳公司）来取得上市的地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市。
买壳上市与IPO比较：⑴监管要求和程序的不同⑵现金流的不同⑶风险的不同⑷成本的不同⑸市场时机不同综合而言：买壳上市虽然与IPO相比，灵活、快捷、监管少，但是买壳上市成本高，面临更多的市场风险，同时在融资方面面临更多的不确定性。
【借壳上市】上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入上市的子公司中，来实现母公司的上市，一般借壳上市可以看做是整体上市。
1.上市公司资本市场再融资的主要方式：银行贷款融资、债券融资、股票融资2.配额和增发比较及各自特点：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
增发新股是指在首次公开发行股票后，再次向全体社会公众或向特定的投资者发售股票。
比较：在发行条件和程序方面，配股向原有股东按一定比例配售新股，不涉及引入新的股东，发行条件低于增发，发行程序简单。
配股实施时间短、操作简单、发行成本低、审批快捷。
从定价方式来看，配股的价格由主承销商和上市公司根据市场预期，用现行股价折扣法，增发定价更加市场化，体现投资者意愿。
配股和增发募集到的资金数量不同。
配股是定向的，增发未必。
配股不需要项目支持，可以用于补充公司资本，增发与项目挂钩。
3.定向增发的含义及其优势：是指上市公司采用非公开的方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。
优势：“一简三低”审核程序简单、发行成本低、消息披露要求低、发行人资格要求低4.定向增发所对应的资本运作：收购资产、吸收合并、引入战略投资者、资产重组5.定向增发和公开增发的比较及其特点区别：1•定向增发的目的是为了进行重组和并购，而不是从公众投资者手中筹资。
2.定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者。
3.定向增发的对价不限于现金，还包括非现金资产（包括权益）、债权等，而公开增发必须以现金认购。
4.由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制。
5.定向增发不需要承销，成本和费用相对较低。
特点：1）参与门槛高，一个资产包一般需要几千万甚至几亿资金；2）折价发行，有时定价会比市价低30%以上；3）发行对象待定，目前规定要求发行对象不得超过10人；4）有锁定期，一般锁定期为12个月。
6.可转换公司债券的含义及其特征一种附有“转换条件”的公司债券特征：一种混合债券，介于债券于普通股之间，具有债务和股权两种特征利息较低，与普通公司债券相比转换价格一般高于股票现价较低的信用等级和有限避税权利可转换性7.可转换债券的发行优势在哪些方面对于发行人来说，在公司未来发展良好时，投资者将会转股，由于转股价会比配股、增发的发行价更高，因此意味着发行者以更高的发行价增发了股票。
当公司发展状况不佳时，投资者会选择不转股而以债权形式拥有，此时和一般债券相比，贝U可以支付相对较低的利息。
对投资者来说，股价较高时，如果选择转换为股票可以获得资本利得，但是相较直接持股，投资者损失了股票现价与转换价之间的资本利得股票较低时选择以债权形式持有，本金和票面利息收入可以得到保证，知识会有机会成本的损失，及接受较低的利率。
8.可分离公司债券的含义：是指发行公司债券的同时附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格认购公司股票的权利，也就是债券加上认股凭证的产品组合。
可分离公司债券和可转换公司债券的差异在哪些方面主要是债券与股权凭证的结构设计的差异。
1可否分离交易：可分离公司债券的债券和权证可分离交易，可转换债不能将债券和转换权分离2债券发行利率，可分离公司债券可采用两种定价方式：一是认股权证于公司债券分别作价，二是两者一并作价。